Последние записи в блогах

Выборы в Греции закончились, но ясности в рынки они не принесли. Всем понятно, что выигравшая партия сможет сформировать полноценное правительство только в том случае, если она будет иметь достаточную поддержку от других партий, а вот тут-то у Новых демократов большие проблемы. Социалисты, которые могли бы стать союзниками Демократов, по своим идеям, скорее всего на стороне Сиризы, так что греки до сих пор держат всех в напряжении.

Евро резко выросла в начале торгов в понедельник, но потом так же резко упала в течении дня. Причины могут крыться в том, что я специально отмечал в воскресенье, оптимизм от якобы благополучного разрешения греческого вопроса сменился резким выходом евро из кеша. Ещё раз на всякий случай напомню, что это только мои предположения, об уходе евро в кеш я знаю точно, а вот о массовом выходе - нет.

Кажущихся несуразностей на рынке чересчур много. Очень удобно объяснять многие явления действиями пресловутого "кукла". Во все века всё необъяснимое люди пытались объяснить присутствием потусторонних сил или наличием высшего существа. Это от темноты. Ученье, как говорится, свет, а неученье - чуть свет - и на работу. Не буду строить из себя умника, я зачастую сам попадаю в тупиковые и необъяснимые для себя ситуации. Так что ещё один пример. Рост штатовской фонды на любом негативном сигнале от американской экономики тоже кажется нелепым. Как так? - скажет любой непосвящённый в тонкости и хитрости рыночного быта, - все учебники говорят, что рост фондовых рынков всегда сопровождается экономическим ростом. Пусть даже я перепутал причину и следствие. Но только не в нашем случае. Фондовые рынки могут пухнуть и от действий регуляторов, например от залитых в систему средств, или даже от обещаний новых вливаний. Так просто расти на воздухе. А г-н. Б. обещал, что новые программы количественного смягчения могут быть запущены только при явном ухудшении дел в экономике.

Вот мы и подошли к заседанию FOMC в ближайшую среду. Чем интересно именно это заседание? Программа Твист заканчивается в конце июня. Совсем недавно я разметил расстановку сил в комиссии по открытым рынкам, по которой выходило, что большинство голосующих членов пока воздерживаются от категорического принятия новых программ стимулирования. По последним просмотрам мнений членов комиссии, положение не изменилось. В курятнике не появилось ни лишних "голубей", ни тайно прокравшихся "ястребов". Так что я по-прежнему предполагаю, что на ближайшем заседании FOMC не будет заявлено о новых программах. Однако, как обычно, от случайностей не уйти и, даже если комиссия воздержится от косноязычия и будет абсолютно прямолинейной, многие постараются заметить в поведении того же Бернанке намёки на стимулирование, рынки может приподнять. Глупо это всё и очень неспортивно, но таков рынок. Если ему хочется расти, он будет искать чёрную кошку в тёмной комнате.

По торговле. Вопреки своим планам не соваться в рынок я на одном из счетов продал евро прямо на открытии. На основном рабочем забугорном счёте по прежнему позиций нет. Добавить не успел, да и не хотел, так как в планах у меня на ближайшие дни было только наблюдение. Продажа была спонтанной, да и объём небольшой. Так сказать, мне повезло, если можно назвать везением удержание общего стратегического направления по евро вниз с июля прошлого года. Ближайшие цели в евро тоже внизу, я их описывал не раз. Есть желание добавиться на любом отскоке, особенно хорошо продать из района 1.2615.

Показательна картинка на графике DAX. Индекс пока так и не может подняться выше планки, нарисованной для него в середине мая.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Вспомним произнесенное выражение Бена

Бернанке "финансовая пропасть" (“fiscal cliff”) о котором аналитики много

говорили в зарубежных СМИ в последние несколько недель, как то, что следует

избегать. Учитель Бена Бернанке Гриспен в свое время также использовал это

выражение в своих речах.

Да,

финансовая пропасть та, которая измеряется дефицитом бюджета США приведет в

конце к значительному спаду в экономики, после как часы пробьют полночь 1 января

2013.

Что принесет рынкам

планируемое сокращение дефицита бюджета США и увеличение налогов? Сжатие

потребления и падение прибылей корпораций в 2013 и 2014 годах, уменьшение

баланса ФРС и рост индекса доллара, падение цен на сырье. Также возможны в этот

период старт новых программ стимулирующих экономику.

А до окончания текущего года начинается всплеск

потребительской активности и как следствие рост рынков.

Сохраняю длинную позицию по акциям ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, СевСт-ао, Татнфт 3ао, Уркалий-ао. Покупаю на открытии акции ВТБ, ГМКНорНик, Сургнфгз-п. Сделок на продажу не запланировано.

На рынке сформировался консенсус относительно того, что в среду мы увидим запуск программы QE3.

Рассматриваются различные варианты: покупка MBS, покупка композиции MBS и казначейских бумаг, продолжение операции «Твист», удлинение периода очень низких процентных ставок.

Возможности Феда в определенном плане ограничены: не буду повторять эти нюансы - подробности здесь

Каким может быть QE3 в июне

16 июня по поводу предстоящего заседания ФОМС высказался главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус.

Мы ожидаем, что ФОМС осуществит операцию количественного смягчения на заседании, которое пройдет на следующей неделе. Наш базовый вариант предполагает новую программу покупки активов, которая приведет к увеличению баланса Федрезерва, но также возможны расширение операции «Твист» или дальнейший сдвиг периода низких краткосрочных процентных ставок в заявлении ФОМС за пределы текущей формулировки «конец 2014 года».

GOLDMAN: QE3 Coming Next Week

Последняя мера из списка Хатциуса (увеличение периода низких процентных ставок) является составным элементом программы «Твист». Банки, которые покупают краткосрочные бумаги Казначейства США, должны быть уверены, что в обозримом будущем не произойдет повышения их доходности (цены на облигации при этом падают).

Три члена ФОМС на позапрошлой неделе недвусмысленно высказались в пользу QE: Локхарт, Вильямс и заместитель Бернанке Джанет Йеллен.

Йелен подготовила большую презентацию, обосновывающую необходимость запуска QE3.

Here's The Full Presentation Where Janet Yellen Makes The Case For More QE

Нынешний состав ФОМС является «голубиным». Всего один член ФОМС (Лэкер) постоянно выступает за более жесткую политику. Поэтому вероятность запуска программы QE3 на заседании Федрезерва в среду вполне реальна.

НЕ СЛУШАЙТЕ, ЧТО ГОВОРИТ ЙЕЛЛЕН, СЛУШАЙТЕ ТОЛЬКО ДАДЛИ И БЕРНАНКЕ

Йеллен всегда говорит о том, что экономике нужен QE.

В то же время в недавнем выступлении самого Бернанке в конгрессе никаких намеков на QE3 не прозвучало.

Другой влиятельный член ФОМС, глава ФРБ Нью-Йорка Дадли еще 24 мая считал, что на монетарном фронте ничего предпринимать не надо.

NY Fed Chief Is A Little Less Worried About 'Japanese-Style Deflation'

Earlier today, New York Fed Chairman Bill Dudley told CNBC that he did not feel that another round of quantitative easing would be necessary, on the recent strength in the U.S. economy.

My view is that, if we continue to see improvement in the economy, in terms of using up the slack in available resources, then I think it's hard to argue that we absolutely must do something more in terms of the monetary policy front.

Дадли доволен тем, как идут дела в американской экономике и не видит смысла в новом раунде количественного смягчения.

Дадли не волнует дефляция в «японском стиле».

What's changed for me [from last year] is that I'm a little bit more confident that the economy's going to keep growing. I'm a little bit less worried about a Japanese-style deflation outcome. And that was really the reason that, for me personally, motivated the need for further monetary policy action.

Таким образом, второй по значимости человек в Федрезерве четыре недели назад ясно давал понять, что никакого QE3 в июне не будет. Притом, Дадли никогда не был ястребом.

Изменили ли последние данные по занятости решительным образом его взгляды? У меня есть сомнения в этом...

СКОРЕЕ ВСЕГО, КОНСЕНСУСА ПО ЭТОМУ ВОПРОСУ СРЕДИ ЧЛЕНОВ ФОМС ПОКА НЕТ, И ВСЕ РЕШИТСЯ В СРЕДУ – НЕПОСРЕДСТВЕННО НА САМОМ ЗАСЕДАНИИ.

Мое мнение: QE3 не будет, но в заявлении Комитета будут сильные вербальные интервенции в пользу QE.

МЫ ЭТО НЕ ВСЕГДА ЗАМЕЧАЕМ, НО ФЕДРЕЗЕРВ, ТАК ЖЕ КАК И ДРУГИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ В ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ АКТИВНО ИСПОЛЬЗУЕТ МЕТОД «ВЕРБАЛЬНЫХ ИНТЕРВЕНЦИЙ».

Это когда центральный банк обещает что-то предпринять, и обещания оказывают на рынки нужное воздействие (временное), как будто он что-то действительно предпринял в этом направлении.

Помимо прочего, использовав сейчас возможность QE, Бернанке лишит себя эффективного средства реагирования на ухудшение дел в экономике по крайней мере на ближайшие 6 месяцев. Об этом тоже не следует забывать.

Поэтому у меня большие сомнения в том, что на ближайшем заседании ФОМС Федрезерв запустит новую программу QE3.

Michelle Meyer, старший экономист Bank of America/Merill Lynch недавно в интервью Bloomberg TV также заявила, что их команда не видит в ближайшем будущем нового раунда QE.

MICHELLE MEYER: No QE Next Week But A Big Round Of Easing Is On Its Way

Мы не думаем, что на следующей неделе мы увидим действие со стороны Федрезерва, но мы думаем, что будет очень «голубиное» заявление. Мы также думаем, что Федрезерв установит ориентир для следующего раунда количественного смягчения. Мы думаем, что следующий раунд наступит либо на заседании 1 августа, либо на заседании 13 сентября.

Существует также целый ряд моментов, которые препятствуют запуску QE3.

1.Бежевая книга свидетельствует, что в американской экономике все обстоит не так уж и плохо.

Подробная статья

The Fed Beige Book Is Out, And It's A Relief

The basic gist: Things aren't amazing, but they're not collapsing.

Economy showed a 'moderate pace' of expansion.

Prepared at the Federal Reserve Bank of Dallas and based on information collected on or before May 25, 2012. This document summarizes comments received from business and other contacts outside the Federal Reserve and is not a commentary on the views of Federal Reserve officials.

Reports from the twelve Federal Reserve Districts suggest overall economic activity expanded at a moderate pace during the reporting period from early April to late May. Activity in the New York, Cleveland, Atlanta, Chicago, Kansas City, Dallas, and San Francisco Districts was characterized as growing at a moderate pace, while the Richmond, St. Louis, and Minneapolis Districts noted modest growth. Boston reported steady growth, and the Philadelphia District indicated that the pace of expansion had slowed slightly since the previous Beige Book

Основной смысл: дела идут не блестяще, но в то же время и кризиса нет.

Экономика показывает умеренные темпы роста. Это ставит под вопрос новый раунд количественного смягчения.

2.Запуск QE3 имеет определенные политические препятствия.

This Is The Headline Ben Bernanke Is Terrified About Seeing

Reinhart thinks the Fed will try to do the right thing, but there is one headline that Ben Bernanke is most worried about seeing.

“The headline they most worry about is ‘The Fed acts to help the incumbent.’ ”'

Bernanke will try and do what is right for policy, but actions made between now and the election will be looked at through different lenses.

The last thing Bernanke wants to be is the Fed boss that blew Fed independence, by taking some action that invites more oversight and control from Congress.

Рейнхарт считает, что Бернанке собирается делать правильные вещи, но одно обстоятельство должно вызывать у него беспокойство.

Действия, предпринимаемые им сейчас – за несколько месяцев до выборов – будут рассматриваться в различных плоскостях.

Бернанке не хотел бы стать тем руководителем Федрезерва, который привлек бы своими действиями особое внимание конгресса и поставил бы под угрозу независимость Федрезерва.

Поэтому Бернанке будет проявлять чрезвычайную осторожность.

3.Федрезерв до сих пор использовал инструменты количественного смягчения в ситуациях, когда это было действительно необходимо. Про текущую ситуацию этого нельзя сказать.

Инфляция, только начала снижаться, дела в экономике идут еще пока относительно неплохо, фондовые рынки стоят высоко. Между прочим, операция «Твист» еще не закончилась.

4.Есть сомнения, что в текущей ситуации программа будет иметь существенный эффект

На этом вопросе остановлюсь подробнее.

СИСТЕМНЫЙ УХОД ОТ РИСКА ОСЛАБИТ ВОЗДЕЙСТВИЕ ПРОГРАММЫ QE

В чем особенность текущей ситуации?

В еврозоне происходит сильный кризис, европейская валюта находится под постоянным давлением, что вызывает бегство в безопасные активы, главным образом в американские и и японские облигации, которые находятся на рекордно низких уровнях доходности.

Некоторые аналитики считают, что даже в случае нового раунда QE эти доходности могут остаться на таком же низком уровне.

Will rates stay low, QE or no?

С момента первого раунда QE композиция и размер баланса Федрезерва изменились драматичным образом. Теперь Федрезерв владеет существенно большей частью US Treasuries, чем раньше.

Torsten Slok из Deutsche Bank пишет:

Помимо прочего, покупая государственные облигации центральные банки (Федрезерв, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии) уменьшили предложение безрисковых активов, которые управляющие реальными деньгами менеджеры имеют возможность купить. Так, например, Федрезерв в настоящий момент держит на своем балансе порядка 30% всего имеющегося количества 5-10 year US Treasuries.

Вывод: УВЕЛИЧИВШИЙСЯ СПРОС НА БЕЗРИСКОВЫЕ АКТИВЫ И УМЕНЬШИВШЕЕСЯ ИХ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ВКУПЕ СО ЗНАЧИТЕЛЬНЫМИ ДОЛГОСРОЧНЫМИ РИСКАМИ ЗАМЕДЛЕНИЯ ГЛОБАЛЬНОГО РОСТА ПОДРАЗУМЕВАЮТ, ЧТО ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ, ВЕРОЯТНО, ОСТАНУТСЯ НА НИЗКОМ УРОВНЕ ЕЩЕ В ТЕЧЕНИЕ МНОГИХ ЛЕТ.

Команда Flows and Liquidity (денежные потоки и ликвидность) из JP Morgan дает еще 5 причин, помимо количественного смягчения, почему ставки доходности будут оставаться низкими в обозримом будущем:

• Новации в области регулирования: Solvency II, новые нормы для пенсионных фондов, Basel III
• Не только регулирование стимулирует финансовые институты к покупке облигаций, демография также играет роль
• Вследствии политики сверхнизких процентных ставок, розничные инвесторы заменяют фонды денежного рынка облигациями как средством сбережений.
• Ускорение перенасыщения средствами сбережения с момента кризиса Лемана
• Конец «культуры акций»

На рисунке внизу показаны объемы покупок крупными группами инвесторов облигаций в 2011 и 2012 годах

Таким образом, как считают эти аналитики, даже новый раунд QE может не привести к росту доходности US Treasuries.

Соответственно, это будет препятствовать ослаблению доллара и росту цен на рискованные активы.

Таким образом, в текущей рыночной фазе новый раунд QE может оказаться неэффективным – он будет «съеден» системным уходом от риска.

Члены ФОМС это прекрасно сознают и это обстоятельство будет ими принято во внимание.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: Ростел-ао, ХолМРСК ао

фьючерсы: EuM2, SiM2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, ПолюсЗолото, Роснефть, РусГидро, Сбербанк-п, СевСт-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао, Уркалий-ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: GZM2, GMM2, EDM2, EuM2, LKM2, RIM2, RNM2, SRM2, VBM2

Вне рынка

акции: Сбербанк

фьючерсы: GDM2

Сохраняю длинную позицию по акциям ИнтерРАОао, НЛМК ао, СевСт-ао, Татнфт 3ао, Уркалий-ао. Покупаю на открытии акции ЛУКОЙЛ, Новатэк ао. Сделок на продажу не запланировано.

21 июня 2012 года в 17:00 состоится решающий бой между фундаментальной и технической аналитикой на вебинаре Инвесткафе.

Позади две битвы, в одной из которых победу одержали приверженцы технического анализа. Но до концаеще далеко. Результаты второго дерби могут определить исход поединка или сделать шансы соперников на победу равными.

Что же ждет экспертов на этот раз? Акции ГМК «Норильский Никель», Уралкалий и индекс ММВБ станут предметом анализа фундаментальных аналитиков Инвесткафе и приглашенных технических экспертов.

Предметом обсуждения на прошлой встрече стали одни из самых волатильных инструментов на рынке: фьючерсы на свинину, хлопок, пшеницу и индекс РТС. Как справились с ними наши участники (Инвесткафе и МФЦ), мы узнаем 21 июня 2012 года.

Все прогнозы даются с горизонтом в один месяц. Делайте ваши ставки, господа, и участвуйте в конкурсе!

Условия: с 21 по 25 июня включительно вы направляете свои прогнозы относительно того, кто выйдет победителем битвы, на адрес anna@investcafe.ru. Первые три участника, правильно определившие исход сражения, получат призы от Инвесткафе. Имена победителей будут определены 19 июля 2012 года.

Участники вебинара: Павел Емельянцев, аналитик Инвесткафе; Марат Казакбаев, управляющий активами НЭТТРЭЙДЕР.

Ссылка для участия: my.comdi.com/event/58866/

ММК опубликовал отчетность за 1 кв 2012 г. по международным стандартам. Компании по-прежнему похвастаться нечем: выручка хотя и выросла на 9% до 2,4 млрд. дол. (г/г); себестоимость показала еще более сильный рост - на 18% до 2,1 млрд. дол. В итоге операционная прибыль компании показала значительное снижение - на 78% до 33 млн. дол. Финансовые статьи окончательно "похоронили " бы положительный результат, если бы не разовые доходы в виде положительных курсовых разниц по кредитам (89 млн. дол.) В итоге чистая прибыль компании составила символические 14 млн. дол.

Отчетность стала еще одним доказательством нашего не слишком оптимистичного взгляда на сектор металлургии, а в случае с ММК дополнительный негатив генерируется недостаточной обеспеченностью комбината сырьем, а также странным подходом к приобретению активов, за которыми не видно явной синергии. Мы в очередной раз понизили прогноз чистой прибыли компании: если до этого ориентиром для нас был диапазон 300-400 млн. дол., то теперь успехом будет прибыль в 200 млн. дол. за 2012 г. И если выручка ММК уже находится на уровне предкризисных лет, то показатели прибыли компании (валовая, операционная, чистая) весьма далеки от этих ориентиров. исходя из нашего прогноза, акции компании торгуются с коэффициентом P/E около 20 и не входят в число наших приоритетов.

Вы можете задать свои вопросы по эмитенту на этом сайте

Наш прогноз по стоимости акций можно посмотреть здесь

Российский рынок сегодня 18 июня 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Выборы в Греции состоялись и победу в них, что пока не подтверждено официально, одержала партия Новых демократов, выступающая за продолжение прежней политики.

Но легче от этого не стало - неопределенность сохраняется.

Формирование правительства в Греции остается под вопросом. Партия ПАСОК заявила, что она не вступит в коалицию с Новыми демократами, если в ней не будет участвовать занявшая второе место на выборах Syriza. Еще раньше Syriza заявила о том, что не будет участвовать в правительстве Новых демократов.

Ситуация опять заходит в тупик и угрожает превратить позитивный исход выборов в негативный.

Скорее всего, правительства в стране опять не будет, т.к. ни одна партия не захочет брать на себя ответственность в столь тяжелый момент.

Другая горячая точка – Испания – тоже продолжает пылать ярким пламенем. Ставки доходности по испанским и итальянским облигациям четко показывают, что испанский бейлаут не работает.

Весь это негатив компенсируется только одним обстоятельством – перспективой запуска QE3.

На рынке сформировался консенсус относительно того, что в среду мы увидим запуск программы QE3.

Три члена ФОМС на позапрошлой неделе недвусмысленно высказались в пользу QE: Локхарт, Вильямс и заместитель Бернанке Йелен.

В то же время, существует целый ряд моментов, которые должны препятствовать запуску QE3.

1.Бежевая книга свидетельствует, что в американской экономике все обстоит не так уж плохо.

2.Запуск QE3 имеет определенные политические препятствия.

3.Федрезерв до сих пор использовал инструменты количественного смягчения в ситуациях, когда это было действительно необходимо. Про текущую ситуацию этого нельзя сказать.

4.Есть сомнения, что в текущей ситуации программа будет иметь существенный эффект

В отличие от Йеллен тон выступлений других наиболее влиятельных членов ФОМС – главы ФРБ НЬЮ-Йорка Дадли и самого Бернанке не говорит в пользу QE3.

Про Дадли, на основании его выступления совсем недавно – 24 мая, можно даже сказать, что он, скорее ястреб, чем голубь.

Поменяли ли последние данные по занятости его взгляды? Это вопрос...

СКОРЕЕ ВСЕГО, КОНСЕНСУСА ПО ЭТОМУ ВОПРОСУ СРЕДИ ЧЛЕНОВ ФОМС ПОКА НЕТ И ВСЕ РЕШИТСЯ В СРЕДУ – НЕПОСРЕДСТВЕННО НА САМОМ ЗАСЕДАНИИ.

Мое мнение: QE3 не будет, но в заявлении Комитета будут сильные вербальные интервенции в пользу QE.

Более подробно на тему «Будет QE3 или не будет QE3» я напишу в отдельной статье.

Таким образом, рынки переходят в режим ожидания решения ФОМС и прессконференции Бернанке.

В ближайшие два дня я ожидаю консолидации на текущих уровнях, возможно, с небольшой просадкой.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

..........

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Итак, коллапса развала еврозоны из-за Греции удалось избежать. По итогам воскресных выборов, греческие политики, выступающие за соблюдение соглашений с ЕС, получают право сформировать новое правительство. На этом фоне курс EUR/USDукрепился до отметки 1,2740. Этот фактор в купе с сильным закрытием торгов на Уолл-стрит в пятницу (S&P-500 +1,03%) создает предпосылки к продолжению движения вверх на нашем и европейском рынках акций в начале этой недели.

Под закрытие рынка в пятницу индекс ММВБ сумел выйти за границы нисходящего тренда, сформированного три месяца назад. Теперь вероятной точкой роста может стать отметка 1395 п. Преодолев эту отметку, мы вполне можем дотянуться до уровня сильного горизонтального сопротивления на 1420 п. Кстати, индекс ММВБ закончил ростом уже 4 недели к ряду и на дневном и недельном графиках индекса пока не сформировалась формация разворота вниз.

На чем расти дальше, если тема выхода Греции из еврозоны уже не пугает инвесторов? По сути, результаты выборов в этой стране почти ничего не изменили: Греция по-прежнему остается под пятой внешних кредиторов, а национальная экономика находится в рамках мер жесткой экономии. Итоги прошедших выборов в Греции снимают необходимость инъекций ликвидности от мировых центробанков, поэтому от предстоящего саммита лидеров стран G-20 в Мексике, думаю, мы не услышим никаких новых «вкусняшек» для рынков.

Таким образом, эту неделю рынки откроют в зеленой зоне. Акции российских банков, нефтяных и металлургических компаний имеют высокие шансы на продолжение роста, имевшего место на прошлой неделе. С учетом того, что днем не выходит никакой макростатистики из Европы, все внимание инвесторов будет сосредоточено на заявлениях политиков с саммита G-20. Сегодня в 18-00 в США выходят данные по индексу рынка жилья от NAHB за июнь.

Выходные для Греции прошли удачно и речь здесь не только о футболе. Прошедшие парламентские выборы сулят грекам жизнь в еврозоне, правда, с сильно затянутыми поясами.

Экспирация фьючерсов, к счастью, позади. Технический анализ теперь можно применять без опасений.

Незаметно для нас, «бычий» рынок уже длится 2 недели. С учетом пониженной волатильности и «медленного» роста можно ли говорить о том, что рынок перешел в восходящий тренд? Ближайшее сопротивление 137000. Сегодня вновь положительное открытие. Поддержкой выступит уровень 132000

Открытие выше 135000. Диапазон в нынешних условиях можно считать широким.

Волатильность снизилась. На графике можно наблюдать её изменение за последние 3 месяца. На данный момент внутри дня можно рассчитывать на взятие прибыли в 1%, максимум 2% в случае направленного дня или удачной точки входа.