Последние записи в блогах

Российский рынок сегодня 28 июня 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Рынки торгуются очень вяло и такая торговля продлится с большой вероятностью до завтра.

Исходя из нежелания Германии подписываться на долги всей еврозоны, можно констатировать, что рынки чересчур оптимистично рассматривают перспективы предстоящего евросаммита.

При этом долговые рынки (доходность облигаций периферийных стран) оценивают риски гораздо более адекватно, чем валютные и фондовые рынки. Об этом подробнее во вью рынка.

Steven Englander делает следующие выводы о позиционировании активов накануне важного евросаммита:

Величина риска, заложенная в текущие уровни фондовых индексов и ряда валют, слишком мала.

Where Has All The EUR Tail-Risk Gone?

Я с ним согласен. У меня большие сомнения в том, что за сегодня-завтра рынки существенно увеличат величину этого риска.

Сегодня начинается евросаммит. К сожалению, я не имею представления о графике переговоров и о том, когда следует ждать финального заявления.

Принципиальный вопрос – произойдет ли это до завершения завтрашней американской торговой сессии? Увидим ли мы первую эмоциональную реакцию на результаты саммита?

Или объявление итогов произойдет уже после закрытия Америки, реакция рынков будет через выходные и, следовательно, окажется более обдуманной и взвешенной?

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры опять остро захотели жить, и потянулись вверх, причем достали 1328 по фсипу. Зачем это делать, пусть и накануне саммита ЕС, на котором как обычно ожидается никуя? У них нет никаких поддержек теперь до 1280, и осталось только обвалиться, тем более что на следующей неделе они отмечают день независимости от индейцев и начало слабого корпоративно-отчетного периода. Ждем уверенного, циничного и безвозвратного пробоя 1300 по фсипу.

Дакс тоже вчера прогарцевал как конь на +1.5%, примерно также плюсует Япония сегодня. Что это - попытка надышаться перед долгим погружением?

Наши утром сыграли вверх на процент, потом растеряли плюс, но после этого на фоне растущих амеров в наш рынок пошли деньги, причем уже в последний час интерфакс выдал две новости по бумагам, которые уже который день лучше рынка: кипрская дочка Лука озвучила свое желание купить акции мамы-лукойла с рынка на 2.5 ярда зеленых денег, а в ГМК сегодня на совете директоров будут обсуждать право менеджмента в любой момент времени взять и купить на 600 млн. баков акции своей же компании на свою же компанию у себя же любимых. Заявляется в случае ГМК, что это делается для поддержания курса котировок в период сильной волатильности (читай на сильном падении), однако рынок реагирует так, как будто это право реализуют вот-вот на хаях рынка, что какгбэ намекает, что менеджмент уже приготовился сливать свои акции))

Что в итоге получилось? мамба прибавила +1.7%, акции достигли сильных сопротивлений, сбер пришел к 84.5-85, ГП к 154, ГМК к 5420, Лук к 1775. Покупать выше этих сопротивлений - это напалмом жечь ассигнации, поэтому я удивлюсь, если такое желание у игроков будет весь день, полагаю, что сегодня утром потопчемся вверху, а потом начнем играть вниз, помолясь, сегодня день отката, а завтра день заката, и в итоге все вчерашние покупки людям придется выплюнуть непереваренными в понедельник прямо на глазах у изумленной публики. Уровни для шорта настолько хороши, что можно спокойно уезжать в отпуск, имея шорт по тому же ГМК или Сберу с текущих уровней, что я и собираюсь сделать в период с 04-по 16 июля.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В среду американские фондовые индексы продолжили движение вверх (S&P +0,9%), начатое днем ранее. Вышедшая позитивная статистика и оптимизм на европейских фондовых площадках способствовал росту стоимости акций на Уолл-стрит. Однако текущую расстановку сил можно охарактеризовать, как фазу коррекции к снижению, начатому в середине прошлой недели. Низкие торговые обороты и неспособность индекса S&P-500 преодолеть наклонное нисходящее сопротивление, проходящее через отметку 1335 п. – лишнее тому подтверждение.

Невысокая торговая активность имела место вчера и на наших биржах. Тем не менее, индекс ММВБ настойчиво продвигается наверх уже два дня кряду. В рамках двух последних недель он торгуется в боковом диапазоне с границами: 1330 -1390 п. Отсутствие прироста открытого интереса по фьючерсу РТС за последние дни говорит о том, что основные игроки не набирают среднесрочные позиции. Рост наших индексов зачастую происходит как за счет выборочных покупок отдельных акций, так и из-за закрытия коротких позиций. Такое восстановление рынка мы считаем неустойчивым, поэтому шансы на то, что мы увидим скоро новые продажи, довольно высоки.

Тем не менее, в четверг утром мы ожидаем увидеть продолжение движения вверх, начатого в среду под закрытие сессии. Вчера индекс ММВБ закрепился выше отметки 1350п. и сегодня стоит надеяться на возврат к уровню 1370 п. На этом росте мы будем постепенно избавляться от спекулятивных позиций в ликвидных бумагах, купленных в понедельник. Большую часть сессии наши фондовые индикаторы, судя по всему, проведут в зоне консолидации. По фьючерсу РТС ближайшая поддержка находится на 129 т.п., соответственно диапазон сопротивления сместился на 131 т.п.

Сегодня стартует уже двадцатый по счету с начала кризиса саммит лидеров ЕС. Единых позиций по фискальной, финансовой и политической интеграции за это время так и не выработано. Поэтому у нас мало надежд на какой-то прорыв в этих вопросах и на этот раз. Высокие ставки по гособлигациям стран юга Европы, слабые позиции евро (EUR/USD1,25) подтверждают низкие ожидания инвесторов от предстоящей встречи глав государств ЕС.

Сегодня совсем коротко, так как новостей особых нет, а валютные курсы зажало в узких коридорах перед саммитом. Всё, что я ожидаю от предстоящего европейского саммита, я описал на днях, возвращаться к этому вопросу больше не буду, вернусь только тогда, когда появятся конкретные решения.

Бытует мнение о том, что Германии сегодняшний кризис очень выгоден. Мол немцы собираются подмять всех под себя, ввести жесточайший контроль и управлять всей Европой и поэтому выставляют всем нуждающимся очень жёсткие условия получения помощи. Отсюда и упёртость Меркель, отсюда и кажущиеся долгими раскачивания германского бундестага. А ничего подобного и в помине нет. Это моё личное мнение. Я не раз бывал в северной Рейн Вестфаллии, в соседней Голландии и видел многое. Людей за работой, людей без работы, беспечных турок, сидящих на шее государства, идеальные дороги, воплощение плана отказа от атомной энергетики. Разговаривал со многими людьми и пытался понять, как выживает или просто живёт Германия и почему в Испании или Греции всё так плохо.

А всё достаточно просто. Немецкая законодательная база и государственные программы направлены именно на выживание самого государства, а в той же Греции их мнимый социализм за чужой счёт направлен на выживание действующего правительства. Тот же Ципрас, так называемый радикал, никаким радикалом по сути не является, так как жаждет одного - власти, а вот за чей счёт неважно. Греки не замечают или не хотят замечать простого несоответствия между словами о том, что надо отказаться от требований международных кредиторов и другими словами Ципраса, в которых он не отказывается от членства в евро. Так не выйдет, попросту не получится. Так что вся греческая пропаганда перед выборами - сплошной популизм без желания что-либо исправить, так как все, стремящиеся к власти, идут на поводу у народного большинства: всем хочется всего сразу, много и на халяву.

У немцев абсолютно по-другому. Хочешь хорошо жить - работай, и не надейся на государство, можешь рассчитывать только на то, что государство по всем правилам отберёт у тебя налоги и наполнит бюджет, а из бюджета создаст тебе вполне сносные условия существования. И немцы не ропщут, они знают такой порядок вещей и согласны. А греки готовы вопить по любому поводу и рвать на себе рубаху если с них просто потребовали отработать нормальный полный рабочий день. Теперь осталось представит себе как любой немец относится к идее новой помощи Греции, Испании или Зимбабве.

По торговле ничего не изменилось. Сегодня и вчера, по давно написанному правилу, заново открывал продажи евро в районе 1.25 и частично фиксировал прибыль. Вполне нормальная внутридневная торговля, которую я не люблю, но которой приходится заниматься в поисках среднесрочного направления. Моим планам по немедленному продолжению нисходящего движения может помешать мнимый позитив, навеянный предстоящим саммитом, поэтому ещё раз моё личное мнение: в четверг и пятницу не торговать или открываться минимальными объёмами. Среднесрочные цели остаются внизу. Все позиции в евро, открытые на прошлой неделе, остаются в работе.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

Сохраняю длинную позицию по акциям ВТБ, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, ПолюсЗолот, СевСт-ао, Сургнфгз-п. Покупаю на открытии акции ФСКЕЭС. Сделок на продажу не запланировано.

Определенность в отношении сроков долгожданной приватизации Ростелекома может появиться уже довольно скоро: вице-премьер Аркадий Дворкович распорядился проработать этот вопрос в течение месяца. Между тем возможность вхождения Ростелекома в единый холдинг с Мегафоном и Скартелом отдаляется.

Вопрос приватизации — один из самых волнующих для акционеров Ростелекома: в его бумагах заинтересованы многие институциональные инвесторы, а реальный free float компании довольно невелик. Формально в свободном обращении находится чуть менее 40% обыкновенных акций. А по оценкам президента компании Александра Провоторова, их всего лишь 15%, если исключить доли крупнейших миноритариев.

Увеличение free float посредством приватизации вкупе с планируемым получением листинга на Лондонской фондовой бирже должно послужить хорошим долгосрочным драйвером роста для котировок Ростелекома. Однако не все так просто.

Сложившаяся рыночная конъюнктура явно не способствует приватизации, однако в 2013 году можно ожидать роста экономической активности: прогноз МВФ по темпам увеличения мирового ВВП на 2012 год составляет3,5%, а на 2013-й — 4,1%. При более благоприятной ситуации активы можно будет продать дороже.

Кроме того, проводить приватизацию Ростелекома сразу же после объединения со Связьинвестом неразумно: объединенной компании предстоит доказать свою эффективность и реализовать часть синергий, что должно позволить продать актив дороже, чем Ростелеком и Связьинвест по отдельности. Для того чтобы эта ситуация прояснилась, должен пройти примерно год работы нового предприятия. При этом сам процесс слияния завершится не раньше марта 2013-го: Дмитрий Медведев пару месяцев назад дал распоряжение провести объединение в течение года. Сроки довольно жесткие, и есть большая вероятность, что их придется увеличить. Кроме того, правительство пока не упоминает Ростелеком в числе компаний, доли в которых будут приватизированы уже в этом или в следующем году.

Между тем вряд ли государство пойдет на полную продажу своего пакета в Ростелекоме: отрасль связи, тем более крупнейший оператор магистральных сетей, очевидно, должны оставаться под пристальным вниманием власти. Этот тезис подтверждают и зарубежные примеры: 15% Deutsche Telekom напрямую владеет ФРГ, а еще 17% — государственный банк KfW; 27,11% France Telecom принадлежат Франции и государственному Стратегическому инвестиционному фонду. Вряд ли на сокращение доли ниже блокирующего уровня пойдет и российское правительство. При этом одним из условий присоединения Связьинвеста является получение государством более 50% голосующих акций в объединенной компании. Таким образом, на рынке при приватизации может быть предложено порядка 25% акций.

Ранее в СМИ появились сообщения, что часть госпакета Ростелекома может быть внесена в создающийся холдинг с участием Мегафона и Скартела. Об этом говорил гендиректор Телекоминвеста и один из собственников Мегафона Иван Стрешинский, однако речь шла о доле бизнесмена Константина Малофеева, составляющей около 10% акций.

Президент Ростелекома Александр Провоторов считает нецелесообразным объединение Ростелекома с Мегафоном в составе холдинга: государство не получит в нем контрольный пакет, в лучшем случае это будет доля в 10%.

Впрочем, Малофеев уже получил разрешение от ФАС на внесение 10% акций Ростелекома в холдинг. Но пока как минимум до 2 июля продлен арест, наложенный на эти активы. Хотя шансы на то, что он будет снят, становятся все выше.

В любом случае прояснение ситуации по обоим вопросам должно стать драйвером роста для котировок Ростелекома. Напомню, что целевая цена по акциям компании составляет 149,58 руб., потенциал — 32%. Рекомендация — «держать».

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ИнтерРАОао, Новатэк ао, РусГидро, Сбербанк-п, Сургнфгз-п, Уркалий-ао, ХолМРСК ао

фьючерсы: EDU2, GDU2, GZU2, LKU2, RIU2, RNU2, SRU2, VBU2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, ПолюсЗолото, Ростел-ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: EDU2, GDU2, GMU2, LKU2, EuU2, RIU2, SRU2, VBU2

Вне рынка

акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, НЛМК ао, Роснефть, СевСт-ао, Сбербанк, Сургнфгз, Татнфт 3ао

фьючерсы: SiU2

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 27 июня 2012 ГОДА.

Вчера Меркель на собрании представителей своей партии заявила, что никого «коллективного долга» не будет до тех пор, пока она жива.

Рынки остро среагировали на заявление Меркель, но реакция продлилась недолго – всего час-полтора.

Хотя сказано это было перед коллегами по партии, но, по-видимому, отражает действительную и бескомпромиссную позицию германского канцлера.

На самом деле, являясь единственным в еврозоне крупным нетто-экспортером, Германия не страдает от текущего долгового кризиса и слабый EURO ей выгоден.

В то время, как периферийные страны стоят на краю пропасти, Германия очень далека от края и уже готова ко всему ( по некоторым сообщениям, новые марки уже напечатаны).

А риски того, что «что-то» произойдет, сейчас очень выросли.

Наиболее успешный инвестор последнего десятилетия, управляющий самым крупным в мире хеджфондом, Ray Dalio считает, что Германия не будет спасать Европу.

Говоря о бюджетном союзе, как способе решения проблемы, нужно посмотреть на перспективу его формирования в свете вопроса – в интересах ли сильного в бюджетном плане участника создавать союз со слабыми в фискальном плане участниками, в котором большинство будет распоряжаться тем, как будут распределяться деньги.

По этой причине Ray Dalio считает существенной вероятность развития событий в неконтролируемом, близком к форсмажорном ключе.

Ray Dalio: Don't Assume That Germany Will Bail Europe Out; Consider The "Fat Tail" A Significant Possibility

Рынки продолжат консолидироваться на текущих уровнях в ближайшие пару дней. Маловероятно, что мы увидим какой-нибудь сдвиг в сторону от равновесия.

Если появляется какой-то негатив, то он быстро компенсируется каким-нибудь позитивным слухом.

Все это шум, который скрывает главное: никакого решения долгового кризиса в еврозоне пока не просматривается.

Евросаммит может стать крупным разочарованием....

Теперь хочу обратиться к другой теме, о которой мне уже приходилось писать – избыточного предложения EURO-валюты

КОРРЕЛЯЦИЯ МЕЖДУ БАЛАНСАМИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ

Баланс Федрезерва медленно сокращается. В то же время баланс ЕЦБ вчера установил новый рекорд - €3.058 трлн., увеличившись за неделю на 31 млрд. EURO ( за счет MRO).

Zero Hedge приводит интересный график, который показывает корреляцию между соотношением балансов центральных банков (FED/ECB) и курсом EURO/USD.

As The ECB's Balance Sheet Hits A New Record High, Fair EURUSD Value Is 900 Pips Lower

Zero Hedge пишет:

Истинная стоимость EURO/USD, исходя лишь из корреляции балансов – соотношение, которое исторически долгое время работало безупречно, но в последние месяцы нарушилось вследствии убеждения рынка, что новый QE придет в любую минуту – составляет примерно 1,16, что всего на каких-то 900 пунктов ниже текущих уровней.

Далее Zero Hedge пишет:

Другими словами, если Фед не предпримет ничего в ближайшее время, а ЕЦБ продолжит нестерилизованные интервенции, EUD/USD не останется ничего другого, как направиться вниз. С другой стороны, тот факт, что EURO/USD все еще отказывается это делать, является подтверждением того, что рынок ждет от Феда гораздо большего – еще 400 млрд. долларов QE на основе приведенной выше корреляции. Таким образом, так же, как это произошло несколько недель назад, если рынки не получат подтверждения нового этапа покупки активов, то EURO/USD может снизиться еще на 400 пунктов, игнорируя рекордное количество коротких позиций в паре EURO/USD.

Следствием веры рынка в то, что Фед что-то предпримет, стало то, что большая часть увеличения баланса никуда не уходила из ЕЦБ: на депозитах ЕЦБ хранится более 700 млрд. EURO.

По сути, это – банковские резервы.

Если такая масса денег устремится к конвертации, то падение EURO/USD может оказаться очень серьезным.

КРУПНЫЙ НАВЕС ИЗ EURO-ВАЛЮТЫ СПОСОБЕН ОБРУШИТЬ ЦЕНЫ НА РИСКОВАННЫЕ АКТИВЫ

Результаты евросаммита станут известны уже через неделю, а Федрезерв теоретически может что-то предпринять только через месяц (если не брать во внимание возможность срочного внепланового созыва Комитета по открытым рынкам).

За месяц, EURO/USD в случае неблагоприятного развития ситуации может упасть не на 400, а на 1000 пунктов.

Учитывая корреляцию между EURO и рискованными активами, это представляет серьезный риск. Но думаю, что центральные банки этого конечно не допустят...

Перспективы запуска QE со стороны Федрезерва в случае отсутствия серьезного стресса на финансовых рынках кажутся мне проблематичными.

Ухудшение рынка труда в США началось, но прошло еще слишком мало времени, чтобы это требовало кардинального вмешательства со стороны Федрезерва. Сохраняются еще некоторые опасения в отношении инфляции.

Последние данные с рынка недвижимости США свидетельствуют об улучшении состояния дел и с этой стороны уж точно нет никаких стимулов к новому QE в ближайшие два месяца.

ПАРАДОКСАЛЬНОЕ ВЛИЯНИЕ ЕВРОСАММИТА НА РИСКОВАННЫЕ АКТИВЫ

Продолжая эту, начатую Zero Hedge тему, отмечу одну парадоксальную вещь, о которой, наверно, никто не задумывается.

РЕЗУЛЬТАТЫ ЕВРОСАММИТА НЕ ИГРАЮТ НИКАКОЙ РОЛИ В СРЕДНЕСРОЧНОМ ПЛАНЕ ДЛЯ РИСКОВАННЫХ АКТИВОВ.

Если предположим, стороны придут к согласию и последуют новые планы помощи, то это будет печатание новых EURO-денег в той или иной форме.

ПОСКОЛЬКУ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ ПРИНЯТИЕ КАКИХ-ЛИБО РЕШЕНИЙ, СПОСОБНЫХ ВЕРНУТЬ ДОВЕРИЕ К ПРОБЛЕМНЫМ ДОЛГОВЫМ РЫНКАМ ЕВРОЗОНЫ - НА CARRYTRADE РАССЧИТЫВАТЬ НЕ ПРИХОДИТСЯ.

После небольшого подскока (чисто условный рыночный рефлекс) EURO/USD пойдет вниз.

Если евросаммит закончится безрезультатно, то EURO/USD сразу же пойдет вниз.

И в том и в другом случае, это скажется негативно на ценах на рискованные активы.

P.S. Голдман сказал падать – значит падать!

Средняя стоимость 1 кв. м жилой недвижимости в Москве достигла $5071 (169 980 руб. по вчерашнему курсу ЦБ), подсчитали аналитики портала irn.ru, до кризиса было на 7% меньше — 158 499 руб. ($5014), исторический максимум в долларах — $6122.

К 25 июня средняя цена предложения на вторичном рынке перешагнула 200 000 руб. за 1 кв. м ($6429), докризисного максимума в 195 700 руб. за 1 кв. м рынок достиг в конце марта, сказала руководитель отдела исследований «Миэля» Люция Луцкова.

В январе 2012 г. средняя стоимость 1 кв. м примерно 2000 руб. не дотянула до докризисного максимума (176 825 руб. за 1 кв. м), в мае она составила 169 178 руб., в июне вряд ли преодолеет докризисный уровень, полагает руководитель аналитического центра корпорации «Инком» Дмитрий Таганов.

Сильнее всего, по данным irn.ru, подорожали квартиры в современных монолитных домах: с 169 088 руб. за 1 кв. м в 2008 г. до 189 991 руб. Первичный рынок быстрее вышел из кризиса, считает Луцкова, виноваты дефицит предложения и рост спроса на современное комфортное жилье. Из-за сокращения предложения с начала года валютные цены выросли на 7-10%, замечает коммерческий директор «Капитал груп» Алексей Белоусов.

У «Дон-строя» с начала года цены выросли примерно на 12%, передала гендиректор «Дон-строй инвеста» Алена Дерябина. У группы «СУ-155», по словам ее представителя, за шесть месяцев 2012 г. цены в Московском регионе выросли на 15-20%. У группы ПИК в I квартале 2012 г. средняя стоимость 1 кв. м была 121 000 руб. — на 9% больше, чем годом ранее, говорит представитель компании.

Почти неизменной осталась цена на старые панельные дома (пятиэтажные с маленькими кухнями): рост — всего 2068 руб. (до 151 376 руб.). Многокомнатные квартиры для семейного проживания в комфортных домах среднего и бизнес-класса в престижных округах Москвы перешагнули докризисный уровень на 2-22%, говорит Луцкова, а цены на малогабаритное жилье в домах низкого качества, в спальных районах столицы пока остаются ниже осени 2008 г.

По прогнозам руководителя irn.ru Олега Репченко, стоимость 1 кв. м в Москве еще долго будет колебаться вокруг отметки в $5000. Цены в 2012 г. продолжат стагнировать, согласен Таганов: 2,5 года рублевые цены растут в пределах инфляции, спрос стабилен, и только предложение имеет небольшую тенденцию к росту. Во второй половине 2012 г. при стабильной макроэкономической ситуации цены на квартиры будут расти чуть быстрее инфляции, при негативном — могут пойти вниз, прогнозирует представитель «СУ-155». У Белоусова другой прогноз: к осени рублевые цены вырастут на 10%. Причина — рост себестоимости строительства, объясняет Белоусов: 40-50% закупаемых материалов привязано к доллару, пока новых закупок у строителей не было.

Ссылка на первоисточник

www.vedomosti.ru/realty/news/2152584/ceny_na_zhile_proshli_krizis

Наш прогноз финансовых показателей по ПИКу Вы можете посмотреть здесь

arsagera.ru/analitika/fondovyj_rynok_rossii/emitenty/pik/

Хотим мы того или нет и для меня эта перспектива кажется ужасной, но в Сирии уже идёт война. И будьте уверены, жертвы ещё будут. Сегодня утром по новостям, в кровати я частично услышал публичную речь сирийского президента, после которой решил написать сирийский сценарий развития событий. Сирийский президент Башар Асад не намерен без боя, точнее без войны отдавать свою власть. Об этом он напомнил 27 июня на своём выступлении перед новым сформировавшимся правительством Сирии. Господин Асад хотел отправить правительство Сирии в отставку, тем самым заставляя себе поверить в то, что сирийский народ всё ещё ему доверяет и верен ему. Но 6 тысяч жертв среди повстанцев за несколько месяцев это статистическое (точное) доказательство недовольных людей при плотности населения в чуть более 100 000 человек свидетельствует, что это 5 часть населения одного города. Одним словом и оппозиция, и государственная власть не достигли своего соглашения пока, а когда не хочет уступать в семье, то самые близкие люди иногда надолго становятся врагами.

Давайте попробуем моделировать одно неизбежное из двух сценариев в Сирии.

Первый и наиболее правдоподобный сценарий - это продолжительная гражданская война в Сирии, финансируемая силами из вне, которые удобно базируются в УЖЕ более свободной от запретов Ливии. Хотя с юридической стороны трудно обвинить действия, точнее продажу вооружения западных стран сирийским повстанцам в не правомочности. Как известно спрос на воду в Африке, чем в Канаде гораздо выше. Так и сирийским повстанцам требуется вооружение. Но ДРУГОЕ дело, когда продают оружие почти бесплатно.

Второй сценарий ливийский тип, когда западные страны в буквальном смысле помогли победить ливийцам. Мне казалось, что РФ будет всеми силами отстаивать свою защитную позицию господина Асада. Есть сведения того, что президент Башар Асад проходил военную стажировку, учения на территории бывшего СССР, а точнее в Узбекистане. Кроме того в Ближнем востоке Сирия была одной из неамериканских стран, которая могла бы быть точкой поддержки РФ на политической карте мира. Но после прояснения своей позиции главой РФ господином Путиным становится очевидной справедливая политика РФ не вмешательства в политику зарубежных стран. В этом случае я думаю, ливийский сценарий повторился бы в том месте, когда сирийцы поставили бы точку в жизни своего диктатора, но не решили бы всю проблему. В Ливии всё ещё продолжаются военные столкновения. Господин Каддафи хотел в одиночку бороться в собачьей конуре притом заполненной несколькими собаками. До конца своей жизни ливийский диктатор не хотел покидать Ливию, как ребенок, держась за игрушку – власть. Он сражался не только с иностранными врагами, но и со своим народом. Интересно сколько сирийский лидер будет держаться, борясь против своего народа.

Но я думаю, западные страны не будут официально поддерживать сирийских мятежников, из-за, разумеется, финансово-экономического кризиса, президентских выборов в США. За одну неделю военных неземных действий США тратила до 1 млрд. долларов США. А экономике Европы скоро позарез понадобятся спасательные жилеты (деньги), что держать на плаву членов своей команды, без которой не будет и команды (ЕС). В очереди за обеспечением Кипр, Испания, Италия. Поверьте мне если ситуация не изменить то Франция, после которой не за горами будет и Германия. Другое дело обстоит в США. В ноябре 2012 года выбора президента доставят немало головной боли бюджету США. Не только из-за финансирования выборов, но из-за того что американцы устали воевать и умирать в других странах.

Но в любом случае я думаю, очередь придёт и за господином Асадом, но только ему решать в какой из очередей стоять, но лучше было бы, ему уйти пока не началась большая раздача.

Российский рынок сегодня 27 июня 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчера Меркель на собрании представителей своей партии заявила, что никого «коллективного долга» не будет до тех пор, пока она жива.

Рынки остро среагировали на заявление Меркель, но реакция продлилась недолго – всего час-полтора.

Хотя сказано это было перед коллегами по партии, но, по-видимому, отражает действительную и бескомпромиссную позицию германского канцлера.

На самом деле, являясь единственным в еврозоне крупным нетто-экспортером, Германия не страдает от текущего долгового кризиса и слабый EURO ей выгоден.

В то время, как периферийные страны стоят на краю финансовой пропасти, Германия очень далека от края и уже готова ко всему ( по некоторым сообщениям, новые марки уже напечатаны).

А риски того, что «что-то» произойдет, сейчас очень выросли.

Наиболее успешный инвестор последнего десятилетия, управляющий самым крупным в мире хеджфондом, Ray Dalio считает, что Германия не будет спасать Европу.

Говоря о бюджетном союзе, как способе решения проблемы, нужно посмотреть на перспективу его формирования в свете вопроса – в интересах ли сильного в бюджетном плане участника создавать союз со слабыми в фискальном плане участниками, в котором большинство будет распоряжаться тем, как будут распределяться деньги.

По этой причине Ray Dalio считает существенной вероятность развития событий в неконтролируемом, близком к форсмажорному ключе.

Ray Dalio: Don't Assume That Germany Will Bail Europe Out; Consider The "Fat Tail" A Significant Possibility

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры вчера бродили в диапазоне 1306-1312 по фсипу, после своего открытия устремились к 1303, но выкупились! - вместо уверенного пробития 1300 вышли вверх, к 1318. Каждый неудачный выход вверх кладет еще один слой кирпича к уровню 1320, и еще сильнее бетонирует верхние сопротивления. К тому же снова возникает вероятность обвала, такие вот нелогичные выкупы создают "бермудовы зоны падения", вызванные тем, что кто-то взял лишние лонги выше поддержек, и теперь не сможет купить во время нового падения. Поэтому взгляд на амеров тот же - сегодня-завтра амеры пробьют и 1300, и 1290, и по ним вроде бы все понятно.

Нефть изобразила отскок к 93, но цели-то у нее прежние - 81 и ниже.

Наш рынок под конец месяца, квартала и полугодия выглядит сильным, особенно сильны ГМК, суры и лукойл, неплохо выкупают сбер. Тем не менее это всего лишь закрытие месяца, пока видится так, и нам придется начать вторую волну снижения, но в отличие от амеров, с ее началом определиться более сложно. И тем не менее вполне можно интрадейно шортить тот же ГМК, тот же сбер. Лонги на мой взгляд весьма череповаты, шорты нервенны, но однозначно безопаснее лонгов.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В среду российский рынок акций откроется опять с позитивными настроениями. Вчера под закрытие сессии на наших биржах покупатели попробовали показать силу. Им это удалось (ММВБ +1,09%), хотя торговые обороты остаются довольно низкими. Сегодня на стороне «быков» играют следующие факторы: остановка снижения в американских индексах (S&P +0,48%), позитивная динамика торгов в Азии (MSCIAsia +0,92%), продолжение постепенного восстановления цен на нефть (Brent$92,8/барр).

Вчера индекс ММВБ благодаря акциям Лукойла (+1,59%), Сбербанка (+1,58%) и ГМК (+1,55%) сумел коснуться уровня 1350 п. Однако это движение вверх проходило очень нестабильно и нервно. Думаю, предстоящая торговая сессия будет продолжать эту тенденцию: во фьючерсе РТС будут преобладать рваные движения, поскольку рост одних ликвидных акций может сопровождаться ослаблением других. Ближайший уровень поддержки фьючерса проходит сейчас через отметку 127500 п., соответственно ключевое сопротивление проходит через 130000 п. Спекулятивные позиции в акциях, купленных нами в начале недели, мы планируем сохранить до пятницы.

Из последних новостей с внешних рынков можно выделить: понижение агентством Egan Jones рейтинга Германии до «A+» с «AA-» (инвесторы это проигнорировали), а также сообщение от Shanghai Securities News о том, что Китай может вновь снизить требования к банковским резервам в июле. Ближе к вечеру настроения на рынках задаст блок статистики выходящий в США. В 16-30 будут опубликованы данные по объемам заказов на товары длительного пользования в мае. В 18-00 выходит отчет по незавершенным продажам на вторичном рынке недвижимости. В 18-30 Минэнерго США представит данные по запасам нефти и нефтепродуктов. Согласно последним данным API на прошлой неделе запасы нефти выросли на 0,5 млн. барр., запасы бензина поднялись на 0,37 млн. барр.

Линия нисходящего тренда вчера была пробита. Это не значит, что теперь «стронг лонг», но, тем не менее, рынок определенно в боковой фазе.

На часовом графике, если объединить вершины 10 мая и 19 июня, можно «придумать себе сопротивление» :). Сейчас оно находится в районе 133500. Линия нисходящая. Ожидаю активизации продаж также на 130 и 132 тысячах пунктов.

Открытие нейтральное. Поддержка в районе 128,5 тысяч пунктов, ниже 127 и 125 тысяч пунктов.

На 4-часовом графике, возможно, образовалась линия восходящего тренда. Если учесть сопротивление «10мая-19июня», то мы в большом треугольнике. Пробыть в нем можем еще вплоть до недели.

По графику волатильности до конца недели ожидаю 2 «мертвых» дня и один хороший, с диапазоном больше 3%.

Основные макроэкономические новости на сегодня: