Валютная пара евро/австралийский доллар по итогам вчерашних торгов сформировала паттерн “доджи” на уровне 1.3800. По всей видимости фаза коррекции в паре подошла к концу – быки не смогли пробить линию сопротивления и сегодня мы видим уверенное наступление медведей. Можно присмотреться к продажам в паре, в ближайшее время с большой вероятностью пара протестирует и обновит локальные минимумы. Сильная линия сопротивления и ближайшая цель для медведей располагается на 1.3700.
USD/CHF. 01.03.17
Третий “пин-бар”
Валютная пара доллар США/швейцарский франк сформировала третий “пин-бар” подряд с опорой на трендовую линию. В ходе вчерашних торгов пара опустилась к линии паритета, собрав, по всей видимости, немало стоп-лоссов. Сегодня пара вернулась в границы восходящего тренда, в котором, скорее всего, она будет двигаться в ближайшее время. Поддержку доллару США оказывает возросшие ожидания увеличения ставок на предстоящем заседании ФРС в марте. Не менее вероятен переход в боковое движение с нижней границей на 1.0050, а верхней в районе 0.0125. Можно присмотреться к покупкам.
USD/JPY. 01.03.17
“Пин-бар” на линии 112.50
Валютная пара доллар США/японская иена за время вчерашних торгов ещё раз сходила до 112.00, после чего вернулась к 112.50, образовав “пин-бар” с опорой на указанную линию. Заявления представителей ФРС, в отличии от речи президента Трампа, обнадежили инвесторов и поддержали рост американского доллара. В ближайшее время можно ждать перелом тренда, поскольку медведи снова формируют “двойное дно”, что указывает на нехватку сил, чтобы преодолеть сопротивление. Покупки всё ещё против тренда, но стоит присмотреться к ситуации в паре.
USD/CAD. 01.03.17
Пара резко выросла на 140 пунктов
Пара USD/CAD поднялась на 140 пунктов после закрытия вчерашних торгов. Это говорит о том, что «быки» снова твердо контролируют этот валютный инструмент. Такому резкому скачку вверх способствовало заявление председателя Банка Канады о том, что чиновники все еще рассматривают вероятность снижения процентной ставки. Кроме этого, доллар США смог значительно усилиться после комментариев глав резервных банков У. Дадли, Д. Уильямса и П. Харкера.
Пара торгуется в рамках восходящего импульсного тренда, сумев за короткий срок пробить все уровни сопротивления. Ожидаем и дальнейшее сохранение восходящей динамики, с глобальной целью обновления локальных максимумов.
Уровни сопротивления: 1.3355 , 1.3380 и 1.3400.
Уровни поддержки: 1.3195 и 1.3165.
EUR/USD. 01.03.17
«Медвежьи» настроения в силе
Вчера пара EUR/USD находилась в ожидании результатов выступления Дональда Трампа. Однако президент США так и не затронул тему налоговой реформы, поэтому рынки не показали какой-либо определенной реакции. Ситуация по паре «медвежья», курс евро упал до отметки 1,0540. Не исключено обновление парой локальных минимумов и достижение отметки 1,0502. Доллар подорожал после заявления главы ФРБ Сан-Франциско о вероятном повышении процентной ставки уже в марте. Вероятность выросла с 30% до 62%. Сегодня ожидается плотный поток новостей, способных оказать влияние на динамику инструмента евро/доллар.
Индикатор MACD расположен чуть выше нулевой отметки и развернут вниз. Закрепление индикатора ниже отрицательной зоны даст «медведям» новые силы.
USD/RUB. 01.03.17
Пара вновь во флете
После выхода данных от Американского института нефти нефть продолжила торговаться выше уровня $56,25 за баррель. В результате этого сегодня ожидается снижение курса доллара в область 57,87 руб. Как показал отчет, запасы сырой нефти в США выросли на 2,5 млн баррелей. Также сегодня ожидается выход отчета от Минэнерго США. На вчерашнем выступлении в Конгрессе Дональд Трамп не затронул тему налоговых реформ, поэтому доллар немного ослаб, а нефть подорожала.
Рубль перестал испытывать поддержку налогового периода в России, но сегодня он получит ее от Минфина РФ. На ведомственных аукционах ожидается размещение двух выпусков ОФЗ на сумму 35 млрд рублей.
Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год. Обращает на себя внимание тот факт, что компания с раскрытием отчетности впервые не предоставила традиционный сопроводительный документ, содержащий значительный объем полезной информации (MD&A). По этой причине мы не смогли провести полноценный анализ деятельности компании, в связи с чем наш пост выходит в сокращенном варианте.
Общая выручка компании снизилась на 3,0%, составив 593 млрд рублей. Отсутствие MD&A не дает нам возможности провести детальный анализ доходов компании, равно как и сделать выводы о динамике ключевых операционных показателей. Согласно данным ЦДУ ТЭК Добыча «Башнефти» за год выросла на 6,3% и составила 20,809 млн тонн. В своей модели мы моделировали консолидированный уровень добычи в районе 21,5 млн тонн. Столь сильный рост объемов добычи нефти стал возможен благодаря дальнейшей разработке месторождений Группы Бурнефтегаз и месторождений им. Требса и Титова.
Кроме того, опираясь на данные девятимесячной отчетности, можно предположить, что компания по итогам года снизила объемы переработки нефти и, как следствие, объемы реализации нефтепродуктов, что является отголоском проведенного в отрасли налогового маневра.
Операционные расходы сокращались меньшими по сравнению с выручкой темпами (-1,3%) и составили 506,7 млрд рублей. Главной неожиданностью стало более стремительное снижение затрат на приобретение нефти и нефтепродуктов (-14,9%). Также заслуживает внимания падение отчислений по НДПИ и экспортной пошлине на фоне роста акцизов и амортизационных отчислений.
В итоге операционная прибыль Башнефти снизилась на 11,7%, достигнув 86,4 млрд рублей.
Чистые финансовые расходы выросли на 10,1% до 17 млрд рублей из-за отрицательных курсовых разниц в размере 6,1 млрд рублей, а также снижения финансовых доходов до 5,1 млрд рублей (-22,0%) на фоне сокращения объема депозитов.
Процентные расходы снизились до 16 млрд рублей (-13,8%) Отметим, что по итогам года компания сократила долг на 21,1 млрд рублей – до 117,0 млрд рублей. В итоге чистая прибыль Башнефти упала на треть, составив 34 млрд рублей. Также обращает на себя внимание увеличение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов во многом вследствие отраженного обесценения активов (-5,4 млрд руб.). В этом же блоке статей отражены расходы на благотворительность (4,5 млрд руб.), а также прочие расходы, состав и структуру которых компания не раскрывает.
В итоге чистая прибыль Башнефти сократилась на 15,8%, составив 52,7 млрд руб.
Отчетность вышла лучше наших ожиданий за счет меньших расходов на покупные нефть и нефтепродукты, что может объясняться изменением бизнес-модели функционирования компании, связанной со сменой собственника.
После внесения фактических результатов мы несколько подняли прогноз финансовых показателей в 2017 г. Настораживающим моментом является сокращение объема раскрываемой информации, что вынуждает нас отправить модель компании на доработку в ожидании отчетности по итогам 1 квартала 2017 года.
На данный момент привилегированные акции компании обращаются с P/BV 2016 ниже баланса и входят в наши диверсифицированные портфели акций. Дополнительным фактором, поддерживающим интерес к бумагам компании, является ожидание сохранения высоких дивидендных выплат.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Глядя на продолжающееся немотивированное укрепление рубля, не зависящее от цены на нефть, индекса доллара, состояние экономики в стране (ВВП до сих пор падает), геополитическую ситуацию, огромные дополнительные военные расходы, рассмотрим действия ЦБ, регулятора и манипулятора в одном лице.
• Зачистка банковской системы.
Наверно правильные действия, но как это выполняется на практике, вызывает сильное недоумение. Такое впечатление, что ЦБ наблюдает, за проблемным банком, видит нарастающие проблемы, предпочитает не вмешиваться, дает владельцам и топ менеджменту банка возможность вывести средства со счетов банка. Только когда вывод средств завершен, следует отзыв лицензии у проблемного банка и как следствие компенсация вкладов за счет бюджета...полный вариант http://alecsiss.ru/tsb-regulyator-i-manipulyator-v...
В сырьевом сегменте продолжается консолидация без четко заданного вектора движения. Отметка 57 котировкам Brent по-прежнему не под силу, а в роли прочной поддержки выступает уровень 55. Накануне актив уходил к 11-дневным минимумам в районе 55,60, но к закрытию вернулся на исходные позиции в результате восстановления на 100 пунктов.
На рынке не происходит значимых событий, что обусловило стабильность цен. Brent упорно продолжает игнорировать данные из США. По данным Американского института нефти, на прошлой неделе запасы энергоносителей в Штатах увеличились на 2,5 млн барр. против прогноза роста в районе 3 млн барр. Выросли и запасы в Кушинге, на 544 тыс. барр. На этом фоне есть вероятность укрепления актива, если сегодняшние официальные цифры окажутся лучше показателей API. Впрочем, это локальный фактор, который на данный момент не имеет большого значения для рынка «черного золота».
Выхода цен из диапазона в среднесрочной перспективе не предвидится, если ОПЕК не придет на рынок с новой порцией вербальных интервенций, чтобы расшевелить нефть. На этом фоне Brent может уделить большее внимание динамике доллара, который на этой неделе имеет шансы на успех. Если рынок получит от Трампа долгожданные детали плана налоговой реформы, а в ходе пятничного выступления Йеллен подтвердит курс на скорое ужесточение политики, американская валюта может заметно прибавить в цене. И это может надавить на номинированный в долларахактив.
«Быкам» по нефти потребуется серьезный повод, чтобы отправить котировки за пределы уровня 57. При этом, если USD действительно почувствует более твердую почву под ногами, Brent может двинуться в направлении отметки 55, на подходе к которой цены дважды встречали покупателей в середине февраля.
Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ
Вчера президент Д. Трамп впервые выступил с обращением к Конгрессу. В целом, президент повторил свои предвыборные обещания, но не добавил конкретики по их реализации. В блоке про внешнюю политику Россия не упоминалась, но был сделан акцент на поддержке НАТО. Д. Трамп в очередной раз подтвердил намерение бороться с ИГИЛ. Но общий внешнеполитический посыл был миролюбивым. В целом, выступление президента было больше сконцентрировано на внутренней политике.
Д. Трамп продолжает придерживаться идей протекционизма, в том числе опираясь на реформу миграционной политики, призванной улучшить условия работы для самих американцев. Планы по строительству стены на границе с Мексикой остаются в силе.
Вопрос источников финансирования реформы здравоохранения, налоговых реформ с льготами для среднего класса, дополнительных инвестиций в инфраструктуру и роста расходов на оборону остался без ответа. Отсутствие конкретики не произвело впечатления на рынки.
В ходе вчерашних выступлений два влиятельных члена ФРС отметили большую готовность ужесточить денежно-кредитную политику в ближайшее время. Это вызвало довольно резкий скачок ожиданий относительно повышения ставки уже на заседании 14-15 марта (с 50% до 82%, хотя неделю назад оценка вероятности не превышала 34%). Хотя доходности 10-летних трежериз отреагировали на это слабым ростом (до 2,4%), индекс доллара DXY вырос до 101,7 п.
Глава ФРБ Нью-Йорка У. Дадли сказал, что доводы в пользу ужесточения стали "намного более вескими" в последние месяцы. По словам главы ФРБ Сан-Франциско Дж. Уильямса, повышение процентной ставки будет "серьезно рассматриваться" членами ФРС на заседании в марте. Напомним, что недавно глава ФРБ Далласа Р. Каплан и глава ФРБ Филадельфии П. Харкер подчеркнули необходимость дальнейшего постепенного повышения ставки ФРС.
Напомним, что ключевым событием второй половины недели станет выступление главы ФРС Дж. Йеллен и ее заместителя С. Фишера 3 марта (пятница) на тему перспектив экономического роста и монетарной политики. Важно отметить, что эти выступления станут последними со стороны членов Комитета по операциям на открытых рынках ФРС США до заседания 14-15 марта ("неделя тишины" была продлена на 3 дня).
Мы не ожидаем повышения ставки ФРС на ближайшем заседании. Считаем, что это произойдет в июне и в сентябре/декабре, предполагая повышение учетной ставки два раза в 2017 г.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для производственной сферы за февраль (предыдущее значение 55.9; прогноз 55.7).
18.00 мск. США: Производственный индекс ISM за февраль (предыдущее значение 56.0; прогноз 56.1).
EUR/USD:
Пара последние три торговых дня консолидируется возле шестой фигуры и, на мой взгляд, в самое ближайшее время нас ожидает мощное движение. В какую сторону? Я думаю, что вниз, поскольку для этого есть две причины. Во-первых, после вчерашних сильных данных по потребительской уверенности в США, на кредитном рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций вновь стал расширяться, что позитивно для доллара. Индекс Conference Board, в феврале неожиданно оказался на рекордно высоком уровне за последние пятнадцать лет. О чем это говорит? В первую очередь о том, что в первом квартале нас может ожидать хороший отчет по ВВП. К тому же, такие высокие цифры обычно наблюдаются в период высокой занятости (Non-Farm будет опубликован 10 марта). Во-вторых, индекс ISM по производственному сектору может вновь порадовать инвесторов сильными данными, поскольку зафиксирован значительный рост производственных индексов ФРС-Филадельфии, Чикаго и ФРС - Нью-Йорка. Торговая рекомендация: Sell 1,0560/1,0610 и takeprofit 1,0510.
GBP/USD:
Британская валюта хоть и медленно, но все, же начинает свое движение вниз. Какие факторы риска сформированы для фунта? Во-первых, падение доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. Во-вторых, позитивная макроэкономическая статистика из США по потребительской уверенности, которая сигнализирует о возможном ускорении инфляции. Этот фактор в свою очередь будет усилить ожидания повышения процентных ставок со стороны FOMC. Сегодня в первой половине дня следует обратить внимание на релиз по PMI производственного сектора Великобритании. Этот показатель, на мой взгляд, может выйти чуть лучше медианы прогнозов на фоне роста заводских заказов, за счет сильной девальвации британской валюты. На этом фоне, британский фунт может продемонстрировать умеренный рост котировок, который необходимо использовать для наращивания коротких позиций. Торговая рекомендация: Sell 1,2385/1,2425 и takeprofit 1,2340.
USD/JPY:
Покупаем пару в расчете на рост американского рынка акций. Почему фондовый рынок США может сегодня продемонстрировать рост? Во вторник основные индексы просели чуть более четверти процента и этот откат инвесторы могут использовать для наращивания длинных позиций, поскольку Соединенные Штаты продолжают радовать участников рынка позитивными данными. Нельзя обойти стороной и снижение котировок желтого металла, что также сигнализирует о росте “аппетита к риску”. Сильные данные из штатов по потребительской уверенности заставили трейдеров фиксировать лонги по золоту, поскольку рост индекса долларовой корзины является негативным фактором для драгоценного металла. Торговая рекомендация: Buy 113,35/112,95 и takeprofit 113,99.
Оставить комментарий
