В начале торгов доллар пребывал под давлением против большинства валют, но во второй половине дня пытается привлечь интерес покупателей, хотя в паре с иеной все еще остается под давлением, пытаясь отвоевать уровень 114.00.
Недавно USD получил поддержку со стороны сильных данных из США, которые подтвердили отличное состояние рынка труда, близкого к полной занятости, а также указали на признаки разгона инфляции на производственном уровне. Обращения за пособиями по безработице снизились на прошлой неделе до 236 тыс., тогда как аналитики прогнозировали рост до 345 тыс. Цены производителей подскочили на 0,5% после падения на 0,1% в марте. Причем индекс PPI без учета сезонных корректировок повысился на 2,5% в годовом выражении, отметив максимальный с февраля 2012 года прирост.
Сегодняшние показатели подтверждают готовность американской экономики к дальнейшему повышению ставки, несмотря на замедление темпов роста ВВП в первом квартале, которое сам Федрезерв счет временным явлением. Ожидания относительно ужесточения кредитно-денежной политики в июне уже превышают 85%, и дальнейшие позитивные сигналы будут способствовать дальнейшему росту вероятности такого сценария.
Наиболее ощутимое падение в паре с долларом сегодня демонстрирует британский фунт, который резко ослаб в ответ на итоги заседания Банка Англии. В своем сопроводительном заявлении регулятор подчеркнул, что повышение ставок будет возможным в случае так называемого «мягкого» Брекзита. И реакция GBPUSD на эти комментарии говорит о том, что на рынке сейчас вовсе нет уверенности в том, что такой сценарий выхода реализуется. Понижательные риски в паре будут сохраняться до тех пор, пока пара не вернется выше отметки 1.29.
Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Во второй половине дня продажи на российском фондовом рынке ускорились. Нежелание инвесторов продолжать покупки сигнализирует об их недоверии к текущему восстановлению котировок нефти. Кроме того, настрой подрывает ухудшение динамики на зарубежных площадках, где отчасти сказалась довольно мягкая риторика Банка Англии.
В ходе недавнего заседания британский регулятор ожидаемо оставил ставки без изменений и при этом намекнул на ужесточение политики, которое будет возможным в случае «мягкого» Брекзита. Рынкам не пришлась по нраву такая формулировка, поскольку на данном этапе в свете существующих противоречий между сторонами «бракоразводного процесса» нет никакой уверенности в том, что процесс выхода будет гладким. Фунт отреагировал на итоги заседания внушительным падением, несмотря на то, что инфляционный прогноз на текущий год был повышен до 2,7%. Пара фунт/доллар сползла к минимумам в район 1.2850, потеряв с начала дня уже почти 100 пунктов.
Тем временем российская валюта после удачного старта торгов теряет набранные очки, послушно следуя за нефтью. Котировки Brent в моменте коснулись уровней выше 51, где натолкнулись на оффера и умерили пыл. На этом фоне пара доллар/рубль пытается отстоять уровень 57 руб., получая также поддержку со стороны повсеместного улучшения настроя американской валюты после выхода сильной статистики из США.
На прошлой неделе заявки на пособия по безработице продолжили сокращаться, достигнув 236 тыс. Результат в очередной раз подтверждает, что рынок труда страны находится в отличной форме и близок к полной занятости. Тем временем цены производителей резко восстановились после падения на 0,1%, подскочив в апреле на 0,5% м/м, сигнализируя о предпосылках ускорения роста инфляции. Если до конца российской сессии нефть Brentне возобновит рост, а «американец» сохранит боевой настрой, доллар/рубль завершит день над уровнем 57 руб.
Роснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2017 год. Отметим, что в ней уже нашла свое отражение консолидация Башнефти.
Добыча нефти компанией с учетом доли в зависимых предприятиях выросла на 11,7% до 56,7 млн тонн. Отметим, что наибольший вклад в позитивную динамику органической добычи внесли Ванкорский кластер (+10,1%), «Юганскнефтегаз» (+0,7%), «Самаранефтегаз» (+3,2%), «Роспан» (+14,8%), а также начало эксплуатации Восточно-Мессояхского месторождения, добыча на котором началась в сентябре 2016 г. Обратим внимание на тот факт, что без учета вклада Башнефти совокупный объем добычи увеличился всего на 1%.
Выручка компании выросла на 34,5%, составив 1,41 трлн рублей, что, прежде всего, было обусловлено включением Башнефти в корпоративный контур Роснефти. Доходы от продажи сырой нефти выросли на 27,1% – до 573 млрд рублей. Объем продаж нефти снизился на 3,3%, составив 29,1 млн тонн, при этом средняя цена реализации на международных рынках повысилась на 30,7%, а на внутреннем рынке – на 30,5%. Экспорт нефти (за исключением поставок в СНГ) составил 88,7% от общих продаж в натуральном выражении. По нашему мнению, сокращение экспорта связано с выполнением венских соглашений нефтедобывающих стран, заключенных в конце 2016 года.
Производство нефтепродуктов выросло на 22,4% – до 27,35 млн тонн, а выручка от их реализации выросла на 50,4% до 731 млрд рублей. Объем продаж в натуральном выражении составил 27,5 млн тонн, увеличившись на 21,1%, при этом средняя цена реализации на международных рынках выросла на 36,4%, а на внутреннем – на 9%. В итоге доходы от экспорта нефтепродуктов увеличились на 54,3%, составив 426 млрд рублей, а от продаж на внутреннем рынке – возросли на 40,4% до 278 млрд рублей.
Выручка от продаж газа снизилась на 2,8%, составив 59 млрд рублей, на фоне снижения как объемов реализации на 1,1%, так и средних цен продаж на 1,5%.
Операционные расходы компании увеличились большими по сравнению с выручкой темпами, составив 1,27 трлн руб. (+37,1%). Стоит упомянуть ряд статей, внесших наибольший вклад в данный рост: расходы по налогам (+99,1%) в результате роста ставок НДПИ на сырую нефть и акцизов, экспортная пошлина (+25,8%), расходы на покупку нефти и газа (+29,2%). Расходы по истощению и амортизации выросли на 23,3% в связи с приобретением активов Башнефти в октябре 2016 года, а также активов АО «Таргин» в декабре 2016 года. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 14,8% – до 140 млрд руб.
Долговая нагрузка Роснефти за год выросла на 150 млрд руб. – до 3,36 трлн рублей. Чистые финансовые расходы выросли на 62% до 115 млрд руб., что связано с реализованными отрицательными курсовыми разницами от переоценки инструментов управления курсовым риском в размере 36 млрд рублей (-3%), а также полученными отрицательными курсовыми разницами в размере 45 млрд руб. (+80%). Проценты к получению выросли почти в два раза до 34 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании выросла всего на 8,3% – до 13 млрд руб.
Отчетность вышла хуже наших ожиданий в части операционной прибыли за счет более высокой налоговой нагрузки (НДПИ и акцизы), так и за счет больших реализованных отрицательных курсовых разниц. Вышедшая отчетность носит показательный характер, так как именно с первого квартала текущего года в отчетности в полной мере отражены изменения в корпоративном контуре, и, прежде всего, вклад Башнефти в консолидированные результаты. Нами были внесены необходимые коррективы в модель компании в части прогнозов выручки и затрат.
На данный момент акции Роснефти торгуются с P/E 2017 около 7,3 и не входят в число наших приоритетов. Среди нефтяных бумаг мы отдаем предпочтение акциям Лукойла и префам Татнефти.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Российский фондовый рынок не смог продолжить вчерашний подъем и перешел в зону отрицательных значений, несмотря на дальнейшее удорожание нефти и боевой настрой зарубежных площадок. К 14.50 мск. ММВБ снижается на 0,69% до 2014, а РТС, который начал день с умеренного роста, опустился ниже уровня открытия, торгуясь в районе 1111 пунктов. Рубль дорожает на 0,55% и 0,66% к доллару и евро, тестируя отметки 57 и 62 соответственно. Баррель Brent повышается на 1,07%, двигаясь в направлении отметки 51.
История с АФК «Система» получила продолжение. После того, как арбитражный суд Москвы отклонил иск «Роснефти» к «Системе», стало известно, что российская нефтяная госкомпания обратилась в арбитражный суд Башкортостана. Кроме того, арбитражный суд Москвы зарегистрировал иск Минобороны к оборонному концерну РТИ, принадлежащему АФК «Система», на сумму почти 5 млрд руб. Предположительно, иск связан с со срывом гособоронзаказа, но детали пока не уточняются. На фоне этих событий после вчерашнего восстановления более чем на 10%, котировки «Системы» снова оказались под давлением, снижаясь на 5%.
«Новатэк» продлил действие программы выкупа собственных акций на сумму до 600 млн долларов еще на один год, до 7 июня 2018 года. Напомним, что с начала текущего года было выкуплено 900 тыс. акций или 0,3%. За пять лет в рамках этой программы компания выкупила 19,5 млн акций, включая глобальные депозитарные расписки. Выкупленные бумаги «Новатэк» планировал использовать, в том числе для поощрения менеджмента.
Индекс ММВБ ощущает на себе давление со стороны растущей национальной валюты, но пока удерживается над уровнем 2000 пунктов, сохраняя потенциал для возобновления подъема. В целом же на настроениях российских инвесторов сказывается история с АФК «Система», разрешение которой, судя по последним событиям, может затянуться.
Выручка компании подскочила сразу на 58,1% – до $1,66 млрд на фоне выросших цен реализации продукции и стабильных объемов продаж. При этом существенный рост цен был зафиксирован как на внутреннем рынке (+69,1%), так и на внешних рынках (+40,1%). Продажи металлопродукции составили 2,7 млн тонн (-1,2%). Доля выручки от продаж на внутреннем рынке в общей выручке превысила три четверти. Благодаря росту объемов отгрузки толстого листа стана 5000 и стабильным объемам реализации продукции глубокой переработки компании удалось нарастить долю продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках до 48,2%.
Операционные расходы росли чуть медленнее, составив $1,3 млрд. Львиная доля роста расходов (+64,4%) пришлась на сырье. Себестоимость тонны товарной продукции выросла на 52% до 430 дол за тонну. В то же время ряд статей показали более скромный рост (амортизация, оплата труда, вспомогательные материалы). Коммерческие и административные расходы выросли на четверть - до $172 млн. В итоге операционная прибыль прибавила две трети, составив $319 млн.
Чистые финансовые расходы в отчетном периоде составили $31 млн на фоне отрицательных курсовых разниц в $3 млн (год назад – положительные курсовые разницы составили $25 млн). Отдельно отметим существенное снижение долга с $1,6 млрд до $570 млн, что повлекло за собой значительное сокращение процентных выплат (с $28 млн до $8 млн). В течение 2017 г. компания планирует поддерживать долг на текущем уровне. В соответствии со стратегией финансирования компании в дальнейшем предполагается привлекать долгосрочные заемные средства для финансирования закупки оборудования по крупным инвестиционным проектам. Остальные инвестиции планируется осуществлять из собственных средств.
В итоге чистая прибыль ММК выросла более чем на половину, составив $241 млн. Без учета неденежного фактора (курсовых разниц) рост чистой прибыли составил 84,8%.
По итогам внесения фактических данных мы незначительно понизили прогноз чистой прибыли за счет увеличения прогноза по ряду статей затрат (оплата труда). Незначительное снижение ROE обусловлено более высоким размером собственного капитала по итогам отчетного периода, что связано с сокращением резерва накопленных отрицательных курсовых разниц.
Сегодня Резервный банк Новой Зеландии объявил свое решение по процентной ставке. В преддверии заседания новозеландский доллар чувствовал себя уверенно, поднявшись до уровня 0,6950. Со времени предыдущего заседания экономика страны претерпела ряд положительных изменений: ситуация на рынке труда улучшилась, что вызвало рост потребительских расходов; уровень инфляции и цены на молочную продукцию выросли; производственный сектор страны уверенно развивается.
В связи с этими положительными данными эксперты ожидали ужесточения монетарной политики Центробанком Новой Зеландии. Однако регулятор принял решение оставить размер процентной ставки на прежнем уровне 1,75%, что спровоцировало резкое падение киви до 0,6817. Перспективы новозеландца пока остаются негативными, хоть он и сумел отработать часть потерь, восстановившись до 0,6842. В течение дня ожидаем дальнейшего умеренного снижения пары NZD/USD.
Прогноз цен на металлы на 11 мая
Золото немного снизилось по итогам торгов в среду и достигло уровня 1218. Снижению драгоценного металла не смогли помешать данные из Индии, которые свидетельствуют о росте импорта металла в страну более чем в четыре раза. Аналитики швейцарского банка Credit Suisse прогнозируют, что золото в четвертом квартале текущего года вырастет до уровня 1400. Причинами роста драгоценного металла станет высокий спрос на золото со стороны Китая, политика качественного стимулирования США и геополитические риски в мире. Прогноз на сегодня предполагает снижение металла в область 1215 и ниже.
USD/CAD. 11.05.17
Пара продолжает консолидацию
Отчет от Минэнерго США и резко выросшая до $50 нефть не оказали должного положительного влияния на канадский доллар. Котировки пары USD/CAD так и остались в рамках бокового диапазона 1,3640-1,3747. «Быкам» пока не под силу пробить верхнюю границу канала и вернуться в рамки восходящего движения. Однако потенциал для роста все же сохраняется, и, возможно, доллар США вновь сможет обновить максимумы. Если котировки пары закрепятся выше 1,3720, следует ожидать дальнейшего роста и открывать длинные позиции. Если же «медведи» смогут пробить уровень 1,3645, следует начать продажу валютного инструмента.
USD/CHF. 11.05.17
Швейцарец на вершине
Валютная пара доллар США/швейцарский франк продолжила рост после падения евро из-за голубиного заявления председателя ЕЦБ Марио Драги. С другой стороны доллар США усилился на фоне оптимистичных высказываний представителя ФРС США относительно состояния экономики страны. Дальнейший рост пары сдерживает граница двухмесячных максимумов и перекупленность торгового инструмента после сильного бычьего забега в начале недели. Сегодня внимание инвесторов приковано к британскому фунту, поэтому пока торги проходят в узком диапазоне. В ближайшее время ожидаем консолидации цены, возможно снижение к лини SMA(100) на d1.
AUD/USD. 11.05.17
Австралиец консолидируется у минимумов
Валютная пара австралийский доллар/доллар США продолжает коррекцию на фоне роста цен на сырьевые товары. Оззи второй день подряд старается закрепиться выше уровня 0.7340, по направлению к 0.7400 – верхней границе коррекции. Быки пытаются оттолкнуться от локальных минимумов, на которые давит восьминедельный медвежий тренд. На RSI(7) пара выходит из зоны перепроданности и начинает набирать силы. Если доходность государственных облигаций США продолжит расти, ожидаем снижения пары к ближайшей цели на 0.7300.
EUR/GBP. 11.05.17
В кроссе актуален медвежий тренд
Вчерашний день завершился для пары евро/британский фунт снижением. Нисходящий тренд актуален в кроссе с 5 мая. Вчера пара предпринимала попытку развить бычий тренд, но она оказалась неудачной, и сегодня кросс вновь устремился вверх. На данный момент пара торгуется возле уровня 0,8420, закрепившись над простыми МА с периодами 20 и 50 (на графике оранжевая и синяя линии соответственно). MACD перешел к росту из отрицательной зоны. RSI, не достигнув зоны перекупленности развернулся и перешел к снижению. Несмотря на противоречие в сигналах, сегодня данный инструмент, вероятнее всего, продолжит медвежий тренд.
GBP/USD. 11.05.17
Британец, на фоне слабых экономических данных, склонен к снижению
Вчерашний день пара завершила небольшим снижением. Фунт в среду обозначил максимум на уровне 1,2986, однако вскоре перешел к снижению, и торговая сессия была завершена на уровне 1,2933. Возобновить сегодня рост у британца не вышло и сейчас пара торгуется возле уровня 1,2905. Вышедшие экономические данные, в большинстве своем, оказались хуже прогнозов, что отрицательно сказалось на фунте. Сегодня также состоится заседание Банка Англии, где регулятор объявит о своем решении относительно процентной ставки. MACD снижается, находятся в отрицательной зоне. RSI расположен вблизи зоны перепроданности и тоже склонен к снижению. Важный уровень 1,2928 уже пробит, соответственно, прогноз на сегодня предполагает развитие медвежьего сценария, и пара опустится под уровень 1,29.
EUR/USD. 11.05.17
Евро снижается
Вчерашний день пара евро/американский доллар завершила снижением. Евро обозначил новый минимум на уровне 1,0851, однако торговую сессию европейская валюта завершила на уровне 1,0865. На часовом графике пара сейчас торгуется в области 1,0880, располагаясь выше МА с периодом 50 (на графике синяя линия). MACD переходит к росту из отрицательной зоны. RSI стремится вниз из нейтральной зоны. Сегодня ожидается заседание Банка Англии по процентной ставке. Прогноз на сегодня предполагает дальнейшее снижение и обновление минимума.
Получив значительную поддержку от нефти, курс рубля приступил к росту. Вчера Министерство энергетики США опубликовало отчет по запасам нефти и ее производных. Статистика отразила существенное сокращение запасов «черного золота» в стране, что не могло не порадовать участников рынка. Запасы снизились на 5,2 млн баррелей против ожидаемых 1,7 млн. В результате котировки нефти марки Brent резко выросли до $50,60 за баррель.
Курс доллара опустился до отметки 56,71 руб. В течение дня ожидаем дальнейшее укрепление российской валюты и рост до 56,50. Помимо нефти поддержку рублю оказывает и приближающийся налоговый период – экспортеры приступают к созданию рублевых резервов для уплаты налогов. Стохастик все глубже уходит в зону перепроданности, выход из этой зоны даст сигнал о начале укрепления доллара и росте пары USD/RUB.
USD/JPY. 11.05.17
Быки нацелились на 115.00
Валютная пара доллар США/японская йена консолидируется над уровнем 114.00 на фоне роста доходности государственных облигаций США. Вчера пара пробила указанную черту и закрепилась над ней на h4. Инвесторы не отреагировали на геополитическую напряженность в Северной Кореи и увольнение директора ФСБ, сохранив здоровый аппетит к риску. Зато прислушались к ястребиному высказыванию Эрика Розенгрена, президента Федерального резервного банка Бостона. Кроме того, японский фондовый индекс Nikkei 225 по-прежнему находится в области максимумов. Следовательно, с большой вероятностью ожидаем дальнейшего похода к 115.00 в конце недели.
Рост нефтяных котировок вчера в конечном счете перевесил негатив, появившийся после сообщения об отставке директора ФБР Джеймса Коми.
Однако последнее все же не позволило индексам разогнаться слишком сильно и в течение всей основной торговой сессии чувствовалась некоторая скованность и напряженность. Поэтому и изменения в итоге оказались совершенно незначительными - от -0,16% в DJIA-30 до +0,14% в индексе NASDAQ. И вновь, как и в предыдущий день, индекс NASDAQ обновил свои исторические максимумы - и абсолютный, и на закрытие рынка. И вновь, как и в предыдущий день, индекс S&P500 несмотря на положительное закрытие по итогам дня все же не смог преодолеть отметку в 2400 пунктов, не дотянув до нее каких-то несчастных 0,37 пункта!
На отраслевом уровне безусловными лидерами были акции сырьевого сектора, которые выросли в среднем на 1,2%. Однако при почти 4-х процентном росте нефтяных котировок это совершенно не удивительно. А вот лучший показатель среди всех сырьевых компаний показал вчера акции компании Chesapeake Energy (SPBEX: CHK), акции которого подскочили на 6,48%. При этом основным двигателем этого роста был не только рост цен на черное золото, но и информация о росте объемов добычи нефти в США в последнее время.
Кроме нефтянки хорошо шли дела и технологическом секторе. А тут безусловным героем дня стала компания NVidia (NVDA). После выхода отчетности ночью 9 мая ее акции начали стремительно дорожать. На постмаркете они прыгнули вверх на 10%, перед началом торгов рост превышал уже отметку в 13%, а завершили день эти акции уже на исторических максимумах с ростом почти в 18%. Как видим, своей отчетностью NVidia подтвердила, что в прошлом году она «недаром хлеб ела» и оказалась лучшей акцией года с более чем 300-процентным ростом.
А вот еще об одном потенциальном герое уже этого года - акциях компании Snap Corp. этого пока не скажешь. Квартальная отчетность компании, вышедшая уже по окончании торгов, оказалась просто-таки разочаровывающей и акции одномоментно потеряли почти четверть своей стоимости, опустившись ниже отметки в $18 - то есть к цене размещения на IPO, состоявшимся 2 месяца назад. Как видим, пока из Snap, к великому сожалению многих инвесторов, герой не сильно получается.
По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в среду 10 мая было заключено 2 278 сделок с акциями 156 эмитентов на общую сумму более 11 млн. долларов США.
Ожидания рынка 11 мая
Сегодняшний день по итогам первой его половины видится для американского рынка ясным и безоблачным. Нельзя конечно сказать, что на рынке царит сплошной позитив и остается только на торгах выполнить команду - Вперед и вверх! Отнюдь... Но наверное сейчас скорее главное - нет и никакого негатива. Азиатские рынки закрылись в уверенном плюсе. Европейские рынки торгуются вблизи нулевых отметок и продолжают отдыхать после достаточно бурного роста в начале недели. Нефть также продолжает радовать всех и вся... И главное, пока не понятно что же сможет разрушить эту пасторальную картинку? Разве что заседание банка Англии может каким-то образом возбудить инвесторов. Хотя это тоже маловероятно - инвесторы готовы к любым решениям непредсказуемых бриттов.
Пока - к полудню мск - фьючерсы на основные американские индексы торгуются на отметках чуть ниже вчерашних уровней. Но это никого не должно вводить в заблуждение. Спрос на акции остается на достаточно высоком уровне, о чем свидетельствуют повышенные обороты на торгах. И это несмотря на то, что котировки стоят практически на месте. Мы видим классическую консолидацию перед прорывом уровней и этого можно ожидать уже в самые ближайшие дни - был бы повод. Пока такого явного повода нет, но... кто ищет, тот, как говорится, всегда найдет. И поэтому таким поводом сейчас может стать любой самый незначительный позитивный фактор. Ну, например, выход данных по PPI с более высокими темпами роста. Аналитики ожидают сегодня увидеть этот показатель на отметке в +0,2% после предыдущего падения в -0,1%.
Короче, ждем позитивных торгов и наконец-то пробоя уровня в 2400 пунктов по индексу S&P500.
Аналитический обзор форекс и фондового рынка - eurusd, gbpusd, audusd, usdchf, nzdusd, usdjpy, золоту, серебру, нефти, индексу S&P500, ММВБ, РТС, Газпрому, ВТБ, Сбербанку, Лукойлу, Норильскому никелю на 11.05.2017 г.
Секретный отчет: 10 брокеров, которые крадут ваши деньги! Узнайте, возможно Ваш брокер один из них! Получить сейчас: http://10brokers.wereallytrade.info/
Оставить комментарий
