|
|
|
Сохраняю длинную позицию по акциям Сбербанк. Покупаю акции Ростел-ао. Сделок на продажу не запланировано.
|
|
 Госпожа Йеллен не поскупилась на добрые слова программе количественного смягчения и подтвердила свою позицию, сказав, "что баланс рисков позволяет продолжать высоко-адаптивную денежно-кредитную политику для поддержания восстановления экономики и занятости". Чего я, собственно, вчера от неё и ждал. Только рынкам от этого ни тепло ни холодно. Не среагировали рынки, хотя выступала заместитель Самого Бернанке. Вот если бы Сам Бен вышел... Хотя он уже выходил не так давно и на него тоже не реагировали. Всё это смотрится весьма странно. Дело в том, что и индексы и рисковые активы начали коррекции и падения как раз на намёках от ФРС о вероятности сворачивания стимулирования.
Вторая странность. Сегодня на слушаниях по утверждению главы ЦБ Японии Курода, главный претендент на это кресло, заявил, что текущая политика смягчения слишком слаба, смягчать надо жёстче. Номура по этому поводу предположил, что BoJ начнёт свои "жёсткие смягчающие" действия уже на первом заседании в апреле. Рынки опять ни ухом, ни рылом. Между прочим, всё вышесказанное недавно кидало евро вверх на ура, а сегодня с волатильностью что-то вообще не то. Ослабла волатильность вместе со смягчением, что с американским, что с японским. Кто-то жаждущий крови снова достаёт из сундуков грязное европейское тряпьё и выставляет напоказ. Испанию треплют. Оказывается на неуплаченных налогах казна потеряла аж шесть процентов. Жуть берёт. Итальянцы пугают перевыборами и референдумом по выходу из еврозоны. Мусолят заезженную тему безработицы в европах. С подробностями мусолят, смакуют. Как будто вчера родились и советских газет перед обедом не читали. Такое ощущение, что буквально на днях этой безработицы не было - и вот, явилась, красная. Когда евро росла, никто ничего не видел и не слышал и слышать не хотел. Сейчас упала - пора добивать. Поотстали рынки от макроэкономики, мы им напомним. В остальном тишь да гладь. Между прочим, если кто обращает внимание на середнячков, мы ведь на крайности обычно смотрим. Французские облигации в конце февраля и в начале марта показывают уверенное снижение доходности наравне с немецкими, чего не скажешь о периферийных, те топчутся на месте. Снижение десятилеток с 2.3 до 2.1 - это очень даже серьёзно. Значит у французов с долгами всё в порядке и с рейтингами тоже. Сохраняют реноме. По торговле и писать нечего. Одни слёзы. Открыл я сегодня позицию на покупку евро и устал смотреть на вялотекущие фрикции. Боюсь, что рынки просто будут ждать среды, там выступит Кинг и выйдет отчёт от ADP, или четверга, где нам дадут понять о новых веяниях БоА и ЕЦБ. Мирошниченко Михаил (consortium) Примечания. — Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям. — Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.
|
|
20 февраля я написал: С точки зрения ликвидности лучшее время для коррекции наступит в конце месяца и в начале марта, это будет период между расчётами ФРС по MBS, которое совпадёт со вторым раундом возврата 3-летних LTRO. То что происходило после можно назвать коррекцией с натяжкой, и времени ей осталось максимум неделю, затем в середине месяца снова наступят сроки расчётов с Федрезервом, и потекут денюжки рекой. И уже сейчас рынок в ожидании новых порций кэша пытается прорваться к новым максимумам. Пока модель ценовых движений индекса S&P 500 можно назвать консолидацией. Всё ещё действующая модель свечей Медвежье поглощение говорит о вероятности более глубокой коррекции, но с такими манипуляциями с ликвидностью свечевые конструкции имеют мало влияния на массовую психологию: 
С такими резкими падениями и не менее взрывным ростом циклические индикаторы стали конфликтовать, но пока аптренд в силе до тех пор, пока не прорвана поддержка на 1500-05. «Основной» 6-месячный цикл вошёл во временной промежуток, где он должен начать процесс построения среднесрочного максимума, но цель этого цикла остаётся пока на уровне 1600, поэтому глубокой коррекции сейчас ждать не стоит. Про Трежерис поговорим уже завтра.
|
|
GBPUSD резко упал после выхода данных PMI строительного сектора, но восстановился целиком и недавно обновил дневной максимум. Тем не менее настрой участников рынка негативен по отношению к GBPUSD (см. краткую заметку от Barclays внизу). Высокодоходные валюты тоже потихоньку восстанавливаются относительно USD вместе с GBP. Сегодня в Америке нет никакой макростатистики, заместитель Бернанке Йеллен выступает в настоящий момент. Она известна своим голубиным настроем, ее выступление негативно для USD. Интересно, какая реакция будет после выходных на секвестр. Я думаю, что все о нем скоро забудут примерно на месяц. Также сегодня-завтра проходит заседание Eurogroup/ECOFIN. Новости из торгового терминала EURO 4 марта. /Dow Jones/. В Barclays ожидают закрытия пары евро/доллар США ниже 1,30 по результатам дня, что, по мнению банка, спровоцирует следующую волну снижения. При этом целевыми уровнями будут минимум декабря 1,2870, а затем – минимумы ноябрьского диапазона около 1,2650. На момент написания статьи пара торговалась по 1,2997. -Перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ GBP ЛОНДОН, 4 марта. /Dow Jones/. Активность в строительном секторе Великобритании в феврале снижалась самыми быстрыми темпами более чем за три года, так как новые заказы сокращались девятый месяц подряд. Об этом свидетельствуют данные Markit, опубликованные в понедельник. Строительные компании были настроены более оптимистично в отношении будущей активности, но эти данные соответствуют разочаровывающему индексу менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы, опубликованному на прошлой неделе, и, вероятно, повысят ожидания относительно того, что экономика не сможет продемонстрировать рост в 1-м квартале 2013 года. Индекс PMI для строительного сектора в феврале упал до 46,8. Это самый низкий уровень с октября 2009 года, когда индекс составил 46,2. В январе индекс был равен 48,7. Значения индекса ниже 50 указывают на спад, а выше 50 – на рост активности. /Продолжение/ “Данные разочаровывают”, - сказал Дэвид Нобл, управляющий директор Chartered Institute of Purchasing & Supply. “Тогда как мало что может улучшить перспективы сектора, все внимание будет обращено на министра финансов и его действия, направленные на то, чтобы предотвратить дальнейшее снижение активности в секторе, в то время как приближается время оглашения бюджета позднее в этом месяце”, - заявил Нобл. Эти слабые данные вышли после публикации на прошлой неделе столь же разочаровывающего отчета по производственной сфере, свидетельствовавшего о спаде, вызванном слабым спросом со стороны Великобритании и Европы на фоне усугубления долгового кризиса еврозоны. После того, как ВВП страны в 4-м квартале 2012 года сократился на 0,3%, февральский индекс PMI, вероятно, усилит опасения относительно того, что британская экономика может продемонстрировать сокращение второй квартал подряд в 1-м квартале текущего года. В Markit и CIPS сообщили, что резкое снижение строительства коммерческих объектов и гражданского строительства оказали давление на индекс. Что касается светлых пятен, то активность, связанная со строительством домов, в феврале выросла, уровень занятости повысился, а доверие в деловых кругах выросло до самого высокого уровня с апреля прошлого года. “Строительные компании отметили новые проекты по строительству жилья как сферу, имеющую потенциал поддержать производство в строительном секторе Великобритании в следующие 12 месяцев”, - говорит старший экономист Markit Тим Мур. -Автор Ilona Billington, ilona.billington @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ ..... 4 марта. /Dow Jones/. В Barclays отмечают сильное стремление инвесторов продавать пару британский фунт/доллар США после скачка объема торгов по этой паре в пятницу. В банке говорят, что прорыв минимума диапазона произошел, когда объем торгов вдвое превысил объем предыдущего торгового дня, что сигнализирует об уверенности инвесторов в движении пары вниз. На момент написания статьи пара торговалась по 1,5036. -Перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ AUD 4 марта. /Dow Jones/. В Danske рекомендуют длинные позиции по паре австралийский доллар/доллар США с 1,0150 в ожидании восстановления к максимуму 1,0857, достигнутому в феврале 2012 года, со стоп-приказом на 0,9950. По словам банка, падение, начавшееся с 1,0615 в августе, очевидно, близко к завершению, и хотя существует риск дальнейшего снижения, покупатели, как можно ожидать, возобновят покупки в районе сильного сопротивления 1,0149-0,9969. На момент написания статьи пара торговалась по 1,0140 против нового внутридневного минимума 1,0117, достигнутого впервые за семь месяцев. -Перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
|
|
В здании вот с таким прекрасным видом в субботу было проведено замечательное своей праздничностью и организованностью мероприятие «В трейдинге только девушки»: 
г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1, Московская биржа Приняла участие — выступила и кратко высказалась на тему роботов, Omega TradeStation, EasyLanguage, автоследования EasyMani и тех. анализа :) Теперь хочется выразить слова благодарности организаторам и отличному интересному коллективу участников!.. Желаю образовательному проекту "Инвестиции для женщин" дальнейшего развития, в чем не сомневаюсь!..
|
|
Среди всех сетевиков МРСК Сибири, наверное, является самой проблемной, о чем можно судить по динамике ее чистой прибыли. Последние годы, компания продолжает оставаться убыточной, что можно объяснить специфическими проблемами энергосистемы региона, в котором она ведет свою деятельность. Дело в том, что МРСК Сибири по сравнению со многими другими сетевыми компаниями несет более существенные убытки из-за несправедливого распределения выручки внутри так называемого тарифного «котла» и перекосов в сторону завышения необходимой валовой выручки ТСО. Речь идет о том, что РЭКи принимают тарифные решения в пользу аффилированных с ними ТСО, согласовывая им операционные расходы, превышающие расходы МРСК Сибири в расчете на условную единицу оборудования в 3-5 раз. Отметим, что сама компания пытается вернуть недополученные доходы из регионального бюджета через суд. Не менее важным негативным фактором, является отсутствие решения по компенсации выпадающих доходов из-за ухода потребителей «последней мили». Напомним, что в настоящий момент властями принята концепция прекращения перекрестного субсидирования в отрасли, предполагающая прекращение действия договоров «последней мили» к 01.01.2014 г. В случае ухода потребителей с «последней мили» потери МРСК Сибири могут составить более 20% от ее отпуска. Мы сомневаемся, что такая компания сможет стать претендентом на передачу в частную собственность в рамках приватизации сектора. Отметим, что в компании всего один филиал Алтайэнерго перешел на RAB регулирование, при том, что здесь проблемными являются по сути все восемь филиалов. Между тем, недавно МРСК Сибири подвела некоторые итоги 2012 года. Несмотря на уход ряда потребителей на прямые договора с ФСК ЕЭС, компании удалось увеличить объем отпуска электроэнергии в сеть до 80,6 млрд. кВт-ч, что выше факта 2011 года на 2%. Помимо этого, потери электрической энергии составили 8,15% от отпуска в сеть, что ниже показателей 2011 года на 0,7%. Однако, на наш взгляд, курс на оптимизацию и снижение потерь, не сулит в ближайшее время компании восстановления финансового благополучия, и мы не исключаем возможных допэмиссий в пользу Холдинга МРСК для целей финансирования инвестпрограммы. На наш взгляд, компании не удастся выйти в положительную зону по чистой прибыли в ближайшие годы. Ключом к благополучию компании остаются вопросы справедливого распределения доходов и решения проблемы компенсации выпадающих доходов из-за ухода потребителей «последней мили». На данный момент акции МРСК Сибири не входят в число наших приоритетов.
|
|
Я отобрал некоторые новости из торгового терминала EURO 4 марта. /Dow Jones/. Книга заявок Commerzbank по паре евро/доллар США сигнализирует о склонности к росту, при этом объем заявок на покупку пары с уровня 1,3009 до 1,3140 больше, чем на продажу, но на уровне 1,3140 заявки на покупку и на продажу примерно равны. На момент написания статьи пара торговалась по 1,3012. -Перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ JPY 4 марта. /Dow Jones/. Доллар США упал против японской иены в ходе азиатской сессии в понедельник, так как кандидат на пост главы Банка Японии не сделал никаких новых заявлений, которые бы способствовали дальнейшему ослаблению иены. В ходе слушания в парламенте Харухико Курода, нынешний президент Азиатского банка развития и кандидат на пост главы Банка Японии, пообещал рассматривать все средства, необходимые для достижения целевого уровня инфляции в 2%, введенного недавно Банком Японии. Он также сказал, что центральному банку нужно увеличить объем покупок активов на рынке. “Сначала его комментарии помогли столкнуть иену вниз, но затем инвесторы осознали, что он не сказал ничего нового, что снова вызвало покупки”, - отметил Минори Утида, главный валютный аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. По состоянию на 04.50 по Гринвичу пара доллар/иена торговалась в системе EBS по 93,35 против 93,60 на закрытии нью-йоркской сессии в пятницу, пара евро/доллар – по 1,3016 против 1,3025, пара евро/иена – по 121,50 против 121,80. “Хотя я думаю, что доллар вернется к уровню 94 иены, он может торговаться без определенного направления до апрельского заседания Банка Японии”, - добавил Учида. Растут ожидания того, что, если позднее в этом месяце парламент одобрит Куроду в качестве главы Банка Японии, как и ожидается, он побудит центральный банк предпринять дополнительные меры смягчения денежно-кредитной политики на апрельском заседании. Это первое заседание, на котором он будет присутствовать в качестве главы Банка Японии. Внимание также переключается на комментарии кандидата от правительства на пост заместителя Банка Японии, Кикуо Иваты, который известен как ярый критик политики Банка Японии. Во вторник он выступит на слушаниях в парламенте. “Пара может проверить на прочность более высокие уровни в краткосрочной перспективе” в зависимости от итогов парламентских слушаний, сказал Осаму Такасима, главный валютный стратег-аналитик по Японии в Citibank. Но после торговли около отметки 93 в последние несколько недель пара доллар/иена может снова упасть к уровню 88. Индекс Wall Street Journal, который отражает стоимость американской валюты против корзины из других валют, составил 73,248 против 73,347. - Автор Alexander Martin, alexander.martin@dowjones.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ GBP 4 марта. /Dow Jones/. Британский фунт потерял свой статус валюты-убежища, говорят в Morgan Stanley, отмечая, что британская валюта не выиграла в результате политической неопределенности в Италии. Morgan Stanley ожидает очередного этапа количественного смягчения со стороны Банка Англии и падения пары фунт/доллар США в сторону 1,45. На момент написания статьи пара торговалась по 1,5051. -Перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ AUD СИДНЕЙ, 4 марта. /Dow Jones/. Австралийский доллар упал до 8-месячного минимума в ходе азиатской сессии в понедельник после того, как Китай объявил о введении новых мер, направленных на снижение цен на недвижимость. Подобное заявление породило опасения относительно того, что спрос на сырьевые товары Австралии может ослабнуть. Причиной падения австралийского доллара также стали данные, свидетельствовавшие о резком сокращении в январе числа разрешений на строительство жилья второй месяц подряд. Это снизило надежды на быстрое восстановление рынка жилья Австралии. По состоянию на 04.45 по Гринвичу пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 1,0123 против 1,0229 вечером в Австралии в пятницу. Пара достигла минимума 1,0117 в ходе азиатской сессии, который также является самым низким уровнем с 12 июля. Заявленные Китаем новые меры спровоцировали резкое падение фондовых индексов Китая, в том числе индекса Shanghai Composite /на 2,9%/ и Hong Kong Hang Seng. Новые правила включают в себя повышение первоначальных взносов и ставок по ипотеке в городах, где цены на жилье выросли слишком быстро, а также более строгое взыскивание налога на доход от прироста капитала от сделок с имуществом в размере 20%. Подобный тормоз для роста экономики Китая может ограничить спрос на сырьевые товары, крупнейшую статью экспорта Австралии. Разочаровывающие данные Австралии также способствовали продажам австралийского доллара. Число разрешений на строительство или реставрацию жилья в Австралии в январе сократилось на 2,4% по сравнению с декабрем, как сообщили в Бюро статистики Австралии в понедельник. В декабре число разрешений снизилось на 1,7%. "Совершенно очевидно, что перед австралийским долларом в настоящий момент стоит непростая задача", - сказал Тим Уотерер, валютный стратег-аналитик CMC Markets. Кроме того, данные Комиссии по фьючерсной биржевой торговле в пятницу показали, что объем чистых спекулятивных длинных позиций по австралийскому доллару достиг самого низкого уровня с июля. Это указывает на снижение уверенности в потенциале роста австралийской валюты. Далее в центре внимания рынка будет находиться заседание Резервного банка Австралии, которое состоится во вторник. Как ожидается, центральный банк оставит процентную ставку без изменений, на уровне 3,0%. Некоторые аналитики считают, что тон заявления РБА может быть оптимистичным, учитывая недавние свидетельства восстановления рынка жилья и все еще высокий уровень инвестиций в горнодобывающую промышленность. С ноября 2011 года РБА понизил процентную ставку на 1,75 процентного пункта, пытаясь оживить рост активности в более слабых секторах экономики, таких как строительный сектор. После последнего снижения в декабре ключевая ставка составила 3%, что соответствует самому низкому уровню, достигнутому в 2009 году после мирового финансового кризиса. Хамиш Пеппер, валютный стратег-аналитик Barclays, сказал, что пара австралийский доллар/доллар США может вырасти до района 1,0300 -1,0400, если комментарии РБА будут позитивными. "Мы полагаем, что пара вырастет, и завтра РБА поможет ей в этом", - сказал он. - Автор Enda Curran, enda.curran@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz. /Конец/ Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
|
|
Большинство инвестиционных домов и аналитиков, в том числе и настроенных негативно по отношению к AUD, считают, что завтра RBA (Резервный Банк Австралии) не понизит процентную ставку. Вот, например, что пишет об этом Goldman Sachs: RBA Meeting: GS shares the strong consensus view that the RBA will retain a 3.00% cash rate at its March meeting, albeit with an explicit easing bias intact. Financial markets also perceive the RBA to be in ‘wait and see’ mode – ascribing just an 18% chance of a rate reduction this Tuesday. Рынки оценивают шансы понижения ставки всего в 18%. Я тоже полагаю, что на предстоящем заседании RBA ничего не последует, и вижу для этого несколько причин. - Некоторые последние экономические данные позитивны. Например, уровень безработицы упал с 5,5% до 5,4%.
- RBA имеет более оптимистичные ожидания в отношении роста в 4-ом квартале по сравнению с рынком, и это тоже не дает предпосылок к снижению процентной ставки.
- Ну и наконец, по многочисленным выступлениям главы RBA Стивенса я понял, что его беспокоит ситуация, когда курс AUD в районе 1,06-1,08. Такой курс он считает завышенным.
Сейчас курс AUDUSD=1,013 и едва ли это является стимулом срочно предпринимать какие-то действия. Если RBA не предпримет завтра никаких действий, то это может привести к восстановлению AUDUSD в ближайшие дни в район 1,025-1,03. Если основная статистика Австралии - данные по ВВП за 4-й квартал, которые выйдут в среду, и торговый баланс за январь, который выйдет в четверг окажутся лучше ожиданий, то мы можем увидеть длительное и более серьезное восстановление AUDUSD.
|
|
Начну валютный обзор сегодня с австралийского доллара, поскольку он совершил за ночь и за утро самое сильное движение, и именно там завтра пройдет первое на этой неделе заседание ЦБ – RBA (Резервного Банка Австралии). Австралиец этим утром пробил уровень ключевую поддержку на 1,015 и прошел вплоть до 1,015, установив минимум с июля прошлого года. Причинами стали: Последний раз подробно я писал об австралийце 22 января. Тогда курс AUDUSD составлял 1,057. Через день последовал импульс вниз, который продолжается до сих пор. В первой статье я писал о причинах слабости AUD: Рынки ждут понижения ставки со стороны RBA. В пользу понижения ставки: Глава Банка Австралии Стивенс достаточно часто говорит о том, что ЦБ некоторых стран ведут валютные войны. Это свидетельствует о его решимости предпринять ответные меры. Еще одной причиной падения AUD и NZD являлось падение JPY. Слабость японской валюты оказывает негативное воздействие на азиатские валюты. Большинство инвестиционных домов было среднесрочно негативно настроено по отношению к AUD. Прогноз Goldman Sachs был на конец квартала по AUDUSD=0,98. Как мы видим прогноз от GS постепенно осуществляется. Однако ближайшая динамика австралийского доллара зависит от завтрашнего заседания центрального банка Австралии. Каким будет решение RBA и как оно отразится на курсе австралийской валюты? Об этом в следующем материале.
|
|
Энел ОГК-5 накануне опубликовала операционные результаты за 2012 год. Компания увеличила выработку электроэнергии до 46 800 ГВтч, продемонстрировав рост на 5,1% г/г. Выработка электроэнергии (э/э) снизилась на Конаковской ГРЭС почти на 11%, однако это снижение было компенсировано ростом производства э/э на Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС на 12% и 21% соответственно. При этом в прошлом году компания показала отрицательную динамику, когда совокупная выработка снизилась на 1,5% к объемам 2010 года. Полезный отпуск электроэнергии также увеличился на 5% - компания сохранила значение коэффициента полезного отпуска на уровне 95%. Объем перепроданной э/э вырос на 15% г/г – до 6 200 ГВтч, в целом по Энел ОГК-5 на реализацию на свободном рынке электроэнергии пришлось более 80%. Отпуск теплоэнергии символически сократился на 2,3% г/г до 6 625 тыс. Гкал. Топливный баланс ОГК-5 не претерпел существенных изменений, где доля газа по-прежнему составляет чуть более половины. Производственные показатели в целом совпали с нашими ожиданиями. На данный момент акции Энел Огк-5 торгуются с P/E 2013 порядка 9 и не входят в число наших приоритетов. Прогнозные финансовые показатели по компании Задать вопросы по теме можно тут
|
|
|
|
Оставить комментарий
