Европейская валюта продолжила укреплять свои позиции на фоне слабой фундаментальной статистики со стороны США, а также противоречащих ей выступлений представителей Федеральной резервной системы.
Вчера вышли данные, которые указали на то, что производственные заказы в США в январе этого года снизились. Несмотря на то что эксперты прогнозировали падение заказов, отчет все же создал определенное давление на американский доллар. Снижение заказов напрямую говорит об ухудшении ситуации в производственном секторе.
Согласно отчету Министерства торговли США, производственные заказы в январе 2018 года упали на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, до 491,69 млрд долларов США, тогда как экономисты ожидали снижения заказов на 1,5%. Данные за декабрь были пересмотрены в лучшую сторону. Изначально сообщалось о росте на 1,7%, тогда как окончательная оценка составила 1,8%.
Без учета заказов в транспортном секторе производственные заказы в январе выросли на 0,4% по сравнению с декабрем.
Беспокойство вызывает и снижение заказов на товары длительного пользования, что говорит об экономии потребителей США. Согласно отчету, заказы на товары длительного пользования упали на 3,6%, тогда как заказы на товары краткосрочного пользования выросли на 0,8%, до 251,66 млрд долларов.
Возвращаясь к теме торговой войны, следует уделить внимание вчерашнему выступлению Министра финансов США. По заявлениям Мнучина, пошлины не будут применяться в отношении Канады и Мексики в случае успешных переговоров по Североамериканскому соглашению о свободной торговле. Таким образом, основное внимание со стороны США, как и ожидалось, будет сосредоточено лишь на Евросоюзе и на пошлинах в отношении его стран. Мнучин добавил, что США не хотят развязывать торговые войны, а исключение для Канады сделано лишь потому, что она является очень важным торговым партнером по стали.
На этой неделе продолжают выступать представители ФРС.
Вчера Лаэль Брейнард заявила о том, что по мере укрепления инфляции уместным будут постепенные повышения ставок. Она также уверена в том, что инфляция достигнет целевого уровня ФРС 2%, однако полная занятость также является важной задачей для ФРС. Представитель ФРС также уверена в том, что укрепление зарубежных экономик должно повысить спрос на экспорт из США.
Что касается технической картины, то спрос на рисковые активы у текущих уровней будет постепенно замедляться. Новые крупные длинные позиции по европейской валюте в паре с американским долларом будут заметны лишь после снижения к уровню поддержки 1.2350, который совсем недавно выступал серьезным сопротивлением.
Производственные заказы в США сократились на 1,4% при прогнозе 1,3%, так что рост единой европейской валюты вполне обоснован. Однако сегодня после полудня евро окажется под давлением, так как окончательные данные по ВВП за четвертый квартал должны подтвердить факт замедления темпов экономического роста с 2,8% до 2,7%. Но уже через несколько часов рост единой европейской валюты возобновится с новой силой. Отчет ADP может показать рост занятости на 195 тыс. против 234 тыс. в предыдущем месяце. Производительность труда в США за четвертый квартал 2017 года должна показать снижение на 0,1%. Также объем потребительского кредитования, как ожидается, составит 17,9 млрд долларов, тогда как в предыдущем месяце он составил 18,5 млрд долларов. Иными словами, по всем показателям видно замедление динамики, что окажет доллару медвежью услугу.
Возвращение оптимизма на мировые финансовые рынки оказалось недолгим. Спокойствие инвесторов нарушили сообщения о намерении советника президента США уйти в отставку. Рынки очень эмоционально восприняли эти известия, осознавая, что уход противника введения пошлин Трампа говорит о возрастании угрозы торговой войны. Инвесторы среагировали соответствующим образом, кинувшись снова распродавать рисковые активы.
Ситуацией воспользовались валюты-убежища – иена и франк. Так, пара доллар/иена, которая планировала выйти в «плюс» на этой неделе, уже практически вернулась к уровням открытия в понедельник, растеряв заработанные очки. Котировки вернулись под отметку 106.00,что автоматически сигнализирует о возобновлении медвежьего сценария. Область 105.50 пока держит оборону, но в случае появления любых негативных сигналов из Вашингтона пара рискует обновить минимумы на 105.25 и «встретиться» один на один с уровнем 105.00.
Негативный уклон в паре усиливает повсеместное ослабление доллара, который определенно не рад решению Кона, которое сопровождается новым витком дестабилизации политической обстановки в Белом доме. Если на рынках продолжит доминировать эта тема, валюта может по большей части проигнорировать сегодняшние данные по занятости ADP и производительности труда в США, если показатели не сильно отклонятся от прогнозов.
Однако приятные сюрпризы, особенно в преддверии пятничного ключевого отчета по рынку труда, способны помочь «американцу» частично абстрагироваться от темы тарифов, которая, судя по всему, продолжит нервировать мировых инвесторов в ближайшее время, подрывая и без того незавидное положение доллара.
Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX
Во второй половине торгов вторника рубль резко сменил вектор движения и устремился вниз на сочетании целого ряда факторов, вынудивших валюту отступить по итогам сессии на 0,44% и 0,99% в парах с долларом и евро соответственно. Пара доллар/рубль, которая в моменте касалась области 56,19 руб., финишировала немногим выше уровня закрытия в понедельник 56,50 руб.
Обстоятельства на рынках сложились против рубля. Во-первых, разочаровала нефть Brentи ее неудачные попытки тестирования отметки 66, которые сменились откатом и в конечном итоге возвращением на исходные позиции. Данные APIне привнесли оптимизма в сырьевой сегмент, отразив масштабный прирост запасов углеводородов в США – на 5,6 млн баррелей. Во-вторых, едва восстановившийся интерес к риску подорвали сообщения об отставке советника Трампа Гэри Кона из-за разногласий в вопросе введения тарифов. В-третьих, рубль ощутил на себе воздействие геополитики – Вашингтон сообщил, что новые санкции против России будут введены в ближайшие недели.
Усилило влияние этих факторов желание игроков зафиксировать прибыль и сократить риски перед уходом на длинные выходные. И эта стратегия особенно актуальна на фоне нестабильной обстановки в мире, над которым нависла угроза торговой войны. Несмотря на снижение доллара, сегодня «россиянин», вероятно, продолжит отступление. Инвесторы продолжают продавать рисковые активы, нефть ушла на отрицательную территорию, снова угрожая уровню 65, а сокращенная торговая неделя в России завершается сегодня – фиксация прибыли получит развитие. В этих условиях пара доллар/рубль может снова устремиться в район 56,20 руб. и поставить под угрозу целостность уровня 56 руб. Понижательные риски для рубля будут частично ограничиваться слабостью доллара.
В начале торгов вторника котировки Brent развивали восходящий импульс и плавно поднялись выше отметки 66, достижение которой сработало как сигнал к фиксации прибыли, в пользу которой сложились условия на мировых рынках. В итоге актив вернулся к уровням открытия в районе 65,50.
Покупки Brent, предшествовавшие откату, были во многом обусловлены возобновлением распродаж доллара, который не успевает переваривать спекуляции на тему действий Трампа и разжигания торговой войны. Однако в ситуацию вмешались обстоятельства, которые перевесили этот фактор и заставили цены вернуть заработанное. Во второй половине дня и особенно в ходе нью-йоркской сессии настроения мировых инвесторов резко ухудшились. Советник президента США, который выступает против введения пошлин на ввоз стали и алюминия, решил уйти в отставку, что вернуло на рынки опасения относительно торговой войны и повлекло фиксацию прибыли в сегменте рисковых активов, к коим относится нефть.
Под занавес торгов негатива добавил неоднозначный отчет API, который усилил нервозность трейдеров в ожидании сегодняшнего официального отчета. Данные указали на резкое увеличение запасов сырой нефти в США на прошлой неделе – сразу на 5,6 млн баррелей. При этом негативное влияние отчета частично сгладило сокращение запасов бензина на 4,5 млн баррелей. После таких цифр интересно будет пронаблюдать, что принесет релиз от Минэнерго. Если рост запасов подтвердится на столь высоком уровне, а добыча снова увеличится, распродажи Brent ускорятся, особенно в условиях бегства от рисков.
В краткосрочной перспективе Brent снова рискует уйти под отметку 65 и протестировать 20-дневную скользящую среднюю в районе 64,85, что откроет путь к минимумам в области 64. Если же статистика от Минэнерго окажется не такой ужасающей, давление на котировки ослабнет, но в условиях падения мировых рынков, возобновления роста цен ждать не стоит.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
16.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP за февраль (предыдущее значение 234К; прогноз 194K).
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за февраль (предыдущее значение 3.019M; прогноз 2.723M).
EUR/USD:
В первой половине дня следует ожидать роста котировок единой европейской валюты на фоне позитивной динамики кредитных рынков. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из Соединенных Штатов и Великобритании, что позитивно отразится на курсе евро. Стоит также отметить, что во вторник поздно вечером о своей отставке объявил экономический советник американского президента, что будет негативно восприниматься инвесторами в краткосрочной перспективе.
Во второй половине дня следует ожидать снижения котировок на фоне позитивного релиза по занятости от ADP в Штатах. На мой взгляд, в первую очередь следует обратить внимание на показатель заявлений на пособие по безработице, который в феврале опустился на минимальный уровень за последние пять лет, что сигнализирует выходе позитивных данных. В течение одного-двух часов, после публикации данных, можно ожидать укрепления американской валюты.
Торговая рекомендация:
Buy 1,2408/1,2385 и take profit 1,2450.
Sell 1,2450/1,2485 и take profit 1,2410.
GBP/USD:
В первой половине дня британская валюта можно продемонстрировать рост котировок на фоне политических разногласий в американском правительстве. Дональд Трамп и его экономический советник разошлись во взглядах относительно торговых войн, и Г. Коэн принял решение покинуть свой пост. Бывший инвестбанкир Коэн резко выступил против введения торговых пошлин на сталь и алюминий, что не понравилось Трампу. Инвесторы не любят, когда в политических кругах наблюдается нестабильность и предпочитают продавать активы. Во второй половине дня, как было отмечено ранее, можно ожидать выхода позитивной макроэкономической статистики из Соединенных Штатов по занятости, что окажет американскому доллару краткосрочную поддержку.
Торговая рекомендация:
Buy 1,3880/1,3860 и take profit 1,3920.
Sell 1,3920/1,3950 и take profit 1,3880.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики долгового рынка, где дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Соединенных Штатов и Японии сокращается, что будет оказывать давление на американский доллар. В феврале инвесторы ждали роста доходности американских облигаций в область 3%, однако этот уровень до сих пор не протестирован. С другой стороны, статистика по занятости от ADP может оказать поддержку доллару, поскольку рынок будет настраиваться на позитивный релиз по Non-Farm в пятницу. Торговая рекомендация: флэт 105,25-106,25.
Оставить комментарий
