Последние записи в блогах

На рынке вчера царило напряжение в связи с возможным уходом Марка Карни, председателя Банка Англии. Карни заявил, что остается на занимаемой должности до конца июня 2019 года. Это на год дольше, чем ожидалось рынком, но срок не полный. Уход Карни стал бы катастрофой для рынков и фунта, потому что благодаря его действиям экономика страны не обвалилась после референдума. На этой неделе ожидается решение Банка Англии по процентной ставке, а также индекс деловой активности и квартальный отчет об инфляции. Вчера пара сохранила движение в диапазоне 1,21-1,2250. Для того, чтобы быки смогли переломить медвежий тренд, необходимо закрепится выше 1,2250.

Пара Австралийский Доллар/Доллар США продемонстрировала хороший рост. Процентная ставка Банка Австралии осталась, как и ожидалось на прежнем уровне, плюс неплохие данные из Китая дали дополнительную поддержку Оззи, пятничный пинбар на дневном графике от 50 уровня Фибоначчи также говорил о скором продолжении восходящего тренда. Бычья свеча пробила уровень 0.7641, если удастся закрепиться выше этой отметки следует ожидать обновления локальных максимумов.

Отчет “Crop Progress” Министерства сельского хозяйства США (USDA) от 31 октября 2016 года показал состояние культур на полях. Сбор урожая кукурузы завершен на 75%, сбор урожая соевых бобов на 87%, сбор урожая хлопчатника на 46%, сбор урожая сорго на 76%. Сев озимой пшеницы завершен на 86%.

Подробнее ...

Валютная пара USD/CAD при уверенной поддержке “быков” приблизилась к цели в 1,349 по ранее открытым длинным позициям от уровня 1,328. Пока котировки валютного инструмента располагаются выше уровня 1,33, трейдеры могут контролировать пару. Однако, существуют риски продолжения северного похода в случае обновления октябрьского пика цены. Пара консолидируется вблизи таргета на 127,2% по модели AB=CD и верхней границы восходящего канала. Рекомендовано держать лонги и переносить SL в безубыток.

Для инвесторов, которые ориентируются на хорошую доходность по денежным выплатам, долгосрочно рекомендую начинать покупать Сургут-преф.

С одной стороны Сургут 31/10/2016 обьявил о крупном убытке за 9 мес 2016, но он разовый, и связан с существенным укреплением рубля.

Под этот убыток, а также обыгрывая то, что и в целом за 2016 год дивы по акциям будут минимальные, медведи серьезно нагнули лонгистов, набравших Сургут-преф на плечи под большие дивидендные выплаты лета 2016.

До обьявления прибыльной отчетности за 1-й квартал 2017 эта игра будет закочена.

Цена 28 руб за Сургут-преф соответствует долгосрочной дивидендной доходности в 10%, что при снижении инфляции выглядит вне конкуренции, особенно учитывая, что у компании нет долга!!

Период покупки до объявления результатов 1 квартала 2017(30 апреля 2017). После выхода отчета цена будет выше

Вчера банк Японии решил оставить процентную ставку на прежнем отрицательном уровне, долгожданная инфляция в стране восходящего солнца не наступают, так, что банк продолжит печатать деньги и раздавать дешевые кредиты. Пара Доллар/Йена не показывает вообще никакой заинтересованности в происходящем, подождём пока не откроются торги на американской сессии. По прежнему рассматриваем вариант снижения пары цены в область 104.00 и отскок от уровня.

Вышли полность из россетей по 1.013 средней ) уф..дождался)

АвтоВАЗ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2016 года.

См. таблицу

Общая выручка компании сократилась на 0.6%, составив 130.5 млрд руб. При этом объем продаж автомобилей LADA сократился на 7% до 190 тыс. штук на фоне снижения российского автомобильного рынка на 14.4%. Смягчения падения удалось добиться благодаря новым моделям – Vesta и Xray, продажи которых в сумме составили почти 51 тыс. автомобилей. Все остальные модели показали более чем 25% снижение.

Операционный убыток АвтоВАЗа составил 31 млрд руб., с учетом обесценения внеоборотных активов в размере 19 млрд руб., вызванного низким использованием производственных мощностей. Без учета этого фактора чистый операционный убыток компании составил 12.1 млрд руб. (-17 %). Блок финансовых статей дополнительно ухудшил ситуацию: финансовые расходы выросли в 2 раза из-за увеличения долгового бремени и стоимости расходов на его обслуживание. В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 34 млрд руб. Отрицательная величина собственного капитала компании достигла 73 млрд руб.

Вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий на операционном уровне. По ее итогам мы внесли изменения в структуру модели, а также увеличили срок выхода акций в область биссектрисы Арсагеры – до 10 лет. По нашим оценкам, к 2022 году завод будет способен демонстрировать операционную прибыль около 40 млрд рублей. Однако и этого было недостаточно для того, чтобы в прогнозном периоде собственный капитал компании вышел в положительную зону.

Напомним, что в октябре совет директоров компании утвердил размещение 3.28 млрд обыкновенных акций по открытой подписке. Сообщается, что контролирующий акционер АвтоВаза – французская Renault – готова выкупить весь объем допэмиссии. При размещении всех акций уставный капитал компании может вырасти в 2.5 раза. Цена размещения пока не утверждена, но в прессе сообщалось, что Renault готова поучаствовать в допэмиссии 25 млрд рублей, что предполагает цену размещения около 7.6 рублей, что выше номинала акции (5 рублей), но ниже рыночной цены. В нашей модели учтен именно такой сценарий.

См. таблицу

Так как в обозримом будущем мы не прогнозируем выхода собственного капитала в положительную зону, не представляется возможным, согласно нашей методике, рассчитать потенциальную доходность акций. Тем не мене, мы продолжим внимательно следить за операционными и финансовыми результатами автомобильного гиганта.

В результате резкого падения цен на нефть рубль подешевел против доллара на 31,37 коп. На это подешевение российской валюты повлияли итоги встречи ОПЕК, на которой производители нефти не смогли договориться по квотам. Также давление на рубль оказывают предстоящее заседание ФРС и президентские выборы в США. К началу ноября пара стартовала с отметки 63,09, достигнув максимального уровня в 63,36. Наиболее вероятный сценарий дальнейшей динамики инструмента - рост до уровня 63,70. Но рассчитывать на прорыв сложившегося диапазона не приходится, поскольку USD/RUB по-прежнему будет зависеть от колебаний котировок нефти.

Группа ГАЗ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2016 года.

См. таблицу

Выручка компании составила 58.3 млрд рублей (+11%). Основным драйвером роста стала выручка по главному направлению компании – легкому коммерческому транспорту – она выросла на 12% на фоне увеличения продаж единиц техники на 5% - до 30 тыс. штук. Существенный рост показали доходы от реализации автобусов, составившие 8.4 млрд рублей (+34%). Сегмент грузовых автомобилей показал негативную динамику – выручка уменьшилась до 8 млрд рублей (-7%).

Операционные расходы компании выросли на 14% до 57.3 млрд руб. Группа ГАЗ не раскрывает структуру себестоимости, вместе с тем отметим сокращение коммерческих и административных расходов на 4% - до 7.2 млрд рублей. Также отметим, что годом ранее ГАЗ получил 800 млн прочих доходов, имевших разовый характер. В итоге операционная прибыль уменьшилась более чем в 2 раза – до 964 млн рублей.

Блок финансовых статей продолжает оказывать серьезное влияние на итоговый финансовый результат. Долговое бремя компании продолжает оставаться достаточно высоким – 64 млрд рублей. В отчетном периоде увеличилась стоимость его обслуживания, но положительные курсовые разницы по переоценке валютных обязательств способствовали снижению финансовых расходов на 3% - до 4.44 млрд рублей. В итоге чистый убыток Группы ГАЗ составил 2.4 млрд руб., увеличившись в 2.7 раза.

См. таблицу

По итогам полугодия отрицательные чистые активы компании составили 10.7 млрд рублей. После внесения фактических результатов нами было принято решение уменьшить в модели учет результатов контрактной сборки, приводивший к завышенным прогнозам чистой прибыли Группы. В отчетности компания не выделяет его отдельно, однако можно судить о том, что его вклад в совокупные финансовые результаты не имеет ключевого значения. Таким образом, мы понизили прогноз финансовых результатов ПАО «ГАЗ», по итогам 2016 года мы ожидаем чистых убытков. Акции компании в число наших приоритетов не входят.