Падение в начале октября создало глубокую перепроданность на рынке (два квартала подряд). За последние два месяца акции умеренно выросли, чтобы многие инвесторы посчитали возможным поверить движению вверх. Далее рост продолжился до конца октября и «средний инвестор», вероятно сел в последний вагон этого ралли. Ноябрь пока что проходит в спокойном в режиме коррекции в течение последних недель, акции падают из-за технической консолидации, ситуации в Европе - давление продавцов усилилось последние несколько дней что означает скорее всего, снижение продолжится до конца ноября (важным уровнем по SNP 500 является 1190). Также важно, что снижение стало знаково в Morgan Stanley Cyclicals Index. Я отслеживаю этот показатель, как индикатор оптимизма среди инвесторов: когда Morgan Stanley Cyclicals Index растет, это знак того, что инвесторы входят в рынок и надеются на светлое экономическое будущее в США. Когда происходит снижение, надежды на светлое экономическое будущее тают.
На графике $CYC:XLP (Consumer Staples SPDR (XLP)) виден «мертвый крест» - время покупать не пришло. Я ожидаю в ближайшие дни тестирование уровня пересечения 9 и 18 скользящих средних снизу. Короткая наступающая неделя американского рынка, решения суперкомитета (или назначение дополнительного заседания), пересмотр данных GDP США добавит остроты торговли, будем осторожны сейчас решается на каких уровнях завершиться 2011 год. Помните, что это не конец мира.
Наступающая торговая неделя с 17 по 21 декабря – одна из предстоящих недель коррекции, которую так долго ждали. Длительность и глубину коррекции оцениваю как незначительную с завершением в начале января 2013 года. Ориентировочный уровень глубины коррекции 1409 пунктов по индексу SNP 500.
По данным AAII Sentiment Survey ситуация на прошедшей недели 12.12.2012 выглядела следующим образом: Bullish 43,2%; Neutral 26,7%; Bearish 30,1%.
Всем счастья и здоровья в наступающем 2013 году!!!
Приходиться констатировать, что границы диапазона индекса SNP 500 изменились незначительно за прошедшую неделю и составляют от 1346 до 1442 пунктов.
Отмечу случившееся расхождения между снижением в нефти, евро/долларе, VIX и пребыванием американских биржевых индексов в узком диапазоне. Этот же диапазон при незначительном движении вверх с большой долей вероятности сохранится не только в наступающую неделю, но и большую часть недели с 17 по 21 декабря. Я склоняюсь к мнению, что прорыв изрядно надоевшего диапазона в 2012 году произойдет именно на недели с 17 по 21 декабря.
По данным AAII Sentiment Survey ситуация на прошедшей недели 05.12.2012 выглядела следующим образом: Bullish 42,2%; Neutral 23,2%; Bearish 34,6%.
Время до начала рождественского ралли остается все меньше. На сегодняшний момент (и на предстоящую неделю) границы диапазона для индекса SNP 500 изменились незначительно и составляют от 1343 до 1448 пунктов. При пробитии верхней границы диапазона и будет развиваться «рождественское ралли».
Если говорить о разрешении проблемы «fiscal cliff» в период до окончания 2012 года, то это маловероятно. Быстрое решение проблемы «fiscal cliff» более выгодно республиканцам, а не демократам. И сроки полного решения «fiscal cliff» по определению дефицита бюджета видятся не ранее марта 2012.
По данным AAII Sentiment Survey ситуация на прошедшей недели 14.11.2012 выглядела следующим образом: Bullish 40,9%; Neutral 24,7%; Bearish 34,4%.
Есть время до начала ралли. Предстоящая торговая неделя обещает быть более позитивной, чем прошедшая. Но в целом еще сохраниться нисходящий диапазон. Данные по рынку труда США на ушедшей недели просто так легко не изменяться за предстоящую неделю. Позитив вероятен в «черную пятницу» - 23 ноября. Индикативный день «черная пятница» покажет реальность ралли.
На сегодняшний момент границы диапазонов для индекса SNP 500 составляют от 1333 до 1480 пунктов, а для индекса РТС - от 1336 до 1536 пунктов.
По данным AAII Sentiment Survey ситуация на прошедшей недели 14.11.2012 выглядела следующим образом: Bullish 28,8%; Neutral 22,4%; Bearish 48,8%.
«Успей продать до fiscal cliff» - девиз прошедшей недели. К нему по всей вероятности, добавляется еще и ближайшая перспектива понижения кредитного рейтинга США ведущими рейтинговыми агентствами. В после выборный период рынок продолжит коррекцию. На сегодняшний момент границы диапазонов для индекса SNP 500 составляют от 1372 до 1473 пунктов, а для индекса РТС - от 1386 до 1531 пунктов. Стоит отметить редкое явления во времена перманентного QE – пробитие американскими фондовыми индексами 200 дневных скользящих средних. Это не гарантия обвала рынка, но информация для размышлений.
Сколько раундов могут продлиться переговоры между Б. Обамой и представителем большинства конгресса по достижению согласия в преодолении fiscal cliff - остается неизвестным. Ясно, что эти переговоры будут проходить очень не просто и их результат пока, что не очевиден. Думать о покупках стало не актуально до ожиданий и слухов о перспективе увеличения QE3 в декабре.
По данным AAIISentimentSurveyситуация на прошедшей недели 07.11.2012 выглядела следующим образом:Bullish 38,5%; Neutral 21,6%; Bearish 39,9%.
Еще надеемся на лучшее в завершении 2012 года. Часть 5. Продолжение коррекции.
Рынок в ожидании дальнейшей коррекции от текущих уровней. Совокупность ряда событий, в том числе и последствия от урагана Sandy послужит развитию более глубокой краткосрочной коррекции. На сегодняшний момент границы диапазонов для индекса SNP 500 составляют от 1394 до 1478 пунктов, а для индекса РТС - от 1409 до 1539 пунктов. Стоит заметить, что если нижние границы указанных диапазонов все же устоят с 05 по 09 ноября, то вероятно эти границы основа для генерации ралли до конца года.
По данным AAIISentimentSurveyситуация на прошедшей недели выглядела следующим образом:Bullish 35,7%; Neutral 23,3%; Bearish 41,0%.
Главное событие наступающей недели - президентские выборы в США.
Кажется, что инсайдеры не знают, что произойдет с рынком после президентских выборов в США. Присутствует высокая степень неопределенности, окружающая весь рынок. Конечно, всегда есть непредсказуемое событие, которое может задать вектор направления, но такого рода вещи всегда с нами. Пока лишь ясно, что мы находимся в режиме «ожидания».
До сих пор пока что нет ответа на вопросы:
1) Достигли ли неограниченная ликвидность и низкие ставки уровней, которые являются предельными на текущий момент для прекращения роста рынков, или это осторожность перед президентскими выборами в США?
2) Потеряли ли инвесторы уверенность в кредо «не бороться против ФРС?" И опасения автоматического сокращения расходов и повышения налогов уже с января доминирует непосредственно перед президентскими выборами в США.
На прошедшей недели AAII Sentiment Survey изменился незначительно и медвежий сентимент еще не превысил своих предельных значений. Технически индексы приблизились к своим 200 дневным средним.
Между тем в США, данные по ВВП за 3-й квартал составили 2% против 1,8% ожидаемых, благодаря почти трети прибыли от государственных расходов.
На следующей недели будут представлены во вторник ADP Employment Change, CCI, в четверг ISM Index, в пятницу Nonfarm Payrolls. Кроме того, отчеты о доходах корпораций будут продолжать составлять новостной фон.
Держать, накапливать, покупать. Именно в таком порядке на текущий момент по своей значимости можно расположить рекомендации аналитиков. Что же ждать от рынка в ближайшие дни? Поскольку нисходящий диапазон по индексу SNP500 сегодня (24 октября) был пробит при его закрытии ниже уровня 1422 пункта, стоит потратить время (толерантным к риску игрокам), чтобы убедиться, что индексы уже достигли своего дна.
В ближайшие дни вероятность приближения к области 1385 пунктов по индексу SNP500 возросла. Будет интересно вскоре узнать, какую страшилку достанут СМИ из своего пыльного сундука, для того чтобы напугать инвесторов (BofA&Co)? Как и ожидалось, результаты заседания ФРС не принесли никаких изменений. Тем игрокам, кто не открыл позиции вниз остается только следить за растущим индексом волотильности VIX. Вот уж этти стоп-лоссы...
Оставить комментарий
Падение в начале октября создало глубокую перепроданность на рынке (два квартала подряд). За последние два месяца акции умеренно выросли, чтобы многие инвесторы посчитали возможным поверить движению вверх. Далее рост продолжился до конца октября и «средний инвестор», вероятно сел в последний вагон этого ралли. Ноябрь пока что проходит в спокойном в режиме коррекции в течение последних недель, акции падают из-за технической консолидации, ситуации в Европе - давление продавцов усилилось последние несколько дней что означает скорее всего, снижение продолжится до конца ноября (важным уровнем по SNP 500 является 1190). Также важно, что снижение стало знаково в Morgan Stanley Cyclicals Index. Я отслеживаю этот показатель, как индикатор оптимизма среди инвесторов: когда Morgan Stanley Cyclicals Index растет, это знак того, что инвесторы входят в рынок и надеются на светлое экономическое будущее в США. Когда происходит снижение, надежды на светлое экономическое будущее тают.