Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний обзор по Магниту делал 29 мая, тогда акции стоили 3970, я считал, что мы сделаем движение вниз до ~3800, от туда дойдем до 200-дневной в район 4000, а от туда 50/50 — либо идем дальше вниз, либо начинаем расти. Именно так и случилось. Дошли до 4040, от туда начали уходить вниз и сейчас торгуемся по 3624. Давайте посмотрим, ждать ли падения вниз или есть надежда :)
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,69B$
▪️ P/E — 8.4
▪️ P/S — 0.12
▪️P/B — 2.13
▪️EPS — 432.76 ₽
▪️EBITDA — 290.9B р.
▪️EV/EBITDA — 3.99
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали чуть дешевле по метрикам. Отчета за 1КВ2025 еще не было, посмотрим новости, график из нового.
🗞 Новостной фон
▪️Магнит объявил о запуске нового направления — контрактного производства продуктов питания. Теперь ритейлер выпускает продукцию не только под собственными марками, но и по заказу внешних компаний.
▪️«Магнит» сокращает число жестких дискаунтеров. Этот формат требует больших инвестиций
▪️Магнит и Masan Group, ведущая продовольственная корпорация Вьетнама, открыли первый корнер российских товаров во Вьетнаме
▪️«Магнит» пытается избавиться от своих гипермаркетов, сосредоточившись на развитии форматов поменьше — магазинов «у дома».
▪️«Магнит» запускает новый формат торговых точек под названием «Заряд от Магнита». Это небольшие магазины в шаговой доступности с акцентом на готовую еду. Первые точки откроют в Москве в июле.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 14%, а в 2023 году падал на 24%. В рамках 6 лет по СК компания находится на одном месте.
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 20% до 788B р. В 2023 году долг рос на 19%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.71, это уже довольно высокий уровень долговой нагрузки, но еще не критичный.
ℹ️ Собственный капитал в этом году вырос по сравнению с падением в 2023 — это важно. Уровень долговой нагрузки стал повыше, но в другие годы бывал еще выше. Финансовое здоровье нормально, есть некоторый позитив.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 20% превысив 3T р., это максимум за всё время существования компании. В 2023 году выручка росла на 8%,
▪️Прибыль по итогу 2024 года сократилась на 24%, а в 2023 году росла на 110%.
▪️Свободный денежный поток сократился на 51% в 2024 году до 37B р. с 75B р.
🆚 Сравнение с конкурентами
Вторая по капитализации компания в секторе после ИКС 5. По метрикам оценивается в среднем по рынку. По долговой нагрузке немного хуже рынка. По метрикам рентабельности немного слабее рынка. По росту выручки за 5 лет лучше рынка.
🤑 Дивиденды
2020–8,28%, 2021–13,86%, 2022-2023 — не было выплат, 2024–12,21%.
Выплаты за 2024 год в 2025 году решили не производить.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за рост. Нисходящий тренд не закончился. Думаю, что мы можем еще какое-то время попадать в район ~3400-3450, от туда подрастем в район 3800 и там снова окажется ситуация 50/50 — либо падаем дальше, либо выходим уже в рост наконец. Посмотрим что будет дальше.
🧠 Выводы
Очень понравились новости компании. Делают перегруппировку бизнеса. Усиливают, налаживают, открывают новые форматы. Прям видно их кипучую деятельность. Молодцы. Я думаю, что результаты этой деятельности станут заметны в 3-4 кварталах, а в 1-2 скорее всего все будет не очень радужно. Отчеты за 1-2 кварталы могут еще усилить давление на акции. Но увидим точнее в отчете за 1 квартал, верно ли моё предположение.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?
