ФРС палит из-за всех орудий. Операция Twist заканчивается в конце этого года и комитет по открытым рынкам принял решение заменить twist дополнительным выкупом ЦБ с рынка. Увеличение программы QE3 составит 85 млрд. долларов, что на 45 млрд. долларов больше чем первоначальные объемы QE3. ФРС заявил, что начнет «с начала» покупать долгосрочные казначейские облигации США . Отличие данных программ только в одном, при операции Twist баланс ФРС был стабилен, т.к. продавались краткосрочные обязательства и покупались долгосрочные, а при сегодняшней стратегии бумаги будут покупаться за деньги. Помимо этого, ФРС изменила коммуникационную стратегию, назвав уровни безработицы и инфляции, которые могут заставить ее начать повышать краткосрочные процентные ставки. Таргет по инфляции 2.5%, а по безработице 6,5%. Резюмируя ,мы бы хотели отметить, что ко всему прочему дефицит бюджета США растет доселе невиданными темпами. За первые 2 месяца 2013 финансового года совокупный дефицит составил 292.1 млрд. Больше было только в 2009 на уровне 296.6 млрд.
Мы полагаем, что после 9-ти дней роста, индексу ММВБ было бы неплохо снизиться , в район 1450 пунктов. Безусловно, сегодня этого ожидать не стоит, но нужно постепенно продавать бумаги, купленные ранее. Открытие торгов негативное, в пределах 0,5%. Ключевые уровни для индекса ММВБ 1480, 1450 пунктов.
Статистический и информационный фон на сегодня будет скудным. Ожидается малый поток статданных. В 17:30 внимание инвесторов будет приковано к выходящей в США информации по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю. В это же время появится индекс цен производителей за ноябрь, а также информация по розничным продажам за минувший месяц.
Утренние торги в Азии проходят разнонаправленно. Японский Nikkei 225 растет на 1,76%, индекс SSE Composite теряет 0,57% , гонконгский Hang Seng прибавляет 0,02%, южнокорейский KOSPI растет 0,97%, а австралийский ASX200 0,02%.
Товарные рынки теряют в пределах 0,50%. Нефтяные котировки торгуются так же негативно, теряя 0,3%. Фьючерсы на американские индексы торгуются на положительной территории, теряя 0,02%. Индекс доллара США теряет 0,10%.
В среду в течение дня цены на золото торговались с повышением в ожидании окончания заседания ФРС США по денежно-кредитной политике.
По окончании заседания ФРС США приняла решение расширить программу стимулирования экономики взамен заканчивающейся программы «Твист», и это значит, что в экономику будет вливаться ежемесячно по 85 млрд. долларов. Это, скорее всего, позднее вызовет рост инфляции, а как известно, золото используется для защиты капитала от инфляции и в такое время, когда инфляция набирает обороты, пользуется спросом.
Однако смущает в этом утверждении то, что были еще представлены прогнозы ФРС США, которые предполагают изменение процентных ставок при достижении уровня безработицы уровня 6,5% или роста инфляции выше 2,5%. Так вот, члены комитета ожидают, что такое может случиться не раньше 2015 года. Следовательно, спрос на золото врядли будет высоким.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что восходящий тренд по золоту может зародиться только через годик или более. Сейчас, мне интересно, как переварят участники рынка все это. Пока не торгуем, слишком много вопросов.
Сегодня по США выйдет некоторое количество данных, способных повлиять на драгметаллы. Выйдут розничные продажи и производственная инфляция за ноябрь. Также будут представлены данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе.
актика на сегодня следующая: Вне рынка.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1716.25 против $1710.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $33.10 против $33.17 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1639.00 против $1631.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $695.00 против $695.00 на предыдущей сессии
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets ссылка на первоисточник ( www.mytrademarkets.com ) обязательна!
Прошедшее заседание Комитета по открытым рынкам оказалось не менее знаменательным, чем сентябрьское.
Решение ФОМС превзошло все ожидания. Ключевые пункты Решения следующие:
Ежемесячные покупки US Treasuries на сумму 45 млрд. долларов без установления окончательного срока.
Вместо установления сроков для политики низких процентных ставок Комитет установил целевые уровни: 6,5% - уровень безработицы, 2,5% - уровень инфляции.
Как вы понимаете, этими цифрами очень легко манипулировать.
Позитивная реакция рынка оказалась очень скоротечной – всего пару часов. Индекс S&P500 нарисовал на графике надгробие (над могилой быков).
Все думают, что коррекция произошла из-за «фискального обрыва».
Вновь вчера с рынка ушла очередная неопределённость. По итогам двухдневного заседания FOMCбыло принято решение продолжить $40 миллиардные покупки MBSи добавить к ним новые ежемесячные покупки казначейских облигаций на сумму $45 миллиардов, тем самым, расширить последнюю программу QE-3 до $85 миллиардов в месяц. Также стоит отметить, что ФРС впервые объявил ориентиры, исходя из которых, закончится цикл сверхмягкой денежно-кредитной политики и начнётся цикл повышения ставок. Первым ориентиром будет служить общий уровень безработицы в США на отметке 6.5%, достичь который удастся не ранее, чем к началу 2015 года и вторым ориентиром будет служить уровень инфляции на отметке 2.5%, достичь который, экономика США также может в течении двух лет, тем самым ФРС дал понять, что цикл сверхнизких ставок продлится ещё почти два года. Однако, несмотря на объявление о новых ежемесячных денежных вливаниях на американских площадках мы не увидели существенной бурной позитивной реакции, в итоге основные индексы завершили день вблизи нулевых отметок.
Долгосрочный эффект от расширения программы QE-3 конечно же будет и он обязательно позитивно скажется на всех мировых площадках, однако по прежнему осталась не разрешена основная проблема США - фискальный обрыв, а ряд экспертов уже выразили своё мнение, что подобные действия ФРС только усиливают шансы наступления данного события, в связи с чем существенной среднесрочной позитивной динамики на всех рынках ждать не стоит.
За последние несколько дней спикер палаты представителей конгресса США Дж.Бонер провел ряд телефонных бесед с президентом США Бараком Обамой, в которых, по словам республиканца, «президент и я пришли к выводу о том, насколько сильно отличаются наши позиции». Джон Бонер констатировал полное отсутствие прогресса на переговорах о преодолении ситуации «фискального обрыва». Лидер республиканского большинства в палате представителей Эрик Кантор сообщил 12 декабря 2012г., что проблема «фискального обрыва» может привести к тому, что конгресс продлит свои заседания вплоть до конца декабря, включая рождественские праздники.
В текущих условиях можно точно сказать, что как только республиканцы с демократами найдут компромисс, то на всех рынках моно ожидать вполне существенный долгосрочный восходящий тренд, однако сколько ещё продлятся дебаты и чем они закончатся, глядя на историю, сказать пока сложно.
Российским площадкам буквально на днях удалось пробить вверх свой нисходящий двухлетний тренд, что конечно же является позитивным фактором для долгосрочных инвесторов. Если цели до конца года пока по прежнему туманны и на короткий период времени покупки всё рано сопрежены с рисками, то в долгосрочную перспективу вполне можно формировать портфель на любых коррекционных движениях, которые будут до конца года.
Сохраняю длинную позицию по акциям ВТБ, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, Роснефть, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао, ХолМРСК ао, ФСКЕЭС. Покупаю акции Уркалий-ао. Сделок на продажу не запланировано.
Увлекаетесь торговлей на американских биржах? Считаете себя опытным трейдером? Готовы проверить свой торговый метод на прочность? GT Capital Group объявляет о начале трейдерского состязания, принять участие в котором сможет любой желающий. В течение одного дня участники должны приложить максимум усилий и показать наибольшую прибыль при работе на демосчете. Каждый день 10 новых участников конкурса совершают сделки на демосчетах в платформе Fusion. По итогам пяти дней соревнования среди 50 конкурсантов будет определена пятерка лучших. Счастливчиков компания поощрит призовыми суммами:
I место — $500;
II место — $300;
III место — $200;
IV место — $100;
V место — $50.
Параметры конкурса
первоначальный торговый капитал $300 000;
сделки совершаются только в течение одного торгового дня;
ограничения по используемым инструментам отсутствуют;
лимит потерь — $5000, при его достижении участник выбывает из конкурса;
минимальное количество сделок — 1;
максимальное количество открытых позиций — 50;
максимальный размер одной позиции — 10 000 акций.
Запись на конкурс производится с 12 по 16 декабря включительно. Для участия в конкурсе необходимо отправить заявку. Сотрудники GT Capital будут ежедневно освещать ход конкурса на сайте компании. Рекомендуем внимательно следить за торговлей участников. Кто знает, может быть наблюдение за состязанием поможет вам обнаружить тот самый заветный грааль :) Участвуйте в конкурсе Crazy Fusion, докажите, что вы лучший дейтрейдер и выиграйте подарок к Новому Году!
Условия конкурса:
Запись на участие в конкурсе проводится в период с 12 по 16 декабря включительно.
К участию допускаются как клиенты компании, так и сторонние трейдеры.
Конкурсная торговля участников осуществляется на демосчете в торговой платформе Fusion в один из дней в период с 17 по 21 декабря. Точную дату назначает организатор конкурса и сообщает ее участнику не позднее чем за сутки до начала состязания.
Доступ к конкурсному демосчету участник получает не позднее, чем за 2 часа до открытия рынка.
Принимая участие в конкурсе, трейдер автоматически дает согласие на публикацию информации о его конкурсных сделках. Участник также соглашается с тем, что обязательным условиям получения призовой суммы в случае победы является участие в интервью с представителем компании GT Capital.
Компания оставляет за собой право отказать в участии или дисквалифицировать трейдеров, пытающихся принять участие в конкурсе под несколькими никами, указывающих в заявке неверные сведения о себе, оскорбляющих других конкурсантов, а также по иным причинам, связанным с попытками исказить ход конкурса, его результаты, создать негативные отношения среди участников и наблюдателей конкурса.
Победителями конкурса признаются участники, заработавшие максимальную прибыль, совершая сделки в полном соответствии с параметрами конкурса.
Определение победителей конкурса пройдет с 22 по 25 декабря. Награждение состоится 25-31 декабря при условии, что победители не позднее 28 декабря предоставят все необходимые для награждения данные и примут участие в интервью. В противном случае компания оставляет за собой право отказать в награждении.
Призовая сумма зачисляется на указанный победителем конкурса долларовый кошелек платежной системы Webmoney.
Победитель имеет право обратиться к Компании с просьбой взамен награждения открыть счет с первоначальным депозитом, равным сумме приза, или приобрести один из сервисов Компании, не превышающий по стоимости размер призовой суммы.
Коммуникации с участниками осуществляются главным образом через электронную почту, которую конкурсанты указывают в заявке на участие. Для подтверждения личности участника, а также для решения срочных вопросов Компания оставляет за собой право обращаться к конкурсантам по указанным в заявках телефонным номерам.
Для всех желающих пройти обучение дейтрейдингу разработан новый авторский курс от Антона Андреева. В программу входят 14 лекций, охватывающих все необходимые навыки и знания для торговли внутри дня на NYSE и NASDAQ. В содержание обучения включены новые уникальные решения в области управления рисками трейдера, точные, работающие с высокой вероятностью модели, как графические, так и по фундаментальному анализу. В процессе обучения вы сможете наблюдать торговлю Антона Андреева и видеть практическую реализацию моделей.
Стоимость курса: 25 000 рублей или 800 долларов США.
Запись и оплата: до 10 января 2013 года.
Начало занятий: 14 января — вводное занятие.
В ходе обучения вы пройдете несколько специальных заданий для улучшения ориентации на бирже. По завершении теоретической части курса вы сможете еженедельно в течение марта и апреля разбирать сделки с Антоном Андреевым или Ленаром Фатиховым.
Каждый слушатель курса получает записи всех лекций и необходимый видеоматериал. Желающие продолжить совершенствоваться в торговле смогут после курса записаться на индивидуальное обучение со скидкой 15%.
Лекции проводятся в вечернее время в 21:00–23:00 МСК.
Курс подойдет как слушателям, не имеющим опыта биржевой торговли, так и опытным трейдерам, стремящимся улучшить свою торговую систему и получить конкретные работающие модели для торговли.
Всем участникам курса предлагаются специальные условия для торговли. Изначальный стартовый торговый капитал для вхождения в рынок после курса составляет 500 долларов США.
Более подробная информация о занятиях, содержании лекций и расписание обучения приведено на нашем сайте.
Для получения информации по оплате и бронированию мест в группе пишите на info@gtcapital.ru.
Начните торговлю на финансовых рынках с обучения у профессионалов!
Во вторник цены на золото немного снизились по итогам дня, хотя доллар тоже снижался. На европейской сессии цены на золото росли вместе с евро на неожиданно сильных данных по Германии.
Индекс экономических ожиданий от ZEW в декабре резко вырос до 6,9 против -15,7 в ноябре против прогноза -11,3. Цены на золото пошли вверх после этой публикации.
Однако был риск ожидания, что ФРС на своем заседании, которое закончится сегодня вечером, не станет замещать подходящую к концу программу «твист» на ежемесячные покупки казначейских облигаций. Если ФРС не станет предпринимать ничего взамен, тогда это спровоцирует рост доллара и соответственно приведет к снижению драгметаллов в цене.
По всей видимости, по этой причине драгметаллы снижались в цене во вторник, так как участники рынка сокращали позиции перед заседанием ФРС.
Ситуация с «фискальным обрывом» в США по-прежнему не сдвинулась с места. Хотя сегодня утром поступили сообщения, что Белый дом и лидеры Республиканской партии США обменялись новыми предложениями в отношении "бюджетного обрыва».
Сегодня главным событием дня станет пресс-конференция и экономические прогнозы ФРС после заседания по вопросу денежно-кредитной политики, также будет представлен индекс цен на импорт в США за ноябрь.
Тактика на сегодня следующая: Вне рынка.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1710.00 против $1712.50 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $33.17 против $33.34 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1631.00 против $1622.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $695.00 против $699.00 на предыдущей сессии
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets ссылка на первоисточник ( www.mytrademarkets.com ) обязательна
48 из 49 экономистов, опрошенных Блумбергом, предсказывают расширение программы покупки активов, решение о которой было принято на заседании ФОМС 6 сентября.
Поэтому я не вижу смысла обсуждать, что случится с рынком в том, случае, если не будет объявлено никакой программы.
Бернанке сам прекрасно понимает, что будет в этом случае с рынком. Поэтому шансы на то, что никаких действий не последует, действительно очень малы.
Давайте лучше обсудим, какие действия могут последовать, и какие последствия они будут иметь для рынков.
Варианты развития событий
Продолжение программы «Твист» практически исключено по причине отсутствия необходимых для обмена краткосрочных US Treasuries.
Остаются только нестерилизованные покупки долгосрочных US Treasuries.
О том, что это ведет к разрушению рынка долгосрочного американского госдолга, я вчера писал. То, что рынок может стать неликвидным, похоже, мало волнует америкаские финансовые власти. Либо Бернанке рассчитывает (знает), что Казначейство в ближайшее время собирается увеличить объем выпуска долгосрочного госдолга и рынок останется в ликвидном состоянии.
Здесь я вижу два варианта.
Первый вариант: покупка US Treasuries в полном объеме – на сумму в 40-45 млрд. долларов в месяц.
Второй вариант: половинчатый – на 20 млрд. долларов.
Полагаю, что второй вариант заложен в цены на 100%. Это вызовет быструю фиксацию на рынке.
Реакция на первый вариант будет гораздо более сложной и малопредсказуемой.
Всегда есть инвесторы, которые действуют исключительно на основании рефлексов, как подопытные собачки Павлова. Что меня всегда удивляло, таких много среди крупных управляющих.
Видимо их также назначают, как у нас назначают министров обороны. Мне понравилось, как в свое время один из российских генералов охарактеризовал назначение нашего бывшего министра обороны: «С таким же успехом он (Путин) мог бы назначить министром обороны своего лабрадора».
Эти инвесторы с жадностью бросятся покупать акции, EURO/USD, AUD/USD, другие рискованные активы. При этом покупатели напрочь забудут, что «фискальный обрыв» маячит на горизонте.
Вчерашние высказывания обоих спикеров четко об этом свидетельствуют.
По моей оценке покупки могут продлится день-два. Я вижу цель по S&P500 порядка 1450 пунктов, а по EURO/USD порядка 1,32-1.33.
Затем покупатели иссякнут и последует разворот. Разворот, который может оказаться неспешным, с попытками дальнейшего продвижения вверх, но достаточно серьезным по масштабу разворотом.
Ибо рынки не могут расти без надежд! А какие надежды останутся на рынке после сегодняшнего объявления о новых покупках US Treasuries?
Что еще может сегодня стимулировать RISK ON?
Сегодня помимо заседания ФРС есть еще одно важное для рынков событие: крупный перевод денег от ФРС первичным дилерам в оплату за MBS.
Сортируем данные в двух последних Exel-файлах по дате и складываем. Получаем следующие цифры:
Всего сегодня: 18,32+7,04=25,32 млрд. долларов.
Это очень крупная сумма денег, примерно в три раза превышающая обычный POMO.
В дальнейшем в своих статьях я буду называть это MBS-POMO.
В типичном случае это позитивно для риска.
Но, не исключаю, что в такой особой ситуации – в день объявления новой программы покупки долгосрочных US Treasuries эти деньги могут пойти и в долгосрочные трежеря.
В этом случае реакция может быть RISK OFF.
Облигации США
Я слежу за поведением активов в разных рыночных ситуациях. И вот что мне кажется странным.
Перед запуском каждой программы покупки долгосрочных казначейских бумаг США наблюдался рост этих бумаг. Может быть, эти бумаги уже дорого стоят, но на этот раз мы не видим заметного роста US Treasuries.
Следующий рисунок показывает, каким был рост S&P500, TLT ( ETF - казначейские бумаги США со сроком погашения свыше 20 лет), HYG (ETF, инвестирующий в высокодоходные корпоративные облигации) и золота за последний год.
HYG – это «облигационный аналог» индекса S&P500.
Этот график отчасти объясняет нам, почему инвесторы не торопятся покупать долгосрочные US Treasuries в предверии запуска новой программы покупки активов.
TLT имеют самый высокий рост среди представленных активов за последние два года.
Выглядит подозрительной раскорреляция родственных активов: S&P500 и HYG (на рисунке внизу). Как вы видите, они большую часть времени двигаются в одном направлении.
Оставить комментарий
