Практически в каждой книге по трейдингу пишут про соотношение тейкпрофит/стоплосс.
Но я не припомню ни одной книги, в которой автор бы писал о том, что скрывается на самом деле за этим соотношением.
Думаю, что мало кто из трейдеров догадывается, что за этим соотношением скрывается покупка/продажа волатильности.
Все очень просто. Если вы выбираете большое значение тейкпрофит/стоплосс, то вы делаете ставку на сильное движение рынка – вы покупаете волатильность.
Это стратегия покупки волатильности.
Если вы выбираете маленькое значение тейкпрофит/стоплосс, то вы делаете ставку, что рынок останется какое-то время в диапазоне.
Это стратегия продажи волатильности.
С моей точки зрения, системы, имеющие соотношение тейкпрофит/стоплосс больше 2 подразумевает покупку волатильности, а системы, имеющие соотношение тейкпрофит/стоплосс меньше 0,5, продают волатильность. То, что находится между ними - системы, имеющие соотношение от 0,5 до 2 можно считать нейтральными относительно покупки или продажи волатильности.
Ван Тарп, Ларри Вильямс, другие гуру рынка призывают нас исключительно покупать волатильность.
Нас призывают торговать с маленькими стопами и большими тейкпрофитами.
Стандартное значение тейкпрофит/стоплосс=3:1.
А если волатильность на рынке мала? Стабильно мала?
Почему мы обязательно должны покупать волатильность? Почему нам не дают продавать волатильность?
Если рынки 70% времени проводят в боковиках, то почему нам не дают возможности – нас не учат использовать правильную в этих случаях стратегию?
Отмечу, что маркетмейкеры только тем и занимаются, что продают волатильность. Более того, в некоторых активах у них размер стоплосса уходит в бесконечность – т.е. у них все-время остается позиция в этом активе.
Такими активами являются, например, валюты.
У крупного инвестора здесь совсем другие принципы торговли: он всегда сохраняет какие-то позиции в валютах, он только меняет соотношение.
Почему они продают волатильность, а мы нет? В чем наше отличие от маркетмейкеров?
Главное отличие между простым трейдером и маркетмейкером в том, что у них есть фундаментальное видение рынка, а у простых трейдеров его нет.
Фундаментальное видение рынка – это очень тонкая и сложная штука. Которая, возможно, требует таланта.
Это, грубо говоря, видение рынка на недели-месяцы вперед.
Или по-другому – это видение границы, до которой рынок может дойти в данном направлении.
Отмечу сразу, что чем ликвиднее инструмент, тем легче определить эту границу.
Это то, что никакой механический трейдинг постичь не может. Думаю, что даже нейронные сети не в состоянии.
Фундаментальное видение – это то, что может постичь только человек.
Брокер не имеет возможности всех подряд учить такой сложной науке. Ему гораздо проще научить новичков мувингам, эрсиаям, макдам, стохастикам, лентам Боллинджера, всяким каналам и т.д.
В принципе в его интересах, чтобы вы дольше оставались на рынке и приносили ему комиссию. Но он не может тратить много денег на качественную аналитику и качественное обучение.
Поэтому мы в большинстве компаний имеем скорее комментаторов, чем аналитиков. Человек просто рассказывает о том, что происходит на рынке, и своих мыслей у него нет.
Скажу по своему опыту, что хороших аналитиков у нас единицы.
Что дает фундаментальное видение рынка
Если у вас есть фундаментальное видение рынка, то вы можете использовать маркетмейкерский подход – вы можете использовать «позиционный трейдинг».
Тогда вы сможете воспользоваться его преимуществами.
Позиционный трейдинг имеет много преимуществ.
Назову здесь только одно из них, самое неочевидное.
Вы можете торговать в свою пользу «рыночный шум».
Ваш главный враг в классической системе трейдинга становится вашим союзником в позиционной системе трейдинга.
У позиционного трейдинга есть и недостатки.
Главный из них – вы не имеете права сильно ошибаться в вашем фундаментальном видении рынка.
Подчеркну этот принципиальный момент: вы можете ошибаться в принципе, но вы не имеете права «сильно ошибаться».
Это вам грозит разорением.
Как я уже писал, современные рынки стали маркетмейкерскими, следовательно они стали более фундаментальными, чем раньше.
Поэтому выжить больше шансов у тех трейдеров, у которых в торговле больше фундаментальной составляющей.
Мой курс «Позиционный трейдинг на валютном рынке» даст вам фундаментальное видение рынка.
То, чему нас учат на большинстве курсов трейдинга, можно назвать классической теорией трейдинга.
Моя собственная книга, написанная в 2009 году, тоже базируется на классической теории трейдинга.
Могу констатировать, что на современном рынке это уже почти не работает.
Рынки после 2008 года сильно изменились.
В чем-то сходных взглядов на рынок придерживается известный трейдер Mytrade.
В Интернете вы можете найти его теорию трейдинга (осторожно – много нецензурной лексики).
Вкратце, суть в следующем: он говорит о том, что рынки сильно изменились. Ему лично потребовался год на то, чтобы это почувствовать.
Если раньше рынок был, как он его называет – живой, то теперь рынок стал маркетмейкерским.
Все встало с ног на голову. Там, где раньше он выходил из позиции, теперь он открывает позицию.
Это значит, что рынок разворачивается в том месте, где стоят наши стопы.
То, что говорит Майтрейд, относится к фондовому рынку.
Но что-то подобное происходит на всех рынках и на валютном тоже.
С моей точки зрения причина таких изменений кроется прежде всего в том, что стало очень много алготрейдеров – торговых программ.
В этом смысле Майтрейд гениально прав, называя прежний рынок живым.
Другая причина состоит в том, что рынки стали слишком, как бы правильно сказать, сильно «карабасить-барабасить».
Моя система торговли в этом плане является по духу маркетмейкерской. Таким образом, я тоже оказываюсь по другую сторону сделок.
В чем же главное отличие классической системы трейдинга от маркетмейкерской системы трейдинга?
Отличие в том, что классическая система трейдинга нас учит исключительно покупать волатильность, а маркетмейкеры большую часть времени продают волатильность.
......
И здесь все упирается в пресловутое соотношение тейкпрофит/стоплосс.
Открою вам секрет: я не только пишу аналитику, но и торгую.
В последнее время даже относительно неплохо.
В этом вы можете убедиться, посмотрев на мой PAMM-счет.
НО торговля и доверительное управление, о котором думает каждый трейдер, который хочет заработать, для меня сейчас не главное.
Прежде мне необходимо проделать определенную подготовительную работу - расширить мои фундаментальные знания и создать вокруг себя определенную структуру, либо включиться в определенную структуру . Это потребует еще много времени, может быть год, может быть два.
Параллельно с этим я решил начать обучение по теме:
Позиционная торговля на валютном рынке
А почему бы нет? Если другие известные гуру могут обучать других, при этом не показывая никому своих результатов, то мне, в отличии от них, есть что показать даже сейчас.
Кстати, я считаю, что система трейдинга, которой учат на большинстве курсов трейдинга, в настоящий момент устарела и неспособна приносить прибыль.
4 декабря во вторник в 17.00 я проведу бесплатный вебинар в компании Альпари, где расскажу о применяемой мною системе позиционной торговли.
Позиция по доходу в номинации «Лучший трейдер миллионер»: 114
Стартовая сумма: 1 402 318,68 руб.
Доход: +0,77% или 10 776,51 руб. против максимально заработанного ранее +4,48%
Инструмент: фьючерс на индекс РТС
Стратегия: использование системы автоследования сигналам EasyMANi... прошел месяц моего участия в конкурсе. Что он показал?
А вот, что:
результаты мои являются достаточно скромными. Был красивый рывок кривой доходности вверх, но, увы, сохранить трудом управляющих нажитое не удалось. И дело вовсе не в платье!))) Но, по сути, удивляться тут нечему — стратегии моих управляющих максимально безрисковые, а средний месячный доход составляет не боле 5%.
В любом случае, между <огорчаться> и <радоваться> я выбираю — радоваться тому, что нахожусь в плюсе. Ведь относительно стратегии Buy & Hold я еще, между прочим, в выигрышном положении!..:))
Время до начала рождественского ралли остается все меньше. На сегодняшний момент (и на предстоящую неделю) границы диапазона для индекса SNP 500 изменились незначительно и составляют от 1343 до 1448 пунктов. При пробитии верхней границы диапазона и будет развиваться «рождественское ралли».
Если говорить о разрешении проблемы «fiscal cliff» в период до окончания 2012 года, то это маловероятно. Быстрое решение проблемы «fiscal cliff» более выгодно республиканцам, а не демократам. И сроки полного решения «fiscal cliff» по определению дефицита бюджета видятся не ранее марта 2012.
По данным AAII Sentiment Survey ситуация на прошедшей недели 14.11.2012 выглядела следующим образом: Bullish 40,9%; Neutral 24,7%; Bearish 34,4%.
Группа Суммарешила закрыть сделку по покупке пакета в FESCO у структур Сергея Генералова с привлечением синдицированного кредита от группы зарубежных банков, среди которых Goldman Sachs и Raiffeisen.
Цена покупки, которая должна была состояться еще в июле, составляет $900 млн. Это предполагает премию к рыночной стоимости в размере 37% на акцию. Однако сделка, как и прежде, не предполагает обязательного выкупа акций, а на добровольный средства у компании вряд ли найдутся.
Приобретение доли в FESCO является одним из ключевых пунктов в программе развития транспортного направления Суммы, так как компания делает ставку на транспортное и логистическое направление.FESCO в первую очередь интересна Сумме как компания, которая занимается перевозками и перевалкой контейнерных грузов. В частности, мощность порта Владивосток составляет 540 тыс. TEU в год. План по дальнейшему развитию и увеличению мощностей порта предполагает CAPEX в 2012-м в$85 млн, из которых $31 млн направлен на развитие портовой инфраструктуры.
FESCO владеет 25% Трансконтейнера, специализирующегося на контейнерных грузах, рынок которых имеет высокий потенциал роста в ближайшие годы, ведь перевозки такого типа экономически наиболее эффективны. Таким образом, реализовавшийся сценарий представлялся наиболее вероятным, однако существовали риски того, что Сумма не сможет найти достаточно средств для покупки.Возможно, на принятие решения повлиял тот факт, что приватизация 20% НМТП была перенесена на более поздний срок и, вероятнее всего, будет происходить в форме продажи стратегическому инвестору. Все это заставило Сумму сосредоточиться на сделке с FESCO.
Ставка на контейнерные грузы в целом оправданна, тем более что в скором времени может быть продан 50% пакет акций Трансконтейнера, принадлежащий РЖД. Если Сумма купит эту долю, то станет крупнейшим контейнерным оператором в России, а также получит возможность доставлять грузы в любой порт мира. Свой вклад в этот процесс может внести и программа по реализации транзитного потенциала России, в результате чего поток грузов пойдет через территорию нашей страны. С этой точки зрения покупка FESCO, обладающего мощностями на Дальнем Востоке, также выглядит очень интересной. Однако даже если пакет в Трансконтейнере будет выставлен на продажу, Сумме придется побороться за актив с конкурентами. В связи с этим существует риск, что компания не сможет привлечь достаточно средств, чтобы выставить конкурентоспособную цену.
У миноритариев FESCO пока нет причин ожидать добровольного выкупа акций, который компания обещала провести, когда заключала сделку в июле. К участию в ней может быть привлечен партнер, который купит миноритарную долю, поэтому возникают сомнения, что у Суммы найдутся средства под проведение выкупа. В целом сделка будет воспринята рынком позитивно, ноособого энтузиазма не вызовет.Бумаги FESCO стоит держать в портфеле, так как в случае покупки Трансконтейнера бумаги будут расти в цене. Текущая цель по бумагам компании составляет 13,12 руб.
8 комментариев
