|
|
|
Разовое обесценение активов привело к бумажному убытку ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... Выручка компании сократилась на 20,6% до 609,9 млрд руб., отражая снижение объемов продаж и цен реализации на фоне замедления деловой активности в России под влиянием высокой ключевой ставки. Продажи металлопродукции снизились на 7,2%, под влиянием неблагоприятной конъюнктуры российского рынка на фоне макроэкономических факторов, а также в связи с проведением капитальных ремонтов в прокатном переделе. Продажи премиальной продукции сократились на 15,3%, отражая сокращение продаж толстого листа стана 5000, х/к проката и проката с покрытиями на фоне замедления строительной активности. В то же время производство угольного концентрата выросло на 9,4% в связи с ростом объемов добычи Операционные расходы сокращались более медленными темпами, составив 588,4 млрд руб. (-12,0%), отражая влияние инфляции затрат. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 78,5%, составив 21,4 млрд руб. В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили -32,2 млрд руб., во многом по причине отражения в отчетности отрицательных курсовых разниц (-4,1 млрд руб.), а также разового эффекта от обесценения сегмента «Добыча угля» (28,0 млрд руб.) на фоне высокой ключевой ставки и сложных макроэкономических условий. Помимо этого, процентные расходы увеличились с 5,5 млрд руб. до 7,5 млрд руб. на фоне увеличения стоимости обслуживания долга, составившего 40,5 млрд руб. Процентные доходы увеличились с 20,1 млрд руб. до 21,3 млрд руб. на фоне роста процентных ставок по размещенным денежным средствам компании. В итоге по итогам года чистая прибыль ММК сменилась чистым убытком и составила -14,1 млрд руб. Среди прочих показателей отчетности отметим вышедший в положительную зону свободный денежный поток (6,6 млрд руб.), несмотря на снижение EBITDA. Снижение прибыльности бизнеса было частично компенсировано уменьшением капитальных вложений. Чистый долг ММК остается в отрицательной зоне (-79,9 млрд руб.), при этом коэффициент чистый долг/EBITDA составил -0,99x Компания ожидает, что в условиях сохраняющегося действия внешних негативных факторов российский рынок будет испытывать дальнейшее замедление спроса в I квартале 2026 года, при этом начало строительного сезона окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж во II квартале По результатам вышедшей отчетности ММК мы понизили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, отражая снижение цен реализации, а также меньшие объемы производства, вызванные ужесточением денежно-кредитной политики. Помимо этого мы скорректировали наши ожидания по дивидендным выплатам, учтя более медленное их восстановление. В результате потенциальная доходность акций ММК несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2026 около 0,5 и продолжают входить в состав наших портфелей. nastaki@yandex.ru ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания «Юнипро» раскрыла операционные и выборочные показатели консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/eon_ro... Выручка компании увеличилась на 4,7% до 134,3 млрд руб. Основным фактором увеличения выручки стал значительный рост продажи электроэнергии (+21,2%), обусловленный увеличением выработки электроэнергии станциями Юнипро (+3,2%) и ростом цены на рынке электроэнергии вследствие роста цен на топливо. Снижение выручки от продажи мощности (-24,3%) в основном связано с окончанием договора о предоставлении мощности (ДПМ), оплате мощности по цене конкурентного отбора мощности (КОМ) и регулируемым договорам (РД) энергоблока №3 Березовской ГРЭС с ноября 2024 г. При этом получение платы за мощность с 1 апреля 2025 г. по вышедшему из модернизации энергоблоку №6 Сургутской ГРЭС-2, рост цены КОММод по модернизированному энергоблоку № 1 Сургутской ГРЭС-2, ежегодная индексация цен продажи мощности по результатам КОМ, тарифов на продажу мощности по РД частично компенсировали негативный эффект от завершения ДПМ. Операционные расходы компании выросли на 2,5% до 103,1 млрд руб., при этом структуру затрат компания не раскрыла. В результате операционная прибыль составила 31,2 млрд руб. (+12,6%). Прочие чистые доходы выросли на 63,5% до 19,6 млрд руб. на фоне роста процентных ставок и размера финансовых вложений компании. В результате чистая прибыль Юнипро составила 39,4 млрд руб., показав увеличение на 23,4%. По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз по чистой прибыли компании на текущий и будущие годы, повысив темпы роста тарифов на продажу электроэнергии, а также сократив уровень операционных затрат. В результате потенциальная доходность акций Юнипро несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/eon_ro... В настоящий момент акции компании обращаются с P/BV 2026 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Болезненный рост резервов лишь частично компенсировался доходами от сервисных услуг Лизинговая компания Европлан опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lk-evroplan/itogi-2025-g... Чистые процентные доходы компании сократились на 14,7% до 21,8 млрд руб. на фоне снижения чистых инвестиций в лизинг, частично компенсированных ростом средней ставки по лизинговым операциям. Объем нового бизнеса Европлана сократился на 56% до 105,5 млрд руб., при этом снижение продемонстрировали все сегменты - легковой, коммерческий транспорт, а также самоходная техника. Показатель чистой процентной маржи сократился на 0,4 п.п. до 9,5%. Чистый непроцентный доход прибавил 14,1%, составив 18,1 млрд руб., на фоне увеличения выручки от дополнительных услуг по договорам лизинга, а также доходов от организации предоставления услуг. Маржа непроцентного дохода увеличилась на 1,8 п.п. до 7,9%. В результате чистый процентный доход до вычета резервов составил 39,9 млрд руб. (-3,7%). В отчетном периоде компания резко нарастила объем резервов, составивших 21,9 млрд руб., на фоне увеличения стоимости риска сразу на 5,5 п.п., вызванного ростом процентных ставок в экономике, снижения стоимости китайских автомобилей и возникновения убытков по сделкам с низкими авансами. В результате операционные доходы компании сократились на 44,3% до 18,0 млрд руб. Операционные расходы Европлана остались на уровне предыдущего года, составив 11,0 млрд руб., а отношение операционных расходов к операционным доходам составило 27,5%, увеличившись на 1,1 п.п. В итоге чистая прибыль лизинговой компании сократилась на 65,6%, составив 5,1 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lk-evroplan/itogi-2025-g... По линии балансовых показателей отметим существенное снижение как лизингового портфеля, так и привлеченных средств с начала года. Доля проблемной задолженности в лизинговом портфеле остается на достаточно низком уровне (1,77%). Собственный капитал компании сократился на 16,2% после выплаты финальных дивидендов по итогам прошлого года. Коэффициенты достаточности капитала несколько возросли. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на ближайшие годы, заложив более медленное возвращение стоимости риска к нормальным значениям. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lk-evroplan/itogi-2025-g... В настоящий момент акции Европлана торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 1,7 и P/E 2026 около 10,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Мы начинаем аналитическое покрытие ПАО «ГК Базис» - одного из ведущих российских разработчиков инфраструктурного и системного программного обеспечения. Группа сформирована на базе объединения ИТ-активов Ростелекома (РТК-ЦОД), Yadro и ГС-Инвеста. После консолидации команд и продуктовых линеек в 2022 г. компания вышла на рынок под единым брендом «Базис». На текущий момент ГК «Базис» специализируется на создании платформ виртуализации, управления ИТ-инфраструктурой и облачными средами, а также сопутствующих сервисах и технической поддержке. Продуктовый портфель компании ориентирован на корпоративный и государственный сегменты. Компания работает на рынке ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой (ПО УДИ) - сегменте системного ПО, обеспечивающем виртуализацию, контейнеризацию, программно-определяемые сети (SDN) и хранилища (SDS), а также автоматизированное управление инфраструктурой. По данным iKS-Consulting, объем рынка ПО УДИ в 2024 г. составил 45,3 млрд руб., при этом продажи российских вендоров достигли 24,1 млрд руб. с долей 53%. К 2031 г. ожидается рост доли отечественных решений до 82% и увеличение объема рынка российских игроков до 106 млрд руб., что предполагает среднегодовые темпы роста около 23%. В декабре 2025 г. компания провела IPO на Московской бирже, разместив 27,5 млн акций по цене 109 руб. Объем размещения составил 3 млрд руб., free-float по итогам IPO составил 16,7% от акционерного капитала. Вся компания в ходе размещения была оценена в 18 млрд руб. Перейдем к рассмотрению результатов работы ГК Базис по итогам 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-bazis/itogi-2025-g-na... Общая выручка компании выросла на 36,9% до 6,3 млрд руб. Основной вклад обеспечил сегмент Лицензии и подписки, доходы которого возросли на 36,4% до 5,8 млрд руб. на фоне роста инсталлированной базы лицензий на 22,8% до 149 млн шт. и сохранения высокого уровня продления лицензий и подписок - 99,8%. Доходы от технической поддержки тем временем возросли на 46,4% и достигли 494 млн руб., отражая рост количества клиентов за период на 19,2% до 248 шт. и повышение доли сервисной составляющей. Сегмент прочих услуг прибавил 15,7%, составив 48 млн руб. Операционные расходы при этом выросли на 48,7% до 3,9 млрд руб., что опережает темпы роста выручки. Указанная динамика во многом обусловлена инвестициями в развитие продуктовой линейки и коммерческую инфраструктуру, а также расширением штата разработчиков. Несмотря на это, операционная прибыль увеличилась на 21,8% до 2,5 млрд руб. Рентабельность OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации, обесценения основных средств и нематериальных активов) на этом фоне снизилась на 0,6 п.п. и составила 60,9%. Убыток по чистым финансовым и прочим статьям составил 165 млн руб. против прибыли в 10 млн руб. годом ранее, что объясняется существенным вкладом расходов на IPO в размере 308 млн руб. В результате чистая прибыль компании возросла на 8,6% и составила 2,2 млрд руб., а NIC (чистая прибыль за вычетом капитализированных расходов, увеличенная на амортизацию нематериальных активов, а также разовых расходов на IPO) составила 2,4 млрд руб., увеличившись на 33,2%. По корпоративной линии выделим рекомендацию менеджмента компании совету директоров о размере дивиденда по итогам 2025 г. - 7,2 руб. на акцию или же 50% от скорректированного NIC за 2025 год. Отметим, что бизнес-модель группы характеризуется высокой долей программных продуктов в структуре выручки и потенциалом операционного рычага при стабилизации темпов роста расходов. Компания ставит цель по выходу на 50% рекуррентной выручки в среднесрочной перспективе, что позволит снизить выраженную для IT-бизнеса сезонность и повысить предсказуемость денежных потоков. В 2025 г. доля рекуррентной выручки составила 38%. Ко всему прочему стоит упомянуть о стратегии компании, которая предполагает как органическое развитие группы, так и экспансию через M&A. Кроме того, разработчик планирует наращивать присутствие в странах дальнего зарубежья. С учетом успешного выполнения ранее озвученного гайданса на 2025 г., менеджмент дал прогноз показателей на 2026 г.: рост выручки на 30-40%, удержание рентабельности по OIBDA на уровне 60%. Ниже представлен наш прогноз ключевых финансовых показателей компании на текущий год. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-bazis/itogi-2025-g-na... В настоящий момент акции ГК Базис торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 2,7 и P/E 2026 около 6,7 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
XAUUSD: BUY 5185.90-5303.00, TP1-5420.10, TP2-5777.20. Весенний бонус 126% на пополнение от 202$. Введи промокод UPSUN126 в Личном кабинете и участвуй! Условия 
Долгосрочная тенденция: в лонг. Максимальное скопление объемов текущего контракта расположено в диапазоне, по котировкам 5150.00–5250.00. В настоящий момент по XAUUSD совершаются инвестиционные операции выше указанного диапазона, что говорит о силе покупателей.XAUUSD: BUY 5185.90-5303.00, TP1-5420.10, TP2-5777.20. Среднесрочная тенденция: в лонг. Максимальное скопление объемов среднесрочной тенденции расположено в диапазоне, по котировкам 5170.00-5205.00. В настоящий момент по XAUUSD совершаются инвестиционные операции выше указанного диапазона, что говорит о силе покупателей. Область выгодных цен на покупку с точки зрения маржинального обеспечения, располагается между зонами 1/4 и 1/2 построенными от максимума 02.03.2026. Котировка верхней границы зоны 1/4–5303.00. Котировка верхней границы зоны 1/2–5185.90. Внутридневные цели: обновление максимумов от 02.03.2026–5420.10. Среднесрочные цели: тест нижней границы СНКЗ-5777.20.XAUUSD: BUY 5185.90-5303.00, TP1-5420.10, TP2-5777.20. 
Торговые рекомендации: покупки из диапазона выгодных цен при формировании разворотного паттерна. Buy: 5185.90–5303.00, Take Profit 1–5420.10, Take Profit 2–5777.20. Подключайте 101% под просадку и торгуйте с удвоенным депозитом! Бонусные средства помогут увеличить прибыль или выдержать внезапную просадку! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/10515 или на других платформах: 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/c801fa5a447d7eac6d4c005... 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240221 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 02:55 - Торговые идеи, Новостной фон 08:55 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 09:50 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 12:00 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 14:26 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 14:41 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти 15:57 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 18:05 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 18:22 - Итоги по рынку акций 19:57 - Фьючерс какао, фьючерс кофе 21:03 - WUSH, HEAD
|
|
Портфель продолжил рост и по итога месяца достиг 1,068 млн. рублей, увеличившись за февраль на 3,5%. Растем за счет инвестиционной стратегии, реинвестированию полученных доходов и в очередной раз обгоняем индекс Московской биржи. ⚠Не является инвестиционной рекомендацией. https://rutube.ru/video/0f04f08b235e4e7630572ff...
|
|
В Новосибирском государственном техническом университете (НГТУ НЭТИ) разрабатывают уникальное программное обеспечение, позволяющее повысить оперативность и точность контроля процесса стекловарения в ООО «Сибирское стекло». Предприятие является индустриальным партнером вуза. ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) — один из лидирующих производителей стеклотары в РФ, крупнейший утилизатор отходов стекла в Сибирском и Дальневосточном федеральных округах, имеет статус «Партнер национальных проектов России». В рамках соглашения, заключенного в 2024 году, студенты и магистранты под руководством доцента кафедры тепловых электрических станций НГТУ НЭТИ, к.т.н. Александра Дворцевого создают систему технического зрения для топочного пространства стекловаренной печи, чтобы автоматизировать мониторинг непрерывного цикла варки стекломассы. Для исполнителей организовали экскурсии на предприятие, где показали технологию производства стекла и рассказали о параметрах стекловарения. По словам доцента кафедры вычислительной техники НГТУ НЭТИ, к.т.н. Ирины Яковиной, необходимо было выстроить алгоритмы обработки изображений для анализа состояния шихты, барботажа (пропускания мелкопузырчатого газа через стекломассу для интенсивного перемешивания и осветления), однородности зеркала стекла. Предстояло решить и такую сложную задачу, как распознавание пламени — его трудно оцифровывать из-за динамики и оптических свойств. К настоящему времени представлен прототип системы, в перспективе состоящей из нескольких модулей. Следующий шаг — подготовка пилотной версии, адаптированной к промышленным условиям. — Сотрудничество с высшей школой имеет большое значение для развития инноваций на заводе. Объединив опыт и ресурсы «Сибстекла» с научно-исследовательским потенциалом одного из ведущих технических университетов России для решения реальных производственных кейсов, мы можем на выходе получить функциональный софт, используемый в составе АСУ ТП стекловаренной печи, — комментирует генеральный директор ООО «Сибирское стекло» Антон Мор. — На предприятии применяют различные инструменты управления качеством, обеспечивать которое мы должны на каждом этапе изготовления продукции. Стремимся совершенствовать технологические процессы, в том числе, связанные с изготовлением стекломассы, благодаря чему минимизируем потери.
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/10509 или на других платформах: 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/e8ff9619313e6fcbe9270aa... 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240219 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 04:21 - Торговые идеи, Новостной фон 18:40 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 20:00 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 24:00 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 27:07 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 27:43 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти 29:22 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 30:27 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 31:25 - Итоги по рынку акций 33:00 - Фьючерс какао, фьючерс кофе 34:35 - TON, FESH, X5, MGNT 40:02 - ALRS, ASTR, KMAZ, MDMG
|
|
XAUUSD: BUY 5365.00, SL 5315.00, TP 5515.00 Весенний бонус 126% на пополнение от 202$. Введи промокод UPSUN126 в Личном кабинете и участвуй! Условия 
Золото входит в неделю у $5 365 за унцию, получая поддержку от роста геополитической напряжённости и подорожания нефти. При повышенной неопределённости инвесторы чаще выбирают защитные активы, а ожидания более низких ставок в США частично снижают поддержку доллара. На неделе внимание сместится на данные США по занятости и заявления ФРС: сильная статистика способна временно укрепить доллар и сдержать золото. При этом риски перебоев поставок энергии и устойчивый спрос со стороны крупных покупателей могут удерживать котировки высоко. Торговая рекомендация: BUY 5365.00, SL 5315.00, TP 5515.00 #SP500: SELL 6835, SL 6905, TP 6625 
Американский рынок акций начинает неделю в районе 6 835 по #SP500 на фоне резкого роста цен на нефть и усиления геополитических рисков. Дорогая энергия повышает издержки бизнеса и усиливает инфляционные опасения, поэтому инвесторы осторожнее оценивают перспективы ставок в США. Ключевые ориентиры недели — отчёт по занятости в США, показатели спроса и ряд корпоративных отчётов. Слабые данные могут усилить ожидания снижения ставки и поддержать акции. Но при сохранении напряжённости и высоких цен на нефть индекс остаётся уязвимым к снижению. Торговая рекомендация: SELL 6835, SL 6905, TP 6625 #BRENT: BUY 78.40, SL 76.40, TP 84.40 
Brent начинает неделю около $78,40 за баррель после резкого скачка на фоне конфликта вокруг Ирана и рисков для судоходства у Ормузского пролива. Рынок закладывает премию за возможные задержки поставок и рост стоимости перевозок, поэтому реакция на новости остаётся быстрой. На неделе важны сообщения о доступности маршрутов, оценки спроса и предложения и данные по запасам нефти в США. Если перебои в перевозках затянутся, риск новых всплесков сохранится. Разрядка или меры по наращиванию поставок могут охладить цены, но фон пока поддерживает нефть. Торговая рекомендация: BUY 78.40, SL 76.40, TP 84.40 FreshForex предлагает замечательный бонус 300% на каждое пополнение от 100 долларов, предоставляя возможность увеличить торговые объемы! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
|
|
Оставить комментарий
