Последние записи в блогах

Соликамский магниевый завод опубликовал бухгалтерскую отчетность за первое полугодие 2016 г. по РСБУ.

См. таблицу

Согласно вышедшим данным, выручка СМЗ выросла меньше на 2%, составив 3.2 млрд рублей. Компания пока не раскрыла ежеквартальный отчет за второй квартал текущего года, однако, на наш взгляд, скромная динамика связана с замедлением роста выручки по основному, магниевому, производству, о чем свидетельствовали данные первого квартала. Операционные расходы прибавили почти 18%, составив 3.2 млрд рублей. По нашим оценкам, компания столкнулась со стремительным ростом затрат на персонал и электроэнергии. В итоге операционная прибыль завода сократилась в 7.3 раза – до 66 млн рублей, во втором квартале операционный убыток составил 45 млн рублей.

Отрицательное сальдо финансовых и прочих доходов и расходов составило около 150 млн руб. Кроме того, компания получила доход 100 млн рублей от участия в других организациях. Положительным моментом стало сокращение долговой нагрузки с начала года на 215 млн рублей – до 547 млн рублей. В итоге чистая прибыль СМЗ составила символический 9 млн рублей.

См. таблицу

По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов, отразив опережающий рост затрат, что привело к существенному снижению потенциальной доходности акций. Также мы учли данные, раскрытые в годовом отчете компании, о том, что объем поставок магния и сплавов в 2015 году снизился почти на 10% - до 12.5 тыс. тонн. Отметим, что на динамику котировок могут повлиять корпоративные события, связанные с борьбой различных групп акционеров за контроль. В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV около 0.53 и входят в состав наших широко диверсифицированных портфелей второго эшелона.

Южный Кузбасс раскрыл отчетность по РСБУ за первое полугодие 2016 года.

См. таблицу

Выручка упала на 19% и составила 14.2 млрд рублей, о причинах динамики судить трудно, поскольку компания не раскрывает внутригодовых операционных показателей. Операционные расходы сокращались более медленными темпами (-2.2%) - до 13.9 млрд рублей. В итоге операционная прибыль упала в 9.4 раза, достигнув 356 млн рублей, при этом во втором квартале операционная прибыль составила 94 млн рублей.

С начала года долговая нагрузка компании снизилась почти на 30 млрд рублей, составив 129.5 млрд рублей. Финансовые вложения снизились на 16.5 млрд рублей, достигнув 71 млрд рублей. По нашим оценкам, это связано с укреплением рубля и погашением части долга. Важно отметить, что по итогам полугодия «чистые процентные расходы» составили 1 млрд рублей, напомним, что ранее, финансовые доходы компании превышали финансовые расходы. Тот факт, что существенная часть долгового бремени выражена в валюте привела к их положительной переоценке, в результате положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 6 млрд рублей против отрицательного сальдо в 1.4 млрд рублей годом ранее. В итоге чистая прибыль Южного Кузбасса снизилась на 9% - до 5.5 млрд рублей, что во многом обусловлено положительной переоценкой валютных обязательств.

В целом отчетность вышла в рамках наших ожиданий. По нашим расчетам, компании будет трудно демонстрировать стабильную чистую прибыль в обозримой перспективе и вернуть величину собственного капитала в положительную зону. Добавим, что новые трудности у компании могут возникнуть в связи с превышением процентных расходов над доходами, что также будет оказывать прессинг на итоговый финансовый результат. Напомним, что размер отрицательных чистых активов на акцию составляет около 787 рублей.

В данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят.

Магнит представил неаудированные результаты деятельности за первое полугодие 2016 г. по МСФО.

См. таблицу

Согласно вышедшим данным, выручка компании в долларовом выражении составила 7.42 млрд долл. (-6.3%). При этом выручка в рублях составила 521.5 млрд рублей за полугодие (+14.7%). Произошло увеличение торговых площадей на 19%, падение выручки сопоставимых продаж (L-f-l г/г) в рублях составило -0.52%. Довольно резкое торможение вызвано отрицательной динамикой среднего чека (-1.51%) и слабым ростом трафика (+1.00%). Общее количество открытых магазинов в первом полугодии составило 799. Значительный рост продемонстрировала косметическая сеть, увеличившаяся на 467 точек за полугодие, составив 2 588 магазинов.

Валовая рентабельность составила 27.2%, валовая прибыль выросла до 142 млрд рублей (+11.8%). Заметим, что по итогам 2015 года валовая рентабельность составила 28.5%. Чистая прибыль в долларах снизилась на 15.6% - до 371.6 млн, в рублях выросла на 3.3% - до 26.1 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли снизилась с 5.6% до 5.0%.

См. таблицу

По нашему мнению, компания движется от этапа бурного роста финансовых показателей к более стабильному состоянию, в рамках которого ей предстоит серьезная борьба за поддержание текущего уровня маржи. На данный момент акции компании торгуются исходя P/E 2016 около 17 и не входят в число наших приоритетов.

Биржевой курс рубля во вторник днем продолжил снижаться к обеим иностранным валютам. В результате доллар обновил максимум июля, подорожав до 66 рублей, евро торговался выше 72,2 рубля. Стоимость нефти Brent между тем упала до 44,5 доллара - минимальной за последние два с половиной месяца отметки.

Динамика нефти снова стала для рубля основным фактором влияния, отмечает Анастасия Семенова, аналитик OBR Forex. Brent, по прогнозам эксперта, сегодня может прочно закрепиться ниже уровня 45 долларов за баррель.

Полный текст новости читайте в Российской газете

Компания OBRFOREX запустила партнерскую программу.

Все очень просто и прозрачно. Получайте 10 долларов с одного миллиона оборота каждого приведенного Вами клиента. ВСЕГДА.

Никаких условий на динамику торговли или увеличение числа новых клиентов.

Приглашаем всех стать партнерами нашей компании.

Низкие комиссии и уникальный кэшбэк до $10 с $миллиона оборота,

Средства, полученные в виде кэшбэка не облагаются никаким дополнительными условиями и доступны к выводу сразу после зачисления.

Вы не просто клиент - вы партнер!

Все ушли на пляж. Если это и не правда, то ощущение именно такое. Никому ничего не надо, участники рынка совершенно расслабленные и торгуют как бы нехотя по необходимости.

И это на фоне совершенно низких оборотов и отсутствия как-либо внятных инвестиционных идей. Поэтому первая же появившаяся вчера инвестидея, основанная на падающей нефти, была подхвачена с некоторым едва видимым энтузиазмом и успешно реализована в виде провала, а точнее - соскальзывания, котировок менее чем на 0,5%.

Естественно, что основными драйверами падения были сырьевые компании, которые подешевели в среднем на 1,7%. Все же остальные отрасли просели гораздо на меньшую величину - от -0,1% в потребительском секторе до -0,5% в промышленных компаниях. А вот компании технологического сектора даже подорожали, правда чисто символически - всего на 0,1%.

Безусловным лидером среди акций технологического сектора в понедельник стали акции Micron Technology (MU), которые взлетели более чем на 6%. Произошло это из-за того, что компания подала в SEC новый план по защите прав существующих акционеров. Этот план направлен на предотвращение смены собственника и сохранения определенных налоговых льгот. Как предположили аналитики Credit Suisse, в настоящее время на Micron могут «позариться» либо компании из Китая, либо Intel (INTC). И их вероятная оценка Micron скорее всего будет находиться в границах от 17 до 22 долларов за акцию. Напомним, что текущая цена акции Micron (MU) после вчерашнего взлета составляет почти $14.

Торги акциями на Санкт-Петербургской бирже: в понедельник 25 июля было заключено 1 693 сделки на общую сумму почти 4 млн. долларов США.

Максимальная активность была сосредоточена в акциях Procter & Gamble (PG), с которыми было совершено 516 сделок на сумму 764 тысячи долларов.

Ожидания рынка 26 июля

Вчера основным драйвером была нефть поскольку не выходила ни макроэкономическая статистика, ни какая-либо важная квартальная отчетность. И в итоге во многом именно ее стараниями рынок опустился на одну маленькую ступеньку. Сегодня кроме нефти, которая, к сожалению, продолжает свой спуск с горки, будет еще целый ряд интересных и, что самое главное, важных факторов, которые в состоянии повлиять на ход торгов. Хотя, конечно же, нельзя сбрасывать со счетов летние настроения и отсутствие многих участников на торгах. Лето есть лето. И именно сейчас начинается всеобщий сезон отпусков.

И все же, если на минуточку забыть о горячем песке и теплом море, то сегодня в первую очередь мы ждем квартальной отчетности от McDonald’s (MCD), которая выйдет еще до начала торгов, а также отчетность от Apple (APPL), выходящую уже по их завершению. В первом случае почти никто из аналитиков не сомневается, что мы увидим очень хорошие результаты деятельности и можно, соответственно, ожидать хорошего роста акций гиганта мирового общепита. Что же касается отчетности Apple (APPL), то здесь все не так однозначно и большинство аналитиков настроено на минорный лад и ничего хорошего не ждут. И их мнения, судя по всему, совпадают с мнением участников рынка, которые в последние дни продавливают котировки акций Apple (AAPL) все ниже и ниже.

Кроме значимой квартальной отчетности мы увидим также достаточно интересную макроэкономическую статистику. Причем, что интересно, все 3 главных макроэкономических показателя (индекс Кейса - Шиллера, индекс уверенности потребителей и продажи новых домов), выходящих сегодня будут говорить фактически об одном и том же - о том как себя сейчас чувствует американский потребитель и готов ли он тратить свои деньги. Прогноз по всем показателям позитивный и есть некоторая уверенность, что неприятных неожиданностей с этой стороны не будет.

Ну и наконец, нужно помнить, что именно сегодня начинается очередное заседание FOMC ФРС США, решение которого мы увидим завтра в 21-00 мск.

Исходя из всего выше сказанного, можно ожидать достаточно напряженный день, когда участники торгов будут чутко прислушиваться ко всем внешним сигналам. Однако в преддверии выхода решений FOMC спекулянты вряд ли решатся на какие-либо слишком уж активные действия. Так что скорее всего мы увидим еще один «расслабленный» день с колебаниями котировок вблизи нулевых отметок.

Аналитика

Сегодня в момент публикации макроэкономической статистики по США доллар может закрепиться выше уровня в 66 рублей. Давление на валюты стран экспортеров нефти оказывает падение цен на нефть марки BRENT ниже 45 долл. за баррель. Пробой этого уровня может повлечь снижение цен на нефть к уровням в 43 долл. и 40 долл. за баррель, что соответственно предполагает выход доллара к уровням в 67,7 и 70 рублей.

На международном валютном рынке позиции доллара несколько ослабевают ввиду его снижения к йене. Участники рынка покупают ее на фоне ожиданий того, что японское правительство примет пакет мер монетарного стимулирования в меньшем объеме (6 трлн. йен), чем ожидалось ранее (10-20 трлн йен). Текущее снижение доллара к евро, фунту и йене вечером может прерваться, если публикация данных по продажам новых домов и индекса деловой активности в сфере услуг США окажется лучше ожиданий.

В долгосрочной перспективе курс рубля будет зависеть от состояния платежного баланса РФ, на который недавно обратил внимание Алексей Улюкаев. По его оценкам, в мае-июне приток иностранного капитала (в виде прямых и портфельных инвестиций) в РФ составил порядка 2,5 млрд долл. Если российское правительство предложит реалистичный план развития российской экономики на ближайшие 3 года, то, вероятно, российские и иностранные инвесторы с большей охотой станут покупать российские активы. В ближайшие годы курс доллара, пока будут действовать западные санкции против РФ, а цены на нефть не преодолеют уровень в 60 долл. за баррель, ниже 60 рублей вряд ли опустится.

26.07.2016

Больше аналитики от Exness.

По мере приближения к июльским заседаниям Центральных банков США и Японии настороженность инвесторов нарастает. Прежнего безудержного оптимизма и аппетитов к риску уже нет. Рынки ведь, кроме обещаний Центробанков о новых мерах денежного стимулирования, не получили ничего. Самих денег нет. И ЕЦБ, и Банк Англии выжидают. Очевидно, причиной этому служит то, что начало реализации Брекзита затягивается до следующего года, что заявила новый Премьер-министр Тереза Мэй. И хотя говорят, что ожидание катастрофы тяжелее самой катастрофы, пока нет реальных проявлений опасности, регуляторы не идут на новые меры. «Тёмной лошадкой», как обычно, выступает Банк Японии с азиатской непредсказуемостью. У него, независимо от Брекзита, свои резоны стимулировать застоявшуюся экономику, падающую инфляцию и снижать задравшуюся в страхе йену. Но вот выступает его глава Х.Курода и неожиданно говорит о том, что не нужно напрямую направлять деньги в экономику. Вполне возможно, что на июльском заседании Банк Японии примет сдержанно-мягкие решения. Это может быть дальнейший уход депозитных ставок в отрицательную зону, например с минус 0,1% до минус 0,2%. Но сама готовность к смягчению политики способна ослабить йену и увести пару USD/JPY к 105-107. Опять-таки, в случае, если не появится новых вполне возможных страхов в мире.

И у ФРС нет пока дополнительных поводов к опасениям. Как раз в Штатах всё относительно неплохо и с динамикой рынка труда, и с перспективами инфляции, розничных продаж, роста ВВП. Вряд ли, тем не менее, это приведёт на июльской встрече к конкретным заявлениям о повышении ставки, но даже просто оптимизм по отношению к экономике послужил бы некоторой поддержкой доллару.

Вчера, в понедельник, впервые после британского референдума, вероятность повышения ставки Федрезерва до конца 2016 г. составила более 50%. Для декабря, по данным фьючерсов, она выросла до 52%. Технически индекс доллара, закрепившись над уровнем 96,8 пунктов, нацелен на покорение предыдущего максимума 98,2 п.

Отказ основных Центробанков от действий по смягчению политики негативен для нефтяного рынка и российского рубля. В перспективе можно ожидать давления на нефть из-за больших запасов и прекращения падения добычи в США. Отметка ближайшей поддержки на $43,5 по марке Brent вполне достижима, возможно, после назревшей коррекции вверх.

Пара доллар/рубль сейчас борется с важным сопротивлением на 64,5 руб/дол. При локальном отскоке нефти к $45,7-46 возможна и коррекция пары к 64,8-65. Но новые тенденции последних дней будут далее толкать рубль к 66 и выше.

Индекс ММВБ может испытать давление к 1920 п.

Марк Гойхман, аналитик ТелеТрейд

Сегодня я предлагаю немного отвлечься от рынка акций и обратить свой взор на валютный рынок. Из многих валютных пар сейчас мне наиболее симпатичны две из них: это пары EURGBP и NZDUSD.

Что касается ставки евро против фунта, то в свете ожидающегося снижения базовой ставки Банком Англии на ближайшем заседании 4 августа до уровня 0,25%, на мой взгляд, британская валюта останется под давлением.

Однако продавать фунт я предлагаю не против доллара США, а против евро, так как курс EURGBP в последнее время преодолел череду важных сопротивлений. Был пройден нисходящий тренд, берущий свое начало с августа 2013г (на графике это канала 1-1'), и второй более глобальный, который длился с января 2009 года (2-2').

На мой взгляд, два этих технических фактора говорят о высокой вероятности дальнейшего роста этой пары. Тем более что по классике высота последующего движения меряется как ширина пробитого канала, отложенная от точки выхода из него. Сейчас я говорю именно о падающем канале, в котором находилась пара последние 7 лет. Таким образом, даже при входе в "лонг" с текущих рубежей мы вправе закладываться на рост курса как минимум до уровня 0,90 GBP, а то и до 0,92 GBP.

Другая пара это NZDUSD, где новозеландский доллар снижается итак на протяжении 7-8 сессий подряд. Ускорение в падении произошло, в том числе после заявлений РБНЗ о том, что текущий курс новозеландской валюты слишком высок и возможно потребуется снижение ставок для борьбы с рекордно низкой инфляцией. По мнению экспертов, высока вероятность снижения ставки до 2% с текущих 2,25% на ближайшем заседании РБНЗ, 11 августа.

1) Курс NZDUSD имеет «медвежьи» сигналы на недельном и дневном формате.

2) Плюс на дневном графике возможна реализация фигуры «тройная вершина», уровень шеи которой располагается в зоне 0,70-0,7010 USD.

Рекомендую продажу NZDUSD на обратном тесте уровня шеи от уровня 0,70-0,7020 USD с целью снижения пары в район 0,68-0,6830 USD, через который проходит семимесячный восходящий тренд, хотя есть цели и ниже. На мой взгляд, сейчас актуально играть на ожиданиях понижения ставки, ведь как гласит биржевая мудрость «покупай на ожиданиях - продавай на фактах», но в нашем случае нужно жать кнопку SELL!

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд