Последние записи в блогах

Контроль над затратами позволяет показывать устойчивый рост прибыли

Роснефть после после полуторалетнего перерыва частично раскрыла финансовые показатели за первое полугодие 2023 г. К сожалению, в представленной отчетности нет полных данных за сопоставимый период прошлого года, что затрудняет оценку показателей в динамике.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Компания предоставила выборочные операционные показатели. Наращивание объемов производства на действующих проектах, а также запуск проекта в Ямало-Ненецком автономном округе в 2022 г. позволили компании увеличить добычу газа почти на треть и выйти на первое место среди независимых производителей газа. Добыча жидких углеводородов увеличилась почти на 7% до 97 млн тонн. При этом в связи с ограничением добычи нефти в РФ с марта 2023 г., объем добычи во 2 кв. 2023 г. был снижен на 2,2% до 48,2 млн тонн. Объем переработки нефти Компании в РФ в отчетном периоде составил 44,1 млн тонн, превысив прошлогодний показатель на 9,2%.

Совокупная выручка от реализации составила 3,9 трлн руб., что на 25,3% ниже прошлогоднего результата и объясняется существенным снижением цен на нефть Операционная прибыль составила 1,0 трлн рублей. Стоит отметить существенное улучшение операционной рентабельности бизнеса компании. Чистая прибыль достигла рекордного полугодового значения 652 млрд руб.

Среди прочих интересных моментов отчетности отметим увеличение (+13,7%) капитальных затрат, составивших 599 млрд руб. на фоне реализации флагманского проекта компании «Восток Ойл». Это обстоятельство не помешало Роснефти сгенерировать свободный денежный поток на уровне 434 млрд руб. (+21,9%).

По результатам вышедшей отчетности мы подняли прогноз по прибыли компании на фоне роста операционной рентабельности, а также вследствие увеличения масштабов газового бизнеса компании. В результате потенциальная доходность акций компании возросла. Добавим, что наш базовый сценарий предусматривает выплату дивидендов в размере 45% от консолидированной чистой прибыли по МСФО.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Акции Роснефти торгуются с P/BV 2023 около 0,8 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

💡ВТБ

🍋Вымораживает эта бумажка своей не самостоятельностью. Вроде и отчëт хороший показывает и планы строит. Отчëт и планы свои, а котировки без Сбера не шевеляться. Сбер недавно зашевелился и ВТБ чуть спустя зашевелился. Сбер запилил и ВТБ не рыба не мясо стала!!!!((((

🍋А технически, на восходящем тренде образовалась очередная тенденция, в рамках которой пока бумага и двигается.

🍋Сейчас цена подошла к локальному хаю и сегодня пока нет никаких предпосылок, что будет пробитие. Пока больше говорит о том, что можем получить ложный пробой и вновь двинуть в сторону трендовой.

🍋Если мне покажется, что бумага собирается на тест трендовой, спекуль прикрою, не хочу отдавать рынку 2,5%. А ниже буду перезаходить. Это что касается спекуля, а среднесрок не трогаю, продолжаю удерживать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+amyPdumePjI2ZGJi (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Это стало возможным и необходимым после достигнутых договоренностей о реструктуризации кредитов: чтобы подтвердить свои намерения исполнить все обязательства перед кредиторами, единственный участник компаний группы «Феррони» предоставил в залог ПАО «Сбербанк» доли в основных компаниях. Подробная информация о наступившем событии приведена в сообщениях, опубликованных эмитентом на сайте «Интерфакс».

Что касается плана по реструктуризации существующих кредитов, в августе переговоры со всеми кредиторами продолжились, в том числе и в рамках очной встречи в Москве. На данный момент готовится к подписанию соглашение о намерениях между всеми кредиторами и должником. Параметры данного соглашения будут окончательно утверждены уже в сентябре и после подписания данного документа, компания сможет юридически оформить должным образом новые графики погашений кредитных линий.

Из положительных моментов можно также отметить достижение в августе ранее запланированных производственных показателей: на заводе в Йошкар-Оле удалось выйти на постоянный объем производства 1800 дверей в сутки. В сентябре производство должно достичь показателя в размере 2000 дверей в сутки. Эти объемы позволят продолжить обслуживать текущие платежи, в том числе — и по облигационным выпускам в обращении — а также генерировать прибыль, которая будет направлена на постепенное погашение задолженностей. Подводить финансовые итоги, однако, пока преждевременно: по результатам работы в 3-4 кварталах 2023 года планируется предоставить отчет кредиторам.

В рамках разговора с представителями компании «Феррони», также удалось получить комментарий относительно последствий пожара. Так, стало известно, что сотрудники «Феррони», страховые и лизинговые компании, в конце августа впервые получили доступ на пострадавшую от пожара производственную площадку в Тольятти. В настоящее время все заинтересованные лица проводят оценку, чтобы определить суммы ущерба, размеры страховых выплат. Представители «Феррони» также работают в наименее пострадавших от пожара цехах, чтобы определить уцелевшее оборудование и подготовить его к перевозке на завод в Йошкар-Оле.

Мы продолжим информировать о дальнейших действиях компании, новостях и реализации антикризисного плана в последующих публикациях.

🔔Анализ рынка 1 сентября!

Как только сломали голову и плечи, то у нас наступили монотонные движения без особой волатильности. В третий эшелон ушла вся волатильность. Жду рынки вниз - и американский и европейский и китайский и наш.

Видео:

👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest

☺️ Доброе утро!

🛢 НЕФТЬ:

РОССИЯ РОССИЯ НАЧИНАЕТ СОКРАЩЕНИЕ ПОСТАВОК НЕФТИ НА 300 ТЫС. Б/С НА ВНЕШНИЕ РЫНКИ

2️⃣ Россия снизила максимальный дисконт Urals к Brent с $25 до $20 при налогообложении. РФ также сможет перейти на российский внебиржевой индекс при расчете налогов для нефтяной отрасли с 2024 года - ТАСС

3️⃣ Россия на 50% сократила выплаты нефтяникам по топливному демпферу. Такая мера позволит федеральному бюджету экономить до 30 млрд рублей в месяц - ТАСС

⛽️ ГАЗ:

«Газпром» увеличил транзит газа через Украину до уровня декабря. Максимально возможные объемы прокачки могут сохраниться до весны, говорят эксперты

💲Доллар:

Резкое ослабление рубля нежелательно перед выборами в РФ в марте 2024г. Правительство РФ может предпринять дополнительные шаги для поддержки национальной валюты, если понадобится - BBG

август 2023 года стал пятым по глубине падения рубля со времен дефолта 1998-г

🇨🇳 Китай предпримет дополнительные действия для оживления сектора недвижимости - RTRS

Китай наращивает меры поддержки экономики

сектор недвижимости составляет более 25% ВВП КНР.

🟢 Вчера ситуация по Country Garden завершилась ничем и перенеслась на сегодня в тоже самое время.

🇷🇺 Газ и нефть

ГАЗ: Еврокомиссия (ЕК) призвала страны ЕС прекратить закупки российского сжиженного природного газа (СПГ) и не заключать новых контрактов.

«Мы призываем наши страны и компании не закупать природный газ у России и не заключать новых контрактов, когда текущие закончатся, — сказал представитель ЕК Тим Макфи на брифинге в Брюсселе. — Мы прилагаем значительные усилия по прекращению закупок газа у России».

🟢 Газпром от таких высказываний должен был упасть и не вставать, однако наш рынок на новости не реагирует особо, будет реагировать только на какие-то факты

растет экспорт растет экспорт нефти из Ирана по мере переговоров с США — RTRS

Иран в августе нарастил экспорт нефти до максимума в этом году.

🟢 Жду нефть вниз, ну и наш рынок соответственно тоже ниже

👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest

Август был прекрасен. Было, наконец, тепло и даже дождь не каждый день шёл. Отдых от рынков продолжался, а портфель продолжал расти.

Итоги августа.

Депо: +2,67% (Для сравнения MCFTRR: +5,03%. SP500 в рублях: +2,98%. USDRUB: +4,83%).

С начала года: +34,77%.

Набитый ОФЗ и кэшем портфель продолжает проигрывать индексу, но суммарная доходность в этом году меня вполне устраивает.

Структура портфеля на первое августа.Российские акции: 11%

Американские акции: 26%

Резервы: 63%

Остатки российского портфеля частично прикрыты шортом индекса.

В резервах много ОФЗ (около 40% от общей суммы счёта), юани, доллары и чуть-чуть рублей.

Есть ещё кэш на депозитах, но это на случай ядерной войны :)

Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” — t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения.

Что делалось в августе.

Делалось на удивление много. Отдых от рынка - это значит я не копаю глубоко новые истории, но на события приходится реагировать.

В августе начали приезжать к первому уровню целевых цен некоторые американские бумаги. Сокращал с профитом PUMP, EPM, BOOM, VTLE. Зарезал остатки NTR - прокатился на этой бумаге вверх и потом вниз; сделал выводы.

Эйфория на российском рынке продолжилась несмотря на взлёт КС до 12%. После решения ЦБ по ставке закрыл и вывел в ОФЗ всю АФК, Мечел преф, Распадскую - всё с профитом. Пропорционально сокращал хедж-шорт индекса (с лосём). На новости о байбэке Лукойла добрал его немного - просто чтобы поучаствовать в движе :)

С 94 по доллару начал распродавать валютную позицию. Каждые два рубля вверх сдавал валюту на 1% от суммы депо. Это валюта, которую я покупал в диапазоне от 70 до 50 по баксу. Всего сделал 5 шагов - 5% депо из валюты переложил в ОФЗ. Сейчас в ОФЗ 42% счёта. При текущей ставке - почему бы не посидеть, получая купоны от государства? Основной объём в 29014.

Планы на сентябрь.

План у меня один - ждать хороших цен. Скоро год как российский рынок живёт без хорошей распродажи. "Сколько верёвочке ни виться - а конец всё равно будет" - говорила моя бабушка, чем бесила меня в щенячьем возрасте. Но щенячий возраст прошёл и я смирился с тем, что бабушки иногда оказываются правы.

Глядя на доступную мне аналитику по рынку, я вижу как молодые финансисты строят прогнозы по принципу "за всё хорошее, против всего плохого". Смельчаки, которые прожили последние 11 месяцев в лонгах, перепрыгивая из того, что взлетело в то, что не взлетело - сейчас пребывают в эйфории; и у них есть для этого повод. Более опытные люди давно копят подушку кэша и ждут, пока придёт их время ("яжговорил").

Российские компании выпустили отчёты. Нефтянке хорошо - и нефтянка хороша. По текущим можно было бы докупить - если бы не "вот это вот всё". В текущей геополитической ситуации по текущим ценам докупать не хочется.

По американскому рынку среди доступной мне аналитики я давно не видел прорывных идей - недооценённых секторов, однозначно перспективных компаний... Биг техи выросли, основная масса небольших компаний тупит. Я пробовал в августе копать несколько американских компаний: всё что стоит недорого - оказалось с проблемами. Пока свободные доллары от продажи американских бумаг оставляю на счёте и смотрю в сторону ЕТФ на трежерис.

Ставка для американского рынка запредельная, впереди неизвестность - рецессия или мягкая посадка - в ближайшей перспективе нас явно потрясёт при текущей конфигурации экономики и финансов. А когда трясёт - возникают перекосы, позволяющие заработать. Пока я доигрываю понятную и изученную нефтянку и тоже жду развития событий.

Потребовалось тут сформулировать - чем подход начинающего хомяка отличается от подхода более опытного зверя. Начинающий хомяк всегда исходит из вопроса - "что купить сейчас"? А с опытом главный вопрос трансформируется в "когда надо покупать?"

Сегодня уже первое сентября, а в московском регионе по-прежнему тепло. Пойду на речку, отвяжу лодочку и проведу этот день без забот. Мне кажется, сейчас покупать не надо.

💡ВК

🍋Друзья, вчера перебрал все бумаги, которые есть в избранном, добавил ещё все Россети и ещё пару бумажек. Убойных сэтапов замечено не было! Но и не удивительно, на этой неделе их было опубликовано целое Эльдорадо, да ещё и с прошлой недели идеи отрабатывали на славу.

🍋Вообще большинство бумаг без всяких сэтапов тупо смотрят вверх, тренд просто в струну. Бери на снижении, не ошибëшся!)))

🍋Ну а под конец недели, активизировались и те бумажки, которые никак не могли отойти от коррекционной волны. Это и ВТБ и Россети и Система и расписки, особенно на фоне положительных решений о переезде.

🍋Вот и ВК пробил конртрендовую, сломал тенденцию на снижение и начал смотреть вверх. Жду на локальном хае или с текущих или через ретест трендовой и попутно сильнейшей поддержки.

🍋На самом деле 800р. это лишь спекулятивный уровень, бумага даст ещё шороху. Это уже не тот Mail, который пришёл на биржу не так давно. Уверен, что в сложившихся обстоятельствах, компания будет одним из столпов в сфере цифровых развлечений.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+amyPdumePjI2ZGJi (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

👋Всех приветствую!

📻 Из интересного на нашем рынке сегодня:

🙅‍♂Свежих корпоративных событий и отчëтов, вроде как сегодня не намечается.

🍋Друзья, всё, лето кончилось, детишки идут в школу, а мы с вами закрываем торговую неделю и попутно открываем новый торговый месяц.

🍋Вчера август закрыли за здравие, ну и сам Бог велел закрывать неделю и открывать месяц растущей свечой.

🍋По ощущениям в ликвидных бумагах прям сильного жора вроде как не было, что бы устраивать фиксацию, кроме штучных историй, а малоликвид и так продолжает жить своей жизнью. Так что сегодня жду хоть и разнонаправленных движений, но с преимуществом растущих бумаг.

🍋Из среднесрочных спекуляций сегодня моë внимание будет направлено на ВТБ и Северсталь, при слабости в этих бумагах буду фиксироваться.

🍋Возможно РусГидро решат сегодня фиксануть, так глядишь бумага и выйдет на ещё одну интересную точку.

🍋Из малоликвида Таттелеком никак не хочет давать больше 3% профита, а под конец недели так и вовсе показывает слабость. Правда вчера под закрытие выкупили просадку. Вот он парадокс спекуляций во всей красе. Выйдешь - ракета, не выйдешь - идëт ниже!)))

🍋Так же заряжены колокольчики на Казань АП и Светофор, устроит движение в обе стороны.

🍋В целом по занятости сегодня не ясность, возможно вообще в командировку рвану, так что если пропаду, не хулиганьте!)))

🍀Всем удачных торгов!)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+amyPdumePjI2ZGJi (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Сегодня праздник и начало учебного процесса . Не все этому рады и особенно те школьники которые активно провели своё время в летние каникулы.

Но знание сила , мощь и позитив и всем им пора приступать к учёбе.

Итоги августа 2023:

ММВБ2: +50706р (6.81%). Индекс ММВБ 5.03%

РТС2: +2274р (1.52%)

Итого: +52980р (5.92%)

Хороший месяц. На РТС2 результаты так себе, могло быть и лучше.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за август.

EURUSD:

Европа сталкивается со стагфляцией, так решил рынок после публикации ключевой для ЕЦБ статистики по потребительским ценам. Экономика явно ослабевает, но базовая инфляция остается неподвижной. Если сокращение ВВП, которое мы наблюдаем до сих пор, недостаточно для снижения инфляции, экономике необходимо ослабеть еще больше. Это главная проблема для евро. Рост потребительских цен существенно замедлился, однако последние данные показывают, что инфляция по-прежнему слишком высока — она вновь ускоряется во Франции и Испании. В то же время слабые данные PMI, опубликованные на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что давление от повышения ставок начинает проявляться всё ярче. Стагфляция в прошлом всегда приводила к падению национальной валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.0870/1.0895 и take profit 1.0770.

GBPUSD:

Индикатор “инфляции Пауэлла” в июле вырос на 0,3 п.п. до 3,3%, но структура инфляции вряд ли порадует Федеральную резервную систему, поскольку рост цен ускорился в услугах, а именно на них в первую очередь смотрит Федрезерв. Таким образом, можно сделать вывод о том, что индикатор инфляции нисколько не снизился и по-прежнему будет являться головной болью для Джерома Пауэлла и его коллег. Рост цен на нефть, который начался во второй половине года будет оказывать дополнительное влияние на инфляцию в начале осени, что также не позволяет ФРС думать о возможном снижении процентных ставок и нельзя исключать сценария роста ставок на заседании 1 ноября.

Торговая рекомендация: Sell 1.2695/1.2730 и take profit 1.2625.

USDJPY:

Японские домохозяйства перестали экономить, что спровоцировало рост розничных продаж на новый максимум, причем рост идет достаточно широким фронтом – от еды до дорогих автомобилей. Для Центробанка Японии свежая статистика по розничной торговле создает сложности: “ястребы” увидели намеки на сохранение высокой инфляции, “голуби” будут напирать на то, что тренд временный и осенью мы увидим спад потребления. В целом на рынке сложился консенсус, что дальнейшее ослабление йены спровоцирует новую волну роста инфляции, поэтому Центробанку Японии требуется выйти на рынок с интервенциями, однако японский регулятор в прошлом проводил интервенции уже тогда, когда валютный курс демонстрировал чрезмерное падение, а сейчас этого не происходит, поэтому у трейдеров еще есть время для “разгона” котировок USDJPY вверх.

Торговая рекомендация: Buy 145.40/145.10 и take profit 146.40.