События, на которые следует обратить внимание сегодня:
17.00 мск. США: производственный индекс ISM.
EURUSD:
Соединенные Штаты приятно удивили инвесторов статистикой по инфляции – ценовой индекс расходов на личное потребление в феврале сократился до 5%. Федрезерв пристально отслеживает данный индикатор и считает его лучшим показателем инфляции. Изначально ФРС рассчитывала на то, что отметка 5% будет достигнута в мае, а в итоге события развиваются значительно быстрее. Сейчас ставка ФРС и инфляция сравнялись, что позволяет монетарным властям взять паузу в цикле ужесточения кредитно-денежной политики. На этом фоне инвесторы будут избавляться от доллара и скупать рисковые активы, где можно получить высокую доходность, что благоприятно для роста котировок EURUSD.
Торговая рекомендация: Buy 1.0787/1.0750 и take profit 1.0870.
GBPUSD:
Британская экономика смогла избежать рецессии в 4 квартале 2022 года, что может приободрить трейдеров на покупку фунта. Всемирный банк и Международный валютный фонд считали, что экономика Соединённого Королевства войдет в рецессию во второй половине 2022 года на фоне стремительного роста инфляции, однако не так страшен чёрт, как его малюют. Дополнительную поддержку британской валюте будет оказывать дорожающая нефть, поскольку активы исторически неплохо коррелируют между собой. Инвесторы скупают черного золото на ожиданиях дисбаланса спроса и предложения на мировом рынке углеводородов. Индия и Китай наращивают потребление нефтепродуктов, а ОПЕК+ анонсировала сокращение добычи нефти до конца текущего года.
Торговая рекомендация: Buy 1.2273/1.2240 и take profit 1.2345.
USDJPY:
Ралли на американском фондовом рынке набирает обороты, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Восходящий тренд на американском рынке акций ускорился после публикации данных по ценовому индексу расходов на личное потребление – показатель упал до 5% и сравнялся со ставкой ФРС США. Поскольку Федрезерв и Минфин подпитывают банковскую систему ликвидностью, что у индекса SP500 есть неплохие шансы для роста в ближайшие две недели. На мой взгляд, целью движения будет выступать максимум февраля, который расположен на отметке 4194.5 пунктов.
Торговая рекомендация: Buy 133.47/133.15 и take profit 134.50.
Мой портфель акции и их полный разбор, смотри в телеграмм канале ТУТ t.me/Syzran1995
#Русал
Покупка - 40.3
Стоп лосс - (1,5% от цены покупки)
Тэйк профит - (3-4% от покупки)
1. По графику видно, цена достигла линии номер 1 (контртрендовая линия). От нее жду отскок, с входом обратно в канал, и достижения локальной восходящей линий тренда (номер 2 ).
2. В случае закрепление ниже 39,5, возможен спуск на линию номер 3 (горизонтальный уровень поддержки) – 37,1. Откуда может последовать ретест контр трендовой линии номер 1,
3. Для покупок на среднесрок для начала необходимо преодолеть 200 дневную скользящую, и сделать про торговку над этой линией
Интересен разбор акции, пишите в телеграмм канале ТУТ t.me/Syzran1995
Иногда по вечерам я забредаю на один модный фудкорт в центре Москвы. Съесть миску корма, вылакать стаканчик вина. Поскольку я прихожу примерно в одно и то же время, я понял, что плейлист в этом заведении каждый день один и тот же. И примерно в 21.55 начинает играть песня с идиотским, но тенденциозным припевом:
У нас есть всё, чтобы жить вечно
У нас есть всё, хватит на всех
И позади только страх и увечья
А впереди — радость и смех
И я уже знаю, что это значит. Значит, на последнем повторении припева в зал выйдут уборщицы с восточными лицами, а вдоль столов пойдут улыбчивые охранники с рациями. И все они будут говорить "Мы закрываемся. Вам пора покинуть зал." И каждый раз я буду видеть удивлённые лица посетителей, которые думали, что ещё слишком рано. Ведь так хорошо сидим...
Вот мне кажется, на рынке заиграла эта песня. Песня длинная. Вполне хватит времени, чтобы допить стаканчик. Но финал у неё будет понятный.
Итоги марта.
Депо: +4,7% (Для сравнения MCFTRR: +7,50%. SP500 в рублях: +7,27%. USDRUB: +3,26%) С начала года: +12,57%.
Сбер тащил вверх российский портфель. Да и другие российские бумаги добавляли профита. Упавшая нефть потащила за собой на дно американский нефтегаз - и он полетел камнем. К середине месяца счёт даже уходил в минус, но к концу месяца бакс ушёл на хаи, Сбер прибавил ещё и американская нефтянка начала робкий отскок. Поэтому в итоге неплохой положительный результат.
Структура портфеля на 1 апреля.
Российские акции: 34%
Американские акции: 29%
Резервы: 37%. В резервах ОФЗ, юань, рубли, немного долларов.
На случай большой распродажи есть и кэш на депозитах. Но это должна быть очень большая распродажа.
Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” - https://t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения.
Что делалось в марте.
Март я провёл на стрёме, опасался мобилизации в РФ, был готов крыться на новостях, но новостей не дождался.
Движений было немного. Американский рынок давал мало возможностей подрезать на росте. Сокращались NTR и REI.
Наращивал VFC мелкими кусочками (хватит уже сливать легендарные марки! :) ) и чуть-чуть докупил сильно упавший PUMP.
Российский рынок сочился оптимизмом. Это позволило значительно сократить Газпром, который необоснованно, на мой взгляд, рванул на север за Сбером. И сам Сбер, который в очередной раз вырос выше планки в 10% от счёта. После этого он снова сильно вырос, сейчас около 12% депо, надо будет резать снова.
Планы на апрель.
Российский рынок не корректировался с осеннего мобилизационного слива. Уже полгода он растёт и в последнее время уровень оптимизма начал зашкаливать. Домобилизационные уровни по индексу достигнуты. Сбер не без оснований штурмует 220. Газпром со взорванными потоками и дешёвым газом какие-то люди тарят по 170. Неликвиды уходят в космос, Ашинский завод рискует стать самым дорогим металлургом во Вселенной. "У нас есть всё, чтобы жить вечно, у нас есть всё, хватит на всех..." Музыка играет всё отчётливее. Между тем, проблемы, которые отправили российский рынок в нокаут год назад - никуда не делись. Санкции всё усиливаются, военные действия продолжаются.
Мобилизация, которую я считал вероятной, в марте не случилась. Военкоматы рассылают повестки "для учёта". "Я ничего не делаю, я только посмотрю" - говорит мне зубной врач, видя, как в начале приёма я вжимаюсь в кресло. Обычно одним осмотром всё не ограничивается... (Не в марте, так в другом месяце.)
Американская финансовая система столкнулась с первыми серьёзными последствиями роста ставки. Рухнули несколько банков. Из остальных побежали вкладчики. Пока удалось купировать панику, но проблемы никуда не делись. Инфляция пока высокая, ставка высокая. Думаю, ФРС не будет снижать ставку в ближайшее время, если не увидит серьёзных рисков для финансовой системы. А серьёзные риски для финансовой системы - это катастрофа на рынках. И если вероятность этой катастрофы растёт - есть желание сократить присутствие в рынке.
По мере роста счёта я заметил, что меня всё меньше мучает FOMO, всё меньше хочется переживать, что условные Серёжа или Ладимир что-то там удвоили. Мой результат по счёту за первые три месяца этого года обеспечивает мне пару лет комфортной жизни. В условиях повышенных рисков я предпочту защитить прибыль.
Поэтому план на апрель-май - сокращать позиции и в РФ, и на американском рынке. Я буду двигать вниз таргеты для подрезания позиций по американским бумагам и постепенно буду искать, что бы сократить в России. ФРС чуть добавил денег в систему. Есть надежда увидеть продолжение отскока в Америке в ближайшие месяц-два. А российские розничные инвесторы пока забыли о проблемах, поскольку их лично эти проблемы в последние месяцы касаются всё меньше. Музыка играет - и там, и здесь. Но завсегдатаи и персонал заведения знают, какая песня последняя в плей-листе. Я тут не завсегдатай, но не хочется быть среди тех, кто будет удивлён, увидев выходящих уборщиков...
файл со ссылками https://drive.google.com/file/d/171yu... Тайминг 00:00 старт 01:21 как ММ используют теханализ и алгоритмы клиентских ботов 03:02 программа вебинара про СПАН, СУР и Модуль расчета ГО 04:02 интервью про СПАН, расчет ГО и про риски на бирже 04:43 архивные документы МБ про СПАН 05:58 про три компетенции на срочных рынках 06:40 ст.200 ГК о продлении срока исковой давности по делам 2018 и 2020 годов. 08:50 почему все говорят "играть на бирже", "делать ставки на бирже" Очень интересные каналы появились у наших Питерских крипто энтузиастов. Вот интересное видео про криптобиржи, и я добавил сюда свой тайминг, но без гиперссылок... Но тут самое важное. На 26 минуте про теханализ и на 28 минуте про то как Маркетмейкеры покупают алгоритмы роботов и потом играют против них. Тема маркетмейкинга весьма закрытая тема, вот на 16 минуте как раз обсуждается вопрос где грань между ММ и манипуляциями. Все эти вопросы мы планируем более подробно обсудить на нашем ближайшем вебинаре, . В программе будем много актуальных вопросов. Весна и осень - это традиционно периоды обострения на финансовых рынках. В частности 9 апреля годовщина обвала 2018 года... юбилей кошки с ушками. И для тех кто потеряли миллионы рублей, будет интересно узнать, что у них еще есть шансы их вернуть. В первые месяцы после обвала 18 года много обсуждали детали, вот одно интересное видео про СПАН, ГО и продажи краев. Прямо сказано что СПАН-запретная тема, что настроить СУР идеально невозможно, ГО-это залог, а кредитор всегда хочет залог больше, а заемщик доказывает, что требования избыточны. Но диктует тут кредитор, поскольку он риски принимает и их считает по-своему. Ясно, что правила казино оно само и устанавливает в своих интересах. И у нас на канале тоже есть интерес к теме СПАНа, и один из наших подписчиков наконец то нашел тот архив куда МБ снесла свои документы нулевых годов про СПАН. Вот на странице этого архива мы и видим что написано в классической версии СПАН 1988 года - неявный запрет на продажу краев. И в том же видео с Труничкиным идет речь о компетенциях на срочном рынке. А важно это потому что позволит призвать к ответу и брокеров и ДУшников. Вот в частности что говорит ГК про срок исковой давности. И тут есть отсылки на некоторые базовые понятия ГК. На ГК построено все договорное право и все коммерческое право. И для судов это гораздо важнее, чем нормативка брокеров или бирж, которую суды сплошь и рядом признают недействительными. А некоторые адвокаты имеют практику первые иски подавать на ненадлежащего отчетчика и потом требовать замену на надлежащего, что автоматически продлевает срок исковой давности. И вот интересное видео с интервью Сергея Швецова - про жесткий спрос с брокеров и ДУшников... Жесткий - это в суде... И спикер уже и не скрыввет, что на бирже мы делаем ставки. Некоторые считают это работой, но мы знаем в истории, что некоторые и ставки на скачках считали своей работой.
ММВБ2 полностью восстановился и находится на максимальных значениях. Убытки, полученные после начала СВО, ликвидированы. А вот с РТС2 всё плохо, огромные убытки, полученные в первом квартале прошлого года, так и не восстановлены.
В зале заседаний ученого совета Кабардино-Балкарского государственного университета им. Х. М. Бербекова прошел междисциплинарный круглый стол «Консолидация научно-технического потенциала КБР для устойчивого социально-экономического развития региона в условиях климатической неопределенности».
Начальник управления стратегических программ и проектов, кандидат экономических наук Рамазан Лигидов напомнил, что КБГУ является участником программы стратегического академического лидерства «Приоритет 2030», в которой одной из задач является переход экономики региона к модели устойчивого развития.
В мероприятии приняли участие представители организаций-партнеров КБГУ: КБНЦ РАН, Институт сельского хозяйства КБНЦ РАН, Институт экологии горных территорий РАН, Институт горного и предгорного садоводства, Высокогорный геофизический институт Росгидромета, ПАО «Сбербанк».
Рассмотрены такие вопросы, как соответствие интеллектуального потенциала региона и оснащенности научной инфраструктуры высших образовательных учреждений и научно-исследовательских организаций региона; расширение спектра отраслей исследований и гармонизация тем научно-исследовательских работ с запросами экономики региона; формирование междисциплинарных научно-исследовательских коллективов для участия в крупных грантах и получения коммерчески привлекательных результатов интеллектуальной деятельности.
Ведущий научный сотрудник управления научных исследований и инновационной деятельности, доктор экономических наук Андзор Дикинов отметил:
«В рамках проекта «Водное благополучие и зеленая экономика» организован консорциум, куда входит восемь ведущих вузов и четыре научно-исследовательские площадки, которые занимаются климатической повесткой.
В ноябре 2022 года была подана заявка на открытие карбонового полигона в Кабардино-Балкарии. Наличие такой площадки позволит нам реализовать многие мероприятия по вопросу климатической повестки».
Руководитель центра мониторинга и рейтинговых исследований Виталий Квашин обратил внимание присутствующих на то, что КБГУ находится в рейтинге «зеленых» вузов планеты Green Metric на 47 месте среди 52 российских вузов.
Руководитель центра декарбонизации АПК и региональной экономики, кандидат сельскохозяйственных наук Амиран Занилов представил доклад на тему круглого стола. Он предложил рассмотреть научный потенциал региона как фактор инновационного и технического развития, а также выделил цели науки и обратил внимание на факторы роста экономики.
А.Занилов сообщил:
«Наше подразделение будет ориентироваться на то, чтобы на подобных междисциплинарных мероприятиях присутствовали представители бизнеса. Мы должны понимать, что нужно предприятиям. У нас в КБГУ одна из самых сильных полимерных школ в России, школа физики была одна из самых сильных в Советском Союзе, сейчас на хорошем уровне медицина и челюстно-лицевая хирургия. Республика, которая имеет такой потенциал, должна иметь представление о нашем научном сообществе».
В своем докладе А. Занилов отдельное внимание уделил вопросу изменения климата как прямой угрозе экономике:
«Сегодня углеродный след начинает закладываться как важная характеристика товара – сколько энергии потребила техника для производства единицы продукции. Скорее всего, в ближайшее время будет прописываться, какой негативный эффект для климата получается в процессе производства. Для потребителя может не быть разницы, но здесь подключаются макромеханизмы, один из которых – ограничение инвестиций в углеродоемкие технологии.
Также с 2023 года каждое предприятие, каждый субъект предпринимательства должен отчитываться о количестве выброшенных парниковых газов».
Руководитель центра декарбонизации АПК и региональной экономики КБГУ подчеркнул необходимость создания и развития брендов устойчивого развития (устойчивых брендов), т.е. поддержания индивидуальности конкретного продукта, услуги или бизнеса, который отражает особую добавленную стоимость с точки зрения экологических и социальных выгод
Кандидат физико-математических наук, доцент кафедры физики наносистем Замир Калажоков представил презентацию «О возможностях использования приборной базы ЦКП «Физика поверхности, наносистем и технологии наноструктур». Он рассказал о приборной базе КБГУ и возможностях метода рентгеновской фотоэлектронной спектроскопии, который помогает получить информацию о составе поверхности исследуемого образца.
Заместитель директора института права, экономики и финансов по науке и инновациям Залина Шогенцукова и старший научный сотрудник Центра передовых материалов и технологий, кандидат технических наук Амина Виндижева рассказали о междисциплинарном подходе к исследованиям, который стал возможен благодаря фондам, которые финансируют науку.
Заведующая кафедрой микробиологии, вирусологии и иммунологии медицинского факультета, доктор медицинских наук Заира Хараева представила данные о разработке препаратов на растительной основе, рассказала о сотрудничестве медиков КБГУ с химиками, фармацевтами и технологами. Она также отметила, что уже есть положительные результаты сотрудничества с центром прогрессивных материалов и аддитивных технологий КБГУ (ЦПМАТ) и институтом стоматологии и челюстно-лицевой хирургии вуза в отношении молекулярно-биологических основ применения биосовместимых полимеров в хирургии.
Клиентам сервиса Газпромбанк Инвестиции стала доступна опция оформления налогового вычета по индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС) в упрощенном порядке — без декларации 3-НДФЛ и подтверждающих документов.
🔷 Как получить налоговый вычет
Система ведомства автоматически генерирует предзаполненное заявление на вычет по индивидуальному инвестиционному счету в личном кабинете налогоплательщика.
Нужно будет только проверить и подписать его.
Остается дождаться, пока деньги придут на счет.
🔷 В течение какого срока будет перечислен вычет
Благодаря упрощенной схеме срок рассмотрения заявления сокращается — налоговый вычет по ИИС можно будет получить в течение одного месяца.
🔷 Можно ли подать заявление на вычет по классической схеме
Возможность подать заявление на вычет по ИИС привычным способом сохраняется. Для этого в личном кабинете на сайте ФНС необходимо самостоятельно заполнить декларацию 3-НДФЛ и загрузить документы от брокера, а также справку 2-НДФЛ. После этого останется заполнить заявление на возврат уплаченного НДФЛ и ожидать решение ФНС.
Минувший 2022 г. оказался непростым для российского рынка fashion-ритейла. Продолжающееся постпандемийное восстановление спроса пересеклось с большой перестройкой, связанной с уходом зарубежных игроков. Множество брендов ушло, активно пошел процесс передела рынка, повысилась активность M&A. Как выглядит российский fashion-ритейл по итогам этого периода, какие тренды в фокусе внимания и чего ждать дальше — разбираемся в специальном материале Boomin.
Всё еще ниже, чем до пандемии
По данным Fashion Consulting Group, объем рынка российского fashion-ритейла в 2021 г. постепенно восстанавливался после коронавирусного провала. После 1,7 трлн рублей в 2020 г. объем рынка вырос до 1,8 трлн в 2021 г. В 2022 г. ожидался дальнейший рост, но геополитика несколько скорректировала планы. Ранее мы писали об этом в нашей статье «Рынок fashion-ритейла: как уход зарубежных игроков повлиял на отечественных».
Внутри года прослеживается определенная раскорреляция с общемировыми трендами. Исследование McKinsey&Company показывало рост оборотов на мировом fashion-рынке до середины 2022 г., а вот во второй половине года начался спад, причиной которого эксперты называют инфляцию и пессимистичные ожидания потребителей. В 2023 г. ожидается замедление.
В России ситуация противоположная. Уход зарубежных брендов оказал давление на торговые обороты в первом полугодии, но уже летом ситуация начала возвращаться в нормальное русло. Несмотря на тревожные процессы, связанные с сокращением импорта, дефицита продукции не случилось. Это позволило рынку восстановиться, и в 2023 г. на фоне улучшения ситуации с логистикой и потепления потребительских настроений рост может продолжиться.
Свято место пусто не бывает
По скромным подсчетам, более 50 различных брендов перестали официально продаваться на территории России. Множество зарубежных компаний приостановили деятельность на неопределенный срок, а отдельные имена объявили об уходе с рынка и выставили на продажу свои активы.
Для российских компаний открылись отличные возможности, чтобы занять освободившиеся ниши. И если в среднем и эконом-сегментах еще стоит побороться за рынок с Киргизией, Турцией и Китаем, то в премиальном временно образовался вакуум, который при должном усердии вполне может быть заполнен российской продукцией.
Уход зарубежных сетей расчистил не только рыночное, но и торговое пространство. Около трети всех торговых площадей в российских ТЦ занимали именно зарубежные бренды. В первом полугодии 2022 г. российские компании с осторожностью смотрели на пустующие локации, но уже к концу года началась гонка за лучшими местами.
По данным NF Group, на конец 2022 г. вакантность в торговых центрах Москвы еще оставалась высокой, в районе 15,6%. В I квартале ритейлеры начали активно заходить на свободные места, и уже в марте отмечался дефицит качественных площадок на наиболее оживленных улицах. В Москве открываются магазины российских fashion-ритейлеров — Gloria Jeans, Lady&Gentleman City, Zarina, Befree, Love Republic и др. Активно наращивают присутствие турецкие (Ipekyol, Twist, NetWork, Club, Madame Coco) и китайские (Li-Ning, Anta Sports) сети.
Пока отраслевые эксперты отмечают некоторую сумбурность этого процесса. Ритейл расширяет торговые площади впрок, не особо обеспечивая качество такого роста. Товарная выкладка и оборудование разросшихся магазинов не всегда соответствуют площади. Это может оказать давление на выручку с квадратного метра, если компании оперативно не позаботятся о качестве торгового офлайн-пространства.
Логистика и поставки. Новые конкуренты
Одной из важных проблем 2022 г. стал разрыв логистических цепочек. Пришлось пересматривать не только взаимоотношения с поставщиками, но и те маршруты, которыми сырье и готовые изделия доставлялись на фабрики и в торговые точки.
Разрыв деловых связей с Европой привел к тому, что начала активно расти доля продукции от альтернативных поставщиков, в числе которых большое значение имеют Турция и Китай. Они наращивают присутствие в среднем сегменте, а вот в сегменте «эконом» на рынок хлынула дешевая продукция из Киргизии — в основном через канал маркетплейсов. Это создает определенные сложности для российских игроков масс-маркет, поскольку конкурировать по цене с киргизскими производителями сложно.
При этом укрепившийся рубль помогал импортерам. Курсовые колебания компенсировали удорожание логистики, а в отдельных категориях товаров даже привели к снижению себестоимости закупок, благоприятно отражаясь на объемах и марже.
Увы, но в 2023 г. такого «рублевого» подарка уже не будет. I квартал наглядно это показал. Тем не менее с логистикой всё тоже стало гораздо проще, так что с оговоркой можно сказать, что ситуация плюс-минус вернулась в обычное русло. Основной период адаптации уже прошел, дальше будет калибровка, которая потребует чуть больше времени.
Потребитель хочет дешевле
Сокращение доходов населения приводит к тому, что спрос всё больше смещается в нижние ценовые сегменты. В основном речь идет об оттоке из «средний плюс» в «средний» и «эконом». Например, на место Nike и Adidas со средним чеком 10-12 тыс. рублей за пару кроссовок приходят магазины Demix от «Спортмастера», где аналогичный товар можно купить за 3-6 тыс. рублей. Схожие процессы можно увидеть и в других нишах.
Данные совместного исследования интернет-сервиса «Юла» и агентства A2: Research показали, что во второй половине 2022 г. 59% респондентов снизили расходы на одежду и обувь. Примерно половина опрошенных перешла на более дешевые вещи, а еще 15% предпочли сократить разнообразие в своем гардеробе и не покупать дополнительных вещей. 12% опрошенных предпочли экономить на белье и офисных костюмах, 13% — на домашних вещах, 14% — на повседневной и вечерней одежде.
Однако эти данные следует читать с поправкой на тот уровень социально-экономической напряженности, который сохранялся на протяжении всего 2022 г. Постепенное улучшение потребительских настроений должно смягчить этот эффект. Каким бы ни было снижение доходов населения, всё же оно происходит не столь резко. У компаний есть достаточно времени на адаптацию к этому тренду, который имеет затяжной характер и, по большому счету, наблюдался и до событий 2022 г.
Онлайн продолжает наступать
Трансформация рынка, плавно перетекающего из традиционного формата в онлайн, продолжается. Онлайн уверенно забирает долю рынка у офлайн, и это тренд не только fashion-отрасли. По оценке Data Insight, за последние пять лет доля ecommerce в общем объеме непродовольственной розницы утроилась с 10% до 30%. Доля в сегменте fashion чуть ниже, но динамика аналогичная.
На передовой находятся крупные маркетплейсы, которые аккумулируют на себе основной спрос. На российском рынке сформировалась ситуация, когда большую часть рынка делят между собой пять крупных гигантов, в то время как небольшие нишевые площадки развиты достаточно слабо и их перспективы в условиях конкуренции с мэйджорами неочевидны.
По оценке Data Insight, доля маркетплейсов в общем обороте онлайн-торговли по итогам 2022 г. выросла до 47% после 38% в 2021 г. При этом доля в количестве заказов уже составила около 70%. Это значит, что маркетплейсы полностью доминируют в среднем и эконом-сегментах, а вот премиальный пока сохраняет некоторую автономность. В сегменте одежды и обуви это косвенно подтверждается достаточно скромным средним чеком.
В 2023 г. компания ожидает дальнейшего роста доли маркетплейсов, в том числе за счет перетока предложения в виде ушедших из страны брендов. Действительно, маркетплейсы стали удобной площадкой для реализации параллельного импорта и позволили поддержать уровень предложения на внутреннем рынке, когда официальные продажи офлайн и онлайн многих зарубежных брендов были приостановлены.
Если вынести за скобки Lamoda, безусловного лидера, то среди крупных маркетплейсов больше всего на онлайн-продажах одежды и обуви сфокусирован Wildberries. На эту категорию товаров у него приходится 28% оборота. У Ozona эта доля составляет 13%, у AliExpress-Россия — 11%, у СберМегаМаркета и Яндекс-Маркета — по 8%.
По оценкам отраслевых экспертов, социальные сети, в том числе запрещенные в России, остаются важным каналом продаж. Постоянные маркетинговые активности, работа с инфлюенсерами, поддержание качественной онлайн-витрины и коммуникация с потенциальными покупателями — всё это по-прежнему отлично работает и обеспечивает двузначный рост.
При этом российские fashion-ритейлеры подчеркивают, что, несмотря на стремительный рост электронной торговли, офлайн остается важной составляющей позиционирования бренда. Особенно это касается премиального сегмента, где клиент ценит персонализированный подход и вместе с товаром приобретает ряд нематериальных ценностей, которые через онлайн не передать.
Подробнее на Retail.ru:
«Собственная розница — это стратегически правильное решение, если ты хочешь построить бренд и большую компанию, которая долго просуществует, — цитирует гендиректора Noun Семена Пименова интернет-портал Retail.ru. — Конкурировать с маркетплейсами за трафик шансов нет. Биться внутри маркетплейса означает сдаться им в рабство. Возможно, некий кусок для диверсификации бизнеса должен быть, но я не уверен, что это устойчивый и стабильный путь развития».
Офлайн по-прежнему дает клиентам возможность потрогать товар, примерить его, пообщаться с консультантом, почувствовать сопричастность к той атмосфере, которую создают fashion-ритейлеры в своих торговых точках. Эксперты рынка сходятся в том, что онлайн не сможет полностью вытеснить офлайн, и последний останется актуальным. По разным оценкам, на офлайн в будущем отводят от 30% до 50% рынка.
В целом можно сказать, что российские сети успешно адаптируются к изменениям и в основной массе с оптимизмом смотрят на открывшийся перед ними потенциал. Даже в таких сложных кейсах, как, например, прогремевшая год назад история OR GROUP, прослеживается нехарактерная для кризисных периодов устойчивость. Спустя год после дефолта, который наступил в самый неподходящий для рынка момент, компания по-прежнему ведет деятельность и даже готовится перезапустить производство на фабрике S-TEP, где планирует производить элементы экипировки для участников СВО.
Более крепкие игроки с интересом смотрят на освободившиеся рыночные ниши и торговые локации. Профильные порталы, форумы и стенограммы тематических конференций показывают, что менеджмент компаний продолжает строить амбициозные планы и не видит перед собой непреодолимых преград. Вероятно, уже в 2023 г. мы увидим расширение специализированных торговых сетей, новые бренды и рост прибыли в компаниях отрасли.
Между тем еще многое предстоит сделать. Какую долю удастся отвоевать у Китая и Турции? Удастся ли российским игрокам зарекомендовать себя и закрепиться в люксовом сегменте? Насколько устойчивым окажется улучшение потребительских настроений и не будет ли новых социально-политических шоков в этом году? Все эти проблемы по-прежнему актуальны, но из марта 2023 г. они уже не выглядят чем-то страшным и вполне могут быть успешно преодолены.
Также можно выделить облигации маркетплейсов. У интернет-площадки КИФА, которая планирует дебютировать с выпуском на 150 млн рублей, около 80% оборота приходится на обувь, а оставшиеся 20% — на кожгалантерею, текстиль, одежду, детские товары и упаковку. Так что бумаги этого эмитента вполне можно отнести к рынку fashion.
По итогам 2022 г. эмитенты отчитываются достаточно бодро. «Трейд Менеджмент» за год увеличил выручку почти на 40%, а чистую прибыль — в 2,6 раза. «Тами и Ко» пока отчитался только за девять месяцев. По имеющимся данным, эмитент также нарастил выручку на 26% и поднял чистую прибыль в 2,7 раза. В декабре агентство АКРА улучшило прогноз по кредитному рейтингу «Тами и Ко» на уровне BBB+(RU) до «позитивного».
Популярность облигаций из отрасли в начале 2023 г. также выросла. Среднедневной оборот в I квартале 2023 г. вырос в два раза относительно IV кв. 2022 г. и в четыре раза — относительно летних уровней. Премия за риск в составе доходности в I квартале сократилась на 200-300 б.п. При этом текущие доходности в районе 13,5–14% всё еще выглядят несколько завышенными, учитывая стабилизировавшуюся ситуацию в отрасли.
Выводы
Российский fashion-рынок сумел достойно пережить сложный 2022 г. и выходит из него с оптимистичным взглядом в будущее. Локальные игроки строят амбициозные планы на освободившиеся ниши, и даже отдельные зарубежные игроки, приостановившие деятельность, кажется, ждут подходящего момента для возвращения, хотя у них уже далеко не самые выгодные позиции.
Перераспределение торговых площадей активно движется. В самых популярных локациях всё разобрано, но уровень вакантности в российских ТЦ по-прежнему позволяет находить возможности для увеличения площади на комфортных условиях.
Логистические проблемы в основной массе позади, но и крепкий рубль, видимо, тоже. Себестоимость импорта выросла, но не настолько, чтобы создать критические проблемы для российских компаний. В 2023 г. оптимизация логистики будет продолжаться.
Резкое смещение потребительской модели в пользу экономии на одежде и обуви в 2022 г., вероятно, имеет разовый характер. Снижение доходов населения действительно имеет место, но это плавный процесс, и у компаний есть время и ресурсы, чтобы подстроиться.
Бурный рост онлайн-продаж продолжается, и насыщение рынка пока не на повестке. Между тем, традиционный формат не утрачивает своего значения и, скорее всего, еще долго будет оставаться популярным у потребителей.
Популярность облигаций эмитентов из отрасли в I квартале 2023 г. заметно выросла, в то время как доходности снизились. При этом рынок еще не до конца пересмотрел свои взгляды конкретно на fashion и пока равняет ее представителей со всей непродуктовой розницей. В будущем доходности в сегменте могут продолжать снижаться, создавая благоприятные условия для размещения новых выпусков и обеспечивая рост для действующих инвесторов.
Оставить комментарий
