Последние записи в блогах

Информация к размышлению...

Вот уже который день многие с замиранием сердца смотрят на рынок и ждут, когда подтвердятся или наоборот, будут опровергнуты самые мрачные прогнозы, и можно будет весело съехать на медвежьей горке, чтобы неплохо заработать, если совсем озолотиться не получится.

Многие и ждать перестали: «Черт с ними, этими несколькими несчастными пунктами. Ведь итак все ясно: Греция, Испания, дешевеет нефть и прочий фундаментальный негатив».

«Бей посуду – за все заплочено!»

И вот здесь у меня появляется уместные вопросы: а не разводят ли нас и на этот раз? Разве когда-нибудь о глобальном падении всего, чего только можно, начинали кричать во всеуслышание до того, как это уже произошло?

Вспомним 2008... Тогда еще в июле-августе пророчили обновление хаев и счастье всем и каждому. А о кризисе заговорили только в октябре, когда все уже было позади.

А что сегодня? Американский фундаментал в целом позитивен. И ситуация в Еврозоне – это та вода, которая льется на мельницу финансовой элиты Америки. Не будем забывать, кто заказывает музыку. По крайней мере, пока...

Так что хватит шортов. Вверх! Вверх, черт возьми! Покупаем! «И разобьем телефон!!!»

Но не забудем поставить стоп)

Группа Черкизово. Отчетность за 1-й квартал 2012 г.

Группа Черкизово опубликовала отчетность по МСФО за 1-й квартал 2012 г. Отчетность зафиксировала тенденции увеличения финансовых показателей, обусловленные значительными инвестициями в органический рост компании и приобретением компании «Моссельпром». Выручка компании выросла на 16% г/г (все показатели — в долларовом выражении). Особенно сильный рост произошел в сегменте «Птицеводство» — 36%., сегмент «Свиноводство» вырос на 7%. Сегмент «Мясопереработка» снизил выручку на 5,5% за счет выбытия из состава группы одного из заводов: в тоже время сдвиг в сторону премиальной продукции обусловил трехкратный рост прибыли по данному сегменту. В составе группы появился и новый сегмент — «Растениеводство», который, однако, пока вносит лишь символический вклад в общие результаты.

Порадовал относительно скромный рост себестоимости — всего 8%. Во многом это объясняется снижением цен на зерно. В итоге прибыль от продаж практически удвоилась, достигнув 42 млн. дол.

Финансовые статьи не внесли серьезного искажения — Группа пользуется государственными преференциями в части субсидирования процентных ставок по кредитам, средняя ставка, таким образом, составила всего 1,7%. В итоге чистая прибыль компании удвоилась, превысив 39 млн. дол.

Мы ожидаем, что по итогам года Черкизово сможет заработать порядка 170-180 млн. дол. чистой прибыли, что означает P/E в районе 4-х — относительно немного для потребительского сектора. В текущем году, как мы ожидаем, должна проясниться ситуация с последствиями вступления России в ВТО и возможных мерах поддержки сельскохозяйственных производителей. После этого станет ясно, на какой уровень стабильной чистой прибыли может рассчитывать группа в ближайшие годы.

Наш прогноз по стоимости акций Черкизово представлен здесь

Обсудить эмитента

Результаты Клуба за 23.05.2012

И снова ударный день вниз! Утром рынок немного посомневался, «вытряхнул» слабых спекулянтов из шортов и обвалился. В отличие от предыдущих дней, вчера достаточно было 1 сделки: «шорт» утром и закрытие перед вечерним клирингом или даже позже.

Ближе к закрытию торгов состоялся неприятный для медведей отскок, так что самые смелые из «косолапых» все-таки поплатились.

Наши стажеры вчера сработали неплохо, есть и выдающиеся результаты!

Ниже приведены участники нашей программы, показавшие лучшие результаты за 23 мая:

Так выглядит наш текущий рейтинг топ-10:

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ГМКНорНик, ПолюсЗолото, Роснефть, Сургнфгз

фьючерсы: GMM2, EuM2, LKM2, RNM2, VBM2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ИнтерРАОао, Уркалий-ао

фьючерсы: EuM2, LKM2, VBM2

Вне рынка

акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, РусГидро, Ростел-ао, Сбербанк, Сбербанк-п, СевСт-ао, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао, ФСК ЕЭС, ХолМРСК ао

фьючерсы: GDM2, GZM2, EDM2, RIM2, SiM2, SRM2

Российский рынок сегодня 24 мая 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашний день отмечен сильным движением в европейской валюте. Было обновлено сразу два локальных минимума: этого года и конца лета 2010 года. EURO приблизился к важному уровню 1,25.

Маркетмейкеры прошлись по стопам крупных групп участников – движение от минимума 2010 года вниз больше 40 пунктов. Что еще нужно? Думаю, что цель достигнута.

Можно догадаться, что диспозиция по EURO на фьючерсном рынке стала еще более бычьей по сравнению с той, которая была отражена в последнем отчете COT.

ОЧЕНЬ СИЛЬНЫЙ БЫЧИЙ СИГНАЛ ПО ПАРЕ EURO/USD (анализ COT-отчета)

Одного этого достаточно для разворота по европейской валюте.

EURO накануне разворота, притом обратное движение будет крупным, а возможно и резким. Я не исключаю выхода EURO/USD через 2-3 месяца в район 1.35, если Фед заявит в июне о новом QE. Вчера Билл Гросс в интервью сказал, что ожидает в июне запуска операции «Твист MBS».

Почему я уделяю такое внимание EURO? Потому что в фокусе европейский долговой кризис и Греция, и поведение EURO - определяющее для рискованных активов.

Что касается Греции, то думаю, что это не столько рыночный, сколько медиа-феномен.

При этом EURO/AUD снижается уже пять сессий, что является позитивным моментом для рискованных активов.

Несмотря на сильное давление на EURO и рискованные валюты американский фондовый рынок вчера к концу сессии ликвидировал -1%, который был у него на открытии.

Считаю, что разворот, если еще не произошел, то произойдет в ближайшие дни...

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры сделали отбивку к 1294 по фсипу и выкупились, закрывшись у нулей. Сегодня утром 1314, в принципе можно идти вверх, цель 1350-1360. Немцы по итогам двух последних сессий остались в небольшом минусе, а вот наши опять сыграли роль деревенского дурачка, -3.5% по мамбе по итогам двух последних торговых дней, хуже только торговалась клубника с Земли в регионе Альфа-Центавры (сильно подпортилась по дороге). Мамба закрылась на 1256, и теперь отстает по значению от фсипа почти на 60 пунктов, вместо того, чтобы как минимум быть вровень.

Так что пока есть все предпосылки выкупить эту неделю выше 1320. Рынок не столько слабый, сколько запуганный, покупатели покупают очень робко, как будто в советское время из-под полы на черном рынке, а продавцы смело и непонятно с какой такой смелости шортят и заливают все отскоки. Так что пришла пора реально шугануть медведей. Как бы кто-то где-то там у нас порой ни хотел бы сделать покупки у 1200 и ниже, сейчас надо тащить рынок вверх, заставляя их делать покупки выше, так что играем в лонгах и от лонга с расчетом, что сегодня начнут откупаться большие шортисты, и во второй половине дня рост подхватят другие, возможно получится трендовый день вверх, а почему бы и нет?

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Фондовые рынки продолжает лихорадить в конце мая. На биржи поступают противоречивые новости и слухи, из-за которых индексы шарахаются в разные стороны. Если во вторник вечерняя сессия по фьючерсу РТС завершилась падением на -1,6%, то уже в среду мы видим аналогичный рост также после окончания регулярных торгов. Не суть важно, какие новости этому способствовали, главное – это действия спекулянтов. Зачастую именно повышенная волатильность фондовых индексов возле годовых минимумов и максимумов может говорить о возможной смене направления рынка. Напоминаем, что сейчас – 24 мая, а именно в эти числа в прошлом и позапрошлом годах завершилась «майская» коррекция наших рынков.

Благодаря тому, что вчера инвесторы на фондовых биржах США сумели выкупить глубокую просадку в своих индексах, есть шанс, что сегодня мы не увидим падения индекса ММВБ ниже 1250 п. и на какое-то время рынок вступит в зону волатильной консолидации. В самом деле: фьючерс РТС в среду удержал позиции выше психологически важного рубежа 125 тыс. п., да и индекс ММВБ также не обновил свои годовые минимумы. Почти все ликвидные акции сейчас торгуются выше минимальных отметок прошлой пятницы. Теперь, если движение вниз не получит дальнейшего подтверждения стоит ждать усиления спроса на акции в случае выхода подъема индекса ММВБ выше отметки 1305 п. Здесь сейчас проходит как горизонтальное сопротивление (максимум этой недели), так и верхняя граница нисходящей формации, начатой в первых числах мая. В случае реализации сценария роста, мы рекомендуем делать ставку на акции Сбербанка, Лукойла, Северстали, Уралкалия и МТС. Кстати, сегодня вечером закрывается реестр акционеров ГМК НорНикель.

В четверг утром вышла не слишком сильная статистика из Китая, где индекс деловой активности PMI HSBC в обрабатывающей промышленности в мае опустился до отметки 48,7 п. против 49,3 п. в апреле. В 10-00 в Германии выходят данные по ВВП за 1-й квартал. В 10-58 Франция опубликует индекс деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (Manufacturing & Services PMI)за май. Аналогичные данные по Германии выходят в 11-28 мск. Совокупная статистика деловой активности в секторе услуг и промышленности еврозоны выхолит в 11-58 мск. В 12-00 Германия опубликует индекс экономических условий и экономических ожиданий Ifo за май. В 12-30 Великобритания выдаст свои данные по росту ВВП за 1-й квартал. В 16-30 в США будет опубликован отчет по числу обращений за пособием по безработице, а также данные по объему заказов на товары длительного пользования в США за апрель.

Вчера фьючерс вроде бы продемонстрировал ударный день вниз, но утренние колебания были неспроста. На вечерней сессии нас выкупили, хоть и на малых объемах. Теория вхождения рынка в фазу волатильного боковика считаю подтвержденной.

На часовом графике канал 125-132,5. Сегодня ожидаю день с узким диапазоном, максимальная верхняя отметка - 130000. Поддержка соответственно 125000, осмысленного движения будет немного.

Внутри дня есть какие-то локальные уровни, но вряд ли какой-то из них сегодня сыграет важную роль. Открытие нейтральное (в легкий плюс) с узким диапазоном, дальше «пила».

Волатильность вчера выросла, сегодня будет день на подобии пятницы.

Основные новости на сегодня:

Коротко о результатах сегодняшнего неофициального саммита ЕС. Немцы были и остаются против введения единых европейских облигаций. Это и понятно, никто не хочет взваливать на себя обузу в виде чужих долгов, своих хватает. Зато у немцев минимальная доходность по бундесам. Все бегут в германские бумаги, так что спрос растёт. Короткие бумаги снова, как и в конце декабря, готовы уйти в отрицательную область по доходности. Чего не скажешь про доходности Испании и Италии, которые так и держатся на максимумах.

Выходит так, что глобальных решений по Греции так и нет, зато Блумберг, Рейтерс и WSJ на все голоса обсуждают тему "Что будет, если Греция все же уйдет?". Рубини в том числе, любит он это дело, он, кстати, редко говорит глупости. На случай выхода называются умопомрачительные суммы потерь, сотни миллиардов, вплоть до триллиона, короче, истерия продолжается. И что делать бедным труженикам рынка под таким давлением? Продавать, естественно. Чем сейчас все и занимаются.

Несмотря на все усилия Банка Японии, евро в паре с йеной провалилась ниже ключевой отметки 100. Судя по очень древней картинке, следующая цель 96, я уж и не знаю, что по этому поводу предпримет БоДж. Интервенить против массированной продажи евро бесполезно. Вот тут и может всплыть та самая идея, о которой я упоминал не раз, в какую сторону центробанк сможет перекосить продажи йены. Может оказаться так, что интервенция будет, но будет она не равновесная ко всем основным валютам, а йену будут просто продавать за доллары и, вполне возможно, за пасифик валюты. Это только предположение, никакого глубокомыслия в моих измышлениях нет, можно отнести мой бред к безумному пристрастию к некоторым ядовитым грибам.

Ну а с евро пока тоже всё по вчерашнему плану. Правда не без казусов. Пока я ремонтировал покосившуюся крышу, убирал в свинарнике, полол огород и подметал улицу, в нашей деревне в десять дворов вырубили интернет. Альтернативы нет, сотовая связь здесь есть только в некоторых всем известных точках, являющихся деревенской тайной, в которую меня, пришлого, не посвятили. А в доме и в округе мобильная связь напрочь отсутствует. Поэтому бот не перевёл мою продажу от 1.2672 в безубыток. Задание брокеру я почему-то тоже не передал, хотя возможность у меня такая есть, просто забыл, и получилось так, что после отката моя продажа осталась на месте и я был вынужден даже добавить новые позиции чуть ниже.

Перерисовал часть годичного нисходящего канала, мне кажется, что так он гораздо симпатичнее. Судя по двум наклонам предыдущих снижений цены, я построил примитивную модель вероятного падения. Цели разные, направление одно.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Сделок на покупку не запланировано.

Кузбасская топливная компания опубликовала финансовую отчетность за 1-й квартал текущего года. Результаты оказались ожидаемо негативными. В частности, выручка компании по сравнению с 4-м кварталом 2011 года упала на 11,9%, до 6,65 млрд руб., а показатель EBITDA снизился на 17,9%, до 1,12 млрд руб.

Более быстрые темпы снижения EBITDA привели и к уменьшению рентабельности, которая составила 16,8% против 18% ранее. Этот фактор связан с увеличением себестоимости производства тонны угля, которая выросла с 700 руб. до 777 руб., то есть на 11%.

Основным фактором, оказавшим столь негативное влияние на финансовые показатели, явилось существенное падение физических объемов продаж, которые сократились на 15,9%, до 2,81 млн тонн. Однако для этого есть вполне конкретные и логичные причины: негативная динамика связана с сезонным фактором, так как КТК производит именно энергетический уголь, продажи которого традиционно растут в 4-м квартале и сокращаются в 1-м. При этом при сравнении с 1-м кварталом 2011 года сразу заметен рост на 15,6% с 2,43 млн тонн. Таким образом, снижение объемов продаж не было компенсировано даже ростом средних цен реализации. А они в квартальном выражении увеличились на 5,2%, до 1352 руб. за тонну.

Особенно хочу отметить продолжающую оставаться на очень низком уровне долговую нагрузку компании. Так, коэффициент NetDebt/EBITDA на конец 1-го квартала составил лишь 0,9х. Хотя показетель немного и вырос — на конец 2011 года он был равен 0,68х — все же очевидно, что задолженность КТК находится на очень комфортной отметке и не несет в себе хоть сколько-нибудь значимого риска. А увеличение чистого долга до 3,67 млрд руб. связано с реализацией программы финансирования строительства новой обогатительной фабрики Каскад-2. Это весьма положительный момент, особенно если принять во внимание хорошие перспективы по увеличению объемов производства более маржинальной продукции, что в дальнейшем позволит КТК нарастить рентабельность.

Акции угольной компании обладают завидным потенциалом роста. Целевая цена по ним составляет 237 руб., что выше текущих рыночных котировок на 53%, так что я рекомендую инвесторам приобретать их. Правда, здесь стоит отметить важный момент: эти бумаги отличаются довольно низкой ликвидностью, поэтому инвестиции в них сопряжены с определенным риском. По этой причине их имеет смысл входить в них на срок не менее одного года, и, кстати, сейчас из-за общего спада на рынке момент для покупок вполне подходящий.

Продолжаем говорить о парном трейдинге...

Хотел написать еще один пост о перспективах рынка. Но они итак уже всем понятны. И мозолить глаза уважаемым читателям картинками с пробитием долгосрочной поддержки тоже не буду. С момента выхода моего последнего поста 18 мая эта картинка мелькала множество раз.

http://fora-capital.ru/news_analitics/analitics/374/

Поэтому продолжаю озвучивать свои идеи по парному трейдингу или торговле бумагами (или фьючерсами на бумаги) друг против друга. Привожу как и прошлый раз трехчасовики.

Тем кто последовал моей вчерашней рекомендации (Роснефть против Сбербанка)

http://fora-capital.ru/news_analitics/analitics/375/

рекомендую держать. На мой взгляд, позиция еще имеет перспективы. Хотя, стоп-лосс в 1,5% не помешал бы.

Считаю, что на горизонте появилась еще одна интересная пара.

ГМКНорНикель, до этого победоносно шагавший в первых рядах лучших бумаг, сейчас начал заваливаться.

В то же время Газпром после лавинообразного падения, нашел силы остановиться и посмотреть наверх.

Не менее аппетитно выглядит и график их разниц:

Идея пока ничем не подтверждена. Но тем она и замечательна. Наиболее осторожным советую подождать пересечения со средними или другого технического подтверждения. Остальные могут заходить со стопом в 2%. На мой взгляд, ориентировочный профит, который можно взять на этой позиции 2-3 стопа.