|
|
|
Петербургский Метрострой опубликовал результаты деятельности по итогам 1П 2016 г. по РСБУ. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/metrostroj/itogi_1p_2016_... Согласно вышедшим данным выручка компании составила 8.7 млрд руб., продемонстрировав падение на 12.7%. К сожалению, информацию о структуре своих доходов компания предоставляет только в годовой отчетности. Со своей стороны мы можем предположить, что данное падение выручки связано с сезонностью финансирования строительства метрополитена. Снижение доли себестоимости в выручке с 96.7% до 94.1% обусловило рост операционной прибыли компании на 58.3% до 516 млн руб. Однако блок финансовых статей испортил ситуацию, вследствие отрицательного сальдо прочих доходов и расходов в размере -183.9 млн руб. (против -62.6 млн руб. годом ранее). Процентные платежи незначительно выросли до 230.1 млн руб. (+8.6%). В тоже время процентные доходы, которые еще 3 месяца назад значительно упали (в 2 раза по итогам 1 квартала 2016 года), за прошедший квартал почти полностью нагнали отставание и составили 123 млн руб. (-3.1%), что обусловлено увеличением размеров банковских депозитов. В итоге, чистая прибыль компании составила 125.1 млн руб. (+3.5%). Несмотря на существующие задержки хода строительства в первом полугодии 2016 года, мы считаем, что объем запланированных работ по строительству метрополитена будет выполнен в срок. Мы ожидаем, что доходы компании в 2016-2018 годы будут превосходить результаты предыдущих лет. Напомним, что к Чемпионату мира по футболу «Метрострой» должен построить две новые станции – «Новокрестовскую» и «Беговую». Общая стоимость их строительства составляет 37 млрд руб. Кроме этого, Метрострой совсем недавно стал победителем тендера на достройку футбольного стадиона «Зенит-Арена» на Крестовском острове в Санкт-Петербурге, также возводимого к Чемпионату мира по футболу. Стоимость контракта города с «Метростроем» составит 5.4 млрд рублей. Также компания стала победителем тендера на благоустройство территории вокруг стадиона, контракт – 2.4 млрд рублей. В своей модели мы учли указанные новости; кроме того, пересмотрели в сторону повышения уровень эффективной налоговой ставки по налогу на прибыль. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/metrostroj/itogi_1p_2016_... В настоящий момент, акции Метрострой не имеют цен предложения в торговой системе RTS Board. Исходя из последних зафиксированных цен предложения на обыкновенные и привилегированные акции - 20000 и 10000 рублей, соответственно, акции компании торгуются с P/E 2016 около 4.2 и ROE порядка 17.6% и не входят в наши портфели акций.
|
|
Компании энергосбытового сектора раскрыли бухгалтерскую отчетность и операционные показатели по РСБУ за 1 п/г 2016 г. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/stavropolenergosbyt_stsb/... В отчетном квартале более половины анализируемых нами компаний смогли увеличить объемы полезного отпуска электроэнергии. Восьмипроцентный рост Ставропольэнергосбыта объясняется проведенной консолидацией АО «Горэлектросеть», и, как следствие, расширением клиентской базы. Отметим рост объемов продаж ростовского и калужского сбытов. В числе пострадавших оказались Рязанская и Красноярская сбытовые компании. В целом можно отметить отсутствие единой тенденции в объемах реализации электроэнергии в разрезе регионов; на наш взгляд, основным определяющим обстоятельством стали резкие различия в объемах производства внутри реального сектора экономики России. Что же касается тарифной составляющей, то у всех компаний, по нашим оценкам, наблюдался рост среднего расчетного тарифа; особенно велик он оказался у Челябэнергосбыта (+16,2%). В большинстве случаев темпы роста тарифа оказались двузначными; мы ожидаем, что Ставропольский и Ростовский сбыты во втором полугодии также подтянут свой результат. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/stavropolenergosbyt_stsb/... Что касается чистого финансового результата, отметим, что только Кубанская и Ставропольская сбытовые компании отметились полугодовым чистым убытком, при этом Ставропольэнергосбыт во втором квартале смог сократить убыток почти на 40 млн руб. По заявлениям самой компании, убыток по итогам 1 кв. 2016г. был вызван «перекосом» установленных сбытовых надбавок между полугодиями. По итогам 2016 года компания ожидает получить более высокий финансовый результат. Остальные компании отработали квартал с прибылью, причем большинство смогли увеличить свои доходы. Стоит иметь ввиду, что в сбытовых компаниях ухудшение платежной дисциплины, ведущее к росту дебиторской и кредиторской задолженности и, как следствие, к появлению потребности в формировании резервов и долговом финансировании, будет крайне негативно сказываться на финансовых результатах. В этой связи беспокойство вызывает ситуация в Ярославской сбытовой компании, где рост дебиторской и кредиторской задолженности составил 78% и 43% соответственно. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/stavropolenergosbyt_stsb/... Отметим, что прогнозирование финансовых показателей энергосбытовых осложнено существенными колебаниями чистых финансовых результатов и невысокой рентабельностью работы. Мы внимательно следим за внутригодовыми результатами компаний, однако не считаем, что в среднесрочной перспективе какая-либо сбытовая компания сумеет продемонстрировать серьезный рост финансовых результатов, достаточный для появления высокой потенциально доходности, несмотря на разовые крупные дивидендные выплаты. В настоящий момент акции энергосбытовых компаний не входят в круг наших базовых бумаг; префы Ставропольэнергосбыта и обыкновенные акции Рязаньэнергосбыта продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
|
Волновой анализ рынка нефти, золота, доллара и других инструментов в видео обзоре. Анализ по методу Элиота от членов нашего клуба. Подробнее
|
|
Ждали - ждали выхода «минуток» и дождались. 
И каждый раз поражаешься способности американских регуляторов (в данном случае - ФРС) подать любую информацию так, чтобы было «и вашим, и нашим», чтобы удовлетворить и успокоить абсолютно всех участников рынка с иногда совершенно противоположными точками зрения. И при этом совершенно не связывая себе руки и не закрывая возможности для любых своих действий в будущем. И если задаться сейчас вопросом - будет ли ФРС поднимать ставку в ближайшем будущем? То ответ получим однозначный - будет! Но что такое ближайшее будущее - это может быть и сентябрь, и декабрь... а может даже и следующий год. Короче, всех успокоили, но ничего конкретного так и не сказали. И участники рынка в этих условиях отреагировали совершенно естественно и адекватно - начали покупать. Ведь все под контролем и никаких угроз на горизонте не видно. Покупки не были фанатичными, но все же достаточно уверенными и если до выхода «минуток» индексы лишь очень осторожно подкрались к нулевым отметкам снизу, то после 21-00 мск они уже совершенно уверенно перевалили через ноль и держались до конца торговой сессии в зеленой зоне. И хотя индексы не показали какой-то выдающийся результат, но самое главное - была четко обозначена повышательная тенденция на оборотах явно выше тех, что мы наблюдали в последнее время. На отраслевом уровне также сильных движений не наблюдалось и, пожалуй, единственно, что стоит отметить, так это явно более сильный спрос в акциях компаний, работающих в сфере электроэнергетики. Этот сектор и вырос более всего - на 1,1%, при том, что все остальные поднялись на 0,1 - 0,3%. Акции компаний - стоит отметить акции биржевого холдинга CME Group (CME), которые очень четко за последние дни отработали пройденный в начале августа уровень в $100 и сейчас пошли дальше вверх. По итогам вчерашнего дня эти акции уже достигли уровня в $105 и, судя по всему, готовы идти дальше. Что же касается самих торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже, то в среду 17 августа было заключено 1096 сделок на сумму чуть более 4,1 млн. долларов США. Ожидания рынка 18 августа Пока все складывается как нельзя лучше. Ни нефть, ни «минутки» не смогли вчера испортить настроения участникам рынка и поэтому сейчас совершенно нет поводов падать. А если нет повода для падения - значит нужно расти. Конечно, сегодня с утра Япония попыталась испортить настроение. Nikkei - 225 завалился более чем на 1,5%. Однако это не сильно отразилось даже на азиатских рынках, где Гонконг на хороших данных о темпах роста на недвижимость вырос почти на 1%, а Китай снизился лишь на 0,25%. Европейские же рынки вообще не заметили с утра негатива и дружно открылись в зеленой зоне - к полудню они растут на 0,3 - 0,5%. Ну и наконец, с нефтью тоже вроде бы пока все в порядке. Короче, с утра можно констатировать вполне комфортную умеренно-позитивную обстановку, которая может сегодня стать платформой для продолжения роста. Мы конечно помним, что сегодня четверг и выходят данные о количестве пособий по безработице. Но эти данные давно и что самое главное стабильно показывают хорошие цифры и никто не сомневается, что и сегодня будет тоже самое. Гораздо интересней сегодня посмотреть на индекс общих условий ведения бизнеса в Филадельфии. Аналитики ждут его роста с -2,0 до +2,0 и таким образом улучшения, но настораживает тот факт, что несколько дней назад аналогичный показатель по Нью-Йорку просто провалился при позитивных ожиданиях тех же аналитиков. Каково будет на этот раз? И все же есть достаточно большие надежды, что сейчас все будет хорошо и позитивный настрой на рынке будет преобладать. А это значит, мы увидим дальнейшее движение вверх с возможным покорением пика в 2 200 пунктов по индексу S&P 500 - ведь до него так близко! При этом основной интерес будет сосредоточен прежде всего в акциях биотехнологического, технологического и финансового секторов. Аналитика
|
|
Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по РСБУ за 1 п/г 2016 года. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti... В отчетном периоде добыча нефти оставалась стабильной, прибавив 0,2% до 30 580 тыс. тонн. При этом добыча газа возросла на 2,6% и составила 4 870 млн куб. м. Выручка компании сократилась на 11,1% и составила 467,2 млрд рублей, что было обусловлено падением цен на углеводороды и продукты их переработки. Себестоимость снижалась более быстрыми темпами, составив 302 млрд рублей (-11,8%). В результате валовая прибыль составила 165,2 млрд рублей, показав снижение 9,9%. Коммерческие расходы увеличились на 11,4% до 44,2 млрд рублей. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 15,7% до 121 млрд рублей. Финансовые вложения компании составили 2,3 трлн рублей, продемонстрировав рост на 14,3% в годовом выражении. Это привело к росту процентов к получению, увеличившихся на 14,7% и составивших 53,3 млрд рублей. Отметим, что курс доллара на конец отчетного периода составил 64,3 рубля, что привело к отрицательной переоценке финвложений, нашедшей отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов, составившем 315,2 млрд рублей. В итоге компания показал чистый убыток в размере 141,9 млрд рублей против чистой прибыли 128,3 млрд рублей, полученной годом ранее. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti... В целом отчетность компании в операционной части вышла в соответствии с нашими прогнозами. Мы несколько снизили прогноз доходов компании после обновления состава выручки в разрезе рынков и продуктов. При этом решающее значение для будущих финансовых результатов продолжает играть валютный курс. Исходя из наших прогнозов финансовых результатов компании, учитывающих оценки курса доллара, ни обыкновенные, ни привилегированные акции Сургутнефтегаза не входят в число наших приоритетов.
|
|
Находкинская база активного морского рыболовства (НБАМР) представила отчетность за 1 полугодие 2016 года. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/nbamr_nahodkinskaya_baza_... Выручка компании увеличилась на 24% – до 5.8 млрд рублей. Компания не предоставила производственных показателей, но по нашему мнению, основной причиной такой динамики стал ценовой фактор: рост цен на продукцию. Не менее впечатляюще выглядит скромный рост себестоимости, которая выросла всего на 10,6% - до уровня 2.4 млрд рублей. Коммерческие и управленческие расходы составили 589 млн рублей (+13.9%). В итоге операционная прибыль показала рост 41% – до 2.9 млрд рублей. Долговая нагрузка компании в отчетном периоде значительно сократилась, с 898 млн руб. до 78 млн руб. Чистая прибыль компании выросла на 57%, достигнув 2 млрд рублей, что является рекордным для компании показателем по полугодию. Вышедшая отчетность в целом соответствует нашим ожиданиям; но, предвосхищая дальнейшие успехи компании, мы несколько повысили прогнозные показатели по выручке и чистой прибыли. см. таблицу http://bf.arsagera.ru/nbamr_nahodkinskaya_baza_... Исходя из текущих котировок на продажу в системе RTS Board, акции НБАМР торгуются с коэффициентами P/E 2016 около 6.6 и P/BV – около 3.6. На данный момент акции эмитента в число наших приоритетов не входят.
|
|
Высокодоходные валюты продолжают пользоваться спросом на фоне снижения доллара на международном валютном рынке и роста цен на сырьевые товары. Сегодня доллар торгуется около уровня в 100 йен, а цены на нефть марки BRENT – около 50 долл. за баррель. Дополнительную поддержку рублю оказывает рост однодневной ставки межбанковского кредитования в РФ (с 10,54% до 10,56%). Американская валюта остается под давлением после публикации июльских протоколов ФРС США. Несмотря на снижение краткосрочных рисков замедления экономического роста в США, американский регулятор по- прежнему обеспокоен внешними событиями – замедлением деловой активности в Китае, Brexit, проблемами в банковском секторе еврозоны. Вчера глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что в случае рецессии ФРС, вероятно, вновь прибегнет к покупкам облигаций. Если ФРС запустит программу количественного смягчения, то это приведет к резкому росту спроса на рискованные активы, в том числе на нефтяные фьючерсы, цены на которые могут быстро подскочить до уровней в 60-70 долл. Для нивелирования эффекта от повышения цен на нефть российскому правительству следует ввести новое бюджетное правило с ценой отсечки по нефти марки Urals в 50 долл. за баррель. Резкое улучшение с начала августа внешней конъюнктуры может заставить инвесторов повременить с закрытие длинных позиций по рублевым активам. По нашим оценкам, при цене нефти в 50 долл. за баррель и сохраняющихся проблемах с балансировкой российского бюджета доллар будет стремиться к уровню в 65 рублей в среднесрочной перспективе. Больше аналитики от Exness.
|
|
В августовском отчете Conab снизил оценку урожая бразильской сои 2015/16 на 0.15 млн. тонн до 95.41 млн. тонн и снизил оценку производства кукурузы 2015/16 на 0.66 млн. тонн до 68.47 млн. тонн. Производство кукурузы safrinha теперь оценивается на 42.59 млн. тонн, со снижением на 0.46 млн. тонн от их оценки в июле. Подробнее ...
|
|
Всем доброго дня ! Продолжаем совместно торговать Сбербанком и интрадеить его фьюч. Для начала рассмотрим дневной график базового актива (обычка сбер), для общей оценки ситуации:
Ближайшая поддержка на сегодня 137.95, находясь выше её торгуем лонговый сценарий, ближайшее сопротивление 141.18. Ниже 137.75 необходимо поставить стоп на лонговую позу, следующая поддержка будет на 137.4, ниже которой открываем шорты с целями ниже 135 Теперь смотрим, что там у нас на часовом тайм-фрейме у фьючерса сбербанка (SRU6):
Выше 14127 торгуем лонг, ниже 14077 торгуем шорт. В обоих случаях есть возможность сходить на 1,5 рубля от указанных уровней. Все внутридневные уровни для фьюча являются динамическими, справедливы только для первого часа торгов и смещаются в каждом часе, в ту или иную сторону, на определенное количество пунктов. Присоединяйтесь к внутридневному обсуждению торговли на ветке "фьючерс сбербанка" http://forum.mfd.ru/forum/thread/?id=69692 Предлагаю всем торгующим фьюч сбера делиться своими мыслями, ТА, графиками, расчетами, сделками, уровнями с целью извлечения профита при работе с данным инструментом. Графики представлены с нанесенной на них сеткой по MTG-методу торговли. Желаю всем удачных торгов! ps. уважаемые трейдеры-читатели, чуть ниже этого текста есть голосовалка: "мне нравится", либо "мне не нравится". Не стесняйтесь, дайте мне свою обратную связь, буду рад любым оценкам !!!
|
|
международная Blockchain & Bitcoin Conference Russia 2016. Более 17 банков в мире сегодня объявили о внедрении технологии блокчейн в финансовые операции. Об этом сообщает Reuters. HSBC и Bank of America Финансовый конгломерат HSBC и инвестиционное подразделение Bank of America сегодня объявили о том, что они начали использовать технологию блокчейн для упрощения расчетов по международным торговым операциям. В разработке технологии участвовало Агентство Развития Инноваций Сингапура (Infocomm Development Authority of Singapore). Прототип разработан на основе открытого кода Hyperledger Project blockchain fabric, при поддержке IBM Research и IBM Global Business Services. Блокчейн — это технология надежного хранения данных, при которой их невозможно украсть, изменить или удалить. Чтобы объяснить блокчейн своей бабушке, скажите ей, что это большой камень посреди села, на котором вытесано, кому какой дом принадлежит и кто им владел со дня постройки. Эти надписи невозможно стереть или подменить. И такие камни — в каждом селе. Банки начали использовать «умные контракты» вместо аккредитивов. Аккредитив (по сути, письменная гарантия от банка) является одним из самых распространенных способов снизить риски в международной торговле, но подразумевает много бумажной волокиты. Финансовым организациям блокчейн удешевляет ведение записей о сделках, малому и среднему бизнесу — оплату труда в условиях разветвленной сети сотрудников, и т. д. R3 Сегодня финтех-компания R3 сообщила о том, что в ее консорциуме из 45 банков тоже внедряют блокчейн. R3 сообщает, что более 15 банков-членов консорциума разработали два прототипа «умных контрактов» для осуществления операций факторинга. Прототипы были разработаны на распределенной платформе R3. Участники могут видеть данные по сделкам в режиме реального времени. Консорциум R3 включает в себя такие банки, как Goldman Sachs, JP Morgan, Credit Suisse, Barclays, UniCredit и др. «Сбербанк» планирует присоединиться к консорциуму. И что? Процессы торговли, как правило, занимают много времени: необходимо составить и проверить множество документов, чтобы обеспечить уверенность продавцов, покупателей и банков. С помощью блокчейна можно видеть данные по сделке в режиме реального времени прямо на планшете. Каждая операция ... Подробнее...http://tranche-invest.ru/novosti/banki-stali-is...
|
|
|
|
Оставить комментарий
