|
|
|
Компания «СмартТехГрупп» опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/CARM/itogi-2025-g-zavers... В отчетном периоде клиентская база финтех-сервиса выросла на 13,8% и достигла 128,6 тыс. человек, в связи с продолжающимся активным ростом бизнеса. Общий портфель выданных займов вырос на 17,9% до 6,1 млрд руб., а коэффициент залогового покрытия вырос с 2,24x до 2,29x. Объем выдач вырос до 3,9 млрд руб. (+6,1%). На фоне увеличения стоимости фондирования чистый процентный доход составил 2,6 млрд руб., сократившись на 1,8. Вследствие продолжающегося роста клиентской базы компания увеличила отчисления в резервы на 12,8% до 845 млн руб. Общие расходы показали рост на 12,0%, составив 1,6 млрд руб., главным образом, по причине увеличения затрат на персонал и расходов на информационные услуги. В результате компания отразила символическую прибыль в размере 2 млн руб. При этом, по итогам четвертого квартала компания смогла заработать прибыль в размере 65,8 млн руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/CARM/itogi-2025-g-zavers... По линии балансовых показателей отметим рост привлеченных клиентских средств с начала года на 32,6% до 4,7 млрд руб. Собственный капитал вырос на 27,8% на фоне проведенной допэмиссии акций. Фактически компания трансформировала свою бизнес-модель, уйдя от выдачи залоговых автозаймов в сторону мультипродуктовой модели, более устойчивой к регуляторным изменениям и способной более гибко ответить на возникающие потребности клиентов. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли на текущий год, отразив опережающий рост общехозяйственных и административных расходов. Прогнозы на последующие годы были повышены вследствие более высоких ожидаемых чистых процентных доходов. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/CARM/itogi-2025-g-zavers... В настоящий момент акции «СмартТехГрупп» торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 0,6 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
ГК Самолет раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_samolet_smlt/itogi-20... В отчетном периоде общая выручка компании выросла на 8,2%, составив 366,8 млрд руб., а объем продаж жилой недвижимости составил 1 218 тыс. кв. м. (-6,4%). Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 62%. Средняя цена за квадратный метр составила 219,0 тыс. руб., увеличившись на 2,6%. Валовая прибыль выросла на 18,8% до 131,0 млрд руб. на фоне увеличения рентабельности по валовой прибыли с 32,5% до 35,7%. Коммерческие и административные расходы сократились на 10,1% до 31,0 млрд руб. на фоне снижения затрат на рекламу и персонал. Среди прочих статей отметим весьма скромное обесценение инвестиционной недвижимости и гудвила (всего 161 млн руб.), а также доходы от выбытия дочерних компаний в размере 6,4 млрд руб. Помимо этого, компания отразила списание инвестиции в проект «Квартал Марьино» на 4,7 млрд руб. В результате операционная прибыль компании прибавила 22,5%, составив 100,0 млрд руб., а показатель скорректированной EBITDA компании вырос на 14,6% до 125,2 млрд руб. Долговая нагрузка компании с учетом проектного финансирования возросла с 641,1 млрд руб. до 749,1, а ее обслуживание обошлось компании в 106,1 млрд руб. против 80,0 млрд руб. годом ранее. При этом объем проектного финансирования (банковские кредиты эскроу) составил 629,2 млрд руб. В результате показатель скорректированного чистого долга сократился со 116,1 млрд руб. до 112,3 млрд руб. Соотношение чистого корпоративного долга к скорр. EBITDA на конец года составило 2,98х. С учетом результата неконтролирующих долей компания отразила небольшой чистый убыток (-1,7 млрд руб.) против прибыли годом ранее. Скорректированная чистая прибыль на расход от выбытия инвестиции в проект «Квартал Марьино составила 2,5 млрд руб. В целом можно отметить, что замедление рыночного спроса, а также рост проектного долга происходил быстрее наполнения эскроу-счетов, формируя тем самым дополнительные готовые объемы недвижимости. В плана компании на текущий год - дальнейшая оптимизация долгового портфеля, а также снижение уровня корпоративного долга в том числе за счет монетизации (продажи) имеющихся проектов. По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на будущие годы, сократив наши ожидания по рыночной стоимости портфеля проектов. Несмотря на это доходность продолжает оставаться на высоком уровне из-за внушительного земельного банка Самолета, а также рекордно низких уровней цен на акции компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_samolet_smlt/itogi-20... * - скорректированный собственный капитал на акцию, рассчитанный с учетом переоценки рыночной стоимости портфеля проектов В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV скор. 2026 около 0,2 и продолжают входить в число наших приоритетов в строительном секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban... Процентные доходы банка составили 754,4 млрд руб., продемонстрировав рост на 11,9% по причине увеличения стоимости размещенных средств. Процентные расходы возросли на 13,4% до 644,5 млрд руб. на фоне удорожания стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде сократились на 0,6% до 105,3 млрд руб. Чистые комиссионные доходы увеличились на 3,7% до 13,2 млрд руб., на фоне роста доходов от брокерских операций и снижения расходов по операциям с банковскими картами и на агентские услуги. Помимо этого отметим существенный убыток от операций с иностранной валютой в размере 7,5 млрд руб. По четвертого квартала банк продолжил создавать и без того огромные резервы по выданным кредитам: итоговая сумма отчислений составила 224,2 млрд руб., из которых 25 млрд пришлось на завершающий квартал. Напомним, что существенное увеличение резерва под ожидаемые кредитные убытки по кредитам корпоративным клиентам было отражено банком по итогам 9 месяцев завершившегося года. Тогда банк объяснял это применением более консервативных подходов и моделей к их оценке. Столь же туманное объяснение было дано прочим доходам в невероятном размере 195,0 млрд руб. доходов, структуру которых МКБ не раскрыл. В результате совокупные операционные доходы выросли на 5,7%, составив 67,7 млрд руб. Операционные расходы составили 35,6 млрд руб., уменьшившись на 14,1%. Основной причиной указанной динамики стала трансформация ряда функциональных направлений, изменение роли и зон ответственности по процессам верхнего уровня, а также оптимизация сети и закрытие малоэффективных офисов. В итоге чистая прибыль банка составила 22,6 млрд руб. (+8,3%), при этом в четвертом квартале чистый убыток МКБ составил 6,2 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban... По линии балансовых показателей отметим снижение совокупного кредитного портфеля на 12,8% до 2,35 трлн руб. в основном, за счет формирования резервов и валютной переоценки. Без учета данных факторов портфель прибавил всего 1,1%, что обусловлено изменением стратегии кредитования корпоративных заемщиков, предусматривающей консервативный подход к наращиванию кредитного портфеля. Объем средств клиентов также показал снижение (-11,6%). Указанная динамика была вызвана оптимизацией структуры фондирования и управлением стоимостью привлеченных средств: счета и депозиты клиентов, на которые приходится 62% совокупных обязательств и которые традиционно являются наиболее дорогим привлечением, уменьшились на 11,6% и были замещены депозитами банков и других финансовых организаций. Средства розничных клиентов составили 985,4 млрд руб. Собственный капитал банка прибавил 6,5%, составив 371,9 млрд руб. В результате соотношение кредитного портфеля к средствам клиентов сократилось с 84,9% до 83,7%. Нормативы достаточности собственного капитала банка показали умеренный рост. Ключевым моментом в оценке инвестиционной привлекательности акций банка остается качество кредитного портфеля. Нас не может не настораживать столь внушительный скачок резервов, а также сохраняющаяся высокая доля просроченных кредитов в общем объеме выданных ссуд. К сожалению, сделать вывод об изменении качества кредитного портфеля можно лишь косвенным путем: в годовой отчетности МКБ не стал приводить таблицу, характеризующую его качество, а также сведения о доле таких кредитов в общей объеме кредитного портфеля, хотя до этого подобная информация раскрывалась регулярно на ежеквартальной основе. Среди прочих новостей отметим предстоящую реорганизацию МКБ путем присоединения к нему Дальневосточного банка. Объявленные цели реорганизации - расширение региональной сети, повышение эффективности работы с заблокированными активами, а также оптимизация структуры. Ожидается, что указанное решение будет рассмотрено на собрании акционеров 25 мая текущего года. Акционеры, которые проголосуют «против» принятия решения или не примут участия в голосовании, смогут предъявить акции к выкупу по цене 10,35 руб., что значительно превышает котировки акций МКБ на вторичном рынке. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли банка, пересмотрев в сторону понижения линейку чистой процентной маржи, а также увеличив наши ожидания по стоимости риска на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций МКБ сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban... По мере прояснения деталей реорганизации мы планируем вернуться к обновлению модели банка. На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi-2025-g-pri... Общие продажи автомобилей группы «Соллерс» (включая модельный ряд УАЗ и новый модельный ряд Sollers ) снизились на 39,9 %, до 30 097 штук. В частности, по итогам отчетного периода было реализовано 19 800 автомобилей УАЗ (–45,0%). Автомобилей бренда Sollers, включая легкие коммерческие (LCV) модели Atlant и Argo, а также выпускаемый на Дальнем Востоке пикап Sollers ST6, было продано 10 297 шт., что на 27,0% меньше, чем за тот же период годом ранее. В разрезе моделей, реализовано 5 713 коммерческих фургонов Sollers Atlant, 1 221 небольших грузовиков Sollers Argo, 2 000 пикапов ST8 и 1 363 компактных грузовых фургонов. В итоге доходы от продажи транспортных средств сократились на 34,1%, составив 51,5 млрд руб. Прочие статьи доходов показали смешанную динамику: выручка от продажи двигателей сократилась на 3,4%, до 1,89 млрд руб., тогда как выручка от продажи услуг выросла на 8,5%, до 2,12 млрд руб. В итоге совокупная выручка снизилась на 32,0% и составила 62,4 млрд руб. Операционные расходы снижались большими темпами, составив 57,8 млрд руб. (-35,0%). Однако ключевое влияние на операционную прибыль оказали разовые неденежные доходы от консолидации бывшего СП с Mazda в размере 2,08 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 4,7 млрд руб. (+64,1%). Без учета разовых факторов операционная прибыль сократилась. В блоке финансовых статей отметим увеличение процентных расходов по кредитам и займам до 1,5 млрд руб. (+43,0%) на фоне высокой стоимости обслуживания возросшего с 14,2 млрд руб. до 16,2 млрд руб. долга. При этом процентные доходы остались практически на прошлогоднем уровне в размере 3,1 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы составили 0,8 млрд руб., что на 91% больше, чем годом ранее. В результате чистые финансовые доходы сократились на 35,4% до 1,2 млрд руб. Доля в убытках СП и ассоциированных компаний составила 1,6 млрд руб., против прибыли годом ранее, что связано с убытками ООО «АИТ» до момента его консолидации (8 декабря 2025 года истек срок права Mazda Motor Corporation на обратный выкуп 50% доли ООО «АИТ», и контроль над 100% пакета акций ООО «АИТ» перешел к Компании). В итоге компания зафиксировала чистую прибыль, приходящуюся на акционеров, в размере 2,3 млрд руб., что на 38,4% ниже прибыли годом ранее. Отметим также, что после выхода отчетности Совет директоров компании рекомендовал дивиденды по итогам 2025 г. в размере 25,5 руб. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы незначительно подняли прогноз по выручке компании в текущем году на фоне более высоких отпускных цен. Прогноз по прибыли напротив был понижен в связи с ожиданием более высоких операционных расходов, в частности, материальных затрат. В результате чего потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi-2025-g-pri... На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2026 около 1,4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11115 или на других платформах: 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240314 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/1e85cfece30aa53db46a67f... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 04:27 - Торговые идеи, Новостной фон 18:44 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 20:24 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 21:20 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 23:03 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 23:13 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 23:33 - Нефть, Фьючерс нефти 23:50- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 24:22 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 24:52 - Итоги по рынку акций 25:50 - GMKN, MSNG, ETLN, SVCB 30:14 - PHOR, TTLK, LSRG
|
|
Пять эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по шести выпускам облигаций на сумму 18 927 950 руб. в последнюю рабочую неделю апреля. Также запланировано частичное досрочное погашение номинальной стоимости бумаг серии Сибстекло-БО-01. Амортизация составит 10% от номинала: по 100 руб. на бумагу и 35 млн руб. на выпуск. Выпуски, по которым запланированы выплаты: - НЗРМ-БО-01
- ПЮЛ-БО-01
- Хромос Инжиниринг-БО-04
- Сибстекло-БО-01
- СДЭК-Глобал-БО-П01
- ПЮЛ-БО-02
|
|
EURUSD: Бонус в баланс 20% при пополнении от 200$. Введи промокод GO20 в Личном кабинете и участвуй! Условия 
EUR/USD торгуется около 1,1730 после восстановления от утренних потерь, но фундаментальный фон для евро остается уязвимым. Доллар получает поддержку от неопределенности вокруг переговоров США и Ирана: риск нового витка напряженности в районе Ормузского пролива сохраняет спрос на защитные активы. Для еврозоны ситуация чувствительна из-за зависимости от импортной энергии: дорогая нефть повышает издержки бизнеса и ухудшает ожидания по росту. Дополнительное давление на евро создает осторожность инвесторов перед решениями ФРС и ЕЦБ на этой неделе. Ожидается, что ФРС сохранит ставку без изменений и будет оценивать влияние энергошока на инфляцию. ЕЦБ также вынужден учитывать риск более слабой деловой активности в регионе. Немецкие данные по потребительскому доверию могут усилить сомнения в устойчивости экономики еврозоны. Сильного роста доллара пока не наблюдается: рынок допускает возобновление переговоров по Ормузскому проливу. Но баланс факторов на сегодня смещен в пользу продажи EUR/USD. Энергетический риск сильнее бьет по Европе, а доллар сохраняет преимущество за счет защитного статуса и осторожной позиции ФРС по будущему снижению ставок. Торговая рекомендация: SELL 1.1730, SL 1.1760, TP 1.1640 FreshForex предлагает замечательный бонус 300% на каждое пополнение от 100 долларов, предоставляя возможность увеличить торговые объемы! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
Новая ключевая ставка установлена, можно выдохнуть и планировать дальше свои инвестиционные активности. До майских праздников осталось 4 дня, но перед массовыми народными гуляниями давайте посмотрим какие события готовит эта сокращенная инвестиционная неделя. А событий действительно очень много и их ни в коем случае нельзя пропустить. 27 апреля - закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110 рублей; 27 апреля - совет директоров по дивидендам Белуга; 27 апреля - ГОСА по дивидендам Хэдхантер; 28 апреля - операционная отчётность за 1 квартал от ТГК; 28 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Яндекс; 28 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Ozon; 28 апреля - ВОСА по дивидендам Банк Санкт-Петербург; 28 апреля - закрытие реестра по дивидендам Банк Авангард, 22,31 рубля; 28 апреля - совет директоров по дивидендам Татнефть; 28 апреля - отчет по МСФО за 2025г. от Абрау-Дюрсо; 29 апреля - данные о недельной инфляции от Росстата; 29 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от Юнипро; 29 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от РусГидро; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от ЭЛ5-Энерго; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Сбербанк; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от КЦ ИКС5; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от ДОМ РФ; 29 апреля - совет директоров по дивидендам Т Плюс; 30 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от ТГК; 30 апреля - операционная отчётность за 1 квартал от ВсеИнструменты; 30 апреля - отчет по МСФО за 2025г. от Селигдар; 30 апреля - совет директоров по дивидендам Глоракс; 1 мая - Праздник Весны и Труда; 1–3 мая - торги на фондовом и срочном рынках проводятся в формате дополнительной сессии выходного дня. Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. Я в Max.
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11102 или на других платформах: ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240312 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/8ee3192f84b508e65ec8c5b... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 11:40 - Торговые идеи, Новостной фон 41:50 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 46:36 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 49:14 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 55:28 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 58:05 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 59:30 - Нефть, Фьючерс нефти 1:02:15- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 1:04:58 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 1:06:08 - Итоги по рынку акций 1:10:30 - X5, VKCO, RTKM, ABIO
|
|
В настоящее время российский рынок алюминиевого проката испытывает спад, обусловленный снижением заказов на него со стороны ряда отраслей. Многие металлургические предприятия вынуждены пересматривать инвестиционные проекты, исходя из динамики доходов (и прогнозируя их сокращение). Но и в этих условиях бизнес находит возможности реализовывать проекты, которые позволят быстро среагировать в случае возвращения рынка в нормальное русло. В качестве примера можно назвать Самарский металлургический завод (СМЗ), ранее объявивший о модернизации мощностей и проектировании комплекса холодной прокатки с соответствующими объемами инвестиций. А недавно пресс-служба СМЗ выдала новость про реконструкцию модуля отгрузки готовой продукции в цехе, выпускающем алюминиевую ленту. Несмотря на кажущуюся простоту продукта для изготовления банок для напитков, такая лента является продукцией с жесткими требованиям по качеству, начиная от химического состава и заканчивая плоскостностью. Спрос же на нее в России и странах СНГ расширяется: если в 2025 году расположенные в них заводы сообща произвели 15,5 млрд алюминиевых банок, то в 2026 году ожидается 15,7 млрд штук. Суммарные мощности по их выпуску в 2030 году могут перевалить за 18 млрд штук благодаря реализации проектов строительства новых предприятий, например в России в текущем году ожидается запуск завода «Альба Воронеж» мощностью 1,2 млрд банок. Следуя этим трендам, СМЗ заблаговременно повысил пропускную способность модуля отгрузки алюминиевой ленты, увязав его работу не только с планом поставок, но и действующим парком автоперевозчиков, обслуживающим предприятие и его клиентов. В результате погрузка баночной ленты увеличилась на 20%. Важно отметить, что подобные «точечные» проекты как раз и приносят сильный экономический эффект, обеспечивая перестройку всех цепочек производства под запросы потребителей. Именно логистика здесь играет ключевую роль, обеспечивая доставку продукции в максимально короткие сроки.
|
|
|
|
Оставить комментарий
