Последние записи в блогах

71 – 80 из 58180«« « 4 5 6 7 8 9 10 11 12 » »»
arsagera в Блог УК Арсагера – 27.05.2026, 18:51

Туймазинский завод автобетоновозов, (TUZA). Итоги 2025 г. и 1 кв. 2026 г.

Начало аналитического покрытия

Мы начинаем аналитическое покрытие ПАО «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА) – ключевого машиностроительного актива в периметре «КАМАЗа», расположенного в Республике Башкортостан .

Завод обладает полным циклом проектирования и производства специализированной техники для строительной, коммунальной, сельскохозяйственной и нефтегазодобывающей отраслей. В продуктовый портфель предприятия входят автобетоносмесители, автобетононасосы, стационарные бетононасосы, пожарные пеноподъемники, а также широкая линейка прицепной и полуприцепной техники .

Компания занимает лидирующие позиции в своих сегментах: в частности, на долю ТЗА приходится более 50% российского рынка автобетоносмесителей и около 60% рынка самосвальных прицепов. Стратегическим ориентиром является развитие направления полуприцепной техники: на площадку ТЗА перенесено производство шторных и бортовых полуприцепов, ранее размещавшееся на «НЕФАЗе». В планах – выход на мощность до 2000 единиц в год на первом этапе с перспективой дальнейшего наращивания .

Корпоративная структура предполагает глубокую интеграцию в холдинг «КАМАЗ», который является ключевым акционером. В периметр компании входят производственные мощности в г. Туймазы, а также проект по созданию индустриального парка на неиспользуемых площадях для размещения предприятий малого и среднего бизнеса.

На данный момент компания приступила к реализации масштабных инвестиционных проектов, нацеленных на кратный рост объемов выпуска. Отдельно отметим, что в 2026 г. ТЗА запустил производство новой модели магистрального полуприцепа премиального класса Eurasia Cargotech, характеристики которого не уступают европейским аналогам.

Перейдем к детальному разбору результатов работы ПАО «ТЗА» по итогам 2025 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tuimazinskii-zavod-avtob...

Совокупная выручка компании сократилась сразу на 68,2% до 4 187 млн руб. Наиболее существенное снижение произошло в сегменте прицепов и полуприцепов с 3 353 шт в 2024 г. до 196 шт в 2025 г., что связано с переформатированием производственной линии и переносом мощностей. Выручка от реализации каркасов кабин сократилась на 30,6% до 2 283 млн руб., однако их доля в структуре продаж выросла с 25,9% до 54,9%. Поставки автобетоносмесителей снизились на 30,5% до 532 млн руб., при этом доля сегмента увеличилась с 6,0% до 12,8%. Выручка от реализации деталей, узлов и газобаллонного оборудования сократилась на 7,6% до 917 млн руб., а их доля выросла с 7,8% до 22,0%.

Себестоимость продаж снизилась на 63,6% и составила 4 496 млн руб. Коммерческие расходы выросли на 35,9% до 42 млн руб. преимущественно за счет роста транспортных расходов и арендных платежей. Управленческие расходы сократились на 28,5% до 256 млн руб. в результате оптимизации затрат на оплату труда, материалы и амортизацию. В итоге на операционном уровне завод отразил убыток 608 млн руб. против прибыли 406 млн руб. в предыдущем году.

Прочие доходы выросли на 14,8% до 395 млн руб. за счет оприходования излишков, выявленных по результатам инвентаризации, на сумму 123 млн руб. Прочие расходы увеличились на 37,3% до 249 млн руб. преимущественно из-за роста расходов от реализации прочего имущества и создания резерва по сомнительным долгам в размере 15,6 млн руб.

В итоге чистый убыток составил 434 млн руб. против чистой прибыли годом ранее

Теперь кратко рассмотрим результаты работы ТЗА за 1 кв. 2026 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tuimazinskii-zavod-avtob...

По итогам квартала выручка ПАО «ТЗА» сократилась на 43,7% до 880 млн руб. Давление на показатель оказало снижение объемов реализации на фоне структурной перестройки производственной линии и переноса мощностей в сегменте полуприцепной техники.

Операционные расходы сократились на 42,8% до 967 млн руб., что в целом коррелирует с масштабом падения выручки. Прибыль от продаж сложилась отрицательной — убыток 87 млн руб., что на 30,9% лучше результата годичной давности. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 22 млн руб. против положительного сальдо 2 млн руб. годом ранее.

Сальдо финансовых статей (проценты к получению и уплате) ухудшилось более чем в 6 раз до -48 млн руб. преимущественно за счет роста процентных расходов по привлеченным займам, включая средства от ПАО «КАМАЗ», полученные в конце 2025 г.

В результате чистая прибыль компании в 1 квартале 2026 года снизилась до отрицательного значения: убыток составил 108 млн руб., что на 30,5% превышает убыток за аналогичный период прошлого года (83 млн руб.). Ухудшение итогового результата обусловлено ростом финансовых расходов при одновременном падении выручки.

По линии корпоративных новостей выделим утверждение в марте Советом директоров бизнес-плана завода на текущий год, предусматривающего двукратное увеличение объемов производства за счет запуска выпуска полуприцепной техники.

Ниже представлен наш прогноз ключевых финансовых показателей компании на текущий год.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tuimazinskii-zavod-avtob...

В настоящий момент акции ПАО «ТЗА» торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 0,6 и P/E 2026 около 2,8 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

0 1
Оставить комментарий

Двойной удар от ВТБ

У меня вчера вечером случилось де-жа-вю из серии никогда такого не было и вот опять. Инвесторы очень хотели видеть идею в акциях ВТБ, причем не спекулятивную, а долгоиграющую. На старте своего инвестиционного пути я тоже был одним из таких, желая довести количество акций синего банка до 1 миллиона.

Время тогда было такое, что почти любая акция росла на благодатной почве российского фондового рынка, но потом наступил 2021 год и стало ясно, что дивидендов в ближайшее время не будет, да и 1 миллион акций тоже не было смысла собирать.

Большая выплата за 2024 год вновь вернула уверенность рынка в компанию и у меня получилось впервые в жизни с прибылью поспекулировать на акциях банка. И на этом было решено остановиться, хотя предпосылки для роста цены акций и высоких дивидендов были - низкий P/B и подписанное постановление о финансировании за дивиденды ВТБ за 2024-2028 годы Объединенной судостроительной корпорации.

Но как обычно в игру вмешалась судьба-злодейка 🤷‍♂ Главная проблема банка с нормативом достаточности капитала никуда за это время не исчезла, и скорее всего, ЦБ не пошел на уступки, так как ВТБ очень большой игрок не только финансовой системы, но и экономики всей страны. В итоге вчера мы увидели рекомендацию по дивидендам за 2025 год по нижней границе предполагаемого коридора - 9,71 рублей на одну акцию или доходность даже ниже ставки по депозиту (порядка 11%).

Это не хорошая и не плохая рекомендация - это тот предел, в рамках которого банк останется финансово устойчивым, что и должно быть приоритетом для совета директоров любой компании. Вспоминаем Аршавина и философскую мысль о "наших/ваших ожиданиях".

А вот второй удар от эмитента более сильный - дополнительная эмиссия акций. Причем не просто очередная допка, а допка размером в 49% от текущего количества акций, а значит доля простых акционеров размоется еще в 2 раза. В рамках дополнительной эмиссии банк сможет привлечь порядка 500 млрд. рублей в уставной фонд.

Часть средств от SPO пойдет на финансирование текущей деятельности, другая часть уйдет на покупку непрофильных активов, если такие активы не связаны с основной деятельностью банка и не используются для осуществления его ключевых операций. В планах приобретение 5% доли в WB Банке с потенциалом увеличения этой доли. А группа RWB будет развивать розничный бизнес банка за счет экспертности в технологиях, IT-решениях и искусственном интеллекте.

В итоге акции Банка ВТБ к 23:45 26.05.2026г. скорректировались на 📉7,4%. Смогут ли инвесторы в очередной раз вытянуть акции банка? Инвесторы смогут всё, но за какой период...

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max.

2 1
Оставить комментарий
Bogdanoff invest в Bogdanoff invest – 27.05.2026, 09:17

Анализ рынка 27 мая. Маршрут по ВТБ выполнен! Маржин-колы! Разворот рынка будет? Экспирация в газе!

Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11430

или на других платформах:

📱 ВК

📱 Рутуб

📱 Ютуб

📱 Дзен

💗 Пульс

00:00 - Логика рынка

16:31 - Торговые идеи, Новостной фон

19:45 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

20:26 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

23:20 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

27:08 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.

29:03 - Фьючерс на газ, Природный газ США,

30:14 - Нефть, Фьючерс нефти

30:47 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото

32:02 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

32:52 - Итоги по рынку акций

36:44 - SMLT, WUSH, UWGN, DIAS, UNAC

0 1
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 26.05.2026, 18:49

МКПАО Т-Технологии, (T). Итоги  1 кв. 2026 г.: устойчивый рост ключевых показателей

МКПАО Т-Технологии раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tcs_group_holding_plc_tc...

Процентные доходы группы выросли на 8,7% до 276,1 млрд руб. на фоне увеличения размера кредитного портфеля, а также изменений в структуре кредитных продуктов. Процентные расходы показали снижение на 7,8% до 131,4 млрд руб. ввиду снижения стоимости фондирования. В итоге чистый процентный доход составил 144,7 млрд руб., увеличившись на 29,9%. Чистая процентная маржа показала рост на 0,9 п.п. до 10,9%.

Чистые комиссионные доходы выросли на 20,4% до 43,0 млрд руб. благодаря росту клиентской базы и расширению линейки продуктов.

Чистые агентские комиссии от страховых операций сократились на 10,9% до 9,8 млрд руб.

Переоценка пакета акций МКПАО «Яндекс» в размере 9,9% за отчетный период была отрицательной и составила 13,4 млрд руб. до уплаты налогов.

Отчисления в резервы выросли на 35,0% и составили 45,5 млрд руб. на фоне роста кредитного портфеля и незначительного увеличения стоимости риска.

В итоге операционные доходы группы выросли на 14,1% и составили 144,4 млрд руб.

Затраты на привлечение клиентов прибавили 25,6%, составив 30,4 млрд руб., а административные расходы показали рост на 20,5% до 69,5 млрд руб., главным образом, за счет увеличения клиентской базы и инвестиций в IT-платформу и персонал.

В результате чистая прибыль МКПАО Т-Технологии составила 38,8 млрд руб. (+16,5%) на фоне значения ROE 26,7%.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tcs_group_holding_plc_tc...

По линии балансовых показателей отметим сокращение клиентских средств на 5,3% до 4,2 трлн руб., а также увеличение собственного капитала холдинга на 5,3% до 719,7 млрд руб.

Доля неработающих кредитов увеличилась на 0,3 п.п. до значения 7,5%. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала увеличились на 0,5 п.п. до 13,5%.

Из прочих моментов отметим заключение сделки по приобретению группы компаний Авто.ру стоимостью 35 млрд руб. При этом, Авто.ру продолжит самостоятельное развитие в рамках общей стратегии Т-Технологий по ускорению технологической трансформации автомобильного рынка в масштабах страны. Помимо этого, Группа собирается консолидировать 100% Точка банка для чего она планирует провести допэмиссию по закрытой подписке в декабре текущего года. Цель консолидации заключается в укреплении позиции в сегменте B2B (бизнес для бизнеса) через создание единой технологической платформы для предпринимателей.

Также, отметим рекомендацию дивидендных выплат по итогам 1 кв. 2025 г. в размере 4,6 руб. на акцию. Ожидается, что в текущем году чистая прибыль Группы вырастет не менее чем на 20% при сопоставимом увеличении дивидендных выплат.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз по прибыли текущего года на фоне более низких ставок по выдаваемым кредитам и роста операционных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций Т-Технологий незначительно возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tcs_group_holding_plc_tc...

В настоящий момент акции Т-Технологии торгуются исходя из P/E 2026 около 4,2 и входят в число наших приоритетов в финансовом секторе.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

0 1
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 26.05.2026, 18:45

ГК Базис, (BAZA). Итоги 1 кв. 2026 г.

Впечатляющий рост выручки при сдержанной динамике чистой прибыли

ГК Базис раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели за 1 кв. 2026 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-bazis/itogi-1-kv-2026...

Общая выручка компании выросла на 35,8% до 1,1 млрд руб. Основной вклад обеспечил сегмент Лицензии и подписки, доходы которого возросли на 32,5% до 907 млн руб. на фоне роста инсталлированной базы лицензий на 18,2% до 152 млн шт. Доходы от технической поддержки тем временем возросли на 63,3% и достигли 155 млн руб., отражая рост количества клиентов за период на 3,1% до 99 шт. и повышение доли сервисной составляющей. Доходы сегмента прочих услуг не изменились, составив 10 млн руб.

Операционные расходы при этом выросли на 37,8% до 973 млн руб., что опережает темпы роста выручки. Указанная динамика во многом обусловлена инвестициями в развитие продуктовой линейки и коммерческую инфраструктуру на стороннем ПО, а также расширением штата разработчиков. Несмотря на это, операционная прибыль увеличилась на 19,4% до 99 млн руб.

Прибыль по чистым финансовым и прочим статьям составила 36 млн руб., снизившись на 20,4%, что объясняется снижением финансовых доходов группы.

В результате чистая прибыль компании возросла на 10,4% и составила 132 млн руб., а NIC (чистая прибыль за вычетом капитализированных расходов, увеличенная на амортизацию нематериальных активов, а также разовых расходов на IPO) возросла практически в два раза и составила 141 млн руб. Отметим, что бизнес-модель группы характеризуется высокой долей сезонности - основная часть поступлений, как правило, приходится на четвертый квартал года.

Среди прочих моментов отчетности отметим рекомендацию менеджмента СД о дивидендах по итогам 2025 г. в размере 7,2 руб. на акцию или же 50% от скорректированного NIC за 2025 год.

По итогам анализа представленной отчетности прогноз операционных расходов был повышен на фоне роста затрат оплату труда и амортизационные отчисления. Помимо этого, мы заложили более консервативный сценарий долговой нагрузки компании, что привело к снижение прибыли в 2026 году. В последующие годы чистая прибыль несколько возросла на фоне снижения уровня административных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно увеличилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-bazis/itogi-1-kv-2026...

В настоящий момент акции ГК Базис торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 2,6 и P/E 2026 около 6,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

0 1
Оставить комментарий
Bogdanoff invest в Bogdanoff invest – 26.05.2026, 18:39

Вечерний анализ рынка 26 мая. Выход нервных на дне рынка! Дивы ВТБ и богатые деды. Рубль укрепился!

Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11427

или на других платформах:

📱 ВК

📱 Рутуб

📱 Ютуб

📱 Дзен

💗 Пульс

00:00 - Логика рынка

07:24 - Торговые идеи, Новостной фон

20:00 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

20:34 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

22:22 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

24:28 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.

25:30 - Фьючерс на газ, Природный газ США,

26:06 - Нефть, Фьючерс нефти

25:15 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото

26:50 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

27:42 - Итоги по рынку акций

0 1
Оставить комментарий

Золото сияет, серебро догоняет

Золото (XAUUSD) и серебро (XAGUSD) продолжают расти на фоне сочетания нескольких факторов: ослабления доллара, повышенного спроса на защитные активы, ожиданий более мягкой политики ФРС, геополитической неопределенности и устойчивого интереса инвесторов к драгоценным металлам. Золото дополнительно поддерживают покупки со стороны центробанков и спрос на слитки, монеты и биржевые фонды. Серебро, помимо инвестиционного спроса, получает поддержку от промышленного применения: металл активно используется в солнечной энергетике, электронике, электромобилях и инфраструктуре для новых технологий. На этом фоне оба актива остаются привлекательными для инвесторов, а серебро может двигаться резче из-за меньшей ликвидности и сохраняющегося дефицита предложения.

126% на пополнение от 202$. Введи промокод MAY26 в Личном кабинете и участвуй! Условия

5 драйверов роста золота и серебра в 2026 году:

  • Геополитическая неопределенность. Конфликты, санкционные риски и нестабильность в мировой торговле поддерживают спрос на золото и серебро как защитные активы.
  • Слабый доллар. При снижении доллара драгоценные металлы становятся доступнее для покупателей из других стран, что усиливает спрос.
  • Ожидания по ставкам ФРС. Если рынок рассчитывает на снижение ставок или стабилизацию доходностей, интерес к золоту и серебру обычно растет.
  • Покупки центробанков и инвесторов. Центробанки продолжают увеличивать золотые резервы, а частные инвесторы сохраняют интерес к слиткам, монетам и фондам.
  • Промышленный спрос на серебро. Серебро поддерживают солнечная энергетика, электроника, электромобили и развитие технологической инфраструктуры. При ограниченном предложении это усиливает потенциал роста металла.

Аналитики FreshForex отмечают, что золото и серебро продолжают двигаться в сильной позиции, но причины роста у металлов отличаются. Золото остается главным защитным активом на фоне слабого доллара, геополитической неопределенности и устойчивого спроса со стороны центробанков. Серебро получает дополнительный импульс от промышленного спроса: солнечная энергетика, электроника и новые технологии усиливают интерес к металлу при ограниченном предложении. Поэтому локальные коррекции по XAUUSD и XAGUSD можно рассматривать как возможность для поиска покупок. Два металла растут на разных драйверах, но общий вектор остается прежним — спрос на драгоценные активы в 2026 году сохраняется.

FreshForex предлагает 250+ инструментов для торговли, включая металлы с плечом до 1:1000, введи промокод MAY26 и активируй бонус 126% на пополнение от 202$.

Заработать на движении

0 1
Оставить комментарий
Bogdanoff invest в Bogdanoff invest – 26.05.2026, 09:11

Анализ рынка 26 мая. Индекс 2600! Паника и апатия в рынке! Что будет дальше? нефть! Газ! Рубль!

Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11417

или на других платформах:

📱 ВК

📱 Рутуб

📱 Ютуб

📱 Дзен

💗 Пульс

00:00 - Логика рынка

07:15 - Торговые идеи, Новостной фон

13:23 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

14:48 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

18:22 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

22:10 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.

23:18 - Фьючерс на газ, Природный газ США,

24:34 - Нефть, Фьючерс нефти

25:15 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото

27:14 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

28:48 - Итоги по рынку акций

0 1
Оставить комментарий

19,5% годовых на облигациях Рольф

Сегодня на открытом рынке можно будет купить новые облигации автомобильного дилера Рольф - одной из немногих компаний, имеющих три разных кредитных рейтинга от трех разных рейтинговых агентств.

На всякий случай напомню, что Рольф считается ведущим игроком российского автомобильного рынка. В бизнесе участвуют 20 дилерских центров и 70 шоурумов в Москве и Санкт-Петербурге, в которых можно купить автомобили 30 брендов.

👀Что там по выпуску?

🚗Дата размещения - 26.05.2026г., то есть уже сегодня.

🚗Дата погашения - 15.05.2028г., всего лишь на 2 года.

🚗Объем выпуска - 2 000 000 000 рублей, хотя изначально хотели привлечь 1 млрд. рублей.

💰Размер купона - весь маркетинг уже завершился и точно известен фиксированный купон в размере 19,5% годовых. Таким образом доходность к погашению (или YTM) составит 21,3% годовых и это в современных условиях очень щедрое предложение.

🚗Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 25 июня.

🚗Оферта и амортизация отсутствуют.

🚗Выпуск Рольф-001Р-09 доступен для неквалифицированных инвесторов исключительно после тестирования.

📊Что еще важно знать?

🧮У компании обращении находятся 5 выпуска облигаций на 4 млрд. рублей. Вчера был погашен выпуск на 1 млрд. рублей и компании очень нужно вернуть деньги в оборот.

🧮У компании три разных действующий кредитных рейтинга, присвоенных в разные периоды:

- НКР присвоило кредитный рейтинг ВВВ+;

- РА Эксперт присвоило кредитный рейтинг ВВВ с развивающимся прогнозом;

- самый ранний кредитный рейтинг от АКРА установлен на уровне А со стабильным прогнозом.

🧮К конце апреля Рольф (а точнее АО ПромАгроЛогистика) опубликовал годовую отчётность по МСФО, в которой показал колоссальный рост выручки год к году в 2,6 раза до 244,1 млрд. рублей. И тут дело не в росте продаж, а в консолидации бизнеса и последовавшим за этим вау-эффектом.

🧮В 2025 году Рольф существенно сократил продажу автомобилей с пробегом - минус 32% до 44,2 тыс. автомобилей, и увеличил продажи новых авто до 37,5 тысяч (или на 14%).

🧮Несмотря на реорганизацию за 2025 год чистый убыток вырос еще на 62,6% до 5 млрд. рублей. Финансовые расходы продолжают душить компанию, за год они выросли в 2,7 раза до 11,3 млрд. рублей. И это при том, что компания понемногу сокращает величину заемных средств.

🧮На конец года чистый долг составляет 39,6 млрд. рублей, соответственно ND/EBITDA = 4,6х. Это слишком высокое значение, поэтому по выпуску мы имеем такой размер купона. При этом меня смущает тот факт, что компания выпускает новые облигации для погашения старых выпусков, а не для развития бизнеса.

Данный выпуск больше подходит для рискованной части облигационного портфеля. Язык не повернется назвать выпуск ВДО, но классическими корпоративными облигациями я бы тоже их не назвал. Если выбирать из трех кредитных рейтингов, то объективно отвечающим текущим реалиям является ВВВ.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max.

2 1
Оставить комментарий

Волновой анализ рынка за 26.05.2026 BTCUSD

BTCUSD: BUY 76800, SL 75900, TP 95000.

Торгуйте индексами без свопа до 31 мая! Больше возможностей для активной торговли без лишних расходов. Детали

Биткоин продолжает борьбу за возможность развить хорошее восходящее импульсное движение. Пока особых успехов нет. Каждый шаг дается с трудом и получает ответную реакцию со стороны оппонентов.

Но все же ситуация по-прежнему остается благоприятной для роста. Ранее, предположительно, завершилось развитие коррекционного снижения в виде зигзага, который является волной 2 в зарождающемся восходящем импульсном движении.

Далее последовала попытка вырасти, а затем коррекционный откат. Сегодня покупатели вероятно предпримут попытку вырасти, поэтому стоит рассмотреть возможность для заключения сделок на покупку по текущим рыночным значениям.

Инвестиционная идея: BUY 76800, SL 75900, TP 95000.

FreshForex предлагает замечательный бонус 300% на каждое пополнение от 100 долларов, предоставляя возможность увеличить торговые объемы!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

0 1
Оставить комментарий
71 – 80 из 58180«« « 4 5 6 7 8 9 10 11 12 » »»