|
|
|
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i... Общая выручка компании выросла на 11,8% и достигла 414,7 млрд руб. благодаря положительной динамике во всех основных сегментах бизнеса. Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продемонстрировал рост на 12,7% на фоне увеличения как абонентской базы, так и средней выручки на абонента. Доходы от розничного бизнеса и продажи оборудования возросли на 19,7%. Вклад в выручку МТС Банка оказался менее существенным (+3,5%), что связано со снижением процентных ставок. Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 325,5 млрд руб. (+8,6%). В итоге операционная прибыль составила 89,2 млрд. руб. (+25,2%), что обусловлено, главным образом, улучшением маржинальности услуг связи на фоне существенного роста ARPU. Процентные расходы МТС сократились с 74,2 млрд руб. до 67,5 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга, составившего на конец отчетного периода 716,3 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение прочих чистых неоперационных доходов с 7,3 млрд руб. до 57,7 млрд руб., что стало результатом сделки по продаже в июне текущего года 49,9% в Башенной инфраструктурной компании (БИК) закрытому паевому инвестиционному фонду «Инвестиции 18» под управлением УК «Доверительная» . Стоит отметить, что эта сделка снизит долговую нагрузку, но проданные башни МТС теперь будет арендовать обратно, поэтому часть затрат перейдет в операционные расходы. В итоге компания заработала чистую прибыль в размере 74,0 млрд руб., что более чем в 9 раз превышает прошлогодний результат. Собственный капитал компании с конца прошлого года продолжает оставаться в положительной зоне и составляет 34,7 млрд руб. Свободный денежный поток МТС без учета банковской деятельности был отрицательным и составил 2,8 млрд руб. Напомним, что с 2026 года действие старой дивидендной политики с фиксированной выплатой 35 руб. на акцию и заканчивается. Осенью совет директоров должен утвердить новые параметры, что пока остается главной интригой для инвесторов. Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы повысили прогноз по прибыли, заложив доход от разовой следки. Помимо этого мы учли сокращение долга и арендные платежи по башенной инфраструктуре в последующие годы. В результате доходность по акциям компании вышла в положительную зону. Принимая во внимание выход капитала в положительную зону, мы возобновляем публикацию значений потенциальной доходности акций компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i... В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Общая выручка компании выросла на 15,8%, составив 881,6 млрд руб., что, на наш взгляд, связано с выросшими ценами на нефть и нефтепродукты. От продажи нефти компания заработала 328,0 млрд руб. (27,3%), от реализации нефтепродуктов - 504,0 млрд руб. (+11,8%). Важным фактором сопоставимости отчетности стала продажа шинного бизнеса в первом квартале 2026 года. В связи с этим результаты сегмента были исключены из продолжающейся деятельности, а сравнительные показатели прошлого периода представлены с соответствующими корректировками. Операционные расходы в отчетном периоде выросли на 1,5% до 659,6 млрд руб. Крупнейшая статья затрат - налоговые платежи - показала снижение на 5,5%, составив 249,2 млрд руб. Сокращение выплат НДПИ и НДД было усилено увеличением выплат по обратному акцизу в сумме 117,6 млрд руб. (105,2 млрд руб. годом ранее). Расходы на приобретение нефти и нефтепродуктов уменьшились со 126,3 млрд руб. до 125,1 млрд руб. Коммерческие и административные расходы возросли на 7,7% до 54,8 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании выросла вдвое до 222,0 млрд руб. Среди прочих моментов отметим сокращение убытка от курсовых разниц с 24,9 млрд руб. до 4,3 млрд руб. Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 302 млн руб. против убытка годом ранее. Сумма полученных процентов сократилась на 6,1% до 9,4 млрд руб. на фоне падения депозитных ставок. Долговая нагрузка компании за год сократилась с 87,2 млрд руб. до 14,5 млрд руб., а финансовые расходы упали до 3,3 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании выросла почти в три раза, составив 165,2 млрд руб. При этом чистая денежная позиция Татнефти составила 129,7 млрд руб. Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды по итогам завершившегося полугодия в размере 32,88 руб. на оба типа акций По итогам отчетности мы повысили прогнозы чистой прибыли и дивидендов за 2026 г. на фоне сильной операционной динамики, улучшения финансового результата и снижения долговой нагрузки. При этом часть роста чистой прибыли связана с сокращением отрицательных курсовых разниц, снижением процентных расходов и изменением периметра консолидации после выбытия шинного бизнеса. Поэтому мы не закладываем полное сохранение темпов первого полугодия в последующих периодах. Прогнозы на дальние годы были понижены на фоне более плавного восстановления доходов от сбыта нефтепродуктов. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,9 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания Россети Северо-Запад раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi-... Выручка компании выросла на 17,3% и составила 44,8 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 18,7%, составив 42,3 млрд руб. на фоне существенного роста среднего расчетного тарифа (+17,4%) и увеличения полезного отпуска (+1,1%). Доходы от услуг по технологическому присоединению сократились на 32,4%, составив 597 млн руб.; величина прочих нетто доходов увеличилась на 10,6% до 627,0 млн руб. за счет полученных субсидий и компенсации недополученных доходов. Операционные расходы компании увеличились на 11,1%, составив 40,0 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал (12,6 млрд руб., +11,5%), а также увеличения расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь (4,2 млрд руб., +17,7%). В итоге компания отразила операционную прибыль в размере 5,4 млрд руб., что почти вдвое превышает прошлогодний результат. Чистые финансовые расходы сократились на 43,7% до 336 млн руб., главным образом на фоне увеличения процентных доходов, вызванного резким ростом объема свободных денежных средств. В итоге чистая прибыль компании увеличилась более чем вдвое, составив 3,8 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись корректировкой дивидендных ожиданий на будущие годы В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi-... Акции Россети Северо-Запад торгуются исходя из P/BV 2026 0,4 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Эмитент сообщил о проведении безотзывной оферты по выпуску ХРОМОС Инжиниринг-БО-01 (ISIN: RU000A108405), раскрыл даты сбора уведомлений на участие и выкупа облигаций. Согласно сообщению, владельцы облигаций выпуска смогут подать уведомления на участие в оферте с 8 по 14 сентября 2026 года. Выкуп облигаций эмитентом запланирован на 23 сентября. Цена приобретения составит 100% от номинальной стоимости, также эмитент выплатит накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев. Новую ставку купонного дохода компания обязана объявить не позднее 7 сентября 2026 года. Напомним, что ХРОМОС Инжиниринг-БО-01 — дебютный выпуск эмитента, который был размещён в марте 2024 года в объёме 500 млн руб. со ставкой купонного дохода в 18,25% годовых на период с 1 по 12 купонный период. Компания предусмотрела по выпуску амортизации по 10% в даты окончания 36, 39, 42, 45 купонных периодов и 60% в дату окончания 48 к.п., а также put-опцион в дату окончания 12 к.п. При реализации опциона компания повысила ставку до 29,5% годовых на период с 13 по 30 к.п. Все заявки, полученные эмитентом, были исполнены в полном объёме.
|
|
Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... Выручка компании увеличилась на 20,0%, составив 71,2 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 15,6%, составив 66,7 млрд руб., что было обусловлено заметным повышением среднего расчетного тарифа, поддержанного небольшим увеличением полезного отпуска. Выручка от услуг по технологическому присоединению выросла более чем в пять раз и составила 3,8 млрд руб. Прочие чистые операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, показали заметное снижение, составив 339 млн руб. Операционные расходы прибавили 15,2% и составили 62,0 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал на 21,8% до 13,7 млрд руб., а также затрат на приобретение электроэнергии на 24,3% до 6,6 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания заработала 9,6 млрд руб., что более чем в полтора раза превышает прошлогодний результат. Финансовые доходы выросли на 1,9% до 650 млн руб., что было обусловлено увеличением остатков денежных средств на банковских счетах. Финансовые расходы сократились на 29,7% до 573 млн руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга компании, составившего на конец отчетного периода 6,5 млрд руб. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 7,3 млрд руб. (+62,4%). По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... В настоящий момент акции компании Россети Волга торгуются с P/BV 2026 около 0,6 и продолжают входить в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
🔤 Юань-Рубль. Взлет на 2% вверх! 🟢На дворе самый разгар налогового периода для экспортеров, это должно оказывать давление на валютные пары, но в них мы видим существенный рост. 🟢 Пока цена идет против моих ожиданий, но на 4-х часах видны большие объемы. За последний год, вне зависимости от тренда, после пиковых объемов юань корректировался. Жду это и сегодня. 🚗 Возможно это такой хитрый план - создать ракету и в нее грузить валютную выручку. А возможно побег в валюту просто не заканчивается - народ бежит в валюту, которая на неопределенностях и плохих новостях только растет. Жду коррекцию. #юаньрубль #юань #прогнозрубля #рубльдоллар #cnyrub #cnyrubf #bogdanoffinvest $CRU6 $CRZ6 $CNYRUB $CNYRUBF
|
|
🏦 Индекс Мосбиржи. Выход из локального канала вверх! 🟢 Вчера рисовал два маршрута по индексу. И кажется идем по нижнему варианту. В данный момент пробиваем локальный нисходящий момент. Это минутный тайм-фрейм. 🚗 Жду закрепление индекса над каналом, и последующее его движение вверх. В моменте индексу помогает валюта, которая сегодня идет агрессивно вверх. #индекс #индексмосбиржи #ммвб #irus #mxi #mix #imoexf #bogdanoffinvest $MXU6 $MXZ6 $MMU6 $MMZ6 $IMOEXF
|
|
Компания Акрон раскрыла операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_... Выручка компании сократилась на 9,1% до 112,9 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж азотных удобрений на 25,6% до 1 827 тыс. тонн и сложных удобрений на 16,6% до 1 106 тыс. тонн. При этом показатель получил поддержку от растущих цен на продукцию. Операционные расходы снизились на 18,3%, составив 74,1 млрд руб. на фоне сокращения себестоимости на 6,6% до 53,6 млрд руб., транспортных расходов на 23,2% до 8,8 млрд руб., а также коммерческих, общих и административных расходов на 14,3% до 8,6 млрд руб. Прочие операционные расходы, в свою очередь, снизились до 3,2 млрд руб. против 12,0 млрд руб. годом ранее, когда был признан крупный убыток по курсовым разницам от операционных сделок. В итоге операционная прибыль выросла на 16,0%, составив 38,7 млрд руб. Долг компании вырос со 136,6 млрд руб. до 153,0 млрд руб., при этом доля валютных заемных средств возросла с 82,0% до 84,6%. На этом фоне финансовые расходы нетто составили 1,4 млрд руб. против финансовых доходов нетто 17,0 млрд руб. вследствие отрицательных курсовых разниц в размере 1,5 млрд руб. против положительных - 8,7 млрд руб. годом ранее.. Процентные расходы, в свою очередь, сократились с 4,8 млрд руб. до 1,0 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании составила 26,2 млрд руб., при этом 23,5 млрд руб. заработано во втором квартале текущего года. Среди прочих моментов отчетности отметим величину капитальных вложений, которая остается значимой на фоне инвестиционного цикла компании. Ожидается, что в 2026 г. на площадке в Великом Новгороде завершится ряд крупных проектов в азотном сегменте: модернизация агрегата «Аммиак-2» с ростом мощности более 180 тыс. т в год, модернизация агрегатов карбамида №1-4 с ростом мощности на 355 тыс. т в год и строительство 2-го агрегата нитрата кальция мощностью 175 тыс. т в год. По результатам вышедшей отчетности мы пересмотрели прогноз по выручке на всем прогнозном окне, скорректировав вектор цен на продукцию, что положительно сказалось на прогнозных значениях чистой прибыли. В результате потенциальная доходность акций Акрона несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_... В настоящий момент акции Акрона обращаются с P/BV 2026 около 2,8 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
ЧМК выпустил отчетность по РСБУ за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... Выручка комбината сократилась на 37,3%, составив 49,2 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели. Мы полагаем, что основной причиной падения доходов стало как снижение объемов производства в натуральном выражении, так и цен на продукцию компании. Операционные расходы комбината снизились на четверть связи со снижением расходов на сырье и материалы. Коммерческие и управленческие затраты продемонстрировали падение на 25,8% до 6,4 млрд руб. В итоге на операционном уровне ЧМК отразил убыток в размере 8,2 млрд руб. против прибыли годом ранее. В отчетном периоде финансовые вложения компании остались на уровне 44,4 млрд руб. против 47,5 млрд руб. годом ранее. Проценты к получению сократились с 7,3 млрд руб. до 5,6 млрд руб. Процентные расходы показали снижение с 15,1 млрд руб. до 11,6 млрд руб. на фоне возросшего со 155,6 млрд руб. до 159,1 млрд руб. кредитного портфеля и сокращения стоимости его обслуживания. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 1,4 млрд руб. против положительного 2,0 млрд руб. годом ранее во многом благодаря отраженным в отчетности отрицательным курсовым разницам. В итоге компания отразила чистый убыток в размере 12,1 млрд руб. , увеличив его почти в четыре раза. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 16 090,5 руб. По итогам внесения фактических данных, мы ухудшили прогноз финансовых показателей ЧМК на текущий и будущий годы на фоне сохраняющейся неблагоприятной рыночной конъюнктуры на рынке металлургической продукции. Прогнозы на дальние годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... На данный момент акции ЧМК торгуются с P/BV 2026 около 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
🏆 Полностью закрываю интрадейный шорт по юаню по стопу. Сегодня было открытие гэпом вверх по базе в валюте за счет того, что вчера вечером деньги побежали из разваливающегося индекса в валюту. Сегодня рост продолжился, и я решил его пошортить. В итоге, рост не останавливается - вышел по стопу из этой ракеты. Рост в валютных парах в моменте считаю аномальным Итог: -0,31% #юаньрубль #юань #прогнозрубля #рубльдоллар #cnyrub #cnyrubf #bogdanoffinvest $CRU6 $CRZ6 $CNYRUB $CNYRUBF
|
|
|
|
Оставить комментарий
