Последние записи в блогах

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 13 июня 2012 ГОДА.

Эйфория по поводу испанского бэйлаута оказалась даже более скоротечной, чем я ожидал. Это были не 1-2 дня, а часы. Сразу же после начала европейской сессии в понедельник, настроения резко ухудшились.

Прежде всего, это проявилось по ставкам доходности периферийных бондов. Рынки европейского периферийного долга сразу показали свое отношение к новым заявлениям европейских министров финансов.

ЧТО ХОРОШО ДЛЯ ИСПАНИИ, ПЛОХО ДЛЯ ИТАЛИИ

Уже в понедельник началось сужение спрэда между итальянскими и и испанскими облигациями. Итальянский долг стал хуже восприниматься в глазах инвесторов, и это стало, несомненно, результатом испанского бэйлаута.

В понедельник доходность по 10-летним итальянским облигациям превысила 6%.

Долг Италии составляет 120% к ВВП и при такой доходности долговых инструментов ей тоже может понадобиться помощь. Но откуда взять денег, чтобы помочь Италии?

Таким образом, Италия становится объектом следующей спекулятивной атаки.

Возможно, это скажется на активности и результатах итальянских аукционов по размещению долга. Сегодня пройдет размещение векселей, а в четверг облигаций Италии.

Результаты этих размещений ( особенно облигаций) будут внимательно наблюдаться участниками рынка и окажут влияние на торговлю в европейскую сессию.

Впрочем, и испанским долговым бумагам после бэйлаута не стало легче. Рост доходности возобновился и вчера испанские 10-летние облигации обновили максимумы.

СТАНЕТ ЛИ БЭЙЛАУТ СПАСЕНИЕМ ДЛЯ ИСПАНСКИХ БАНКОВ?

Много неясных моментов.

1. Неизвестна точная сумма. Она должна быть уточнена примерно 21 июня.

2. МВФ не участвует в этой помощи. Это странно, и, возможно, свидетельствует о негативном отношении к плану таких стран как США, Япония, Канада и других.

3. Деньги должны быть взяты из фондов EFSF или ESM. В реальности этих денег там пока еще нет. Следовательно, их нужно взять либо на рынке, либо получить от стран-участников этих фондов. Испания сама являлась крупным донором. Если вычесть ее вклад в фонды, то они станут еще меньше.

4. Отсутствие МВФ среди участников испанского бэйлаута негативно отразится на наполнении фонда EFSF

5. Финны, как и в случае с Грецией, потребуют залог.

6. Негативная реакция в Ирландии и Греции, где требуют пересмотра существующих договоров по оказанию помощи.

УГРОЗА ДЛЯ EURO

Главное следствие испанского бэйлаута: он увеличивает риск владения европейским долгом, поскольку частные инвесторы имеют субординацию по отношению к квазисуверенным держателям долга (МВФ, ESM, EFSF).

Чем больше денег ESM, EFSF и МВФ в периферийном суверенном долге, тем меньше шансов, что инвесторы что-то получат.

Тревожным сигналом для EURO станет, когда эта тенденция начнет распространяться на страны центральной зоны, например Францию.

Это будет означать, что дни EURO, как стабильной валюты, сочтены.

США

По неизвестным для меня причинам американский рынок акций вчера вырос более чем на 1%.

При этом put/call-коэффициент тоже вырос. В последние дни во время роста рынка put/call-коэффициент растет, а во время падения снижается. Это свидетельствует о том, что опционные трейдеры пока играют в консолидацию.

В качестве возможной причины роста некоторые называют выступление члена ФОМС – «голубя» Эванса.

Настроения на Ticker Sense немного улучшились, но продолжают оставаться медвежьими.

После сильной фиксации в понедельник, во вторник многие рискованные активы восстановили часть утраченных позиций.

Независимо от всего, предстоящие в воскресенье в Греции выборы дамокловым мечом нависают над рынком. Это очень серьезная угроза и она будет доминировать до конца недели.

НЕ СТАНЕТ ЛИ ГРЕЦИЯ НОВЫМ «ЛЕМАНОМ»?

Если Syriza победит на выборах, то в понедельник мы увидим очень большие гэпы вниз по EURO/USD (порядка 200-300 пунктов) и по рискованным активам (S&P500 может выдать гэп порядка 1,5-2%).

Такой будет первая реакция, а каким будет дальнейший ход событий? Если новое правительство Греции откажется от предыдущих договоров помощи, то это может привести к неконтролируемому дефолту.

Возможно, что раньше я недооценивал значение этих выборов. Эффект будет в большей степени психологический, чем чисто финансовый ( потенциальные убытки), но он может быть очень сильный.

ПОЭТОМУ ИНВЕСТОРЫ БУДУТ СОХРАНЯТЬ ОСТОРОЖНОСТЬ...И СЕРЬЕЗНЫХ ПОКУПОК ДО КОНЦА НЕДЕЛИ НЕ СТОИТ ЖДАТЬ.

В отличие от Александра Потавина, который пишет

поскольку через 2 дня пройдет экспирация квартальных фьючерсов и опционов и текущие уровни крупные игроки постараются удержать под сформированные ранее позиции.

я полагаю, что может быть предпринята попытка закрыть индекс S&P500 ниже 1300 пунктов. Попытка пробить этот опционный барьер выглядит достаточно логичной.

И диспозиция на рынке фьючерсов способствует этому.

ПОСЛЕДНИЙ ОТЧЕТ COT ПОКАЗАЛ РЕКОРДНЫЙ С АВГУСТА 2008 ГОДА ЛОНГ ПО МИНИ-КОНТРАКТУ НА ФЬЮЧЕРС S&P500 МЕЛКИХ СПЕКУЛЯНТОВ.

Это является чрезвычайно медвежьим сигналом.

Более подробно: http://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=2130

Впрочем, вполне реальная перспектива запуска QE3 в виде покупки MBS, косвенным свидетельством которой служит поведение золота, будет поддерживать рискованные активы остаток этой недели.

Поэтому, наиболее вероятна консолидация на текущих уровнях, возможно, при высокой волатильности.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ГАЗПРОМ ао, ЛУКОЙЛ, ПолюсЗолото, Роснефть, Татнфт 3ао, Уркалий-ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: GDM2, GMM2, EDM2, EuM2, LKM2, RIM2, SiM2, RNM2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ ао, ИнтерРАОао, НЛМК ао, Новатэк ао, Ростел-ао, РусГидро, Сбербанк, Сбербанк-п, СевСт-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, ХолМРСК ао

фьючерсы: GZM2, EDM2, EuM2, SRM2, VBM2

Вне рынка

акции: ГМКНорНик

фьючерсы: нет

Последний отчет COT показал рекордный с августа 2008 года лонг по мини-контракту на фьючерс S&P500 (E-MINI) мелких спекулянтов.

Это является чрезвычайно сильным медвежьим сигналом.

Этот график охватывает 4 последних года. На следующем графике показан не только E-MINI S&P500, но и обычный контракт S&P500, и период взят более короткий – последний год.

Для S&P500 картина не выглядит столь медвежьей. Вообще, почему-то мелкие трейдеры по E-MINI и по обычному контракту на индекс S&P500 занимают противоположные позиции.

Учитывая свойство рынков играть против мелких спекулянтов, диспозиция по E-MINI представляется мне более важной.

Для меня также в принципе выглядит очень любопытным тот факт, что чистая суммарная позиция мелких спекулянтов с октября прошлого года колебалась возле нуля и начала заметно расти только с начала марта – того момента, когда индекс S&P500 оказался в зоне перекупленности и близость коррекции в принципе была очевидна.

Неужели они поддались на все те призывы, которые раздавались в то время – «лучший за поколение момент для покупки акций»?

Удивительно, насколько точно «глупые деньги» оправдывают свое название.

Последний раз такая диспозиция по E-MINI S&P500 была примерно в августе 2008 года – как раз накануне самой острой фазы кризиса.

Не люблю делать далеко идущих выводов, но не свидетельствует ли это о том, что сейчас мы тоже близки к острой фазе кризиса – на этот раз европейского долгового?

И повод для этого подходящий.

Не станет ли Греция новым «Леманом»?

14 июня 2012 года специальный гость в вебинаре Инвесткафе Анатолий Радченко. Простой питерский парень и одновременно успешный трейдер расскажет историю своего взлета, ответив на вопрос, как в свои 24 года он обрел известность и признание?

Вы узнаете:

• О видах трейдинга и их преимуществах.

• Как ограничивать убытки?

• Как отбирать акции?

• Как стать профессионалом?

А также практические советы для начинающих трейдеров и секреты дэй трейдинга.

Уже сейчас Анатолий является генеральным партнером одного из ведущих пропрайтери-фондов в России United Traders. За советом к Анатолию обращаются как начинающие игроки, так и трейдеры с многолетним опытом. Его семинары и вебинары о тонкостях трейдинга на биржах США неизменно собирают большую аудиторию. Ему подражают и завидуют.

Представитель финансового олимпа в вебинаре Инвесткафе «Звезды фондового рынка. Анатолий Радченко: история успеха» 14 июня 2012 года в 13:00.

Ссылка для участия: my.comdi.com/event/58865/

Российский рынок сегодня 13 июня 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Эйфория по поводу испанского бэйлаута оказалась даже более скоротечной, чем я ожидал. Это были не 1-2 дня, а часы. Сразу же после начала европейской сессии в понедельник, настроения резко ухудшились.

Прежде всего, это проявилось по ставкам доходности периферийных бондов. Рынки европейского периферийного долга сразу показали свое отношение к новым заявлениям европейских министров финансов.

Уже в понедельник началось сужение спрэда между итальянскими и и испанскими облигациями. Итальянский долг стал хуже восприниматься в глазах инвесторов, и это стало, несомненно, результатом испанского бэйлаута.

В понедельник доходность по 10-летним итальянским облигациям превысила 6%.

Возможно, это скажется на активности и результатах итальянских аукционов по размещению долга. Сегодня пройдет размещение векселей, а в четверг облигаций Италии.

Результаты этих размещений ( особенно облигаций) будут внимательно наблюдаться участниками рынка и окажут влияние на торговлю в европейскую сессию.

Впрочем, и испанским долговым бумагам после бэйлаута не стало легче. Рост доходности возобновился и вчера испанские 10-летние облигации обновили исторические максимумы.

После сильной фиксации в понедельник, во вторник многие рискованные активы восстановили часть утраченных позиций.

Независимо от всего, предстоящие в воскресенье в Греции выборы дамокловым мечом нависают над рынком. Это очень серьезная угроза и она будет доминировать до конца недели.

Если Syriza победит на выборах, то в понедельник мы увидим очень большие гэпы вниз по EURO/USD и по рискованным активам.

Поэтому инвесторы будут сохранять осторожность...

Продолжение во вью рынка...

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Ничего толком не произошло за время наших увеличенных на день России выходных. Фсип в понедельник утром подрос, к вечеру понедельника ушел в минус, а во вторник этот минус большей частью отыграл. Снизилась цена на нефть (брент около 97), но по итогам последних сессий немного подросла Япония и немцы. Так что ждем нейтрального открытия, +-0.5%, потом куда-то пойдем, причем куда - вообще непонятно)) можем снизиться на процент-полтора, если боимся дальнейшего падения нефти, но можем и порасти на +1.5-2%, если готовы играть ее отскок. Муть полная. По идее в мутное время выигрывают шортисты.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В среду российский рынок акций откроет торговую неделю в нейтральной зоне. За те два дня, пока мы отдыхали, наши западные коллеги по цеху успели сходить вниз и вверх, но к середине недели их биржевые индикаторы пришли примерно на уровни закрытия пятницы. Прежде всего, это касается котировок в секторе АДР ведущих российских компаний. Лишь только цены на нефть Brent торгуются достаточно слабо, тестируя на прочность июньские минимумы - $96,5/барр. В остальных сегментах рынков к середине недели наблюдается относительное затишье, поскольку через 2 дня пройдет экспирация квартальных фьючерсов и опционов и текущие уровни крупные игроки постараются удержать под сформированные ранее позиции.

Утро среды, скорее всего, будет волатильным, поскольку после двух дней вынужденного простоя спекулянты постараются «догнать» внешние рынки, а заодно и определиться с ближайшими уровнями поддержек/сопротивлений. Индекс может сползти к отметке 1325 п. в основном из-за снижения цен на нефть. Ближайшим сопротивлением выступает отметка 1341 п. Акции банковского сектора будут торговаться несколько лучше рынка.

Сегодня вечером выходит много важной статистики из США, которая определит расстановку сил на биржах до конца недели. В 13-00 ждем данных из еврозоны по объемам промышленного производства за апрель. В 13-10 итальянский Минфин проведет аукцион по продаже 12-месячных бондов на сумму 6,5 млрд. евро. В 16-30 в США выходит статистика по индексу цен производителей за май, а также данные по объемам розничных продаж в мае. В 18-00 ждем выхода сведений по объемам запасов на оптовых складах. В 18-30 в Америке будет опубликована недельная статистика по запасам нефти и нефтепродуктов.

Наверное, ни одного спекулянта раздражают такие длительные праздники. Вроде бы в этом году биржа решила, что длительных перерывов в торговле не будет: новогодние каникулы мы работали, и в остальные праздники тоже не было перерывов больше 2 дней. И почему-то День России мы решили отметить нерабочей трехдневкой. Нелогично, товарищи! Не проще было в субботу отдыхать, а в понедельник полноценно работать? Теперь ведь даже и не знаем, в какую сторону откроемся...

На часовом графике образовался треугольник, который сжат уже до предела и будет пробит утренним «гэпом». Не забываем, что через 2 дня экспирация, и где-то я читал разумный совет: не торговать 2 дня до и 2 дня после экспирации.

Локальный уровень 130500. Открытие ожидаю умеренно негативное. В дальнейшем действуем по ситуации. День может получиться с широким диапазоном, поэтому внимательно смотрим на величину утреннего «гэпа». Дни, когда мы отдыхали, считаю, не подтвердили намерение вернуться к «медвежьему» тренду. Но основные сигналы на движение поступят сегодня уже в ходе торгов.

Основные макроэкономические новости на сегодня:

Новый кризис?

Поляризация политического процесса между правой Tea Party и Демократической левой партией в США парализует американское правительство из-за неспособности сторон найти общий язык по экономическим проблемам. Политический процесс фактически парализован и не могут быть приняты важные решения, чтобы найти выход из замедленного развития экономики. Следствием этого являются следующие позиции партий:

1) Позиция Tea Party является непрактичной в экономической теории (резкое сокращение дефицита бюджета) и историческим фактам в подобных обстоятельствах.

2)

Демократическая партия придерживается позиции, которая поддерживает программы экономического стимулирования в качестве решения. Но программы экономического стимулирования лишь откладывают вопросы, и не способны решить проблему на данном этапе экономического цикла. Мы находимся в самом конце исторической цикла, где нет реального места для эффективного осуществления новых инвестиций, которые будут иметь положительный мультипликативный эффект на экономику, а есть программы экономического стимулирования.

3)

Неизбежным следствием является то, что возможно через год - полтора, США и развитые страны вступят в основной экономический спад.

12.06.2012. Волатильность – ответ рынков на ситуацию в мире.

Посмотрите на внутридневные графики начала этой недели. Цены практически везде мечутся, не зная, в каком направлении двигаться. Рисковые активы, во главе с американскими фондовыми индексами и парой Евро/Доллар замучили трейдеров гэпами и их «штопкой», рынки не могут выбрать, что делать. И это немудрено, поскольку на этой неделе стало еще более непонятно, куда будут дуть политические ветры в мире.

Дело теперь не только в Греции и неопределенности ее выборов, и результатов голосования. К этому все уже, пожалуй, привыкли. Нет ясности и с результатами выборов во французский парламент, от которых напрямую зависит, как состав французского кабинета министров, так и те возможности, которыми будет обладать новый французский президент. Если у него не будет большинства в парламенте, ему трудно будет продвигать свои идеи о приоритете роста над экономией. Главное даже не в самих этих идеях, а в том, что роль главной руководящей силы в Еврозоне вновь вернется к немецкому канцлеру А. Меркель, и Ф. Олланду придется, как до него Н. Саркози, занять вторую позицию в политическом тандеме Еврозоны. Что-то вроде «Мерколанд», как его, возможно, назовут остроумные европейские журналисты. Если французские социалисты завоюют свой парламент, это значительно усилит роль самой Франции, и ее президента в Еврозоне, и вообще, в Евросоюзе.

Дальше, Испании дали денег, но не сказали, что это за деньги, откуда они пойдут, кому достанутся, и на каких точно условиях. От этого комплекса вопросов зависит, хватит ли этих денег, и насколько тяжелым бременем они лягут на банки, правительство и налогоплательщиков. Кто будет требовать их возврата, на каких условиях, и чего это будет стоить Испании – это пока неясно, и потому позитив превратился в повышенную волатильность.

К этому свою долю добавила и японская Йена. Сегодня с утра на азиатско-тихоокеанской торговой сессии Йена выросла против основных конкурентов. Ведущие аналитики из этого региона, и австралийские, и японские, и в Гонконге и Сингапуре, заговорили о том, что «инвесторы опасаются, что после решения о предоставлении внешней помощи в размере 100 млрд. евро испанской банковской системе, на передний план выйдут проблемы Италии». Скажем, Курт Магнус, из Nomura Holdings Inc. в Сиднее считает, что в среде трейдеров существует уже почти убежденность, или даже вера в то, что в Еврозоне что-нибудь обязательно будет нехорошо. «Именно по этой причине мы видим такой спрос на американский Доллар и Йену», - говорит он.

Но буквально через пару часов после этого Йена резко упала по отношению к американскому доллару, вновь увеличив волатильность на всех рынках. Причину тут же нашли в том, что МВФ опубликовал свое исследование экономики в Японии. В этом ежегодном докладе МВФ приветствует главную цель Банка Японии - добиться роста показателей инфляции до 1% в годовом исчислении. МВФ ожидает, что Банку Японии удастся добиться намеченной цели к 2017 году. И, самое главное, МВФ признает, что побороть многолетнюю дефляцию и добиться назначенных инфляционных целей Банку Японии не удастся без существенного ослабления курса Йены, в основном, к Доллару США.

Йена перекуплена, прямо сказано в этом докладе. Именно поэтому, как считают аналитики, рынок отреагировал продажами японской валюты в ответ на доклад МВФ. Но добиться устойчивого движения в кроссах Йены тоже не удалось, и это естественно при существующей волатильности.Пусть даже МВФ в своем докладе говорит, что денежное стимулирование, которое предпринимает Банк Японии, поддерживает восстановление экономики. И программа покупки активов со стороны Банка Японии может быть существенно расширена, как считает МВФ, но МВФ – не драйвер для возобновления такого тренда, так что, придется подождать, что скажет сам Банк Японии в пятницу.

А до того, в четверг 14 июня Италия проведет аукцион по размещению облигаций со сроками погашения в 2015, 2019 и 2020 годах. Вчера итальянские 10-летние облигации теряли в цене, а их доходность выросла до 6,03%, что является максимальным значением с декабря 2011 года. Итальянские банки вчера были лидерами падения среди европейских акций, и в определенной мере повлияли на падение всех европейских фондовых индексов.

Так что, дополнительный источник тревог и волатильности уже известен – это Италия. А мы все, вроде бы, и не знали! На мой взгляд, это все – просто тактика политического руководства Еврозоны. Она заключается, образно говоря, в отрубании хвоста по кусочкам. Думаю, что они прекрасно понимают, что решить вопрос с Еврозоной можно только двумя путями. Или все развалить на прежние, до союзные составляющие, вернувшись к отдельным валютам, или создать экономическое подобие общего государства, что-то типа «Соединенных Штатов Европы», с единой валютой, которая уже есть, и с единой системой экономического управления, которой еще нет. Без общих налогов и общего планирования и исполнения бюджета такого союзного государства управлять этим союзом невозможно, во всяком случае, в рамках существующей экономической парадигмы свободного рынка.

Понятно, что политики на любой из этих шагов решиться не могут – слишком высока ответственность в случае принятия плана развала Еврозоны, и слишком велики потери суверенитетов в случае принятия решения о реальном объединении. И потому они оттягивают время, подставляя и рынкам, и своему населению, и всему миру, проблемы по кусочкам. Ведь каждый такой кусочек, Греция, Испания, Италия и т.д. создают не только негатив, они создают также и потенциальные источники позитива, которыми умеючи, можно очень хорошо пользоваться. Одна беда – процесс этот не бесконечен, когда-нибудь обрубаемый по кусочкам хвост кончится.

Аналитика компании My Trade Markets

http://mytrademarkets.com/ee/rus

Нравится мне наблюдать новостной фон с Блумберга и Рейтерс. Иногда смешно, иногда грустно, а иногда просто нелепо. Допустим, приблизительно так: "Опасения на рынках по поводу положения банков Испании сменились опасениями за состояние банков Италии". А они, эти опасения, куда-то пропадали? И в Испании и в Италии банки в определённый момент взяли на себя слишком большие риски, только испанская банковская система страдает в большей степени за строительный бум, который вдруг быстро иссяк, а итальянские банкиры повели неправильную политику акционирования, за что, собственно, и расплачиваются. Но разницы никакой, что одна, что вторая банковские системы в плачевном состоянии, и то, что шум вокруг Испании был громче, ничуть не означает того, что про Италию кто-то забыл. Кому надо - помнили. Но новостным агентствам надо сместить акценты, напомнить, так сказать.

Меня вообще поразил сегодняшний рост евро на открытии сессии. Решение вопроса о предоставлении помощи испанским банкам до сих пор подвешен. Испания по-прежнему не предоставила через Еврокомиссию официального запроса в адрес таких кредиторов, как ЕЦБ, европейский банковский регулятор EBA и МВФ. Но решение о предоставление помощи, как и сама помощь, не могут рассматриваться как положительные факторы. Вспомним вливания в Грецию, которые вышли боком. Одноразовая инъекция ещё должна дать какой-то результат, а уж потом и порадоваться можно, если результат не окажется отрицательным. Так что сегодня и порадовались и огорчились, заодно вынесли с рынка часть продавцов. Хороший маркетинговый ход. Неприлично, но доходно.

Очень интересная ситуация может сложиться на долговых рынках, и в этот водоворот могут быть втянуты EFSF и ESM. Выборы в Греции уже на носу и, значит, кредиторы трясущимися руками перебирают бумажки в своих сейфах, раскладывают их в несколько стопок и страдают от того, что стопка "туалетная бумага" оказывается толще других. Ципрас слов на ветер не бросает. Как придёт к власти, тут же порвёт все долговые договоры с ЕС. А теперь просто представьте себе, в какую стопку откладывают те кредиторы бумаги Испании, Италии и Португалии? Наверно в отдельную, очень важную ячейку сейфа с пометкой "самые надёжные".

А при чём здесь механизмы финансовой стабильности Европы? Да при том, что непонятно, кто из двух будет заниматься помощью, это раз. И во-вторых, финансироваться будет не долговая государственная система, а банковская, и это прецедент. Любой прецедент может вызвать лавину вопросов: а почему бы и нам не попробовать рекапитализировать что-нибудь на халяву. Финансируем банки - отвечает государство, причём совсем не наше государство. Удобно.

Сразу скажу о гэпе, про который сегодня все уши прожужжали. Закрытие евро в пятницу на currenex было 1.2536, открылись на 1.2538, взлетели за 15 минут до 1.2666 и до открытия так называемого "форекса" на российской территории успели спуститься до 1.2625, потом снова подпрыгнули до 1.2667. Так где гэп? А гэпа нет. Можно и плакать и смеяться, но вести свои расчёты в торговле, надеясь на то, что "гэп должен быть закрыт" я бы никому не советовал.

По торговле. На моём основном рабочем счёте за бугром все позиции были закрыты ещё в пятницу по стопу в безубытке. А у российского брокера закрылись, естественно, в точке открытия рынка, так как в пятницу просто не дошли до стопа и торги были остановлены на отметке 1.2518. Так что стоп в 150 пунктов я получил, правда объём в рынке от последних продаж был оставлен всего 15%. Как так? В выходные писал 25%, а сейчас уже 15%?

Всё очень просто: практически все позиции через 30-35 пунктов переводятся в безубыток и частично фиксируются на 30-40% и получается, что с каждой 1000$ в рынке остаётся, допустим, 600$. От этого промежуточного объёма и были закрыты 75% в пятницу, в рынке на выходные остались 150$ на каждую тысячу первоначального объёма входа, то есть 15%. Получается, что убыток даже в 150 пунктов практически не повлиял на результаты прошлой недели. К тому же объёмы работы на моих европейских счетах в сотни раз больше, счета у российских брокеров я условно считаю тестовыми. Тут и риски другие, и даже стиль торговли немного иной. Наглею иногда.

Дневная свечка на графике евро поражает воображение. Не то, чтобы я таких свечек не видел, но за последние месяцы это самая длинная чёрная свеча. Показательно. Только она по-настоящему выглядит (без того самого гэпа) как чёрная свечка с очень длинным верхним хвостом. Оранжевую линию направления я и дальше буду воспринимать как ось, вокруг которой в ближайшее время будет вращаться цена. Есть продажи евро от 1.2628.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 11 июня 2012 ГОДА.

Появился повод для позитивного начала недели.

Проблема с испанскими банками на прошедщих выходных наконец получила разрешение. Насколько оно окажется продолжительным – время покажет.

Испанские банки получат свыше 100 млрд. EURO помощи через EFSF/ESM структуры.

Эти деньги выделены для спасения испанской банковской системы, и не могут быть потрачены ни на что другое.

Вся помощь пойдет через специально созданную для этого структуру – юридическое лицо: FROB.

На мой взгляд, это решение было принято поспешно для того, чтобы накануне греческих выборов исключить возможность одновременно сразу двух форсмажорных событий.

Многие детали помощи еще до конца не проработаны. Много вопросов...

Это очень серьезное для повышения европейской стабильности событие. Особое значение имеет, как выглядит эта сделка. Испанцы получили только деньги. Никаких дополнительных условий, нет жесткого контроля за их использованием – испанцы сами будут определять, на что их тратить в рамках спасения банковской системы. Как это разительно отличается от подхода к помощи Греции.

Графики IBEX и EURO показывают, что план помощи испанским банкам в определенной степени уже отыгран рынками

В какой степени? Думаю, что как минимум наполовину. Можно, что сказать, что на прошлой неделе рынки росли наполовину на ожиданиях QE3 и наполовину на ожиданиях испанского бэйлаута.

Американский фьючерс и EUROв настоящий момент плюсуют более, чем на 1%. Золото показывает очень сдержанный оптимизм, USD/JPY - тоже прокси-риска – даже не преодолел максимум прошлой недели (настораживающе).

В краткосрочном плане – это большой позитив для еврозоны и он должен помочь сбить доходности по периферийному госдолгу.

Каким будет среднесрочное и долгосрочное значение? Здесь очень много факторов, имеющих значение, о которых я расскажу в других статьях.

Хватит ли этого, чтобы переломить тенденцию ухода от риска? Думаю, что не хватит.

Потому что еще есть Греция и Китай.

НЕ ОКАЗАЛАСЬ БЫ РАДОСТЬ НА ЧАС

Не прошло и дня с момента принятия решения о помощи банковской системе Испании, как уже стали проявляться негативные последствия.

Ирландия обратилась с запросом об изменении условия предоставления ей помощи.

Ирландия потребовала изменения условий договора ноября 2010 года. Тогда деньги были выделены Ирландии только после ее согласия на драконовские меры бюджетной экономии.

Испания показала, что помощь безо всяких предварительных условий возможна. Это означает, что в руках у Syriza появились дополнительные козыри в виде обещания провести новые переговоры по поводу помощи. «Мы сможем сделать то, что они не смогли».

Zero Hedge считает, что план помощи испанским банкам окажет большую помощь оппозиции на предстоящих в ближайшее воскресенье выборах в Греции.

Here They Come: Ireland Demands Renegotiation Of Its Bailout Terms To Match Spain

Ципрасу, возглавляющему Syriza, следует послать бутылку самого изысканного шампанского de Guindos за то, что тот выиграл ему выборы.

Таким образом, просматривается 1-2 дня позитивных настроений с последующим «протрезвлением» и новым погружением в пессимизм.

Какова будет реакция рынков на победу Syriza в следующее воскресенье – предсказывать это я не берусь.

Но, наверно это будет что-то между шоком и супершоком.

КИТАЙ ИДЕТ НА ПОСАДКУ

В субботу в Китае вышел большой блок важной статистики, но этот факт остался в тени на фоне Испании.

Сегодня, как нельзя - кстати, выходной в Австралии, и, следовательно, китайские данные предстоит отыгрывать во вторник.

Данные по промышленному производству, по инфляции и ценам производителей показывают, что Китай совершенно определенно идет на посадку и ближайшие несколько месяцев определят, какой она будет – жесткой или мягкой.

Бенчмаркером жесткой посадки считается уровень роста промышленного производства в 7%. Шансы на это велики.

Изменение цен производителей перешло в отрицательную зону и это очень должно напрягать китайские власти.

Мелкие детали иногда говорят о многом.

В утреннем обзоре Westpac Institutional Bank я обратил внимание на следующее:

Forex Exchange Morning Report

Market outlook

AUD and NZD Outlooks: The primary dynamic driving markets today will be the weekend's Spanish bailout news – a positive for the currencies. Trading conditions will be thin until Asia opens with Australia on holiday.

NZD/USD 1 day: This corrective rally can push to the 0.7810-0.7850 area.

NZD/USD 1 month: Below 0.7300.

NZ 2yr swap yield: Opening today above 2.60%.

AUD/USD 1 day: The corrective rally since 1 June will probably extend further during the next day or two to above 1.0000.

AUD/USD 1 month: Below 0.9500

Чрезвычайно медвежьи прогнозы по AUD/USD и NZD/USD: компания видит эти пары на 5 и 4 фигуры соответственно ниже от текущих уровней всего через месяц.

Всего за один месяц Westpac ожидает такое сильное снижение.

Если AUD/USD будет ниже 0,95, то S&P500 в принципе не может быть выше 1300 пунктов.

Westpac довольно хорошо информирована о том, как обстоят дела на азиатском рынке. Она ставит на жесткую посадку Китая - очень тревожный симптом для рискованных активов и ... никакого QE3.

Впрочем. QE3 вряд ли поможет Китаю, зато может нанести вред.

Это означает, что влияние Китая в ближайщие месяцы, если кризис в еврозоне ослабнет, может очень сильно возрасти.

Китай придет на смену еврозоне.