События, на которые следует обратить внимание сегодня:
17.00 мск. США: Индикатор потребительской уверенности за сентябрь (предыдущее значение 101.1; прогноз 98.6).
EUR/USD:
В течение дня можно ожидать умеренного роста котировок на фоне бегства капитала из рисковых активов. На ведущих мировых фондовых площадках наблюдаются распродажи, что является положительным фактором для евро, как валюты фондирования. Индекс страха VIX накануне вырос сразу на 17%, а самыми слабыми бумагами в Штатах были акции банковского сектора. Необходимо также отметить, что во второй половине для можно ожидать выхода слабых данных по потребительской активности от CB на фоне замедления темпа роста занятости и среднего заработка. Опубликованный накануне показатель продаж жилья на первичном рынке в США также продемонстрировал замедлением темпа роста: в августе объем продаж увеличился на 20,5% г/г, против 35,1% г/г в июле и 22,6% г/г в июне. В целом данная динамика является позитивной, поскольку уровень продаж очень высокий, однако некоторое замедление является негативным фактором для доллара в краткосрочной перспективе. На мой взгляд, единая европейская валюта может дойти до 13 фигуры, не более, где столкнется с сильным сопротивлением, поскольку на долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,1240/1,1220 и фиксировать прибыль на отметке 1,1280.
GBP/USD:
Сегодня можно ожидать второй волны коррекционного движения, поскольку для этого есть две причины. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается рост доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на фунт стрелингов. Во-вторых, в самый разгар американской торговой сессии можно ожидать выхода умеренно негативного отчета по потребительской активности от CB. В Штатах есть два показателя потребительской уверенности, которые тесно коррелируют друг с другом: Conference Board и университета Мичигана. Последний показатель уже три месяца подряд демонстрирует негативную динамику и в этой связи, сегодня трудно рассчитывать на выход позитивных данных. Таким образом, доллар может находиться под давлением до закрытия Лондонской торговой сессии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,2960/1,2930 и фиксировать прибыль на отметке 1,3005.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, панические распродажи акций будет способствовать притоку капитала в “безопасные активы”, к которым традиционно относят японскую йену. В понедельник акции Deutsche Bank обновили исторический минимум, завершив торги на отметке 10,55 евро, продемонстрировав снижение на 7,5%. Deutsche Bank самый проблемный финансовых институт в мире среди крупнейших банков и крутое пике его ценных бумаг вызывают сильные опасения инвесторов за стабильность финансового сектора, причем не только еврозоны, но и всей мировой финансовой системы, поскольку в числе контрагентов Deutsche Bank значатся многие банки с Wall Street. С другой стороны, пара приближается к психологическому уровню 100 йен за доллар, что может вызвать интерес со стороны долгосрочных инвесторов, которые могут покупать пару в расчете на девальвацию йены в среднесрочной перспективе из-за низких инфляционных ожиданий. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 100,30 -101,30.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
17.00 мск. США: Индикатор потребительской уверенности за сентябрь (предыдущее значение 101.1; прогноз 98.6).
EUR/USD:
В течение дня можно ожидать умеренного роста котировок на фоне бегства капитала из рисковых активов. На ведущих мировых фондовых площадках наблюдаются распродажи, что является положительным фактором для евро, как валюты фондирования. Индекс страха VIX накануне вырос сразу на 17%, а самыми слабыми бумагами в Штатах были акции банковского сектора. Необходимо также отметить, что во второй половине для можно ожидать выхода слабых данных по потребительской активности от CB на фоне замедления темпа роста занятости и среднего заработка. Опубликованный накануне показатель продаж жилья на первичном рынке в США также продемонстрировал замедлением темпа роста: в августе объем продаж увеличился на 20,5% г/г, против 35,1% г/г в июле и 22,6% г/г в июне. В целом данная динамика является позитивной, поскольку уровень продаж очень высокий, однако некоторое замедление является негативным фактором для доллара в краткосрочной перспективе. На мой взгляд, единая европейская валюта может дойти до 13 фигуры, не более, где столкнется с сильным сопротивлением, поскольку на долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,1240/1,1220 и фиксировать прибыль на отметке 1,1280.
GBP/USD:
Сегодня можно ожидать второй волны коррекционного движения, поскольку для этого есть две причины. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается рост доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на фунт стрелингов. Во-вторых, в самый разгар американской торговой сессии можно ожидать выхода умеренно негативного отчета по потребительской активности от CB. В Штатах есть два показателя потребительской уверенности, которые тесно коррелируют друг с другом: Conference Board и университета Мичигана. Последний показатель уже три месяца подряд демонстрирует негативную динамику и в этой связи, сегодня трудно рассчитывать на выход позитивных данных. Таким образом, доллар может находиться под давлением до закрытия Лондонской торговой сессии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,2960/1,2930 и фиксировать прибыль на отметке 1,3005.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, панические распродажи акций будет способствовать притоку капитала в “безопасные активы”, к которым традиционно относят японскую йену. В понедельник акции Deutsche Bank обновили исторический минимум, завершив торги на отметке 10,55 евро, продемонстрировав снижение на 7,5%. Deutsche Bank самый проблемный финансовых институт в мире среди крупнейших банков и крутое пике его ценных бумаг вызывают сильные опасения инвесторов за стабильность финансового сектора, причем не только еврозоны, но и всей мировой финансовой системы, поскольку в числе контрагентов Deutsche Bank значатся многие банки с Wall Street. С другой стороны, пара приближается к психологическому уровню 100 йен за доллар, что может вызвать интерес со стороны долгосрочных инвесторов, которые могут покупать пару в расчете на девальвацию йены в среднесрочной перспективе из-за низких инфляционных ожиданий. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 100,30 -101,30.
С 1 октября в Бразилии начинается период, свободный от производства хлопка. В это время, землевладельцы обязаны устранить весь хлопок, который растет на полях и вдоль проезжей части, с мест хранения и транспортировки, чтобы сократить число вредителей в новом сельскохозяйственном году. Подробнее ...
Да , «дерзкое» высказывание и читатель в праве так думать .
Потому что , нет ни одного источника , ни одного программного продукта , ни одного раздела ,темы в теории экономики , где такой ключевой параметр РИСК обходился стороной!
Но точно также нигде еще и никогда и я не формулировал такую «дерзость»...
Почему вдруг решил высказаться ? Потому что попытки найти партнера так до сих пор безуспешны! В чем причина моего неуспеха?
Полагаю в том , что я противоречу устоявшимся догмам торгового люда
... ( смотри мои статейки в блоге) , или просто народу нет дела ( у многих есть торговые схемы и они их устраивают...) .
Поэтому я сейчас приоткрою немного завесу в , еще не познанное , но мне понятное ! И НАДЕЮСЬ , что просекание кого-то достигнет !
Но без экскурса в анналы математики не обойтись и я напомню некоторые понятия.
Есть в математике понятие - МНОЖЕСТВО ( далее ( М ) ).
Цены ( котировки , курсы...) любого рынка – это числа и мы имеем дело с ( М ) чисел !
Но числа бывают разные и соответственно разные ( М ) !
Нас интересует только ( Z ) – все вещественные числа !
( Z )– это все числа целые ( Е ) , например , 1,2,3...,-1,-2,-3,...рациональные ( Q ) , например , 1/2; 0,5...иррациональные ( R ) , например , 1,414; 1,732 ( корень квадратный из 2 , 3 соответственно ) и число ноль .
2. Есть в математике понятие - полное ( М ) .
Пусть а, в, с,... элементы ( М ) .
( М ) называется полным , ели для любых его элементов а, в, с выполнимо :
а + в = в + а *),
а x (в + с) = а x в +а x с = в x а + с x а ,
а также существуют такие элементы е и о в ( М ) , что для любого элемента а из ( М )
выполнимо :
а + е = а и а x о =о.
Элементы е и о называются единицей и нулем множества ( М ) .
Легко видеть , что для числового множества ( Z ) условия полноты выполняются!
Казалось бы с легкостью можно сказать ,что и ( Ц ) – множество цен любого рынка , как множество чисел , полное !
Но это не так!
И именно этот факт неполноты ( Ц ) неизбежно вносит в любую торговую методологию параметр учета рисков !
Только тогда , когда можно «дополнить» ( Ц ) , можно построить торговую технологию полностью исключающую риски операций на любом рынке !
Хотя есть риск , например, всемирный потоп ... Но думаю читатель понимает ,что и живем то мы «здесь и сейчас»..., ведь не о том речь!
3. В теории множеств :
( А ) включено в ( В ) ( или ( А ) < = ( В ) ),
если любой элемент из ( А ) есть и в ( В ) , но не наоборот !
Например, смотри выше , ( Е ) < = ( Z ) .
Так вот переходим к главному .
Оказывается , что ( Z ) < = ( ZЦ ) .
Где ( ZЦ ) обозначает множество цен любого рынка !
И ( ZЦ ) - это бесконечная матрица вида :
ц1, ц2, ц3, ... Цn
f 1 (ц1 ), f1 (ц2 ), f 1 (ц3 ), f 1(цn ),
f 2 (ц1 ), f2 (ц2 ), f 2 (ц3 ), f 2(цn ), ...
f m (ц1 ), fm (ц2 ), f m (ц3 ), f m(цn ) .
Или можно записать так
( ZЦ ) = ( Z ) + ( f i (цj ) ) ,
что означает , что множество цен любого рынка – это множество всех вещественных чисел в объединении с бесконечным множеством функций ( f i (цj ) ) .
Здесь самое существенное , что существует m конечное число функций ... позволяющих дополнить ( Z ) !
Операция дополнения ( Z ) раз и навсегда исключает ценовые риски любого рынка !
Почему и каким образом?
Отвечаю :
Для ( ZЦ ) верно следующее
( ZЦ ) = (ZЦпк ) + (ZЦпр ) + (ZЦо ),
Где
(ZЦпк ) множество цен где идет покупка,
(ZЦпр ) множество цен где идет продажа,
(ZЦо ) множество «пустых» цен , где сделка игнорируется , иначе вернемся к риску...
Идем далее .
Для любого рынка существует необходимая и достаточная сумма капитала для проведения сделок !
Ввод такой суммы на рынок и исполнение (ZЦпк ) и (ZЦпр ) и приводит к росту прибыли по экспоненте , а риск исключен , иначе не было бы рынка !
Любой рынок – эффективный процесс и (ZЦпк ) , (ZЦпр ) -суть эффективные множества!
*) Введены условно арифметические операции для множеств и их элементов ( для простоты понимания ).
После попыток восстановления в пятницу, доллар снова оказался под давлением. Инвесторы начали новую неделю с бегства из рискованных активов, что неудивительно в свете предстоящих событий - телевизионных дебатов между Хиллари Клинтон и Дональдом Трампом и предстоящей встречи ОПЕК в Алжире. Также настроения игроков подпортило падение акций Deutche Bank до исторических минимумов после отказа руководства банка выплачивать 14 млрд долларов по требованию минюста США.
На этом фоне спросом закономерно пользуется японская иена, которая получила дополнительную поддержку на фоне утренних заявления главы Банка Японии Х. Куроды о готовности регулятора любой ценой достичь целевого уровня инфляции, включая дальнейшее снижение ставок, которые уже находятся на отрицательной территории. После двух дней роста USDJPY снова устремилась на юг, добравшись до уровня 100.34.
Итоги предстоящих президентских дебатов могут оказать заметное влияние на дальнейшее поведение американской валюты. Участники рынка склоняются в пользу победы Хиллари Клинтон, и в случае появления признаков укрепления позиций Дональда Трампа, давление на USD может усилиться. На данный момент, согласно результатам опроса Reuters/Ipsos, Клинтон опережает Трампа лишь на 4%.
Что касается стартующего сегодня Международного энергетического форума в Алжире, встреча стран ОПЕК также привнесет волатильность на финансовые рынки. В последнее время нефрепроизводители посылали противоречивые сигналы, что лишь усиливает напряженность в преддверии переговоров. Столь важные события в ближайшее время вряд ли привлекут интерес к рисковым активам, а значит, иена может продолжить пользоваться спросом, что грозит паре USDJPY тестированием «круглой» отметки 100.00.
Павел Салас, директор по развитию eToro в РФ и СНГ
На старте новой недели ведущие фондовые индексы РФ следуют за иностранными площадками, которые расположились на отрицательной территории. Локальный отскок нефти после значительной просадки в пятницу пока не внушает доверия отечественным инвесторам, которые предпочитают осторожные продажи. Во второй половине дня ММВБ утратил психологическую отметку 2000 пунктов, РТС снижается почти на 1%, несмотря на стабильность рубля.
В финансовом секторе продолжаются продажи – акции «Сбербанка» и ВТБ дешевеют на 1,6% и 0,4% соответственно. Бумаги нефтегазового сектора также снижаются, теряя в среднем порядка 1%. На этом фоне заметно выделяются котировки «Разгуляя», которая после пятничного ралли прибавляют 11%, продолжая отыгрывать сообщения о том, что компания ведет переговоры с «Русагро» о заключении мирового соглашения в деле о банкротстве «Разгуляя».
Акции «Газпрома» оказались под дополнительным давлением после того, как стало известно, что Министерство финансов намерено ввести повышающий коэффициент по НДПИ на газ в 2017 г. только для «Газпрома». Напомним, что в пятницу Министр финансов Антон Силуанов сообщал, что министерство намерено увеличивать изъятия из нефтегазового сектора по 50 млрд руб. ежегодно через НДПИ.
Несмотря на то, что с начала торгов баррель Brent восстановился на 1,5%, коррекция в сырьевом сегменте не внушает доверия инвесторам в преддверии совещания стран ОПЕК в рамках алжирского саммита. ММВБ снова ведет борьбу за «круглый» уровень 2000 пунктов. Для закрытия сегодняшней сессии над этой отметкой потребуется сохранение и усиление «бычьего» импульса на рынке «черного золота», чего может и не произойти.
Вот и прошла столь важная и «целеполагающая» неделя.
Действительно ли она была важной? - Безусловно - Да. Указала ли она нам цели? - Безусловно - Нет. Рынок как был в неопределенности по поводу дальнейшего направления движения, так он в этом состоянии и остался. Хотя, впрочем, сама по себе неделя оказалась в общем-то весьма позитивной. Индекс NASDAQ так вообще за эти дни смог дважды переписать свой исторический максимум. А так все индексы за неделю, несмотря на отрицательный результат пятницы, уверенно прибавили более чем по 1% и вернулись на уровни, которых они достигли перед «заходом вниз» в страхах повышения ставки на прошедшем в среду заседании FOMC.
По итогам недели явными лидерами оказались акции компаний электроэнергетического сектора. По-видимому, в условиях неопределенности, инвесторы вновь обратили внимание на акции защитных секторов. Сюда же вписывается и явный спрос на акции таких грандов телекоммуникационного сектора как AT&T (T) и Verizon Communications (VZ), которые также неплохо выглядели даже в пятницу на фоне фактически всеобщего соскальзывания вниз всех остальных акций.
Кроме этого, конечно, стоит отметить и явно заметный спад спроса на акции финансовых компаний. Ставку пока поднимать не будут и поэтому прибыль банкам, которую они теоретически могли бы получить в результате ее повышения, пока не светит. Поэтому по акциям этого сектора на прошедшей неделе прокатилась явная волна распродаж. Насколько же она будет сильной пока говорить рано.
Ну, а из отдельных акций, которые торгуются на бирже SPB, следовало бы выделить в первую очередь акции Amazon.com (AMZN). Они за прошедшие дни уверенно пробили уровень сопротивления в районе 780 -790 долларов за акции и, в очередной раз переписав свои исторические максимумы, ушли выше $800. Следующая остановка у этих перспективнейших акций должна быть где-то в районе 830 - 840 долларов.
Прошедшая неделя на торгах иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже показала качественный прорыв по оборотам. Если еще неделю назад дневной оборот составлял 3 - 5 млн. долларов, то в последние дни он уверенно вышел за эти отметки и в итоге за неделю было совершено 7 683 сделки на общую сумму более 33,5 млн. долларов, что почти вдвое больше предыдущих максимальных значений. Конечно же можно говорить однозначно, что помог этому столь значительному росту объемов торгов «аукцион дополнительной ликвидности», который был введен на бирже несколько недель назад.
Twitter: готов к продаже? Всегда готов!
Одним из самых ярких моментов пятницы стал взлет акций компании Twitter (TWTR) более чем на 20%. Произошло это на слухах о том, что на эту компанию все же нашелся покупатель. Как мы помним, совсем недавно один из соучредителей и по совместительству член Совета Директоров публично сообщил, что Twitter готов «продаться» тому, кто больше заплатить. И вот на горизонте появились первые покупатели. На текущий момент, как сообщил телеведущий Дэвид Фабер в эфире CNBC, заинтересованы в покупке социальной сети 2 компании - Alphabet (GOOG) и Salesforce (CRM).
При этом предполагается, что стоимость компании при продаже может составить $15-16 млрд. Аналитик Дэнис Помбриант из Beagle Research Group считает, что Twitter сейчас вообще не зарабатывает деньги (по его мнению, это делает только Facebook), поэтому едва ли будет продан по завышенной цене.
Что касается рекомендаций для инвесторов, то бумаги компании, по мнению аналитиков Zacks, нужно «держать». Эксперты The Motley Fool же считают, чьл перспективы Twitter пока туманны: заказ на покупку вроде бы есть, но акционеры никуда не торопятся – движение бумаг пока «неуправляемо»
Ожидания рынка 2
6 сентября На прошедшей неделе мы пережили заседание FOMC. Но это не значит, что все треволнения позади. Как говорится, The show must go on! Сегодня ночью начнутся «исторические» дебаты между Клинтон и Трампом. И Америка с придыханием прильнет к телевизорам. И поэтому возможно, что со слов исторические можно даже снять кавычки. Это действительно важно и не только для граждан США в отдельности, но и для мирового фондового рынка в целом.
Обстановка в понедельник с утра неважнецкая. Европа с Азией дружно «заболели» и дружно снижаются более чем на 1%. Нефть стоит, но после пятницы ей никто не верит и начинающееся в Алжире заседание стран ОПЕК вряд ли сможет спасти положение.
Короче, негатив лезет сегодня со всех щелей. И поэтому наверное главным в текущих торговых планах и в головах трейдеров должна быть мысль, которая сегодня выведена в подзаголовок статьи о дебатах Клинтон и Трампа на известном ресурсе Dow Jones marketwatch.com - Volatility is near lows for the year, suggesting calm before storm (ссылка на статью http://www.marketwatch.com/story/clinton-trump-debate-showdown-carries-potential-to-sock-stocks-2016-09-24. По-русски это и переводить не надо. И так все понятно: Затишье перед бурей. Скоро, скоро грянет буря! Так что готовим места в спасательных шлюпках. Пока у нас еще есть какое-то время.
А сегодня... А что сегодня? Ожидаемся продолжения сползания котировок, которое началось еще в пятницу. Общие потери составят порядка 0,5% на оборотах ниже среднего.
С ноября 2014-го мы ежемесячно публикуем модельный портфель на основе вложений в инструменты ETF. На этот раз представляем вниманию читателей итоги августа и корректируем портфель на сентябрь.
База для формирования портфеля — 1 млн руб. Результаты управления им сравниваются с динамикой индекса ММВБ и доходностью банковского вклада. Сравнение с индексом ММВБ демонстрирует разницу между инвестициями в Россию и в зарубежные рынки. Ставка условного депозита определяется ставкой топ-10 банков, привлекающих наибольший объем вкладов.
Ранее в состав портфеля входило от четырех до шести из 12 торгующихся на Московской бирже фондов. С 1 сентября 2016 года мы перешли к планированию структуры портфеля с помощью нового для России инструмента — Финансового автопилота. Это продиктовано необходимостью идти в ногу со временем и выбирать наиболее актуальные и эффективные инструменты для включения в инвестиционный портфель.
Для этого и служит Финансовый автопилот (ФА)[VK1] . В его основе лежат алгоритмы и фундаментальные принципы управления активами. Такими автоматизированными советниками уже активно пользуются на развитых рынках США и Европы. Для клиента все еще проще: инвестор задает ряд основных параметров инвестирования (цель, срок, размер инвестиций и ряд других) и на выходе получает сбалансированную и диверсифицированную структуру инвестиционного портфеля, состоящего из различных ETF, торгующихся на Московской бирже.
Для определения структуры текущего модельного портфеля, который публикуется раз в месяц, теперь также будет использоваться ФА. Ниже в таблице приведены параметры, которые были выбраны для нашего портфеля.
Ежемесячные вливания отсутствуют, так как мы лишь оперируем первоначально вложенной суммой.
После того, как на сайте ФА мы ввели все данные, получился вот такой состав портфеля.
Итак, отныне мы будем ежемесячно ребалансировать инструмент с помощью ФА, возвращая структуру портфеля к оптимальной
Вернемся к результатам инвестирования за август, когда портфель ETF прибавил в цене 0,81%, до 1 710 631,16 руб. За тот же период ММВБ вырос на 1,39%, а виртуальный вклад — на 0,74%.
С 1 ноября 2014 года накопленная доходность портфеля увеличилась на 71,06%, притом что бенчмарки в виде ММВБ и банковского вклада за тот же период прибавили лишь 35,7% и 22,1% соответственно. Разница в доходности портфеля и индекса ММВБ составляет 35,4%, а между портфелем и доходностью виртуального вклада разрыв 49% в нашу пользу.
Ранее мы ежемесячно описывали динамику каждого инструмента, входящего в портфель. Однако в связи с тем, что теперь в нем десять фондов, мы будем в первую очередь акцентировать внимание на тех, чья доля выше, а также на инструментах, демонстрирующих наибольшие изменения в цене по итогам месяца.
Наибольшую долю в новой структуре портфеля занимает FXRB. В прошедшем месяце он прибавил 2,52%. Негативных для отечественного рынка новостей в минувшем августе не было, что не вполне типично. Из главных отметим, что Банк России сохранил ключевую ставку на уровне в 10,5%, обеспечив тем самым сохранение интереса к рублевым инструментам. Индекс корпоративных облигаций Московской биржи в сентябре прибавил 1,03%. Цены на нефть оставались в диапазоне $45-50 за баррель. Серьезных опасений приспособившаяся к затяжному кризису российская экономика сейчас не вызывает. Впрочем, риски, связанные с ценой на энергоносители, традиционно могут стать триггером для ухудшения экономического положения.
На втором и третьем месте по объему в портфеле находятся американские FXIT и FXUS. Статистика по США, опубликованная в августе, говорит о том, что повышение процентных ставок ФРС не за горами. Действительно, индекс потребительского доверия вырос до внушительных 101,1 пункта. Динамика роста личных доходов по итогам июля составила 0,4% м/м. Объем заявок на пособие по безработице стабилизировался: за последнюю отчетную неделю показатель составил 263 тыс. Повышение ставок повысит интерес к долларовым активам, а следственно, и к фондовым рынкам США, хотя и может вызвать повышенную волатильность на мировых площадках.
Оставить комментарий
