🐹Россети Урал.

🥜Эту бумагу так же держу на карандаше для добора, так сказать присматриваю. Правда может развернуться нежданно негадано, как обычно, но надеюсь, что так не сделает!)

🥜А так сегодня лой обновили и шанс пойти ниже увеличился!

🥜И вот такое наблюдение, когда лучше спекулятивно выскакивать? Смотрите, любая волна роста заканчивалась кульминацией, после которой бумага остывала. Впринципе на будущее можно ориентироваться на такую тенденцию!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

🐹Артген.

🥜Бумага продолжает быть мне интересна. Но уж больно долго возятся с этим импульсом!

🥜Сегодня прокололи зону прошлых покупок, это хорошо, есть надежда что дадут ниже и побыстрее.

🥜В принципе готов начать собирать в очередной раз позицию ниже 90р. Так что жду что-то внятное на графике с точки зрения техники. Главное, что бы вновь не разразился импульс, как в прошлый раз.

🥜Если же снижение продолжится без сигнала на вход, автоматом без сигнала на графике готов взять при сливе разгонной свечи.

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Лидер на рынке неасептической картонной упаковки, ПАО «Ламбумиз», объявил о намерении провести IPO осенью 2024 г. Аналитики Boomin провели подробный анализ бизнеса с целью дать свою оценку стоимости компании.

Ключевые факты об эмитенте

• Старейший производитель картонной упаковки в России: запуск линии производства картонной упаковки Tetra Classic в форме пирамиды на заводе «Мосламбумиз» состоялся в 1972 г., с 1986 г. завод выпускает упаковку формата Gable Top (в форме параллелепипеда с гребешком).
• В настоящее время является лидером на рынке неасептической картонной упаковки для молочных продуктов (с коротким сроком хранения) с долей рынка порядка 35%.
• Компания полностью российская: 96% продаж происходит на территории РФ (4% — страны СНГ). На производстве используется только отечественное сырье, и именно этот факт позволил компании после введения санкций со стороны ЕС увеличить выручку более чем в два раза и подняться со второго места на первое, став лидером рынка.
• Завод расположен в Москве, общая площадь производственных и складских помещений составляет более 20 тыс. м2.
• Все активы находятся в собственности компании.
• В планах компании на 2025-2026 гг. — строительство нового цеха общей площадью порядка 14 тыс. м2 и значительное расширение производства, в том числе запуск линий по изготовлению асептической картонной упаковки (с длительным сроком хранения).
• Помимо картонной упаковки компания развивает направление одноразовой посуды, оказывает услуги по ламинированию картона, а также его переработки.
• Еще одним немаловажным плюсом является то, что основной рынок сбыта продукции эмитента приходится на молочную отрасль, получающую в настоящее время серьезную государственную поддержку в рамках реализации Доктрины продовольственной безопасности Российской Федерации, согласно которой уровень самообеспечения молочными продуктами должен составлять не менее 90%.

Динамика выручки по основным направлениям деятельности

Доля основной продукции по итогам шести месяцев 2024 г. выросла до 83,6%. Стоит отметить рост продаж основного драйвера — картонной неасептической упаковки — на 27% относительно шести месяцев 2023 г. Всего компания продала в первом полугодии 2024 г. этого вида упаковки на 1,22 млрд рублей против 960 млн рублей за аналогичный период прошлого года (АППГ).

Российский рынок упаковки

Основным рынком сбыта ПАО «Ламбумиз» является рынок картонной неасептической упаковки для молочных продуктов.

Общий объем рынка упаковки для жидких продуктов составляет порядка 180 млрд рублей, из них приходится 64% — на пластиковую упаковку, 4% — на неасептическую упаковку и 32% — на асептическую упаковку.

Разница между неасептической и асептической упаковкой заключается в сроках хранения: упаковки Pure Pak предназначена для хранения кисломолочной продукции и молока с коротким сроком годности (как правило, до 21 дня), а упаковка Tetra Pak предназначена для длительного хранения до 180 суток, что связано с различным количеством слоев в упаковке.

В упаковке короткого срока хранения (Pure Pak) два слоя картона с обеих сторон покрываются тремя слоями полиэтилена. Асептическая упаковка (Tetra Pak ) похожа по своему составу: слой картона покрывается четырьмя слоями полиэтилена. Основное отличие между упаковками для короткого срока хранения и длительного — наличие фольги, которая позволяет хранить молоко до года без холодильника.

Завод «Ламбумиз» до 2023 г. производил только неасептическую упаковку, в 2024 г. он приступил к тестированию производства асептической упаковки (аналог SIG Combibloc). Об этом рассказал директор по развитию «Ламбумиза» Сергей Новиков в интервью для RosUpack Connect.

Основные участники рынка

Рынок картонной упаковки для жидких продуктов имеет достаточно высокие барьеры входа: первоначальные инвестиции составляют не менее 2 млрд рублей, включая строительство заводских помещений, поскольку оборудование и производственный процесс требуют не менее 8-10 тыс. м2 площади. Кроме того, переход от одного поставщика упаковки к другому требует обязательной трудоемкой доналадки линий розлива. В связи с этим до 2022 г. на рынке были представлены всего семь производителей.

• Дочерняя компания шведско-швейцарской транснациональной корпорации Tetra Pak (сейчас АО «Упаковочные системы» перешло под управление местного менеджмента) — основной производитель асептической упаковки. Работает преимущественно на отечественном картоне «Светогорского ЦБК», также импортирует небольшую часть из Китая.
• Дочерняя компания норвежской группы Elopak (была продана местному руководству и сменила название на АО «ПраймКартонПак») — производитель неасептической упаковки. До недавнего времени в качестве сырья компания использовала переработанный финский картон Stora Enso. С 2023 года работает на продукции «Сыктывкарского ЛПК» (СЛПК).
• ПАО «Ламбумиз» — старейший производитель упаковки для молока в России (начал работу в 1972 г.). Занимает первое место по доле рынка неасептической картонной упаковки для молочных продуктов (35%). Исторически работает на отечественном картоне.
• ООО «Молопак» стало первой российской компанией, которая начала производить асептическую упаковку для жидких пищевых продуктов с долгим сроком хранения. Ранее в производстве использовался финский картон, но сейчас российский. Мощность производства — до 1,2 млрд упаковок Brik Aseptic (6-слойная асептическая) и Gable Top в год, в том числе в категории Gable Top выпускается около 240 млн единиц продукции в год.
• ООО «Роспак» является производителем неасептической упаковки, занимает порядка 10% рынка.
• ООО «Стерэкс Пак» изготавливает асептические пакеты под розлив напитков. Заявленная производственная мощность — 1,8 млрд штук в год. Использует пищевой картон производства СЛПК.
• Группа компаний «Тралин Пак» — эксклюзивный дистрибьютор многонациональной компании GreatviewAseptic Packaging Company Limited с головным офисом в Пекине (Китай). Tralin Pak первой смогла разрушить монополию существующей упаковочной системы «Брик» для асептического розлива на международном рынке упаковки и предложить свою собственную брик-упаковку.

В 2022 г. после отказа европейских поставщиков мелованного, немелованного картона и готовой упаковки от экспорта в РФ доли основных производителей картонной упаковки для жидких продуктов — Tetra Pak и Elopak — значительно сократились. Часть их клиентов перешла к российским производителям, а часть рынка отошла импортерам из Китая.

Таким образом, «Ламбумиз» смог значительно укрепить свои рыночные позиции, победив во внутренней конкурентной борьбе с другими российскими производителями и став лидером в сегменте неасептической упаковки. Главный козырь компании — самый большой в России ассортимент продукции и форм упаковки. Еще одним немаловажным конкурентным преимуществом эмитента является уникальное оборудование: завод обладает наиболее технологичной на отечественном рынке печатной машиной, а также одним из нескольких в России специализированных промышленных ламинаторов, которые позволяют делать очень востребованный на рынке полуфабрикат — ламинированный картон, из которого производится упаковка для молока и одноразовой посуды.

Кроме того, эмитент планирует расширение производственных площадей более, чем в два раза для запуска линий по сборке асептической упаковки, на рынке которой он планирует занять до 10%.

Также компания намерена наращивать обороты на рынке одноразовой посуды, емкость которого в разы превышает рынок картонной упаковки для жидких продуктов (порядка 475 млрд рублей). Правда, и конкуренция на нем намного сильнее, так как барьеры входа существенно ниже. В то же время у компании имеются преимущества в сегменте упаковки для крупнейших пищевых производителей, так как там требования к поставщикам более жесткие: необходимо иметь собственные мощности по ламинации картона и оборотные средства в размере, позволяющем приобретать крупнооптовые партии сырья для минимизации закупочных цен. «Ламбумиз» удовлетворяет всем этим требованиям в полной мере, поэтому свое развитие компания видит именно в этом сегменте.

Прогноз развития рынка упаковки

В целом эксперты дают скромные оценки роста рынка упаковки: +5,5% в 2024 г. и далее — по 8-10% в год. Основное развитие рынка упаковки для жидких продуктов связано с возможным экспортным потенциалом, а также с инфляцией.

Значительного расширения объемов рынка, связанного с ростом спроса на одноразовую упаковку при развитии продаж еды навынос, а также развитии продаж на пищекомбинатах, не предполагается. Но с учетом планов по выходу на новые сегменты рынка прогнозная выручка компании может увеличиться в два и более раз за счет расширения производственных мощностей.

Финансовые показатели компании по МСФО

Отчетность по МСФО у ПАО «Ламбумиз» является индивидуальной, так как эмитент не имеет дочерних и зависимых обществ, а все активы и операционная деятельность ведутся от одного юридического лица. Основные показатели отчетности по международным стандартам в целом совпадают с показателями отчетности по РСБУ, с небольшими корректировками на различия в методике.

За последние три года компания значительно нарастила выручку — рост выручки LTM на 30 июня 2024 г. к значениям за 2021 г. составил 2,4 раза, что положительно сказалось на всех финансовых показателях компании:

• Чистая прибыль увеличилась с 265 тыс. рублей до 319 млн рублей — более чем в 1000 раз.
• EBITDA выросла в 5,8 раз — с 85,3 млн рублей до 497 млн рублей.
• Финансовый долг сократился с 490,7 млн рублей до 128,2 млн рублей, а с учетом денежных средств чистый финансовый долг компании — практически нулевой.
• Собственный капитал компании увеличился с 858,7 млн рублей до 1,4 млрд рублей (+65%).

Балансовые показатели ПАО «Ламбумиз» по МСФО, тыс. рублей

Показатели отчета о прибылях и убытках ПАО «Ламбумиз», тыс. рублей

И если в 2022 г. резкий скачок выручки связан с переключением клиентов от основного конкурента Elopak, работавшего на импортном сырье, то сохранение уровня выручки в 2023-м и ее рост в 2024 гг. свидетельствует о том, что новые клиенты не стремятся вернуться к своим старым поставщикам, а ПАО «Ламбумиз» успешно прошло «кризис роста», который иногда настигает быстрорастущие компании. Эмитент смог нарастить мощности полностью за счет собственных средств, сократив при этом чистый финансовый долг практически до нуля.

Прогнозные показатели

Для прогноза показателей ПАО «Ламбумиз» были взяты следующие предпосылки из заявлений руководства компании:

1. Строительство нового производственного цеха общей площадью более 14 тыс. м2 для размещения нового производства асептической упаковки в 2025-2027 гг.
2. Общий объем инвестиционных вложений — более 1,5 млрд рублей.
3. Рост выручки к 2028 г. — в 3,5 раза.

Ключевые предпосылки построения прогноза

• Период прогноза показателей — 2024-2028 гг.
• Темп роста выручки в 2025-2027 гг. заложен с учетом планов компании по увеличению объемов продаж за счет «Ролл Топ» и одноразовой посуды по 20% в год (на 2024 г. оставлен достигнутый в уже первом полугодии рост к АППГ в 15%), с 2028 г. заложен рост выручки за счет запуска нового цеха по производству асептической упаковки в 3,5 раза к значениям 2023 г.
• Валовая прибыль спланирована на уровне достигнутых показателей за последние 12 месяцев — это осторожный прогноз, так как все новые развиваемые направления, со слов руководства, имеют более высокую маржинальность, но оценить их влияние на общую маржинальность без более глубокого анализа не представляется возможным.
• Оборотные активы спрогнозированы от текущих значений оборачиваемости.
• Капитальные вложения разбиты равными частями на три года (2025-2027 гг.), и далее — по 200 млн рублей в год (отталкиваясь от факта предыдущих годов), финансируются за счет средств, привлеченных в рамках IPO и собственных.

На основе вышеуказанных предпосылок аналитиками Boomin были спрогнозированы основные показатели для расчета свободного денежного потока компании и оценки ее стоимости. Выручка компании после запуска нового производственного цеха достигнет порядка 9 млрд рублей к 2028 г., а при сохранении маржинальности на уже достигнутом уровне за счет эффекта масштаба рентабельность по OIBDA достигнет значений порядка 19,5–20% (факт на 30 июня 2024 г. (LTM) — 18%).

Оценка стоимости компании

Оценка компании была проведена с помощью двух подходов — доходного и сравнительного.

Доходный подход

Расчет стоимости компании проведен методом дисконтированных потоков. Ставка дисконтирования является плавающей в соответствии с прогнозом изменения ключевой ставки. На 2024 г. базовая ставка дисконтирования определена в размере 23% с дальнейшим снижением на два процентных пункта в год, постпрогнозный темп роста свободного потока — 5,0%.

Оценка стоимости компании методом дисконтированных потоков, млн рублей

Таким образом, стоимость компании при реализации ее планов по расширению производства в 3,5 раза к 2028 г. за счет средств, полученных от проведения IPO, составляет порядка 8,1 млрд рублей.

При этом важными факторами, влияющими на оценку стоимости компании, являются прогнозные темпы роста выручки и валовая рентабельность продаж.

Аналитики Boomin провели анализ чувствительности к данными показателям, который демонстрирует, что при сохранении темпов роста на уровне 2024 г. (то есть около 15% в год) до момента запуска нового цеха и удержания валовой прибыли на уровне 27% стоимость компании составит 8,1 млрд рублей, в то время как рост валовой прибыли за счет новых продуктов до 29% увеличивает стоимость компании до 9,2 млрд рублей и более.

На основании факторного анализа можно оценить диапазон стоимости компании в границах 7,9–8,7 млрд рублей.

Сравнение с аналогичными эмитентами

На российском биржевом рынке нет прямых аналогов ПАО «Ламбумиз». Для расчета мультипликаторов мы выбрали различные компании сектора «Промышленность», при этом их уровень взвешивали в соответствии с более подходящими относительными финансовыми показателями (рентабельность, долговая нагрузка и др.).

Рыночные мультипликаторы компаний-аналогов

При сравнительном подходе, даже без учета предполагаемых существенных инвестиций в расширение, можно оценить компанию в 30x чистой прибыли, или 15x EBITDA.

Исходя из этих метрик, а также учитывая, что чистая прибыль ПАО «Ламбумиз» за шесть месяцев 2024 г. (LTM) составила 319,3 млн рублей, а EBITDA — 496,9 млн рублей, стоимость компании может составить от 7,5 млрд рублей по EBITDA до 9,6 млрд рублей по чистой прибыли.

Мультипликатор по выручке не рассматривался, так как он менее репрезентативен и не учитывает предполагаемый рост эмитента (компании-аналоги не раскрывают планов о росте выручки в будущем).

Таким образом, в целом оценка, основанная на сравнительном подходе, также соответствует расчетному диапазону, полученному при применении доходного метода.

Если Вы решили продать акций «Порт Ванино» можно обратиться в компанию «МигБрокер», скупающему акции в любом городе России.

Ключевые преимущества сотрудничества с нами:

Компания «МигБрокер» платит деньги сразу, до подписания документов о переходе прав на акции. Все налоги и комиссии мы берем на себя.

Высокая стоимость акций - мы платим лучшую цену за ваши акции, исходя из котировки акций «Порт Ванино» на сегодня.

Быстрая оплата - вы получите денежные средства сразу.

Простой и прозрачный процесс - мы берем на себя все организационные вопросы.

8-985-268-23-01 или пишите в WhatsApp Работаем без выходных с 9-00 до 22-00

Наш сайт МигБрокер.Ру

Если вы решили продать акции «Порт Ванино», свяжитесь с нами прямо сейчас. Мы готовы обсудить все детали и сделать вам максимально выгодное предложение.

Компания «МигБрокер», является профессиональным участником рынка ценных бумаг, покупка акций совершается по всем правилам и законам РФ.

Ведущий производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов с коротким сроком годности — ПАО «Ламбумиз» — объявляет диапазон цены первичного публичного размещения на Московской бирже и начало приема заявок инвесторов на участие в IPO.

Предварительные параметры размещения:

• В рамках IPO будут предложены акции дополнительного выпуска 1-01-09188-H от 05.04.2004, дата регистрации дополнительного выпуска 01.10.2024, ISIN RU000A108ZX6, торговый код (тикер) — LMBZ.
• Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 425 руб. до 460 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 8,018 млрд руб. до 8,678 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO.
• Планируемый объем размещения составит от 800 млн руб. до 1000 млн руб., доля акций в свободном обращении (free-float) после окончания IPO может составить порядка 10,0-12,0%.
• В рамках IPO мажоритарный акционер ПАО «Ламбумиз» не планирует продавать принадлежащие ему акции и сохранит за собой контролирующую долю в уставном капитале.
• В сделке будет структурирован механизм стабилизации в размере до 100 000 штук акций, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов акциями.
• Ожидается заключение договора оказания услуг маркет-мейкера для поддержания ликвидности акций на срок не менее 90 дней после IPO.
• Прием заявок на участие в размещении начнется сегодня 23 октября и продлится по 29 октября 2024 года. Окончательная цена размещения акций будет определена по завершении процесса формирования книги заявок. Старт торгов акциями на ПАО «Московская Биржа» ожидается 30 октября 2024 года.
• Биржевое размещение будет осуществляться с привлечением брокера ООО «Инвестиционная компания Юнисервис Капитал», который выступает в роли консультанта эмитента по взаимодействию с фондовым рынком и является организатором предстоящей сделки.

Также в параметрах сделки уточняется, что компания и действующий акционер, владеющий контрольным пакетом акций, на основании соглашения с профессиональным участником рынка ценных бумаг приняли на себя обязательства, направленные на ограничение отчуждения акций в течение 365 дней после завершения IPO. На аналогичный срок установлен запрет на увеличение уставного капитала компании.

К настоящему моменту в результате раннего маркетинга ПАО «Ламбумиз» уже получило индикации спроса от институциональных и крупных инвесторов по ценам внутри объявленного ценового диапазона в объеме свыше 75% от ожидаемого размера предложения.

В части распределения заявок планируется, что минимальная гарантированная аллокация одному розничному инвестору будет определяться по итогам завершения процесса формирования книги заявок. При этом значения аллокаций для каждого институционального инвестора не установлены и будут определяться индивидуально также после закрытия книги заявок.

Александр Абалаков, генеральный директор ПАО «Ламбумиз»: «Мы начинаем новую страницу в истории предприятия и открываем компанию широкому кругу инвесторов. Наша команда на деле показала, что может работать эффективно для роста благосостояния не только сотрудников и акционеров, но и государства, когда в 2022 году „Ламбумиз“ стал опорой для молочной отрасли, предоставив производителям необходимый объем упаковки после ухода западных компаний с рынка.

Впереди у нас — еще большие планы, и статус публичной компании позволит нам не только привлечь капитал для реализации большой стратегической цели по расширению нашего промышленного комплекса, но и откроет новые возможности роста как в направлении M&A сделок, так и самостоятельного развития новых направлений и продуктов.

Уникальность нашего предложения для инвесторов заключается в том, что компания имеет почти нулевой чистый финансовый долг и большой объем активов: стоимость нашего промышленного комплекса в пределах МКАД и уникального штучного в России оборудования оценивается более чем в 6 млрд руб., а высокие для промышленных производств показатели рентабельности, в том числе и ликвидного капитала, позволяют и дальше развивать компанию, опираясь в основном на собственный капитал».

Стратегический план ПАО «Ламбумиз» на ближайшие 4 года включает строительство на базе имеющейся территории дополнительного производственного комплекса площадью свыше 14 тыс. кв. м для размещения нового производства асептической упаковки и расширения производственных мощностей в рамках текущего ассортимента. При сохранении доли на рынке Gable Top на уровне 35% и выходе на уровень 10% рынка асептической упаковки, компания сможет нарастить выручку в 3,5 раза к 2028 году.

Согласно утвержденной дивидендной политике, ПАО «Ламбумиз» может направлять на выплату дивидендов от 10 до 100% чистой прибыли по РСБУ. Среди факторов, определяющих размер дивидендных выплат будущим акционерам — размер чистой прибыли, финансово-хозяйственные планы компании, структура оборотных средств и долговая нагрузка эмитента на конец соответствующего периода.

В 2021-2024 гг. среднегодовой темп роста выручки ПАО «Ламбумиз» превысил 45%. По результатам первого полугодия 2024 г. показатель EBITDA вырос на 78.3% год к году и составил 215 млн руб. Чистая прибыль за этот же период увеличилась в 2,05 раза год к году до 152 млн руб., а по итогам последних 12 месяцев показатель достиг 391 млн руб. Чистый долг по состоянию на 30.06.2024 г. зафиксирован на уровне 5 млн руб., соотношение «Чистый долг / 12М EBITDA» составило 0,01х.

Ранее компания утвердила новый состав совета директоров в составе 7 человек, включив в него 2 независимых члена — Старикова И.В. и Котина Д.А. Кроме того, в ПАО «Ламбумиз» были сформированы комитет Совета директоров по аудиту, ревизионная комиссия, а также назначено должностное лицо, ответственное за организацию и осуществление внутреннего аудита.

🐹Индекс Мосбиржи.

🥜Так, решил глянуть что к чему. Рисунок прежний, ничего не менял, лишь передвинул стрелочку с ранее устрявшего лоя на обновлённый.

🥜В целом пока норм держимся, да лой слегка обновили, но пока желание рынок исполняет. Пошли пока в горизонталь, попиливаем. Да хотелось пилу по размашистее, но и так сойдёт, не привередливый.

🥜Среда, четверг по сути главные дни и хоть до ставки рукой подать, но мы знаем что может наворотить рынок за пару дней! Надеюсь обойдёмся без страха и паники.

🥜Дружище, просто попили спокойно и не буянь!!! Не, если хочешь расти, пожалуйста, я не возражаю! Горизонтальку вниз не ломай и всё будет хорошо!)))

🐹Не является нытьём, так, для настроения!)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

👋Всех приветствую!

📻 Из интересного на нашем рынке сегодня:

☎️ MBNK - Завершение lock-up периода (180 дней) для основных акционеров МТС Банка после IPO

⚡️ HYDR - РусГидро опубликует операционные результаты за 9 мес. 2024 г.

🥜Друзья, ну что же, единомнение пришло на рынок и это не удивительно, чем ближе ставка, тем больше нерва, а шортисты свои попытки не прекращали и вчера у них получилось. Не шортовые малоликвидки отрабатывают по алгоритмам, по этому следуют настроению рынка. Тут главное что бы это единодушие не продлилось до пятницы, не очень хочется наблюдать подобную картину ещё два дня! А уж в пятницу, как карта ляжет!)

🥜Часто вижу в инфопространстве недоумение и несбывшиеся надежды на БРИКС, ПМЭФ, Дальневосточный форум и прочие события! Друзья, но ведь многое зависит от конъюктуры рынка, от настроения, от фазы рынка! Такие мероприятия работали и подкидывали рынок совсем в другой ситуации, на другой фазе, в периоды, когда и без форума могли и подкидывали всё что угодно!!! А сейчас что? Ну вы же не думаете, что образно говоря Путин говорит Силуанову: "Так, у нас БРИКС, вот тут тебе Эльвира 100 Ярдов на счёте припасла, садись за пульт и начинай подкидывать бумаги!")))) Ну, абсурд же!!! А мы не тарим, у нас ЦБ в пятницу! Нам сейчас эти БРИКСы не интересны, у нас другие задачи, поприземлёнее!!! Спросите себя, вы готовы активно покупать сейчас из-за Брикса? Думаю ответ будет нет! Ну также и ответит абсолютное большинство!!! А алгоритмы по всей видимости поддержали общий настрой и нелепых ростовых скачков и движений не давали, разве что в Газике!!! Вот и всё, ничего удивительного, наоборот всё рационально и прагматично!!! Я бы наоборот был в недоумении, если бы мы ракетили, а по утюгу вещали, что в пятницу ставка 21%, а совсем скоро 25%))).

🥜По событиям сегодня пустовато! Можно глянуть отчёт РусГидро, чего они там навырабатывали?))) Кстати, что-то затихорились с дивами окончательно. Видимо логика такая, если молчать и не вспоминать, то можно и зажать в тихую! Я не буду рвать на себе волосы если не заплатят, но просто можно сказать нет - нет, да - да! А ведь основной акционер, государство, а ведь ВОСА ему делигировала право принять окончательное решение! А государство топит за инвестиции, поддержку инвесторов! И тут же как воды в рот набрали!!! Просто опубликуйте решение, это не сложно!!!

🥜У МТС Банка заканчивается ЛокАп период, ну здесь при такой цене котировки риска вообще не вижу. Ни раздачу, ни СПО тут делать никто не будет! Риски только сугубо биржевые, а это страх, паника, апатия, отсутствие веры и прочие психологические аспекты! Кстати, если не запамятовал, там цена должна подходить к тесту донышка. Можно взять на карандаш для закупа или добора, но для посиделок. Лично я спекуляции избегаю в бумаге, в которой совсем недавно было фиаско!

🥜Ну по торговле ничего не поменялось. Смотрю импульсы под слив от шорта и посматриваю на новости! А тут уже как со временем, а так же будут/не будут, увижу/не увижу, успею/не успею!)))

Среднесрока подожду до пятницы, если конечно, кого-то не прольют без причин на много процентов!)

Наткнусь на что-нибудь любопытное, дам знать!)

🍀Всем удачных торгов!

🐹ХомякТеам:

🌊Волны.Трейдинг.Прогнозирование.

📊Мой сканер волатильности - Хантер.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании «Директ Лизинг» на уровне ВВ+(RU) с негативным прогнозом.

Изменение прогноза по кредитному рейтингу компании на «негативный» связано с ожидаемым АКРА снижением оценки достаточности капитала по итогам 2024 г. Представители эмитента пояснили, что данное явление находится в прямой зависимости от высокого темпа роста бизнеса и лизингового портфеля в 2023-2024 гг. С учетом принятой стратегии развития до 2026 г. и опираясь на профессионализм топ-менеджмента в части эффективного оперативного управления денежными потоками и рисками, «Директ Лизинг» планирует продолжить наращивать объем лизингового портфеля. При этом он намерен применить все необходимые инструменты для сохранения его оптимального качества. В базовом сценарии можно ожидать укрепления позиций компании на российском лизинговом рынке, поддержания сильной позиции по фондированию, улучшения показателей ликвидности, а также достаточности капитала, что должно позитивно сказаться на оценках рейтингового агентства в будущем.

«В этом году мы удержали кредитный рейтинг на уровне BB+ (RU) и, несмотря на изменения прогноза, уверены, что наша бизнес-модель обеспечит нашим инвесторам стабильный доход. Мы планируем продолжить работу над усилением достаточности капитала для обеспечения деятельности компании. А также будем по-прежнему наращивать лизинговый портфель с сохранением его качества, придерживаясь умеренного риск-профиля», — комментирует генеральный директор Виктор Бочков.

Компания продолжает показывать значительные темпы роста, несмотря на заметный спад деловой активности и отсутствие стабильности на финансовых рынках. Объем лизингового портфеля за 12 месяцев вырос на 31% (по состоянию на 30 июня 2024 г.), а за 2023 г. —на 57%. Основная доля бизнеса «Директ Лизинга» приходится на лизинг легкового и грузового автотранспорта (42% портфеля), металлургического и медицинского оборудования (18 и 12% соответственно), дорожно-строительной техники (8%), автобусов и микроавтобусов (6%).

Ликвидность активов компании АКРА оценивает выше среднего. Агентство отмечает увеличение вариативности портфеля по типам объектов лизинга. Концентрация по клиентам оценивается аналитиками как умеренная. На 30 июня 2024 г. доля крупнейшего клиента в лизинговом портфеле составила 5,7% (7,5% на 30 июня 2023 г.), а совокупная доля десяти наиболее крупных клиентов оказалась на уровне 39% (35% на 30 июня 2023 г.).

Удовлетворительно агентство оценивает риск-профиль «Директ Лизинга». Общий объем договоров с просроченной задолженностью — менее 1%. Агентство также не отмечает наличия у эмитента существенных рыночных рисков, операционные риски являются ограниченными. «Наш клиент — это малый и средний бизнес, занятый в производстве потребительских товаров и услуг, — в основном способен выдержать платежную дисциплину даже при замедлении экономики», — пояснили в компании.

В качестве сильной стороны АКРА отмечает фондирование компании, что обусловлено высоким уровнем диверсификации источников финансирования между кредитными организациями. Доля крупнейшего банка-кредитора по состоянию конца первого полугодия 2024 г. составила 7% валюты баланса, а доля пяти наиболее крупных банков-кредиторов — 25%. Также АКРА принимает во внимание успешный опыт «Директ Лизинга» на фондовом рынке в качестве эмитента ценных бумаг. В настоящее время в обращении находится четыре облигационных выпуска на общую сумму 819 млн рублей. Финансовые обязательства перед инвесторами по выплате купонного дохода и части номинальной стоимости компания выполняет в полном объеме и точно в срок. Шесть облигационных выпусков уже полностью погашены, что подтверждает финансовую устойчивость эмитента.

«Планомерное повышение ключевой ставки ЦБ РФ, закономерный рост стоимости денег и соответствующее снижение доходности бизнеса— весомые экономические факторы, оказывающие влияние на все сферы экономики, в том числе и на финансовый рынок. Эта тенденция, конечно же, в значительной степени отражается и на финансовой политике нашей компании, и на стратегических планах развития», — отметил руководитель «Директ Лизинга» .

Рейтинговое агентство также отмечает удовлетворительную позицию по ликвидности. В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, эмитент демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших года-двух (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0).

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

21:45 GMT+3. GBP - Губернатор Банка Англии Эндрю Бэйли выступит с речью

GBPUSD:

GBP/USD во вторник держался стабильно, тестируя воду вблизи отметки 1.3000. Внутридневное ценовое движение протестировало свежий девятинедельный минимум, а торги наверху не смогли закрепиться выше 1.3000, в результате чего краткосрочный импульс закрепился в среднем диапазоне чуть ниже ключевой отметки.

Глава Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли выступил с первым из четырех выступлений на этой неделе. В основном Бейли придерживался середины недавних сценариев, хотя глава Банка Англии все же отметил некоторое сожаление по поводу самоуспокоенности Банка в отношении недавних рисков финансовой стабильности.

На этой неделе состоится еще три выступления главы Банка Англии, поэтому трейдеры будут отслеживать любые повторяющиеся заявления в карточках с речами губернатора Бейли. В конце среды состоится выступление главы Банка Англии Бейли, а в четверг трейдеры будут ориентироваться на данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в Великобритании.

Средние рыночные прогнозы ожидают небольшого спада в показателях активности в Великобритании, а октябрьский индекс PMI в сфере услуг, как ожидается, снизится до 52,2 с 52,4 в предыдущем месяце.

Торговая рекомендация: Следим за уровнем 1.3000, при закреплении выше рассматриваем Buy позиции, при отскоке рассматриваем позиции на Sell.

FreshForex предлагает замечательный бонус 300% на каждое пополнение от 100 долларов, предоставляя возможность увеличить торговые объемы!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

Если вы скептически относились к IPO компании ВсеИнструменты.ру, продолжаете радоваться просадке акций за 4,5 месяца на 📉-42%, но что-то внутри подмывает вас иметь в портфеле именно этого эмитента, но вариант с облигациями может быть стоящей альтернативой.

ВсеИнструменты.ру – лидер российского рынка строительных инструментов по объему онлайн-продаж. Компания функционирует с 2011 года. Сеть пунктов выдачи представлена 1099 единицами в большинстве крупных и не очень городов России. Акции компании, как вы уже поняли, торгуются на Московской бирже с июля 2024 года под тикером VSEH.

У компании более 4,6 млн. активных клиентов (сделавших хотя бы один заказ за 2023 год), причем доля B2B достигает 67%.В октябре компания выбросит на рынок 2 выпуска облигаций. Я рассмотрю выпуск, доступный для неквалифицированных инвесторов, потому что всегда присматриваю для себя возможности диверсификации портфеля облигаций.

👀Что там по выпуску?

🔨Дата размещения - 25.10.2024г.

🔨Дата погашения - 13.04.2027г., немного нестандартное размещение на 2,5 года, но может быть более коротки срок - это даже лучше для инвесторов.

🔨Объем эмиссии - 500 000 000 рублей.

💰Размер купона фиксированный - 21,85%. При этом для квалифицированных инвесторов по параллельному выпуску предусмотрена ставка в размере КС + 3,5%. Вы тоже почувствовали что-то странное уже на старте?!

🔨Периодичность выплаты купонов - ежемесячная, первая выплата - 24.11.2024г.

🔨Амортизация и оферта отсутствуют.

🔨Выпуск ВсеИнструменты.ру-001Р-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.

📊Что важно знать, кроме неудачного IPO?

🧮Общий облигационный долг уже составляет 4 млрд. рублей. Два новых выпуска добавят в эту копилку еще 5 млрд. рублей.

🧮АКРА присвоило новому выпуску облигаций кредитный рейтинг A-(RU), что уже само по себе хорошо, так как рейтинг высокий.

🧮С одной стороны ВИ - это группа компаний, поэтому как бы по правилам лучше смотреть отчётность по МСФО, но на основное юридическое лицо приходится почти весь оборот, поэтому смело беру РСБУ за 1 полугодие, в котором выручка составила 75,8 млрд. рублей (или +34% год к году).

🧮С чистой прибылью дела обстоят скромнее, она показала отрицательную динамику, сократившись на 10% год к году до 1,5 млрд. рублей. То есть рентабельность бизнеса стремится к 2%. Рентабельность очень низкая.

🧮Заемные средства представлены облигациями на 4 млрд. рублей и банковскими кредитами на 6,1 млрд. рублей. За 1,5 года заемные средства выросли в 3 раза, что вылилось в рост расходов на обслуживание кредитов в 7 раз!

🧮Коэффициент Чистый долг/EBITDA стабильно держится на уровне 0,8х как по итогам 2023 года, так и за 1 полугодие 2024 года, то есть долговая нагрузка для компании не критична.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.