|
|
|
Давно уже не было размещений и разборов субфедеральных облигаций, но благодаря правительству Башкирии у инвесторов опять появилась мощная альтернатива ОФЗ. Давайте вместе разбираться выгодно ли инвестировать в облигации республики.
👀Что там по выпуску БашкортостанРесп-34016? 📌Дата размещения - 22.09.2025г. 📌Дата погашения - 20.09.2027г., достаточно короткое размещение, чтобы не переплачивать инвесторам в случае сильного снижения ключевой ставки. 📌Объем размещения - 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей. 💰Размер купона - не выше 14% годовых. При этом размер купона фиксированный. Как в сказке - чем дальше, тем страшнее, только в инвестиционной сказке - чем дальше, тем ниже доходность. Эхххх. 📌Выплата купона - ежемесячно, при этом длительность первого купонного периода составит 38 дней, то есть первая выплата запланирована на 30.10.2025 года. 📌Несмотря на относительно короткое размещение Минфин Башкирии решил добавить немного творчества в виде амортизации номинала в размере 20% в 22 купон. 📌Оферта по текущему выпуску отсутствует. 📌Выпуск БашкортостанРесп-34016 доступен для неквалифицированных инвесторов. У облигаций Башкирии высокий кредитный рейтинг (АА+), который сильно влияет на доходность бумаг. Предыдущий выпуск БашкортостанРесп-34015 имеет схожие параметры размещения, но при этом размер купона составляет 16,25% годовых, а в текущем выпуске доходность будет составлять до(!) 14%. При прочих равных новый выпуск на текущий момент уступает предыдущему, хотя оба выпуска имеют место быть в портфелях консервативных инвесторов. Кроме того любой выпуск субфедеральных облигаций идеально сбалансирует инвестиционный портфель, добавит диверсификации при относительно низкой волатильности. 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
|
|
По состоянию на сентябрь 2025 года рыночная капитализация #NVIDIA оценивается примерно в $4,313 трлн. Это делает #NVIDIA самой дорогой публичной компанией в мире по капитализации. На рынке тех. гигантов одновременно усилился позитивный фон: акции #Oracle подскочили на 40% на волне ускорения облачного бизнеса и ИИ-контрактов, #Apple представила новую линейку устройств во главе с iPhone 17, а #Google показывает устойчивый рост котировок благодаря прогрессу в AI‑инструментах, рекламным технологиям и облачным сервисам. Эти события расширяют спрос на инфраструктуру ИИ и экосистемные сервисы, усиливая эффект сетей между торговцами железа, платформами и разработчиками. 202% к депозиту от $202. Промокод INDEX202 доступен ограниченное время - укажи его в поддержке и торгуй с утроенным капиталом. Подробности по ссылке. Ключевые факторы роста IT-гигантов в 2025 году: - #Oracle - ускорение облачной выручки, крупные ИИ-контракты и расширение дата-центровой инфраструктуры, ставшие триггером резкого прыжка акций на 40%.
- #Apple - запуск iPhone 17 и обновленной линейки устройств усиливает денежный поток экосистемы, стимулируя апгрейд-циклы и сервисную монетизацию, что ведёт к позитивной переоценке акций компании.
- #Google - рост в рекламе и облаке на фоне внедрения генеративного ИИ, улучшения поисковых и коммерческих продуктов и оптимизации затрат на inference.
- #NVIDIA - новые чипы и архитектуры (включая Blackwell) закрепляют лидерство в ИИ-вычислениях, а рост дата-центров и MLOps-стека поддерживает высокий заказной бэклог.
- Институциональный спрос - притоки в фонды и ETF на ИИ-тему, а также стратегические партнёрства корпораций и правительств, поддерживают премиальные оценки сектора и формируют расширяющийся цикл инвестиций в ИИ-инфраструктуру, устройства и платформенные сервисы.
По мнению FreshForex, длительный цикл спроса на ИИ и потенциал масштабирования создаёт условия для дальнейшего роста стоимости акций. Параллельный рывок #Oracle, продуктовые обновления #Apple и ралли #Google поддерживают интерес к сектору и усиливают ожидания роста прибыли от ИИ - от чипов до гаджетов и облачных сервисов, а лидерство #NVIDIA в новых архитектурах закрепляет стратегическую роль компании как ключевого бенефициара тренда. Используйте выгодное кредитное плечо 1:2000 при торговле на FreshForex и получайте доход уже сейчас! Выбирайте в терминале 270+ инструментов, включая CFD на индексы и акции, и активируйте спецпредложение: бонус 202% при пополнении от $202 по промокоду INDEX202 через чат поддержки. Инвестируй в акции.
|
|
ГК Самолет раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_samolet_smlt/itogi-1-... В отчетном периоде общая выручка компании осталась на прошлогоднем уровне, составив 171,0 млрд руб., а объем продаж жилой недвижимости составил 553,2 тыс. кв. м. (-29,1%). Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 54%. Средняя цена за квадратный метр составила 216,8 тыс. руб., сократившись на 0,6%. Валовая прибыль выросла на 5,4% до 65,1 млрд руб. на фоне увеличения рентабельности по валовой прибыли с 36,2% до 38,1%. Коммерческие и административные расходы сократились на 9,9% до 16,2 млрд руб. на фоне снижения затрат на рекламу и персонал. Среди прочих статей отметим полученные чистые прочие доходы в размере 803 млн руб. против чистых расходов в размере 1,6 млрд руб. на фоне полученных в отчетном периоде доходов от выбытия дочерней компании OOO «Клиентский сервис» и ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость». В результате операционная прибыль компании прибавила 18,4%, составив 50,3 млрд руб., а показатель скорректированной EBITDA компании вырос на 7,4% до 57,5 млрд руб. Долговая нагрузка компании с учетом проектного финансирования возросла с 641,1 млрд руб. до 703,9, а ее обслуживание обошлось компании в 52,3 млрд руб. против 39,4 млрд руб. годом ранее. При этом объем проектного финансирования (банковские кредиты эскроу) составил 549,3 млрд руб. В результате показатель скорректированного чистого долга увеличился со 116,1 млрд руб. до 128,1 млрд руб. Соотношение чистого корпоративного долга к скорр. EBITDA на конец года составило 1,13х. С учетом внушительной величины прибыли, приходящейся на неконтролирующие доли, ГК Самолет смогла заработать чистую прибыль в размере 497 млн руб. (-73,3%). ГК Самолет подтверждает планы по выходу на объем продаж не ниже уровня 2024 г. При этом приоритетом продолжит оставаться снижение долговой нагрузки и монетизация земельного банка. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год на фоне снижения средней цены реализации на фоне выхода на новые региональные рынки, а также в связи с удорожанием кредитования, что скажется на снижении маржинальности строительных проектов. Несмотря на это доходность продолжает оставаться на высоком уровне из-за внушительного земельного банка Самолета, а также рекордно низких уровней цен на акции компании. Отметим, что наша модель не учитывает дополнительное раскрытие акционерной стоимости, связанное с размещением новых сервисов компании на бирже (прежде всего, Самолет-Плюс). См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_samolet_smlt/itogi-1-... * - скорректированный собственный капитал на акцию, рассчитанный с учетом переоценки рыночной стоимости портфеля проектов В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV скор. 2025 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в строительном секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/8339 📱 Ютуб: 📱 ВК: https://vk.com/video-221504876_456239957 📱 Рутуб: https://rutube.ru/video/4cc4ad98419f83b4757d3eb... 📱 Дзен: https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 25:45 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 26:24 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 29:59 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 35:44 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 37:47 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти 39:15 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото 39:55 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 41:16 - Итоги по рынку акций 43:27 - Фьючерс какао, Фьючерс кофе 46:00 - ENPG, BELU 47:47 - Послесловие
|
|
МКПАО Т-Технологии раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tcs_group_holding_plc_tc... Процентные доходы группы выросли более чем вдвое до 519,4 млрд руб. на фоне увеличения размера кредитного портфеля, а также изменений в структуре кредитных продуктов. Процентные расходы показали рост в три раза до 281,4 млрд руб. ввиду значительного увеличения клиентской базы и резкого роста стоимости фондирования. В итоге чистый процентный доход составил 238,1 млрд руб., увеличившись на 57,8%. Чистая процентная маржа сократилась на 2,5 п.п. до 10,4%. Чистые комиссионные доходы выросли в полтора раза до 63,4 млрд руб благодаря росту клиентской базы и расширению линейки продуктов. Чистые агентские комиссии от страховых операций сократились на 2,1% и достигли 22,2 млрд руб. В рамках консолидации Т-Технологии получили контроль над пакетом акций МКПАО «Яндекс» в размере 9,9%, переоценка которого до справедливой стоимости учитывается в составе текущей прибыли Группы. Переоценка за второй квартал составила 5,7 млрд руб. до уплаты налогов. Отчисления в резервы выросли на 80,9% и составили 79,7 млрд руб. на фоне роста кредитного портфеля и снижения стоимости риска с 7,5% до 5,9%. В итоге операционные доходы группы выросли на 59,1% и составили 274,8 млрд руб. Затраты на привлечение клиентов сократились на 7,4% до 35,9 млрд руб., а административные расходы показали рост на 74,4% до 132,5 млрд руб., главным образом, за счет увеличения клиентской базы и инвестиций в IT-платформу и персонал, а также интеграции Росбанка. В результате чистая прибыль МКПАО Т-Технологии составила 75,7 млрд руб. (+65,6%) на фоне значения ROE 26,5%. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tcs_group_holding_plc_tc... По линии балансовых показателей отметим снижение клиентских средств на 0,2% до 4,0 трлн руб., а также увеличение собственного капитала холдинга на 17,8% до 612,6 млрд руб. Доля неработающих кредитов увеличилась на 0,7 п.п. до значения 6,5%. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала увеличились на 1,1 п.п. до 14,0%. Помимо этого, отметим рекомендацию дивидендных выплат по итогам 2 кв. 2025 г. в размере 35,0 руб. на акцию. Ожидается, что в текущем году чистая прибыль Группы вырастет не менее чем на 40% при ROE свыше 30%. Этому будут способствовать как органический рост Группы, так и полная консолидация результатов деятельности Росбанка. По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель банковской группы существенных изменений, учтя долю Т-Технологий в прибыли Яндекса на всем прогнозном временном окне. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tcs_group_holding_plc_tc... В настоящий момент акции Т-Технологии торгуются исходя из P/E 2025 около 5,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Группа ЛСР раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimos... Согласно вышедшим данным, выручка компании возросла на 13,2% до 96,4 млрд руб. Основной сегмент - недвижимость и строительство - показал увеличение доходов на 17,0% до 83,9 млрд руб. В отчетном периоде объем заключенных новых контрактов на продажу квартир снизился почти на треть до 255 тыс. кв. м. Средняя цена реализованной недвижимости, по нашим оценкам, составила составила 267 тыс. руб. за кв. м. (+15,8%), что можно объяснить повышением в структуре реализации недвижимости более дорогостоящих сегментов. Выручка сегмента строительных материалов сократилась на 28,0% до 8,6 млрд руб. Снижение доходов наблюдалось по всем видам продукции. Затраты компании увеличились на 20,3% до 63,1 млрд руб. Коммерческие и административные расходы прибавили 3,5% на фоне увеличения затрат на услуги и отчислений на социальную инфраструктуру. Положительное сальдо прочих доходов/расходов составило 416 млн руб. против отрицательного 150 млн руб. годом ранее на фоне получения прибыли от выбытия прочих активов в размере 179 млн руб. и прочих доходов в размере 630 млн руб. В итоге операционная прибыль компании выросла на 3,5% до 18,3 млрд руб. Чистые финансовые расходы компании выросли на 77,4% до 20,3 млрд руб. во многом вследствие увеличения процентных расходов, связанных со значительным компонентом финансирования и начисленным процентам по кредитам с эскроу. Долговой портфель компании (включая эскроу-счета) с начала года вырос с 257,0 млрд руб. до 288,8 млрд руб. Без учета проектного финансирования за тот же период финансовый долг увеличился со 139,4 млрд руб. до 145,4 млрд руб. В итоге компания показала чистый убыток в размере 2,5 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз финансовых показателей компании, отразив меньшие объемы продажи жилья в ближайшие годы. Несмотря на это потенциальная доходность акций осталась на прежнем уровне. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimos... В настоящий момент бумаги Группы ЛСР продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/itogi-... Выручка компании увеличилась почти на четверть до 309,8 млрд руб. на фоне повышения средней цены реализации, частично компенсированного сокращением объемов добычи и продаж золота. Указанная динамика обусловлена снижением производства золота, основным фактором которого стало плановое сокращение производства золота на Олимпиаде на фоне перехода к активной фазе вскрышных работ на пятой очереди карьера Восточный. Разница между объемом реализации и общим производством золота вызвана накоплением запасов золота на аффинажном заводе, которые планируется реализовать в течение второго полугодия текущего года Операционные расходы росли большими темпами по сравнению с выручкой (+41,0%), составив 125,5 млрд руб. Показатель общих денежных затрат увеличился на 54% до $653 за унцию. Наиболее заметное увеличение затрат произошло по статье расходов на НДПИ (более чем вдвое). Рост главным образом обусловлен увеличением НДПИ в связи с более высокой средней ценой реализации золота в отчетном периоде и введением надбавки к НДПИ с 1 июня 2024 г. В итоге операционная прибыль увеличилась на 15,8% до 184,3 млрд руб. Чистые финансовые доходы компании составили 45,7 млрд руб., многократно увеличившись к уровню прошлого года. В их структуре отметим положительные курсовые разницы по валютному долгу в размере 49,7 млрд руб., а также прибыль от переоценки деривативов в размере 20,5 млрд руб. Расходы на обслуживание долга увеличились с 27,3 млрд руб. до 33,3 млрд руб. на фоне роста долгового бремени с 760,2 млрд руб. до 777,6 млрд руб., а также стоимости его обслуживания. Эффективная налоговая ставка выросла с 20,5% до 25%, что привело к увеличению налога на прибыль с 33,6 млрд руб. до 57,6 млрд руб. В результате чистая прибыль увеличилась на 31,9%, составив 172,5 млрд руб. Объем капитальных затрат почти вдвое превысил уровень прошлого года и составил 98,0 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/itogi-... Акции Полюса торгуются с P/E 2025 порядка 9,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Финансовый холдинг ЭсЭфАй опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/esefai-sfi/itogi-1-pg-20... Процентные доходы холдинга увеличились на 19,9% до 31,4 млрд руб. по причине роста доходов от лизинговых операций (+12,7%), составивших 26,6 млрд руб. на фоне роста средней ставки по лизинговым операциям. Прочие процентные доходы выросли на 85,5% до 4,8 млрд руб. на фоне увеличения процентных ставок по размещаемых денежным средствам. Процентные расходы показали большие темпы роста (+34,0%), составив 18,3 млрд руб. на фоне увеличения ставок заимствования. В результате чистые процентные доходы до резервирования составили 13,1 млрд руб. (+4,7%). С учетом существенного увеличения отчислений в резервы, обусловленных главным образом, деятельностью лизингового сегмента, чистые процентные доходы сократились на 73,6% до 2,6 млрд руб. Доля в прибыли ассоциированных компаний (по данной строке в отчетности отражаются результаты деятельности страховой компании ВСК) выросла на 11,3% до 3,4 млрд руб. Чистый прочий доход вырос на 20,2% и составил составив 8,4 млрд руб. на фоне увеличения выручки от дополнительных услуг по договорам лизинга, а также агентских комиссий по договорам страхования. В результате доходы от операционной деятельности снизился на 27,2%, составив 14,4 млрд руб. Операционные расходы холдинга сократились на 3,4% до 5,4 млрд руб., главным образом, за счет снижения затрат на персонал. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 37,8%, увеличившись на 9,3 п.п. В итоге чистая прибыль финансового холдинга сократилась на 59,7%, составив 5,6 млрд руб. В посегментном разрезе отметим существенное снижение прибыли от лизинговой деятельности на фоне возросших резервов, а также улучшение результатов по страховому сегменту, обусловленное, в первую очередь, возросшими доходами от инвестиционной деятельности. По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/esefai-sfi/itogi-1-pg-20... В настоящий момент акции ЭсЭфАй торгуются исходя из P/BV 2025 в районе 0,6 и P/E около 5,0 и входят в число наших приоритетов в финансовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/8325 📱 Ютуб: 📱 ВК: https://vk.com/video-221504876_456239956 📱 Рутуб: https://rutube.ru/video/23b937347c475e73eafe92f... 📱 Дзен: https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 06:38 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 07:30 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 08:50 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 11:50 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 12:29 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти 13:02 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото 13:30 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 14:10 - Итоги по рынку акций 15:21 - ALRS, AFLT, MGNT 17:42 - SVCB, YDEX, RUAL
|
|
На начавшейся рабочей неделе пять эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по шести выпускам совокупным объёмом в 27 105 260,92 руб. ООО «КИСТОЧКИ Финанс» выплатит владельцам облигаций процентный доход на сумму в 123 280 руб. и погасит оставшиеся 25% от номинальной стоимости выпуска БО-П01, что составит 10 млн руб. Выпуски в обращении, по которым запланированы выплаты: - Нэппи Клаб-БО-01
- СЕЛЛ-Сервис-БО-01
- Ультра-БО-01
- Хромос Инжиниринг-БО-03
- Хромос Инжиниринг-БО-01
- Ю Ди Пи Авто-БО-01
|
|
|
|
Оставить комментарий
