Цены на минеральные удобрения мы прогнозируем путем оценки изменений баланса рынка, исследуя плановые производственные мощности и себестоимость основных производителей товаров, однако в данном случае особое внимание при прогнозе цен мы уделяем именно оценке спроса на минеральные удобрения.
Годом ранее мы ожидали, что среднегодовая цена на калийные удобрения в 2017 году увеличится на 4% на фоне роста спроса на этот вид удобрений, а также увеличения себестоимости их производства. По факту же цена снизилась на 11,4%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
Сохраняющийся переизбыток на рынке хлористого калия;
Увеличение объемов китайского импорта калийных удобрений более чем на 25% в январе-августе 2017 года (к январю-августу 2016 года).
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
Ускорение темпов роста спроса на калийные удобрения в ближайшие годы до 6%;
Увеличение себестоимости добычи сырья и производства хлористого калия.
Наши текущие ожидания по ценам на калийные удобрения:
Годом ранее мы допускали, что в течение 2017 года цены на азотные удобрения снизятся из-за наращивания мировых производственных мощностей. Тем не менее, мы ожидали, что среднегодовая цена азотных удобрений вырастет на 11,2% по итогам 2017 года на фоне увеличения себестоимости производства вследствие роста цен на газ. По факту рост цен составил 10,3%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
Импорт карбамида со стороны Бразилии вырос на 41% в январе-сентябре 2017 года (к январю-сентябрю 2016 года);
Расширение производственных мощностей и наращивание поставок на рынок.
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
Ожидаемый рост спроса на азотные удобрения на уровне 2-3% в ближайшие годы;
Продолжение наращивания производственных мощностей на мировом рынке, преимущественно в регионах с низкой себестоимостью производства (Иран, Малайзия, Нигерия, США);
Операционная маржа производителей находится на низком уровне, что должно поддержать цены.
Наши текущие ожидания по ценам на азотные удобрения:
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Актуальные данные с биржи CME Group вкратце и по сути.
Только четкие точки входа на неделю по основным валютным парам рынка Форекс, криптовалютам Bitcoin и Ethereum, нефти марки Crude Oil, индексу золота, а также фондовому индексу S&P500.
S&P500
Ключевой областью поддержки на предстоящую неделю выступает зона 40% покупателей (2683.26-2659.13). Уровень прибавления 1 млрд 198 млн дол США на рост по недельным опционам 2650.00 дополнительно усиливает зону 40%.
Первый целевой ориентир повышения,- недельный баланс маркетмейкера 2705.00.
В случае закрепления выше недельного баланса ожидается рост к зоне 60% покупателей (2779.01-2803.14).
Расположение недельного уровня сопротивления маркетмейкера 2786.41 и зоны сопротивления хеджеров 2800.00 внутри зоны 60% покупателей дополнительно ее усиливают.
EURUSD
Ближайший уровень сопротивления,- недельный баланс маркетмейкера 1.2400. При закреплении выше указанного уровня,- следующая цель,- недельная зона сопротивления хеджеров (1.2538-1.2574).
Ключевой уровень поддержки на неделю,- недельный уровень поддержки маркетмейкера 1.2107.
EURUSD H4
Детальный аналитический обзор по основным валютным парам рынка Форекс, криптовалютам Bitcoin и Ethereum, нефти марки Crude Oil, индексу золота, а также фондовому индексу S&P500 смотрите далее на YouTube канале.
Детальнее про обучение интеллектуальному трейдингу XXI века читайте здесь.
Такое впечатление, что рынок полностью дезориентирован. Куда идти? Что покупать? Что продавать? Итоги прошедшей недели совершенно не впечатляют. Если в начале недели на рынке присутствовал еще хоть какой-то оптимизм и можно было надеяться на восстановление цен к прежним максимумам, достигнутым в конце января, то к концу недели этот оптимизм испарился как утренний туман и теперь вопрос стоит более прозаично - удержаться бы на текущих уровнях! Предыдущая волна распродаж была больше похожа на нервный срыв, а нынешняя уже гораздо больше смахивает на классический слом тренда. Ну или хотя бы на его остановку поскольку о сломе тренда пока говорить конечно рановато. Виной всему этому безусловно президент Трамп со своим введением импортных пошлин на сталь и алюминий. После этого без преувеличения весь мир вздрогнул. И последствия этого решения еще до конца не оценены и не просчитаны. Самое страшное, что это действительно может привести к полномасштабной мировой торговой войне.
Ой, бабоньки, что тогда будет! Даже страшно подумать?!
И пятничные торги наверное очень здорово расставили нынешние акценты и приоритеты. Индекс NASDAQ уверенно прибавил более 1% во многом благодаря повышенному спросу на акции фактически всех ведущих технологических направлений - от акций производителей чипов и видеокарт до акций создателей видеоигр и телекомов. Все они - в лидерах современных направлений мировой экономики. А вот старший брат NASDAQ - промышленный индекс Dow Jones напротив понес потери в 0,29%. Произошло это из-за фиксинга прибыли фактически по всем крупным компаниям, имеющим широкие внешнеторговые связи, начиная от промышленных Boeing (BA, -1,44%) и Caterpillar (CAT, -2,46%) и заканчивая монстрами ритейлинга и сферы быстрого питания - Walmart (WMT, -0,35%), Home Depot (HD, -0,66%) и McDonald’s (MCD, -4,77%). Правда у падения акций последней были свои собственные причины - плохой старт нового стоимостного меню и соответствующее снижение target price со 190 до 170 долларов банком RBC.
А вот кроме акций технологического сектора были в пятницу еще очень даже приятные моменты. Нефтедобывающая компания Southwestern Energy показала в своей квартальной отчетности прибыль в 4 раза большую, чем ожидало большинство аналитиков. И это не осталось без внимания участников рынка. Акции компании на пятничных торгах буквально ракетой взлетели более чем на 20% и этим наверняка порадовали многих своих инвесторов.
По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже за прошедшую неделю было заключено 35 133 сделки с акциями 442 эмитентов на общую сумму более 118 млн. долларов США.
Ожидания рынка 05 марта
Все признают - ситуация сложная и совершенно неопределенная. Единственно, что можно пока констатировать, так это то, что участники рынка пока явно решили не бежать впереди паровоза и напрасно «не гнать волну», а просто дать событиям развиваться своим чередом. Хотя по итогам первых часов понедельника казалось, что рынок может скатиться в какой-нибудь panic sell. Азиатские рынки торговались в глубоком минусе, а комментарии по рынку и по настроениями были один хуже другого - мол, все пропало и началась мировая торговая война. Но после открытия европейских рынков (в хорошем минусе, кстати!) страхи стали как-то постепенно ушли на задний план и инвесторы медленно, но верно стали покупать - и чем дальше, тем активнее. Фьючерсы на основные американские индексы также стали восстанавливать свои позиции и в итоге все они вернулись к нулевым отметкам. Поэтому есть надежда, что по крайней мере распродажи мы сегодня не увидим, а увидим осторожные покупки с целью восстановления потерь, понесенных по итогам торгов прошедшей недели. Скорее всего многие сейчас до прояснения ситуации будут согласны на какой-нибудь достаточно широкий боковике с колебаниями индексов в пределах 3 - 5 процентов. И такая ситуация может продолжаться вплоть до ближайшего заседания FOMC 21 марта, когда с очень большой вероятностью (на данный момент вероятность составляет 83,1%) будет повышена учетная ставка еще на 0,25%.
Из важных событий конкретно сегодняшнего дня можно отметить выход данных по PMI index сферы услуг и не промышленный ISM index в 17-45 мск и 18-00 мск соответственно. Как всегда, один должен показать плюс, а второй - минус. Так что здесь паритет и вряд ли он очень уж сильно смогут повлиять на настроение участников рынка. А вот ко всяким - разным комментариям по поводу возможной торговой войны все будут прислушиваться с особым интересом. Но каких-либо официальных заявлений пока не ожидается, так что участникам рынка придется, оглядываясь по сторонам, принимать решения самостоятельно. А поэтому в таких нервных условиях лучше вообще ничего не делать. И в связи с этим общий прогноз на сегодня достаточно банальный - около нуля.
Итальянские выборы напомнили рынкам о сохраняющейся политической неопределенности в регионе. Результаты голосования указывают на необходимость формирования правительства, но ни одна из коалиционных групп не обладает достаточной поддержкой, чтобы избежать «подвешенного парламента». А это значит, что впереди у четвертой по величине европейской экономики политическая неопределенность, которая может затянуться надолго.
Евро пока пытается максимально абстрагироваться от этой темы, в основном благодаря разрешению ситуации с коалицией в Германии. Неустойчивые позиции доллара также вносят свою лепту. Однако локально валюта все же оказалась под давлением, причем по вине очередных негативных экономических сигналов. В частности, показатели деловой активности в регионе – в сфере услуг и составной индекс – оказались хуже прогнозов, индекс доверия инвесторов Sentix резко упал с 31,9 до 24 пунктов, а розничные продажи в месячном исчислении снова сократились, хотя и не так масштабно, как в декабре.
Впереди у валюты новые испытания, главным из которых станет заседание ЕЦБ в этот четверг. Учитывая недавние экономические показатели еврозоны, которые подают сигналы замедления экономической активности, регулятор вряд ли станет проявлять более «агрессивный» тон, прежде всего из-за все еще низких показателей инфляции.
Таким образом, в ближайшие дни торги по паре EURUSD, судя по всему, будут сопровождаться понижательными рисками, которые усилятся в случае возвращения спроса на доллар. К слову, с начале недели давление на американскую валюту, которое пришло со стороны протекционистской риторики Трампа, несколько ослабло. С технической точки зрения, если в ближайшее время котировки пары закрепятся под отметкой 1.23, потенциал утраты локальной поддержки в районе 1.2250 усилится.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Оставить комментарий
