Вчера баррель Brent обновил одномесячный максимум за пределами уровня 50 долл., отыграв нисходящую коррекцию. Получив приятный сюрприз из Алжира, котировки взлетели почти на 6%, однако тут же поползли вниз. Однако свежие вербальные интервенции ОПЕК, которая заявила о необходимости сокращения производства, сделали свое дело, подбросив цены выше 50.
Наблюдаемая динамика Brent свидетельствует о неоднозначном настрое участников рынка в отношении договоренностей ОПЕК. Достигнутые соглашения окутаны туманом и немалой долей скепсиса. С другой стороны, сырьевой сегмент определенно взбодрился, передвинув торговый диапазон на более высокие уровни, а резкие отскоки цен вниз объясняются стремлением игроков зафиксировать прибыль на привлекательных уровнях.
Картель пообещал разработать детали соглашения до конца ноября. Вполне возможно, вплоть до саммита в Вене (30 ноября) экспортеры будут и далее «подогревать» рынки всевозможными обещаниями и радужными перспективами. Вопрос лишь в том, стоит ли верить словам игроков, в приоритете у которых остается доля рынка.
В краткосрочной перспективе возможны новые всплески волатильности котировок Brent. В последний торговый день недели у трейдеров будет соблазн зафиксировать прибыль на текущих уровнях. Особенно привлекательными точками входа выглядят уровни над 50 долл./барр., однако для нового рывка потребуются новые комментарии со стороны влиятельных производителей. Не исключено, что к закрытию недели цена расположится под отметкой 49.
Павел Салас, директор по развитию eToro в РФ и СНГ
Рубль не показал существенного роста в ответ на соглашение ОПЕК об ограничении добычи нефти. Реакция в сырьевом сегменте оказалась краткосрочной, и наша валюта не успела полноценно отреагировать на итоги встречи в Алжире. Доллар в моменте пытался протестировать отметку 63 руб., но финишировал над психологическим уровнем, слегка прибавив в цене.
Попытки уверенного продолжения роста нашей валюты были подорваны скептицизмом вокруг договоренностей ОПЕК. Рынки сильно сомневаются, что в конце ноября слова картеля подтвердятся действиями. А значит, поводов для эйфории и активных покупок рубля нет. Накануне баррель Brent в моменте превысил уровень 50, но в свете текущий настроений котировки вряд ли будут демонстрировать устойчивый рост.
Несмотря на текущую перекупленность, у российской валюты есть шанс на дальнейшие попытки тестирования уровня 63 руб. Вчера пара доллар/рубль коснулась уровня 62,86 руб. впервые с середины июля, и нарушение целостности «круглой» отметки 63 говорит о возможности новых «набегов» на эту область. Такой сценарий может быть реализован в случае позитивных настроений в сырьевом сегменте и ослабления доллара. С другой стороны, не исключена фиксация прибыли перед выходными, что может обусловить некоторое ослабление рубля в тандеме с нефтью.
S&P500 все таки нашел сопротивление у максимумов прошлой недели, так что вполне реально сегодня продолжение падения.
1.RTS
РТС весь день стоял, копил силушки, но так сходить выше сотни и не смог, печально. Вчера смогли накопить очень существенную зону сопротивления и играть против нее пока что опасно. Как с ней будет покончено, можно попробовать найти точки входа на откатах, а пока что думаю пойдут к минимумам этой недели.
2. EUR/USD:
Евро всю неделю стоит в каком то жестком боковике. Любые попытки пойти вниз, пресекаются покупателями, вверх, продавцами. В общем нужно ждать какого-то движения, затем уже присоединяться на младшем Тф.
12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за сентябрь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.4% г/г).
15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за август (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.2% м/м).
EUR/USD:
В течение дня пара может продемонстрировать рост котировок на фоне разнонаправленного новостного фона. Еврозона сегодня может порадовать инвесторов позитивными данными по инфляции за сентябрь. Накануне предварительную оценку по CPI опубликовал локомотив региона- Германия. Показатель вырос да максимального значения с мая 2015 года, до уровня 0,7% г/г, что позволяет сегодня рассчитывать на выход хороших данных по общеевропейскому индексу. В целом, это неудивительно, поскольку увеличиваются потребительские расходы и кредитование частного сектора. Таким образом, ультрамягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ проносит свои плоды. Соединенные Штаты сегодня напротив, могут опубликовать умеренно негативный релиз по расходам на личное потребление. В августе было зафиксировано снижение объема продаж автомобили, недвижимости, а также уменьшились обороты в розничной торговле. В этой связи, я ожидаю выхода показателя Core PCE хуже медианы прогнозов, что окажет давление на доллар. Долговой рынок также настроен оптимистично для евро: спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США растет, что позитивно для евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,1200/1,1170 и фиксировать прибыль на отметке 1,1240.
GBP/USD:
Сегодня пара может еще раз протестировать на прочность уровень сопротивления 1,3000 по двум причинам. Во-первых, на кредитных рынках последние три торговых дня доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым окажет поддержку фунту. Во-вторых, релиз по платежному балансу Великобритании за 2 квартал также может порадовать инвесторов. На мой взгляд, итоговый показатель может выйти лучше медианы прогнозов на фоне уменьшения отрицательного сальдо торгового баланса, а также увеличения объема золотовалютных резервов. Нельзя обойти стороной и динамику рынка нефти: после решения ОПЕК ограничить объем добычи с ноября черное золото пользуется устойчивым спросом, что также является позитивным фактором для пары. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,2950/1,2905 и фиксировать прибыль на отметке 1,2995.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, в азиатскую торговую сессию можно ожидать выхода данных по инфляции чуть лучше медианы прогнозов на фоне роста заработных плат в Стране восходящего солнца. Японские корпорации, несмотря на снижение корпоративной прибыли последние три квартала начинают постепенно улучшать условия труда, что вызвало рост индекса потребительской уверенности в августе до максимального уровня за последние шесть месяцев. На этом фоне, йена может укрепиться к доллару в область 100,70/100,50, где на рынок могут прийти долгосрочные инвесторы и начать наращивать длинные позиции. Почему можно ожидать прихода быков на рынок? На мой взгляд, долгосрочные инвесторы будут покупать пару в расчете на будущее изменение кредитно-денежной политики ФРС и Банка Японии. Первый регулятор будет повышать учетную ставку в текущем году, благо позволяет базовая инфляция. Второй регулятор напротив, будет проводить меры стимулирования экономики, поскольку инфляционные ожидания остаются крайне низкими. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 100,60 -101,60.
Доллар демонстрирует более уверенное укрепление, нежели накануне, что особенно заметно проявляется в паре с иеной. Японская валюта несет внушительные потери в условиях роста рисковых активов после достижения договоренности ОПЕК об ограничении добычи нефти. Внутридневной прирост USDJPY составляет порядка 100 пунктов, поддерживая доллар в других валютных парах.
Неплохим катализатором покупок USD послужила и вторая оценка американского ВВП за второй квартал. Экономика выросла на 1,4% против предварительного значения +1,1% и прогноза на уровне +1,3%. В первом квартале ВВП повысился лишь на 0,8%. Признаки улучшения самочувствия экономики страны вкупе с недавним намеком Йеллен на риск перегрева ВВП при текущих темпах роста занятости могут создать условия для укрепления доллара в более долгосрочной перспективе.
Также это говорит об улучшении перспектив повышения ставки ФРС до конца текущего года. Однако об этом судить пока рано. Во-первых, в ноябре состоятся президентские выборы, представляющие собой фактор риска для финансовых рынков. А во-вторых, нам предстоит увидеть немало важных экономических релизов, которые позволят сформировать более четкую картину ближе к декабрьскому заседанию Центробанка.
В целом же, у доллара не появится достаточных оснований для более внятного роста до тех пор, пока монетарные власти не проявят большую склонность к ужесточению. Чем больше «хищных» комментариев будет звучать из уст представителей Федрезерва, тем прочнее будут выглядеть позиции доллара. В краткосрочной перспективе EURUSD продолжает отстаивать уровень 1.12, утрата которого может усилить давление на евро.
Павел Салас, директор по развитию eToro в РФ и СНГ
По итогам проведенного анализа отрасли мы пересмотрели прогноз среднегодовых цен на медь, никель и цинк. Анализ включал сбор данных о мировых объемах производства, добывающих мощностях, а также производственных планах компаний. Помимо этого мы собрали информацию о себестоимости добычи основных игроков на рынке цветных металлов, построили кривые себестоимости, оценили денежные расходы маржинальных производителей данных видов сырья и уровни их операционной маржи. Следствием проведенной работы стало увеличение наших прогнозных векторов цен на никель, цинк и медь.
Более скорому восстановлению цен на никель будет способствовать сохраняющийся дефицит на рынке металла (в январе-июле 2016 г. нехватка никеля оценивается в 42,5 тыс. тонн), а также отсутствие планов по значительному росту добывающих мощностей. На рынке меди ситуация похожа: объем предложения в январе-июле текущего года, с учетом 2 тыс. тонн переработанной меди, составил 11,5 тыс. тонн, в то время как использовано было 11,8 тыс. тонн. Мы считаем, что со временем дефицит на рынке будет сокращаться, однако рост себестоимости и восстановление операционной маржи производителей будут поддерживать цены на металл. Что касается цинка, то на рынке сейчас наблюдается небольшой избыток металла, однако в прошлом году были проведены значительные сокращения добывающих мощностей вследствие закрытия нескольких крупных цинковых шахт. На фоне прогнозируемых нами среднегодовых темпов роста спроса на металл в 3-5%, рынок сможет в скором времени вернуться к состоянию дефицита.
Страны ОПЕК впервые за 8 лет договорились о сокращении добычи нефти на встрече в Алжире. Как эти договоренности повлияют на мировой и российский рынки, «НИ» рассказал аналитик ТЭК Михаил Крутихин, партнер консалтинговой компании RusEnergy.
-Насколько неожиданным для вас стал тот факт, что страны ОПЕК пришли к соглашению о сокращении объемов добычи нефти на неформальном саммите в Алжире?
- Никакой неожиданности тут нет. Более того, никакой договоренности тоже пока нет. Есть просто некая декларация о намерениях вернуться к этому вопросу на саммите ОПЕК в Вене в конце ноября. Это агентство Reuters поспешило выступить с громким сообщением о заморозке добычи с какими-то конкретными цифрами, которые потом не получили официального подтверждения – то есть, оказались взятыми с потолка. Я расцениваю это просто как словесную интервенцию, причем не очень красивую, призванную оказать влияние на рынок. Не случайно нефть сразу подорожала на 5%.
- Ну хорошо, пусть официального соглашения нет, но страны ОПЕК вполне могут следовать неофициальным договоренностям и добровольно ограничивать добычу, не дожидаясь конца ноября?
- Любые неформальный договоренности носят исключительно декларативный характер. Ни один из членов ОПЕК в отсутствии официального соглашения о заморозке не только с другими странами картеля, но и со всеми экспортерами нефти, добровольно сокращать свою добычу не будет. Причина предельно проста и понятна – если они сами уйдут с рынка, их место тут же займет кто-то другой. Хотя бы США со своей сланцевой нефтью, ведь Америка никаких ограничений на себя не взяла. Хорошо известно, что американским сланцевым компаниям достаточно цены в 48-50 долларов за баррель, чтобы получать прибыль, и соответственно, наращивать добычу. США уже объявили, что готовы за год увеличить добычу на 700 тыс. баррелей в сутки – это весьма серьезная цифра.
- А как в этих условиях вести себя России – присоединяться к заморозке ОПЕК или наблюдать за всем со стороны?
- Россия в общем-то обречена смотреть на это все со стороны и реагировать только какими-то заявлениями министра энергетики Новака. При всем желании наша страна просто не способна ввести какие-то искусственные ограничения по добыче нефти. Нефтянка – это рыночная отрасль, в которой компании действуют в интересах своих прибылей, а не по воле правительства или достаточно инертного министерства энергетики.
- Что будет дальше происходить с ценами на нефть, которые уже отреагировали повышением на новости из Алжира?
- Если не последует каких-то новых словесных интервенций панического или, наоборот, излишне оптимистического характера, то ничего особенного не произойдет: цены останутся в том же диапазоне 40-50 долларов за баррель, в котором они пребывают все последние месяцы. Но если вдруг случится серьезное падение экономики Китая – страны, которая сейчас предъявляет наибольший спрос на нефть, то это способно придавить цену барреля.
- То есть, вы считаете, что нефть в ближайшей перспективе скорее подешевеет, чем подорожает?
- Надо понимать, что на реальном рынке предложение по-прежнему превышает спрос на 1-1,5 млн. баррелей в сутки и ничего ровным счетом после встречи в Алжире здесь не изменилось. То есть. объективно баррель остается под давлением. А на бумажном рынке, где оборачиваются акции, деривативы, фьючерсы, возможны разные колебания, вызванные словесными интервенциями. Но скорее всего, повторюсь, цена нефти, по крайней мере, до конца года останется приблизительно такой же, какой она и была в последнее времяhttps://rostoksequoia.whotrades.com/blog/437126...
Оставить комментарий
