|
|
|
Существует несколько причин, по которым бразильцы расширяют площади сои 2016/17, а именно: очень разочаровывающий урожай сои 2015/16, ужасный урожай кукурузы safrinha 2015/16 в центральной части Бразилии, слабые международные цены на соевые бобы и сильные внутренние цены на кукурузу, недостаток капитала, жесткая кредитная политика, высокие процентные ставки, плохая отечественная экономика, и вероятно наиболее важной причиной является то, что любое расширение соевых полей должно происходить только в тех областях, где зерновые культуры в прошлом году были хуже. Подробнее ...
|
|
Итоги 1 п/г. 2016 года: рост прибыли несмотря на снижение выручки по свинцовому направлении. Электроцинк опубликовал отчетность за первое полугодие 2016 года. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ele... Выручка компании показала рост на 10.5% (здесь и далее: г/г) до 2.9 млрд руб. Выручка от производству цинка выросла на 28% - до 1.78 млрд рублей, доходы от производства свинца снизились на 33% - до 530 млн рублей, прочая реализация выросла на 36% – до 560 млн рублей. Операционные расходы росли более медленными темпами (+7.7%, из-за снижения материальных расходов на 17%) и достигли 2.2 млрд рублей. В итоге компания нарастила операционную прибыль на 20% – до 688 млн рублей. Долговая нагрузка компании с начала года снизилась почти на 0.5 млрд рублей, составив 2.8 млрд рублей. При этом чистые финансовые расходы составили 64 млн рублей, что связано с положительным сальдо прочих доходов и расходов. В итоге компания увеличила чистую прибыль на 41% – до 491 млн рублей. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ele... Отчетность вышла чуть лучше наших ожиданий. Мы считаем, что в текущем году средний курс национальной валюты будет ниже чем в прошлом, при этом мы ожидаем его укрепления к концу года. Совокупность этих условий может позволить Электроцинку продемонстрировать значительную чистую прибыль, связанную с продолжающимся девальвационным эффектом и положительными курсовыми разницами. Несмотря на снижение прогнозов финансовых результатов на 2016 год, мы повысили оценку доходов после текущего года. В данный момент акции Электроцинка обращаются с P/BV около 0.6 и в случае существенного снижения котировок могут войти в наши широко диверсифицированные портфели акций второго эшелона.
|
|
Бразильское правительство ищет способы импортировать 1.5 миллиона тонн американской кукурузы. Внутренние цены на кукурузу в Бразилии в некоторых районах страны уже приближаются к рекордно высокому уровню $7.00 за бушель. Deller считает, что бразильские фермеры будут сажать больше кукурузы полного сезона в течение следующих нескольких месяцев в ответ на очень высокую цену. Подробнее ...
|
|
Вот и прошла очередная летняя абсолютно никакая неделя. Минимальные обороты, минимальное изменение цен. 
Ну, казалось бы, что можно сказать о торгах, когда по итогам недели максимальное изменение значения среди всех основных индексов составило 0,22%!? И не сказали бы, если бы... не череда исторических максимумов, которые обновлялись чуть ли не каждый день, а в четверг так вообще состоялось «редкое природно-фондовое явление» когда были обновлены максимумы одновременно во всех 3-х индексах. Последний день недели также не обошелся без рекорда - виновником торжества стал индекс NASDAQ, которому единственному среди индексов удалось закрыться в зеленой зоне в основном за счет роста акций в компаниях сферы услуг и потребительского сектора. А вообще пятница прошла под знаком явной фиксации прибыли и просадка даже могла бы быть и больше, если бы не рост нефтяных котировок, который удержал многих участников рынка от более активных продаж. Среди компаний, чьи акции торгуются на Санкт-Петербургской бирже, по итогам и недели, и пятницы следует отметить пожалуй только акции Alibaba (BABA). После выхода квартальной отчетности в ночь со среды на четверг, акции китайского интернет - ритейлера выросли сразу более чем на 5%, а в пятницу уверенно добавили к этому еще более 7%. Таким образом чисто технически акции закрыли гэп еще 2015 года и сейчас готовятся к пробитию очень важного уровня сопротивления в районе $100. В случае прохода этого уровня мы вполне возможно уже в самом ближайшем времени увидим поход к историческим максимумам в район $120. Кроме Алибабы достаточно уверенно чувствуют себя в последние дни и акции Micron Technology (MU), которые вновь подошли к локальным максимумам 2-х недельной давности и готовятся штурмовать уровень $15. Всего же за прошедшую неделю на торгах иностранными акциями на бирже SPB было заключено 5 707 сделок на общую сумму более 17,5 млн. долларов, что очень близко к рекордным значениям максимальных биржевых оборотов за прошедшее время. По максимальному количеству сделок пальма первенства по итогам прошедшей недели перешла от акций компании Apple (AAPL), с которыми было совершено 550 сделок к акциям компании Facebook (FB), с которыми была заключена 631 сделка. Однако по обороту лидером продолжают оставаться акции компании Tesla Motors (TSLA). Оборот по этим акциям превысил 3 млн. долларов США. Ожидания рынка 15 августа После недели полного затишья хочется увидеть более активную торговлю. И мы в самые ближайшие дни действительно можем увидеть более живые действия участников рынка. Причем, если на прошедших 2-х неделях все самое интересное ожидалось ближе к концу - в четверг и пятницу, то сейчас все самое важное будет в самом начале неделе - во вторник появятся данные по промышленному производству, а в среду выйдут «минутки» - протоколы последнего заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. И первое, и в особенности второе вполне может взбодрить рынки и вывести их из спячки. Сегодня же рынок живет весь окутанный «аурой» оптимизма, исходящего от китайского рынка, где индекс Shanghai Shenzhen CSI 300 Index вырос на фоне неплохих макроэкономических данных на целых 3%. Китай подержала и нефть. Ралли, начавшееся на прошлой неделе, пока продолжается. Котировки нефти марки WTI уверенно приближаются к 45 долларам за бочку, а марки Вrent уже закрепились выше 47 долларов. На таком позитивном фоне грех не расти. И поэтому и европейские рынки, и фьючерсы на основные американские индексы также находятся в зеленой зоне. Так что сегодня есть все шансы увидеть дальнейший рост рынка и очередное обновление исторических максимумов. Наибольший интерес конечно же вызывает индекс S&P500, который по всем канонам жанра должен покорить до 21-00 мск среды (выход «минуток») отметку в 2200 пунктов. Ну а дальше... Дальше можно только гадать, поскольку нынешний летний рост по многим параметрам выбивается из классического растущего тренда и чем это закончится наверное никому не известно. Но парашюты готовить надо... так, на всякий случай. Ну а сегодня - очередные плюс 0,3 - 0,5% на средненьких оборотах по всему фронту бумаг. Аналитика
|
Причины проигрыша мелких спекулянтов на фондовом рынке Причины проигрыша мелких спекулянтов на фондовом рынке 1 покупать дорого - и продавать дёшево 2 играть на плечи 3 играть от шорта 4 не пересиживать просадки , а закрываться по стопам 5 не выводить выигрыши 6 покупать один инструмент больше чем на 30% от портфеля 7 не искать рыночную неэффективность , а искать "недооцененные" акции и надеяться на достижение "справедливой цены"
|
|
Сегодня пара USD/RUB протестировала уровень 64,1 на фоне повышения цен на нефть марки BRENT до 47,5 долл. за баррель и ослабления доллара на международном валютном рынке. Поддержку ценам на нефть оказывают ожидания заморозки в сентябре странами ОПЕК добычи нефти. Давление на доллар оказывает слабая макроэкономическая статистика по США, которая была опубликована 12 августа. В июле розничные продажи в США выросли на 0%(м/м) при прогнозе 0,4%(м/м), а ядро показателя снизилось на 0,3%(м/м). В июле индекс цен производителей США снизился на 0,4%(м/м) при прогнозе роста на 0,1%(м/м). Статистика, просигнализировавшая о низкой потребительской активности американских домохозяйств и инфляционном давлении, поставила под сомнение сентябрьское ужесточение монетарной политики в США. На этой неделе доллар может опуститься ниже 64 рублей, если рост цен на нефть продолжится, а спрос на рублевую ликвидность в РФ возрастет. Повышенному спросу на рубли будут способствовать действия ЦБ РФ по регулированию рублевой ликвидности и августовский налоговый период в РФ. Больше аналитики от Exness.
|
|
Роствертол опубликовал отчетность за 1 п/г 2016 г. по РСБУ. см таблицу http://bf.arsagera.ru/mashinostroenie/rostverto... Выручка завода выросла на 2,1%, составив 25,1 млрд рублей, при этом львиная доля этой выручки (24,1 млрд руб.) пришлась на второй квартал. Учитывая подскочившие коммерческие расходы, можно предположить, что как минимум часть данной выручки носит экспортный характер: напомним, что в портфеле Роствертола находятся контракты на поставку вертолетов в Алжир и Ирак. Экспортный характер выручки обусловил повышение операционной прибыли завода более чем на треть (за счет девальвации рубля). Помимо этого обращает на себя внимание значительное положительное сальдо прочих доходов/расходов (4 млрд руб.), которое можно объяснить переоценкой валютного долга, а также полученными государственными субсидиями на компенсацию финансовых расходов. Все это позволило заводу нарастить чистую прибыль почти в 3 раза до 11 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании. Мы ожидаем, что в ближайшее время годовой объем производства останется на уровне около 40 вертолетов ежегодно, что обеспечит заводу комфортный уровень зарабатываемой прибыли. Как следствие, акционеры вправе рассчитывать на высокие дивиденды по итогам текущего года с поправкой на проведенную допэмиссию акций. см таблицу http://bf.arsagera.ru/mashinostroenie/rostverto... Бумаги компании продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
|
|
Среднеуральский медеплавильный завод раскрыл отчетность по РСБУ за первое полугодие 2016 года. см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sre... Выручка завода выросла на 16% - до 10 млрд рублей, к сожалению, внутри года компания не предоставляет информацию ни о структуре выручки, ни о причинах ее роста. Операционные расходы увеличились на 10.5% - до 7.3 млрд рублей. В итоге операционная прибыль выросла на треть – до 2.7 млрд рублей. Долговая нагрузка компании с начала года уменьшилась на 700 млн рублей, составив 16.2 млрд рублей. При этом произошло удорожание обслуживания долга: процентные расходы выросли на 66% – до 868 млн рублей. Положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 482 млн рублей. Итоговый финансовый результат увеличился почти вдвое, составив 1.85 млрд рублей. см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sre... По итогам внесения фактических результатов мы не стали значительно менять прогноз финансовых результатов. Мы не приводим прогнозный ROE на 2016 год, так как его значение слишком велико из-за эффекта низкой базы и не может быть ориентиром в долгосрочном периоде. Балансовая цена акции на конец первого полугодия текущего года составила почти 190 рублей, что, исходя из котировок на продажу в системе RTS Board, дает мультипликатор P/BV около 1.7. Однако в случае сохранения стабильного курса национальной валюты и следования динамики цен на продукцию компании соответствующим мировым ориентирам, по нашим оценкам СУМЗ может продемонстрировать прибыль по итогам 2016 года в размере сопоставимом с текущей капитализацией (3.3 млрд рублей по котировкам на продажу). В данный момент акции компании в незначительном количестве остаются в наших диверсифицированных портфелях «второго эшелона».
|
|
Уралэлектромедь опубликовала отчетность за первое полугодие 2016 года по РСБУ. см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ura... Выручка компании выросла на 6% - до 13.7 млрд рублей, а операционные расходы, прибавили почти четверть, составив 12 млрд рублей. В итоге операционная прибыль снизилась почти наполовину – до 1.76 млрд рублей. Долговая нагрузка компании с начала года сократилась на 1.1 млрд рублей – до 4.7 млрд рублей из-за валютной переоценки. Незначительно сократились процентные расходы. При этом сальдо прочих доходов и расходов составило 31 млн рублей. В итоге чистые финансовые доходы составили 3 млн рублей, а чистая прибыль сократилась на 8% – до 1.67 млрд рублей см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ura... По итогам внесения фактических данных мы повысили потенциальную доходность акций компании, что связано с корректировкой прогнозных финансовых результатов после 2016 года. При этом наши модели цен на сырье показывают, что вектора цен по меди и драгоценным металлам в долгосрочной перспективе будут демонстрировать скромный рост, недостаточный для того, чтобы компенсировать эффект от укрепления курса рубля. Все это будет оказывать давление на чистую прибыль. Отметим, что Уралэлектромедь вместо открытого акционерного общества стало акционерным обществом, что означает потенциальные ограничения в раскрытии информации. При этом сюрпризом для инвесторов стала выплата дивидендов по итогам 2015 года – компания распределила 88% прибыли, а выплаты на акцию составили 492.5 рублей. Бумаги компании, исходя из котировок на продажу в системе RTS Board оценены с P/BV около 0.7 и не входят в число наших приоритетов.
|
|
Рубль не смог продолжить рост, невзирая на удорожание Brent и распродажи доллара. Внутри дня валюта потеряла 0,66%, а за неделю набрала 1,18%. Доллар попал под давление против большинства соперников после публикации слабых показателей розничных продаж в США. Однако это не помогло нашей валюте, которая, судя по всему, пала жертвой перекупленности и фиксации прибыли. Перед уходом на выходные участники рынка решили не рисковать, тем более что недавнее обострение разногласий между РФ и Украиной вызывает опасения. В этих условиях рублю остается уповать на нефть, которая может подтолкнуть валюту к росту. В пятницу Brent достигла 3-недельного максимума на 47,24 долл./барр. Причем за неделю актив набрал свыше 6% и, похоже, намерен продолжить ралли на спекуляциях о заморозке. В ближайшей перспективе важно, чтобы котировки «черного золота» удержались вблизи 47. Это создаст условия для движения доллара в район 64,30 и ниже. Также стоит помнить, что на этой неделе у нашей валюты появится дополнительный фактор поддержки – налоговый период, который стартует 15 августа. Анастасия Семенова, аналитик OBR Forex
|
|
|
|
Оставить комментарий
