Последние записи в блогах

УФМО опубликовало отчетность за 2012 г. по МСФО. Компания зафиксировала рекордную выручку в 27,2 млрд руб. (+24% г/г), превзойдя наш прогноз. Однако дальнейшие строки ОПУ нас разочаровали. Себестоимость выросла практически с темпами выручки; коммерческие и административные расходы увеличили свою долю в выручке. Затраты на НИОКР выросли более чем в 5 раз до 1,5 млрд руб. И лишь финансовые статьи несколько исправили ситуацию. В итоге чистая прибыль составила 2 млрд руб. (-3,5%).

Со своей стороны для более полного изучения ситуации мы хотели бы дождаться ежеквартального отчета за 1-й квартал текущего года, чтобы обновить модель. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются с P/E 2013 чуть выше 5, что не позволяет бумагам претендовать на попадание в наши портфели. К тому же, превышение балансовой цены над рыночной делает миноритарных акционеров компании весьма уязвимыми к возможным допэмиссиям и размытию балансовой стоимости обыкновенной акции.

Подробнее

Банк Уралсиб опубликовал отчетность за 2012 г. по МСФО, оказавшуюся значительно хуже наших ожиданий. В отличие от многих своих коллег банк зафиксировал снижение чистых процентных доходов (-9%). Собственно процентные доходы оказались несколько выше нащих ожиданий (33,2 млрд против прогноза 31,6 млрд руб.). Весь негатив пришел со стороны процентных расходов, которые показали существенно более высокие темпы роста (+29%) и составили 18,6 млрд руб., причем прогноз был превышен как в части расходов по депозитам клиентов, так и по прочим процентным расходам.

Глядя на ОПУ банка, мы вновь отмечаем создание значительных резервов под обесценение кредитов (4,2 млрд руб.), а также рост административных расходов на 7.2%(в общей сложности 21,4 млрд руб.). В итоге чистый убыток по итогам года составил 4,37 млрд руб. Из прочих моментов обращают на себя внимание объем списанных кредитов (4,8 млрд руб.; в 2011 г. - еще 3,5 млрд руб.), а также достаточно низкое соотношение кредиты/депозиты. Похоже, банк все поставил на форсированные темпы развития розницы и расплачивается за это достаточно низкими показателями эффективности своей работы.

Мы ожидаем, что в текущем году Уралсибу удастся существенно сократить свой убыток, а в 2014 г., возможно, показать чистую прибыль, которую акционеры не видели с 2010 г. Акции банка на данный момент не входят в число наших приоритетов. В банковском секторе мы видим более интересные инвестиционные возможности как первом, так и во втором эшелоне.

Подробнее

Банк Уралсиб опубликовал отчетность за 2012 г. по МСФО, оказавшуюся значительно хуже наших ожиданий. В отличие от многих своих коллег банк зафиксировал снижение чистых процентных доходов (-9%). Собственно процентные доходы оказались несколько выше нащих ожиданий (33,2 млрд против прогноза 31,6 млрд руб.). Весь негатив пришел со стороны процентных расходов, которые показали существенно более высокие темпы роста (+29%) и составили 18,6 млрд руб., причем прогноз был превышен как в части расходов по депозитам клиентов, так и по прочим процентным расходам.

Глядя на ОПУ банка, мы вновь отмечаем создание значительных резервов под обесценение кредитов (4,2 млрд руб.), а также рост административных расходов на 7.2%(в общей сложности 21,4 млрд руб.). В итоге чистый убыток по итогам года составил 4,37 млрд руб. Из прочих моментов обращают на себя внимание объем списанных кредитов (4,8 млрд руб.; в 2011 г. - еще 3,5 млрд руб.), а также достаточно низкое соотношение кредиты/депозиты. Похоже, банк все поставил на форсированные темпы развития розницы и расплачивается за это достаточно низкими показателями эффективности своей работы.

Мы ожидаем, что в текущем году Уралсибу удастся существенно сократить свой убыток, а в 2014 г., возможно, показать чистую прибыль, которую акционеры не видели с 2010 г. Акции банка на данный момент не входят в число наших приоритетов. В банковском секторе мы видим более интересные инвестиционные возможности как первом, так и во втором эшелоне.

Подробнее

МРСК Урала опубликовала годовую отчетность по МСФО за 2012 год. Согласно вышедшим данным, выручка компании снизилась до 59,4 млрд рублей (-4,1% г/г). Главной причиной такого снижения выступило снижение объема полезного отпуска электроэнергии до 70 млрд кВтч (-2,1% г/г) и уменьшение среднего расчетного тарифа (-2,7% г/г). Это привело к тому, что выручка от передачи электроэнергии снизилась до 45,6 млрд рублей (-4,7% г/г). Менеджмент компании связывает падение выручки по этому направлению с выпадающими доходами от потребителей, уходящими на прямые расчеты за передачу электроэнергии с ФСК ЕЭС. В 2012 году объем выпадающих доходов составил, по словам руководства компании, 2,2 млрд рублей, а в 2013 их объем оценивается в 7 млрд рублей.

Подробнее

По паре GBP/USD пространство определено как южное, так как выбит фрактал на продажи.

AO и AC закрепились в красной зоне, что говорит о том что для продолжения движения на юг есть не только сила, но и энергия.

Gator рисует серию зеленых столбцов, что говорит о том, что линии аллигатора удаляются друг от друга, и аллигатор хочет есть.

Позиции открываем при пробое последних двух фракталов:

Buy Stop 1.5555, Take Profit 1.5590/1.5620/1.5650, Stop Loss 1.5523.

Sell Stop 1.5445, Take Profit 1.5410/1.5380/1.5350, Stop Loss 1.5523.

Читать свежий Анализ по Биллу Вильямсу.

Смотреть другие прогнозы.

Вчера парламент Кипра утвердил условия оказания финансовой помощи острову на фоне предупреждений о том, что тяжелые времена еще впереди; между тем киприоты уже страдают от последствий глубокой рецессии.

С перевесом всего в два голоса политики одобрили условия помощи в размере 10 миллиардов евро помощи от Европейского Союза и Международного валютного фонда (МВФ).

Правительственные чиновники предупредили, что если помощь не будет оказана, на острове произойдет стихийный дефолт, не будет возможности платить зарплаты и пенсии.

Несколько сотен человек провели демонстрацию протеста против меморандума у здания парламента под бдительным надзором экипированного отряда полиции. Одна группа протестантов принесла с собой длинные поддельные виселицы, как они объяснили, для членов законодательного собрания.

Правительство же приветствовало ратификацию меморандума. Как заявил спикер правительства Христос Стилианидис, «Для европейских парламентов было бы оксюмороном одобрить 10 миллиардов евро кредита для Кипра только для того, чтобы он был отклонен парламентом страны с опустевшей казной, которая не имеет реального альтернативного плана действий».

На первый тур конкурса трейдерского контента "Биржевой холдем" на портале walltra.de, продолжают поступать материалы от участников конкурса. Конкурс, который по своей сути является межфорумским и межброкерским, проводится на всей территории рунета.

Конкурс адресован как к практикам, так и к теоретикам- тем, кто создает контент. Возможно, вы раньше часто и много писали на различных ресурсах, и сейчас все ваши материалы разбросаны во времени и пространстве. Именно для того, чтобы ваши крупицы знаний не пропали и не потерялись, имеет смысл участвовать в конкурсе "Биржевой холдем". Вы можете прислать как новые работы, так и старые - пределов давности нет. Для нас, главное - собрать интересных авторов, познавательные и полезные материалы.

В дальнейшем планируется собрать всеобъемлющую "Библиотеку трейдера", куда войдут и ваши конкурсные статьи.

Регистрацию в конкурсе проходят и критики, а правильнее сказать рецензенты, т.к. параллельно проходит конкурс рецензий читателей на блоги участников. Вы получите возможность узнать мнения уважаемых членов жюри, а так же мнения других участников и читателей конкурса.

И конечно же не забываем про солидный призовой фонд, подготовленный организаторами!

Приглашаем вас разместить свои материалы в конкурсной ленте уже сейчас, пока есть свободные темы блогов.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, ПолюсЗолот, Россети ао, РусГидро, Уркалий-ао, Роснефть

фьючерсы: EDM3, EuM3, GDM3, SiM3, LKM3

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ, ГАЗПРОМ ао, Новатэк ао, Роснефть, Ростел-ао, Сбербанк, Сбербанк-п, ФСК ЕЭС

фьючерсы: EDM3, EuM3, GMM3, GZM3, LKM3, RNM3, VBM3

Вне рынка

акции: ГМКНорНик, СевСт-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао

фьючерсы: RiM3, SRM3

Во вторник цены на золото продолжили нисходящую динамику с начала этой недели. Интерес к золоту опять начинает угасать на фоне роста на фондовых рынках.

Инвесторов в данное время привлекают акции, так как их доходность куда интересней, чем у золота.

Из факторов, которые играют против золота -это опубликованные данные по рынку труда в США, которые оказались сильными, несмотря на слабость других показателей по США. Этот фактор влияет на доллар, а не напрямую на золото. Рост доллара всегда удешевлял золото.

За рост золота играет динамика серебра, которое после вчерашнего снижения, уже вернуло все позиции. Золото может иногда запаздывать, и если это окажется так, то в ближайшее время оно может подняться обратно в район 1485,0. Пока все выглядит для дальнейшего снижения по золоту.

Сегодня золото может вновь протестировать поддержку 1440,0-1450,0, а возможно, преодолеть ее.

Сегодня из важной статистики для драгметаллов ничего не ожидается.

Тактика на сегодня следующая: Вне рынка.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1444.25 против $1476.50 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $23.75 против $24.25 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1484.00 против $1501.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $682.00 против $694.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

ВТБ решился на SPO. Об этом стало известно по итогам прошедшего 26 апреля заседания наблюдательного совета второго крупнейшего по активам российского банка. Согласно решению руководства допэмиссия состоится и пройдет уже в мае. В рамках вторичного размещения ВТБ планирует привлечь в капитал до 102,5 млрд руб. за счет выпуска 2,5 трлн акций по открытой подписке по цене 0,041 руб. за бумагу. Действующие акционеры смогут воспользоваться преимущественным правом выкупа с 6 по 17 мая.

Получается, что цена размещения ВТБ предполагает дисконт к текущим рыночным котировкам, превышающий 10%. На этой новости в начале торгового дня понедельника, 29 апреля, акции ВТБ снизились более чем на 2%. Вполне вероятно, что именно на такую цену согласилось большинство якорных инвесторов, которых в последнее время ВТБ привлекал довольно активно. Надо признать, что у Группы это получилось. Уже известно, что в допэмиссии будут участвовать около 10 крупных инвесторов, среди которых суверенный фонд Норвегии, государственный нефтяной фонд Республики Азербайджан, а также суверенный фонд Катара, о переговорах с которым было известно давно. Напомню также, что ранее переговоры велись и с уже действующими акционерами ВТБ, такими как TPG и Generali, а также китайским госфондом CIC International. Напомню, что они участвовали в допэмиссии ВТБ, проведенной в 2011 году.

Известно также, что Росимущество, у которого во владении находится доля государства, не будет принимать участие в SPO ВТБ. В связи с этим доля государства в его акционерном капитале сократится с 75,5% до 60,93% при условии, что все акции допэмиссии будут проданы. При этом в ближайшие 12 месяцев государство не планирует снижать долю в капитале второго по активам российского банка. Напомню, что в рамках программы приватизации государство должно полностью выйти из капитала ВТБ к 2016 году.

После проведения допэмиссии произойдет увеличение капитала ВТБ, которое позволит нарастить показатель достаточности капитала Группы до 16,3%, в то время как по итогам 2012 года данный показатель согласно международным стандартам финансовой отчетности составлял 14,6%.

Отмечу, что 29 апреля после утреннего падения котировки акций ВТБ не только вернулись в «зеленую зону» еще в первой половине дня, но и заняли место среди лидеров роста. По состоянию на 16:50 мск бумаги банка росли на 3,69%. На мой взгляд, активные покупки были обусловлены тем, что участие в допэмиссии трех институциональных инвесторов уже точно подтверждено. А если учитывать тот факт, что переговоры велись и с существующими акционерами, а также их желание увеличить свою долю в капитале ВТБ, то получается, что минимум 6 фондов выкупят акции ВТБ в рамках SPO. Это гарантия, что размещение пройдет успешно, а ВТБ получит ожидаемый размер привлеченных средств, которые направит на поддержание капитала. Однако отмечу, что инвесторы, участвующие в приобретении акций в рамках SPO, не попадут под распределение дивидендов за 2012 год. Дата закрытия реестра акционеров намечена на 13 мая.

Целевая цена по бумагам ВТБ составляет 0,07781 руб., рекомендация «покупать» сохраняется.