|
|
|
Увеличение тарифа помогает сохранять двузначные темпы роста прибыли Компания «Россети Московский регион» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... Общая выручка компании увеличилась на 12,2%, составив 199,8 млрд руб. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 12,4% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 11,7% и роста полезного отпуска электроэнергии на 0,6%. Доходы от услуг по технологическому присоединению составили 15,7 млрд руб., увеличившись на 11,9%. Величина прочих операционных доходов увеличилась на 64,2% до 8,6 млрд руб. вследствие роста доходов от компенсации потерь в связи с ликвидацией электросетевого имущества. Операционные расходы компании увеличились всего на 8,5%, составив 165,6 млрд руб., на фоне роста затрат на передачу электроэнергии на 10,4% до 73,7 млрд руб., а также увеличения расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь до 20,9 млрд руб. (+17,3%). В итоге операционная прибыль компании прибавила 39,8%, составив 42,8 млрд руб. Финансовые доходы компании выросли на 32,9%, составив 1,2 млрд руб. на фоне увеличения ставок и объема свободных денежных средств; еще более ощутимо вследствие увеличения ставок выросли финансовые расходы. В итоге чистая прибыль компании составила 27,6 млрд руб. (+23,2%). По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... В настоящий момент акции Россети Московский регион торгуются с P/BV 2025 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Слабые квартальные результаты и скромные ориентиры по прибыли на будущий год Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s... Процентные доходы банка увеличились на 44,5% до 155,0 млрд руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы показали рост 72,9%, составив 94,0 млрд руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 15,4%, составив 59,1 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи вырос на 0,3 п.п. до 7,2%, что объясняется наличием внушительного объема бесплатных источников фондирования в структуре пассивов - 32% (35% в начале года). Чистые комиссионные доходы сократились на 0,6% до 8,5 млрд руб., главным образом, по причине падения доходов по пластиковым картам, договорам страхования, а также увеличения расходов по программе лояльности. Отметим также падение прибыли от операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой, составившей 4,3 млрд руб. (-43,1%). В отчетном периоде банк создал резервы на сумму 9,8 млрд руб. (+83,0%) на фоне увеличения стоимости риска до 1,9%. Операционные расходы банка увеличились на 8,3% до 19,5 млрд руб., при этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 26,0%, снизившись на 0,3 п.п. В итоге чистая прибыль банка сократилась на 11,1%, составив 33,4 млрд руб. При этом квартальное значение прибыли (8,8 млрд руб.) оказалось ниже как предыдущего квартала (9,1 млрд руб.), так и третьего квартала предыдущего года (13,3 млрд руб.). См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s... По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля до 953,4 млрд руб. (+26,9%). 80,5% кредитного портфеля формируют кредиты корпоративным клиентам, 19,5% – кредиты частным клиентам. Корпоративный кредитный портфель вырос на 30,5% и составил 767,1 млрд руб. Розничный кредитный портфель вырос на 14,2% и составил 185,6 млрд руб. Средства клиентов выросли на 19,8%, составив 852,0 млрд руб., при этом 57% средств клиентов составили средства физических лиц, 43% – средства корпоративных клиентов. В результате показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов продолжает находиться на отметке выше 100%. Собственный капитал Банка с начала года увеличился на 10,0% до 221,6 млрд руб. В результате норматив достаточности основного капитала Банка составил 17,3%, общего капитала - 21,5%. Вместе с выходом отчетности Банк представил обновленные ожидания на 2025-2026 гг. по ряду ключевых параметров, оказавшиеся хуже наших ожиданий. Особенно это касается 2026 г., в котором банк планирует заработать чистую прибыль не менее 35 млрд руб. В целом результаты третьего квартала можно расценить как достаточно слабые. Особенно это касается динамики чистых комиссионных и торговых доходов. Тем не менее, банк сохраняет существенный резерв для последующего создания акционерной стоимости, прежде всего в части высокой чистой процентной маржи, а также исключительно высоких коэффициентов достаточности собственного капитала. Последнее обстоятельство особенно важно, поскольку открывает дорогу к долгосрочной реализации на практике принципов модели управления акционерным капиталом, прежде всего, в части распределения прибыли путем выплаты дивидендов и выкупа собственных акций. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогнозы по чистой прибыли банка на ближайшие годы по причинам, озвученным выше. В результате потенциальная доходность акций сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s... В настоящий момент обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург торгуются исходя из P/E 2025 около 4,0 и продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/9354 или на других платформах: 📱 Ютуб 📱 ВК https://vk.com/video-221504876_456240069 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/87192784dee2000cc695355... 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 13:32 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 15:08 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 17:18 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 20:24 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 22:56 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Газ TTF, Нефть, Фьючерс нефти 24:48 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 26:04 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 28:44 - Итог по рынку акций
|
|
ООО «Сибирское стекло» включили в ежегодный ESG-индекс российского бизнеса, представленный РБК и рейтинговым агентством НКР: аналитики вновь отнесли предприятие к компаниям первого (наивысшего) уровня соответствия экологическим, социальным и управленческим стандартам. В эту группу, среди прочих, также вошли «АЛРОСА», «Аэрофлот», «ДОМ.РФ», «Металлоинвест», «Лента», МТС, «Напитки вместе» («АБ ИнБев Эфес»), ГК «Норильский никель», ОК «Русал», НК «Роснефть», «Россети», Сбербанк, «Сибур», «ФосАгро». ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) — один из лидирующих производителей стеклотары в России, крупнейший утилизатор отходов стекла на территории Сибирского и Дальневосточного федеральных округов, имеет официальный статус «Партнер национальных проектов России». Индекс формируют на основе оценки ESG-профиля участников по уникальной методике, созданной с опорой на лучшие мировые практики. По словам управляющего директора НКР Андрея Пискунова, четвертый выпуск ренкинга свидетельствует, что «российский ESG повзрослел». Организаторы проекта имеют возможность отслеживать динамику: как конкретные компании росли и меняли свои подходы с 2022 по 2025 год. Не ограничиваясь разовыми достижениями, они демонстрируют реальную, системную работу, а ESG становится неотъемлемой частью операционной деятельности и стратегии. — Устойчивые принципы встроены в бизнес-процессы предприятия, — говорит генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор. — Уделяя внимание социальной составляющей, в частности, заботе о благополучии сотрудников, мы также стремимся обеспечивать прозрачность корпоративных процедур. Традиционный приоритет для производственного сектора — литера Е, экология. В нашем случае это связано еще и с отраслевой спецификой. На заводе выпускают стеклянную упаковку, которая является экологичной с точки зрения промышленного подхода — при изготовлении тары снижаем воздействие на окружающую среду, ежегодно перерабатывая десятки тысяч тонн стекольных отходов. В рамках «зеленой» повестки совмещаем коммерческую эффективность и общественную пользу, тем самым усиливая конкурентные преимущества.
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/9341 или на других платформах: 📱 Ютуб 📱 ВК https://vk.com/video-221504876_456240068 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/c379e977db526e133e83950... 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 15:38 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 19:32 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 21:58 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 24:50 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 25:44 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Газ TTF, Нефть, Фьючерс нефти 29:25 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 30:17 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 32:18 - Итог по рынку акций 33:33 - X5
|
|
Девелопер, который строит жилье не ниже среднего класса решил взять немножко денег в долг для своей текущей деятельности. Девелопер Эталон Груп относительно недавно редомицилировался с недружественного острова в Калининград. Компания строит объекты в основном в Екатеринбурге, Омске, Москве и СПб. За 2024 год рыночная стоимость активов выросла до 305 млрд. рублей с общей реализуемой площадью, превышающей 5,5 млн. кв.м. (это в потенциале, а в текущем рынке до 2 млн. кв.м.). Земельного банка при этом хватит на 8 лет продаж. Компания принадлежит нашей любимке АФК Системе, но при этом не является для нее карманом. 👀Что там по выпуску Эталон-Финанс-002Р-04? 🏠Дата размещения - 21.11.2025г., уже сегодня после обеда, как всегда публикую самую актуальную информацию. 🏠Дата погашения - 11.11.2027г., погашение символично пройдет во всемирный день скидок. 🏠Объем размещения - изначально компания хотела разместить облигации на 1,5 млрд. рублей, но в ходе маркетинга и повышенного спроса на бумаги объем эмиссии был увеличен в 6,5 раз до 10 000 000 000 рублей. 💰Размер купона - 20% годовых. Купон фиксированный и для сегодняшних условий на рынке доходность можно оценить как выше средней. Доходность к погашению составит 22% годовых. 🏠Выплаты купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 21.12.2025 года. 🏠Оферта к погашению и амортизация отсутствуют. 🏠Выпуск Эталон-Финанс-002Р-04 доступен для неквалифицированных инвесторов, которые успешно прошли тестирование. 📊Что еще важно знать? 🧮Стоит ли сейчас инвестировать в облигации компании строительной отрасли - большой вопрос для любого инвестора. Давайте посмотрим на финансовую составляющую бизнеса: в первом полугодии компания увеличила выручку на 35% до 77,4 млрд. рублей. Основной объем поступлений приходится на богатый столичный регион - Москва и Санкт-Петербург. 🧮При таком росте выручки как минимум надеешься увидеть положительную динамику в чистой прибыли, но не в текущих реалиях и не в строительной отрасли. За 1 половину 2025 года Эталон увеличил чистый убыток в 6 раз до 9 млрд. рублей. Причина роста убытка банальна - в 2 раза выросли процентные расходы, которые составили 26,5 млрд. рублей, так как заемные средства в основном брались под плавающую процентную ставку. 🧮И тут дело не только в росте ключевой ставки, но и самой компании, которая вынуждена функционировать за кредитные средства, которые за полгода выросли на 29 млрд. рублей до 205 млрд. рублей. Погашать кредиты пока что нечем, хотя на счетах эскроу уже набралось 109 млрд. рублей. 🧮Показатель чистый долг/EBITDA с учетом всего вышеприведенного остается на уровне 2,5х. На 2025 год компания установила верхний потолок показателя в 3,0х и с высокой степенью вероятности к концу года долговая нагрузка будет близка к этой целевой отметке. Строительство продолжает дорожать, а отмена льготной ипотеки и отсутствие государственных программ поддержки строительного бизнеса привели к резкому спаду спроса и, как следствие, к указанному выше финансовому итогу. Снижение ключевой ставки найдет положительный эффект, но не ранее 2026 года. Для компании минимальный для выживания её уровень составляет 15%. В текущей ситуации в облигации компании страшно заходить, даже с учетом относительно высокого кредитного рейтинга А-. 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. #Эталон #облигации
|
|
Событие, на которое следует обратить внимание сегодня: 11:30 EET. GBP - Композитный индекс PMI 16:45 EET. USD - Композитный индекс PMI GBPUSD: Только для наших читателей - бонус 202% при пополнении от $202, укажи промокод WINх2 в поддержке и торгуй с УТРОЕННЫМ капиталом, подробности акции по ссылке. 
Фунт остаётся под давлением после публикации слабой инфляции в Великобритании: общий индекс снизился до 3,6% г/г, базовый — до 3,4%, что усилило ожидания снижения ставки Банком Англии уже в декабре. На этом фоне доллар сохраняет преимущество, а индекс доллара США удерживается около 100. Сочетание мягкой ценовой динамики и осторожности регулятора сдвигает баланс рисков против GBP, сдерживая интерес инвесторов к фунту. Видны признаки охлаждения рынка труда: безработица 5%, рост зарплат 4,2% г/г. Фискальная повестка остаётся ключевым фактором: рынки ждут Осеннее бюджетное заявление 26 ноября, оценивая пространство для стимулов и потенциальные планы заимствований. Более ранние данные Минфина указывали на умеренные объёмы заимствований, но слабая динамика роста ограничивает манёвры. При этом в США картина спроса и занятости остаётся стойкой, что поддерживает доллар и удерживает GBP/USD у нижней части недавнего диапазона. Рынок ждёт ясности от Казначейства и Банка Англии по курсу и срокам. Базовый взгляд: при ослаблении инфляции и охлаждении занятости Банку Англии проще начать цикл снижения ставки, чем ужесточать условия. Это сужает привлекательность фунта относительно доллара, поддерживаемого более высокой доходностью и крепкими данными США. Сценарий — продажи от 1,3100 с риском. Перелом возможен в случае неожиданно сильных данных по Великобритании либо бюджета с мерами поддержки спроса и продуктивности. Дополнительное внимание — к комментариям Банка Англии. Торговая рекомендация: SELL 1.3100, SL 1.3150, TP 1.3000 Пополняйте свой счет и вы получите до 15% в баланс на первое пополнение. Дополнительные средства будут использоваться для торговли, увеличивая объемы торгов и помогая выдержать просадку Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/9333 или на других платформах: 📱 Ютуб 📱 ВК https://vk.com/video-221504876_456240067 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/892839a75c410a781535591... 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 15:04 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 16:34 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 18:18 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 21:13 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 22:16 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Газ TTF, Нефть, Фьючерс нефти 24:30 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 27:02 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 28:46 - Итог по рынку акций 30:25 - CBOM
|
|
17 ноября 2025г. Москва. В деловом центре «Парк Хуамин», расположенном на территории нового офиса ПАО «Европейская Электротехника», состоялась стратегическая встреча с представителями компании-партнера DKC. Мероприятие было посвящено углублению долгосрочных и продуктивных взаимоотношений с ключевой целью — увеличения доли участия «Европейской Электротехники» в новых перспективных проектах за счет предложения комплексных решений на основе оборудования DKC. Являясь давними и надежными партнерами, обе компании обсудили пути усиления и реализации синергетического потенциала. В ходе встречи были затронуты следующие ключевые вопросы: - Регулярность взаимодействия: Стороны подчеркнули необходимость проведения подобных встреч на постоянной основе для оперативного решения задач и планирования.
- Глубокая проектная интеграция: Особое внимание было уделено более тесному сотрудничеству на всех этапах реализации проектов, включая привлечение региональных и отраслевых менеджеров DKC в процессе работы над проектом. Это позволит формировать комплексные предложения, максимально полно использующие товарные группы DKC и повышающие ценность для заказчика.
- Внедрение инновационных инструментов: Одной из тем стало внедрение в работу менеджеров ПАО «Европейская Электротехника» инструмента «Быстрые проекты», призванного оптимизировать и ускорить процессы подготовки коммерческих предложений.
- Совместные маркетинговые активности: Компании обсудили планирование и организацию партнерских мероприятий для укрепления позиций на рынке.
По итогам встречи были приняты следующие решения: - Регулярные встречи. Совместные рабочие встречи представителей DKC и «Европейской Электротехники» будут проводиться еженедельно в очном или онлайн-формате.
- Проектный контроль. На еженедельной основе стороны договорились детально разбирать ход работы над новыми и действующими проектами, оперативно принимать решения по возникающим проблемам и проводить глубокий анализ причин отказа от выбора продукции DKC и ПАО «Европейская Электротехника» в качестве поставщика.
- Обучение новым инструментам. В ближайшее время сотрудники ПАО «Европейская Электротехника» будут ознакомлены с критериями и возможностями использования инструмента «Быстрые проекты» для его скорейшего внедрения в свою работу.
- План совместных мероприятий. На основании успешного опыта проведенных событий, стороны приступят к формированию перечня и календаря совместных партнерских мероприятий на следующий год.
Данная встреча является важным шагом в развитии партнерства DKC и ПАО «Европейская Электротехника». Компании нацелены не только укреплять существующие связи, но выстраивать и развивать систему сотрудничества, нацеленную на конкретные бизнес-результаты. Новые форматы взаимодействия позволят усилить позиции компаний на рынке предлагая клиентам наиболее выгодные комплексные решения.
|
|
Повышение операционной эффективности за счет изменений в структуре реализации ПАО «ВИ.ру» опубликовало консолидированную отчётность по МСФО за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/viru-vseh/itogi-9-mes-20... Совокупная выручка компании выросла на 11,7% и составила 134,3 млрд руб. на фоне роста среднего чека заказа на 20,3%. Указанная динамика была вызвана как ростом стоимости товарной корзины, так и изменениями в структуре клиентской базы —увеличением доли B2B-продаж, отличающихся более высоким средним чеком. В свою очередь, выручка от В2В-сегмента выросла на 21,9% до 99,1 млрд руб, а выручка В2С-сегмента упала на 10,7% до 34,1 млрд руб. Прочая выручка (аренда инструментов, рекламные услуги, доставка товаров, IT услуги и прочее) показала рост на 30,5% до 1,2 млрд руб. Операционные расходы выросли на 9,6% до 127,.5 млрд руб., прежде всего, по причине увеличения коммерческих расходов на 22,0% и себестоимости на 7,8%. В итоге операционная прибыль выросла на 72,8%, составив 6,8 млрд руб. Показатель EBITDA при этом составил 12,1 млрд руб., увеличившись на 29,9%. Операционная рентабельность возросла с 30,2% до 32,6%. Рост показателя обеспечен увеличением доли B2B-продаж, а также долей собственных торговых марок и эксклюзивного импорта. В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов с 3,3 млрд руб. до 5,9 млрд руб. на фоне сохраняющегося высокого уровня ставок в экономике, оказывающего давление на обслуживание корпоративного долга. Кредитный портфель компании сократился с начала года с 39,6 млрд руб. до 29,3 млрд руб. В результате чистая прибыль по итогам отчетного периода составила 1,4 млрд руб., многократно превысив результат предыдущего года. По результатам первого полугодия компания распределит среди акционеров 500 млн руб., что составляет 1 руб. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили ожидания по темпу роста выручки, однако значительно увеличили ожидания по прибыли компании, учитывая сокращение долга и рост операционной маржинальности. В результате потенциальная доходность акций компании существенно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/viru-vseh/itogi-9-mes-20... В настоящий момент акции ПАО «ВИ.ру» торгуются исходя из P/E 2025 около 10.5 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
|
|
Оставить комментарий
