Последние записи в блогах

Сохраняю длинную позицию по акциям ВТБ, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, ПолюсЗолот, СевСт-ао, Сургнфгз-п. Покупаю на открытии акции ФСКЕЭС. Сделок на продажу не запланировано.

Определенность в отношении сроков долгожданной приватизации Ростелекома может появиться уже довольно скоро: вице-премьер Аркадий Дворкович распорядился проработать этот вопрос в течение месяца. Между тем возможность вхождения Ростелекома в единый холдинг с Мегафоном и Скартелом отдаляется.

Вопрос приватизации — один из самых волнующих для акционеров Ростелекома: в его бумагах заинтересованы многие институциональные инвесторы, а реальный free float компании довольно невелик. Формально в свободном обращении находится чуть менее 40% обыкновенных акций. А по оценкам президента компании Александра Провоторова, их всего лишь 15%, если исключить доли крупнейших миноритариев.

Увеличение free float посредством приватизации вкупе с планируемым получением листинга на Лондонской фондовой бирже должно послужить хорошим долгосрочным драйвером роста для котировок Ростелекома. Однако не все так просто.

Сложившаяся рыночная конъюнктура явно не способствует приватизации, однако в 2013 году можно ожидать роста экономической активности: прогноз МВФ по темпам увеличения мирового ВВП на 2012 год составляет3,5%, а на 2013-й — 4,1%. При более благоприятной ситуации активы можно будет продать дороже.

Кроме того, проводить приватизацию Ростелекома сразу же после объединения со Связьинвестом неразумно: объединенной компании предстоит доказать свою эффективность и реализовать часть синергий, что должно позволить продать актив дороже, чем Ростелеком и Связьинвест по отдельности. Для того чтобы эта ситуация прояснилась, должен пройти примерно год работы нового предприятия. При этом сам процесс слияния завершится не раньше марта 2013-го: Дмитрий Медведев пару месяцев назад дал распоряжение провести объединение в течение года. Сроки довольно жесткие, и есть большая вероятность, что их придется увеличить. Кроме того, правительство пока не упоминает Ростелеком в числе компаний, доли в которых будут приватизированы уже в этом или в следующем году.

Между тем вряд ли государство пойдет на полную продажу своего пакета в Ростелекоме: отрасль связи, тем более крупнейший оператор магистральных сетей, очевидно, должны оставаться под пристальным вниманием власти. Этот тезис подтверждают и зарубежные примеры: 15% Deutsche Telekom напрямую владеет ФРГ, а еще 17% — государственный банк KfW; 27,11% France Telecom принадлежат Франции и государственному Стратегическому инвестиционному фонду. Вряд ли на сокращение доли ниже блокирующего уровня пойдет и российское правительство. При этом одним из условий присоединения Связьинвеста является получение государством более 50% голосующих акций в объединенной компании. Таким образом, на рынке при приватизации может быть предложено порядка 25% акций.

Ранее в СМИ появились сообщения, что часть госпакета Ростелекома может быть внесена в создающийся холдинг с участием Мегафона и Скартела. Об этом говорил гендиректор Телекоминвеста и один из собственников Мегафона Иван Стрешинский, однако речь шла о доле бизнесмена Константина Малофеева, составляющей около 10% акций.

Президент Ростелекома Александр Провоторов считает нецелесообразным объединение Ростелекома с Мегафоном в составе холдинга: государство не получит в нем контрольный пакет, в лучшем случае это будет доля в 10%.

Впрочем, Малофеев уже получил разрешение от ФАС на внесение 10% акций Ростелекома в холдинг. Но пока как минимум до 2 июля продлен арест, наложенный на эти активы. Хотя шансы на то, что он будет снят, становятся все выше.

В любом случае прояснение ситуации по обоим вопросам должно стать драйвером роста для котировок Ростелекома. Напомню, что целевая цена по акциям компании составляет 149,58 руб., потенциал — 32%. Рекомендация — «держать».

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ИнтерРАОао, Новатэк ао, РусГидро, Сбербанк-п, Сургнфгз-п, Уркалий-ао, ХолМРСК ао

фьючерсы: EDU2, GDU2, GZU2, LKU2, RIU2, RNU2, SRU2, VBU2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, ПолюсЗолото, Ростел-ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: EDU2, GDU2, GMU2, LKU2, EuU2, RIU2, SRU2, VBU2

Вне рынка

акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, НЛМК ао, Роснефть, СевСт-ао, Сбербанк, Сургнфгз, Татнфт 3ао

фьючерсы: SiU2

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 27 июня 2012 ГОДА.

Вчера Меркель на собрании представителей своей партии заявила, что никого «коллективного долга» не будет до тех пор, пока она жива.

Рынки остро среагировали на заявление Меркель, но реакция продлилась недолго – всего час-полтора.

Хотя сказано это было перед коллегами по партии, но, по-видимому, отражает действительную и бескомпромиссную позицию германского канцлера.

На самом деле, являясь единственным в еврозоне крупным нетто-экспортером, Германия не страдает от текущего долгового кризиса и слабый EURO ей выгоден.

В то время, как периферийные страны стоят на краю пропасти, Германия очень далека от края и уже готова ко всему ( по некоторым сообщениям, новые марки уже напечатаны).

А риски того, что «что-то» произойдет, сейчас очень выросли.

Наиболее успешный инвестор последнего десятилетия, управляющий самым крупным в мире хеджфондом, Ray Dalio считает, что Германия не будет спасать Европу.

Говоря о бюджетном союзе, как способе решения проблемы, нужно посмотреть на перспективу его формирования в свете вопроса – в интересах ли сильного в бюджетном плане участника создавать союз со слабыми в фискальном плане участниками, в котором большинство будет распоряжаться тем, как будут распределяться деньги.

По этой причине Ray Dalio считает существенной вероятность развития событий в неконтролируемом, близком к форсмажорном ключе.

Ray Dalio: Don't Assume That Germany Will Bail Europe Out; Consider The "Fat Tail" A Significant Possibility

Рынки продолжат консолидироваться на текущих уровнях в ближайшие пару дней. Маловероятно, что мы увидим какой-нибудь сдвиг в сторону от равновесия.

Если появляется какой-то негатив, то он быстро компенсируется каким-нибудь позитивным слухом.

Все это шум, который скрывает главное: никакого решения долгового кризиса в еврозоне пока не просматривается.

Евросаммит может стать крупным разочарованием....

Теперь хочу обратиться к другой теме, о которой мне уже приходилось писать – избыточного предложения EURO-валюты

КОРРЕЛЯЦИЯ МЕЖДУ БАЛАНСАМИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ

Баланс Федрезерва медленно сокращается. В то же время баланс ЕЦБ вчера установил новый рекорд - €3.058 трлн., увеличившись за неделю на 31 млрд. EURO ( за счет MRO).

Zero Hedge приводит интересный график, который показывает корреляцию между соотношением балансов центральных банков (FED/ECB) и курсом EURO/USD.

As The ECB's Balance Sheet Hits A New Record High, Fair EURUSD Value Is 900 Pips Lower

Zero Hedge пишет:

Истинная стоимость EURO/USD, исходя лишь из корреляции балансов – соотношение, которое исторически долгое время работало безупречно, но в последние месяцы нарушилось вследствии убеждения рынка, что новый QE придет в любую минуту – составляет примерно 1,16, что всего на каких-то 900 пунктов ниже текущих уровней.

Далее Zero Hedge пишет:

Другими словами, если Фед не предпримет ничего в ближайшее время, а ЕЦБ продолжит нестерилизованные интервенции, EUD/USD не останется ничего другого, как направиться вниз. С другой стороны, тот факт, что EURO/USD все еще отказывается это делать, является подтверждением того, что рынок ждет от Феда гораздо большего – еще 400 млрд. долларов QE на основе приведенной выше корреляции. Таким образом, так же, как это произошло несколько недель назад, если рынки не получат подтверждения нового этапа покупки активов, то EURO/USD может снизиться еще на 400 пунктов, игнорируя рекордное количество коротких позиций в паре EURO/USD.

Следствием веры рынка в то, что Фед что-то предпримет, стало то, что большая часть увеличения баланса никуда не уходила из ЕЦБ: на депозитах ЕЦБ хранится более 700 млрд. EURO.

По сути, это – банковские резервы.

Если такая масса денег устремится к конвертации, то падение EURO/USD может оказаться очень серьезным.

КРУПНЫЙ НАВЕС ИЗ EURO-ВАЛЮТЫ СПОСОБЕН ОБРУШИТЬ ЦЕНЫ НА РИСКОВАННЫЕ АКТИВЫ

Результаты евросаммита станут известны уже через неделю, а Федрезерв теоретически может что-то предпринять только через месяц (если не брать во внимание возможность срочного внепланового созыва Комитета по открытым рынкам).

За месяц, EURO/USD в случае неблагоприятного развития ситуации может упасть не на 400, а на 1000 пунктов.

Учитывая корреляцию между EURO и рискованными активами, это представляет серьезный риск. Но думаю, что центральные банки этого конечно не допустят...

Перспективы запуска QE со стороны Федрезерва в случае отсутствия серьезного стресса на финансовых рынках кажутся мне проблематичными.

Ухудшение рынка труда в США началось, но прошло еще слишком мало времени, чтобы это требовало кардинального вмешательства со стороны Федрезерва. Сохраняются еще некоторые опасения в отношении инфляции.

Последние данные с рынка недвижимости США свидетельствуют об улучшении состояния дел и с этой стороны уж точно нет никаких стимулов к новому QE в ближайшие два месяца.

ПАРАДОКСАЛЬНОЕ ВЛИЯНИЕ ЕВРОСАММИТА НА РИСКОВАННЫЕ АКТИВЫ

Продолжая эту, начатую Zero Hedge тему, отмечу одну парадоксальную вещь, о которой, наверно, никто не задумывается.

РЕЗУЛЬТАТЫ ЕВРОСАММИТА НЕ ИГРАЮТ НИКАКОЙ РОЛИ В СРЕДНЕСРОЧНОМ ПЛАНЕ ДЛЯ РИСКОВАННЫХ АКТИВОВ.

Если предположим, стороны придут к согласию и последуют новые планы помощи, то это будет печатание новых EURO-денег в той или иной форме.

ПОСКОЛЬКУ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ ПРИНЯТИЕ КАКИХ-ЛИБО РЕШЕНИЙ, СПОСОБНЫХ ВЕРНУТЬ ДОВЕРИЕ К ПРОБЛЕМНЫМ ДОЛГОВЫМ РЫНКАМ ЕВРОЗОНЫ - НА CARRYTRADE РАССЧИТЫВАТЬ НЕ ПРИХОДИТСЯ.

После небольшого подскока (чисто условный рыночный рефлекс) EURO/USD пойдет вниз.

Если евросаммит закончится безрезультатно, то EURO/USD сразу же пойдет вниз.

И в том и в другом случае, это скажется негативно на ценах на рискованные активы.

P.S. Голдман сказал падать – значит падать!

Средняя стоимость 1 кв. м жилой недвижимости в Москве достигла $5071 (169 980 руб. по вчерашнему курсу ЦБ), подсчитали аналитики портала irn.ru, до кризиса было на 7% меньше — 158 499 руб. ($5014), исторический максимум в долларах — $6122.

К 25 июня средняя цена предложения на вторичном рынке перешагнула 200 000 руб. за 1 кв. м ($6429), докризисного максимума в 195 700 руб. за 1 кв. м рынок достиг в конце марта, сказала руководитель отдела исследований «Миэля» Люция Луцкова.

В январе 2012 г. средняя стоимость 1 кв. м примерно 2000 руб. не дотянула до докризисного максимума (176 825 руб. за 1 кв. м), в мае она составила 169 178 руб., в июне вряд ли преодолеет докризисный уровень, полагает руководитель аналитического центра корпорации «Инком» Дмитрий Таганов.

Сильнее всего, по данным irn.ru, подорожали квартиры в современных монолитных домах: с 169 088 руб. за 1 кв. м в 2008 г. до 189 991 руб. Первичный рынок быстрее вышел из кризиса, считает Луцкова, виноваты дефицит предложения и рост спроса на современное комфортное жилье. Из-за сокращения предложения с начала года валютные цены выросли на 7-10%, замечает коммерческий директор «Капитал груп» Алексей Белоусов.

У «Дон-строя» с начала года цены выросли примерно на 12%, передала гендиректор «Дон-строй инвеста» Алена Дерябина. У группы «СУ-155», по словам ее представителя, за шесть месяцев 2012 г. цены в Московском регионе выросли на 15-20%. У группы ПИК в I квартале 2012 г. средняя стоимость 1 кв. м была 121 000 руб. — на 9% больше, чем годом ранее, говорит представитель компании.

Почти неизменной осталась цена на старые панельные дома (пятиэтажные с маленькими кухнями): рост — всего 2068 руб. (до 151 376 руб.). Многокомнатные квартиры для семейного проживания в комфортных домах среднего и бизнес-класса в престижных округах Москвы перешагнули докризисный уровень на 2-22%, говорит Луцкова, а цены на малогабаритное жилье в домах низкого качества, в спальных районах столицы пока остаются ниже осени 2008 г.

По прогнозам руководителя irn.ru Олега Репченко, стоимость 1 кв. м в Москве еще долго будет колебаться вокруг отметки в $5000. Цены в 2012 г. продолжат стагнировать, согласен Таганов: 2,5 года рублевые цены растут в пределах инфляции, спрос стабилен, и только предложение имеет небольшую тенденцию к росту. Во второй половине 2012 г. при стабильной макроэкономической ситуации цены на квартиры будут расти чуть быстрее инфляции, при негативном — могут пойти вниз, прогнозирует представитель «СУ-155». У Белоусова другой прогноз: к осени рублевые цены вырастут на 10%. Причина — рост себестоимости строительства, объясняет Белоусов: 40-50% закупаемых материалов привязано к доллару, пока новых закупок у строителей не было.

Ссылка на первоисточник

www.vedomosti.ru/realty/news/2152584/ceny_na_zhile_proshli_krizis

Наш прогноз финансовых показателей по ПИКу Вы можете посмотреть здесь

arsagera.ru/analitika/fondovyj_rynok_rossii/emitenty/pik/

Хотим мы того или нет и для меня эта перспектива кажется ужасной, но в Сирии уже идёт война. И будьте уверены, жертвы ещё будут. Сегодня утром по новостям, в кровати я частично услышал публичную речь сирийского президента, после которой решил написать сирийский сценарий развития событий. Сирийский президент Башар Асад не намерен без боя, точнее без войны отдавать свою власть. Об этом он напомнил 27 июня на своём выступлении перед новым сформировавшимся правительством Сирии. Господин Асад хотел отправить правительство Сирии в отставку, тем самым заставляя себе поверить в то, что сирийский народ всё ещё ему доверяет и верен ему. Но 6 тысяч жертв среди повстанцев за несколько месяцев это статистическое (точное) доказательство недовольных людей при плотности населения в чуть более 100 000 человек свидетельствует, что это 5 часть населения одного города. Одним словом и оппозиция, и государственная власть не достигли своего соглашения пока, а когда не хочет уступать в семье, то самые близкие люди иногда надолго становятся врагами.

Давайте попробуем моделировать одно неизбежное из двух сценариев в Сирии.

Первый и наиболее правдоподобный сценарий - это продолжительная гражданская война в Сирии, финансируемая силами из вне, которые удобно базируются в УЖЕ более свободной от запретов Ливии. Хотя с юридической стороны трудно обвинить действия, точнее продажу вооружения западных стран сирийским повстанцам в не правомочности. Как известно спрос на воду в Африке, чем в Канаде гораздо выше. Так и сирийским повстанцам требуется вооружение. Но ДРУГОЕ дело, когда продают оружие почти бесплатно.

Второй сценарий ливийский тип, когда западные страны в буквальном смысле помогли победить ливийцам. Мне казалось, что РФ будет всеми силами отстаивать свою защитную позицию господина Асада. Есть сведения того, что президент Башар Асад проходил военную стажировку, учения на территории бывшего СССР, а точнее в Узбекистане. Кроме того в Ближнем востоке Сирия была одной из неамериканских стран, которая могла бы быть точкой поддержки РФ на политической карте мира. Но после прояснения своей позиции главой РФ господином Путиным становится очевидной справедливая политика РФ не вмешательства в политику зарубежных стран. В этом случае я думаю, ливийский сценарий повторился бы в том месте, когда сирийцы поставили бы точку в жизни своего диктатора, но не решили бы всю проблему. В Ливии всё ещё продолжаются военные столкновения. Господин Каддафи хотел в одиночку бороться в собачьей конуре притом заполненной несколькими собаками. До конца своей жизни ливийский диктатор не хотел покидать Ливию, как ребенок, держась за игрушку – власть. Он сражался не только с иностранными врагами, но и со своим народом. Интересно сколько сирийский лидер будет держаться, борясь против своего народа.

Но я думаю, западные страны не будут официально поддерживать сирийских мятежников, из-за, разумеется, финансово-экономического кризиса, президентских выборов в США. За одну неделю военных неземных действий США тратила до 1 млрд. долларов США. А экономике Европы скоро позарез понадобятся спасательные жилеты (деньги), что держать на плаву членов своей команды, без которой не будет и команды (ЕС). В очереди за обеспечением Кипр, Испания, Италия. Поверьте мне если ситуация не изменить то Франция, после которой не за горами будет и Германия. Другое дело обстоит в США. В ноябре 2012 года выбора президента доставят немало головной боли бюджету США. Не только из-за финансирования выборов, но из-за того что американцы устали воевать и умирать в других странах.

Но в любом случае я думаю, очередь придёт и за господином Асадом, но только ему решать в какой из очередей стоять, но лучше было бы, ему уйти пока не началась большая раздача.

Российский рынок сегодня 27 июня 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчера Меркель на собрании представителей своей партии заявила, что никого «коллективного долга» не будет до тех пор, пока она жива.

Рынки остро среагировали на заявление Меркель, но реакция продлилась недолго – всего час-полтора.

Хотя сказано это было перед коллегами по партии, но, по-видимому, отражает действительную и бескомпромиссную позицию германского канцлера.

На самом деле, являясь единственным в еврозоне крупным нетто-экспортером, Германия не страдает от текущего долгового кризиса и слабый EURO ей выгоден.

В то время, как периферийные страны стоят на краю финансовой пропасти, Германия очень далека от края и уже готова ко всему ( по некоторым сообщениям, новые марки уже напечатаны).

А риски того, что «что-то» произойдет, сейчас очень выросли.

Наиболее успешный инвестор последнего десятилетия, управляющий самым крупным в мире хеджфондом, Ray Dalio считает, что Германия не будет спасать Европу.

Говоря о бюджетном союзе, как способе решения проблемы, нужно посмотреть на перспективу его формирования в свете вопроса – в интересах ли сильного в бюджетном плане участника создавать союз со слабыми в фискальном плане участниками, в котором большинство будет распоряжаться тем, как будут распределяться деньги.

По этой причине Ray Dalio считает существенной вероятность развития событий в неконтролируемом, близком к форсмажорному ключе.

Ray Dalio: Don't Assume That Germany Will Bail Europe Out; Consider The "Fat Tail" A Significant Possibility

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры вчера бродили в диапазоне 1306-1312 по фсипу, после своего открытия устремились к 1303, но выкупились! - вместо уверенного пробития 1300 вышли вверх, к 1318. Каждый неудачный выход вверх кладет еще один слой кирпича к уровню 1320, и еще сильнее бетонирует верхние сопротивления. К тому же снова возникает вероятность обвала, такие вот нелогичные выкупы создают "бермудовы зоны падения", вызванные тем, что кто-то взял лишние лонги выше поддержек, и теперь не сможет купить во время нового падения. Поэтому взгляд на амеров тот же - сегодня-завтра амеры пробьют и 1300, и 1290, и по ним вроде бы все понятно.

Нефть изобразила отскок к 93, но цели-то у нее прежние - 81 и ниже.

Наш рынок под конец месяца, квартала и полугодия выглядит сильным, особенно сильны ГМК, суры и лукойл, неплохо выкупают сбер. Тем не менее это всего лишь закрытие месяца, пока видится так, и нам придется начать вторую волну снижения, но в отличие от амеров, с ее началом определиться более сложно. И тем не менее вполне можно интрадейно шортить тот же ГМК, тот же сбер. Лонги на мой взгляд весьма череповаты, шорты нервенны, но однозначно безопаснее лонгов.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В среду российский рынок акций откроется опять с позитивными настроениями. Вчера под закрытие сессии на наших биржах покупатели попробовали показать силу. Им это удалось (ММВБ +1,09%), хотя торговые обороты остаются довольно низкими. Сегодня на стороне «быков» играют следующие факторы: остановка снижения в американских индексах (S&P +0,48%), позитивная динамика торгов в Азии (MSCIAsia +0,92%), продолжение постепенного восстановления цен на нефть (Brent$92,8/барр).

Вчера индекс ММВБ благодаря акциям Лукойла (+1,59%), Сбербанка (+1,58%) и ГМК (+1,55%) сумел коснуться уровня 1350 п. Однако это движение вверх проходило очень нестабильно и нервно. Думаю, предстоящая торговая сессия будет продолжать эту тенденцию: во фьючерсе РТС будут преобладать рваные движения, поскольку рост одних ликвидных акций может сопровождаться ослаблением других. Ближайший уровень поддержки фьючерса проходит сейчас через отметку 127500 п., соответственно ключевое сопротивление проходит через 130000 п. Спекулятивные позиции в акциях, купленных нами в начале недели, мы планируем сохранить до пятницы.

Из последних новостей с внешних рынков можно выделить: понижение агентством Egan Jones рейтинга Германии до «A+» с «AA-» (инвесторы это проигнорировали), а также сообщение от Shanghai Securities News о том, что Китай может вновь снизить требования к банковским резервам в июле. Ближе к вечеру настроения на рынках задаст блок статистики выходящий в США. В 16-30 будут опубликованы данные по объемам заказов на товары длительного пользования в мае. В 18-00 выходит отчет по незавершенным продажам на вторичном рынке недвижимости. В 18-30 Минэнерго США представит данные по запасам нефти и нефтепродуктов. Согласно последним данным API на прошлой неделе запасы нефти выросли на 0,5 млн. барр., запасы бензина поднялись на 0,37 млн. барр.

Линия нисходящего тренда вчера была пробита. Это не значит, что теперь «стронг лонг», но, тем не менее, рынок определенно в боковой фазе.

На часовом графике, если объединить вершины 10 мая и 19 июня, можно «придумать себе сопротивление» :). Сейчас оно находится в районе 133500. Линия нисходящая. Ожидаю активизации продаж также на 130 и 132 тысячах пунктов.

Открытие нейтральное. Поддержка в районе 128,5 тысяч пунктов, ниже 127 и 125 тысяч пунктов.

На 4-часовом графике, возможно, образовалась линия восходящего тренда. Если учесть сопротивление «10мая-19июня», то мы в большом треугольнике. Пробыть в нем можем еще вплоть до недели.

По графику волатильности до конца недели ожидаю 2 «мертвых» дня и один хороший, с диапазоном больше 3%.

Основные макроэкономические новости на сегодня:

Сохраняю длинную позицию по акциям ВТБ, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, ПолюсЗолот, СевСт-ао, Сургнфгз-п. Продаю на открытии акции Сургнфгз, Татнфт 3ао. Сделок на покупку не запланировано.

25 июня состоялась презентация конкурса Алгоритмус 2012, который проводит компания МФД-ИнфоЦентр при поддержке биржи ММВБ-РТС. Презентация состоялась в конференц-зале биржи на Воздвиженке.

С самого начала не предполагалось чрезмерно большого количества участников: на презентацию были приглашены представители брокерских и инвестиционных компаний из числа участников конкурса, а также журналисты и частные инвесторы. К семи часам почти все участники собрались.

Презентация открылась вступительным словом от организаторов конкурса – компании МФД-ИнфоЦентр. С благодарственным словом к собравшимся и напутствием участникам конкурса выступила Анастасия Рыкунова.

Анастасия отметила, что конкурс призван показать возможность объединения на базе системы автоследования EasyMANi управляющих, инвесторов и брокеров к обоюдной выгоде, а также будет способствовать дальнейшей популяризации алгоритмической торговли.

Заданную ноту поддержал Евгений Сердюков, от лица биржи ММВБ-РТС поблагодаривший организаторов конкурса, отметив, что благодаря конкурсу даже в летние месяцы затишья объемы биржевой комиссии не упадут.

Евгений обратил внимание собравшихся на то, что объемы алгоритмической торговли в общем обороте биржи растут и составляют сегодня до 60% от всех сделок. Новые возможности для алготрейдеров возникают в связи с добавлением новых срочных инструментов. Зал оценил шутку про возможный арбитраж между фьючерсами на золото и виагру.

В заключение Евгений не мог не вспомнить недавний нашумевший случай с испорченным «роботом», который принес своим владельцам убытки в несколько миллионов долларов. Если бы владельцы этого «робота» использовали все средства защиты и контроля рисков, предоставляемых биржей, такого бы никогда не произошло, отметил Евгений.

Константин Ивайловский из компании МФД-ИнфоЦентр прочитал небольшой доклад о самой системе EasyMANi, на базе которой проводится конкурс, ее основных возможностях и преимуществах. Впрочем, аудитория была уже в основном знакома с этой информацией.

После Константина со своим докладом должен был выступить Юрий Решетников из БКС. Однако Юрий сразу сказал, что, поскольку в зале собрались хорошо знакомые друг другу люди, вместо формального доклада он просто скажет собравшимся несколько теплых слов.

Юрий поблагодарил организаторов конкурса и особо отметил, что Алгоритмус выгодно отличается от многих других биржевых конкурсов именно тем, что проводится на реальных счетах с реальными торговыми стратегиями, и его результаты смогут продемонстрировать настоящие, а не идеализированные результаты алгоритмических роботов. По мнению Юрия Решетникова, брокерским компаниям не следует завлекать клиентов мифическими цифрами доходности, не достижимыми на реальных торгах, а вместо этого показывать реальную доходность и стремиться к долгосрочному партнерству со своими клиентами.

Эту точку зрения поддержал Дмитрий Верховых, представляющий компанию «Алор Брокер», который отметил, что с появлениям системы EasyMANi у брокерских компаний возникает реальная возможность предоставить клиентам уникальный функционал и новый вид услуг, а сам конкурс позволит не просто привлечь внимание к отдельным компаниям, но и будет способствовать популяризации возможностей алгоритмической торговли и систем автоследования среди широких слоев инвесторов.

Компания Алор, по словам Дмитрия, специально подготовила несколько торговых роботов для участия в конкурсе Алгоритмус, что свидетельствует о серьезных намерениях заявить о себе в рамках конкурса.

Доклад Андрея Андреева из инвестиционной компании «Форум» несколько отличался от предыдущих докладов, поскольку был в большей степени посвящен собственно финансовым рынкам. Андрей отметил, что создавать новых роботов становится все сложнее из-за растущей конкуренции. Потом Андрей продемонстрировал несколько слайдов, на которых отображался график корреляции между движением фондового индекса S&P 500 и объемом денежной базы в США, а затем – аналогичный график по российским рынкам.

Таким образом, по словам Андрея, рост или падение фондового рынка вполне можно воспринимать, как следствие монетаристской политики властей, ограничивающих или стимулирующих денежное предложение.

Далее Андрей рассказал о подходах «ИК «Форум» к разработке торговых роботов, в частности о сложности написания универсальных роботов, одинаково хорошо работающих на тренде и в боковом движении рынка. Чтобы устранить эту проблему с «переключением» роботов в зависимости от направления рынка, в компании «Форум» применяют системы роботов, работающих на разных временных срезах (таймфреймах).

Юрий Решетников не смог удержаться от того, чтобы задать вопрос о том, как именно происходит переключение роботов с тренда на боковик и обратно. Ему отвечал уже Александр Горчаков, присутствовавший в зале. По словам Александра именно использование разных таймфреймов позволяет настраивать систему роботов таким образом, чтобы, обнаружив боковое движение на более высоком таймфрейме, «спуститься» на более низкий, где это движение будет выглядеть как тренд.

Последним по порядку докладом должен был стать доклад Кирилла Быкова из пока еще не очень известной, но очень перспективной компании «Фаунус Аналитикс». Кирилл сразу же привлек к себе внимание аудитории, уже несколько расслабившейся, своим заявлением, что сотрудники его компании, будучи математиками и статистиками, не верят в традиционный технический анализ и что «торговля по скользящим средним – это путь в трейдерскую могилу».

Кирилл рассказал о подходах «Фаунус Аналитикс» к разработке алгоритмических систем на базе скоринговых моделей, применявшихся ранее для оценки, в частности, кредитоспособности заемщиков и в других банковских сферах. А теперь сотрудники его компании пытаются использовать накопленный опыт для прогнозирования фондовых рынков.

Кирилл анонсировал статью главного аналитика своей компании в следующем номере журнала «F&O» («Фьючерсы и опционы») под заголовком «Почему не работает технический анализ». Разгоревшаяся было полемика о преимуществах нейронных сетей над техническими индикаторами, волнами Эллиота и прочей, по словам Кирилла, «нумероллогией» грозила перерасти формат мероприятия, однако, была вовремя направлена в нужное русло не дремлющей Анастасией Рыкуновой...

...которая предложила подвести итоги презентации и предоставила слово представителю сайта algoritmus.ru и редактору журнала «Эксперт» Константину Илющенко. Константин провел параллели между Алгоритмусом и широко известным конкурсом «Лучший частный инвестор», на котором в 2002 году было, по его словам, всего тридцать четыре участника. Есть вероятность, сказал Константин, что сегодня рождается новая отрасль, имея в виду, что системы алгоритмической торговли, к созданию которых вплотную причастны многие из участников презентации, получают сегодня новую возможность монетизации в том числе благодаря системе EasyMANi.

В завершающей части мероприятия докладчики и организаторы конкурса ответили на несколько вопросов, на этом от лица МФД-ИнфоЦентра Анастасия Рыкунова поблагодарила всех пришедших и еще раз обратила внимание, что регистрация в конкурсе Алгоритмус продолжится вплоть до 18 июля – так что все желающие успеют принять участие в захватывающем соревновании.

Тем не менее, участники и не думали расходиться – уже после окончания презентации продолжилось обсуждение в кулуарах.

Напоследок от лица организаторов конкурса компании МФД-ИнфоЦентр и биржи ММВБ-РТС хотим поблагодарить всех участников мероприятия и докладчиков, а также призвать всех участвовать в конкурсе Алгоритмус 2012.

Подробная информация о конкурсе и порядке участия – на сайте MFD.RU http://mfd.ru/2012