|
|
|
Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban... Процентные доходы банка составили 754,4 млрд руб., продемонстрировав рост на 11,9% по причине увеличения стоимости размещенных средств. Процентные расходы возросли на 13,4% до 644,5 млрд руб. на фоне удорожания стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде сократились на 0,6% до 105,3 млрд руб. Чистые комиссионные доходы увеличились на 3,7% до 13,2 млрд руб., на фоне роста доходов от брокерских операций и снижения расходов по операциям с банковскими картами и на агентские услуги. Помимо этого отметим существенный убыток от операций с иностранной валютой в размере 7,5 млрд руб. По четвертого квартала банк продолжил создавать и без того огромные резервы по выданным кредитам: итоговая сумма отчислений составила 224,2 млрд руб., из которых 25 млрд пришлось на завершающий квартал. Напомним, что существенное увеличение резерва под ожидаемые кредитные убытки по кредитам корпоративным клиентам было отражено банком по итогам 9 месяцев завершившегося года. Тогда банк объяснял это применением более консервативных подходов и моделей к их оценке. Столь же туманное объяснение было дано прочим доходам в невероятном размере 195,0 млрд руб. доходов, структуру которых МКБ не раскрыл. В результате совокупные операционные доходы выросли на 5,7%, составив 67,7 млрд руб. Операционные расходы составили 35,6 млрд руб., уменьшившись на 14,1%. Основной причиной указанной динамики стала трансформация ряда функциональных направлений, изменение роли и зон ответственности по процессам верхнего уровня, а также оптимизация сети и закрытие малоэффективных офисов. В итоге чистая прибыль банка составила 22,6 млрд руб. (+8,3%), при этом в четвертом квартале чистый убыток МКБ составил 6,2 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban... По линии балансовых показателей отметим снижение совокупного кредитного портфеля на 12,8% до 2,35 трлн руб. в основном, за счет формирования резервов и валютной переоценки. Без учета данных факторов портфель прибавил всего 1,1%, что обусловлено изменением стратегии кредитования корпоративных заемщиков, предусматривающей консервативный подход к наращиванию кредитного портфеля. Объем средств клиентов также показал снижение (-11,6%). Указанная динамика была вызвана оптимизацией структуры фондирования и управлением стоимостью привлеченных средств: счета и депозиты клиентов, на которые приходится 62% совокупных обязательств и которые традиционно являются наиболее дорогим привлечением, уменьшились на 11,6% и были замещены депозитами банков и других финансовых организаций. Средства розничных клиентов составили 985,4 млрд руб. Собственный капитал банка прибавил 6,5%, составив 371,9 млрд руб. В результате соотношение кредитного портфеля к средствам клиентов сократилось с 84,9% до 83,7%. Нормативы достаточности собственного капитала банка показали умеренный рост. Ключевым моментом в оценке инвестиционной привлекательности акций банка остается качество кредитного портфеля. Нас не может не настораживать столь внушительный скачок резервов, а также сохраняющаяся высокая доля просроченных кредитов в общем объеме выданных ссуд. К сожалению, сделать вывод об изменении качества кредитного портфеля можно лишь косвенным путем: в годовой отчетности МКБ не стал приводить таблицу, характеризующую его качество, а также сведения о доле таких кредитов в общей объеме кредитного портфеля, хотя до этого подобная информация раскрывалась регулярно на ежеквартальной основе. Среди прочих новостей отметим предстоящую реорганизацию МКБ путем присоединения к нему Дальневосточного банка. Объявленные цели реорганизации - расширение региональной сети, повышение эффективности работы с заблокированными активами, а также оптимизация структуры. Ожидается, что указанное решение будет рассмотрено на собрании акционеров 25 мая текущего года. Акционеры, которые проголосуют «против» принятия решения или не примут участия в голосовании, смогут предъявить акции к выкупу по цене 10,35 руб., что значительно превышает котировки акций МКБ на вторичном рынке. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли банка, пересмотрев в сторону понижения линейку чистой процентной маржи, а также увеличив наши ожидания по стоимости риска на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций МКБ сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban... По мере прояснения деталей реорганизации мы планируем вернуться к обновлению модели банка. На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi-2025-g-pri... Общие продажи автомобилей группы «Соллерс» (включая модельный ряд УАЗ и новый модельный ряд Sollers ) снизились на 39,9 %, до 30 097 штук. В частности, по итогам отчетного периода было реализовано 19 800 автомобилей УАЗ (–45,0%). Автомобилей бренда Sollers, включая легкие коммерческие (LCV) модели Atlant и Argo, а также выпускаемый на Дальнем Востоке пикап Sollers ST6, было продано 10 297 шт., что на 27,0% меньше, чем за тот же период годом ранее. В разрезе моделей, реализовано 5 713 коммерческих фургонов Sollers Atlant, 1 221 небольших грузовиков Sollers Argo, 2 000 пикапов ST8 и 1 363 компактных грузовых фургонов. В итоге доходы от продажи транспортных средств сократились на 34,1%, составив 51,5 млрд руб. Прочие статьи доходов показали смешанную динамику: выручка от продажи двигателей сократилась на 3,4%, до 1,89 млрд руб., тогда как выручка от продажи услуг выросла на 8,5%, до 2,12 млрд руб. В итоге совокупная выручка снизилась на 32,0% и составила 62,4 млрд руб. Операционные расходы снижались большими темпами, составив 57,8 млрд руб. (-35,0%). Однако ключевое влияние на операционную прибыль оказали разовые неденежные доходы от консолидации бывшего СП с Mazda в размере 2,08 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 4,7 млрд руб. (+64,1%). Без учета разовых факторов операционная прибыль сократилась. В блоке финансовых статей отметим увеличение процентных расходов по кредитам и займам до 1,5 млрд руб. (+43,0%) на фоне высокой стоимости обслуживания возросшего с 14,2 млрд руб. до 16,2 млрд руб. долга. При этом процентные доходы остались практически на прошлогоднем уровне в размере 3,1 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы составили 0,8 млрд руб., что на 91% больше, чем годом ранее. В результате чистые финансовые доходы сократились на 35,4% до 1,2 млрд руб. Доля в убытках СП и ассоциированных компаний составила 1,6 млрд руб., против прибыли годом ранее, что связано с убытками ООО «АИТ» до момента его консолидации (8 декабря 2025 года истек срок права Mazda Motor Corporation на обратный выкуп 50% доли ООО «АИТ», и контроль над 100% пакета акций ООО «АИТ» перешел к Компании). В итоге компания зафиксировала чистую прибыль, приходящуюся на акционеров, в размере 2,3 млрд руб., что на 38,4% ниже прибыли годом ранее. Отметим также, что после выхода отчетности Совет директоров компании рекомендовал дивиденды по итогам 2025 г. в размере 25,5 руб. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы незначительно подняли прогноз по выручке компании в текущем году на фоне более высоких отпускных цен. Прогноз по прибыли напротив был понижен в связи с ожиданием более высоких операционных расходов, в частности, материальных затрат. В результате чего потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi-2025-g-pri... На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2026 около 1,4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11115 или на других платформах: 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240314 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/1e85cfece30aa53db46a67f... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 04:27 - Торговые идеи, Новостной фон 18:44 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 20:24 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 21:20 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 23:03 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 23:13 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 23:33 - Нефть, Фьючерс нефти 23:50- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 24:22 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 24:52 - Итоги по рынку акций 25:50 - GMKN, MSNG, ETLN, SVCB 30:14 - PHOR, TTLK, LSRG
|
|
Шесть эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по семи выпускам облигаций на сумму 18 927 950 руб. в последнюю рабочую неделю апреля. Также запланировано частичное досрочное погашение номинальной стоимости бумаг серии Сибстекло-БО-01. Амортизация составит 10% от номинала: по 100 руб. на бумагу и 35 млн руб. на выпуск. Выпуски, по которым запланированы выплаты: - НЗРМ-БО-01
- ПЮЛ-БО-01
- СМАК-БО-П02
- Хромос Инжиниринг-БО-04
- Сибстекло-БО-01
- СДЭК-Глобал-БО-П01
- ПЮЛ-БО-02
|
|
EURUSD: Бонус в баланс 20% при пополнении от 200$. Введи промокод GO20 в Личном кабинете и участвуй! Условия 
EUR/USD торгуется около 1,1730 после восстановления от утренних потерь, но фундаментальный фон для евро остается уязвимым. Доллар получает поддержку от неопределенности вокруг переговоров США и Ирана: риск нового витка напряженности в районе Ормузского пролива сохраняет спрос на защитные активы. Для еврозоны ситуация чувствительна из-за зависимости от импортной энергии: дорогая нефть повышает издержки бизнеса и ухудшает ожидания по росту. Дополнительное давление на евро создает осторожность инвесторов перед решениями ФРС и ЕЦБ на этой неделе. Ожидается, что ФРС сохранит ставку без изменений и будет оценивать влияние энергошока на инфляцию. ЕЦБ также вынужден учитывать риск более слабой деловой активности в регионе. Немецкие данные по потребительскому доверию могут усилить сомнения в устойчивости экономики еврозоны. Сильного роста доллара пока не наблюдается: рынок допускает возобновление переговоров по Ормузскому проливу. Но баланс факторов на сегодня смещен в пользу продажи EUR/USD. Энергетический риск сильнее бьет по Европе, а доллар сохраняет преимущество за счет защитного статуса и осторожной позиции ФРС по будущему снижению ставок. Торговая рекомендация: SELL 1.1730, SL 1.1760, TP 1.1640 FreshForex предлагает замечательный бонус 300% на каждое пополнение от 100 долларов, предоставляя возможность увеличить торговые объемы! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
Новая ключевая ставка установлена, можно выдохнуть и планировать дальше свои инвестиционные активности. До майских праздников осталось 4 дня, но перед массовыми народными гуляниями давайте посмотрим какие события готовит эта сокращенная инвестиционная неделя. А событий действительно очень много и их ни в коем случае нельзя пропустить. 27 апреля - закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110 рублей; 27 апреля - совет директоров по дивидендам Белуга; 27 апреля - ГОСА по дивидендам Хэдхантер; 28 апреля - операционная отчётность за 1 квартал от ТГК; 28 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Яндекс; 28 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Ozon; 28 апреля - ВОСА по дивидендам Банк Санкт-Петербург; 28 апреля - закрытие реестра по дивидендам Банк Авангард, 22,31 рубля; 28 апреля - совет директоров по дивидендам Татнефть; 28 апреля - отчет по МСФО за 2025г. от Абрау-Дюрсо; 29 апреля - данные о недельной инфляции от Росстата; 29 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от Юнипро; 29 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от РусГидро; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от ЭЛ5-Энерго; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Сбербанк; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от КЦ ИКС5; 29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от ДОМ РФ; 29 апреля - совет директоров по дивидендам Т Плюс; 30 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от ТГК; 30 апреля - операционная отчётность за 1 квартал от ВсеИнструменты; 30 апреля - отчет по МСФО за 2025г. от Селигдар; 30 апреля - совет директоров по дивидендам Глоракс; 1 мая - Праздник Весны и Труда; 1–3 мая - торги на фондовом и срочном рынках проводятся в формате дополнительной сессии выходного дня. Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. Я в Max.
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11102 или на других платформах: ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240312 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/8ee3192f84b508e65ec8c5b... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 11:40 - Торговые идеи, Новостной фон 41:50 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 46:36 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 49:14 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 55:28 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 58:05 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 59:30 - Нефть, Фьючерс нефти 1:02:15- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 1:04:58 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 1:06:08 - Итоги по рынку акций 1:10:30 - X5, VKCO, RTKM, ABIO
|
|
В настоящее время российский рынок алюминиевого проката испытывает спад, обусловленный снижением заказов на него со стороны ряда отраслей. Многие металлургические предприятия вынуждены пересматривать инвестиционные проекты, исходя из динамики доходов (и прогнозируя их сокращение). Но и в этих условиях бизнес находит возможности реализовывать проекты, которые позволят быстро среагировать в случае возвращения рынка в нормальное русло. В качестве примера можно назвать Самарский металлургический завод (СМЗ), ранее объявивший о модернизации мощностей и проектировании комплекса холодной прокатки с соответствующими объемами инвестиций. А недавно пресс-служба СМЗ выдала новость про реконструкцию модуля отгрузки готовой продукции в цехе, выпускающем алюминиевую ленту. Несмотря на кажущуюся простоту продукта для изготовления банок для напитков, такая лента является продукцией с жесткими требованиям по качеству, начиная от химического состава и заканчивая плоскостностью. Спрос же на нее в России и странах СНГ расширяется: если в 2025 году расположенные в них заводы сообща произвели 15,5 млрд алюминиевых банок, то в 2026 году ожидается 15,7 млрд штук. Суммарные мощности по их выпуску в 2030 году могут перевалить за 18 млрд штук благодаря реализации проектов строительства новых предприятий, например в России в текущем году ожидается запуск завода «Альба Воронеж» мощностью 1,2 млрд банок. Следуя этим трендам, СМЗ заблаговременно повысил пропускную способность модуля отгрузки алюминиевой ленты, увязав его работу не только с планом поставок, но и действующим парком автоперевозчиков, обслуживающим предприятие и его клиентов. В результате погрузка баночной ленты увеличилась на 20%. Важно отметить, что подобные «точечные» проекты как раз и приносят сильный экономический эффект, обеспечивая перестройку всех цепочек производства под запросы потребителей. Именно логистика здесь играет ключевую роль, обеспечивая доставку продукции в максимально короткие сроки.
|
Итоги недели 20-24.04.2026: ММВБ: +5058р (0.49%, индекс ММВБ 0.33%) РТС: -1882р (-2.12%) РТС2: +83р (0.41%) Итого: +3259р (0.29%)
|
|
ПАО «Группа Промомед» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa-promomed-prmd/ito... В отчетном периоде выручка компании выросла на 75,2% и достигла 37,6 млрд руб. Темпы роста выручки существенно опередили рост фармацевтического рынка, который, по данным базы IQVIA, составил в денежном выражении около 11,6%. Главным фактором такой динамики доходов стал запуск и коммерциализация новых препаратов в стратегических сегментах эндокринологии и онкологии, а также значительный рост продаж отдельных базовых препаратов Промомед. В сегменте эндокринологии основными драйверами роста стали Тирзетта, Велгия и Велгия ЭКО, в онкологии рост был обусловлен расширением продаж таргетных препаратов, включая Кабозантиниб-ПРОМОМЕД, а также вывод на рынок препарата Прадетро (МНН: апалутамид). Существенный рост продаж по сравнению с релевантными рынками в разрезе терапевтических областей продемонстрировали: эндокринология (+163%), онкология (+42%) и другие препараты базового портфеля (+8%). Операционные расходы, в свою очередь, выросли на 63,9% до 23,9 млрд руб. Данное изменение обусловлено ростом масштаба бизнеса на фоне интенсивной коммерциализации новых препаратов, расширения маркетинговой активности и увеличения штата сотрудников, в том числе в коммерческих подразделениях и R&D. Коммерческие расходы в абсолютном выражении выросли на 43,4% до 6,4 млрд руб. в основном за счет роста расходов на рекламу и маркетинг, а также увеличения расходов на заработную плату и социальные отчисления. При этом доля коммерческих расходов в выручке снизилась до 17% по сравнению с 21% в 2024 году. Общехозяйственные и административные расходы в абсолютном выражении увеличились на 84,1% до 5,0 млрд руб. в основном из-за роста расходов на заработную плату и социальные отчисления, а также амортизации нематериальных активов и основных средств. Как следствие, операционная прибыль выросла почти в 2 раза и составила 13,7 млрд руб. Финансовые расходы компании увеличились более чем вдвое и составили 5,0 млрд руб. Рост процентных расходов обусловлен увеличением долговой нагрузки на фоне продолжающихся инвестиций в R&D и развитие бизнеса, а также сохранением высокой стоимости заемного финансирования. С учетом возросших финансовых доходов и положительной курсовой переоценки, сальдо финансовых статей оказалось отрицательным и составило 4,0 млрд руб. В итоге чистая прибыль показала рост в 2,5 раза и составила 7,0 млрд руб. Следует отметить, что указанная динамика была вызвана как сильной операционной динамикой бизнеса, так и эффектом низкой базы 2024 года, в связи с разовыми расходами, связанными с проведением IPO. Скорректированный на разовые расходы показатель чистой прибыли за 2024 год составил 4,0 млрд руб. Стоит также отметить снижение показателя Чистый долг/EBITDA до 1,65х по сравнению с 2,05х на конец 2024 года. Таким образом, согласно дивидендной политике, компания может направить от 25% скорректированной чистой прибыли по итогам 2025 года на дивиденды. Более того, в апреле 2026 года компания сообщила, что генеральный директор предложит распределить на дивиденды не менее 35% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год. По итогам вышедшей отчетности мы незначительно скорректировали прогноз по чистой прибыли Промомеда на всем прогнозном окне, отразив более высокие ожидаемые операционные расходы. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa-promomed-prmd/ito... В настоящий момент акции Промомеда торгуются исходя из P/E 2026 около 7 и P/BV около 2,4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
|
|
Оставить комментарий
