Последние записи в блогах

Мы начинаем аналитическое покрытие компании ГК «ЭЛЕМЕНТ» – лидера по производству микроэлектронных компонентов в России, специализирующегося на разработке и производстве микрочипов, систем управления и других высокотехнологичных решений, и образованного в 2019 году в результате слияния активов ГК «Ростех» и АФК «Система».

ГК «ЭЛЕМЕНТ» разрабатывает и выпускает ключевые компоненты для высокотехнологичных отраслей, включая промышленную автоматизацию, силовую электронику, навигацию, управление транспортом, системы памяти и телеметрии.

Компания является единственным в России игроком с полным циклом девелопмента, обладая широкой производственной и исследовательской базой, включающей 10 производственных площадок и 10 центров разработки по всей России. Бизнес компании основан на модели полного цикла: исследования, разработка, производство компонентов и использование их в своих решениях. Благодаря этому компания обладает высокой степенью независимости от внешних поставщиков и возможностью оперативно адаптироваться к рыночным вызовам.

В условиях роста спроса на отечественную продукцию, вызванного уходом зарубежных поставщиков и санкционным давлением, ГК «Элемент» активно наращивает производственные мощности: создает новые производства, внедряет технологическое оборудование, расширяет сборочные линии и товарную линейку. В отчетном периоде доля компании в производстве электронной компонентной базы (ЭКБ) в России составила 51%. Главными факторами дальнейшего развития рынка микроэлектроники в России компания видит увеличение спроса со стороны институциональных участников и повышение локализации.

Согласно долгосрочным планам, к 2030 году не менее 70% технологического маршрута будет реализовано за счет российских решений. Одновременно с этим ГК «ЭЛЕМЕНТ» развивает передовые технологические направления, такие как фотоника, оптоэлектроника, системы хранения данных и микроэлектромеханические системы (МЭМС). Стоит отметить, что компания также рассматривает глобальную экспансию в дружественные страны.

В рамках IPO, состоявшегося во втором квартале 2024 года, было привлечено 15 млрд руб. Цена размещения составила 0,2236 руб. за акцию. Доля акций в свободном обращении (free-float) составила 14,3% от размера акционерного капитала компании после его увеличения в результате IPO.

Перейдем к рассмотрению результатов компании за 2024 г.:

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-element-elmt/gk-eleme...

В отчетном периоде компания продемонстрировала рост выручки на 23% до 44 млрд руб., при этом выручка от электронной компонентной базы (ЭКБ) - основного сегмента бизнеса - увеличилась на 20% до 35,7 млрд руб. Отметим, что ее доля в общей выручке составила 81,2% против 83,2% годом ранее, что стало следствием роста второго по величине направления бизнеса компании - точного машиностроения и обеспечения производств, которое показало увеличение доходов более чем в 2 раза до 3,4 млрд руб. В свою очередь, сегмент электронных блоков и модулей продемонстрировал снижение на 15,8% до 2,8 млрд руб.

Себестоимость продаж компании увеличилась на 23,4% до 27,7 млрд руб. на фоне роста затрат на сырье и материалы, расширение команды и подготовки кадрового резерва, а также издержек, связанных с услугами сторонних организаций. При этом доля себестоимости в выручке осталась на прежнем уровне - 63%.

В итоге операционная прибыль компании показала рост 30,8%, составив 9,0 млрд руб., а операционная рентабельность возросла с 19,2% до 20,4%.

В блоке финансовых статей отметим, что компания зафиксировала снижение отрицательного сальдо финансовых доходов и расходов на 71% до 258 млн руб., что было обусловлено ростом доходов по финансовым вложениям.

В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 55,9% и составила 8,3 млрд руб.

Отметим, что финансирование программы расширения производственных мощностей (которая реализована на 45%) сбалансировано между государственными субсидиями, льготными займами и собственными средствами компании. Значительная часть долга (около 58%) - льготная. Долговая нагрузка остается комфортной: показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,2x, что указывает на устойчивое финансовое положение компании.

Ниже приводится наш прогноз ключевых финансовых показателей компании на 2025 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-element-elmt/gk-eleme...

На данный момент акции ГК Элемент торгуются исходя из P/E 2025 9,0 и P/BV 2025 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Ставка купонного дохода по облигациям серии Чистая Планета-БО-01 на 19 — 36 к.п. установлена на уровне 28% годовых.

Информация была раскрыта на странице эмитента на сайте «Интерфакс» в преддверии безотзывной оферты. Также эмитент предусмотрел ещё один пересмотр ставки спустя полтора года и дополнительную безотзывную оферту как следствие.

Держатели облигаций выпуска Чистая Планета-БО-01 (ISIN: RU000A1070P1, № 4B02-01-00120-L от 04.10.2023) смогут предъявить бумаги к приобретению через своего брокера с 31 марта по 4 апреля, выкуп назначен на 15 апреля. Поскольку назначенная оферта является безотзывной, эмитент будет обязан приобрести все облигации, заявленные держателями, по цене в 100% от номинала. Также компания выплатит накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев бумаг.

Если Вы решили продать акций «Омский аэропорт» можно обратиться в компанию «МигБрокер», скупающему акции в любом городе России.

Ключевые преимущества сотрудничества с нами:

Компания «МигБрокер» платит деньги сразу, до подписания документов о переходе прав на акции. Все налоги и комиссии мы берем на себя.

Высокая стоимость акций - мы платим лучшую цену за ваши акции, исходя из котировки акций «Омский аэропорт» на сегодня.

Быстрая оплата - вы получите денежные средства сразу.

Простой и прозрачный процесс - мы берем на себя все организационные вопросы.

8-985-268-23-01 или пишите в WhatsApp Работаем без выходных с 9-00 до 22-00

Наш сайт www.migbroker.ru

Если вы решили продать акции «Омский аэропорт», свяжитесь с нами прямо сейчас. Мы готовы обсудить все детали и сделать вам максимально выгодное предложение.

Компания «МигБрокер», является профессиональным участником рынка ценных бумаг, покупка акций совершается по всем правилам и законам РФ.

Компания РуссНефть опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nk_russneft_rnft/itogi-2...

Общая выручка компании увеличилась на четверть, составив 300,1 млрд руб., что объясняется ценовыми факторами, вызванными ослаблением рубля и ростом средних экспортных цен реализации.

Себестоимость компании выросла на 7,7% до 230,8 млрд руб. на фоне скачка расходов на уплату НДПИ со 121,1 млрд руб. до 151,3 млрд руб.

Существенное влияние на показатели отчетности оказала продажа компании Global Energy Cyprus Limited, которая владела группой GEA Holdings Limited (GEA), консолидировавшая активы компании в Азербайджане. В результате компания отразила соответствующие эффекты в составе прочих доходов в общей сложности свыше 4,0 млрд руб., а также 6,3 млрд в качестве доходов от дисконтирования финансовых обязательств группы GEA. При этом годом ранее в отчетности компании была отражена отрицательная переоценка свопов в размере около 10 млрд руб.

В результате операционная прибыль компании составила 69,3 млрд руб., почти в 3 раза превысив прошлогодний результат.

В блоке финансовых статей помимо уже упомянутого дохода от дисконтирования обязательств отметим существенное увеличение процентных доходов (с 7,8 млрд руб. до 16,5 млрд руб.) на фоне умеренного роста процентных расходов. При этом долг компании остается на высоком уровне (88,3 млрд руб.).

В итоге чистая прибыль компании составила 54,3 млрд руб., многократно превысив результат предыдущего года.

Среди прочих показателей отметим продолжающийся рост выдаваемых связанным сторонам займов, достигших 130 млрд руб., что почти эквивалентно собственному капиталу компании (141 млрд руб. или 359 руб. на акцию). Помимо этого, у компании на балансе появились выкупленные обыкновенные акции - 23,5 млн штук на сумму 4,7 млрд руб. (цена выкупа составила около 200 руб. за акцию). Наконец, в марте 2024 г. РуссНефть выдала финансовую гарантию российскому банку за третью сторону по ее обязательству выкупа привилегированных акций в количестве 64 791 173 штук. Первоначальная сумма гарантии составляла не более 15,8 млрд руб. по курсу на дату выдачи гарантии сроком действия до декабря 2026 г. По состоянию на конец отчетного периода с учетом частичного исполнения основного обязательства сумма гарантии сократилась до 4,4 млрд руб., а остаток привилегированных акций РуссНефти к выкупу составляет 38 267 111 штук.

Ранее мы не раз указывали на крайнюю желательность для компании избавления от префов, по которым уставом определен механизм выплаты непропорционально больших дивидендов, не привязанных к чистой прибыли. В этой связи любые новости о выкупе префов и планах их погашения будут способствовать заметному повышению инвестиционной привлекательности акций РуссНефти и приближать дивидендные выплаты по обыкновенным акциям. Фактически слабым местом компании остаются ее взаимоотношения со связанными сторонами, выражающиеся в значительных объемах выданных займов. Возможно, это приведет в будущем к расширению корпоративного контура компании за счет новых активов, которым выданы займы.

По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз по выручке компании на фоне более высоких цен реализации продукции, а также прогноз по прибыли - на фоне более низких операционных затрат. Помимо этого, мы изменили оценку качества корпоративного управления компании, отмечая сохраняющуюся практику выкупа привилегированных акций и начало выкупа обыкновенных, что потенциально может привести к масштабному погашению казначейских и квазиказначейских бумаг и, как следствие, к существенной переоценке обыкновенных акций компании, в т.ч., за счет начала дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций РуссНефти возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nk_russneft_rnft/itogi-2...

Акции компании торгуются с P/BV 2025 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Компания НоваБев Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi-2024-g-s...

В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 16,2 млн декалитров (-4,1%), при этом как собственные, так и партнерские бренды показали замедление продаж (на 3,8% и 5,6% соответственно). Увеличение средней расчетной цены отгруженной продукции на 21,6% связано с постоянным ростом доли премиальной продукции в структуре продаж и проактивной ценовой политикой. В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на 16,6%, составив 86,6 млрд руб.

Выручка от продуктов питания выросла на 8,6% до 5,6 млрд руб.

Самую внушительную динамику доходов по-прежнему демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась почти на треть до 86,3 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: в отчетном периоде количество торговых точек (магазинов «ВинЛаб») увеличилось на 23,2%, достигнув 2 041 единиц.

В итоге общая выручка компании составила 135,5 млрд руб. (+15,9%).

Операционная прибыль компании сократилась на 11,4% до 12,4 млрд руб. на фоне опережающих темпов роста расходов (+19,6%), главным образом, связанных с ростом закупок из-за ввода дополнительных пошлин на вина, а также коммерческих расходов за счет развития розничной сети «Винлаб». В посегментном разрезе положительной динамикой результатов отметился только сегмент розничных продаж.

Чистые финансовые расходы увеличились на 76,8% и составили 6,2 млрд руб. на фоне возросших расходов по обслуживанию долга. В итоге чистая прибыль компании сократилась на 43,1%, составив 4,6 млрд руб.

Среди важных корпоративных новостей компании отметим состоявшееся увеличение уставного капитала компании на 11,06 млрд руб. за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет. В ходе этой процедуры каждый акционер бесплатно получил семь новых акций на каждую ранее приобретенную. Общее количество акций в обращении достигло 126,4 млн. шт.

Отметим также, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить финальные дивиденды в размере 25 руб. на акцию.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили размер ожидаемой чистой прибыли на текущий год на фоне возросших операционных и финансовых расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi-2024-g-s...

В настоящий момент акции НоваБаев Групп торгуются с P/E 2025 в районе 8,8 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

14:30 EET. USD - Основной индекс расходов на личное потребление

EURUSD:

В четверг пара EUR/USD получила передышку, поднявшись на четыре десятых процента и прервав шестидневную полосу неудач, в ходе которой она потеряла 2% от пика к пику. Тарифные проблемы продолжают оставаться в центре внимания инвесторов, но в четверг наступило кратковременное облегчение после того, как президент США Дональд Трамп сосредоточился на другом, а не на новой порции тарифных заявлений через социальные сети.

ВВП США за IV квартал 2024 года вырос на 2,4 %, превысив ожидания в 2,3 %. Однако агентство Moody's предупредило, что повышение тарифов и сокращение налогов могут значительно увеличить дефицит государственного бюджета и потенциально понизить долговые рейтинги США, что приведет к росту доходности казначейских обязательств.

S&P Global предупредило, что неопределенность политики США может помешать глобальному росту, а Fitch Ratings указало, что текущие тарифы могут серьезно повлиять на такие небольшие экономики, как Бразилия, Индия и Вьетнам, усложнив их возможности по закупке американских товаров. CBO снизило свой прогноз ВВП на 2025 год до 1,9 %, предсказав, что этот темп роста сохранится до 2035 года, а инфляция замедлится почти до нуля к 2025 году. Они также прогнозируют, что дефицит бюджета вырастет до 7,3% ВВП в 2025 году без корректировки политики, а процентные выплаты могут поглотить 5,4% ВВП к 2055 году.

На этой неделе ключевой публикацией данных в США станет индекс цен на товары личного потребления (PCE), который выйдет в пятницу. Инвесторы будут надеяться, что недавний рост инфляции окажется временным, однако медианные прогнозы ожидают, что инфляция PCE в феврале в годовом исчислении вырастет до 2,7%.

Торговая рекомендация: SELL 1.0780, SL 1.0850, TP 1.0695

Наша компания предоставляет возможность получать доход не только с Вашей торговли. Привлекая клиентов в рамках партнерской программы, Вы можете получить до 30 долларов за лот!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

Праздник к нам приходит - приближается дивидендный сезон. До активной фазы еще пару-тройку месяцев надо будет подождать, но уже есть компании, советы директоров которых дали предложения по дивидендным выплатам.

Как показывает история не всегда акционеры голосуют за выплату дивидендов. Но отказ или неявка основного акционера - скорее исключение из правил, поэтому давайте считать перечисленные ниже эмитенты проголосуют за выплату дивидендов.

1. Черкизово (4 квартал 2024)

Дата закрытия реестра - 07.04.2025г.

Размер дивиденда - 98,92 рублей

Див.доходность - 2,4%

2. Полюс (2024 год)

Дата закрытия реестра - 25.04.2025г.

Размер дивиденда - 73 рубля уже с учетом прошедшего дробления

Див.доходность - 3,9%

3. Новатэк (2024 год)

Дата закрытия реестра - 28.04.2025г.

Размер дивиденда - 46,65 рублей

Див.доходность - 3,6%

4. Авангард (4 квартал 2024)

Дата закрытия реестра - 28.04.2025г.

Размер дивиденда - 28,5 рублей

Див.доходность - 3,6%

5. Яндекс (2024 год)

Дата закрытия реестра - 28.04.2025г.

Размер дивиденда - 80 рублей

Див.доходность - 1,8%

6. ЛСР (2024 год)

Дата закрытия реестра - 29.04.2025г.

Размер дивиденда - 78 рублей

Див.доходность - 8,9%

⭐Если у вас, как и меня, отсутствуют в портфеле все указанные выше акции, но вы хотите получить по ним дивиденды, то необходимо успеть купить бумаги до даты закрытия реестра.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Подтвердились ожидания от 27.02.2025 по глубокой коррекции и снижению рынка акций по индексу МосБиржи в район 3050.

Фундаментально отсутствие позитивных и появление негативных:

🔸отсутствие значимых положительных результатов в урегулировании украинского конфликта дипломатическим путем.

🔸заявления представителей Европы о сохранении санкций в отношении РФ.

🔸медленный, но уверенный рост инфляции в РФ.

🔸сохранение ключевой ставки.

Технически:

🔻текущая цена индекса МосБиржи 3066,28 приблизилась к началу восходящей импульсной волны (от 12.02.2025) и по совместительству к зоне поддержки с центром на уровне 3021,27. К возможному ретесту.

🔻накопительная дельта акций преимущественно в зоне в продаж.

Выводы:

1. Подтвердился прогноз от 27.02.2025 по снижению ранка акций.

2. Ожидается снижение рынка акций по индексу Мосбиржи в зону поддержки 3059,35 - 2980, с центром внимания на уровень 3021,27.

3. В случае нарастания положительной дельты акций в зоне поддержки 3059,35 - 2980 ожидается замедление падения цены с последующим отскоком вверх.

4. В условиях отсутствия положительных новостей возможен затяжной боковик.

📌ProStoTrader

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/6076

🎞 Ютуб-версия:

📱 ВК-версия: https://vk.com/video-221504876_456239705

00:00 - Логика рынка

05:32 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

08:21 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

13:30 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа

20:02 - Юань рубль, рубль доллар, прогноз рубля.

22:28 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти

25:09 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото

26:57- TMF, Apple, Tesla, Китайские акции

28:24 - Итоги по рынку акций

30:44 - IRKT, DIAS

Рынок продолжает находиться под давлением внешних факторов. Это давление вроде бы и не усиливается, но инвесторы реагируют слишком негативно. Плавное снижение рынка в течение предыдущих трех дней сегодня вылилось в дневной провал индекса Московской биржи на 📉-1,98% до 3 083,99 пункта. При таком размере коррекции почти все компании, входящие в индекс, находятся в красной зоне.

Негатива рынку подкидывает и внутренняя повестка. Сегодня суд арестовал основателя группы Русагро Вадима Мошковича по делу о хищениях. Компания не входит в индекс Московской биржи, но снижение цены бумаг за 2 дня на 📉-28% никого не оставило в стороне.

Банк ВТБ порадовал инвесторов операционной отчетностью за январь-февраль 2025 года. Чистая прибыль по МСФО выросла на 26,4% до 77,5 млрд. рублей при рентабельности капитала в 17,8%. Высокая ключевая ставка негативно повлияла как на рост розничного кредитного портфеля - он продолжил сокращаться, так и в целом на процентный доход. Акции банка теряют 📉-1,1% на падающем рынке.

Инвестиционная группа ЭсЭфАй 📉-2,3% ожидаемо опубликовали сильный отчет за 2024 год. Доходы от операционной и финансовой деятельности за год выросли на 24% до 43,3 млрд. рублей. Активы группы выросли до 359 млрд. рублей. Чистая прибыль составила 22,9 млрд. рублей, увеличившись год к году на 18%.

Совет директоров Новабев рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность выплаты составляет 4,4%. Компания не входит в индекс, но тоже следует за рынком и теряет 📉-2,5%.

Полюс вернулся на фондовый рынок после дробления акций в пропорции 1:10. Дробление должно было повысить спрос у частных инвесторов, так как бумаги теперь стали более доступными для небольших бюджетов, но как вы понимаете не сегодня. За первый день торгов акции просели на 📉-0,6%.

Власти РФ до конца мая примут решение по вопросу индексации цен на минеральные удобрения для внутреннего рынка, сообщили в ФАС. Индексация положительно повлияет на цену акций ФосАгро, но когда уже будет принято окончательное решение. Сегодня акции компании находятся под общим давлением и теряют 📉-2,7%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

#итоги_дня #индекс_Мосбиржи