Последние записи в блогах

РусГидро. Отчетность за 1-е полугодие - снова убытки

Накануне РусГидро с достаточно существенной задержкой опубликовала отчетность за 1 п/г 2012 г. по МСФО. Было любопытно, как новый контур компании повлиял на ее экономические показатели. Напомним, что в прошлом году компания продала целый ряд энергосбытовых компаний другой компании с государственным участием — ИНТЕР РАО, получив от нее взамен существенный пакет ее акций. Взамен Русгидро консолидировала РАО ЭС Востока, а также приобретенную в конце прошлого года энергосбытовую компанию Башкортостана.

Общая выручка Группы снизилась на 35% и составила 151,1 млн руб. по сравнению с 230,6 млн руб. г/г. Но если не брать в расчет проданные энергосбыты, сопоставимая выручка выросла на 12% благодаря консолидации башкирского сбыта. Это произошло даже несмотря на снижение выручки от реализации мощности в связи с отменой инвестиционной составляющей в тарифах гидроэлектростанций в 2012 году.

Сопоставимая себестоимость показала рост на 31% до 132,6 млн руб. Помимо дополнительных расходов на приобретение электроэнергии в рамках башкирского сбыта компания зафиксировала увеличение расходов на топливо, используемое для выработки электрической и тепловой энергии объектами тепловой генерации в рамках «РАО ЭС Востока», в связи с ростом потребления мазута из-за перебоев в поставках газа, с одновременным увеличением объемов выработки электроэнергии и отпуска тепла. Вмешался в дело и разовый фактор — начисление убытка от обесценения дебиторской задолженности «РАО ЭС Востока» в 1 полугодии 2012 года по сравнению с доходом от восстановления убытка от обесценения дебиторской задолженности в первом полугодии 2011 года. В итоге, прибыль от текущей деятельности сократилась на 66% до 13,7 млрд руб.

Еще одним ударом стало обесценение акций ИНТЕР РАО в размере 6,4 млрд руб. В итоге, компания не только «убила» прибыль первого квартала, но и сгенерировала дополнительно убыток: -468 млн руб. по итогам полугодия. Можно отметить, что включение в отчетность РАО ЭС Востока сделали агрегированные показатели Русгидро существенно более волатильными внутри года.

В ближайшее время, судя по всему, акционеров компании ждет еще одна «приятная новость» — допэмиссия для обмена на пакет Ируктскэнерго. Но даже без учета этого фактора акции компании торгуются в настоящий момент исходя из наших прогнозов чистой прибыли с P/E -11 на 2012 г. и 7,5 — на 2013 г. и не входят в число наших приоритетов.

Наш прогноз по стоимости акций компании

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ГАЗПРОМ ао, ИнтерРАОао, ПолюсЗолот, РусГидро, Татнфт 3ао, Уркалий-ао

фьючерсы: GDZ2, RiZ2, GZZ2, LKZ2, VBZ2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ ао, ГМКНорНик, НЛМК ао, Роснефть, Сбербанк, Сургнфгз-п

фьючерсы: EuZ2, SiZ2, GMZ2, SRZ2, VBZ2

Вне рынка

акции: ЛУКОЙЛ, Новатэк ао, Ростел-ао, СевСт-ао, Сбербанк-п, Сургнфгз, ФСК ЕЭС ао, ХолМРСК ао

фьючерсы: EDZ2, RNZ2

Анализ золота и рынка драгметаллов на 24.10.2012

Во вторник рост доллара прекратил всевозможные коррекции вверх по драгметаллам, запустив новую волну снижения. Особенно сильно снизились платина и палладий. Падение производства в Европе на фоне продолжающегося кризиса повлияли на эти металлы, так как они используются в большинстве своем в автопромышленности в европейском регионе.

Коррекция наверх по золоту и серебру продлилась недолго, рост доллара возобновил давление на эти металлы. Однако серебро лишь немного принизило минимум понедельника, так как это для него сильный уровень поддержки. Золото еще может продавить немного, так как место для маневра еще есть, но тоже сильная поддержка находится рядом.

Далее остается вопрос, пройдут ли эти металлы ниже, либо начнется фаза коррекционного роста. Пока фундаментальные факторы играют в пользу доллара, а это негативно сказывается на драгметаллах. Тем не менее, при вчерашнем сильном росте доллара драгметаллы снижались умеренно.

Сегодняшний день богат на данные по основным экономикам и это может стать отправной точкой для золота и серебра в ту или иную сторону.

Понижающаяся конструкция, как по золоту, так и по серебру остается в силе, однако практически достигнуты серьезные поддержки, поэтому может начать формироваться разворот. Если все же поддержки будут пройдены, то снижение может быть намного серьезней. По сделке sell, цель была достигнута, профит составил за 12 дней прядка 660 пунктов.

Сегодня из экономических событий для драгметаллов значимыми станут данные по Европе и США, которых будет выходить значительное количество.

Тактика на сегодня следующая: вне рынка.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1711.00 против $1726.75 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $31.71 против $32.17 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1577.00 против $1607.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $601.00 против $623.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна

Российский рынок сегодня 24 октября 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Несмотря на отсутствие каких-либо событий, вчера устроили серьезную распродажу. За последние 4-5 месяцев S&P500 еще ни разу не открывался с таким большим гэпом вниз, как вчера. Падение доходило до 2%.

Конечно, фондовые индексы США перекуплены относительно других активов, и мне недавно приходилось об этом писать. Но все равно, странно наблюдать столь сильное по нынешним меркам снижение в отсутствии значимых и понятных драйверов для падения.

В целом, рынок ведет себя пока в соответствии с моим прогнозом.

Календарь важнейших событий на неделю с 22 по 26 октября 2012 года (аудио)

Как я говорил (не писал) в календаре, «среду я вижу позитивным или даже возможно сильно позитивным днем вплоть до ФОМС ввиду двух событий: выступления Драги в бундестаге в 16.00 по Москве и заседания ФОМС поздним вечером по Москве.

Мое объяснение вчерашнего поведения рынка: маркетмейкеры решили перед средой качнуть маятник посильней в противоположном направлении.

Хотя заседание ФОМС не принесет никаких новых идей, но понятно, что текст его будет логическим продолжением предыдущего заседания ФОМС и звучать примерно в духе: «хотя экономическая ситуация имеет признаки улучшения, Федрезерв сохраняет бдительность и готов предпринять в случае необходимости дополнительные меры».

Думаю, что этих слов будет достаточно для позитива по крайней мере еще на один день.

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Фсип резво дотопал до 1402 и отскочил в +10 пунктов, сегодня ФОМС, все первичные дилеры якобы ждут дополнительного расширения куе-3, чего скорее всего не будет, и коррекция у амеров усугубится, с проходом к 1375-85 по фсипу - вот чего стоило бы ожидать, а не грезить отскоками после буквально первых -50 пунктов снижения.

Брент доходил до 107, и отскочил к 109 сегодня. Все пока только в рамках небольших отскоков и не обещает для быков большего.

Наш рынок повел себя вчера немного противоестественно. Да, мы упали на -1.5% по мамбе (РИ на -3%), но за счет Роснефти и сбера рынок удалось удержать от более серьезного снижения. Роснефть прибавила +3%, не очень понятен ее рост, она приобретает 100% ТНК-БП, рыночная капитализация которой на момент переговоров о покупке была 38 ярдов баков (сейчас меньше). В итоге Роснефть отдаст 40 ярдов наличными деньгами, и еще подарит сверх этого иностранцам 12.84% казначейских акций в виде премии. Поэтому что такого радостного, чтобы тянуть акцию к 230 - непонятно, поэтому сегодня по РН довольно простой ожидается рисунок - утром выход из плюса в минус, 223-224, потом вход идиотов до 228-230, и слив умных до 221-223. В целом в прошлом году уже такое было, на новостях от БП РН аккурат в начале коррекции также взлетела, зато потом убилась после того, как глупые люди протарили на свободный кэш. Странно, если в этот раз будет по другому.

Кто шортил лук, и сможет довести его до 1900 и ниже, тот получит звание Лулук Макто (помните в "Аватаре" был самый большой дракон Турук, а его оседлавший герой стал туруком макто, наездник дракона)). Все предпосылки для выхода к 1900-1910 по луку есть уже сегодня.

Сбер на фоне сделки с Роснефтью тоже стали держать искусственно, ну любят наши попускать пыль в глаза перед иностранцами. А когда что-то начинают держать - никогда в итоге не удерживают. В общем, продолжаем падучую неделю, ибо текущие лои ну совсем не лоистые.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Самое неприятное движение рынка то, причины которого не совсем понятны. Тем более, неприятно, когда активное снижение проходит сразу после дня роста. Это очень похоже на попытки слома растущего тренда. Что-то подобное на наших биржах мы видели в апреле этого года, когда локальные движения вверх были слишком краткосрочными, а недельные минимумы становились постепенно все ниже.

Фундаментальных причин для обвала рынков вроде бы нет: американский ЦБ продолжает печатать деньги (за последнюю неделю баланс ФРСвырос на $36 млрд.).; доходности «проблемных» стран еврозоны далеки от месячных максимумов; курс евро торгуется в диапазоне 1,2950 – 1,3120; цены на нефть Brent во вторник сходили на нижнюю границу (107-115 $/барр.) бокового диапазона последних месяцев. Тем не менее, рынки наполнены неопределенностями в части способности ведущих компаний поддерживать темпы роста своих прибылей, предстоящих президентских выборов в США, Fiscal Cliff и т.п. Поэтому мы имеем волатильность на фондовых биржах и резкие смены настроений биржевых игроков.

Слабость цен на нефть вкупе с укреплением курса доллара дала толчок к росту валютной пары USD/RURдо отметки в 31,40. Эти факторы вчера вечером обвалили фьючерс РТС до минимальных уровней с конца сентября (144600 п.). Однако закрытие основной торговой сессии состоялось ровно на отметке 145 тыс. п. Примечательно, что и индекс ММВБ благодаря акциям Роснефти (+2,85%), Сбербанка (-0,54%) и ГМК (+0,06%) сумел удержаться по итогам дня (1455 п.; -1,29%) выше уровня выше минимума понедельника. Даже, несмотря на продажи и негативный внешний фон наш рынок акций вчера торговался сильнее ведущих европейских бирж (германский DAX вчера рухнул до 1,5-месячных минимумов).

В среду мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций в зеленой зоне благодаря плюсующим американским фьючерсам (S&P+0,35%), восстановлению цен на нефть (Brent$109/барр) и нейтрально-негативной динамике торгов в Азии (MSCIAsia-0,3%). Согласно данным банка HSBC китайский индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в октябре вырос до отметки 49,1 п., против 47,9 п. в сентябре. Сегодня утром выходит целая серия отчетов по индексам PMIпо обрабатывающей промышленности, сфере услуг и деловому доверию IFO ведущих стран еврозоны. Будем надеяться, эти данные помогут восстановить рынкам утраченные вчера позиции.

Ну не хочет он закрывать отрицательные сделки и все тут, ну что ты с ним поделаешь. У Трейдера было 10 000 долларов, он торгует на пробитие, сделка открывается, и тут же летит в обратную сторону, где тоже стоит ордер на пробитие, он же естественно и срабатывает. Что бы сделал новичок? Ну закрыл бы какую ни будь сделку в минусе и сидел бы ждал у моря погоды. Но опыт берет свое человек принимает решение ждать, и когда рынок делает свое долгосрочное движение он закрывает ту сделку, что в плюсе. Далее, он ждет когда вернется к его цене и закрывает, ну если не в плюсе то по крайне мере в небольшом минусе вторую сделку. И так ему это понравилось, что он стал это делать на регулярной основе и снимать прибыль, делать запас по деньгам, и даже увеличил депозит до 20 000 долларов.

Я хочу сразу сказать, что я против работы без стопов. Но чем бы Трейдер не тешился, лишь бы зарабатывал. Многие Советники написаны на основе замка, когда идет открытие в обе стороны и закрываются только плюсовые сделки. Конечно есть риск, что депо улетит к чертовой бабушке, но именно по этому и идет регулярный вывод денег и создание резервного депозита.

Что делает ДЦ, они блокируют ваш счет проскальзыванием, не возможностью закрыть сделку в течение дня, в общем, вся техническая хрень, которая может с вами случиться, будьте уверены, все будет ваше. Вы просто не сможете нормально работать на этом счету. Если бы это было один раз, можно было бы списать на случай, но это уже второй случай на этом ДЦ. Так что можно сделать вывод, что это правило этого ДЦ выбивать крупных игроков, которые зарабатывают, и наотрез отказываются закрывать отрицательные сделки.

А теперь давайте сделаем вывод, почему они это делают?

Ведь если они зарабатывают на спрэдах, тогда их все должно устраивать, Трейдер торгует большой депозит, постоянно закрывает крупные сделки. Но ДЦ это не устраивает. Вывод один они зарабатывают на сливах. А он сволочь такая не сливает уже который месяц подряд.

Стучитесь, я расскажу какое ДЦ это делает.

Удачи Вам и Вашим близким.

Окишев Игорь

http://pro-mani.ru

Сначала буквально пару слов о завтрашнем заседании ФРС. FOMC, как предполагается, будет решать вопросы, связанные с завершением программы Twist, и поэтому надо искать альтернативу. Предполагается, что программу завершат, это и понятно, на балансе центробанка практически не осталось коротких бумаг, так что продолжать Твист не просто бессмысленно, но и невозможно.

Так что у Феда остаётся только один путь для дальнейшего стимулирования, если он и дальше захочет "стимулировать", это просто возобновить прямую покупку облигаций без стерилизации, а по-простому это означает скрестить QE1 и QE2, то есть одновременно скупать и ипотечные бумаги (MBS) и бумаги казначейства (Treasuries). Грозит это только увеличением эмиссии доллара, и к этому все успели привыкнуть. Фондовый рынок на подобный ход может отреагировать ростом, просто напросто защищаясь от возможной инфляции активов. Лично моё предположение - на ближайшем заседании исторических решений не будет, впереди ещё ноябрь и декабрь, так что сюрпризов быть не должно.

А пройдусь-ка я лучше по техническому анализу. В своё время, кажется уже тысячу лет назад мне казалось, что грааль рядом, достаточно изучить все аспекты теханализа, и дело в шляпе. Так я и поступил, а именно начал всерьёз разбираться с графиками и индикаторами. Научная подоплёка меня не смущала, у меня была солидная математическая подготовка и о высшей математике я знал не из популярных книжек. Проходил я и ряды, и теорвер, и комплексное исчисление, и операторные функции.

Меня поразила простота большинства индикаторов и, как следствие, их ненадёжность как инструмента анализа. Параллельно я изучал и другие подходы к аналитике рынка, например пару лет потратил на волны, на изучение свечных формаций, но, как оказалось, и эти инструменты в конце концов оказались при всей их сложности, не абсолютным решением. И в тот момент я решил оставить в арсенале только примитивный теханализ и заняться вплотную фундаментом. И всё пошло на лад.

Каналы, элементарные фигуры и паттерны, да ещё достаточно простая по сути временная зависимость, напрямую проистекающая из временного ряда Фибоначчи, теперь носящая гордое название М-сетка - вот и весь мой ящик в верстаке. Мне уже не раз говорили, что каналы и уровни - это настолько примитивно, что не стоит и выеденного яйца. Очень может быть, но каналы на графиках существуют и работают и лично я с этим недоразумением ничего поделать не могу, а уровни почему-то срабатывают и это тоже нонсенс, но они есть и отвергать их бессмысленно.

Поэтому, когда фундамент начинает превращаться в жидкое тесто, не стоит и не падает, мне приходится искать приюта в ТА, не забывая при этом оглядываться на ФА, чтобы тот не обиделся на такое предательское к нему отношение. Все свои принципы подхода к рисованию на графиках я уже давным давно описал и останавливаться на этом не буду, а рассмотрю я ещё раз чуть подробнее то положение, в котором мы оказались с евро и долларом.

На недельном графике долго останавливаться не буду. На рисунке, откорректированном в выходные, практически ничего не изменилось, и стенка канала, и сам диапазон остались в неприкосновенности, по-видимому очень сильное сопротивление не пускает. Нижняя часть диапазона оказывается где-то на линии 1.2815, эта планка у меня уже лежит на месте лет двадцать и вполне неплохо лежит.

С дневного графика я на время убрал всё лишнее и нашёл на нём паттерн, сильно смахивающий на начало формирования фигуры, описанной в статье "Новая мутация фрактально-зигзагового разворота". Конечно же это всего лишь мои "хотелки". По хорошему нужно пробить 1.2815 и только после этого можно говорить о желании пойти дальше на отработку паттерна, то есть к 1.25, на высоту начала его формирования. Вы говорите для этого нет причин? Кто знает, кто знает...

Ну а на рисунке со всеми раскрашками треугольник сопротивлялся очень не долго. Картинка просто смята и выглядит как мазня начинающего импрессиониста, хотя сегодня от синей линии отскочили достаточно технично. Видно, что не прекращаются попытки слома зарождающегося восходящего тренда. Я пока не вижу фундаментальных причин продолжения этого тренда, хотя до сих пор не вижу и причин для сильного падения. Но третий отскок от линии вероятного слома полуторагодовалой нисходящей тенденции, очень хорошо видимой на недельном графике, заставляет задуматься о продолжении движения вниз.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Сохраняю длинную позицию по акциям Роснефть, СевСт-ао, ПолюсЗолот. Продаю акции Ростел -ао. Сделок на покупку не запланировано.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: Новатэк ао, ПолюсЗолот, СевСт-ао, Татнфт 3ао, Уркалий-ао, ХолМРСК ао

фьючерсы: GDZ2, VBZ2, LKZ2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Роснефть, РусГидро, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз, Сургнфгз-п, ФСК ЕЭС ао

фьючерсы: EuZ2, RiZ2, SiZ2, GZZ2, GMZ2, LKZ2, SRZ2

Вне рынка

акции: ИнтерРАОао, Ростел-ао

фьючерсы: EDZ2, RNZ2

Мы провели очередное ранжирование акций.

По итогам ранжирования видно, что кардинальных изменений в составе групп риска за прошедший квартал не произошло. Можно отметить переход обыкновенных акций ОАО «Открытые инвестиции» из группы 6.3 в группу 6.4 из-за снижения ликвидности. Из новых компаний отметим акции ОАО «ЯТЭК» и ОАО «Мособлбанк».

Полностью ознакомиться с результатами ранжирования, а также узнать подробную информацию о системе Arsagera Asset Certification, в рамках которой проходит ранжирование активов, Вы можете в разделе «Практическое применение методик».

Анализ золота и рынка драгметаллов на 23.10.2012

Драгметаллы корректировались в понедельник после снижения на прошлой неделе в течение двух последних дней. Этому способствовал доллар, так как торговался без определенного направления.

На этой неделе активность на рынке проявится только к концу недели, а сегодня может быть подобный день вчерашнему. Коррекция вверх, как по золоту, так и по серебру может иметь продолжение.

Доллар замер перед очередным заседанием ФРС США, которое начнется сегодня, и результаты его станут известны в среду вечером.

Пользуясь тем, что доллар находится в неопределенности, драгметаллы восстанавливают свои позиции.

Понижающаяся конструкция остается в силе. Сейчас возможно откат вверх продлится еще сегодня, и далее снижение может продолжиться, если настроения на рынке не сменятся, что, по всей видимости, маловероятно.

Сегодня из экономических событий для драгметаллов значимых не ожидается. Однако по США будут выходить данные округа ФРБ Ричмонда, которые в условиях отсутствия значимых событий могут оказать влияние на рынок.

Тактика на сегодня следующая: Держать sell, открытый 12.10.2012, цель 1708/05.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1726.75 против $1737.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $32.17 против $32.33 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1607.00 против $1633.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $623.00 против $638.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна