Последние записи в блогах

Итоги недели 04-08.05.2026:

ММВБ: +1545р (0.15%, индекс ММВБ -2.27%)

РТС: +92р (0.11%)

РТС2: -725р (-3.76%)

Итого: +912р (0.08%)

На РТС счетах минусы из-за укрепления рубля, стою по паре доллар/рубль вверх и получаю убытки. РТС спас шорт нефти, вывел счёт в плюс по итогам недели.

Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11244

или на других платформах:

📱 ВК

📱 Рутуб - не грузит пока что

📱 Ютуб

📱 Дзен

💗 Пульс

00:00 - Логика рынка

18:22 - Ретроспектива коррекции, мощь аналитики

25:35 - Торговые идеи, Новостной фон

50:03 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

52:42 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

1:00:05 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

1:13:37 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.

1:17:49 - Фьючерс на газ, Природный газ США,

1:19:46 - Нефть, Фьючерс нефти

1:21:17 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото

1:22:22 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

1:23:18 - Итоги по рынку акций

1:27:20 - Фьючерс какао, Фьючерс кофе

1:30:02 - Фьючерс на европейский газ TTF

1:31:50 - TTLK, PLZL, CHMF, MRKZ

1:36:42 - BSPB, AFKS, RAGR

Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/sberba...

Процентные доходы банка сократились на 0,8% до 2,39 трлн руб. на фоне снижения стоимости выданных ссуд и роста кредитного портфеля. Процентные расходы (без учета расходов по страхованию депозитов) снизились на 11,5% до 1,36 трлн руб. на фоне снижения стоимости привлеченных средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 18,2%, составив 984,3 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи вырос на 0,2 п.п., составив 6,3%.

Чистые комиссионные доходы увеличились на 0,6% до 204,5 млрд руб. в том числе за счет доходов от брокерского бизнеса и документарных операций юридических лиц.

В отчетном периоде Сбербанк увеличил объемы начисленных резервов на 5,2% до 161,2 млрд руб. Стоимость риска практически не изменилась, составив 1,3%..

Среди прочих показателей отчета отметим чистый доход по операциям с производными финансовыми инструментами и иностранной валютой в размере 26,4 млрд руб. против убытка годом ранее в размере 5,1 млрд руб., а также сократившийся чистый убыток от страховой деятельности в размере 39,2 млрд руб. (-21,1%).

Операционные расходы банка увеличились на 15,8% до 303,5 млрд руб. на фоне роста амортизации нематериальных активов и расходов на маркетинг. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам сократилось и составило 26,7%.

В итоге чистая прибыль Сбербанка выросла на 16,6%, составив 508,5 млрд руб.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/sberba...

По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 2,4% до 51,6 трлн руб., при этом рост корпоративного кредитного портфеля составил 2,3%, а в то время как розничный портфель прибавил 2,5%. По видам кредитов наибольшим ростом отметилось проектное кредитование юридических лиц (+2,6% с начала года), жилищное кредитование (+3,5%), а также автокредитование (+5,0%). Максимальное снижение произошло по потребительскому кредитованию (-0,8%).

Доля неработающих кредитов сократилась до уровня 4,8%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 108,7%, увеличившись на 3,1 п.п.. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала вырос на 60 и 50 базисных пунктов соответственно на фоне заработанной чистой прибыли.

Отметим, что Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить дивиденды в размере 37,64 руб. на оба типа акций, что составляет половину чистой прибыли по МСФО.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель Сбербанка.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/sberba...

В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2026 около 0,8 и P/E 2026 около 3,7 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

В общем и целом неплохо, 2 две недели торговли в состоянии флет и более чем в 2 раза увеличить депозит, это нормально.

Остается более внимательно отнестись к точкам входа в соответствии с цикличностью и более грамотно связать с построением паттерна во времени и все станет еще лучше.

понравилось его поянение:

Повторяю, я не торгую именно эту валютную пару и уделяю ей минимум внимания.

Критерий принятия решений при проведении торговых операций :

-оценка возможностей работы волатильности в совокупности со схематичным (без детализации) формированием фрактальной структуры торгового инструмента.

Как сказал ранее: «Хочу посмотреть как я научился работать во флете а именно:— оценивать волатильность— работать во времени.У вас появляется отличный шанс— либо поглумиться над системным трейдингом,— либо помереть от зависти.

Почему именно я выбрал валютную пару: EUR/USD

ЕUR это совокупная зависимость одной валютной пары сразу от нескольких макроэкономических и других факторов от различных государств.

По состоянию на 2026 год, в еврозону входят следующие 20 государств Европейского союз:

Австрия. Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Финляндия, Франция, Хорватия, Эстония

По соглашению с ЕС: Четыре европейских карликовых государства имеют официальные соглашения с Европейским союзом, позволяющие им использовать евро и чеканить собственные монеты: Ватикан, Монако, Сан-Марино, Андорра

Без официального соглашения: Две балканские страны и территории используют евро в одностороннем порядке в качестве своей основной валюты: Черногория, Косово (частично признанное государство)

Также стоит отметить, что евро является официальной валютой для большинства заморских территорий и департаментов, принадлежащих странам еврозоны (таких как Французская Гвиана, Гваделупа, Канарские острова и другие)

Таким образом EUR это зависимость и от ЕЦБ, ФРС и Азиатских банков, ВВП ЕС, США и Азии, инфляции в этих странах, действий их Центробанков, занятости и прочей информации, которую принимают во внимание трейдеры акцентирующих свое внимание на аналитике текущей экономической и политической ситуации в мире.

Фактически только EUR даёт диверсификацию по 20 странам, а USD — это ещё один сложный центр силы. (Non-Farm Payrolls, CPI, FOMC и тд) одновременно на USD оказывают влияние и Канадский долллар и йена и юань и рубль и Австралийский доллар и еще множество валют различных государств. В итоге эта пара — это столкновение не только двух макросистем Европы и Америки это и взаимосвязь всей мировой экономики, Азии, Африки, Латинской Америки и Австралии и лично у меня , физически не хватит ни возможностей ни мощностей что бы систематизировать, суммировать, полноценно и комплексно оценить совокупность даже минимальной необходимой информации о состоянии более чем 100 различных государств при принятии решения о проведении своих торговых операций

Кроме того, у меня нет доступа к биржевым стаканам Лондона, Цюриха, Франкфурта, Чикаго Китая, Бразилии, Австралии, Африки и тд .

Потому, объёмы торгов, которые так же является одним из основных показателей для множества трейдеров, я оценить не в состоянии.

В своих первых постах я высказал свое мнение о трейдерских мемуарах от человека, который реально понимает, что такое рыночное движение.

Моя демонстрационная торговля это наглядная реализация его знаний, выводов, опыта, как в оценке развития волатильности торгового инструмента во времени, так и в соответствии с фрактальной структурой формирующей процесс рыночного ценообразования.

Именно потому я и выбираю для торговли, самый сложный торговый инструмент со всех точек трейдерского зрения, и поскольку использую именно системную торговлю, мне откровенно наплевать на все эти внешние факторы и буду торговать исключительно развитие волатильности во времени опираясь на шаблонные 96 паттернов.

Помимо этого, в текущем моменте это и самый сложный вид торговли для трейдера. EUR/USD находиться в состоянии флет на всех интервалах времени. Это означает, что есть идеальная возможность проверить и работу самой системы, и свои навыки и знания в развитии волатильности торгового инструмента в состоянии полнейшего хаоса, который среди трейдеров принято считать – рыночным шумом.

Сразу начну со спойлера - впервые за последние 1,5 года (как минимум) народный портфель покинули акции Т-Технологий. Это фиаско, братан! Мастодонт портфелей частных инвесторов с 6 места сразу же вылетел дальше топ-десятки. Давайте погружаться глубже в этот увлекательный мир инвестиций 🤣

🏦Не просто так Набиуллина и Силуанов говорят о единственном росте для нашей экономики - ресурсах внутренних инвесторов, хранящимся под матрасами. Вложения частных инвесторов в ценные бумаги год к году выросли в 1,9 раз до 348,1 млрд. рублей. А сколько там еще осталось в закромах?! Индекс Московской биржи может очень быстро вернуться и к 3000, и к 3600 пунктам, было бы желание инвесторов достать заначки 😜

🏦 В апреле сильно замедлился приток новых инвесторов на рынок, нас стало больше всего лишь на 100 тысяч. Да, конечно же, опять новый рекорд в 41,1 млн. частных инвесторов, но при этом стандартные +300-400к не набрались. И это уже звоночек для брокеров.

🏦Максимальный удельный вес в торгах акциями остается за частными инвесторами, хотя доля последние 3 месяца плавно снижается и уже дошла до 66,7%. Конечно же преобладают продажи акций, иначе бы бенчмарк не обвалился на 4,3%. Доля в торгах облигациями остается низкой - на уровне 12,7%, но за апрель мы наблюдаем рост хотя бы здесь.

🏦Самыми популярными фондами для инвестирования или для парковки денег остаются фонды денежного рынка LQDT, AKMM и SBMM. Хотя бы тут из месяца в месяц всё стабильно и понятно.

🏦Самыми популярными бумагами из индекса IPO стали акции Дом РФ, Европлан и Озон Фармацевтика.

👀Учет и контроль инвестиций, отраженных дальше в посте, веду только здесь - https://bit.ly/3XqlOH9

А в народном портфеле апреля наблюдаем активное движение и возвращение акций Полюс:

1. (-) Сбербанк-ао - 29,6%, чем ближе к дивидендному сезону, тем выше удельный вес;

2. (+1) Лукойл - 12,6%, инвесторы активно выкупают просадку Красного Лукича;

3. (-1) Газпром - 12,2%;

4. (-) ВТБ - 11,4%;

5. (+1) Сбербанк-п - 7,0%;

6. (+2) Яндекс - 5,9%;

7. (-) Роснефть - 5,6%;

8. (+1) КЦ ИКС 5 - 5,5%;

9. (!) Полюс - 5,1%;

10. (-) Новатэк - 5,0%.

Не думаю, что Т-Технологии ушли куда-то совсем далеко и при урегулировании ближневосточного конфликта акции Новатэка вполне могут покинуть рейтинг.

Чтобы тестовый портфель соответствовал фактическому первым днем апреля вношу правки - продаю акции финансовой компании и покупаю золотодобытчика. Кроме того в портфеле по трем компаниям прошли даты отсечки по дивидендам - это Лукойл, Яндекс и Новатэк, соответственно, в мае докуплю условные акции на условные дивиденды.

В итоге на конец апреля портфель просел до 1 024 615 рублей, то есть с начала года рост сократился до 📈2,5%. Индекс Московской биржи за четыре месяца 2026 года упал на 📉4,0%. Народный портфель пока что выигрывает в схватке с бэнчмарком, но очень сильно проигрывает облигациям и даже депозиту в банке.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max.

«Селигдар» объявил результаты по международным показателям финансовой отчетности за 2025 год, которые отражают процессы, происходящие в холдинге и ситуацию на рынках, производимых им металлов.

Выручка увеличилась на 48% до 87,8 млрд рублей, из них от продажи золота, выпущенного предприятиями «Селигдара» - на 53% почти до 77,7 млрд рублей, концентратов олова, вольфрама и меди - на 27% до 9,2 млрд рублей.

Производство лигатурного золота в прошлом году поднялось на 10% до 8,1 тонны, его реализация - на 19% до 8,4 тонн (возможно за счет остатков, перешедших с 2024 года). На положительную динамику выпуска желтого металла повлияло ралли цен, переваливших за отметку 4 тыс. долларов за тройскую унцию.

Производство же олова в концентрате выросло на 42% до 3,5 тыс. тонн, меди - на 16% до 2,4 тыс. тонн, вольфрама - на 87% до 127 тонн. Тут свою роль сыграли техническое перевооружение комплексов «Солнечный» и «Правоурмийский» и повышение цен на цветные металлы на глобальном рынке, например, олово пробило отметку 40 тыс. долларов за тонну.

Вместе с тем «Селигдар» продемонстрировал убыток в размере 10,1 млрд рублей, правда, сократившийся относительно 2024 года на 21%. Его сформировала главным образом неденежная переоценка обязательств «Селигдара», выраженных в ценах на золото как раз из-за высокого их уровня, наблюдавшегося в 2025 году. Также нельзя забывать про увеличение операционных расходов и в глаза бросается рост более чем в 2 раза налога на добычу полезных ископаемых - его было уплачено около 8 млрд рублей. Одновременно дорожали материалы, запчасти и энергоресурсы, расширились расходы на оплату труда.

Финансовый долг «Селигдара» расширился на 70% до 154 млрд рублей, чистый долг - на 85% до 140,9 млрд рублей. В общем-то это закономерно: значительная часть долговых обязательств холдинга номинирована в золоте и серебре, дорожавших на протяжении 2025 года.

Получение кредитов и размещение облигаций нужны «Селигдару» для завершения инвестиционного проекта «Хвойное», для приобретения лицензий на перспективные площади и ведение геологоразведочных работ, позволивших в 2025 году прирастить запасы золота на 21,6 тонн до 295 тонн.

В долгосрочном плане рентабельность «Селигдара» будет расти за счет подъема производства золота, олова, меди и вольфрама, и завершения дорогостоящих проектов, последовательно уменьшая долговую нагрузку. Тут большую лепту внесут освоение месторождения Пыркыкайские штокверки и сооружение Амурского металлургического комбината - они обеспечат диверсификацию бизнеса «Селигдара» и его выход на мировой рынок марочного олова. Текущий же курс акций «Селигдара», находящийся в районе 46 рублей за штуку, однозначно не учитывает тенденции и потенциал развития холдинга, свидетельствующие о фундаментальной недооцененности его ценных бумаг.

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

15:30 EET. USD - Уровень безработицы

EURUSD:

EUR/USD в пятницу удерживается около 1,1730–1,1740 после роста в начале недели. Давление на доллар усиливалось из-за ожиданий будущего снижения ставки ФРС, тогда как единая валюта получила поддержку от сильных промышленных данных Германии и осторожной позиции ЕЦБ. Регулятор не торопится менять курс, а улучшение показателей еврозоны снижает опасения по поводу слабого спроса.

При этом укрепление евро остается уязвимым: возобновление напряженности между США и Ираном вернуло спрос на доллар и поддержало цены на нефть. Для рынка это означает сложную задачу для ФРС: высокая стоимость энергии может замедлить снижение инфляции, но ухудшение деловой активности способно усилить ожидания смягчения политики позднее в 2026 году. Поэтому главным драйвером пары остается баланс между геополитикой, сырьем и ставками США.

На стороне евро также выступает тот факт, что часть участников рынка уже заложила паузу ЕЦБ и сокращение разницы в ставках с США. Если свежие данные по занятости США не усилят доллар, EUR/USD может сохранить умеренный спрос. В этих условиях предпочтение отдается покупке от текущей зоны, поскольку фундаментальная картина допускает восстановление после краткосрочных откатов.

Торговая рекомендация: BUY 1.1735, SL 1.1705, TP 1.1830

Наша компания предоставляет возможность получать доход не только с Вашей торговли. Привлекая клиентов в рамках партнерской программы, Вы можете получить до 30 долларов за лот!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11233

или на других платформах:

📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240333

📱 Рутуб https://rutube.ru/video/bd8081f68177a82bd07dcbc...

📱 Ютуб

📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest

💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd...

00:00 - Логика рынка

03:08 - Торговые идеи, Новостной фон

14:37 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

16:38 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

19:40 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

22:05 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.

22:47 - Фьючерс на газ, Природный газ США,

24:06 - Нефть, Фьючерс нефти

25:03 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото

26:36 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

29:01 - Итоги по рынку акций

В эту пятницу рынок получит один из главных макроэкономических сигналов месяца — отчёт по занятости в США Non-Farm Payrolls. Публикация запланирована на 8 мая в 15:30 EET. Именно в этот момент волатильность по долларовым парам, золоту, индексам и криптовалютам может резко вырасти. Американский рынок труда подходит к Non-Farm в неоднозначном состоянии: мартовский отчёт был сильным — +178 тыс. рабочих мест, но прогнозы на апрель заметно слабее — около 62 тыс., при ожидаемой безработице 4,3%. При этом ADP показал +109 тыс. рабочих мест в частном секторе, что добавляет интриги, но не гарантирует совпадения с официальными данными BLS.

Если Non-Farm выйдет сильнее прогноза, доллар может получить поддержку: рынок снова начнёт закладывать более жёсткую позицию ФРС. В таком сценарии под давлением могут оказаться EURUSD, GBPUSD, XAUUSD, а американские индексы могут отреагировать нервно. Если отчёт окажется слабее ожиданий, рынок может сыграть обратный сценарий: доллар — под давление, золото и фондовые активы — вверх на ожиданиях более мягкой политики ФРС.

В фокусе трейдеров:

• EURUSD — реакция на силу или слабость доллара;
• GBPUSD — повышенная чувствительность к долларовым импульсам;
• USDJPY — реакция через доходности США;
• XAUUSD — золото может резко реагировать на ожидания по ставкам;
• #NQ100 и #SP500 — оценка перспектив ФРС и аппетита к риску;
• BTCUSD и ETHUSD — крипторынок также может получить импульс через доллар и риск-настроения.

Пятничный Non-Farm может стать одним из самых ярких событий недели. Рынок ждёт подтверждения: экономика США сохраняет силу или начинает замедляться. Для трейдеров это момент повышенных возможностей, но и повышенного риска. Перед публикацией стоит заранее проверить уровень маржи и объём позиции.

FreshForex предлагает 250+ инструментов для торговли, включая криптовалюту до 1:100, а валютные пары до 1:2000. Подключайте 101% под просадку и торгуйте с удвоенным депозитом.

Заработать на Non-Farm Payrolls

По итогам 12 месяцев 2025 года ООО «Феррум» сохранило показатель EBITDA Adj практически на уровне прошлого года. Выручка компании сократилась на фоне волатильности цен на рынке судового металлопроката и высокой ключевой ставки. При этом продажи в натуральном выражении остались сопоставимыми с результатом 2024 года, а показатели рентабельности выросли.

ООО «Феррум» — поставщик судового металлопроката для предприятий судостроения и судоремонта, который выполняет роль инфраструктурного звена в системе снабжения отрасли.

Бизнес-модель эмитента построена по принципу «единого окна»: компания аккумулирует продукцию различных производителей и обеспечивает поставки широкого ассортимента металлопроката в любом объёме: от единичных позиций до крупных партий. Такая модель особенно востребована в судостроении, где сроки поставок и доступность продукции напрямую влияют на производственные циклы клиентов.

Фактически ООО «Феррум» закрывает потребность заказчика в металлопрокате в режиме «одного окна», снижая операционные издержки и упрощая процессы закупки.

В продуктовом портфеле представлены ключевые виды судового металлопроката:

• листовой металлопрокат, который используется для обшивки корпуса судов;

• полособульбовый профиль – специальный металлический профиль, который применяется в качестве ребра жесткости во время созданий металлоконструкций при строительстве корпусов судов;

• угловой профиль – одна из разновидностей фасонного металлопроката.

Дополнительное конкурентное преимущество — возможность обработки продукции межоперационным грунтом, что позволяет клиентам получать готовый к использованию материал и снижать производственные издержки.

По итогам 12 месяцев 2025 года в структуре продаж ООО «Феррум» преобладает листовой металлопрокат (76%). Также значимую долю занимает полособульбовый профиль (20%), который эмитент рассматривает как одно из ключевых направлений развития. Эмитент последовательно усиливает позиции в сегменте реализации полособульбового профиля, что позволит диверсифицировать структуру выручки в среднесрочной перспективе и послужит дополнительным драйвером роста.

Основу выручки ООО «Феррум» традиционно составляет реализация грунтованного и негрунтованного судового металлопроката. По итогам 12 месяцев 2025 года объём продаж по этому направлению составил 5,58 млрд руб., что свидетельствует о высокой концентрации компании на профильном сегменте. Именно это направление формирует основной финансовый результат эмитента и определяет устойчивость его операционной модели.

Прочие направления деятельности носят дополнительный характер, в их состав входят: реализация материалов, услуги по аренде, доставке товара и иные сопутствующие операции. По итогам 12 месяцев 2025 года на них пришлось 30 млн руб.

По итогам 2025 года выручка ООО «Феррум» составила 5,6 млрд руб., что на 22,1% ниже уровня 2024 года. Сокращение доходов компании обусловлено преимущественно двумя внешними факторами.

Первый — снижение отраслевого спроса в 1 квартале 2025 года, вызванное высокой ключевой ставкой. В 1 квартале 2025 года на деятельность «Феррума» воздействовало временное сокращение отраслевого спроса на фоне высокой ключевой ставки. В условиях жёсткой денежно-кредитной политики со стороны Банка России крупнейшие контрагенты компании сместили сроки исполнения ряда контрактов на вторую половину 2025 года, что отразилось на динамике выручки и чистой прибыли в начале года. При этом, начиная со 2 квартала 2025 года, ООО «Феррум» демонстрировало последовательное восстановление оборотов.

Второй — волатильность цен на рынке судового металлопроката в течение 2025 года. Негативная динамика выручки была во многом связана именно со снижением цен на листовой металл, который является ключевой продукцией эмитента. Вместе с тем директор компании Антон Токаренко отмечает, что сокращения натуральных объёмов продаж по итогам года не произошло, что свидетельствует о сохранении устойчивого спроса со стороны крупнейших судоремонтных и судостроительных предприятий.

Несмотря на влияние указанных факторов, операционная устойчивость ООО «Феррум» сохранила стабильность. По итогам 2025 года показатель EBITDA Adj фактически остался на уровне 2024 года. Снизившись на 4%, он составил 474,2 млн руб. Такая динамика отражает способность компании адаптироваться к изменению рыночной конъюнктуры и поддерживать стабильную прибыльность бизнеса. Дополнительную поддержку маржинальности оказывает заключение новых контрактов с крупными судостроительными заводами на более выгодных коммерческих условиях.

В 2026 году ООО «Феррум» ожидает возвращения к устойчивой положительной динамике по выручке и чистой прибыли. Основными предпосылками для этого являются продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, уже отражающееся на росте контрактного портфеля, а также ожидаемая стабилизация цен на металлопрокат. Кроме того, действует стратегия развития судостроительной промышленности на период до 2035 г., которая оказывает поддержку как судостроителям, так и поставщикам металла. По состоянию на начало апреля у компании уже есть контракты на поставку металла на сумму 1 млрд руб. со сроком реализации 2 – 3 месяца.

Деятельность ООО «Феррум» носит преимущественно контрактный характер, что обеспечивает компании высокую прогнозируемость денежных потоков и загрузки на предстоящие периоды.

Контрактный портфель эмитента на 31.12.2025 оценивается, как диверсифицированный, что снижает риск зависимости от отдельных крупных покупателей. Крупнейшим контрагентом является ПАО «Завод Красное Сормово» — одно из ведущих судостроительных и машиностроительных предприятий России. Его доля в контрактном портфеле составляет 6,8%, что подтверждает отсутствие концентрации на одном заказчике. На текущий момент близится к завершению реализация контракта на поставку судостроительного металлопроката на сумму 2,5 млрд руб., заключенного в марте 2025 года. В сентябре 2026 года ПАО «Завод Красное Сормово» планирует к запуску проект по производству первой в России унифицированной платформы для судостроительства. ООО «Феррум» ожидает заключения контрактов уже летом 2026 года. «Красное Сормово» готовится ещё и к началу модернизации производства, что позволит им увеличить объём строительства кораблей с 12 до 20 в год, начиная с 2027-2028 гг. При росте мощностей клиента, обороты эмитента также возрастут.

Согласно данным контрактного портфеля, поступления по действующим контрактам до конца 2026 года составляют более 6 млрд руб. Контракты подписаны, вероятность их исполнения оценивается, как высокая. Такой объём формирует уверенную базу для операционной деятельности компании в 2026 году и подтверждает устойчивый спрос со стороны ключевых клиентов.

Важно отметить, что контрактный портфель эмитента продолжает формироваться: по ряду крупных контрагентов ООО «Феррум» ведёт переговоры о заключении новых договоров, в связи с чем объем планируемых поступлений может увеличиться.

По состоянию на конец 2025 года финансовый долг ООО «Феррум» снизился на 14,4% и составил 1,3 млрд руб. Одновременно компания оптимизировала структуру пассивов за счёт частичного замещения банковского финансирования облигационным займом.

В результате размещения биржевых облигаций серии Феррум-БО-02-001P на сумму 250 млн руб., часть средств была направлена на погашение одной из возобновляемых кредитных линий ПАО «Сбербанк», что позволило снизить зависимость от краткосрочного банковского фондирования. Оставшиеся средства были использованы для финансирования операционной деятельности, в том числе, закупки металлопроката.

Доля краткосрочных кредитных линий в структуре обязательств сократилась до 72%, что отражает постепенный переход к более сбалансированной структуре фондирования.

Показатели долговой нагрузки по итогам 2025 года остаются на комфортном уровне: отношение чистого финансового долга к EBITDA Adj составило 2,5х (против 2,58х годом ранее), что свидетельствует о сохранении контролируемого уровня долговой нагрузки даже в условиях волатильной рыночной конъюнктуры.

Покрытие процентных платежей (ICR) сложилось на уровне 1,65х, продемонстрировав умеренное снижение по сравнению с 2024 годом. Динамика показателя обусловлена высокими ставками в экономике РФ в течение длительного периода, при этом уровень покрытия остаётся достаточным для обслуживания долговых обязательств.

По итогам 2025 года ООО «Феррум» улучшило ключевые показатели рентабельности, несмотря на снижение выручки, вызванное внешними рыночными факторами. Рентабельность деятельности выросла до 2,6% (+0,4 п.п. г/г), рентабельность по EBITDA Adj LTM составила 8,4%, что на 1,6 п.п. превышает уровень 2024 года. Такая динамика подтверждает эффективность операционной модели компании, её способность поддерживать прибыльность бизнеса в условиях волатильного рынка и последовательно повышать качество финансового результата.