На мировых площадках сохраняется неопределенность, несмотря на вчерашний эмоциональный всплеск оптимизма, вызванный пересмотром ожиданий по «брекзиту». Тема британского референдума вытеснила остальные события и новости в силу масштаба события и потенциальных последствий реализации сценария «выхода». Надежды на сохранение страны в составе Евросоюза подтолкнули GBPUSD к 1,5-месячным максимумам выше уровня 1.47. Текущее ралли фунта поддерживает и евро, однако валюта торгуется с переменным успехом.
На фоне угасания европейских рисков доллар попал под всеобщее давление, что также играет на руку котировкам нефти. В начале недели баррель североморской Brent развивал пятничный отскок, закрепившись выше уровня $50. Тем временем в самом сырьевом сегменте поводов для роста на данном этапе не наблюдается. Особенно беспокоят сигналы возобновления активности сланцевых компаний США, которые выражаются в возобновлении роста добычи углеводородов и вводе в эксплуатацию законсервированных буровых скважин. Как только «британский фактор» уйдет со сцены, котировки вернутся в реальность и будут, как и прежде, отыгрывать внутренние сигналы.
Уже сегодня на рынках не наблюдается единого бычьего порыва. Доллар предпринимает попытки коррекции, нефть демонстрирует околонулевую динамику, фунт сползает с максимумов, и аппетиты к риску немного поубавились. Виной всему опять же набившая оскомину тема «брекзита». Вышедшие минувшей ночью результаты трех опросов отразили противоречивые результаты. В частности, данные ORB и NatGen указали на преимущество противников «брекзита», тогда как цифры YouGov отразили перевес голосов на выход страны из Союза.
В краткосрочной перспективе тон мировым площадкам продолжить задавать Великобритания. В томительном ожидании голосования, которое состоится в четверг (результаты появятся в пятницу) не исключено продолжение волатильной динамики с неожиданными порывами в обоих направлениях. Текущие движения предполагают сохранение страны в ЕС, и если не появится новый сигнал в противовес (к примеру, неутешительные результат свежего опроса), рисковые активы продолжат получать поддержку. Впрочем, сегодня мы вряд ли увидим продолжение вчерашней эйфории.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
S&P500 всю не активную сессию выгонял цены котировки вверх, но под закрытие основного времени торгов пошел в сторону новой нижней границы. Думаю, что нижняя границ находится а районе 2050, где и ожидаю вновь увидеть покупателя, который потащит цену на новые максимумы контракта.
1. RTS
РТС дал ожидаемый удар выше, но дальнейшей развязки так и не получилось. Сегодня ожидаю уход ниже 89500, где жду появления защиты от дальнейшего падения тех покупателей, который так бодро толкнули фьючерс от нижней границы.
2. EUR/USD:
Евро после топтания на точке входа в шорт, все таки нашло в себе силы начать движение к 1.12. Сегодня жду продолжения падения.
Полный обзор и видео обзор можно посмотреть здесь>>>
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за июнь (предыдущее значение 6.4; прогноз 5.1).
17.00 мск. США: Выступление председателя совета управляющих ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе.
EUR/USD:
В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по индексу ZEW в германии за июнь. Этот индикатор демонстрирует умеренно позитивную динамику в последние два месяца, однако, страхи вокруг Brexit могут вызвать рост числа пессимистов среди респондентов института ZEW. В целом, тенденции в немецкой экономике можно назвать позитивными. Положительно сальдо платежного баланса в апреле составило 28,8 млрд. евро, продемонстрировав рост на 46,9% г/г. Всего, за первые четыре месяца текущего года положительно сальдо увеличилось на 24,7% г/г. Однако, фактор неопределенности вокруг Brexit сейчас перевешивает все остальные позитивные факторы и сегодня, на мой взгляд, мы не увидим сильных данных, что не окажет поддержке евро. Во второй половине дня следует обратить внимание на выступление главы ФРС США в Конгрессе с полугодовым отчетом. Трейдеры будут ждать намеков на изменение кредитно-денежной политики. На мой взгляд, Д. Йеллен будет сфокусирована на внешних рисках (Brexit и замедление экономического роста в Поднебесной) и в этой связи, укажет на то, что необходимо дождаться итогов референдума в Великобритании, после чего вновь возвращаться к вопросу повышения учетной ставки. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1300 -1,1400.
GBP/USD:
Ход торгов в данной валютной паре в течение всей торговой недели будет определяться ожиданиями вокруг Brexit. Уже практически каждый день мы получаем новые и новые социологические опросы, которые и определяют настроения инвесторов. Агентство Bloomberg накануне опубликовало новые исследования, где указано на то, что Великобритания останется в составе Е.С. Инвесторы фокусируются сейчас на этом факторе и предпочитают наращивать длинные позиции на откатах. На кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4650/1.4600 и фиксировать прибыль на отметке 1.4700.
USD/JPY:
Как было отмечено в предыдущем обзоре - продавцы полностью контролируют ситуацию в данной валютной паре. Накануне, инвесторы вновь проигнорировали позитивный фон – несмотря на рост “аппетита к риску” пара USD/JPY завершила день в “красной зоне”. Инвесторы уходили в йену, как в “безопасный актив”. Неопределенность вокруг Brexit по-прежнему высокая и участники рынка явно не знали, что делать. Однако сегодня, в азиатскую торговую сессию мы видим развитие восходящей тенденции. Ведущие азиатские фондовые площадки завершили день в “зеленой зоне”, что позволило паре USD/JPY отойти от минимальных уровней текущего года. Как было отмечено ранее, глава ФРС США, сегодня не будет говорить о скором повышении процентных ставок, а больше сфокусируется на внешних рисках, что также позитивно скажется на рисковых активах. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 104.20/103.80 и фиксировать прибыль на отметке 104.65.
Подведены итоги ежегодного конкурса управляющих финансовыми активами «Алгоритмус 2016», который был организован компанией МФД-ИнфоЦентр на платформе автоследования EasyMANi. Участниками конкурса являлись профессиональные участники финансового рынка и частные инвесторы.
Победителями конкурса являются следующие участники:
• в номинации «За максимальный доход на рынке фьючерсов» - участник micex-trader со стратегией «Конкурс 2016», показавшей значение доходности в размере 91,5%;
• в номинации «За максимальный доход на рынке акций» - Alor-mts, чья стратегия «АЛОР-МТС-Газпром-а-3005-верс.1К16» продемонстрировала доходность 25,39%.
Во время конкурса к стратегиям лидеров мог присоединиться любой желающий с помощью программы автоследования EasyMANI, повторять их сделки и получать аналогичную доходность, торгуя вместе с управляющими. Всего в конкурсе участвовало более 100 торговых стратегий.
На награждении победителям будут вручены специальные дипломы и профессиональные высокопроизводительные камеры goPro. Оригинальным призом победителям рынка акций и срочного рынка станут декоративные маски из Африки. Подробная информация о формате награждения будет опубликована на сайте организатора www.mfd.ru.
Продажи в отчетном периоде увеличились на 0,8% и достигли 625 тыс. м2. Основной объем реализации пришелся на Московскую область, где проданные площади составили 318 тыс. м2, снизившись на 12,9%. Почти на треть возросла реализация непосредственно в столице, составив 169 тыс.м2. Реализация площадей в регионах также росла, составив 138 тыс. м2 (+13,1%).
Средние цены за квадратный метр в отчетном году сократились на 22,2% в основном за счет прочих регионов. При этом цена за квадратный метр в Москве показала рост на 10,1%.
Говоря о финансовых показателях, необходимо отметить снижение общей выручки до 51,1 млрд рублей (-16,5%), а также сокращение доходов девелоперского сегмента, составивших 42,9 млрд рублей (-20,9%), что связано с меньшим объемом передачи жилья в ушедшем году. При этом расчетная выручка на 1 м2 продемонстрировала рост на 4,6%. В текущем году компании удалось удержать под контролем операционные расходы, которые снижались опережающими выручку темпами и составили 38,7 млрд рублей (-21,8%). Обесценение инвестиционных прав и проектов, находящихся в стадии строительства, составило в отчетном периоде 630 млн рублей против прошлогодних 5,2 млрд рублей. В итоге операционная прибыль Группы компаний ПИК возросла почти в 2 раза – до 11,4 млрд рублей.
В 2015 году ПИК продолжил снижать долговую нагрузку, погасив еще 11,3 млрд рублей. При этом изменилась сама структура долга, который теперь представлен преимущественно долгосрочными кредитами. Финансовые расходы возросли с 3,2 до 3,9 млрд рублей в результате увеличения стоимости обслуживания долга, что было нивелировано ростом финансовых доходов с 1,1 до 5,6 млрд рублей, связанным с положительными курсовыми разницами, составившими в отчетном периоде 4 млрд рублей. В итоге чистая прибыль возросла в 3 раза – до11,4 млрд рублей.
Более важным моментом при оценке инвестиционной привлекательности компании нам представляется динамика рыночной стоимости портфеля проектов. На конец 2015 года стоимость портфеля недвижимости возросла с 83,9 до 100,6 млрд рублей. Напоминаем, что именно стоимость портфеля проектов лежит в основе наших оценок привлекательности акций строительных компаний.
На фоне вышедших данных мы пересмотрели прогнозы финансовых показателей компании на ближайший год.
В настоящий момент бумаги Группы торгуются с P/BV около 5 (собственный капитал по отчетности МСФО на конец 2015 г.) и в число наших приоритетов не входят. В секторе строительства мы отдаем предпочтение акциям Группы ЛСР.
На старте новой недели доллар продолжает нести потери по всему спектру рынка. Большинство валютных пар открылось с гэпом на фоне резко возросшего интереса к рисковым активам. Так, EURUSD впервые с 9 июня попыталась подобраться к отметке 1.14, а GBPUSD обновил месячный максимум неподалеку от уровня 1.47.
Тон рынкам по-прежнему задает британский референдум, который состоится уже в этот в четверг. После убийства депутата парламента Джо Кокс, которая ратовала за сохранение членства Британии в ЕС, настрой британцев претерпел изменения. Теперь лидируют противники «брекзита», подталкивая фунт и высокодоходные активы в целом к новым высотам. Как показал свежий опрос, проведенные в минувшие выходные, число евроскептиков сократилось, а за сохранение статус-кво высказалось 45% респондентов, что на 3% больше, чем до вышеупомянутых трагических событий.
Временно отвлечь участников рынка от судьбоносного голосования может запланированное на 21 июня выступление Джанет Йеллен в Конгрессе США с полугодовым докладом о денежно-кредитной политике. Однако игроки вряд ли придадут этому событию большое значение. Тем более что существенного изменения риторики главы Центробанка не ожидается, поскольку Йеллен вряд ли захочет привносить дополнительную нервозность на рынки в преддверии голосования в Британии.
Не исключено, что мы снова услышим нейтральный тон, как и в рамках сопроводительного заявления после недавнего заседания Федрезерва. Отсутствие «голубиных» ноток может несколько ослабить давление на доллар, однако облегчение будет, скорее всего, временным, если к тому времени не изменится настрой рисковых активов под воздействием темы «брекзита».
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Оставить комментарий
