|
|
|
Один из мировых лидеров в производстве минеральных удобрений, компания ФосАгро, представила результаты по МСФО по итогам 2025 года. Операционные показатели Производство. Выпуск фосфорсодержащих удобрений вырос на 5,5% г/г, до 9,36 млн тонн (2024 год: 8,87 млн тонн). Производство азотных удобрений увеличилось на 0,7% г/г, до 2,61 млн тонн (2024 год: 2,59 млн тонн). Основной рост пришелся на DAP (+31,3% г/г), NPK (+15,6% г/г) и MCP (+19,8% г/г), что отражает фокус компании на более маржинальных продуктах. Продажи агрохимии. Совокупные продажи фосфорных и азотных удобрений достигли 12,03 млн тонн, увеличившись на 3,7% г/г (2024 год: 11,60 млн тонн). Из них продажи фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составили 9,41 млн тонн (+3,4% г/г), а азотных удобрений — 2,62 млн тонн (+4,8% г/г). Финансовые результаты за 12 месяцев 2025 года - Выручка составила 573,6 млрд рублей, показав рост на 13,0% г/г (2024 год: 507,7 млрд руб.).
- EBITDA по МСФО составила 176,3 млрд рублей при рентабельности 30,7% (2024 год: 177,0 млрд рублей и 34,9% соответственно).
- Скорректированная EBITDA (без влияния курсовых разниц по операционной деятельности) достигла 199,4 млрд рублей, увеличившись на 16,9% г/г (2024 год: 170,6 млрд рублей), а рентабельность по скорректированной EBITDA выросла до 34,8% (2024 год: 33,6%).
- Чистая прибыль за 2025 год составила 114,2 млрд рублей, что на 35,2% г/г выше уровня 2024 года (84,5 млрд рублей). Скорректированная чистая прибыль — 102,9 млрд рублей, рост на 2,5% г/г (2024 год: 100,4 млрд рублей).
- Свободный денежный поток (FCF) по итогам года составил 21,4 млрд рублей против 29,0 млрд рублей в 2024 году.
- Чистый долг на конец 2025 года достиг 320,5 млрд рублей. Соотношение чистый долг / EBITDA по итогам года находится на уровне около 1,8x, а чистый долг / скорректированная EBITDA около 1,6x.
Наше мнение Результаты за 2025 год демонстрируют сочетание устойчивого роста объемов производства и продаж с поддерживающей ценовой конъюнктурой на рынке фосфорных удобрений, что позволило ФосАгро нарастить выручку на 13% г/г и увеличить чистую прибыль более чем на треть.
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11206 или на других платформах: 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240330 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/9f4977a1456f506ac56b64b... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 07:07 - Торговые идеи, Новостной фон 16:55 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 17:47 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 19:52 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 21:45 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 22:18 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 22:52 - Нефть, Фьючерс нефти 23:45 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 24:44 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 25:30 - Итоги по рынку акций 28:33 - TON
|
|
Наконец-то региональные власти включились в процесс закрытия дефицитов региональных бюджетов. Первый регион в очереди на новое привлечение средств - Ульяновская область, которая размещает новый выпуск облигаций на внушительные 6 млрд. рублей - рекордная сумма за последние 5 лет. Давайте разбираться.
👀Что там по выпуску? 📌Дата размещения - 21.05.2026г., еще есть время взвесить все за и против. 📌Дата погашения - 05.05.2029г., "классические" три года. 📌Объем эмиссии - 6 000 000 000 рублей. 💰Размер купона - еще не определен, но он точно будет фиксированным. Последнее такое же "классическое" размещение состоялось в конце октября 2025 года с купонной доходностью в размере 17,5%. Исходя из чего можно предположить, что текущее значение купона будет близко к 15-15,5%. 📌Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 20.06.2026г. 📌По выпуску предусмотрена оферта: 30% будет погашено в 18 купон, 10% - в 25 купон, 30% - в 30 купон. 📌Выпуск Ульяновская область-34013 доступен для неквалифицированных инвесторов. 📊Что еще важно знать? 🧮У региона относительно невысокий кредитный рейтинг, определенный РА Эксперт на уровне ВВВ со стабильным прогнозом. 🧮Сейчас в обращении находятся 9 выпусков облигаций на 19,1 млрд. рублей, один их них будет погашен через 8 дней 14.05.2026г. А в целом долг региона по итогам 1 квартала 2026 года составил 46,3 млрд. рублей. Облигации Ульяновской области, выпушенные в 2024-2025 годах, пользуются высоким спросом у инвесторов, так как доходность выше ОФЗ, а риски сопоставимы даже несмотря на разные кредитные рейтинги. Данный выпуск скорее всего не станет исключением из правила, но в некой перспективе, так как доходность на 1% выше ключевой ставки - не та, которую хочется покупать. При этом если размер купона будет выше моего прогноза, то я поучаствую в размещении для добавления бумаг в квазигосударственную часть портфеля. Кроме того важным плюсом выпуска являются ежемесячные выплаты купонов и отсутствие оферты, что дает возможность держать выпуск до погашения без риска снижения доходности. 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. Я в Max.
|
|
Событие, на которое следует обратить внимание сегодня: 15:15 EET. USD - Изменение числа занятых от ADP USDJPY: 
USD/JPY 6 мая снизилась к области 156,00 после резкого укрепления иены и общего ослабления доллара. Рынок реагирует на сообщения о прогрессе в переговорах США и Ирана, которые уменьшили спрос на доллар и привели к снижению нефти. Для Японии это важно, поскольку дорогая энергия ухудшает торговый баланс страны и давит на иену; снижение нефтяной премии частично снимает этот негативный фактор. Дополнительным фактором в пользу иены остаются ожидания действий японских властей. Министр финансов Японии вновь предупредила о готовности принимать решительные меры против чрезмерных спекулятивных движений, а недавние резкие колебания усилили разговоры о возможной интервенции. Даже без официального подтверждения такой риск заставляет участников рынка осторожнее удерживать покупки доллара против иены вблизи высоких уровней. Доллар может получить поддержку, если ближайшие данные по занятости в США подтвердят устойчивость экономики и сохранят паузу ФРС более длительной. Однако на текущую дату сочетание более слабого доллара, снижения нефтяных цен и риска вмешательства Японии создает преимущество для дальнейшего снижения USD/JPY. Поэтому предпочтение отдается продаже от текущих уровней. Торговая рекомендация: SELL 156.15, SL 157.05, TP 153.45 Подключайте 101% под просадку и торгуйте с удвоенным депозитом! Бонусные средства помогут увеличить прибыль или выдержать внезапную просадку! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
ОАК опубликовала отчетность по МСФО по итогам 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/oak/itogi-2025-g-pervaia... Совокупная выручка корпорации выросла на 40,8% до 759,0 млрд руб., при этом положительная динамика была отмечена в обоих ключевых сегментах компании: авиастроении (+51,7%) и авиаперевозках (+6,1%). Себестоимость выросла на 30,5% и составила 601,5 млрд руб. В итоге валовая прибыль увеличилась в 2 раза и составила 157,5 млрд руб. Отрицательное сальдо прочих операционных расходов компании (коммерческие, административные расходы и прочие чистые расходы) увеличилось на 8,5% до 88,9 млрд руб. Основной причиной такой динамики стал рост коммерческих (+77,4%) и управленческих (+9,5%) расходов, несколько нивелированный положительным сальдо прочих доходов и расходов в размере 3,3 млрд руб. против отрицательного сальдо в размере 8,9 млрд руб. годом ранее, а также доходами от восстановления резервов. В результате ОАК на операционном уровне отразила прибыль в размере 68,5 млрд руб. В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов, составивших 73,2 млрд руб. на фоне увеличения процентных ставок и расширения кредитного портфеля. В то же время процентные доходы выросли на 44,0% до 6,2 млрд руб. Помимо этого в отчетном периоде компания отразила прибыль от выбытия дочерних организаций в размере 12,3 млрд руб. В итоге чистая прибыль составила 9,5 млрд руб. против убытка в 14,2 млрд руб. годом ранее. По итогам вышедшей отчетности мы сохраняем осторожный взгляд на прибыль компании с учетом высоких финансовых и прочих расходов. Потенциальная доходность акций остается в отрицательной зоне. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/oak/itogi-2025-g-pervaia... На данный момент акции ОАК не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________
|
|
Финансовые результаты демонстрируют сложную ситуацию на рынке общепита Росинтер Ресторантс Холдинг раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/itogi... Общие доходы компании сохранились на уровне предыдущего года, составив 7,8 млрд руб. Причем выручка от собственных ресторанов увеличилась на 0,8% до 7,6 млрд руб., а от франчайзинговых - упала на 18,2% до 136 млн руб. на фоне общей стагнации спроса на франшизы формата casual dining из-за высокой ставки ЦБ и увеличения сроков окупаемости проектов. Также необходимо отметить сокращение прочей выручки и доходов от услуг субаренды с 62,1 млн руб. до 28,2 млн руб. Операционные расходы увеличились на 2,6% до 6,6 млрд руб., главным образом, по причине списания задолженности ИФНС и расходов на открытие новых ресторанов. В результате операционная прибыль компании снизилась на 12,8% до 1,1 млрд руб. Рост чистых финансовых расходов на 20,9% до 1,6 млрд руб. был связан с падением финансовых доходов, а также увеличением процентных расходов по облигационному займу и ЦФА и расходов на аренду. При этом положительные курсовые разницы составили 54,0 млн руб. против отрицательной величины -30,0 млн руб. годом ранее. В итоге компания отразила чистый убыток в размере 173 млн руб. , что более чем в 10 раз превышает прошлогодний отрицательный результат. Отрицательный собственный капитал на конец отчетного периода составил 2,8 млрд руб. Общий долг с учетом арендных обязательств за год сократился с 7,4 млрд руб. до 7,0 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы незначительно увеличили прогноз по выручке текущего года на фоне увеличения средней выручки с ресторана. Прогноз убытка по итогам текущего года связан с высокими финансовыми расходами. Мы не приводим значение ROE и потенциальной доходности акций Росинтера в таблице, в связи с тем, что собственный капитал компании на прогнозном периоде не выходит в положительную зону. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/itogi... На данный момент бумаги компании в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________
|
|
Газпром представил консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. Отметим, что публикация отчетности не сопровождалась подробным раскрытием операционных показателей, что существенно затруднило обновление модели компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Совокупная выручка компании сократилась на 8,8%, составив 9,8 трлн руб., главным образом, вследствие укрепления рубля и снижение цен на нефть. Доходы ключевого сегмента – реализация газа – снизились на 8,7% до 3,8 трлн руб. на фоне сокращения экспортных поставок, что было частично компенсировано ростом реализации газа на внутреннем рынке. Еще большее снижение на 13,4% до 4,4 трлн руб. продемонстрировали доходы от реализации нефти, конденсата и продуктов нефтепереработки. Прочие статьи доходов показали положительную динамику. В частности, электроэнергетический сегмент увеличил свои доходы на 7,0% до 720 млрд руб., а прочая выручка возросла на 6,9% до 860 млрд руб. Операционные расходы компании сократились на 7,6%, составив 8,4 трлн руб. Сокращение налоговых платежей в связи с отменой дополнительного НДПИ на газ и расходов на покупные нефть и газ было частично компенсировано увеличением прочих статей. В итоге операционная прибыль составила 1,3 трлн руб. (-10,1%). Показатель EBITDA составил 2,9 трлн руб.(-6,1%). По линии финансовых статей компания отразила значительный объем положительных курсовых разниц в размере 567 млрд руб., связанные с переоценкой валютной части активов и пассивов. Отметим также сохранение долга компании на уровне 6,7 трлн руб. , обслуживание которого в отчетном периоде обошлось компании в 307,1 млрд руб., что было компенсировано доходами по финансовым вложениям, составившим 339,8 млрд руб. Доля в прибыли зависимых предприятий в отчетном периоде составила 103 млрд руб. за счет результатов компаний в сегментах газового и нефтяного бизнеса. В итоге чистая прибыль компании составила 1,3 трлн руб., увеличившись на 7,2%. Показатель Чистый долг (скорр.)/EBITDA увеличился до 2,07 против 1,83 на конец 2024 г. что ниже ключевой отметки 2,5, во многом определяющей перспективы дивидендных выплат. По итогам вышедшей отчетности мы оставили практически без изменений финансовые показатели текущего года при этом несколько сократили прибыль последующих лет на фоне корректировки операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... На данный момент акции Газпрома торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________
|
|
Компания Ламбумиз раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF4/20260505lmbz01... Выручка за отчетный период выросла на 0,9% до 2,8 млрд руб. Главным фактором слабого роста выручки стало снижение цен на продукцию в среднем на 6% на фоне увеличения объемов продаж в натуральном выражении. Доля основной продукции (неасептической упаковки Gable Top и ТОПРОЛЛ) продолжает оставаться стабильно высокой. Выручка по данной продукции выросла на 1,5% и составила 2,3 млрд руб. Продажи одноразовой посуды снизились на 3,0% и составили 125,1 млн руб. Себестоимость, в свою очередь, выросла на 10,1% до 2,11 млрд руб. в основном за счет увеличения затрат на материалы. Коммерческие и управленческие расходы выросли на 7,7% до 421,2 млн руб., что обусловлено в основном ростом возросшими затратами на информационные услуги и IT решения, а также ремонт и сервисное обслуживание. Как следствие операционная прибыль снизилась на треть и составила 237,2 млн руб. Финансовые расходы компании снизились и составили 38,0 млн руб. С учетом выросших финансовых доходов, сальдо финансовых статей оказалось положительным и составило 42,1 млн руб. против отрицательного значения годом ранее. В итоге чистая прибыль сократилась на 22,9% и составила 207,0 млн руб. В 2025 году компания продолжила реализацию инвестиционной программы, направив около 450 млн руб. на капитальные вложения в проект производства асептической упаковки. Была завершена подготовка площадки площадью 14 тыс. кв. м под строительство объектов первой очереди асептического производства, разработана проектная документация и получено положительное заключение негосударственной экспертизы. Новые мощности, запуск которых намечен на конец 2026 года, позволят компании заместить до 10% внутреннего спроса на асептическую упаковку, сократив долю китайского импорта. В планах на 2026 год произвести и реализовать первые 25-30 млн штук асептической упаковки. После выхода отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений, ограничившись снижением наших ожиданий по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF4/20260505lmbz02... В настоящий момент акции Ламбумиза торгуются исходя из P/BV 2026 около 4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11202 или на других платформах: 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240329 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/47e350472e8024914285012... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 06:04 - Торговые идеи, Новостной фон 22:44 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 24:44 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 27:31 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 30:03 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 30:38 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 31:32 - Нефть, Фьючерс нефти 31:42 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 32:44 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 33:44 - Итоги по рынку акций 35:36 - ENPG
|
|
За прошедшую неделю криптовалютный рынок сохраняет позитивную динамику. BTCUSD торгуется около $80 780 и прибавляет примерно 6% за 7 дней, ETHUSD находится возле $2 375 с ростом около 4% за неделю, а TONUSD поднимается к $1,78, показывая рост примерно 37% за недельный период. Основную поддержку рынку дают притоки капитала в спотовые Bitcoin-ETF, возвращение интереса к рисковым активам и ожидания более понятного регулирования цифровых активов в США. Bitcoin остаётся главным ориентиром для всего крипторынка: его закрепление выше $80 000 усилило интерес покупателей и помогло альткоинам продолжить восстановление. Ethereum получает поддержку благодаря роли базовой сети для DeFi, стейблкоинов и токенизации активов, а Toncoin стал одним из главных лидеров роста после новостей об усилении роли Telegram в экосистеме TON. %20(1)%20(1).png)
Основные факторы роста: - Притоки в Bitcoin-ETF: Институциональные инвесторы продолжают возвращаться в криптовалюты через спотовые ETF. Такой формат делает покупку BTC более понятной и удобной для крупных участников рынка, а регулярные притоки капитала создают дополнительный спрос и поддерживают общий позитивный фон.
- Уровень $80 000 по BTC: Возврат Bitcoin выше круглой отметки усилил техническую картину и повысил интерес покупателей. Для рынка этот уровень стал важным ориентиром: пока цена удерживается выше него, участники воспринимают движение как попытку восстановления и чаще рассматривают покупки на откатах.
- Интерес к рисковым активам: Криптовалюты выигрывают от улучшения настроений на глобальных рынках. Когда инвесторы меньше опасаются резкого ухудшения макроэкономической ситуации, они активнее переходят в активы с повышенной доходностью. В такой среде BTC обычно получает первый импульс, а затем часть капитала переходит в ETH и сильные альткоины.
- Фундаментальная роль Ethereum: Ethereum остаётся одной из ключевых сетей для DeFi, стейблкоинов, смарт-контрактов и токенизации реальных активов. Поддержку ETHUSD даёт не только общее восстановление крипторынка, но и ожидания дальнейшего роста спроса на блокчейн-инфраструктуру, где Ethereum сохраняет ведущие позиции.
- Новости вокруг Telegram и TON: Toncoin получил сильный импульс после сообщений о более глубокой роли Telegram в развитии TON. Снижение комиссий в сети и усиление Telegram как ключевого участника экосистемы повышают интерес трейдеров и разработчиков к TONUSD.
Аналитики FreshForex полагают, что в ближайшие дни BTCUSD может сохранить позитивный импульс, если цена удержится выше $80 000. Для ETHUSD важной зоной остаётся область $2 400, а для TONUSD — способность удержаться выше $1,65–1,70 после резкого роста. При сохранении ETF-притоков и спокойного внешнего фона криптовалюты могут продолжить умеренное восстановление, поэтому сейчас отличная возможность для принятия торговых решений! В FreshForex торговые счета в 7 крипто-валютах и более 70 крипто-пар с плечом до 1:100 для торгов 24/7. Выбирайте инструменты для торговли и зарабатывайте с нами! Инвестировать в крипту
|
|
|
|
Оставить комментарий
