|
|
|
Башнефть раскрыла обобщенные финансовые показатели консолидированной отчетности по МСФО за 1 п/г 2024 г., воздержавшись от публикации операционных показателей. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Совокупная выручка от реализации составила 562,3 млрд руб., прибавив 36,0% на фоне увеличения средних цен реализации нефти и нефтепродуктов. Затраты компании росли более стремительными темпами (+44%) во многом вследствие существенного увеличения налоговых отчислений (+46,4%, 146,1 млрд руб.), прежде всего, НДПИ. В результате операционная прибыль компании осталась на уровне прошлого года, составив 77,5 млрд руб. Отрицательный результат по блоку финансовых статей обусловил снижение чистой прибыли на 30,9% до 53,0 млрд руб. Из прочих моментов отметим продолжающееся снижение корпоративного долга: из полугодовой отчетности по РСБУ следует, что с начала года он снизился с 50,6 млрд руб. до 35,5 млрд руб. Помимо этого, продолжается увеличение дебиторской задолженности компании: ее величина выросла c 480,5 млрд руб. до 487,0 млрд руб. По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, увеличив наши ожидания по налоговым отчислениям. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Привилегированные акции компании обращаются с P/BV 2024 порядка 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Роснефть раскрыла обобщенную финансовую отчетность по МСФО и ряд операционных показателей за 1 п/г 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Добыча углеводородов компании по итогам отчетного периода составила 131,3 млн т н.э., в том числе добыча жидких углеводородов – 92,8 млн т. Объем переработки нефти в РФ сократился до 40,9 млн т, что, судя по всему, было обусловлено необходимостью проведения ремонтных работ на НПЗ. Противоположную динамику показала добыча газа, прибавившая свыше 7% за счет введенных в 2022 г. новых проектов в Ямало-Ненецком автономном округе. Совокупная выручка компании выросла на треть до 5,2 трлн руб. во многом благодаря увеличению средних рублевых цен реализации нефти и нефтепродуктов. Расходы компании росли более быстрыми темпами во многом вследствие стремительного роста налоговых отчислений (прежде всего, НДПИ). В результате операционная прибыль компании составила 1,2 трлн руб., а показатель EBITDA достиг 1,7 трлн руб. (+17,8%). Прочие расходы (преимущественно финансового характера) составили 13 млрд руб. На этом фоне чистая прибыль составила 773 млрд руб., увеличившись более чем на четверть. Среди прочих интересных моментов отчетности отметим рост (16,2%) капитальных затрат, составивших 696 млрд руб. на фоне плановой реализацией работ в сегменте «Разведка и добыча». Несмотря на это Роснефть смогла сгенерировать свободный денежный поток на уровне 700 млрд руб. (+61,3%), при этом соотношение Чистый долг / EBITDA опустилось ниже 1,0х . По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Акции Роснефти торгуются с P/BV 2024 около 0,5 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Последний разбор этого актива был более чем 3 месяца назад, однако за это время в лучшую сторону даже близко ничего не изменилось. 📊 Результаты банка все также оставляют желать лучшего и значительно уступать конкурентам по всем показателям. Ко всему этому добавляется еще и выплата дивидендов в лучшем случае через раз да и допэмиссии с размытием долей. ❎ Объективно, компании просто безразличны ее миноритарии, что со временем уже не раз подтверждалось и будет подтверждаться. Так что пока что ВТБ остается одним из самых слабейших и неинтересных игроков сектора и сомневаюсь, что в ближайшее время что-то измениться. ❗️ Исходя из всего вышесказанного акции компании совершенно не интересны к покупке. Акции любого другого банка будут в разы перспективнее и надежнее, взять тот же дивидендный Сбер или растущий Тинькофф. Рынок пришел к весьма интересным значениям, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции. Список таких бумаг уже опубликовали в нашем tg: https://t.me/%20I04KOMGJK6RlOGMy Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️
|
|
На днях газовый гигант представил довольно неплохой отчет, исходя из которого его чистая прибыль выросла более чем в 3 раза. 📊 Результаты действительно вышли хорошими и значительно превысили даже самые оптимистичные ожидания. Исходя из этого у многих появились надежды на то, что компания сможет выплатить дивиденды, которые могут дать почти 13% доходности. 💰 Однако навряд ли Газпром пойдет на этот шаг, ведь свободный денежный поток остается на практически нулевом уровне. Да и оценена компания, учитывая ее большое множество проблем, все еще дороже Новатэка или Газпром нефти, идея в которых будет куда понятнее и надежнее. ❗️ Так что на данный момент акции Газпрома к покупке все так же не интересны. При текущих обстоятельствах есть множество отличных компаний, бумаги которых в разы сильнее недооценены! Рынок пришел к весьма интересным значениям, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции. Список таких бумаг уже опубликовали в нашем tg: https://t.me/%20I04KOMGJK6RlOGMy Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️
|
|
ЛУКОЙЛ, одна из крупнейших российских нефтяных компаний, опубликовала консолидированную финансовую отчетность за шесть месяцев 2024 года, продемонстрировав рост ключевых финансовых показателей. Главные цифры Выручка за шесть месяцев 2024 года увеличилась год к году на 20,2% за счет роста рублевых цен на нефть и составила 4,334 трлн рублей. Чистая прибыль компании за полгода увеличилась год к году на 4,6% и достигла 591,5 млрд рублей. Увеличение чистой прибыли обусловлено ростом выручки и финансовых доходов от процентов по депозитам и выданным займам. Также на динамику чистой прибыли повлияло получение убытка по курсовым разницам в сумме 45,5 млрд рублей после курсовой прибыли в сумме 55,0 млрд рублей годом ранее. Чистая прибыль без учета курсовых разниц увеличилась в первом полугодии 2024 года на 24,8% и составила 637,1 млрд рублей. Чистый долг компании на конец июня 2024 года остался отрицательным и составил –759,7 млрд рублей. Дивидендная база В соответствии с дивидендной политикой компания направляет на выплаты дивидендов не менее 100% от своего скорректированного свободного денежного потока по данным МСФО. По нашим оценкам скорректированный свободный денежный поток компании за 6 месяцев 2024 года может составить 398,5 млрд рублей и, в случае его полного направления на выплату дивидендов, акционеры могут рассчитывать на дивиденд по в размере 575 рублей на одну акцию, что соответствует 9,1% текущей полугодовой дивидендной доходности. Наше мнение ЛУКОЙЛ раскрыл ожидаемо сильные финансовые результаты по итогам 1 полугодия текущего года и остается нашим фаворитом среди акций нефтегазового сектора. Высокие темпы роста выручки, отрицательный чистый долг и высокая потенциальная дивидендная доходность, с нашей точки зрения, делают акции ЛУКОЙЛ привлекательными для долгосрочных инвесторов. Чтобы инвестировать в акции ЛУКОЙЛа, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции. Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции
|
|
Компания Лукойл раскрыла консолидированные финансовые показатели за 1 п/г 2024 г. К сожалению, в представленной отчетности нет сегментных финансовых и операционных показателей, что затрудняет оценку показателей в динамике. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Совокупная выручка компании составила 4,3 трлн руб. (+20,2%), главным образом, на фоне роста рублевых цен на нефть и нефтепродукты. Операционные расходы выросли сопоставимыми темпами (+21,5%). существенную роль в этом сыграло увеличение налоговых отчислений (+57,8%), составивших 973,0 млрд руб.; коммерческих расходов (+36,9%) - 155,0 млрд руб., а также затрат на приобретение нефти и нефтепродуктов (+15,6%, 1,6 трлн руб.). В то же время операционные расходы увеличились всего на 1,1% (314,6 млрд руб.) ,а транспортные расходы - на 2,6% (310,0 млрд руб.) В результате операционная прибыль составила 694 млрд руб., прибавив 13,5%. в блоке финансовых статей отметим рост финансовых расходов с 16,9 млрд руб. до 19,5 млрд руб. на фоне снижения долга с 387,9 млрд руб. до 367,8 млрд руб., а также возросшие финансовые доходы с 28,39 млрд руб. до 60,4 млрд руб. в связи с ростом объема свободных денежных средств на счетах компании и более высокими процентными ставками. Отрицательные курсовые разницы составили 45,5 млрд руб. против положительных в размере 55,0 млрд руб. годом ранее. В итоге чистая прибыль компании прибавила 4,6%, достигнув 590 млрд руб. По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Акции Лукойла торгуются с P/BV 2024 около 0,6 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Холдинговая компания «ЭН+ ГРУП» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/en_group_enpl/itogi-1-pg... Общая выручка компании сократилась на 3,6% до $7,0 млрд на фоне снижения на 2,2% средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну, что было обусловлено существенным сокращением средневзвешенный премии к цене на LME, а также падением объема продаж алюминия на 2,9%. Общая выручка Энергетического сегмента сократилась на 6,6% до $1,9 млрд, что в основном было обусловлено ослаблением курса рубля. Выручка от реализации электроэнергии упала на 7,1% до $920 млн, а от реализации мощности - увеличилась на 1,0% до $303 млн. В рублевом эквиваленте выручка Энергетического сегмента выросла на фоне роста объемов реализации электроэнергии. При этом средние цены на электроэнергию в рублях незначительно сократились. Чистая прибыль Энергетического сегмента увеличилась на 77,9% до $386 млн. Общая выручка Металлургического сегмента упала на 4,2%, составив 5,7 млрд, на фоне снижения среднегодовой цены реализации алюминия и падения объемов продаж первичного алюминия и сплавов. При этом выручка от реализации первичного алюминия и сплавов уменьшилась на 5,0%, составив $4,6 млрд. Выручка от реализации глинозема увеличилась на 5,5% до $191 млн, прежде всего, в связи с ростом объема его реализации на 6,4%. Выручка от реализации фольги и прочей алюминиевой продукции увеличилась на 2,2%, а выручка от прочей реализации, сократилась на 3,7%, что составило в общей сложности $907 млн. Прибыль металлургического сегмента выросла на 34,5%, составив $565 млн во многом по причине опережающего снижения операционных расходов из-за более низкой стоимости сырья, а также снижением средних тарифов на электроэнергию и транспорт. В итоге чистая прибыль компании составила $957 млн (+44,6%), прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании – $708 млн (+47,5%). По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз прибыли на текущий год, пересмотрев показатели металлургического сегмента на фоне улучшения операционной рентабельности. На последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне. Напомним, что при оценке холдинга «ЭН+ ГРУП» мы учитываем долю владения РУСАЛа в Норильском Никеле через переоценку изменения рыночной стоимости и с учетом этого фактора рассчитываем итоговую потенциальную доходность. В таблице ниже мы приводим как скорректированные значения собственного капитала, EPS и рентабельности собственного капитала, так и отчетные. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/en_group_enpl/itogi-1-pg... В настоящий момент акции ЭН+ ГРУП торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,3 и продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания РусГидро опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/rusgid... Общая выручка компании выросла на 8,5% до 283,0 млрд руб. В посегментном разрезе выручка генерирующего сегмента показала увеличение на 12,0%, составив 91,0 млрд руб., на фоне роста доходов от реализации электроэнергии на 10,8% до 51,8 млрд руб. и увеличения доходов от реализации мощности на 13,8% до 39,0 млрд руб. При этом рост среднего тарифа на реализованную электроэнергию, по нашим расчетам,составил 3,4%. Выручка сегмента «Энергокомпании ДФО» сократилась на 1,0%, составив 77,1 млрд руб., что обусловлено преимущественно сокращением доходов от реализации электроэнергии и теплоэнергии. Доходы сбытового сегмента компании прибавили 2,4%, составив 101,7 млрд руб., главным образом в силу увеличения полезного отпуска электроэнергии. Прочая выручка подскочила более чем в пять раз, став результатом оказания услуг по строительству, ремонту и модернизации гидротехнических сооружений. Операционные расходы увеличились на 13,5%, составив 259,4 млрд руб. Среди отдельных статей отметим увеличение расходов на персонал до 57,3 млрд руб. (+11,8%) в связи с индексацией заработных плат; повышение затрат на топливо (+27,2%) до 73,7 млрд руб. на фоне увеличения закупочных цен, а также возросшие амортизационные отчисления (+19,0%) -19,8 млрд руб. - в связи с вводом новых объектов. Дополнительно компания отразила убыток от обесценения финансовых активов в размере 3,6 млрд руб. Убыток от обесценения основных средств составил 2,8 млрд руб (годом ранее – убыток 3,4 млрд руб.). В итоге операционная прибыль сократилась на 13,0%, достигнув 49,0 млрд руб. В блоке финансовых статей отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило 16,6 млрд руб. (прибыль 885 млн руб. годом ранее) вследствие негативной переоценки стоимости беспоставочного форварда на акции в отчетном периоде (-5,9 млрд руб.), а также увеличившихся процентных расходов (с 4,5 млрд руб. до 14,1 млрд руб.) на фоне существенно возросшего долга (с 265,0 млрд руб. до 412,2 млрд руб.). В итоге чистая прибыль компании сократилась на 48,2%, составив 24,5 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий и последующие годы, повысив оценку затрат на топливо и амортизационных отчислений на фоне возросшей инвестпрограммы, а также увеличив ожидаемые расходы на обслуживание долга. В результате потенциальная доходность акций РусГидро сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/rusgid... В настоящий момент акции РусГидро торгуются с P/BV 2024 около 0,35 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
ООО «Сибирское стекло» (один из крупнейших производителей стеклотары в России, актив РАТМ Холдинга) и Новосибирский государственный университет заключили соглашение о сотрудничестве в рамках ХI Международного форума технологического развития «Технопром» в Новосибирске. Подписи под документом поставили генеральный директор предприятия Антон Мор и ректор НГУ, академик РАН, профессор, д. ф.-м. н. Михаил Федорук. Взаимодействие предполагает проведение НИОКР для «Сибстекла», в частности, разработку и создание силами НГУ не имеющего аналогов программно-аппаратного контрольно-измерительного комплекса с «цифровым помощником» оператора стеклоформующей машины (СФМ) — модулем анализа фото- и видеоизображений, графического анализа термографий посредством нейронных сетей. Как сообщил президент РАТМ Холдинга Эдуард Таран, «Сибстекло» демонстрирует приверженность высоким стандартам качества, не снижая уровень на протяжении многих лет. Так, с 2015 года в стекольных комплексах более чем удвоили количество инспекционных машин, контролирующих параметры стеклотары. В свою очередь, цифровой помощник будет ассистировать оператору СФМ: систематизируя огромный массив информации, позволит ему своевременно определить дефект при формировании капли стекла и принять меры для устранения его причины с минимальными производственными потерями. — Комплекс камер, расположенных в зоне отрезки капель на выходе из питателя, создаст для каждой из них трехмерное изображение и термический профиль, которые затем нейросеть сопоставит с базами данных, выявляя вероятность получения бракованного изделия, — пояснил Антон Мор. По оценке Эдуарда Тарана, постепенно акцент во взаимоотношениях бизнеса и высшей школы, принимая во внимание потребности и возможности сторон, смещается в прикладную сферу. — НГУ обладает колоссальным научно-исследовательским потенциалом, — комментирует Эдуард Таран. — Университет готов выполнять практические задачи, откликаясь на запросы лидеров рынка, в том числе, участвовать в поиске эффективных и обоснованных решений в интересах стекольной отрасли, оцифровывая их. Сегодня работа с Big Data является одним из ключевых инструментов укрепления конкурентоспособности промышленных компаний, влияющих на процессы и результаты. Таким образом, тандем с вузами способствует ускорению темпов роста предприятий реального сектора экономики — сокращению потерь, обеспечению качественных характеристик продукции и увеличению производительности.
|
|
Рассмотрим отчет за 1 полугодие 2024 ещё одного нефтяника, а именно, Роснефти: -Выручка: 5,2 трлн рублей (+33,4% г/г); -Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 773 млрд рублей (+26,9% г/г); -EBITDA: 1,65 млрд рублей (+17,7% г/г); -Скорректированный свободный денежный поток: 700 млрд рублей (+61,3% г/г); -Соотношение Чистый долг / EBITDA на конец 1 пол. 2024 г. составило 0,96x; «Несмотря на внешнее давление и вызовы в виде ограничений по добыче в рамках соглашения ОПЕК+, опережающего роста тарифов естественных монополий, увеличения налоговой нагрузки и процентных ставок, Компания, благодаря высокому уровню операционной эффективности, продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты.» «Продолжающийся рост налоговой нагрузки оказывает негативное влияние на нефтяную отрасль. Ее высокий уровень подтверждается расчетами по данным ФНС России и Минфина России – за 2019-2023 гг. налоговая нагрузка в нефтяной отрасли составила 75%. Для сравнения, нагрузка в других отраслях за аналогичный период кратно ниже: в банковском секторе – 27%, в горнорудной и металлургической отрасли – 35%, в добыче алмазов и драг металлов – 31%, в газовой отрасли – 62%.» «Такой уровень налоговой нагрузки разрушает саму экономическую модель функционирования отрасли и нарушает права инвесторов, в том числе акционеров-физических лиц, число которых у «Роснефти» превышает 1,3 млн чел.» Отчет у компании хороший. Видим хорошие темпы роста финансовых показателей (при небольшой долговой нагрузке), что может положительно отразиться на дивидендах за 1 полугодие 2024 года. не является инвестиционной рекомендацией Подробнее на — www.rosneft.ru/press/releases/item/220645/ ТГ канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL) 
|
|
|
|
Оставить комментарий