В связи с праздником только вчера вышел отчет COT.
Краткое обозрение
Позиционирование по COT на закрытие вторника прошлой недели
Крупные трейдеры
JPY net short 51K vs 30K prior
EUR net short 91K vs 84K prior
AUD net long 65K vs 68K prior
CAD net long 61K vs 66K prior
GBP net long 1K vs 8K prior
CHF net short 12K vs 9K prior
Шорт по йене близок к докризисным максимумам, но это ни о чем не говорит, поскольку, когда действуют такие мощные фундаментальные факторы, позиционирование валюты на фьючерсном рынке не играет особой роли.
Шорт по EURO растет, но до максимумов еще далеко. Максимальный шорт по EURO в этом году составлял 214418 ( 5 июня).
Другие активы:
Крупные трейдеры
Золото= 180,8 тыс. (171,6 неделей раньше)
Серебро=37,96 (34,41). Максимальный открытый интерес за год – не очень хорошо для актива.
10-year US Treasuries: 161,4 чистый лонг по сравнению с 158,5 неделей раньше – вблизи максимума. Не сказать, чтобы бычьей была диспозиция.
Нефть – почти без изменений
E-MINI S&P500 – сильный медвежий сигнал!
Здесь за прошедшую неделю ( 13-20 ноября) произошли колоссальные изменения.
Ситуация в этом активе заслуживает рисунка.
На прошедшей неделе мелкие трейдеры очень сильно увеличили лонг, а крупные трейдеры сократили и их совокупная позиция перешла в чистый шорт.
Мелкие спекулянты=169140 по сравнению с 99806 неделей раньше.
Крупные трейдеры= -13634 по сравнению с 94593 неделей раньше.
Теперь мелкие трейдеры противостоят здесь как хеджерам, так и крупным трейдерам.
В понедельник цены на золото установились в диапазоне также как и на валютном рынке пара EURUSD. Направленность евро и золота вновь начала совпадать. Рост евро на прошедшей неделе помог золоту набрать позиции.
Сегодня утром стало известно, что министры финансов ЕС и МВФ смогли договориться о дополнительных мерах сокращения долга Греции в будущем. Граница долга определена как 110% к 2022 году. Греция получит помощь четырьмя суммами. Сейчас все будет зависеть от того предоставит ли Еврогруппа официальное одобрение, которое ожидается к 13 декабря. Это хорошие новости для евро, а значит и для золота, но скорее всего это уже заложено в цене. Поэтому можно ожидать коррекции после бурного роста на прошлой неделе.
В начале недели важных данных не выходило и это могло быть еще одной причиной вялой динамики драгметаллов. Сегодня ожидаю откат вниз где можно будет поискать продаж уже завтра.
Сегодня ожидается достаточно важных данных по США, чтобы сдвинуть золото с места. Состоится выступление главы ФРС Бернанке. Заказы на товары длительного пользования за октябрь. Индекс доверия потребителей от Conference Board за ноябрь.
Тактика на сегодня следующая: Вне рынка.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1715.25 против $1734.50 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $32.14 против $33.41 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1556.00 против $1584.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $617.00 против $657.50 на предыдущей сессии.
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна
лавное новость утра, списавшая один из драйверов напряженности и спекулятивного фона, ушла. Кредиторы Греции договорились в ночь на вторник о сокращении госдолга Греции до 124% ВВП к 2020 году. Правда, нужно отметить, что как Греция будет это делать, ни один источник не сообщил. Это решение дает возможность разблокировать транш кредита Греции, без которого она рискует допустить технический дефолт. Также отметим, что Греция может провести обратный выкуп государственной задолженности для сокращения уровня суверенного года, говорится в заявлении Еврогруппы.
По нашим оценкам, в первой половине дня, индекс ММВБ будет тестировать отметку 1410 пунктов с утра. Дальнейшее движение будет основано на реакции европейских индексов. Мы полагаем, что «греческая проблема» уже в цене. Открывать длинные позиции на данной новости не стоит. Ключевой диапазон остается прежним 1400 – 1420 пунктов.
Статистический и информационный фон на сегодня будет умеренным. В 13:30 выйдут пересмотренные данные по ВВП Великобритании за третий квартал. Напомним, что предварительные данные показали рост на 1,0% к/к. В 17:30 в США будет опубликована информация по динамике заказов на товары длительного пользования за октябрь. В целом аналитики ожидают, что заказы сократились на 0,3% после роста на 9,8% месяцем ранее. В это же время появится индекс деловой активности ФРБ Чикаго за октябрь. В 19:00 в США выйдет ещё несколько интересных показателей, а именно индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг ФРБ Ричмонда за ноябрь, а также индекс потребительского доверия за текущий месяц.
Утренние торги в Азии проходят в целом позитивно. Исключение Китай. Японский Nikkei 225 растет на 0,45%, индекс SSE Composite снижается на 1,2%, гонконгский Hang Seng растет на 0,27%, южнокорейский KOSPI 1,03%, а австралийский ASX200 на 0,71%.
Товарные рынки корректируются вверх, в пределах 0,40%. Нефтяные котировки, после вчерашнего снижения торгуются с небольшим повышением, в пределах 0,4%. Фьючерсы на американские индексы торгуются на положительной территории, прибавляя 0,20%. Индекс доллара США растет 0,01%.
По большому счету никакого движения на американском фондовом рынке во время торговой сессии вчера не было – ждали Грецию.
Как отмечает Zero Hedge, вчера был минимальный объем торговли на NYSE в понедельник после Дня Благодарения с 1996 года.
Греция пришла – поздно ночью уже после завершения американской торговой сессии.
Соглашение превзошло все самые смелые ожидания, меры по поддержке Греции просто беспрецедентные. Не хватало только согласия правительств еврозоны на списание части долга – так называемое участие официального сектора. Но этого никто и не ждал – Меркель и Шойбле в последние дни неоднократно категорически отрицали возможность такого шага.
Реакция на соглашение по Греции была очень скромная: EURO/USD прыгнул на 35 пунктов вверх, фьючерс на 4 пункта вверх – они обновили тем самым максимумы прошлой недели.
Заметим, что при этом золото не обновило максимума прошлой недели (серебро обновило) – позитивно с точки зрения нашего поединка с Дмитрием Солодиным.
Такая сдержанная реакция рынка показывает, что позитивный исход переговоров по Греции уже полностью заложен в котировки. Чтобы окончательно удостоверится в этом, подождем начала европейской сессии.
По сути, все ралли ко Дню Благодарения было построено на этой идее – заключение нового соглашения по Греции. Оно все откладывалось и откладывалось, что на самом деле было позитивно для RISK – надежда постоянно сохранялась, и она сдерживала активность медведей.
Что теперь будет сдерживать медведей, которые вылезут из своих берлог в поисках меда?
Не знаю...
Одна доминирующая идея на рынке сменяется другой. Теперь Греция уходит, и возможно надолго, с рыночных радаров и главной идеей на рынке становится «фискальный обрыв».
И здесь все очень непонятно, и это событие совсем не заложено в рыночные котировки.
Ожидаю в ближайшие дни пробуждения страхов относительно «фискального обрыва»....
Рыночные настроения
Давно не писал о рыночных настроениях.
Ticker Sense
Последние две недели преобладают бычьи настроения – соответствует поведению рынка.
В последнюю неделю вдвое увеличилось число нейтрально настроенных.
DAX sentiment – рекордно позитивный сентимент!
Опрос проводился в прошлую среду и, на мой взгляд, очень ярко отражает ожидания инвесторов относительно переговоров по Греции.
И тот и другой опросы отражают взгляды квалифицированных инвесторов. Экстремальные настроения – это всегда плохо, неважно среди кого они проводятся. Пускай даже это настоящие профи рынка!
Еще один вывод, который можно сделать из наблюдений за настроениями инвесторов: совершенно отсутствует топливо для шорткрыла. А без шортокрыла расти будет очень трудно.
Выводы:
Последний позитивный драйвер (Греция) отыгран. Быстрое заключение сделки по «фискальному обрыву», даже какой-то компромиссной (временной) мне представляется совершенно невероятным.
НА рынках очень много бычьего сантимента и очень мало шорта.
Идеальные условия для медвежьего рынка...
В ближайшие дни, по мере того, как правда о «фискальном обрыве» начнет просачиваться в массмедиа, вероятно начнется медленное сползание рынка. Но существует и вероятность внезапного обвала...
Мы подготовили и опубликовали на сайте аналитический обзор по рынку недвижимости.
В данном исследовании Вы найдете информацию о прогнозируемых нами ценах на рынке недвижимости Санкт-Петербурга, анализ макроэкономических факторов, влияющих на рынок недвижимости, описание моделей прогнозирования.
По большому счету никакого движения на американском фондовом рынке во время торговой сессии вчера не было – ждали Грецию.
Как отмечает Zero Hedge, вчера был минимальный объем торговли на NYSE в понедельник после Дня Благодарения с 1996 года.
Греция пришла – поздно ночью уже после завершения американской торговой сессии.
Соглашение превзошло все самые смелые ожидания, меры по поддержке Греции просто беспрецедентные. Не хватало только согласия правительств еврозоны на списание части долга – так называемое участие официального сектора. Но этого никто и не ждал – Меркель и Шойбле в последние дни неоднократно категорически отрицали возможность такого шага.
Реакция на соглашение по Греции была очень скромная: EURO/USD прыгнул на 35 пунктов вверх, фьючерс на 4 пункта вверх – они обновили тем самым максимумы прошлой недели.
Такая сдержанная реакция рынка показывает, что позитивный исход переговоров по Греции уже полностью заложен в котировки. Чтобы окончательно удостоверится в этом, подождем начала европейской сессии.
По сути, все ралли ко Дню Благодарения было построено на этой идее – заключение нового соглашения по Греции. Оно все откладывалось и откладывалось, что на самом деле было позитивно для RISK – надежда постоянно сохранялась, и она сдерживала активность медведей.
Что теперь будет сдерживать медведей, которые вылезут из своих берлог в поисках меда?
Не знаю...
Одна доминирующая идея на рынке сменяется другой. Теперь Греция уходит, и возможно надолго, с рыночных радаров и главной идеей на рынке становится «фискальный обрыв».
И здесь все очень непонятно, и это событие совсем не заложено в рыночные котировки.
Удивительный год. В этом году вообще нет спекулянтской игры. А инвесторы реагируют только на говорящие головы. В итоге на всякий бред рынки вдруг начинают реагировать как на достопочтенные поводы. Так, реагировали ростом на идиотические попытки мер-кози организовать фискальный европейский союз как способ решения госдолгов проблемных стран - идея провалилась, но рынки не упали. Потом росли на идиотических выходках Драги, который в нарушение своих полномочий заявлял о неограниченных вливаниях ликвидности ЕЦБ (кстати чем там закончился суд по слову "неограниченный"?). Потом росли на бениной куете, выделении каких-то жалких ярдов в ипотечный сектор, не имеющих отношения к фондовым рынкам. Теперь растем на том, что греция не в состоянии обслуживать долги, не взяв у своих кредиторов новый займ. Потом будем расти на том, что сенаторы и обамка опять расскажут байки о высокой степени консенсуса по проблемам США...инвесторы - это самые тупые участники рынка, спекулянты хотя бы понимают, когда надо продавать, а когда покупать. И при этом весь этот "инвесторский" рост составляет жалкий десяток процентов - умора, а не год.
Итак, снова говорят выпустили положительные новости по Греции... полный абсент - за два года долг Греции вырос со 115% до 175% к ВВП, при сотнях миллиардах вливаний со стороны стран еврозоны и масштабных списаниях. И вот собираются яйцеголовые идиоты, и долго долго решают вопрос, какое требование установить для Греции как пропуск к получению нового кредитного транша - сократить долг до 120% ВВП к 2020 или к 2022 году)) вы скажите, что завтра с грецией будет, какие прогнозы на 10 лет вперед? в итоге "сошлись" на условии сократить долг до 124% к ВВП к 2020 году - если греция пообещает это условие, то якобы получит новый кредит, который даже не увидит - он уйдет на погашение процентов по ранее выданным кредитам этим же странам еврозоны (той же германии), которые сейчас ставят условия))
На самом деле обычно рыночная логика другая - при 1400 по фсипу нечего давать денег. Деньги надо давать после падения рынков на -15-20%, на чем рынки отыгрывают часть падения обратно. Но инвесторы действуют иначе - сказали в телевизоре, что проблему решим - и они снова купили по хаям. И-ди-о-тизм. Апрвда нашг рынок - насквозь спекулянтский - пытается играть этот год логично, и находится в минусе по отношению к началу года - и вчера снова минусовал и снова уходил под 1400 по мамбе. Но постоянно играть в противоход западным рынкам - ненормально.
В общем пока ждем возвращения логики на финансовые рынки, и мощного быстрого падения. К нему исходя из графиков нет предпосылок, но оно должно быть согласно логики спекулянта. А профи всегда играют против инвесторов, поэтому ждем всех внизу.
Сегодня рьяно полез в блумберги, рейтерсы и прочие зерохеджы за свежачком. Ну, думаю, после двух недель роста нам уж наверняка кто-нибудь умный всё разъяснит и по полочкам разложит. Не тут-то было. То ли умные перевелись, то ли им недосуг до нас, простых советских спекулянтов. Короче, информации ноль, мнений почти ноль, и большинство из них если не вымыслы, то домыслы.
Выделение денег Греции до сих пор под вопросом. Я вижу здесь множество политических уловок, которые не дают вопросу решиться положительно с первого раза. В прошлый вторник не решили. В субботу не решили. Сегодня вновь препоны. А дело в том, что разговор крутится вокруг нового списания долгов, потому что, как считает большинство экспертов, без очередной реструктуризации долга грекам не потянуть новые займы. Немцы против списания долга, но согласны с тем, что необходимо снизить процентные ставки по займам.
Институциональные инвесторы типа ЕЦБ тоже не желают списывать долг, да это было бы смешно: списать долги и снова начать скупать на вторичном рынке тот же хлам, то есть долговые обязательства Эллады. Это не серьёзно.
Между прочим ЕЦБ до сих пор ждёт обращения Испании за помощью. Еврокомиссия считает, что испанцы выполнили требования международных кредиторов и вполне могут обращаться за помощью. Всё лето и осень шла незримая война за условия предоставления этой помощи, и наконец все согласны. Лично моё мнение простое, ничего испанцы не сделали для выполнения требований, сами кредиторы устали сопротивляться и пошли на уступки, только иди и бери деньги. Но и тут Испания не торопится, Рахой никогда и не говорил, что он желает такой помощи. На него давили - это было, его буквально принуждали, но он вертелся как уж, да и сейчас, собственно, не горит желанием идти с протянутой рукой.
Собственно Рахой тут может быть и ни при чём. Национальный регулятор ведёт переговоры с фондами спасения и деньги должны быть выделены на реструктуризацию банков. Для этого должен быть сформирован банк "плохих активов" и сами банки должны сократить большое количество сотрудников и филиалов.
Собственно говоря, в Европе напряжённость каким-то образом действительно снимается. Греции денег дадут, испанские банки рекапитализируют, бюджет ЕС будет принят. Чего, казалось бы, бояться? Всё опять возвращается в своё русло вялотекущей рецессии. С деньгами вроде разобрались, не без последствий, конечно, теперь пора взглянуть и на экономику. А вот экономику, пока решали денежные вопросы, запустили основательно. Надежда только на то, что наступит улучшение деловых настроений и инвесторы снова побегут в Европу за прибылями. В Китай, по крайней мере, невзирая на "мягкую посадку", уже возвращаются деньги.
Вроде всё и неплохо получается, но что-то мне мешает покупать евро. Наверно все те картинки, которые я нарисовал вчера. И пусть я не сторонник чистого теханализа, но то, что я вижу в состоянии текущих цен на графике всё равно накладывает определённый отпечаток. Кроме того, у меня до сих пор мурашки по коже от того роста, монотонного, неуёмного и безудержного, который мы имели счастье наблюдать в среду - пятницу. И объяснений у меня до сих пор нет. И это плохо.