|
|
|
Долговые обязательства эмитентов растут несмотря на высокую ключевую ставку, жесткую ДКП, санкционные ограничения и прочие сдерживающие факторы. Причем заемщики стали активнее мигрировать от банковских кредитов в сторону облигаций. К концу 1 полугодия 2026 года доля облигаций в структуре корпоративного долга достигла рекордных 31%.
Там где растут объемы, там, соответственно, растут и риски невозврата, особенно с учетом того фактора, что выпуски облигаций зачастую ничем не обеспечены. Причем рост и объемов и рисков продолжится в 2027 году. Именно к такому мнению пришли аналитики рейтингового агентства Эксперт. Отталкиваясь от финансовых отчетностей эмитентов, аналитики уже сейчас видят раздувание кредиторской задолженности, что в 2027 году с высокой степенью вероятности приведет к проблемам с ликвидностью. К тому же у компаний остается мало запаса операционной прибыли на оплату процентов. Так, средний уровень EBITDA к процентным расходам составляет 2х и ниже, что при первом же форс-мажоре может выкинуть облигации в дефолт. Также на 2027 год приходятся риски большого объема рефинансирования. То есть, в следующем году присутствует высокая вероятность, что погашать старые выпуски облигаций эмитенты будут через размещение новых. Прям как в шутке о том "где бы перезанять, чтобы переотдать". РА Эксперт выделяет 4 наиболее рискованные отрасли: 👉 Оптовая торговля 👉 Сельское хозяйство 👉 Строительство 👉 Лизинг и аренда Именно в этих отраслях ставки купона более высокие, а кредитные рейтинги - в основном ВВВ и ниже. И тут положительным для нас всех фактом остаются высокие риски при инвестировании в ВДО. То есть, если мы не хотим дыру в доходах в наших инвестиционных портфелях, то при выборе облигаций стоит придерживаться более консервативной стратегии инвестирования. Статистика девяти месяцев 2026 года говорит о том, что более 80% компаний, допустивших дефолт в течение этого периода, имели рейтинг ниже BB+ либо не имели действующего кредитного рейтинга. Аналитики прогнозируют, что в 2027 году в дефолт могут уйти Правда, текущий и потенциальный объем дефолтов в 2027 году будут оставаться незначительными не только для экономики страны, но и для долгового рынка. В 2027 году первичный дефолт могут допустить около 3% эмитентов облигации, но не более 25 компаний. 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. Я в Max
|
|
📣 Новостной фон на утро четверга 🏠 Россия и США обсуждают совместные технологические проекты, включая создание дата-центров для искусственного интеллекта, — Дмитриев. ❗️ На встрече РФ — США — Украина будет обсуждаться вопрос обеспечения безопасности России и Украины после окончания конфликта, — Ушаков. 🏠 Уиткофф назвал «конструктивными» переговоры с Путиным в Санкт-Петербурге. 🏠 На переговорах по Украине достигнут «обнадеживающий прогресс», есть шанс достичь устойчивого мира, — Кушнер. 🏠 Россия согласилась на трёхстороннюю встречу делегаций Украины, США и РФ. Американцы предлагают провести её как можно скорее, — Зеленский. 🏠 Москва и Киев согласились с идеей Уиткоффа и Кушнера организовать встречу РФ-США-Украина на техническом уровне — AXIOS ❗️ Трамп: ©️ Война между Россией и Украиной находится теперь, возможно, ближе всего к завершению ©️ Трамп заявил, что не собирается ужесточать санкции США против РФ, поскольку Москва и Вашингтон близки к сделке по Украине. ©️ УРЕГУЛИРОВАНИЕ БЛИЖЕ, ЧЕМ КОГДА-ЛИБО 🏠 Лидеры ЕС обсудят дополнительное финансирование Украины на специальном заседании 26–27 ноября. 🏠 Европа ищет посредника для переговоров с Путиным — POLITICO ❗️ Аракчи: Иран готов дать дипломатии еще один шанс, если мы увидим убедительные доказательства искреннего стремления США укрепить доверие и найти справедливое решение. ❗️ Израиль и США разработали план новых ударов по Ирану после промежуточных выборов в конгресс — NYT #инфляция #дефляция #новости #рынок #россия #экономика #bogdanoffinvest
|
|
Японская корпорация Toshiba планирует к концу следующего года удвоить мощности по выпуску жестких дисков (в пересчете на объем хранимых данных) класса Nearline. Подобные диски предназначены для систем, где получение информации не требует постоянного доступа в режиме реального времени и тем не менее она должна быть легко и быстро доступна, (в корпоративных средах, облачных инфраструктурах и масштабируемых центрах обработки данных). В настоящее время на рынке систем хранения информации наблюдается стремительный рост спроса, вызванный развитием технологий искусственного интеллекта. Он, в свою очередь, привел к дефициту жестких дисков - у их ключевых производителей значительная часть продукции уже законтрактована до конца 2026 года. Складывающаяся ситуация снивелировала характерный для электронной индустрии сезонный спад, позволив загрузить технологические линии под завязку. Для удовлетворения расширяющихся потребностей в системах хранения данных крупные облачные провайдеры рассматривают возможность продления долгосрочных соглашений с поставщиками жестких дисков до 2028 года, таким образом гарантируя себе снабжение ими в будущем. Как ожидает World Platinum Investment Council, по итогам 2026 года спрос на платину в электронике увеличится на 19% почти до 3,7 тонн. Его драйвером будут заказы, связанные с технологиями искусственного интеллекта и затрагивающие жесткие диски: в них применяются магнитные пластины, покрытые сплавами на основе платины, повышающими их термическую и магнитную стабильность. Рынок жестких дисков также выигрывает от внедрения технологии магнитной записи с подогревом, увеличивающей плотность записи информации, что дает возможность наращивать емкость накопителей без изменения их физических размеров и объемов энергопотребления. Расширение продаж Toshiba, Seagate, Western Digital и другими лидирующими игроками жестких дисков с данной технологией будет стимулировать подъем спроса на платину в электронной промышленности до 7-10 тонн в горизонте ближайших пяти лет и в конечном счете влиять на доходы производителей этого драгоценного металла, включая «Норильский никель».
|
|
🔔 Вечерний Анализ рынка 21 октября! 📱 ВК 📱 Рутуб 📱 Ютуб 📱 Дзен 📱 Телеграм 📲 MAX 📱 Расширенная аналитика 📲 Расширенная аналитика 📱 Объемы 📲 Объемы 📱 Физики-Юрики 📲 Физики-Юрики 🏠 Торгуй в Финам ⭐️ Отдать голоса за канал 📱 Чат 📱 Закрытые идеи 📱 Отзывы 🏠 Smart-lab 🏠 MFD 🥠 Печенька 00:00 - Логика рынка 04:11 - Торговые идеи, Новостной фон 22:56 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 23:27 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 27:57 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 30:36 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 31:28 - Фьючерс на газ, Природный газ США 33:11 - Нефть, Фьючерс нефти 33:24 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 34:17 - TLT, Биткоин, Apple, Tesla, Китайские акции 35:20 - Итоги по рынку акций 37:02 - SELG, MOEX, EUTR, TATN #торговыесигналы #анализрынка #торговыеидеи #прогнозрынка #bogdanoffinvest
|
|
☄️ Инфляция в РФ: +0,05% за неделю Инфляция в РФ с 13 по 19 октября составила +0.05% (ранее: +0.11%). Годовая замедлилась до 7,15% 📊 Динамика недели (Росстат): • Плодоовощная продукция: +0,7% • Помидоры: +6,3% • Яблоки: -1,7% • Морковь: -1,3% • Лук: -1,0% • Капусту: -0,9% • Бензин: -0,7% (с начала года +20,5%) • Дизельное топливо: -0,1% (с начала года +13,4%) #инфляция #дефляция #новости #рынок #россия #экономика #bogdanoffinvest
|
|
💸 Фандинг по вечным фьючерсам на 21.10.2026. Время обновления: 19:00:30 МСК Фандинг — стабилизирующая компонента, зависящая от отклонения между ценами вечного фьючерса и базового актива %,год. — фандинг за день в процентах годовых; в расчёте используется предыдущая расчётная цена и 254 торговых дня. #funding #фандинг #новости #рынок #россия #экономика #bogdanoffinvest
|
|
📣 Индекс -1,11% на разочаровашках. Новостной фон ❗️ В России упростят ввоз иностранной техники: продукция Intel, Samsung и других брендов может резко подешеветь. По данным СМИ, причинами смягчения правил называют дефицит памяти и необходимость поддержки российских сборщиков. 🏠 Без американской помощи Украины уже не было бы, — госсекретарь США Рубио. ❗️ Новак: ©️ Первый танкер с дизельным топливом будет отправлен из России в США завтра, 22 октября ©️ РОССИЯ И КИТАЙ МОГУТ ВЫЙТИ НА КОММЕРЧЕСКИЕ ДОГОВОРЕННОСТИ ПО ГАЗОПРОВОДУ "СИЛА БАЙКАЛА" ДО КОНЦА 2026 ГОДА ©️ ПОВРЕЖДЕННЫЕ НИТКИ "СЕВЕРНЫХ ПОТОКОВ" ТЕХНИЧЕСКИ МОГУТ БЫТЬ ВОССТАНОВЛЕНЫ ❗️ Песков: ©️ Полностью урегулировать украинский конфликт без участия кого-то из Киева невозможно, кто-то там должен принять ответственное решение ©️ Все предложения, которые привез Уиткофф, будут изучены и оценены Путиным ©️ Решение об освобождении Хаббарда принято Путиным из гуманитарных соображений ❗️ Путин: ©️ поблагодарил Трампа за внимание к проблеме украинского урегулирования ©️ РФ могла бы поставлять удобрения в больших количествах на американский рынок ©️ Чтобы сделка заработала, нужно обеспечить финансовую составляющую ❗️ Уиткофф: ©️ поблагодарил Путина за освобождение гражданина США. ©️ переговоры в Осло были продуктивными: есть подвижки. ©️ Уиткофф надеется на возобновление трехсторонних переговоров между Россией, США и Украиной. ©️ Украинская сторона также понимает экономические возможности, которые откроются после окончания конфликта ©️ США открыто сообщают Украине о сотрудничестве Вашингтона и Москвы в сфере бизнеса ©️ Уиткофф от имени Трампа поблагодарил Путина за решение по «дизельной сделке» ❗️ Ушаков: ©️ Россия готова возобновить переговоры в трехстороннем формате Россия - США - Украина в 10-х числах ноября ©️ НОВЫЙ РАУНД ТРЕХСТОРОННИХ ПЕРЕГОВОРОВ МЕЖДУ РОССИЕЙ, США И УКРАИНОЙ МОЖЕТ ПРОЙТИ В АБУ-ДАБИ ©️ Уиткофф отметил новые подходы в подходе европейцев и Киева к урегулированию, хотя полезного в них не так уж и много ©️ Уиткофф отметил, что решение России о готовности возобновить трехсторонние переговоры будет встречено Трампом с большим удовлетворением ©️ Путин и Уиткофф обстоятельно обсудили возможность реализации масштабных экономических проектов России и США ©️ Путин представил Уиткоффу объективную ситуацию на линии боевого соприкосновения, где инициатива полностью у российских войск ©️ Дело идет к завершению украинского конфликта. Не знаю, насколько мы приближаемся, но дело идет к этому. ❗️ Глава РФПИ Дмитриев назвал встречу Путина с Уиткоффом очень продуктивной. ❗️ Трамп рассчитывает заключить мирное соглашение между Россией и Украиной в декабре на саммите G20 в своём гольф-клубе во Флориде, — The Atlantic ❗️ Скидки на российскую нефть для Китая сократились до 5,2% после 15,6% в июле — Ъ ❗️ Шохин: дизельная сделка с США может стать прецедентом для снятия санкций ❗️ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ РФ В ОКТЯБРЕ СНИЗИЛИСЬ ДО 13,2% С 14,2% - ОПРОС ЦБ #новости #рынок #россия #экономика #bogdanoffinvest
|
|
🛢 НЕФТЬ И РУБЛЬ | запасы нефти в США Еженедельный отчёт Управления энергетической информации США (EIA), неделя по 16.10 ━━━━━━━━━━ 🔻 Коммерческие запасы нефти: −3,06 млн баррелей → 412,5 млн (ожидали −0,10, неделей ранее −8,56) Запасы снизились сильнее прогноза на 2,96 млн баррелей Американский институт нефти (API) накануне: −4,93 млн Ниже среднего за 5 лет на 3% 🔺 Кушинг (главный нефтяной узел США): +0,99 млн баррелей → 27,6 млн (неделей ранее +1,86) 🔻 Бензин: −2,95 млн баррелей → 205,3 млн (неделей ранее +3,52, ниже среднего за 5 лет на 5%) 🔺 Дизельное и печное топливо: +1,67 млн баррелей → 104,3 млн (неделей ранее −2,53, ниже среднего за 5 лет на 9%) 🏭 Загрузка нефтеперерабатывающих заводов: 93,4% (−0,1 процентного пункта) ⛽️ Добыча нефти в США: 13,27 млн баррелей в сутки (−410 тыс. за неделю) ━━━━━━━━━━ Цены и курс рубля • Brent: $108,89 (за неделю +2,7%) • Urals: $105,60 на 19.10 — дешевле Brent того дня на $3,95 (oilprice.com, с задержкой до 4 дней) • Цена Urals для налога на добычу нефти за сентябрь: $92,08 (месяцем ранее $67,11) Цена отсечения в бюджетном правиле: $59 — выше на $33 • Доллар: 82,89 ₽ — официальный курс Банка России на 21.10 (за неделю −1,2%); на бирже (вечный фьючерс) 81,85 ₽ • Юань: 12,241 ₽ на Мосбирже (−0,84% за день), за неделю по курсу Банка России −1,1% ━━━━━━━━━━ Что это значит • Для цен на нефть: запасы в США сокращаются сильнее прогноза — спрос опережает предложение. Это поддерживает цены на нефть. • Для бюджета: налоговая цена Urals выше цены отсечения $59 — бюджет получает дополнительные нефтегазовые доходы, излишек Минфин тратит на покупку юаней в Фонд национального благосостояния. Баррель Urals для налога в рублях ≈ 7,6 тыс. ₽. • Для рубля: дорогая нефть приносит экспортёрам больше валюты и поддерживает рубль, но недельные запасы США влияют на курс слабо — главное для рубля ключевая ставка Банка России и продажа валюты экспортёрами. • Для нефтяных компаний (Роснефть, Лукойл, Газпром нефть, Татнефть): выручку определяет цена барреля в рублях — дорогая нефть помогает, крепкий рубль часть выгоды съедает. #нефть #brent #urals #рубль #запасынефти #новости #bogdanoffinvest
|
|
🏛 Аукцион ОФЗ 26235 — итоги 21 октября Постоянный купон, погашение 12.03.2031 (через 4 года, средняя) ━━━━━━━━━━ 💰 Спрос 184,0 млрд ₽ · продано 99,8 млрд ₽ спрос больше продажи в 1,8 раза 📈 Доходность на аукционе 15,77%, цена отсечения 70,97% (средняя 71,00%) от номинала 📊 На бирже перед аукционом (14:27): доходность 15,67%, цена 71,22% ➕ Надбавка покупателям: доходность выше рыночной на 0,10 процентного пункта ━━━━━━━━━━ 🟡 Спрос ровный — рынок осторожен Покупатели берут бумаги без ажиотажа и с небольшой надбавкой: снижение ставки допускают, но не уверены в нём. Доходность 15,77% — на 1,8 п.п. выше нынешней ключевой 14%: покупатели просят запас на случай, если ставка останется высокой дольше, чем ожидается. 📌 Итог дня: продано 136,2 млрд ₽ при спросе 276,8 млрд ₽ (ОФЗ 26253: 36,4; ОФЗ 26235: 99,8) 🏦 Ключевая ставка ЦБ 14% · следующее заседание 23 октября (через 2 дня) — итоги аукциона показывают, чего рынок ждёт от решения Сообщение Минфина #ОФЗ #облигации #Минфин #новости #рынок #россия #экономика #bogdanoffinvest
|
|
ООО «Феррум» сообщило, что количество направленных требований от владельцев бумаг выпуска серии БО-01-001P (ISIN: RU000A106ZQ4) составило 34 371 облигацию. Накануне безотзывной оферты эмитент установил ставку купонного дохода на уровне 18,25% годовых на 12 месяцев, предусмотрев ещё один put-опцион после этого срока. Приём заявок от инвесторов на выкуп бумаг по цене 100% от номинала проходил с 13 по 19 октября 2026 года. Выкуп назначен на 10 ноября 2026 года. Согласно информации, которую ООО «Феррум» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс», количество заявок в рамках безотзывной оферты составило 34 371 облигацию, что составляет примерно 34% от объёма в обращении. Напомним, что ранее руководство компании сообщало, что понижение ставки по облигационному выпуску во многом связано со стремлением сократить процентную нагрузку. При этом эмитент отказался от плавающего типа ставки и зафиксировал её на 12 месяцев на уровне 18,25% годовых, чтобы инвесторы, решившие сохранить бумагу в портфеле, получили прогнозируемый доход.
|
|
|
|
Оставить комментарий