Последние записи в блогах

Знаете, как исключить злоупотребления при доверительном управлении?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Как исключить злоупотребления при доверительном управлении»

Вопросы к акции:

Как запрет на личные портфели для сотрудников УК влияет на уровень злоупотреблений в рамках доверительного управления активами?

• Данная мера не оказывает существенного влияния

• Вероятность злоупотреблений снижается, так как это исключает возможность для сотрудников использовать аналитическую информацию о ценных бумагах в своих интересах

• Данная мера не оказывает влияния, при этом еще и уменьшает мотивацию сотрудников УК на более качественное управление

• Вероятность злоупотреблений повышается, так как управляющий не может владеть теми же активами, что и клиент

Какое из перечисленных условий сотрудничества в рамках доверительного управления не снижает риск совершения необоснованных сделок управляющим?

• Прозрачная система оценки результатов управления

• Минимальная гарантированная доходность в рамках доверительного управления
• Предоставление информации о вкладе каждой сделки в итоговый результат управления
• Предоставление подробной отчетности о совершенных сделках

Какая система критериев позволяет максимально корректно оценить результаты управления активами?

• Сравнение результата управления с результатами рынка по следующим критериям: при росте рынка — результат портфеля должен быть больше 10% годовых, при падении — больше 0%

• Ретроспективный анализ эффективности изменения состава и структуры портфеля и сравнение конечного результата с результатами соответствующего рыночного бенчмарка
• Система оценки, основанная на базе финансовых коэффициентов Шарпа и Сортино
• Ежемесячное сравнение результатов управления с инфляцией и ставками по банковским депозитам

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

Страхи, риски и нереальный риск-менеджмент

В данном материале мы рассматриваем наиболее распространенные трудности, с которыми может столкнуться инвестор на пути к повышению своего благосостояния. Как не отклониться от выбранного пути и преодолеть возможные препятствия читайте дальше в материале.

Страх временного снижения стоимости

Когда человек покупает акции (напрямую или при помощи инструментов коллективных инвестиций), отрицательная переоценка стоимости пакета акций из-за постоянных колебаний стоимости может вызывать беспокойство и страх.

Страх и риск – это не одно и то же. Из-за страха посетить зубного врача возникает риск потери зуба и здоровья. Из-за страха снижения стоимости акций (как правило, временного) возникает риск потери покупательной способности сбережений из-за инфляции.

Колебания стоимости акций могут нанести вред только при определенном поведении, если Вы:

• пытаетесь на них играть (пытаясь купить акции на «дне» и продать на «пике»),
• поддаетесь панике и продаете акции по невыгодным ценам,
• используете акции для краткосрочных сбережений,
• не соблюдаете соответствие структуры своих вложений возрасту, уровню расходов и доходов, финансовым целям.

Более того, снижение стоимости акций может быть даже благоприятным событием для того инвестора, который только начал формировать свой инвестиционный капитал. Например, если человек регулярно покупает акции на 10% своего заработка, то в периоды снижения на ту же сумму он может приобрести большее количество акций.

Риск игромании

Люди, использующие финансовые инструменты для осуществления вложений, неправильно понимая их назначение и смысл, могут попытаться начать игру на колебаниях или использовать псевдоинвестиционные инструменты: forex, срочный рынок, алгоритмическую торговлю и т.п. Иногда доходит до того, что люди бросают основную работу ради трейдинг-гэмблинга. Создается впечатление, что игра на колебаниях является неотъемлемой частью осуществления сбережений, но это не так.

Бомжи выглядят ужасно. Нормальный человек не хочет стать бомжем и не станет, если соблюдает определенные жизненные правила. Столь же пугающе выглядят трейдеры с игровой зависимостью. Нормальный человек не приобретет игровую зависимость, если будет придерживаться простых правил и использовать фондовый рынок по назначению, а не для игры.

Трейдеры-игроманы, которые бросают основную работу ради «работы» (а на самом деле ради игры) на рынке поступают особенно недальновидно. Они лишаются регулярного заработка, прекращают регулярное инвестирование, используют инструменты сбережения не по назначению, лишаются сбережений, проигрывают свои деньги и деньги своих родных и друзей.

Нереальный риск-менеджмент

Риски банка, инвестиционной компании, промышленного предприятия и частного лица имеют очень разную природу. Например, один из основных рисков для банка – это потеря доверия вкладчиков, которая может привести к тому, что все одновременно захотят забрать свои вклады. Но разве может возникнуть такая ситуация у обычного человека?

Однако методы и технологии риск-менеджмента, применяемые банками и инвестиционными компаниями, перекочевали в сферу частного трейдинга, где пустили корни и сформировались в самостоятельную псевдо-науку — мани-менеджмент (от англ. money-management) или коротко ММ.

ММ тесно связан с техническим анализом, изучающим закономерности, якобы присутствующие в графиках цен. Основные понятия и инструменты ММ: стоп-лоссы, тейк-профиты, тайминг или правила открытия и (частичного) закрытия позиций, правила использования «шортов» и «плечей».

ММ выглядит очень наукообразно и создает опасную иллюзию системы безопасности и управления рисками. Может даже показаться, что люди, обучающие Вас ММ, заботятся о сохранении Вашего капитала. На деле ММ не защищает от реальных рисков, обозначенных в первой части статьи, а гарантированно ведет к увеличению количества сделок и росту объема комиссий, выплачиваемых брокерам и бирже.

Для тех, кто все же увлекся активными спекуляциями, покажем абсурдность ММ на примере казино. Если на рулетке поставить все на красное, то с вероятностью 48,65% (18/37) можно удвоить сумму вложений. Не такая уж плохая вероятность, однако, если Вы выиграете, но продолжите делать такие ставки, то достаточно быстро все проиграете. Для казино гораздо интереснее клиент, который делает много небольших ставок, а не одну крупную.

Если применить ММ к игре на рулетке, то процесс потери игровых денег будет просто растянут во времени, так как шансы выиграть за счет ММ не увеличите. В какой-то момент может даже показаться, что Вы начали стабильно зарабатывать. По факту Вы будете более стабильно двигаться к проигрышу. Это будет происходить не так заметно, а отдельные случайные выигрыши будут даже создавать иллюзию заработка и системы.

Тем не менее, чем больше небольших ставок Вы делаете, тем стабильнее теория вероятностей будет работать против Вас, потому что казино зарабатывает 1/37 от оборота.

На фондовом рынке Вы платите комиссию от оборота каждый раз, когда проводите сделку, а ММ ведет к увеличению количества сделок. Использование инструментов ММ может привести к потерям, даже несмотря на положительное математическое ожидание рынка акций. На рынках с отрицательным математическим ожиданием (форекс, срочный рынок, казино) использование ММ гарантированно ведет к потерям.

Выводы:

1. Реальные финансовые риски человека связаны со стабильностью зарплаты, обеспечением нормального уровня жизни в старости и правильным использованием для этого финансовых инструментов.
2. Страхи и риски — не одно и тоже. Страх использовать акции ведет к потере покупательной способности сбережений в долгосрочной перспективе.
3. Трейдеры и спекулянты живут в своей «матрице» рисков и иллюзий. Их система мани-менеджмента не защищает от реальных рисков, а создает мнимую иллюзию безопасности и обеспечивает стабильную уплату биржевых и брокерских комиссий.

Материалы по теме:

—Два испытания на пути инвестора

—Человек и риски

Российский рынок сегодня 28 августа 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Начавшаяся вчера ростом торговая сессия в Америке, несмотря на серьезный позитив в Apple, закрылась на уровне цен предыдущего дня. Объемы были не просто низкие, а чрезвычайно низкие. Это свидетельствует о том, что многие участники еще не возвратились из отпусков. Но они в любом случае уже в четверг будут на месте, поскольку нельзя пропустить такое принципиально важное событие, как выступление Бена Бернанке в Джексон Холе ( оно начнется в пятницу в 18.00 по Москве).

Я полагаю, что основная идея выступления главы ФРС будет звучать примерно так: «Если будет необходимо, мы предпримем дополнительные меры по стимулированию экономики».

На долю рынков выпадет задача расшифровать, что значит в устах Бернанке слово «необходимо».

Мало кто ожидает каких-то сильных намеков на QE от главы ФРС. Нет для этого причин. Следовательно, пятница готовит рынкам определенное разочарование, поскольку такие намеки уже заложены в значительной степени в рыночные ожидания.

В субботу выступят другие важные официальные лица – глава ЕЦБ Драги, глава МВФ Лагард, а в понедельник в Америке празднуют День труда, что создает достаточно сильный риск для позиций, оставляемых на выходные.

Полагаю, что в ближайшие пару дней рынок в определенной степени дисконтирует чересчур позитивные настроения и завышенные ожидания от выступления Бернанке в Джексон Холе, а также искусственные иллюзии по поводу близкого завершения европейского долгового кризиса.

Сегодня и завтра маркетмейкеры еще могут инициировать резкие отскоки, подобные тому, что случился в пятницу, но, уже начиная с четверга, полагаю, что они уже будут быстро пресекаться возвратившимися из отпусков трейдерами.

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В понедельник инвесторы на американских биржах заняли выжидательную позицию, оставив по итогам торгов свои фондовые индексы возле нулевых отметок. Общий торговый оборот на ASE, Nasdaq и NYSE вчера оказался на минимумах этого года (4,46 млрд. акций против среднего оборота в этом году 6,6 млрд. акций). Участники рынка не хотят активно двигать рынок в преддверии пятничного выступления главы ФРС Бена Бернанке на конференции в Джексон Хоуле. Плюс к этому, на пути роста индекса S&P-500 стоит близкое сопротивление на годовых максимумах (1425 п.). Из общей массы вчера выделились лишь акции Apple (достигшие нового исторического максимума $680,87), благодаря паразитическим судебным действиям против южнокорейской корпорации Samsung.

Во вторник мы ждем умеренно негативного открытия торгов на нашем рынке акций. Вчера внутридневная динамика российских индексов оказалась в рамках узкой консолидации. Тем не менее, неспособность местных игроков вернуть индекс ММВБ к отметке 1470 п. мы расцениваем как слабость. На ближайшие три дня в США запланированы долговые аукционы по размещению 2-, 5- и 7-летних бондов, в связи, с чем возрастают риски коррекционного снижения рынка к нижней границе зоны консолидации. В связи с тем, что ближайшие уровни в наших индексах хорошо проторгованы, мы ждем, что в ближайшее время индекс ММВБ отойдет к уровням поддержки на 1440-30-20 п. Утреннее снижение фьючерсов S&Pна -0,2% также играет на стороне «медведей».

Поскольку собственных идей для роста пока нет, мы будем ориентироваться на внешний фон. Хотим обратить внимание, что котировки нефти Brent вчера довольно агрессивно снизилась со $115 до $112 за барр. даже на фоне урагана Isaac бушующего в районе Мексиканского залива. На наш взгляд это сигнал в пользу продолжения снижения цен на рынке «черного золота» вниз, на уровни 109-107 $/барр.

Сегодня по МСФО за I полугодие 2012 г. отчитается ММК. Компания МТС представит отчет за II квартал 2012 г. по US GAAP. Во вторник в 10-00 ждем данных из Германии по индексу доверия потребителей Gfk за сентябрь. В 11-00 Испания представит данные по ВВП за 2 квартал. В 12-30 Испания проводит аукцион по продаже 3 и 6-месячных бондов на сумму 2,5-3,5 млрд. евро. В 17-00 будет опубликован отчет по индексу цен на дома в крупнейших городах США за июнь и за II квартал от S&P/Case-Shiller. В 18-00 ждем данных компании Conference Board по индексу потребительского доверия в США за август. В это же время ФРБ Ричмонда выдаст индекс деловой активности в производственном секторе региона за август. В 21-00 Минфин США проведет аукцион по продаже 2-летних бондов на сумму $35 млрд.

Вчера рынок продолжил «сжиматься» и диапазон колебаний стал еще меньше. В рамках внутридневной картины сформировался понижающийся треугольник, с пробоем которого и связаны мои надежды на вменяемое движение. Конечно, из диапазона 140-145 мы не выйдем, скорее всего, но можем весело прокатиться до одной из крайних границ.

На часовом графике сильными поддержками выступают уровни 142, 140 и 139 тысяч пунктов. Мы продолжаем плавно снижаться в рамках «пилящего» движения.

Открытие негативное с узким диапазоном. Последние дни открытия отыгрываются слабее внешнего фона. Активность на рынке снизилась. Нисходящий треугольник имеет верхнюю границу в районе 143500 и нижнюю на 142000. Заходим по факту пробоя и закрепления или от противоположной границы с коротким стопом (если будет возможность).

Удаленный часовой график фьючерса РТС. Рынок «сжался» до узкого горизонтального канала.

Основные макроэкономические новости на сегодня:

Если есть сомнения в действии, то действие лучше отложить. Этим принципом инвесторам стоит руководствоваться на новой неделе, если внешних драйверов для торговли не появится. Кататься со спекулянтами на валютных горках — дело, может, и увлекательное, только профит оно вряд ли принесет. Среднесрочная позиция в шорт по евро/доллару актуальна.

Минувшая неделя стала второй подряд, завершившейся в «зеленой зоне». Но повод для покупок евро шел от противного: если Штаты разочаровали, то отчего бы не потопить гринбек и не прикупить «европейца»? Принципиально лучше ситуация в экономике еврозоны не стала, риски те же, игроки на своих местах, конструктивных идей нет, так как нет сильных фундаментальных драйверов.

Новая неделя для валютного рынка может стать временем коррекции после активных скачков минувшей пятидневки. Макроэкономический календарь на предстоящие пять торговых дней не слишком насыщен, как обычно в финале месяца, зато ожиданий более чем достаточно.

Ключевым событием недели станет, пожалуй, выступление главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке в Джексон-Холле 31 августа. Инвесторы ждут его с нетерпением. Возможно, в этой речи Бернанке даст более четкие указания на новый раунд стимулирования американской экономики в преддверии сентябрьского заседания регулятора. В том случае, если такие намеки в речи Бернанке найдутся, доллару грозит новая волна ослабления.

Для российского рубля поддержкой выступит продолжающийся в России налоговый период. На новой неделе ожидаются солидные платежи по НДПИ, акцизным сборам и налогу с продаж.

Очень важной информацией для определения вектора движения валют на этой неделе является новость о том, что ЕС попросил Испанию отложить на неделю принятие закона о финансовой реформе в государстве. Речь идет в первую очередь об увеличении объема функций ЦБ Испании. Благодаря поправкам центробанк получит возможность раньше отслеживать потенциально опасные банки для экономики государства, не исключается и вероятность лишения их лицензий. Для еврозоны сейчас любая активность стран с долговыми проблемами, главным образом Греции и Испании, явно нежелательна.

Что касается Греции, то к утру понедельника тут мало позитивного: Меркель и Олланд сообщили Антонису Самарасу, премьер-министру Греции, то же, что и раньше: прежние договоренности по финансам должны исполняться в соответствии с установленными сроками и объемами, и ни шагу в сторону. Любая пролонгация — а Самарас ездил в сердце Европы пролоббировать вопрос о возможном продлении на два года сроков внедрения определенных антикризисных шагов — ведет к увеличению выплат со стороны еврозоны в целом и Германии в частности. Это означает потерю очков для правящей в Греции партии, радостная Сириза потирает ладошки, кабмин ищет новые пути обхода дотошного Берлина.

Иными словами, на новой неделе скучно точно не будет.

Что касается валютных пар, то в евро/долларе вероятно движение в пределах значений 1,22-1,265, доллар/рубль проведет неделю в диапазоне 31,6-32,5 руб./USD, евро/рубль проторгуется внутри канала 39,2-40,1 руб.

Слава Богу, что закон об АО придумали не российские законодатели: Наш иск к ОАО «Башкирнефтепродукт» о неправомерности установления разных цен выкупа обыкновенных и привилегированных акций в ходе реорганизации вызвал обсуждение некоторых интересных положений закона об АО. В частности Александр Жуков оставил такой комментарий: «наш регулятор с учетом ст. 28 ФЗ об акционерных обществах исходит из того, что на один и тот же момент времени совет директоров для одних и тех же акций может определять ДВЕ РАЗНЫЕ РЫНОЧНЫЕ стоимости, одну для выкупа акционерами, а другую для размещения. Причем речь для акционеров идет не об уменьшении рыночной стоимости на 10% по 38 статье, а именно об определении отдельной рыночной цены для выкупа, которую можно уменьшить на 10%. Видел протоколы сове та директоров с определением ДВУХ РАЗНЫХ РЫНОЧНЫХ ЦЕН для обыкновенных акций НА ОДИН МОМЕНТ ВРЕМЕНИ, и зарегистрированные проспекты в соответствии с этим решением»

Слава Богу, что закон об АО придумали не российские законодатели, у которых нет ни практики, ни понимания смысла коллективного владения производительными активами. Его перевели с западных аналогов и при этом допустили не слишком много ошибок.

Статья 28 вводит понятие «цена размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения, в том числе цена размещения или порядок определения цены размещения дополнительных акций лицам, имеющим преимущественное право»

Да, действительно, цена размещения по преимущественному праву может отличаться от цены размещения новым внешним акционерам.

Статья 36 и 38 устанавливают ограничение на размер этого отличия: «Цена размещения дополнительных акций лицам, осуществляющим преимущественное право приобретения акций, может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10 процентов»

В такой возможности заложена определенная экономическая логика.

Во-первых, закон об АО вводит понятие преимущественное право (от слова «преимущество»). Преимущества выражаются в том, что

• текущие акционеры могут купить акции раньше новых,

• сделать это как минимум в пропорции имеющихся у них долей и

• по более привлекательным ценам

Поэтому, строго говоря, эти два события как минимум разнесены во времени, что сразу может сделать актуальным вопрос о временной стоимости денег (хотя это далеко не главная причина, объясняющая различия этих цен).

Во-вторых, внутри группы «текущие акционеры» все имеют одинаковые права и одинаковые возможности купить эти акции по единой цене. Права акционеров внутри этой группы не нарушаются. При этом группа «текущие акционеры» не тождественна группе «новые потенциальные акционеры». Они уже со-владельцы бизнеса, поэтому по логике закона имеют право на некоторые преимущества.

В-третьих после реализации ими преимущественного права изменяется текущее состояние бизнеса, как минимум, по таким фундаментальным показателям, как Р/ВV и соотношение собственных и заемных денежных средств. Поэтому после реализации преимущественного права новым акционерам предлагается участие в бизнесе, который они должны оценивать исходя из его нового экономического состояния, изменившегося после реализации преимущественного права. При этом у них будет достаточно времени и информации оценить целесообразность своего участия.

Ну и, в-четвертых, участие новых акционеров по этим ценам – дело добровольное, а не принудительное.

Все это вместе взятое позволяет отклонить цену всего на 10%, а не в 2 раза.

Поэтому, разница цен для текущих и новых акционеров не подходит в качестве аналогии с нашим случаем принудительной реорганизации, когда одинаковые по объему прав акции имеют разные коэффициенты конвертации и разные цены выкупа.

Подведены итоги ежегодного конкурса управляющих финансовыми активами «Алгоритмус 2012». Конкурс проходил в сложных условиях высокой волатильности российского фондового рынка на фоне европейского долгового кризиса. Тем не менее, стратегии участников турнира продемонстрировали отличные результаты и на рынке акций, и на рынке фьючерсов.

Организатором конкурса является МФД-ИнфоЦентр – разработчик программного обеспечения EasyMANI при поддержке Московской биржи ММВБ-РТС. Участниками конкурса являются профессиональные участники финансового рынка и частные инвесторы.

Впервые в российской истории, во время конкурса к лидерам мог присоединиться любой желающий с помощью платформы EasyMANI, которая является программным обеспечением для организации услуги «автоследование»: успешные трейдеры публично демонстрируют свои результаты, а инвесторы могут подключаться к ним. Таким образом, частные инвесторы, благодаря возможностям этой платформы могли не только наблюдать за турниром, но и получать доход.

Первое место в номинации «Рынок спот» заняла стратегия «АЛОР-Робот-Сбербанк» с доходностью 8.23% за время турнира, стартовавшего 25 июня 2012 года. Робот создан брокерской компанией АЛОР, он совершает сделки с акциями Сбербанка.

Лидером номинации «Фьючерсы» стала стратегия Idsi частного инвестора, выступающего под ником robostock, представляющий компанию БКС. Доходность стратегии составила 33,92%.

Лидером номинации «Стабильный доход» стала стратегия компании ИНТРАСТ стратын-1, занявшая третья место в категории «Рынок спот» и показавшую наименьшую просадку доходности в конкурсе.

В этих номинациях участники соревновались на реальных торгах Московской биржи (ММВБ-РТС), однако организаторы дали возможность проявить свое мастерство и на игровых (виртуальных) торгах всем желающим. Лидером «игровой» номинации стал частный инвестор выступающий под ником Vasraskolbas, показавший доходность в 109,81% совершая сделки с фьючерсными контрактами.

Всего в конкурсе приняло участие 66 торговых стратегий.

Лидеры номинаций «Рынок спот», «Рынок фьючерсов»:

Лидер номинации: «Стабильный доход»:

Стратегии управляющих и после окончания конкурса остаются в системе EasyMANI и доступны для подключения частным инвесторам.

6 сентября в рамках V ежегодной конференции «Роботы в биржевой торговле», организованной агентством «Derivative Expert», состоится награждение победителей конкурса.

Кузбасская топливная компания представила свою производственную отчетность за 2-й квартал текущего года. Она оказалась ожидаемо слабой. Выручка КТК упала на 27%, до 4,85 млрд руб. Показатель EBITDA снизился еще более сильно, на 76,8%, и составил 0,26 млрд руб. Это стало явилось самым низким значением за последние полгода. В итоге рентабельность оказалась равной лишь 5,3%.

Стоит отметить, что эти результаты не стали неожиданностью, так как производственная отчетность за прошедший квартал оказалась также довольно слабой. В частности, объемы продаж угля упали на 27,4%, до 2,04 млн тонн. При этом снизилась на 6% и средняя цена отгрузки, которая составила 1271 руб./ т. Стоит отметить следующую тенденцию: экспортные цены снизились на 12,6% в то время как внутренние, напротив, увеличились на 5,6%. В связи с этим руководство компании уже приняло решение об активном расширении своей сбытовой сети в сибирском регионе на 20% до конца текущего года.

Причины подобных производственных и финансовых результатов заключаются в следующих фактах. Во-первых, рынок энергетического угля носит ярко выраженный сезонный характер. Продажи по понятным причинам всегда растут к четвертому кварталу и снижаются к лету. Во-вторых, тяжелая ситуация в мировой экономике приводит к уменьшению спроса. А это совпало с наличием больших складских запасов угля в Польше, на основном экспортном рынке для КТК, и это снизило закупки нового топлива.

И, в-третьих, на 2-й квартал текущего года у компании пришелся пик коэффициента вскрыши в связи с производственным циклом развития карьеров. Кстати, активное развитие потребовало от КТК увеличения долговой нагрузки. Коэффициент NetDebt/EBITDA вырос до 1,34х, что явилось самым высоким значением за последние полгода

Тем не менее текущее значение коэффициента означает, что долговая нагрузка находится на приемлемом и вполне комфортном уровне. Кроме того, руководство КТК заявляло о том, что считает допустимым рост коэффициента до значения 2,0х.

Прогноз по добыче угля на этот год совпадает с результатами 2011 года, то есть составляет около 8,7 млн тонн. Напомню, что он был снижен на 6,5% с 9,3 млн тонн из-за общей негативной рыночной конъюнктуры. Так что эта информация в любом случае уже учтена в ценах акций КТК.

Ценные бумаги компании, обращающиеся на бирже ММВБ, обладают завидным потенциалом роста. Однако их низкая ликвидность повышает риск этих инвестиций. Поэтому я рекомендую покупать акции КТК на срок не менее 1 года. Целевая цена равна 244 руб., что превышает текущую рыночную стоимость на 73%.

Российский рынок сегодня 27 августа 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Наверно все-таки монетарные власти США (тождественно - мира) пристально следят за тем, что происходит на рынке акций.

Что я понимаю под словом «монетарные власти США(мира)»? Это не просто высшие чиновники ФРС и Казначейства США. Это также CEO таких финансовых монстров, как JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America, а также ряд других официальных и неофициальных лиц по обе стороны океана, в частности, входящих в группу 30 – правящей финансовой верхушки мира.

Все шло к тому, что прошлая неделя грозила стать первой за последние много недель неделей закрытия индекса S&P500 в негативной области.

Как вчера я писал:

В целом, сегодня я ожидаю продолжения движения вниз и закрытия индекса S&P500 в районе 1385-1390 пунктов. В этом случае эта неделя станет самой негативной неделей с конца мая.

Но уже открытие в пятницу подсказывало мне, что что-то должно произойти. Сессия должна была начаться с распродаж, но рынок застыл и не двигался не в ту не в другую сторону.

Видимо, маркетмейкеры были в курсе предстоящей вербальной интервенции и ждали выхода статьи в WSJ.

Рынок выглядел очень неестественно...

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

На этой неделе афроиндейцы будут бороться за итоговые уровни августа. Закрытие ниже 13 000 по Доу будет означать как минимум то, что в сентябре будет поход как минимум к 12500-600, кстати вполне по силам показать эти уровни уже на этой неделе. А значит их надо играть уже начиная с сегодня , это -4-5%)).

Нефть в сентябре как минимум будет процентов на пять ниже текущих 114.7 по бренту, разве что военные действия в отношении Ирана толкнут ее на спекулятивную вершину. И здесь предпосылки играть наше фондю вниз.

Вряд ли наши будут бороться за закрытие месяца, понимая что в сентябре все будет ниже. Так что играем эту неделю сверху вниз, хаи недели должны быть показаны сегодня.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Новостной фон, к открытию торгов в понедельник можно охарактеризовать, как умеренно-позитивный. С одной стороны мы видим рост американских фондовых индикаторов по итогам пятничной сессии и утренний позитив во фьючерсах на S&P (+0,1%), плюс восстановление цен на нефть марки Brent до уровня $115/барр. С другой стороны на западные рынки пока не поступает каких-либо новостей или макроэкономических данных способных стать драйвером для дальнейшего роста котировок акций. Напротив, китайский индекс Shanghai Comp сегодня обновил минимумы с марта 2009 года на фоне сообщения о том, что доходы местных промышленных компаний в июле сократились на -5,4% г/г (максимальное снижение в этом году).

В связи с этим, после позитивного открытия торгов на российском рынке акций сегодня днем стоит ждать попыток «медведей» остановить спекулятивный подъем в районе 145-146 тыс. п. по фьючерсу РТС и 1460 п. по индексу ММВБ. Пока наши биржевые индикаторы не выйдут за границы узкой трехнедельной консолидации, «быки» будут продолжать игру на покупку локальных просадок рынка, а «медведи» будут по-прежнему шортить максимумы. Постепенно снижающийся открытый интерес по фьючерсу РТС говорит о том, что игроки постепенно избавляются от своих направленных позиций по рынку. Немного лучше рынка сегодня будут торговаться акции компаний нефтегазового сектора. В связи с тем, что в понедельник в Великобритании выходной день (Summer Bank Holiday), активность торгов на российских биржах будет невысокой.

В понедельник компания РусАл опубликует финансовый отчет по МСФО за I полугодие 2012 года. Сегодня в 12-00 в Германии выходит индексы текущих экономических условий, экономических ожиданий и делового климата от института Ifo за июль. В 18-30 ФРБ Далласа опубликует индекс деловой активности в производственном секторе штата Техас за август.