Уралэлектромедь опубликовала отчетность за первое полугодие 2016 года по РСБУ.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ura...
Выручка компании выросла на 6% - до 13.7 млрд рублей, а операционные расходы, прибавили почти четверть, составив 12 млрд рублей. В итоге операционная прибыль снизилась почти наполовину – до 1.76 млрд рублей.
Долговая нагрузка компании с начала года сократилась на 1.1 млрд рублей – до 4.7 млрд рублей из-за валютной переоценки. Незначительно сократились процентные расходы. При этом сальдо прочих доходов и расходов составило 31 млн рублей. В итоге чистые финансовые доходы составили 3 млн рублей, а чистая прибыль сократилась на 8% – до 1.67 млрд рублей
см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ura...
По итогам внесения фактических данных мы повысили потенциальную доходность акций компании, что связано с корректировкой прогнозных финансовых результатов после 2016 года. При этом наши модели цен на сырье показывают, что вектора цен по меди и драгоценным металлам в долгосрочной перспективе будут демонстрировать скромный рост, недостаточный для того, чтобы компенсировать эффект от укрепления курса рубля. Все это будет оказывать давление на чистую прибыль.
Отметим, что Уралэлектромедь вместо открытого акционерного общества стало акционерным обществом, что означает потенциальные ограничения в раскрытии информации. При этом сюрпризом для инвесторов стала выплата дивидендов по итогам 2015 года – компания распределила 88% прибыли, а выплаты на акцию составили 492.5 рублей. Бумаги компании, исходя из котировок на продажу в системе RTS Board оценены с P/BV около 0.7 и не входят в число наших приоритетов.
