Последние записи в блогах

Начало этой недели показало, что понижение процентной ставки ЕЦБ уже фактически отыграно рынками. Понижение ставки по депозитам рынками практически не рассматривается. При этом EURO активно росло на негативном для европейской валюты новостном фоне. Один показатель CPI, который вышел на уровне 1,2%, чего стоит. Этот показатель CPI, правда, не отражает реальной инфляции и был вызван ранней по срокам пасхой.

Понижение ставки выглядит в глазах крупных инвестиционных домов почти как вопрос решенный.

Логичной реакцией на понижение ставки является падение EUROUSD.

Но рыночная логика – вещь нечеткая. Поэтому я ожидаю сегодня необычной реакции на возможное понижение ЕЦБ ставки и последующие комментарии со стороны Бернанке.

Вариант 1:

Процентная ставка будет понижена на 0,25%. После краткосрочного падения на 70-100 пунктов EUROUSD развернется и пойдет вверх. В среднесрочном плане это будет наиболее благоприятный вариант для EURO. Причин такого поведения EUROUSD несколько, но основная состоит в том, что исчезнет угроза понижения ставки.

После этого в ближайшие недели EUROUSD может выйти в район 1,35-1,36.

Вариант 2:

Ставка не будет понижена. В этом случае после кратковременного подскока EUROUSD развернется и пойдет вниз.

Вариант 2 в отличие от большинства инвестиционных домов мне кажется более вероятным.

Для этого я вижу две причины.

Первая причина: понижение ставки практически не окажет позитивного воздействия на экономику еврозоны. Кредитование от этого не вырастет. Так зачем же это делать?

Вторая причина: курс EURO слишком низок для того, чтобы ЕЦБ пошел на понижение ставки.

Реакция рынка на прессконференцию Драги будет ориентирована на влияние действий ЕЦБ на экономику и будет развиваться по одному из следующих двух сценариев.

Если Драги укажет на то, что ЕЦБ не планирует менять свою политику, то это будет негативно для EURO.

Если Драги намекнет на дальнейшее смягчение политики, то это окажется позитивно для EURO.

Сдерживать дальнейший рост EURO должны близкие к минимальным за последние несколько лет доходности периферийных облигаций.

Мне не совсем понятно, откуда идет этот спрос. Японская йена в последние дни растет, и следовательно этот спрос не со стороны японских инвесторов.

Резюме: очень вероятно, что в ближайшие дни EUROUSD останется в диапазоне 1,30-1,32, а дальнейшее его движение будет в большей степени связано с политическими, а не экономическими новостями.

16 апреля, Санкт-Петербург.

ОАО "Группа Компаний "Роллман" открыло кредитную линию в размере 70 миллионов рублей со сроком погашения 3 года в банке ОАО "Невский Банк" на модернизацию наклонно-сеточного стола и прессовой части бумагоделательной машины на ЗАО "Научно Производственное Предприятие "Фильтровальные Материалы". Модернизация была запущена в рамках инвестиционной программы ОАО "Группы Компаний "Роллман". В качестве залога выступили акции Группы Компаний "Роллман", что свидетельствует об их ликвидности и способности выступать гарантом для банковской системы.

"Это усовершенствование позволит изменить качественные характеристики выпускаемой нами инновационной продукции по технологиям Страта-1 и Резо" - говорит генеральный директор ЗАО "Научно Производственное Предприятие "Фильтровальные Материалы" Александр Орачев.

"Мы планируем освоить данную кредитную линию полностью в течение 2013 года" - говорит финансовый директор Ольга Кривошеина - "Такой способ финансирования мы выбрали как самый удобный, так как он связан с частичной реконструкцией фабрики, и деньги будут использоваться по мере их необходимости" - отмечает она.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ПолюсЗолот, Роснефть

фьючерсы: RiM3, SiM3, RNM3

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ, ГАЗПРОМ ао, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, РусГидро, Сбербанк, Сбербанк-п, СевСт-ао, ФСК ЕЭС, ХолМРСК ао

фьючерсы: EDM3, GDM3, GMM3, GZM3, LKM3, RNM3

Вне рынка

акции: ГМКНорНик, НЛМК ао, Новатэк ао, Ростел-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Уркалий-ао, Татнфт 3ао

фьючерсы: EuM3, SRM3, VBM3

В среду цены на золото исполнили интересную комбинацию, так как по доллару все было за его снижение, а для золота, естественно, все за рост.

Однако золото снижалось, несмотря на все фундаментальные факторы. Это может означать, что курс хотят загнать пониже, чтобы закупиться по более привлекательной цене. Такое мое мнение на текущий момент.

Факторы, которые играют за рост золота: слабые данные по США, которые выходили последние дни, в частности, вчера были представлены данные по рабочим местам в частном секторе, которые выросли всего на 119 000 против ожиданий 150 000, производственный ISM также подкачал.

Сопроводительное заявление ФРС после заседания претерпело изменения и приняло более мягкую форму и о досрочном завершении программы QE3 нет и намека.

Понятно, что бешеного ралли мы не увидим, но рост на этих факторах может состояться неплохой. Еще возможно ожидаются результаты заседания ЕЦБ, которые будут известны сегодня. В полне вероятно, что из-за этого весь сыр-бор.

Сегодня из важной статистики для драгметаллов будет окончание заседания ЕЦБ и число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе.

Тактика на сегодня следующая: По вчерашней рекомендации -40 пунктов. Сегодня вне рынка.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1454.75 против $1469.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $23.97 против $24.42 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1480.00 против $1507.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $688.00 против $699.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

В риторике FOMC почти ничего не поменялось. Странную фразу "Комитет готов увеличить или уменьшить темпы покупок для поддержания надлежащей политики на рынке труда, или в зависимости от изменения инфляции" рынки восприняли двусмысленно. Пресс-конференции не было, поэтому уточнить было не у кого. Так "увеличивать" или "уменьшать"? Какие точно условия для этого нужны? Вроде и объяснения в релизе есть, только они всё те же, что и раньше. Пришлось додумывать самим и строить песчаные замки.

Кроме этого вышел неважный индекс PMI от ISM по штатам. И удручает не сам индекс, а тенденция. На графике видно, что образовался долгий флет, то есть индекс менеджеров по закупкам в производстве засел в болоте, и сегодняшнее заявление комитета по открытым рынкам - чистый блеф в словах о том, что "экономика приспосабливается и растет умеренными темпами". Да не растёт она. Растёт сип, растут и пухнут банки, видимость растёт, а толку нет.

Завтра результат заседания ЕЦБ. Пересмотрел вчерашний сумбурный взгляд на собственные измышления по этому поводу. Заодно почитал ещё несколько абсолютно разноречивых изложений по теме "Ставка ЕЦБ и реакция рынка". Каждый исходит из собственных предпосылок. Достаточно интересные исследования попадаются. Роман Некрасов, например, провёл анализ поведения евро после заседаний ЕЦБ, и у него получилось: "Как видим, напрашивается парадоксальный вывод о том, что чаще всего, повышение ставки ЕЦБ приводило к снижению котировок евро-доллара, и, соответственно, снижение ставки ЕЦБ — к росту пары евро-доллар".

Есть мнения, что снижение ставки - это позитив для евро, так как уменьшится воздействие фактора дальнейшего снижения, плюс будет достигнут очередной компромисс между Севером и Югом. Существуют и противоположные мнения, схожие с моим. Снижение основной ставки приведёт к падению евро, но падение не будет долговременным, неделю, максимум две, если вообще не несколько дней, а затем снова рост. Причины я описывал неоднократно, повторяться не буду. Евро в любом случае сохранит свои приоритетные свойства.

По торговле. Так как я рассчитываю на снижение ставки с вероятностью 70%, и заявление FOMC не вызвало явного роста, мой торговый сценарий немного меняется. Я сегодня не покупал по вчерашнему плану, а продал евро совсем недавно. Причины есть, и технического плана в том числе. Во-первых, предполагаю, что вероятное снижение ставок ЕЦБ будет оказывать на евро некоторое давление. Во-вторых, уровень 1.3260 практически достигнут, а это сильная граница.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с малых рабочих счетов. На них повторены ордера с основных счетов с задержкой по времени.

Базовыми и основополагающими знаниями рынка Форекс, являются те знания, которые учат видеть и понимать, куда и каким характером движется рынок на дневном долгосрочном таймфрейме, и на часовом среднесрочном.

Однако натягивание на рынок всевозможных фигур престарелого технического, или как его еще позиционируют - классического анализа в виде всевозможных фигур, такие как треугольники, вымпелы и прочая несуразная начесть, дает начинающему Трейдеру полную неразбериху в голове. Он совершенно не понимает, куда идет рынок на днях, он не видит линий на дневном и месячном графике. Он как слепой котенок в темной комнате, заходит в рынок, не зная тренда и совершенно не определяя характера, и как результат удивляется словленному стопу.

Если вы любите фигуры тех.анализа, то знайте, больше всего вы будете встречать такую фигуру как средний палец. Рынок любит рисовать эту фигуру для любителей подпитывать свои фантазии различными геометрическими фигурами.

Базовые знания – это умение определять тренд на днях и на часах.

Базовые знания – это умение определить какой характер будет на этой неделе.

Базовые знания – это соблюдение Кабины Трейдера согласно Мане менеджменту.

Однако искать информацию о Кабинах Тредера в ДЦ не стоит, вы их там не найдете, равно как и информацию о Количественной статистике.

А незнания основ Мане менеджмента - приводит к сливам.

Более подробно о Кабинах Трейдера в следующей статье.

Удачи Вам и Вашим близким.

Окишев Игорь

Продолжаю публиковать интересные статьи с конкурса блогеров на Walltrade.

Это статья, как и предыдущая, принадлежит перу Вануты.

Тем, кто недавно на рынке, полезно будет узнать, какие чудеса иногда происходят на рынке.

Я сам был живым свидетелем описанных здесь событий. Здесь описан инцидент, произошедший в результате «проделок» трейдера Сосьете Дженераль Корвюэля (не уверен, что я правильно здесь написал его фамилию).

Дело было в январе 2008 года, пятница, неожиданный слив рынка на -6% к вечеру. У меня в то время несколько счетов, есть в церихе небольшой, где я применяю 10-ые плечи. я полагаю, что перелили и встаю со всеми огромными плечами слишком рано да поперек в лонги, и получаю крупный убыток, но полагаю, что буквально пару процентов в понедельник вверх, гэпом, и все будет в порядке. В понедельник день Лютера Кинга, амеры отдыхают, но их фьюч торгуется, и вдруг до начала нашей сессии он показывает уже -3%, мы открываемся сильно вниз, и через 5 минут по многим фишкам с нифигов -20-26% уже. Это не просто шок, я такое видел впервые, когда не пролив и в эту же минуту обратно, а когда например сберпреф ударили вниз на -25% и завалили стакан 5-миллионолотными оферами через каждые 10 пипсов!!! в 2006 году были сессии когда -10% ГП закрывался, но -20% фишки за 10 минут не показывали.

Короче брокер умудрился опоздать и по лоям дня ликвидировал весь мой портфель (в квике возникла отрицательная сумма на счете))). через час цены были уже прилично выше, ГП отыграл с 282 до 324, а меня ведь закрыли по 284))) лук ушел на 100 рублей выше от уровня, где меня ликвидировали. В итоге все депо было слит за пару часов пятницы и полчаса понедельника, опередись или задержись брокер с принудительным закрытием поз - портфель был бы спасен, но они закрывали вручную клиентов, поэтому когда очередь до меня - то слили по рынку и мою позицию - я не понимаю такой практики, именно поэтому мы и получили -25% по фишкам. Этот слив был нашими брокерами спланирован и некоторые руководители обязаны были оказаться в тюрьме за такие действия, но мы живем в России, а действия частных трейдеров на бирже видать нашим государством приравниваются к пари и игре в карты на деньги - и поэтому судебной защитой не пользуются.

я был просто в шоке. Но при этом я даже не открывал квик со своим большим портфелем, на которым были не несколько сот тысяч, а несколько миллионов. и сохранил его, и в итоге от такого вот январского падения получил вполне терпимые убытки от суммы всех моих средств если смотреть.

Какие я сделал выводы из этого?

1) больше чем 5-ое плечо - использовать нельзя в торговле, кроме как для выставления заявок на случай пролива, но позы с плечом больше 5-го - это самоубийство. не существует стопов и правил манименеджмента, чтобы выжить при регулярном взятии поз с 10-ым плечом - потому что матожидание сверхотрицательное. если сначала вниз, а потом вверх, то восстановиться почти невозможно, если два раза сначала вниз (а потом сколько угодно вверх), то вы уже экономический труп.

2)надо ожидать любые события на рынке - даже самые невероятные, хотя приготовиться к ним почти невозможно. Периодически проходят проливы по суру на -40%, по урси на -30% за 1 минуту, ростов таких не бывает. Бывали сливы на спокойном рынке отдельных фишек на -10%, таких как телооб и РН. так что такое - не норма, но случается слишком часто, чтобы в это не верить. Отсюда следующий подвывод:

2.1. нельзя засаживаться на все в одну бумагу. в идеале в одной бумаге не должно быть более полдепо, если вы лонжите и идет против вас, лучше следующий лонг берите в другой бумаге, потому что с одной фишкой может происходить что угодно в конкретный день. а сильнейшие проливы в нескольких бумагах одновременно и без причин - почти невероятное событие.

3) плечи больше одного надо брать не для получения сверхдохода, а для короткого усреднения с целью резкого повышения средневзвешенной цены убыточной позы и обязательного выхода в ноль или с приемлемым убытком. умеренность и терпение- две основные причины трейдерского долголетия. отсюда подвывод:

3.1. Плечи больше одного всегда должны быть в плюсе. нельзя на такие плечи терпеть убыток, не удалось войти нормально, закрывайтесь.

4) Если весь рынок сливают на хорошем или нормальном фоне - это значит что это только начало, и льют те кто что-то узнал раньше других, и выкупать такое нельзя, надо уносить ноги с рынка. Так было летом в ситуации с Мечелом, ни с чего днем опять кстати в пятницу рынок стали убивать, а после закрытия опубликовали речи путина про мечел и докторов. и в понедельник гэп вниз был больше -5% по рынку. Через несколько недель ситуация была повторена: в очередную пятницу слили рынок по черному, все кинулись покупать, а в понедельник был гэп -8% по фишкам, потому что в выходные Россия ввела войска в Грузию. Из этого также следует подвывод:

4.1. на рынке торгуют люди. Но люди, представляющие крупный капитал, не связаны никакими моральными обязательствами и не имеют совести, и в стране где они не сядут за решетку за свои манипуляции и торговлю инсайдом, они на рынке могут и будут творить что угодно. если сравнить со спортом, то ситуация в России примерно такова: бегун, чтобы вырваться вперед, иногда достает пистолет и спокойно стреляет по ногам соперников, а заодно бросает гранату и на трибуну, а судья на это только зовет докторов. Рынок не просто циничен, он убийственно равнодушен, и фрр надо обезличенно воспринимать как ублюдка и отморозка, с которым вы имеете дело по своей воле. Это если машина не заводится, водители с ней разговаривают, "ну давай, родная, заводись". Рынок заговорить невозможно - наоборот следует ожидать, что если поза стала плохой, то через некоторое время она станет как минимум вдвое хуже.

Я солидарен с Ванютой, что это не случайность, а результат сговора маркетмейкеров.

В связи с этими событиями у меня есть несколько вопросов, увы, риторических:

Почему торги не были остановлены в тот момент, когда цена прошла положенное расстояние для приостановки торгов?

Понесли ли наказание маркетмейкеры за то, что не выполнили должным образом свои функции: не выставили заявки на предторговке? Предусмотрены ли вообще за это хотя бы штрафы?

Предприняты ли были какие-то меры, чтобы воспрепятствовать в дальнейшем маркетмейкерам «живиться чужим добром»?

И при этом они утверждают что Форекс – это обман, а на фондовом рынке все честно...

Компания Apple провела крупное размещение облигаций: с плавающей и фиксированной ставкой.

На рекордную среди нефинансовых корпораций сумму: в 17 млрд. долларов.

Это событие выглядит очень странным на фоне того, что у Apple более 100 млрд. долларов свободного кэша.

Но, этот кэш, не может быть репатриирован без уплаты налогов.

Таким образом, у компании, имеющей столько свободных денег, есть проблемы с финансированием проектов внутри страны.

Не сюрприз, что ведущим андеррайтером размещения являлся Goldman Sachs.

30-летние облигации крупной технологической компании были размещены с доходностью ниже 4%.

Стирается грань между безопасными и рискованными активами

Облигации Apple – это, безусловно, актив, который нельзя отнести к безопасным.

Когда 30-летние облигации технологической компании размещаются по отношению к казначейским облигациям того же срока всего с премией в 100 пунктов, это выглядит очень странно.

С точки зрения здравого смысла – это абсурд. Технический прогресс – это такая сложная вещь. Никто не знает, что будет с Apple через 5 лет, ни то, что через тридцать лет. Сколько будут стоить ее акции, и смогут ли они выдержать жесткую конкуренцию.

Когда облигации такой компании размещаются по таким высоким ценам, это свидетельствует о деформации в восприятии цен на активы и риска.

Это говорит, что что-то неправильно в этом финансовом мире.

По мере того, как стирается разница между безопасными и рискованными активами, все большее значение приобретает валюта, в которой эти активы хранятся.

Если случится репатриация прибылей

Хочу еще раз обратить ваше внимание на эффект под названием: репатриация прибылей

Для трейдеров валютного рынка это может иметь очень важное значение. Этот эффект может возникнуть незаметно и будет сопровождаться укреплением доллара, в то время как никому не будут ясны причины этого укрепления.

Полагаю, что это произойдет в ближайшие год-полтора: когда ситуация в экономике и на фондовом рынке покажет признаки ухудшения.

В этом случае между долларом и фондовым рынком будет непривычная положительная корреляция.

В воскресенье в статье, посвященной предстоящему сегодня заседанию ФОМС, я писал:

Я не ожидаю каких-либо изменений в политике Федрезерва как на этом заседании, так и на последующих заседаниях вплоть до осени.

... Вывод: полагаю, что итоги заседания ФОМС на следующей неделе будут негативны для американского доллара.

Рынок, похоже, заранее отыграл этот негатив, и EUROUSD прошел вверх с начала недели уже больше 200 пунктов.

Я не вижу других весомых причин продаж доллара кроме предстоящего заседания ФОМС.

Индекс доллара показывает сильную перепроданность (зашел далеко за нижнюю ленту Боллинджера).

Как правило, в этот момент продавцы доллара начинают сворачивать свои продажи.

Резюме: пора фиксировать лонги по EUROUSD, если они у вас есть. Вероятность движения вниз по EUROUSD теперь гораздо выше, чем вероятность движения вверх.

Во вторник цены на золото продолжили торговаться в ограниченном диапазоне в ожидании поводов для дальнейшего движения в соответствии с ожиданиями. Сегодня таким поводом может стать заседание ФРС, которое закончится вечером.

Вероятно, риск роста золота стал выше вчера вечером после разочаровывающих данных по США. Золото значительно не отреагировало на это, скорее всего, из-за ожиданий окончания заседания ФРС США.

Чикагский индекс менеджеров по снабжению в апреле упал до 49,0 против 52,4 в марте, что стало самым низким уровнем с сентября 2009 года. Шесть из семи компонентов индекса снизились и это очень слабый показатель. В результате этих данных на валютном рынке доллар утратил значительную часть позиций.

Если сегодня данные по новым рабочим местам в частном секторе США разочаруют, то это будет однозначно повод для дальнейшего роста драгметаллов.

Сегодня из важной статистики для драгметаллов будет публикация отчета ADP по занятости и индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности по расчету ISM.

Тактика на сегодня следующая: Buy 1464.00 со стопом 1460,00. Цель 1525,00.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1469.00 против $1467.50 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $24.42 против $24.27 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1507.00 против $1505.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $699.00 против $694.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!