|
|
|
Базово вроде бы известно уже всем и давно, что мировая экономика не обеспечена уже валютами как таковыми, денежной массы в мире напечатано так много, что ей уже давно ничего не подкреплено, то есть это касается не только долларов, рубли, фунты, франки это все бумажки, которые не имеют ценности, а западные цивилизации как и раньше продолжают выкачивать ресурсы из своих колоний, конечно же в современно мире заявив, что теперь это не ограбление, а рыночные отношения. Ну это все ясно понятно, но вот есть момент, о котором редко кто говорит, это долги тех, кто кредитует других, то есть система мировой экономики и так построена на огромнейшем долге, так еще этот пузырь раздувают те, кто в долг дают, не гася при этом старые долги, пирамида ли? Ну вот например, есть свопы на дефолт, вы хеджируете риск дефолта США, но ведь должен же быть риск эмитента CDS, тех кто продает эти свопы, американских банков, но где они будут искать деньги на выплату в случае наступления страхового случая, если все что они имеют на балансе, тут же превратится в пыль? Почему эта пирамида стоит? В этом же случае, они тут же займут у ФРС, которые для них с радостью напечатают кучу триллионов. В 2008 ФРС скупал к примеру кучу неликвидного дерьма, но тогда это было только в ипотечной сфере, а если вдруг придется столкнутся вообще со всей финансовой системой? Что тогда? С кого получать страховку. Ведь выходит так, что СDS, номинированный в USD, это по сути выплата долларов после краха самого доллара, вот это новость. Виток инфляции ФРС раздувает просто. Трежери США покупают в мире все, это понятно, но вот доверие к трежерям активно падает, при том, что ФРС очень часто переобувается по поводу своей инфляции, рычагов часто нет, победить её они не могут, и постоянно провоцируется бегство из этих активов. А что происходит потом? Снова станок, и с помощью напечатанной бумаги снова выкупают, рынок часто прайсит это, через обесценивание и рост доходности, возникают дыры в балансах банков, а за ними риски банкротства, это все в свою очередь требует вливаний, а это снова виток инфляции, то есть это продолжается и продолжается до тех пор, пока либо рынок не рухнет до минимумов, либо же пока не будет роста до максимумов. И в такой системе мир живет примерно с 90-х годов, качели туда сюда туда сюда. Не хотелось бы конечно валить все на США, но так как именно бакс мировая резервная валюта и большинство стран, прежде чем строить экономику и планы на год, ориентируются именно на штаты, то нужно понимать, гиперинфляция в США, грозит миру экономическим коллапсом, ну вот предположим гипотетический пример. -Создается дефицит долларовой ликвидности, что бы выдоить лохов, имеющих долги в баксах(а это ведь иностранцы и свои в том числе) Баланс ФРС сжимается, долги отдаются через новый дорогой заем) Никто плюс не отменял займы на разности ставок, в Японии можно занять под 0.25%. Вообще забавно что в апреле 2023 года ставки на банкротство США были рекордными(1Y CDS). Ранее благодаря сверхнизким ставкам и монетизации ГКО США печатным станком, процентные выплаты удавалось удерживать в пределах 450 лярдов. Тогда же во имя борьбы с инфляцией ситуация изменилась. Ведь все понимают, этот долг никогда не будет возвращен, но проценты по нему необходимо поддерживать на определенных уровнях. А самое важное, реальные доходы бюджета США падают, соотношение процентных выплат к доходам растет быстрее, чем в номинале. То есть подводя итоги, можно сказать, рухнет доллар, то есть система этого долларового курятника, в первую очередь рухнут страны, зависящие от поставок сырья и еды, а ведь главный потребитель и того и другого на планете у нас кто? Точнее входит в лидерство по спискам, разумеется штаты, это пища для размышлений на ближайшее время. 
|
|
Относящееся ко мне изначально и в последующем, в том числе публикации это: 1. Исключительно оценочное мнение, базирующееся на разного рода публичной информации, в т.ч. слухах, домыслах, умозаключениях, используемое по принципу «как есть». При этом на своём мнении я абсолютно не настаиваю. 2. Автор напоминает о всевозможных рисках и об отказе от ответственности. Если художественное изложенное, кого либо и чего либо затрагивает, то прошу Вашего прощения. в т.ч. многие персонажи вымышлены и исключают какое либо совпадение с реальностью. 3. Публикации надо трактовать через призму законодательства РФ и всех его норм и правил и при малейших отклонениях — считать с моей стороны опечаткой, досадным проявлением «человеческого фактора». Здравствуйте уважаемые товарищи, дамы и господа, леди и джентльмены. Не мог обойти вниманием столь широкий круг прекрасных экспертов, инвесторов, трейдеров — моё почтение всем цветам. Принимайте к огоньку новенького. Спасибо, что есть Вы и МФД.
|
Итоги ноября 2025: ММВБ: +19411р (2.76%, индекс ММВБ 5.99%) ММВБ2: +4264р (3.74%) РТС2: -5723р (-19.72%) Итого: +17952р (2.11%)
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/9457 или на других платформах: 📱 Ютуб 📱 ВК https://vk.com/video-221504876_456240080 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/b4794648bfcc67d189d24fb... 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 11:07 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 12:28 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 13:42 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 15:26 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 16:39 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Газ TTF, Нефть, Фьючерс нефти 17:40 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 19:36 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 20:24 - Итоги по рынку акций 22:36 - SFIN, SVAV
|
|
Компания Акрон раскрыла операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_... Выручка компании увеличилась на четверть до 177,9 млрд руб. на фоне роста объемов продаж, благоприятной конъюнктуры мирового рынка удобрений, частично компенсированных укреплением рубля. Операционные расходы увеличились на 19,4%, составив 128,8 млрд руб. на фоне роста себестоимости на 19,9% до 86,0 млрд руб., а также увеличения прочих операционных расходов до 11,8 млрд руб. на фоне возросшего убытка по курсовым разницам. Коммерческие расходы, в свою очередь, снизились на 27,3% до 14,3 млрд руб. на фоне отмены вывозной таможенной пошлины с начала текущего года. В итоге операционная прибыль увеличилась на 39,7%, составив 49,0 млрд руб. Долг компании с начала года сократился со 171,7 млрд руб. до 139,4 млрд руб. при этом отметим, что доля валютных заемных средств возросла за год с 74,1% до 82,2%. На этом фоне положительные курсовые разницы составили 1,2 млрд руб. против отрицательных 3,9 млрд руб. годом ранее. Сами процентные расходы увеличились с 4,2 млрд руб. до 5,8 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок. В итоге чистая прибыль компании составила 36,6 млрд руб., увеличившись на 82,8%. Среди прочих моментов отчетности отметим величину капвложений в размере 38,0 млрд руб., что превышает всю заработанную чистую прибыль. Кроме того, в сентябре компания реализовала опцион «колл» и выкупило 10% минус 1 акцию в дочерней компании АО «ВКК» (Талицкий калийный проект), доведя долю в ней до 100% Ожидается, что производство продукции начнется в следующем году. также на следующий год приходится завершение ряда крупных проектов в азотном сегменте: реконструкция агрегата «Аммиак-2» с увеличением мощности более 180 тыс. т в год, строительство 2-й установки нитрата кальция мощностью более 135 тыс. т в год и модернизация агрегатов карбамида №1-4 мощностью 355 тыс. т в год. На фоне снижения долгового бремени Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 189 руб. на акцию. По результатам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз чистой прибыли компании текущего года, заложив увеличение выручки на фоне больших темпов роста производства товарной продукции и более высоких цен на удобрения. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций Акрона осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_... В настоящий момент акции Акрона обращаются с P/BV 2025 около 2,7 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
ЧМК выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... Выручка комбината сократилась на 15,9%, составив 111,2 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели. Мы полагаем ,что основной причиной падения доходов стало снижение объемов производства в натуральном выражении. Операционные расходы комбината снизились на 12,1% связи со снижением расходов на сырье и материалы. Коммерческие и управленческие затраты продемонстрировали аналогичное сокращение до 12,3 млрд руб. В итоге на операционном уровне ЧМК отразил убыток в размере 1,2 млрд руб. против прибыли годом ранее. В отчетном периоде финансовые вложения компании остались на уровне 47,0 млрд руб. Проценты к получению при этом сократились с 11,2 млрд руб. до 10,6 млрд руб. Процентные расходы увеличились с 16,6 млрд руб. до 22,6 млрд руб. на фоне снижения долга со 164,5 млрд руб. до 155,8 млрд руб. и увеличения стоимости его обслуживания. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 328,9 млн руб. против 3,0 млрд руб. годом ранее во многом благодаря отраженным в отчетности курсовым разницам. В итоге компания отразила чистый убыток в размере 9,9 млрд руб. , увеличив его почти в три раза. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 20 993 руб. По итогам внесения фактических данных, мы ухудшили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном периоде на фоне сохраняющейся неблагоприятной рыночной конъюнктуры на рынке металлургической продукции. В результате потенциальная доходность акций сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... На данный момент акции ЧМК торгуются с P/BV 2025 около 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания Озон Фармацевтика раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon-farmacevtika-ozph/i... Совокупная выручка компании увеличилась на 27,9% до 21,4 млрд руб. как по причине увеличение продаж в натуральном выражении (+8,2%), так и вследствие роста средней цены упаковки на 18,1% до 88,7 руб. Последнее обстоятельство объясняется сдвигом в структуре продаж в сторону более дорогих препаратов, включая новинки, а также индексацией цен на продукцию. Себестоимость продаж, в свою очередь, выросла на 23,7% до 11,7 млрд руб. В итоге валовая маржинальность выросла с 43,4% до 45,2%. Улучшению рентабельности способствовали в первую очередь эффект масштаба, развитие прямых контрактов с производителями сырья и упаковки, рост эффективности производственных процессов, а также укрепление курса рубля. Общехозяйственные и административные расходы возросли на 36,7% до 1,3 млрд руб. в основном из-за роста затрат на персонал на фоне индексации заработных плат, доукомплектации штата и эффекта присоединения в периметр консолидации ряда юр. лиц, включая «Мабскейл», «Озон Медика». Маркетинговые и коммерческие расходы увеличились на 16,8% с 1,2 млрд руб. до 1,3 млрд руб. Как следствие операционная прибыль выросла в полтора раза до 6,8 млрд руб. Финансовые расходы увеличились на 56,9% и составили 2,9 млрд руб. на фоне удорожания стоимости обслуживания долга. С учетом полученных финансовых доходов отрицательное сальдо финансовых статей увеличилось с 1,7 млрд руб. до 2,4 млрд руб. В итоге чистая прибыль выросла на 49,8% и составила 3,4 млрд руб. Отметим также, что Совет директоров вынес рекомендацию направить на выплату дивидендов по итогам 3 кв. 2025 г. 315,3 млн руб. (или 27 копеек на акцию). Напомним, что компания планирует выплачивать не менее 25% от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов на квартальной основе. Помимо этого, компания приняла решение продать пакет квазиказначейских акций в размере 1,1% уставного капитала в течение ближайшего года. По итогам вышедшей отчетности мы улучшили прогнозы финансовых показателей, увеличив ожидаемые темпы роста выручки. В результате потенциальная доходность компании незначительно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon-farmacevtika-ozph/i... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/E 2025 около 12 и P/BV 2025 около 1,8 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
ООО «Сибстекло» 27 ноября завершило размещение выпуска серии БО-03. Весь объём в 200 млн руб. был выкуплен за 596 сделок. Сумма максимальной заявки составила 47 млн руб., минимальной и самой популярной — 1 тыс. руб., а медианное значение было зафиксировано на уровне 18 тыс. руб. О завершении размещения эмитент сообщил на своей странице на сайте «Интерфакс». 
— Настроения инвесторов, их активность на рынке корпоративных облигаций зависит от конъюнктуры, в частности, денежно-кредитной политики Центробанка РФ, риторики регулятора, обусловленной инфляционными ожиданиями, также свою роль играют макроэкономические факторы, — комментирует генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор. — Компания работает в парадигме циркулярной экономики: направляет значительную часть средств на увеличение закупки стекольных отходов, чтобы замещать минеральные ресурсы вторичным сырьем, а также развивает обрабатывающие мощности. Благодаря доверию инвесторов нам проще обеспечивать непрерывный утилизационный цикл, как в интересах бизнеса, так и всех стейкхолдеров — партнеров, общества и государства. Это позволяет «Сибстеклу» накапливать запас прочности, управляя ликвидностью. Напомним, что выпуск Сибстекло-БО-03 объёмом 200 млн руб. был размещён со ставкой купонного дохода в размере 24,25% годовых на период с 1 по 22 к.п., после — безотзывная оферта с возможным пересмотром ставки. Номинал одной бумаги будет равен 1 000 руб. Срок обращения — 3 года, в течение которых компания будет ежемесячно выплачивать купонный доход. Цель дополнительного финансирования — пополнение оборотных средств с учётом планов по рефинансированию текущих обязательств. Бумаги доступны на вторичных торгах по ISIN-коду: RU000A10D2N9.
|
|
Резервы под обесценение дебиторской задолженности не позволяют выбраться из убытков Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... Выручка компании выросла на 36,9%, составив 53,6 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли сразу на 79,9% на фоне увеличения объема полезного отпуска на 3,5% и стремительного скачка среднего расчетного тарифа. Выручка от продаж электроэнергии выросла на 20,4%, составив 33,9 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Рост прочих операционных доходов связано с увеличением поступлений от полученных штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам. Операционные расходы возросли на 28,3%, составив 67,2 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя резкий рост расходов на услуги по передаче электроэнергии (+168,1%, 12,3 млрд руб.). Затраты на приобретение электроэнергии для продажи составили 25,7 млрд руб. против 21,2 млрд руб. годом ранее. Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 7,2 млрд руб. В итоге операционный убыток компании составил 7,7 млрд руб., сократившись на 20,2%. Финансовые расходы компании увеличились на 88,1% до 879 млн руб. на фоне удорожания стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы остались примерно на уровне прошлого года и составили 1,7 млрд руб. В итоге чистый убыток компании снизился на 18,3%, составив 6,9 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы несколько сократили размер чистого убытка текущего года на фоне корректировки операционных расходов. В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... В настоящий момент акции Россети Северный Кавказ не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение более чем на треть, составив 18,6 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что причинами такой динамики стали как снижение цен на продукцию компании, так и падение объемов реализации угля. Операционные расходы при этом снижались меньшими темпами (-18,6%) и составили 25,2 млрд руб., что связано с увеличением затрат на оплату труда, а также коммерческих и управленческих расходов. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 6,6 млрд руб., что в 2,5 раза превышает прошлогодний отрицательный результат. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 13,7 млрд руб., увеличившись на 28,2% на фоне роста процентных расходов с 7,6 млрд руб. до 8,4 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании осталась на уровне чуть выше 50 млрд руб. В итоге чистый убыток компании составил внушительные 15,5 млрд руб., превысив прошлогодний на 44,2%. Отрицательный собственный капитал компании достиг -31,4 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне снижения доходов и возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... На данный момент бумаги Южного Кузбасса в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
|
|
Оставить комментарий
