Американцы вторую сессию подряд отторговали практически в ноль. Рынок не растет, т.к. впереди вершина и это разворотная (коррекционная) модель и не падает, поскольку все уже привыкли к бесконечному росту. Любые новости интерпретируются в пользу роста.
Вчерашняя статистика тому пример; как негативные данные можно интерпретировать в пользу роста.
Индекс деловой активности в непроизводственной сфере вышел хуже ожиданий: 57,3 вместо 59,8. Снижение объяснялось сильным падением индекса деловой активности: падение с 66,9 до 59,7 – сильнейшее падение с конца 2008 года. Эта компонента очень тесно коррелирует с ростом ВВП, - объясняет Ян Хатциус из GS, - снижение ВВП увеличивает вероятность продолжения количественного смягчения..
В результате видим условный рыночный рефлекс – резкое ослабление доллара и рост commodities и S&P500. Золото превысило 1450 долларов, а серебро 39 долларов.
Рынок при этом проигнорировал вышедший буквально перед этим совершенно драконовский проект сокращения затрат бюджета от республиканцев.
Не в первый раз подмечаю, что Ян Хатциус выступает в роли этакого дирижера рынка. В критические моменты его комментарии появляются очень быстро, буквально в течение 30-40 минут и оказывают сильное влияние на рынок. Он продолжает убеждать рынки, что QE2 получит продолжение , и рынки верят ему, а не 4-5 управляющим региональными банками Федрезерва. Как-то это странно...
Хотя почему странно? Ян Хатциус – главный экономист Goldman Sachs. А кто его предшественник? Уильям Дадли – глава ФРБ Нью-Йорка, ключевого в системе Федрезерва – банка, который отвечает за проведение монетарной политики Федрезерва. Контакт между ними наверно полный...
Если завтра смотрящий за рынком Ян Хатциус скажет, что сейчас все полетит в тартарары, то все полетит в тартарары.
В мировом финансовом казино игра идет краплеными картами, и они всегда будут в выигрыше. А если случится кризис, то государство опять придет им на помощь.
Джесси Ливермор писал, что манипуляции на рынке возможны только на коротком промежутке времени. Наверно сейчас это правило уже устарело, и манипуляции возможны и на протяжении длительного времени.
Коррекция на американском рынке уже назрела, поводов хоть отбавляй, но меня немного смущает, что индекс S&P500 еще не дошел 6 пунктов до вершины; как правило, они четко отрабатывают цели (это же роботы!). Поэтому вероятнее всего, что они потопчутся, потопчутся, а потом выстрелят вверх, но несильно, а затем уже с осознанием выполненной миссии начнут коррекцию.
Коррекция сейчас целесообразна со всех точек зрения, даже с точки зрения кукловодства. 27 апредя состоится заседание ФОМС, и к этому моменту желательно показать, что без QE никак не обойтись. Вчерашние минутки с последнего заседания ФРС показали, что мнения членов ФОМС уже заметно разделились по этому вопросу.
«Человек всегда везде использует технологии, и робот это одна из технологий и при правильном ее использовании производительность работы человека существенно возрастает»
Исполнительный директор МФД-ИнфоЦентр Рыкунова Анастасия
Неделю назад был в гостях в одной инвестиционной компании. Трейдеры говорят, что их "кинули" на бонусы за прошлый год. Страдают, «бурлят», но не увольняются... Я этого не понимаю. Каждый стоит на рынке ровно столько сколько он стоит.... Если ты не уволился, то тебя все устраивает и глупо «бурлить».
История N2
Моего знакомого маркетолога выжили из банка самым банальным образом. У него в подчинении был отдел из пяти человек. Создали параллельный отдел с дублирующими функциями, причем начальнику этого дублирующего отдела положили зарплату в три раза больше чем ему. Если ты не дурак, то понимаешь, что тебя выживают. Начальник уволился очень быстро – если ты профессионал, то тебе многие двери открыты.
История N3
Человека увольняли не по профессиональным данным, а потому что «рожа не нравится». Человек сопротивлялся ничего не подписывал, но все-таки за полгода выжили его – опоздал из отпуска.
Сегодня, 05.04.11, если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ФСК ЕЭС, СевСт-ао по 568.2 и фьючерсы GOLD-06.11, Si-06.11, ED-06.11, Eu-06.11, ROSN-06.11. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ВТБ, Сургнфгз, ГАЗПРОМ, ГМКНорНик, Сбербанк РусГидро, ЛУКОЙЛ и фьючерсы GOLD-06.11, RTS-03.11, Eu-06.11, SBRF-06.11, VTBR-06.11, GAZR-06.11, GMKR-06.11, ROSN-06.11, LKOH-06.11. Торги акциями Роснефть запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.
В понедельник пила в Штатах вышла на славу, к утру S&P все-таки оказался несколько ниже уровней на наше закрытие. Впрочем, нас может поддержать уверенно растущая брент, и утро мы увидим как минимум нейтральным. Итак, Штаты поразвлекались в локальном диапазоне, натанцевали себе уровень поддержки на S&P 1324 и теперь готовы к нормальному движению безо всяких уловок. Осталось понять направление. Несмотря на то, что картинка перекуплена, сильной активности медведей все же не просматривается, за последний день разве что, но и тут результаты довольно скромные. Поэтому скорее всего локальная поддержка снова отработает и вернет рынок на восходящую траекторию. Ну и мы, соответственно, дополнительно поддержанные трендом в нефти, пойдем за Штатами обновлять годовые максимумы.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Становится ясным, что продолжения QE2 не последует. Почему, - я подробно написал об этом в сегодняшнем вью рынка. А это значит, что горючего для дальнейшего роста активов не будет. Основная причина для роста рынков перестает действовать. В связи с этим в ближайшее время следует ожидать среднесрочный разворот рынков, в т.ч. и российского.
Сильный импульс произойдет, может быть, не сегодня и не завтра. Рынки еще могут несколько дней потоптаться вблизи вершин или даже их немного обновить. Но, как говорится, «процесс уже пошел».
В любой момент может произойти сильное движение вниз, которое будет означать смену тренда.
По нефти тоже очень вероятно начало серьезной коррекции: по WTI это может быть в район 100 долларов за баррель.
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Амеры 1326 сегодня утром, они осваивают новый вид спорта - прыжки в ширину, пока размахом всего в 8 пунктов за сутки - это очень мало. Нужен выход вниз, чтобы все испугались, но этого выхода нет. Если и сегодня не пройдут 1320, то будет уже странно, и вверх без этого не идут, и спуститься вниз не могут. Так можно потерять и время для новых хаев))).
Цены на нефть прошли на новый хай года, к 121 - экономика ни разу не вздохнула со дна кризиса 2008, а тут уже 120 баксов за баррель по лайту - и ничего, все счастливы))). Госдолг США требует новой разрешенной планки - и это замечательно, все в госбумаги америки! Треть арабских государств вовлечена в войны и вооруженные конфликты, и опять же - так и должно быть, все идет правильно, судя по речам официальных лиц. Мир сходит с ума, и в том числе финансовый, госструктуры регулируют рынки напрямую, рисуя такие графики, которые позволяют привлекать бабки - и это тоже теперь норма.
Наш рынок ведет себя странно. Зачем тащят Газпром и ГМК и при этом льют остальную нефтянку и сбер - объяснить можно только сговором, потому что рынок вполне может устойчиво расти всем спектром, если им не кукловодить. Сговор не в том, что ГП вырос вчера до 240, а в том, что не появляется продавцов там, где они обязаны появиться. Стаканы пустые, роботы при этом совершают десятки крупных сделок в секунду, невидимые глазу. Все знают, что в ближайшие три месяца ГМК будет стоить ниже 6000, и не продают его сейчас по 7800 в надежде на 7900))). Не продают ГП по 240, но начинают лить за обе щеки по 237 через два часа после 240. Тупость или маразм? А как его лить будут по 200 в мае!
В общем выше 1860 нашему рынку делать нечего, апсайда нет, и поэтому снова играем от шорта. Скорее всего развязка наступит более жесткая и намного раньше, чем требует того рыночная логика, рынок обвалится к 1620 по мамбе за месяц. И виной будут дурные действия наших преобладающих игроков.
Возвращаясь к выступлению Дадли в пятницу в Пуэрто-Рико: оказывается самое важное прозвучало не в речи, а после его выступления в беседе с репортерами.
Рыночные ожидания таковы, что Фед завершит запланированные приобретения облигаций в июне и не объявит дополнительных покупок, - сказал он. «Я не вижу, что эти ожидания неосновательны в сколь угодно существенном смысле».
(Market expectations are for the Fed to complete its planned bond purchases in June and not to announce additional buying, he said. “I don’t view those expectations as unreasonable in any significant way.”)
Этой несколько витиеватой фразой Бил Дадли, глава ФРБ НЬю-Йорка, фактически подтвердил заявления нескольких других высокопоставленных официальных лиц Федрезерва о том , что программа количественного смягчения QE2 закончится в июне и продолжена не будет.
В своем выступлении ночью Бен Бернанке ничего не добавил по этому вопросу. он почти не коснулся перспектив экономики и будущей политики Федрезерва и говорил в основном о рисках, связанных с рынком деривативов, и клиринговых домах.
Таким образом, в этот важный вопрос внесена некоторая ясность. Что из этого следует?
Из этого следует, что теперь должен укрепляться доллар и пойти уход инвесторов от рисков, поскольку ликвидности на рынке станет меньше. Высокая ликвидность, а не успехи экономики двигали американский рынок в последнее время.
Вчера мы уже наблюдали начавшийся уход от рисков.
На CME активно шла покупка путов. Самым популярным был пут April 11 со страйком 130: участники рынка ставили на то, что до 15 апреля рынок опустится ниже 1300 пунктов по индексу S&P500.
Показательно в этом смысле поведение вчера-сегодня AUD/USD – валюты, которую также можно считать индикатором отношения к риску.
Между тем Тимоти Гейтнер послал второе письмо SOS в конгресс, в котором предупредил, что момент превышения установленного лимита госдолга неумолимо приближается и произойдет это не позднее 15 мая. Мне непонятно только: если этот механизм финансирования дефицита бюджета путем выкупа Федом выпускаемых казначейских облигаций прекратит существование, то кто будет выкупать госдолг США?
Интересный факт: вчера большую часть выкупленных Федом бумаг составили облигации, которые были размещены в прошлый четверг – прошло меньше недели!
Если сравнить объем выпущенных казначейством бумаг и объем облигаций, выкупленных Федом в период с 1 ноября прошлого года по 31 марта этого года, то оказывается, что Фед приобрел 83,4% всех выпущенных за это время бумаг! Есть о чем задуматься....
О начавшемся уходе от рисков свидетельствует также ситуация на рынке казначейских облигаций, где намечается возобновление роста цен.
Таким образом, намечается среднесрочный разворот рынков. Не думаю, что он будет каким-то поспешным. Очень вероятно, что в ближайшие несколько дней рынок еще проторгуется в боковике, но затем он должен пойти вниз.
Ситуация может измениться, если Обама, который объявил позавчера в Твиттере о том, что он собирается баллотироваться на второй срок, объявит о каких-то новых экономических инициативах, например о том же «Homeland Investment Act» (писал о нем здесь:
Pivotfarm помимо Anti-retail Trader Tool предлагает еще один интересный инструмент для анализа отчета СОТ.
Отчет по сделкам трейдеров (Commitment of Traders Report), сокращенно СОТ, публикуется по пятницам. Комиссия по фьючерсным рынкам США (Commodity Futures Trading Commission), сокращенно CFTC, собирает информацию о позициях, открытых различными группами трейдеров в соответствии с заданными требованиями отчетности.
Предоставление отчетности является обязательным и за непредоставление сведений или предоставление недостоверных предусмотрена уголовная ответственность. Так что СОТ - это серьезная и заслуживающая доверия информация.
Данные представлены тремя основными группами трейдеров: коммерческие(Commercial), крупные (Large) и неподотчетные (Small –мелкие). Анализируя отчет, Pivotfarm игнорирует позиции мелких трейдеров и фокусируется на первых двух группах:
Коммерческие трейдеры –обычно состоит из крупных фирм, которые открывают позиции по товару, которым торгуют. Эта группа состоит из таких компаний, как, например, BP (нефть,газ), Нестле (какао, сахар). Главная задача этих участников рынка – захеджировать цену товара, которым они торгуют. Их еще называют хеджерами.
Крупные спекулянты – это главным образом хеджфонды, в основе стратегии торговли которых следование тренду.
Как используются эти данные?
Предлагаемый индекс СОТ является хорошим индикатором настроений на рынке и будущего направления движения актива. Однако имеются нюансы в его использовании в зависимости от рынка: попросту говоря на каждом рынке имеется своя лидирующая группа.
В валютах в качестве лидирующей группы выступают Large трейдеры, в то время как в фондовых индексах в этой роли выступают Commercial трейдеры.
Как вычисляется СОТ-индекс?
Индекс показывает силу соответствующей группы трейдеров (количество открытых позиций в соответствующем инструменте) за последние 6 месяцев. Он изменяется от 0 до 100: 100 – это сильнейший показатель, 0- минимальный.
Ключевым с точки зрения Pivotfarm является такой момент, когда Large и Commercial находятся на противоположных концах диапазона. Когда такая ситуация возникает, следует искать возможность следовать за лидирующей группой. Pivotfarm считает экстремумами в индексах – когда цифры ниже 30 и выше 70.
Идеальная позиция для шорта в EURO/USD – это низкий показатель Large трейдеров (лидирующая группа) и высокий показатель Commercial трейдеров. Например, если СОТ-индекс Large трейдеров составляет 17,02, это означает, что их нетто позиция близка к слабейшей за последние 6 месяцев. Если Commercial трейдеры при этом имеют 87,7, это означает, что их позиция близка к сильнейшей за последние 6 месяцев.
Я бы все-таки опасался чрезмерных значений СОТ-индекса: 95 и выше и ниже 5 соответственно. Любые крайности на рынке представляют опасность. Значения 70 и 30 мне нравятся больше.
Данные за 1 апреля 2011 года
Последний СОТ-анализ дает очень бычий сигнал по EURO/USD, хотя как я уже написал, на мой взгляд следует опасаться чересчур уж экстремальных значений. Но, возможно, он говорит о возможности пробоя очень важного сопротивления на 1,4273. В ближайшие пару дней это должно выясниться.
Помимо EURO/USD СОТ-анализ показывает бычий настрой в нефти, где лидирующей группой являются Large трейдеры. По всем остальным рынкам сигналы нейтральные.
На прошлой неделе был очень сильный сдвиг в сторону бычьего настроя в индексе S&P500, но теперь он скорректировался и стал нейтральным.
Чтобы можно было сравнивать динамику, я даю по соседству значения последнего и предпоследнего отчета СОТ.
27 апреля: фьючерсы на металлы (золото, серебро, медь, платина, палладий)
28 апреля: опционы на металлы (золото, серебро, медь, платина, палладий)
Заседания Центральных банков для решения по ставке в апреле
5 апреля Банк Австралии
7 апреля Европейский Центральный Банк
7 апреля Банк Англии
12 апреля Банк Канады
27 апреля Комитет по открытым рынкам США
28 апреля Банк Новой Зеландии
27 апреля впервые Бернанке выступит с отчетом после заседания ФОМС по ставке. В ЕЦБ такой порядок уже давно существует, теперь и Федрезерв будет сразу же после заседания снабжать рынки информацией.
Сегодня утром EURO/USD и AUD/USD уже подошли к критическим уровням, от которых может начаться не просто отскок.
Евро подошел к очень серьезному уровню сопротивления: 1,427-1,4287. Если он сумеет его пройти, то тогда возможен дальнейший рост, притом серьезный рост. Сейчас примерно на уровне 1,473 проходит линия долгосрочного нисходящего тренда. Более подробно об этом написано в обзоре в воскресенье: http://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=57
AUD/USD преодолел уровень 1,04 и прошел еще вверх на 15 пунктов – наверно достаточно, чтобы собрать все стопы. Об австралийце я тоже подробно писал в воскресенье: http://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=58
Его непрерывный рост продолжается 13-ю сессию подряд и хотя у него нет как у EURO/USD технических препятствий для роста, но зато здесь уже возникли определенные дивергенции.
Австралиец, будучи сырьевой валютой, является сейчас в большей степени индикатором отношения к рискам, чем евро. Поскольку на фондовом рынке мы имеем двойные вершины, то и вероятность коррекции (возможно временной) австралийца велика.
Карту взаимодействия валют вы можете посмотреть здесь:
А теперь Anti-retail Trader Tool - инструмент торговли против розничной толпы от Pivotfarm
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
Стоит упомянуть, что есть одна валютная пара, которая уже давно оправдывает ожидания ритейлеров. Это USD/CHF. Эта пара растет или совершает отскок с 17 марта.
По всем остальным ритейлеры оказываются неправы. AUD/USD и EUR/USD продолжают оставаться в зоне сильного лонга, хотя для дальнейшего роста есть серьезные препятствия, о чем я писал и я нахожусь по эти парам сейчас на стороне ритейлеров.
Распил ФСФР начался, или почему стал не мил Миловидов. “Победа Панкина – победа бюрократов. ФСФР – становится беззубой и теряет авторитет. Она никогда не станет американской SEC.”
Сергей Алексашенко
Главная рыночно – административная новость дня – уход председателя ФСФР Владимира Миловидова со своего поста. Хитрец какой, взял и сам написал заявление Путину. Прошу мол уволить по собственному желанию, не хочу больше участвовать в распиле фондового рынка. Надоело. А может и не так написал, а может и не сам, Но суть одна – пшел нах.
Кто не знает, ФСФР – это главный регулятор деятельности трейдеров, брокеров, дилеров и т.п. личностей на фондовом рынке России. Если длинно, то ее название Федеральная служба по финансовым рынкам. (Но это для чайников, мы то с вами умные и все знаем) Кстати, прошлое название было ФКЦБ, до сих пор путаю.
Вспоминаю, какими матюками обзывали Миловидова, когда тот сменил Корищенко, и Корищенко, когда тот менял Потемкина в 2001 году.(Да...давно я на рынке, всякая дрянь в голове засела, ничем не выбьешь)
И вот теперь очередная замена. На смену Миловидова приходит Панкин. Очередной деятель на благо царя и отечества. Автор сей рокировки – лучший в мире министр финансов Кудрин. Именно по его преставлению происходит смена начальника ФСФР.
Для справки: ФСФР сегодня, это не вшивая ФКЦБ образца “нулевых” годов с прыщавыми юнцами – сотрудниками и субтильными сотрудницами в лосинах. Сейчас это
монстр, присоединивший Росстрахнадзор. Это мегарегулятор – гроза всех участников финансовых рынков, кроме банков.
На пальцах о роли ФСФР для трейдера. Вот к примеру вспомним, как в кризисный 2008 падал рынок. Даже не падал, а летел. Вот казалось бы – зарабатывай по 10% в день на шортах. Продал -и в шоколаде. Ан нет, сцуко. Шорты то – запрещены... А кто запретил? ФСФР. Или, другой пример. Падает рынок сильно в течение дня, а продать надо срочно. А тут опять засада, торги остановлены до особого распоряжения... Кто остановил, опять ФСФР!
Но! Это взгляд новичка. На самом деле, регулирование рынков наиважнейшая задач остановить хаос на них и спасти капиталы участников, особенно в кризисные моменты.
Мне лично импонировала деятельность Миловидова в борьбе с инсайдом, наведением порядка на биржах (ограничение “чемпионатов” трейдеров, в которых главным победителем всегда был брокер, их проводивший), постановления, сделавшие рынок относительно прозрачным, а инфраструктуру – более надежной. Одно то, что рынок выжил в кризис – его огромная сзаслуга. Вспомните оперативную работу ФСФР в особо сложные дни.
Сейчас все изменится, боюсь в худшую сторону. Нисколько не сомневаюсь в положительных сторонах многоуважаемого ленинградца и сослуживца Путина по питерской мэрии г-на Панкина. Давайте вместе проанализируем отдельные черты характера и деловые качества старого и нового хозяев ФКЦБ. Хочу процитировать мнения людей, знающих их лично.
Сначала про Миловидова:
«Его деятельность во главе ФСФР достаточно эффективна.
- я не люблю чиновников, но заметил: порядка на рынке стало больше
В каких-то случаях он прислушивался к мнению участников рынка, в каких-то — например, в кризис — принимал собственные взвешенные решения.
- именно так и было. Подтверждаю. Не сгинул рынок в кризис, хотя у большинства были мысли о начале конца
Выполнял свои обязанности честно, искренне.
- прочитайте его выступления в печати и убедитесь в правоте этих слов. Особеннно это касалось разора полетов с отмывщиками и инсайдерами
(Председатель наблюдательного совета «Алора» и Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко. Источник “Ведомости”)
Ну разве нужны такие люди в современной “вась-вась” России, где лизание задов и воровство – главные государственные качества? Не нужны – значит слить в унитаз.
А теперь про Панкина:
Человек с серьезным государственным кругозором, в меру осторожный.
- значит будет бояться и не полезет на рожон со всякими новшествами
Умеющий слушать.
- это для его начальства самое главное: будет молчать и слушать
Иногда хотелось бы более решительных действий с его стороны.
- будет болото разводить
Чиновники должны искать компромисс между долгосрочными задачами и текущими моментами.
- угу. Какая у нас главная задача? Распилить капитал и увезти бабки за границу
(вице-президент «Тройки диалог» Александр Овчинников)
Он хорошо понимает ситуацию в стране, место России на международной арене, суть и причины движения глобальных денежных потоков, отлично взаимодействует с
международными финансовыми институтами и инвесторами».
- важнейшее свойство. Не просто вывезти деньги за бугор, но и еще под благовидными предлогами, а потом хорошенько спрятать, чтоб не нашли
(управляющий директор «Ренессанс капитала» Дмитрий Средин)
Короче, чел, что надо. Будет на своем месте!
Как это касается меня лично? Напрямую! Чем менее прозрачен рынок, чем больше на нем инсайда, законодательных нестыковок, технических проблем, тем он не эффективней, а значит – прибыльней. Ведь мы – трейдеры занимаемся поиском таких лакун и зарабатываем на их заполнении собственными заявками.
Поэтому поздравляю от всей души нового начальника мегарегулятора финансовых рынков России! Чем дольше здесь будет править неэффективный бюрократически-коррупционный капитализм, тем выгоднее для успешного трейдера. Заработаем больше денег!
Как бы ни цинично это звучало. Скажу по секрету – трейдеры великие циники. Ничего святого )
Оставить комментарий
