Агентство S&P продолжает делать свое дело и ставить на пересмотр рейтинги различных европейских субъектов: вчера его жертвой стал фонд EFSF.
Газета Financial Times выдала новый бессмысленный слух, что в будущем году будут запущены сразу два фонда: EFSF и ESM ( они и один то запустить толком не могут).
С помощью этого слуха S&P500 попытался вчера проникнуть за 200-дневную скользящую среднюю, но затем очень быстро опять вернулся под нее.
Инвестиционные дома дают разочаровывающие прогнозы на предстоящее в конце недели ключевое событие. Вчера с таким комментарием выступил сам Goldman Sachs.
На рынке нет определенной тенденции и похоже уже до пятничного евросаммита не будет. Сегодня я жду такую же вялую маловолатильную торговлю.
Может быть завтра будет поживее: все-таки два заседания центральных банков, слухов станет больше, ANTI-POMO.
Амеры показали лои аккурат на нашем закрытии и во время послеторгового аукциона, из-за чего мы закрылись практически на лоях дня, после чего от 1445 вышли +20 пунктов к 1265 по фсипу. То есть они ведут себя сильнее ожиданий, намекая на желаемый выход вверх, выше 1270. Непонятно, получится ли это, но в то же время наши ожидания отката с целью 1217 остаются даже в случае достижения 1290 по фсипу.
Брент под 111, азия положительна, Европа вчера отминусовала (за исключением Англии), сегодня должна бы прибавить процент.
Что касается нашего рынка, то забавно отследить несколько моментов по нашим прошлым прогнозам (ретроспективный анализ - это между прочим мощная вещь, именно поэтому в каждом прогнозе я всегда описываю события предыдущего дня)
Из прогноза от 28-го ноября:
"Наши в пятницу отторговали диапазон в районе нижних сопротивлений, куда их бросило кукловодство на послеторговом аукционе в четверг, ГП оттоптал 162, РН 199-200, сбер 174, 1590 по луку, и вынос под конец сессии на обычный дневной размах в +2.5% выглядел вполне логичным, в итоге Мамба закрылась +1.3%, выше 1410. Если ничего не произойдет непредвиденного, вполне можно попытаться исполнить наши ожидания роста до конца месяца еще на +3+4%. Поэтому играем от лонга, и даже держим лонги с целью взять тот рост, какой дадут до конца ноября. Возможно и 01 декабря будет ударным бычьим днем, но о нем мы подумаем отдельно и позже".
Из прогноза от 29 ноября:
"Наши вчера выдали ударный день, +4% по ММВБ, РТС +5.5%, ну так и европа также отплюсовала. Прошли 1460, и теперь 1490-95 - самая ближайшая цель, а если пойдет газпром, который стал немного хуже рынка торговаться, то можно и 1510 по мамбе проходить вверх с целью 1590, сбер например прошел важное сопротивление 83 и может идти на 87-88, а потом и на 91...
Пока мы увидели только один день роста, и будет ли ралли - пока еще под вопросом, одно понятно - перспектива движения вверх колоссальная, и шортить нельзя, рынок могут выносить неравномерно, и можно легко не угадать бумагу и получить серьезные убытки, если не верится в рост, лучше быть в кэше. В то же время после 04 декабря я ожидаю разочарование выборами, и серьезный откат, так что все движение на нашем рынке будет весьма краткосрочным, но возможно мощным, и может развиться без оглядки на амеров
".
Из прогноза от 01 декабря:
"Наши вчера выдали по мамбе +3%... +4% просится еще по всем фишкам, может их покажут за сегодня-завтра, после чего скорее всего пойдет откат обратно на -4-5%, так что в кэше пропустим наших слонов наверх, и попробуем прокатиться сверху вниз. Скорее всего и у нас декабрь не получится растущим, так что в целом месяц можно играть сверху вниз".
Из прогноза от 02 декабря:
"вышла новость про то, что в планах компании на 2012 год направить на выплату дивидендов сумму, соответствующую дивиденду от 4.4 до 8 рублей на акцию, и на громадном объеме (36 млн лотов) ГП тут же прибавил эти 8 рублей за час, взлетев с 176 до 184...Итак, доигрываем эту неделю и, судя по всему, возвращаемся к 1460 по мамбе в начале следующей. Рост +11% по индексу ММВБ от 1365 к 1522 состоялся, ралли НЕ получилось. А следовательно никаких важных идей, которые можно играть в лонгах, на рынке не осталось. Поэтому со следующей недели начинаем играть от шорта".
Итак, по факту мы получили рост с 28 ноября (1411 по мамбе) до 02 декабря (1523), а вчера во вторник следующей после роста недели мы получили 1460 по мамбе (закрылись 1457), -5% по ГП, и-4.5% по сберу и т.д. Это маленькая иллюстрация о пользе прогнозов. Говорят, вчера упали на новостях о беспорядках в Москве и Питере. Но дело в том, что рынок сыграл ожидаемо - после 04-го разочарование результатами выборов должно было вылиться в реакцию, на которую бы среагировал и фондовый рынок, и это можно было спрогнозировать еще за неделю до этого.
Поэтому я ожидаю, что +1+1.5% по фишкам с утра - это обязательная программа на сегодня, я сдам лонги, а дальше понаблюдаем из кэша
Во вторник фондовые индексы США закрылись разнонаправленно вблизи нулевых отметок. Торговля проходила довольно спокойно, без явного преимущества «быков» и «медведей». Основной темой дня остается ситуация вокруг Европы. Инвесторы пока проявляют осторожность, все же надеясь на то, что европейским политикам удастся достичь ключевых соглашений на предстоящем саммите ЕС.
Помимо обсуждения изменений в действующих соглашениях ЕС на саммите будет рассмотрено функционирование Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) объемом 440 млрд евро в купе с Европейским Стабилизационным Механизмом (ESM) объемом 500 млрд евро. При этом ESM будет иметь возможность доступа к кредитам ЕЦБ. Кстати, вчера агентство S&P заявило, что рейтинг EFSF может быть понижен, если будет принято решение о понижении рейтинга хотя бы одного государства еврозоны, выступающего гарантом фонда. А это может случиться, если по итогам саммита ЕС не будет закреплено принципиально новых политических решений.
Валютная пара EUR/USDза последние сутки восстанавливает позиции, силясь преодолеть сопротивление уровня 1,3425. Цены на нефть марки Brentтакже двигаются к верхнему уровню бокового тренда с границами: 109,0 – 111,5 $/барр. Поддерживают повышение цен последние данные от API, согласно которым запасы нефти в США снизились на 5,0 млн. барр.
Открытие торгов на российских биржах мы ожидаем увидеть в умеренно-позитивной зоне благодаря растущим фьючерсам на американские индексы (S&P +0,52%) и оптимистичной торговле в Азии (MSCIAsia +0,97%). Индекс ММВБ вчера завершил день на минимальных дневных отметках – 1458 п. Таким образом, он вернулся на уровни консолидации недельной давности. Не думаю, что нерезиденты и дальше будут продавать наш рынок с текущих уровней. Поэтому сегодня в первой половине дня мы увидим коррекцию к вчерашнему падению, где-то на уровень 1475 п. по индексу ММВБ и 148500 п. по фьючерсу РТС. На эту субботу оппозицией запланирована всероссийская акция протеста. Поэтому присутствие военных сил в Москве и пристальное внимание к этому СМИ, будут какое-то время удерживать западных инвесторов от активных покупок российских активов. Таким образом, индекс ММВБ до конца недели вполне может зависнуть в боковике с границами: 1455 - 1475 п.
Сегодня Уралкалий опубликует финансовую отчетность за 9 месяцев 2011 года. Группа Дикси также планирует выпустить финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев. Из значимой западной статистики можно выделить сегодня только выходящие в 19-30 данные из США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Вчера наш рынок упал на пустом месте. Индекс ММВБ закрылся с понижением 3,95% (1457,9). Три дня индекс буксовал на месте и на четвертый день «быки» сломались. Я ожидал снижения рынка в понедельник-вторник до 1480 (не ниже), по факту получилось ниже.
Эмоциональная реакция инвесторов (продавай по любой) похожа реакцию на взрыв бомбы в аэропорту Домодедово. Тогда было резкое падение, но буквально на следующий день котировки вернулись на прежние уровни. Тогда был взрыв и жертвы, а вчера взрыва не было, а была политическая напряженность, которую непонятно как замерить. На этой политической напряженности сорвали «стопы» у инвесторов два раза (на 1500 пунктах по индексу ММВБ и на 1480). Чуть не сорвали у тех, кто их ставил стоп на убытки на 1460 1460. А вот Европа выступила достойно: индекс FUTSEE 100 закрылся с повышением 0,014%. Перед началом торгов казалось, что в связи с намерением агентства Standard & Poor's снизить 15 странам еврозоны рейтинги, именно Европа будет «слабым звеном». Министр экономики ФРГ Филипп Рёслер сказал, что "Германию не испугать текущей оценкой отдельного рейтингового агентства, которая быстро потеряет актуальность". Аплодирую!
Основной драматизм вчерашней ситуации заключается в том, что для политической нестабильности нет противовеса. Мы привыкли иметь дело с экономической статистикой. Выходит плохая статистика и через час выходит хорошая. В экономике всегда можно найти противовесы. Плохая статистика подвигает экономические власти на более активные действия. В политике противовесов нет.
Ходил на выборы 4 декабря и видел, что молодежь опять не пришла. Нет молодых лиц! В лучшем случае 20-летняя студентка пришла на выборы с мамой, но это исключение. Молодежь, как всегда, у компьютера: играет в игры и cкачивает порнуху. Выборы закончились, и молодежь говорит: это были не «наши выборы»! Молодежь проводит голосования по выборам в социальных сетях, потому что ей лень оторвать «пятую точку» от стула и дойти до избирательного участка. Смешно! Это действительно были не «ваши выборы», но жить в ближайшие пять лет вы будете, так как проголосовала Россия. Просто смиритесь и продолжайте играть и скачивать порнуху.
Западным инвесторам нужна стабильность. Половина капитализации фондовых индексов составляю нефтегазовые акции, а все громкие сделки последних лет в «нефтегазе» купировал лично Владимир Путин. Намеки на ослабление позиций Владимира Путина это плохо для фондового рынка.
Возвращаемся к любимым котировкам. Ожидаем открытие рынка с повышением, но если политические спекуляции продолжатся, то рынок может свободно «откатить» вниз на 1400 пунктов по индексу ММВБ.Ниже уже не пойдет. В результате вчерашнего падения образовался «апсайд» в акциях более 20% и это позитив. Ведущие компании считают, что справедливая цена «Газпрома» сейчас 215-220, «Сбербанка» (об.) 115-120, поэтому покупать эти акции будут. На падении был неплохой спрос в акциях «Норильского Никеля» и «Сургутнефтегаза» прив. Эти акции будут восстанавливаться первыми. Акции «Газпрома» вчера выглядели плохо - агентства передали, что остановлена прокачка газа по «Северному Потоку» – нервы инвесторов не выдержали, правда затем вышло сообщение о возобновлении подачи газа.
Выкупаем любые локальные снижения «Норильского Никеля», по остальными акциям действуем «по обстановке», но от покупки. Если «Газпром» пробивает вниз 175 (маловероятно), то не покупаем, а начинаем покупать по 170. Если обыкновенные акции Сбербанка пробивают вниз 85, то мы отступаем на 83 и покупаем на 83. У немцев во вторую мировую войну это называлось не отступление, а «эластичность фронта» или «плавное выравнивание». Падение было ожидаемым - играем от покупок, проявляем эластичность и плавно выравниваем.
Трейдер Александр Мишин неплохо падение определил. У него сегодня Вебинар будет в 17.00. Приглашаю. Только в поле примечание поставьте Верников Андрей при регистрации. В конце года призы разыграем.
Весь этот год, основные новости, которые были драйверами рынка в основном не были экономическими. Новости о ФРС, о Греции. о Португалии. об Италии, о Франции, французских банках, об отношениях между президентом Франции и канцлером Германии, о Германии. Конечно помню новости и о потолке госдолга США, МВФ, о ЕЦБ, Трише, о Драги и Монти и Берлускони, а также от рейтинговых агентств.
Количество медведей не уменьшилось на этой недели, а Mr. Market убедил, что движение вниз будет продолжено в ближайшее время на неспособности «клоунов из Евросоюза» решить долговые проблемы подписанием конкретных мер 9 декабря. Индекс международного финансового центра РТС показал убедительное снижение, доказав очередной раз свою независимость и прозрачность воды в тихой финансовой гавани. Замечательная премьера в конце года? Не верю!» — завершу я свой топик фразой, ставшей легендарной в мире искусства и в бытовой сфере, после того, как её произнес великий режиссёр К.С. Станиславский.
Cохраняю долгосрочную длинную позицию по акциям: НЛМК ао, Новатэк ао, Сбербанк, Сбербанк-п, СевСт-ао, Татнфт 3ао, ГАЗПРОМ ао, Ростел-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, ФСК ЕЭС ао. Покупаю на открытии акции ИнтерРАОао, продаю на открытии акции Новатэк ао.
Как и ожидалось, ЦБ Австралии понизил ставку на 0,25%. Однако это не оказало заметного влияние на Aussi; так же как и случившееся ранее предупреждение по рейтингам стран еврозоны от агентства S&P.
Американский фьючерс пока еще торгуется в положительной зоне, но во многом это связано с чрезвычайно сильными и неожиданными высокими объемами промышленных заказов в Германии (5,2% при прогнозе 0,9%).
Сегодня также состоится заседание Банка Канады. Рынок не ожидает каких-то изменений в политике ЦБ Канады. Банк удерживает ставку на уровне 1% свыше года, последние данные показывают ухудшение экономической ситуации – никаких оснований для изменения ставки нет.
Что касается успешных переговоров Меркель и Саркози, то мы слышим очень много про бюджетную строгость и бюджетную дисциплину, но ничего не говорится про критическую роль ЕЦБ и про то, как будет обеспечиваться при соблюдении бюджетной строгости рост ВВП входящей в рецессию единой Европы.
Брать пример с ФРС и печатать деньги все-равно придется....
Резкое падение доходностей облигаций некоторых проблемных стран – это конечно серьезный драйвер для роста евро и рискованных активов. Но он уже ИМХО почти полностью отыгран!
Поэтому я солидарен с Константином Бочкаревым: в принципе может быть уже сейчас подходящий момент для открытия долгосрочных шортов по евро.
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
EUR/USD: интрига сохраняется!
Как бы хорошо не развивались события в Европе в ближайшее время, мы остаемся верны идеи о том, что нисходящий долгосрочный тренд в EUR/USD будет актуален еще хотя бы 3-6 месяцев. Даже, если предположить, что в эту пятницу лидеры ЕС сумеют найти какое-либо противоядие против кризиса и отстоять в итоге Италию и Испанию, в той или иной форме кризисные события в еврозоне все равно еще долго будут по инерции напоминать о себе, как, впрочем, и тема рецессии в Европе, а заодно и снижения процентных ставок в регионе. В этой связи мы продолжаем строить свою стратегию от того, что текущие ценовые уровни интересны для открытия позиций на продажу по евро с целью 1.1850-1.20.
Н.Саркози vs А.Меркель
Что определенно позитивно для ситуации с аппетитом к риску и спекуляций по поводу рождественского и новогоднего ралли в S&P500 и DAX – это, определенно, снижение доходности европейских суверенных облигаций в район «безопасных» уровней (10-летние гособлигации Италии ниже 7%, Испании в районе 5%). Если доходности удержатся на текущих уровнях и после 9 декабря, то, на наш взгляд индексы S&P500 и DAX могут вполне обновить октябрьские максимумы в районе 1293 и 6430 пунктов. В общем, если в Европе намечается какой-либо позитив, то это определенно следует отыгрывать на фондовых рынках.
Если при этом говорить о прошедших накануне во Франции переговорах Меркель и Саркози, то в данном случае, следует отметить, что вновь ничего дельного от лидеров двух стран мы не услышали. Поэтому в принципе было бы логично трактовать результаты данной встречи как негативные для рынков. В этой связи тот факт, что мы не увидели каких-либо продаж в EUR/USD или DAX на фоне новостей из Парижа, может сам по себе быть сигналом к тому, что сентимент или настроения в чем-то изменились накануне саммита 9 декабря.
S&P
Другой очень показательный момент сводится уже к тому, что финансовые рынки (S&P500, EUR/USD) явно не спешат снижаться на фоне сообщения о том, что агентство Standard&Poor’s может понизить кредитный рейтинг 15 из 17 стран еврозоны по результатам пятничного саммита. Устойчивость рынков к данному негативу извне также может быть предвестником того, что у покупателей в DAX или S&P500 появился иммунитет к плохим новостям. Другой объяснение происходящему сводится к тому, что все-таки значимые заявления по МВФ или Европе в целом все-таки будут озвучены в конце недели, в результате чего, может сложиться впечатление, что долговой кризис отступил.
Мы также не исключали бы того, что спокойная реакция на новости от S&P может быть сигналом к тому, что на рынке уже открыта необычайно большая «короткая» позиция в S&P500, DAX или EUR/USD, то есть все, кто хотели продать рисковые активы, уже сделали это.
Резюме: пока пара EUR/USD торгуется ниже 1.3550 реализация «медвежьего» сценария развития событий по евро наиболее вероятна в ближайшие недели и месяцы; мы также не исключаем того, что после саммита 9 декабря или заседания ЕЦБ 8 декабря мы вполне можем увидеть снижение курса евро, но рост в S&P500.
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX
Дорога к новому договору
Вторник 06 декабря 2011 г.
Время выхода прогноза: 08:09
Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Меркель и Саркози провели очередную встречу, а это значит, что у инвесторов появилась новая порция пищи для размышлений. Лидеры Германии и Франции договорились по нескольким моментам. Во-первых, они будут выступать за ограниченное участие частного капитала в реструктуризации долгов Греции. Во-вторых, ESM начнет работать уже в 2012 г., а не в 2013 г., как предполагалось изначально. Решения в фонде будут приниматься 85% голосов. Таким образом, без Берлина и Парижа никакие расходы невозможны. В-третьих, консенсус-отношение лидеров к единой еврооблигации остается негативным. Мы подозреваем, что Ангела Меркель недолюбливает эту идею больше, чем Николя Саркози. Но этого достаточно, чтобы похоронить идею единых бумаг на корню. И, наконец, в-четвертых, Франция и Германия однозначно поддерживают более строгие санкции в отношении стран, нарушающих бюджетную дисциплину. Каждое правительство еврозоны должно будет принять золотое правило, запрещающее устойчивые дефициты. Европейский суд будет решать, соблюдают ли это правило руководители стран.
Так или иначе, это шаг в нужную сторону. Как только станет понятно, каковы санкции и могут ли они реально работать, можно начинать игру на печатный станок ЕЦБ. Пока, однако, по-прежнему разумнее выжидать. Неопределенности еще достаточно много. Напомним, что за последние два года европейские власти уже четыре раза принимали "всеобъемлющие планы спасения". И пока мы только считаем утопающих. Масла в огонь подливают рейтинговые агентства, которые как будто нарочно уже хотят утопить Европу. Standard&Poor's теперь покушается, ни много ни мало, на рейтинг Германии, а заодно еще четырнадцати государств Старого Света. Что-то подсказывает, что уже после саммита 9-го декабря пара-тройка стран лишится статуса ААА. Однако аналитики AForex (вместе с рынком) предпочитают пока игнорировать действия S&P. И продолжают подыскивать точку входа в риск.
- Экономический календарь будет интересен только с четверга: ЕЦБ примет решение по ставке, начнется первый день Саммита ЕС (20:30 мск), в пятницу – второй и самый важный Саммита ЕС-27.
- Аукционов по размещению облигаций как по Европе, так и по США, не будет. Это, скорее, хорошо.
- Доходности по 10-летним облигациям Италии за пару дней рухнули с 7,3% до 5,9%. Очень позитивный сигнал. По другим странам ситуация в целом аналогичная.
- Российский рынок продолжает дрейфовать в диапазоне последних дней. Это 1500 снизу и 1520 сверху. Идей сейчас никаких нет. Наш рынок последние недели полностью следует за внешними указателями, очень неплохо ходит за валютной парой EUR/USD.
- Неплохое открытие торгов в Европе в 12:00 мск приободрило покупателей, но все же на безновостном фоне торговля в диапазоне остается главной внутридневной стратегией.
- Market profile подтверждает эти мысли. Тем не менее, я по-прежнему считаю, что рынок находится в стадии консолидации перед движением вверх (по индексу ММВБ – 1550 пунктов)
- Заявление от S&P по рейтингам европейских стран не имеет принципиального значения для рынков – на балансе ЕЦБ уже давно находятся бумаги явно не самого лучшего инвестиционного качества. Тем более, что слив инсайда в Financial Times явно не останется незамеченным со стороны регуляторов.
- В брифинге еще раз проанализировали график обслуживания долговых обязательств по Европе. Вывод: ждем проблем в первом квартале, особенно ближе к апрелю.
Главный сценарий, который я описал в воскресном вью рынка, не предусматривал обновление максимумов прошлой недели уже в понедельник. Это важный нюанс и он ухудшает шансы на рождественское ралли, которое я описал в воскресном вью рынка.
Тем не менее ралли еще возможно (я оцениваю шансы, как 60/40), но для этого необходимо в ближайшие два дня скорректироваться хотя бы в район 1220-1230 пунктов по индексу S&P500.
В этом рынкам пытается помочь агентство S&P, которое выпустило вчера пугающий прессрелиз относительно рейтингов европейских стран – обладательниц высшего рейтинга ААА. Всем им, включая Германию, в ближайшие три месяца грозит понижение рейтинга на одну, а Франции даже на две ступени.
Полагаю, что это еще не весь негатив, который свалится на рынки в ближайшие два дня.
Вчера после заявления Меркози окончательно обвалились доходности итальянских и испанских облигаций.
Теперь доходность итальянских бумаг чуть ниже 6%, а испанских чуть выше 5%.
На мой взгляд, они сейчас находятся возле нижней границы текущего равновесного диапазона и я сомневаюсь, что они пойдут заметно ниже до решения евросаммита.
Несомненно это был шортокрыл и он завершился...
Доходность греческих облигаций при этом выросла.
Греческие облигации сигнализируют о том, что Греции не место в этой компании?
Создание нового валютного союза несомненно это большой прогресс в решении европейских долговых проблем, но в то же время остается еще очень много вопросов без ответа.
Не люблю, когда на рынке что-то происходит поспешно. Вот и сейчас после вчерашнего объявления о том, что Меркель и Саркози пришли к полному согласию относительно будущего валютного союза и последовавшим за тем ростом индекса S&P500 и выходом его выше 200-дневной скользящей средней у меня появились большие сомнения в том, что мы действительно увидим ралли в район 1300-1310 пунктов по индексу S&P500.
Народ еще зашортиться как следует не успел, а они уже вынесли рынок в район 1270 пунктов. Таким нормальное ралли не бывает.
Мы не видим роста евро. Если бы стали покупать европейские облигации, то это сразу бы отразилось на курсе евро. А евро остается пока слабым...
Тем не менее, если сейчас последуют два подряд медвежьих дня – вторник и среда, и рынок опустится в район 1225-1230 пунктов по индексу S&P500, то опять появятся надежды на сильное рождественское ралли, если евросаммит даст позитивный результат.
К новому валютному союзу остается много вопросов. Не буду их все перечислять.
Никто не видел этих соглашений...
Согласованы ли они с Грецией и Португалией?
Согласованы ли они с Goldman Sachs, Белым Домом и Федрезервом?
А если это опять бла-бла-бла? Может быть там и нет никаких соглашений. Может это лишь спектакль, который они разыграли, чтобы выиграть время?
Пока мы видим, что еврозона – это лебедь, рак и щука. Как их всех привести к одному знаменателю?
Следует обратить внимание на тенденцию в US Treasuries. Здесь мы не наблюдаем появления аппетита к риску.
Корреляция между рискованными и нерискованными активами, которыми согласно распространенному мнению являются облигации, уже практически не работает. Движения в 10% фондового рынка отражается в изменении доходности 10-летних или 30-летних бумаг на 0,3-0,4%. Раньше такое изменение доходности вызывало движение фондового рынка на 2-3%.
Рынки функционирует в неправильном режиме, они разрушены манипуляциями крупных инвестиционных домов и правительств.
В 11 часов по Нью-Йорку вышло заявление агентства S&P относительно рейтингов Франции, Германии, Австрии и других обладателей ААА-рейтинга. Думаю, что эта новость еще будет сегодня отыгрываться европейскими рынками.
В принципе если теперь на рынке произойдет коррекция на 20-30 пунктов, то мы вернемся к главному сценарию. Если же сегодня рынки продолжат яростные попытки карабкаться вверх, то думаю, что шансы на ралли по результатам евросаммита уменьшаться и тогда следует прислушаться к тем рекомендациям, которые Deutsche Bank дает свои клиентам.
А именно: DB рекомендует своим клиентам продавать риск в предверии евросаммита.
ЦБ Австралии понизил ставку на 0,25%. Это негатив для австралийского доллара и следовательно негатив для рискованных активов.
В покупке по стоп-лимит заявкам: акции Ростел-ао, Новатэк ао, ГМКНорНик, Сургнфгз, РусГидро, Уркалий-ао, ХолМРСК, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао и фьючерсы ED-12.11, GOLD-12.11, Eu-12.11, RTS-12.11, Si-12.11, LKOH-12.11, VTBR-12.11, SBRF-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции ФСК ЕЭС ао, ПолюсЗолото, НЛМК ао, ИнтерРАОао, Сбербанк-п, Роснефть, Сбербанк, ЛУКОЙЛ и фьючерсы RTS-12.11, Si-12.11, LKOH-12.11, ROSN-12.11, GMKR-12.11, VTBR-12.11, SBRF-12.11. Вне рынка: акции ГАЗПРОМ ао, ВТБ ао, СевСт-ао и фьючерсы GAZR-12.11.
Главный сценарий, который я описал в воскресном вью рынка, не предусматривал обновление максимумов прошлой недели уже в понедельник. Это важный нюанс и он ухудшает шансы на рождественское ралли, которое я описал в воскресном вью рынка.
Отмечу, что повод – подписание соглашения между Францией и Германией о планируемом новом валютном союзе – этого заслуживал.
Тем не менее ралли еще возможно (я оцениваю шансы, как 60/40), но для этого необходимо в ближайшие два дня скорректироваться хотя бы в район 1220-1230 пунктов по индексу S&P500.
В этом рынкам пытается помочь агентство S&P, которое выпустило вчера пугающий прессрелиз относительно рейтингов европейских стран – обладательниц высшего рейтинга ААА. Всем им, включая Германию, в ближайшие три месяца грозит понижение рейтинга на одну, а Франции даже на две ступени.
Полагаю, что это еще не весь негатив, который свалится на рынки в ближайшие два дня.
Вчера после заявления Меркози окончательно обвалились доходности итальянских и испанских облигаций. Они опустились до стабильного, соответствующего нынешней ситуации уровня и я сомневаюсь, что они пойдут ниже до решения евросаммита.
Несомненно, что это был шортокрыл и он завершился...
Продолжение последует во вью рынка, который выйдет в ближайшие два часа....
Несмотря на хаи дня у 1266 по фсипу, закрылись амеры 1255, нырнув под 1250, сегодня утром уже у 1246. Опять стандартные +-20 пунктов за сессию. Скорее всего такая болтанка будет продолжаться и дальше, но с понижением в сторону 1217, при этом и от 1226 и даже от 1238 могут быть разворотики на +10+20 пунктов вверх.
Нефть 109.2, Азия теряет около процента-полтора, скорее всего столько же будет терять Европа после открытия. Бесполезно обсуждать постановку агентством S&P рейтингов 15 стран еврозоны на пересмотр, это уже действия постфактум, максимум американских денег давно уже покинули еврозону, еще в то время, когда в Германии запретили шорты первый раз летом. Встает вопрос: что будет после рождества? - потому что Германии с Меркель во главе я не доверяю ни на йоту, Германия уже готова послать всех заре навстречу и спасать только себя. Саркози после того, что он начудил в Ливии - тоже уже политический труп, и при первом же поводе его уберут. Мне кажется карта еврозоны разыграна, и договариваться о новых планах спасения/взаимодействия в 2012 году будут уже другие лидеры Германии и Франции. Эти облажались, взяв совершено неправильный путь на спасение Греции - ею все равно придется пожертвовать, но сделать это надо было намного раньше.
Наши опять застряли в зоне 1520-25 по мамбе, и по идее пора уже от нее отваливаться более решительно. 1460 может быть и низковато, но 1480 надо бы показать, и не стесняться этого, рынку надо хотя бы по чуть-чуть выдыхать. В то же время надо серьезно относиться к проходу 1525, если таковой случится (и то разве что на пробое 1265 по фсипу), ибо скорее всего на такой пробой решатся только в случае появления на рынке свежих бабосов, что маловероятно. Поэтому у амеров все по-прежнему, 1260 по фсипу сопротивление, цель на этой неделе - 1217, у нас 1520-25 по мамбе сопротивление, цель снижения 1470-80, никакие позиции лучше не держать с бОльшим прицелом, чем на +1% прибыли к позе, скорее всего продолжатся пилообразные движения, с постепенно затухающими объемами.
Вчера фондовые индексы США завершили торговую сессию умеренным ростом. Оптимизм в первой половине сессии был связан с договоренностью между Францией и Германией по вопросу внесения поправок в договор ЕС для обеспечения долгосрочной стабильности европейского валютного блока. На этом фоне доходность 10-летних облигаций Италии опустилась до 5,91%, Испании – 5,07%. Показательно, что при этом инвесторы проигнорировали негативную макростатистику: активность в непроизводственном секторе (ISM) в ноябре замедлилась до 52,0 п. против 52,9 п. в октябре. В свою очередь Министерство торговли США сообщило о снижении объема производственных заказов в стране в октябре на 0,4% после снижения на 0,1% месяцем ранее. Однако ключевым моментом для изменения настроений игроков под закрытие сессии стали слухи о том, что агентство S&P готовится сделать пересмотр рейтингов ряда ведущих европейских государств.
Действительно, после закрытия торгов в Америке агентство S&P поместило рейтинги 15 из 17 стран еврозоны в список на пересмотр в сторону понижения. Рейтинговое агентство заявило, что пересмотр может быть завершен по итогам саммита ЕС 9 декабря. То есть часы в мине замедленно действия, запущены. Это нервирует инвесторов, заставляя их избавляться от рискованных активов. Тем не менее, вчера лидеры Франции и Германии твердо заявили о согласовании совместной программы, предполагающей ужесточение фискальных правил в Европе, предусматривающей в частности, введение автоматических штрафных санкций для стран, превысивших 3%-ный порог по дефициту госбюджета. В среду глава Европейского совета Херман Ван Ромпей должен будет рассмотреть эту программу.
По факту решения агентства S&P валютная пара EUR/USDобвалилась к отметке 1,3370. Котировки нефти марки Brentтакже съехали к уровню $109,2/барр. Промышленные металлы теряют в цене 1,5-2,5%. Азиатские биржи показывают снижение: MSCIAsia -1,77%.
На таком негативном внешнем фоне открытие торгов на наших биржах во вторник мы увидим в красной зоне. То есть индекс ММВБ опять вернется к своему диапазону поддержки на 1500-1495 п., чуть ниже сильный уровень находится на 1485 п. Торги последних дней показали, что у игроков не было большого желания толкать рынок выше текущих уровней. Тем более что по индексу ММВБ прослеживается сильное сопротивление на 1521 п., равно как и по фьючерсу РТС на 157 тыс. п. Что дальше? Стоит ли ждать падения? Безусловно, под давлением негативных новостей сегодня в первой половине дня мы будем снижаться, но очевидно, что сдавать позиции без боя «быки» не намерены, поэтому в случае сохранения ближайших уровней поддержки мы увидим новые покупки. В любом случае, для инвесторов гораздо важнее конструктивные итоги предстоящего саммита ЕС, чем массовое снижение кредитных рейтингов европейских государств, которое кардинально все равно ничего не изменит на долговом рынке еврозоны.
Сегодня в 14-00 выходят пересмотренные данные по объему ВВП Еврозоны за 3 квартал. В это же время ждем статистики из Великобритании по объемам розничных продаж за ноябрь. В 15-00 Германия опубликует данные по объему промышленных заказов за октябрь.
Оставить комментарий
