Сегодня 17 декабря, а это значит, что подходит к своему завершению ЛЧИ. Что можно сказать? В самом начале моего участия в конкурсе я уже упоминала, что у американцев есть отличная поговорка: «If you believe – bet your money on it» - это означает, что если ты веришь, то поставь свои деньги и докажи это. Что, собственно, и было сделано:
Со стартовым капиталом в 1, 5 млн. руб. я вступила в правый бой под названием "Лучший частный инвестор 2012 года" с целью продемонстрировать новые возможности для управляющих и инвесторов. На протяжении всего моего участия в конкурсе, я старалась раскрывать тему того, как с помощью системы автоследования EasyMANi можно приумножить свой капитал используя реальный денежный счет.
Voilà!.. =) на мой взгляд, с задачей я справилась! Система технически проявила себя с хорошей стороны.
В ходе событий, появилось много новых интересных нюансов, сопровождающих меня во время конкурса, о которых будет изложено позже.
Группа компаний Мультисистема выходит на IPO, в преддверии открытия книги заявок агентство Инвесткафе устроило частным инвесторам виртуальную встречу с руководством компании.
Запись вебинар:
Группа компаний Мультисистема выходит на IPO, в преддверии открытия книги заявок агентство Инвесткафе устроило частным инвесторам виртуальную встречу с руководством компании.
Перед тем как выйти на IPO ,была проделана большая работа, создана отчетность, организована ОАО Мультисистема, куда вошли две компании, занимающиеся приборами учета. Одна из них устанавливает эти приборы, а другая их обслуживает и проверяет. ОАО Мультисистема предлагает к приобретению 35% акций. Книга заявок будет открыта 17 декабря, а 26 декабря она будет закрыта, после чего начнутся торги акциями на бирже.
Успешность размещения зависит от перспектив рынка и конкурентных преимуществ компании. В случае с Мультисистемой таких факторов достаточно, во-первых у компании хорошие потенциал роста абонентской базы, законодательно все граждане РФ обязаны установить счетчики и обслуживать их. Во-вторых, бизнес группы диверсифицирован, это не только техническое обслуживание, но и строительный бизнес. В-третьих, стабильное финансовое положение. Однако в 2012 году у компании появился долг за счет внутренних расходов компании. До этого долгов не было и это говорит о том, что компания справляется со своим бизнесом.
Еще одним важнейшим фактором, положительно влияющим на положение группы, является дивидендная политика. Компания намерена выделить на выплату дивидендов 25% от прибыли.
Что касается слабых сторон, то они тоже есть и в основном связаны со спецификой бизнеса ЖКХ. В этой сфере достаточно высокие законодательные риски, но диверсифицируя свой бизнес, группа это предусмотрела. Также к слабой стороне можно отнести ограниченный рост прибыли и высокую конкуренцию.
Если говорить о оценке компании, то мультипликативная оценка показывает, что диапазон в котором компания хочет разместиться вполне приемлем. Цена акции составляет 11,71 руб., совокупный долг 64 575 тыс. руб., неоперационные активы 410 014 тыс. руб., выручка`12П 262 300 тыс. руб.
В целом Мультисистема достаточно привлекательна для инвестиций, потому что многие инвесторы находятся в поисках компаний, которые могут дать потенциал роста, а на российском рынке сейчас не так много эмитентов, которые недооценены. Для частных инвесторов это выгодное вложение.
Как и ожидалось, Абэ победил на выборах, возможно, будет иметь 2/3 голосов в парламенте, и пытаться провести очень серьезные реформы, в т.ч. подчинить Банк Японии правительству.
USD/JPY и EURO/JPY открылись с большим гэпом вверх, установив максимум в первые же минуты торговли.
Терминал форексброкера показывает гэп в 110 пунктов, а несколько моих заявок, стоявших в зоне 111 с интервалом в 5 пунктов, отоварились по одной цене 111,045.
Полагаю, что крупные заявки по EURO/JPY, стоявшие в районе максимума этого года по EURO/JPY поглотили все стопы по USD/JPY, сработавшие после пробития максимума этого года по USD/JPY.
Ожидаю, что Абэ несколько смягчит свою риторику. Ведь он уже победил на выборах.
Фьючерс S&P500 тоже отпраздновал победу сторонника активных стимулирующих мер скачком на 7 пунктов вверх.
Предположу, что сегодня торговля будет развиваться примерно по пятничному сценарию. В начале европейской сессии позитив, рост негативных настроений ближе к началу американской сессии.
Сегодня стоит внимательно понаблюдать за Apple, который остановился у очень опасного уровня.
Новостной фон по Apple плохой. Полагаю, что под круглым уровнем 500 стоит огромное количество стопов, и после пробития акция может пролететь вниз еще 10-15%, воздействуя негативно таким образом на весь рынок.
Надоело быть умным. Точнее надоело изображать из себя умного. Хочется иногда выглядеть глупо и скатиться к элементарному примитиву, имея свои ежемесячные три-шесть процентов в среднем и быть счастливым от осознания собственно глупости, которая приносит прибыль. Практически шесть лет, рассуждая здраво и чинно, я выводил квартальную прибыль в плюс, не имея за спиной ни одного убыточного месяца. Текущий квартал идёт совсем не по плану, октябрь - хорошо, половина ноября - тоже неплохо, а вот вторая половина ноября и декабрь - сплошное разочарование.
Казалось бы и фундаментальная картинка и технический примитив показывают на слом нисходящего евротренда, но у меня есть достаточные основания предполагать, что рост синтетический и долго это продолжаться не может. И дело всё в том же самом валютном коридоре, который мне удалось достаточно точно вычислить в январе этого года. Начало было положено 2 января, а чуть позже, на очень приблизительных фундаментальных предпосылках, мне удалось получить принцип возникновения этого коридора. Только теперь я пытаюсь найти границы коридора сверху, а не снизу.
Причины для таких изысканий есть, и кроются они опять же в политике центробанков. Рыночный народ любит пророчествовать. Особенно едко проезжаются по доллару, мол ФРС всё делает для того, чтобы его ослабить, монетизация долга там, то, сё. Я и сам на днях вывел в цифрах соотношение эмиссия/долг, равное 5/55. С этим вроде всё ясно, и по такому принципу доллар должен падать. Но тут вступает в свои права, назовем его так, "финансовый гомеостазис", который до последнего момента будет стремиться к тому, чтобы видимая стабильность и ценовое равновесие сохранилось.
Зачем? А зачем в ноябре прошлого года центробанки договорились о расширении валютных свопов? А зачем каждый раз после решений ФРС об изменении собственной политики, все остальные центробанки так или иначе вводят коррективы в свою политику? Это только то, что на виду. В тени остаются решения Бильдерберга, в тени скрываются монстры из Базеля. И не надо смеяться, это не мифические, это вполне реальные персонажи, которые формируют всю мировую финансовую закулису. По крайней мере установкам Базель I-III подчиняются все без исключения, а после бильдербергских сборищ мы частенько видим смену направлений в мировой финансовой политике.
Исходя из того, что валютная корзина должна находиться в некоем равновесии, или по крайней мере выглядеть таковой, можно предположить, что наступит момент, при котором цена евро не будет соответствовать экономическому состоянию еврозоны, не будет вписываться в мировой торговый баланс, не будет отражать реальную стоимость вещей, энергоносителей. Кроме того, обязательно надо учесть сильно различную способность разных стран Европы удерживать эфемерную стабильность при ревальвации единой валюты. Есть предположение, что до такого ценника никто идти и не собирается.
Значит европейский регулятор скоро будет искать способы восстановить пошатнувшееся равновесие. В принципе он уже начал это делать, не даром на последнем заседании совета было уделено особое внимание снижению ставок и на следующем заседании основная процентная ставка с очень высокой вероятностью может быть снижена. О депозитной ставке я пока промолчу.
Или я неправ, и в росте евро задействованы совершенно другие стимулы? Наверно экономика еврозоны на пути окончательного восстановления, а штаты в глубокой яме? Так нет, показатели США гораздо лучше той же Германии, и если судить по безработице и промпроизводству, то у немцев дела гораздо хуже. Испанию и Грецию я уже вообще не учитываю, хотя следовало бы. Или в банковской сфере Европы настолько всё наладилось, что и думать больше не о чем? Так опять же нет. Судя по отчётам, стресс-тестам и резервам, банки США чувствуют себя не хуже европейских, в какой-то степени даже лучше, хотя бы потому, что ФРС гораздо раньше начала лить ликвидность, и банки вовремя провели рефинансирование.
Про Японию и йену давно разложено по полочкам. Весь плач и слезливые причитания японских чиновников, связанные с растущей йеной, можно отнести к хорошо поставленному спектаклю. Если в двух словах, то только растущая много лет йена удерживает спрос на казначейки с нулевой доходностью. Поэтому плакать нечего, они сами этого хотели. Пора начинать плакать о слабости японской валюты
Поэтому я опять же с точки зрения примитивного теханализа начну искать точки преломления, с которых, вероятнее всего, начнётся коррекция или разворот. Евро/йена пробила древний треугольник, скорректировалась, отскочила и вошла в пограничную область, за которой её ждёт новый диапазон. Приблизительно об этих уровнях в своё время Сиракава говорил как о целевых для сбалансированного экспорта. Но с тех пор йена выросла на полторы тысячи пунктов и экспорт достаточно неплохо себя чувствовал.
Похожая картина на графике фунт/йены. Перед нами минное поле в 500 пунктов шириной.
Фунт/доллар. Не надо пугаться обилия линий. Наклонные полосы - это всего лишь всё та же М-сетка, начатая где-то в глубинах 2005 года. Цена продолжает двигаться в каналах, имеющих одинаковый наклон, что, собственно и определено в концепции М-сетки. На картинке красными прямоугольниками выделены три ценовых области, и мы неподалёку от верхней границы одной из них. Чуть выше - наклонная линия, до которой пунктов триста, линия нарисована по максимумам 2009-ги и 2011-го годов. В старых своих публикациях, когда я ещё торговал кабель, я неоднократно упоминал 1.6250 - осевой уровень, вокруг которого вьётся цена. И, хотя осью диапазона, отмеченного серым, в котором мы находимся уже четвёртый год (за небольшим исключением), является уровень 1.6, смещённый центр находится всё-таки на 1.6250. До него меньше ста пунктов.
График евро/доллара на месячном таймфрейме. Здесь область сильных исторических сопротивлений лежит в районе 1.32-34. Очень хорошо и уверенно здесь смотрится линия, проведённая по минимумам 2005-го и 08-09 годов. Я её специально выделил красным, цена за эти годы на неё достаточно неплохо реагировала.
Недельный таймфрейм евро/доллар. Этот график я уже публиковал в одном из обзоров конца октября, когда пытался рассуждать о так называемой "справедливой цене". В тот момент у меня получалось так, что 1.31 - граничная цена, после прохождения которой или отскока от неё может формироваться сильное движение. То, что мы наблюдаем в течение четырёх месяцев - это не движение, это флет, и, сколько бы меня ни убеждали в том, что уже давно нужно покупать евро (практически с октября), я не соглашался, и был, в принципе прав. Одного взгляда на график достаточно для того, чтобы увидеть: здесь было столько же возможностей для продаж, сколько и для покупок.
Судя по рисунку, нисходящий тренд сломан, причём сломан достаточно давно, в начале октября, и цена практически отработала новый наклонный ценовой диапазон, а сейчас движется в восходящем канале и может спокойно так двигаться аж до 1.35 и даже до 1.39 (на месячном ТФ есть цель 1.4135). Всё красиво нарисовано и всё достаточно закономерно. Но как себя всё-таки при этом будет чувствовать евро? Не будет ли она выглядеть белой вороной в то время, когда все стремятся к девальвации собственных валют? Как вы думаете, отчего РБА начал серийное снижение ставок? Только лишь из-за осложнившейся экономической ситуации? Наверно нет.
Я сейчас вне рынка. В пятницу произошла странная история. У меня стоял ордер на покупку от 1.3120, но в первый подход цена его не зацепила по чистой случайности, а потом я его снял.
Есть желание не торговать до нового года. У меня всегда есть очень приличный кеш, который позволяет быть независимым от месячной или квартальной прибыли. Но при работе на основном счёте у меня есть ещё и обязательства перед компанией и я боюсь, что финансовые воротилы не простят мне просадки в пару-тройку процентов и урежут квартальную премию, которая часто выглядит очень внушительно. Так что придётся вытягивать депозит по крайней мере в ноль.
На понедельник планов нет. Смотрю на границы нарисованных диапазонов и принимаю решение по обстоятельствам. Покупать евро нет желания.
Очень много оказалось так называемых хеджеров на рынке Форекс, а попросту говоря, Трейдеров которые работают без стопа. И если рынок идет не в их сторону, то они ставят так называемый замок, то есть встают в обратную сторону, тем же лотом.
Если говорить просто, они не закрывают отрицательные сделки. А закрывают только положительные. В следующей статье в продолжение этой темы, я расскажу подробности этой стратегии.
Здесь опишу примеры торгов.
Депозит десять тысяч долларов, встает на новостях по пробитию неких уровней. Любимый инструмент для торгов Золото. Скажу сразу, это самые плохие входа какие я только видел. Он все время заходил по невыгодной цене. Но фишка вся в том, что он стабильно зарабатывал, пересиживая отрицательные сделки. Рано или поздно он конечно же сольет.
Я удалил его из группы за игру.
Следующий случай. Торгует более пятидесяти тысяч долларов. Работает без стопа, думая что разбирается в рынке. Если рынок идет не в его сторону, пересиживает и выходит в плюс. Иногда попадает в рынок и забирает очень много. Понимание рынка есть, но только долгосрочные его перспективы, на часах уже теряется. И постоянно пытается зайти на развороте, очень плохое качества Трейдера.
Тоже удалил его.
Я могу дать вам эту систему, даже скажем улучшенную ее версию. Я ее так и назвал Грааль. Но мой вам совет используйте ее, только на бонусах. Или вообще не используйте.
Поймите наконец, что работая без стопов, вы расписываетесь в собственном бессилии. Те есть вы признаетесь в том, что не знаете куда сейчас пойдет рынок, по этому и не ставите стоп. Так если вы не знаете куда, то для этого существует главное правило Трейдера.
Наступающая торговая неделя с 17 по 21 декабря – одна из предстоящих недель коррекции, которую так долго ждали. Длительность и глубину коррекции оцениваю как незначительную с завершением в начале января 2013 года. Ориентировочный уровень глубины коррекции 1409 пунктов по индексу SNP 500.
По данным AAII Sentiment Survey ситуация на прошедшей недели 12.12.2012 выглядела следующим образом: Bullish 43,2%; Neutral 26,7%; Bearish 30,1%.
Всем счастья и здоровья в наступающем 2013 году!!!
С одной стороны дефолт Японии кажется невозможным.
Как крупнейшие центральные банки, группа 30 допустят такое развитие событие?
С другой стороны, дефолт практически неизбежен, и в Японии это прекрасно понимают.
На самом деле я относительно высоко оцениваю вероятность дефолта Японии в ближайшем будущем – примерно в 10-20% .
Это очень большая вероятность для столь эпохального события.
То, что за этим разразится мощнейший финансовый кризис, это очевидно. Поскольку вызовет массовые банкротства японских финансовых институтов: депозитных учреждений, страховых компаний, пенсионных фондов, большую часть активов которых представляют собой японские государственные облигации.
Первым признаком начала станет массовый исход граждан из банков, либо перевод средств из японской валюты в другие валюты. Пока, несмотря на почти 8% падение йены, этого не наблюдается.
Затем может последовать вначале сильное падение акций и commodities, в т.ч. золота и серебра, поскольку банки будут распродавать свои активы, а затем такой же сильный рост.
Ситуация в экономике Японии быстро ухудшается, впервые за последние десятилетия торговое сальдо показало дефицит, ухудшение отношений с Китаем еще более осложнит ситуацию.
В глобальном смысле я считаю, что цикл кредитного расширения подошел к концу и финансовый мир нуждается в перезагрузке всей финансовой системы.
Перезагрузка финансовой системы
Перезагрузка финансовой системы будет сопровождаться дефолтами крупнейших в мире суверенных заемщиков.
И я вижу, что эти дефолты будут проходить в следующем порядке: вначале Япония, затем суверенные дефолты в еврозоне, и лишь в последнюю очередь настанет дефолт в Америке.
Каждый дефолт будет сопровождаться бегством капитала в две другие гавани, способные поглотить огромные объемы ликвидности.
В случае дефолта Японии такими гаванями станут EURO и USD, притом EURO-гавань в настоящий момент предпочтительнее из-за того, что США будут усиленно накачивать финансовую систему долларами ( по 85 млрд. долларов в месяц).
НО, думаю, что скоро последуют ответные меры со стороны ЕЦБ и привлекательность этих гаваней выровняется.
Затем последуют дефолты отдельных, упрямых в своем расточительстве, стран в еврозоне, которые могут сопровождаться, а могут и не сопровождаться распадом еврозоны.
В этом случае защитными гаванями станут JPY и USD. Финансовая система Японии к тому времени пройдет перезагрузку и JPY-активы будут более привлекательны, чем USD-активы.
Все это процессы могут иметь очень продолжительное течение – в зависимости от тех действий, которые будут предпринимать монетарные власти, чтобы воспрепятствовать (отсрочить) наступление дефолта.
Я ставлю на то, что дефолта Японии в ближайшем будущем (месяцы) не будет. Это означает, что USD/JPY теоретически имеет шансы вырасти до 85-86, но не более того.
Поэтому я веду позиционную торговлю от шорта в валютных парах USD/JPY и EURO/JPY (открытые не от USD/JPY=79, как некоторые думают, а от 83) и не собираюсь закрывать позиции, приносящие мне виртуальный убыток.
При этом, как я писал ранее, я хеджируюсь особым образом, поскольку дефолт Японии не кажется мне совсем уж нереальным.
Я отвожу на это 10-20% вероятности. Это достаточно много по меркам такого глобального финансового катаклизма.
Возможно, что в ближайшие дни-недели будет очень волатильная торговля, но затем USD/JPY начнет быстро или медленно корректироваться вниз.
Затем я ожидаю, что через пару месяцев USD/JPY будет опять на 80.
У меня нет безусловной уверенности в таком сценарии. В следующей статье я поговорю о возможности дефолта Японии.
Поэтому я хеджируюсь высоковолатильными активами – золотом, серебром, высокодоходными валютами.
Если в Японии разразится финансовый кризис, то мы увидим мощнейший RISK OFF.
3 комментария
Надоело быть умным. Точнее надоело изображать из себя умного. Хочется иногда выглядеть глупо и скатиться к элементарному примитиву, имея свои ежемесячные три-шесть процентов в среднем и быть счастливым от осознания собственно глупости, которая приносит прибыль. Практически шесть лет, рассуждая здраво и чинно, я выводил квартальную прибыль в плюс, не имея за спиной ни одного убыточного месяца. Текущий квартал идёт совсем не по плану, октябрь - хорошо, половина ноября - тоже неплохо, а вот вторая половина ноября и декабрь - сплошное разочарование.
