Совокупная выручка компании выросла почти на 19% - до 38 млрд рублей. Выручка от реализации электроэнергии увеличилась почти на 13%, составив 22.4 млрд рублей на фоне роста выработки (+7.1%) и продаж электроэнергии (+11%). Средний расчетный тариф, по оценкам компании, почти не изменился, по сравнению с первым кварталом 2016 года. Выручка от реализации мощности увеличилась более чем на треть – до 13.7 млрд рублей. Причинами роста доходов по этому направлению стал ввод в эксплуатацию новых энергоблоков на Новочеркасской и Троцикой ГРЭС во втором полугодии 2016 года. Выручка от реализации теплоэнергии продемонстрировала динамику близкую к нулевой.
Операционные расходы компании выросли на 7.8%, достигнув 30.3 млрд рублей. Основным драйвером роста выступило увеличение амортизационных отчислений почти на 50% (до 2.8 млрд рублей), связанное с уже упоминавшимся вводом в эксплуатацию двух энергоблоков. Довольно значительную динамику показали затраты на топливо, прибавившие 9.5% на фоне увеличения выработки. При этом удельный расход условного топлива снизился на 1.2%. В итоге операционная прибыль ОГК-2 выросла почти в 2 раза, составив 7.8 млрд рублей.
Финансовые расходы компании прибавили более 55% на существенного удорожания обслуживания долга, что, по всей видимости, произошло после того, как компания перестала капитализировать часть процентных расходов в стоимости основных средств. В итоге чистая прибыль ОГК-2 выросла почти на 80%, составив 5 млрд рублей.
По итогам внесения фактических данных, мы оставили прогнозы итоговых финансовых результатов почти без изменений, так как отчетность в целом вышла в русле наших прогнозов.
Совокупная выручка компании увеличилась почти на 15% - до 86.3 млрд рублей. Выручка от мобильной связи и сопутствующих услуг снизилась на 4.6% - до 41.8 млрд рублей. Это произошло на фоне роста абонентской базы в России на 1.4% (до 75.6 млн человек) и снижения ARPU на 3.6%. Выручка от передачи данных прибавила 1.4%, составив 20.9 млрд рублей, чему способствовал рост месячного интернет-трафика в расчете на абонента на 53%. При этом средняя стоимость мегабайта данных упала на 34%. Доходы от услуг фиксированной связи выросли на 1.2% (до 6.1 млрд рублей), а выручка от продаж телефонов и оборудования увеличилась почти на четверть (до 5.7 млрд рублей). Однако главной причиной роста выручки компании стала консолидация с начала года финансовых результатов Mail.ru Group, чьи доходы в отчетном периоде составили 11.8 млрд рублей. Напомним, что в начале февраля Мегафон приобрел 63.8% голосующих акций интернет-компании, которые представляют 15.2% участия в финансовых результатах компании (таким образом, около 85% прибыли Mail.ru Group Мегафон будет отражать по строчке «Прибыль, приходящаяся на неконтрольные доли участия»).
Операционные расходы Мегафона прибавили 22.3%, составив 73 млрд рублей на фоне роста себестоимости до 24.2 млрд рублей (+14%) и амортизации основных средств НМА до 18.7 млрд рублей (+28.1%). В итоге операционная прибыль компании сократилась на 14.1%, составив 13.4 млрд рублей.
Долговая нагрузка Мегафона в отчетном периоде выросла почти на 30 млрд рублей – до 263 млрд рублей, что привело к росту процентных расходов до 5.9 млрд рублей. Отрицательные курсовые разницы по валютным активам дополнительно ухудшили ситуацию с чистыми финансовыми расходами, выросшими почти в 2 раза – до 8 млрд рублей. В итоге чистая прибыль Мегафона в отчетном периоде упала более чем в 2 раза – до 3.9 млрд рублей.
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов, отразив более стремительный рост затрат. В результате потенциальная доходность акций снизилась.
Вчерашний день оказался и предсказуемым и непредсказуемым одновременно. Предсказуемым в плане роста волатильности после 18-00 мск, то есть в то время когда должна была начаться итоговая пресс-конференция после встречи стран ОПЕК+. А непредсказуемой поскольку все же многие надеялись, что реакция и на итоги встречи, и на подписанные договоренности о сокращении добычи нефти будет более позитивной. НО... что имеем, то имеем. Нефть рухнула на 5% и увлекла за собой практически все рынки, за исключением американского. Американские индексы отреагировали на случившееся очень спокойно и даже не дернулись. Конечно, стремительное падение цен на черное золото отразилось на сырьевом секторе в целом и на нефтяных компаниях в частности. Именно они попали под «раздачу» и потеряли в среднем от 3% до 7% своей капитализации. А компании сырьевого сектора потеряли в среднем 1,3%. Под давлением медведей находились также акции крупных банков, которые в среднем подешевели на 0,5%. Но это были пожалуй единственные потери вчерашнего дня. Во всем остальном рынок смотрелся просто замечательно. Ну, во-первых, начнем с того, что индексы S&P500 и NASDAQ достаточно уверенно переписали свои исторические максимумы и оставались на этих уровнях до самого конца торгов. Очень мощно смотрелись акции высокотехнологичных компаний. Многие из них вчера также переписали свои исторические максимумы. Так, акции компании Amazon.com (SPBEX: AMZN, +1,33%) по ходу торгов лишь $1 не дотянули до заветной круглой цифры в $1000 за акцию. Почти к этой же цифре пришли и акции Alphabet (SPBEX: GOOGL, +1,46%). Здесь максимум был установлен на отметке в $995,78.
Из значимых компаний обновили свои исторические максимумы также ведущие мировые платежные системы MasterCard (SPBEX: MA, +1,01%) и Visa (SPBEX: V, +0,24%), Microsoft (SPBEX: MSFT, +1,24%), Micron Technology (SPBEX: MU, +1,52%), ну и конечно же Netflix (SPBEX: NFLX, +3,36%). Последний сейчас «пожинает плоды» своей работы - последний сезон «Карточного домика» вот-вот появится «на экранах» всех смартфонов, планшетов и ноутбуков мира. Мировая премьера выхода всех серий очередного 5-го сезона назначена на 30 мая.
Порадовали вчера также и авиаперевозчики. Их акции дружно взлетели на 3%. А United Continental (SPBEX: UAL, +3,13%) уверенно пробил сопротивление на уровне чуть ниже $80 и также обновил свой исторический максимум - $81,41.
Короче, почти все было просто замечательно и великолепно. И дружный «отряд» американских акций просто не заметил потери «бойца» в лице нефтяных компаний. Падающая нефть - это для Америки только плюс. И мы в этом вчера воочию убедились.
Ожидания рынка 26 мая
Первый шок от падения цен на нефть прошел и сегодня мы возвращаемся к нормальной жизни. Правда, если говорить об американском фондовом рынке, то гроза прошла мимо него стороной. А сегодня на небе остаются только отдельные небольшие грозовые тучки.
Умеренно негативно отторговались сегодня азиатские фондовые рынки. В небольшом минусе открылись и торги в Европе. Правда, британский «футси» FTSE-100 плюсует и находится на своих исторических максимумах. Так что назвать ситуацию на фондовых рынках совсем уж негативной все же нельзя. Да к тому же нефтяные котировки корректируются после вчерашнего сильного падения и прибавляют порядка 1%. Так что это тоже можно зачесть в позитив.
Сегодня большое внимание следует уделить выходящей макроэкономической статистике. Прежде всего это данные о ВВП за 1-й квартал (2-я оценка). Аналитики ожидает некоторого незначительного роста - с 0,7% до 0,8%. Если мы увидим именно эти цифры, то это безусловно поддержит рынок. Кроме данных о ВВП конечно важными будут цифры от Мичиганского университета об уверенности потребителей. Здесь специалисты не ожидают каких-либо неожиданностей и индекс скорее всего останется фактически на прежнем уровне (аналитики ожидают снижения его значения с 97,7 до 97,6 пункта). Но в любом случае участники рынка всегда внимательно следят за этим индексом.
Ну, а в «довесок» к макро данным следует помнить также и о том, что сегодня открывается саммит G-7 в Таормине на Сицилии. Так что оттуда тоже могут поступить какие-нибудь интересные новости важные для рынка в целом.
И все же общий прогноз на сегодня скорее нейтральный. Индексы с большой вероятностью будут находиться вблизи нулевых отметок и после вчерашнего Дня рекордов участники торгов возьмут сегодня день отдыха. Кроме того, нельзя сбрасывать со счетов и тот факт, что впереди нас ждут длинные выходные - в понедельник 29 мая в США отмечают День Памяти (Memory day) и все рынки будут закрыты. В связи с этим целый ряд участников торгов захотят зафиксировать прибыль, полученную за последние дни и закрыть свои позиции перед длинными выходными. И это тоже в какой-то мере будет оказывать давление на рынок. Так что нас ждут достаточно спокойные торги с минимальным понижательным трендом.
Кросс продолжает восходящий тренд. Сейчас пара преодолела все уровни поддержки, а также закрепилась над SMA 200. MACD находится в положительной зоне и продолжает рост. RSI расположен в зоне перепроданности и продолжает расти. Прогноз на сегодня предполагает рост в область 0,87.
USD/CHF. 26.05.17
Швейцарец тестирует 0.9700
Валютная пара доллар США/швейцарский франк торгуется в области локальных минимумов цены у линии сопротивления 0.9700.
Американский доллар продолжает терять позиции против основных мировых валют, в то время как фондовые индексы США демонстрируют уверенный рост. Доходность государственных облигаций также выросла с начала года, но политические риски и неопределенность по поводу реформ давят на доллар США. Ждем обновленных данных ВВП США за 1 квартал текущего года.
На четырехчасовом графике пара нашла поддержку на уровне 0.9750, усиленном EMA (20). Сейчас швейцарец тестирует сопротивление 0.9700, которое открывает путь к минимумам сентября 2016 года.
NZD/USD. 26.05.17
Киви растет на положительной экономической статистике
«Быкам» по новозеландскому доллару удалось преодолеть уровень сопротивления 0,7040 и двинуться еще выше. Общий тренд по паре остается стабильно восходящим, основная цель роста – область верхней границы восходящего канала 0,7080. Киви укрепляется и растет в результате выхода положительной экономической статистики. Профицит торгового баланса Новой Зеландии в апреле показал больший, чем ожидалось, рост показателей (до 578 млн NZD). Розничные продажи также выросли. Уровень безработицы снизился до 4,9%. Выход такой воодушевляющей статистики придает «быкам» по киви много сил, и потенциал для дальнейшего роста котировок новозеландца постепенно нарастает.
GBP/USD. 26.05.17
В паре бычьи настроения
Пара завершила сессию в четверг снижением. Сегодня пара торгуется под уровнями S1 1,29073 и S2 1,28779 и продолжает снижаться. RSI расположен в зоне перепроданности. MACD снижается, находясь в отрицательной зоне. Вероятнее всего, пара продолжит сегодня снижаться. Медвежьи настроения усилятся после пробития уровня 1,2865.
Уровень поддержки: 1,29073, 1,28779, 1,28246
Уровень сопротивления: 1,29900, 1,30433, 1,30727
USD/CAD. 26.05.17
Закрытие торгов определит дальнейшую динамику пары
После решения ОПЕК продлить соглашение еще до конца марта 2018 года нефть двинулась вниз к области $51 за баррель. Поскольку канадский доллар является сырьевой валютой, напрямую связанной с динамикой нефти, он также испытал давление и снизился до уровня 1,35. Сегодняшнее закрытие торгов определит дальнейшую динамику пары USD/CAD. Если котировки смогут закрепиться выше уровня сопротивления 1,35, пара возобновит рост на фоне слабой нефти и сильного доллара США. Если же нефтяные котировки смогут восстановиться, пара закроется ниже уровня 1,3430 и возобновит нисходящее движение с целью к нижней границе глобального восходящего канала.
Полосы Боллинджера демонстрируют небольшое сужение канала волатильности, индикатор MACD долгое время находится в отрицательной зоне. Стохастик выше 80%.
EUR/USD. 26.05.17
Пара не может определится с направлением
Вчерашний день пара завершила снижением. В первой половине дня евро удалось выйти за пределы первого уровня сопротивления 1,2307, однако позже он снизился и торговался над уровнем Pivot 1,11985. Сегодня пара располагалась под уровнем Pivot 1,12152, сейчас мы наблюдаем рост в область R1. Пара выше SMA. RSI стремится вверх. MACD, похоже, тоже планирует выйти в положительную зону. В краткосрочной перспективе пара покажет рост. Впрочем, на H4 ситуация схожая – индикаторы свидетельствуют о развитии бычьего тренда. Торговых решение по прежнему нет, ждем выхода пары из сложившегося диапазона.
Уровень поддержки: 1,11826, 1,11589, 1,11263
Уровень сопротивления: 1,12389, 1,12715, 1,12952
AUD/USD. 26.05.17
Медведи идут к цели на 0.7400
Валютная пара австралийский доллар/доллар США отскочил от уровня сопротивления 0.7500 и движется по направлению к цели на 0.7400.
Американский доллар вчера усилился против сырьевых валют после саммита ОПЕК, хотя цены на сырьевые товары на этой неделе выросли, не считая нефти. В фокусе внимания сегодня данные о состоянии экономики США в 1 квартале 2017 г.
На четырехчасовом графике пара уже достигла цели на линии SMA(100), развернулась и сформировала паттерн «пин-бар». Возможно, скорректируемся до 0.7450 в ближайшее время и продолжим падение.
USD/RUB. 26.05.17
Рубль пошел вниз на фоне недовольства итогами ОПЕК
Несмотря на продление соглашения по сокращению добычи нефти на вчерашнем саммите ОПЕК, рынки оказались недовольны этими результатами. На самом деле, эти результаты уже были учтены в текущих ценах на нефть и пару USD/RUB, и для дальнейшего роста котировок нужен был драйвер в виде дополнительных мер по снижению объемов мировой добычи «черного золота», например, в виде продления соглашения на 12 месяцев.
Неудовлетворенность рынков итогами Венского соглашения привела к падению котировок нефти к уровню $51,76 за баррель. Рубль также ослаб и опустился до 56,54. В течение дня ожидаем дальнейшего усиления курса доллара США, в область 57 рублей.
USD/JPY. 26.05.17
Медведи наступают на линию SMA(50)
Валютная пара доллар США/японская йена снизилась к линии простой MA(50), расположенной в области 50.0 Фибоначчи, и движется по направлению к уровню сопротивления 111.00.
За время азиатской торговой сессии пара потеряла все свои вчерашние достижения, вместе с японским индексом Nikkei 225. С начала 2017 года доллар дешевеет против всех основных валют, и сейчас индекс американской валюты располагается в области минимумов ноября 2016 года. Сегодня ждем обновленных данных ВВП США в 1 квартале.
На четырехчасовом графике пара уже опустилась ниже линий простых средних. Сильное сопротивление расположено на 111.00. Если медведи его возьмут, то им открывается дорога к отметке 110.30.
Вчерашние данные по рынку труда, а также заявление, сделанное президентом Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймсом Буллардом, явно пошли не на пользу американскому доллару, который неоднократно на этой неделе предпринимал попытки вернуть свои позиции в паре с европейской валютой, но безуспешно.
Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 14 по 20 мая выросло на 1000 и составило 234 000. Экономисты ожидали, что число новых заявок составит 237 000.
Если рынок труда демонстрирует стабильность и поводов для обсуждения практически не имеет, то вот инфляция в США все больше создает проблем для Федеральной резервной системы.
По мнению представителя ФРС Джеймса Булларда, инфляция и инфляционные ожидания в США в последние месяцы были неожиданно низкими, а цены заметно отклоняются от курса целевого уровня инфляции ФРС в 2%. Буллард выразил опасения, что неспособность инфляции достичь целевого уровня может отразиться на перспективах повышения процентных ставок в США.
По его мнению, рынки более мягко оценивают перспективы процентных ставок, а политика ФРС слишком агрессивна относительно повышения ставок, если оценивать ее в сравнении с экономическими данными.
Стоит обратить внимание, что президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард является чуть ли не единственным из представителей ФРС, кто не выступал в последнее время за дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в США.
Пойдет ли ФРС на изменения своего курса или оставит его прежним, узнаем в ближайшее время уже в июне этого года.
Что касается технической картины пары EUR/USD на сегодня, то перспектива возврата к сопротивлению 1.1250 имеется достаточно высокая, откуда откроются новые максимумы в районе 1.1280 и 1.1310. Неспособность покупателей затянуть торговый инструмент выше середины канала 1.1210 может оказать еще большее давление на евро, что приведет к дальнейшей нисходящей коррекции в район поддержки 1.1170 с вполне возможным обновлением уровня 1.1130 в конце этой недели.
Японская йена сегодня продолжила пользоваться спросом у трейдеров после выхода важных данных по инфляции в Японии. Согласно отчету Министерства внутренних дел, базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные категории цен, в мае этого года показал рост на 0,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 0,2% в марте. Экономисты ожидали роста индекса на 0,4%.
Основную поддержку индексу, как и в большинстве стран, оказали цены на энергоносители. Отдельный базовый индекс потребительских цен Токио в мае вырос на 0,1%.
Несмотря на праздники в Европе, вчера был довольно интересный день.
Сначала рынки были разочарованы данными по ВВП Великобритании, вторая оценка которого несколько снизила темпы роста с 2,1% до 2,0%. Хотя это лучше, нежели 1,9%, по итогам минувшего года ожидался более динамичный рост. Более того, снизилось число одобренных заявок на ипотеку с 40,87 тыс. до 40,75 тыс. В целом этого хватило для начала снижения фунта, что потянуло за собой и евро, которому только и нужен был повод, так как он сильно перекуплен.
Американская статистика оказалась неожиданно хорошей, и не только по причине более слабого роста числа первичных и повторных заявок на пособия по безработице, а благодаря данным по оптовым запасам, которые сократились на 0,3%.
Рубль же, как обычно, все эти новости игнорировал и продолжал укрепляться. Тем более что международные резервы Банка России выросли с 399,7 млрд долларов до 405,0 млрд долларов. И не стоит забывать про завершение налогового периода, который традиционно благотворно сказывается на рубле. Благо, торговый баланс профицитный.
Однако под занавес дня завершилось заседание ОПЕК, которое в еще большей степени поспособствовало укреплению доллара, да и спровоцировало снижение рубля. Ранее заключенное соглашение об ограничении добычи нефти было продлено еще на девять месяцев без каких-либо изменений по объемам. Это скорее негативный фактор для нефти, цены на которую мгновенно устремились вниз. Ведь, несмотря на действие соглашения, нефть регулярно демонстрирует тенденцию к снижению, так как добыча нефти в США регулярно растет.
Сегодня стоит ждать обратного движения, так как нефтяные цены уж слишком резво пошли вниз, так что она будет дорожать. В отсутствии других значимых новостей, с учетом существующего диспаритета ставок, рубль продолжит расти. Также ожидания по американской статистике довольно негативные, несмотря на то что предварительные данные по ВВП за первый квартал должны показать ускорение темпов экономического роста. Все дело в данных по заказам на товары длительного пользования, которые могут сократиться на 1,4%. С учетом того что в протоколе заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке есть прямое указание на опасения регулятора относительно замедления экономического роста, снижение заказов говорит об обоснованности таких предположений. Пара доллар/рубль откроется ростом, отыгрывая дальнейшее снижение нефтяных цен, а затем будет снижаться. К концу дня пара может остановиться у отметки 56,75.
Пара евро/доллар возобновит свой рост в направлении 1,1270.
Пара фунт/доллар, которая вчера изрядно пострадала, к концу дня может восстановиться до 1,2935.
Сегмент рисковых активов, включая мировые фондовые рынки, торгуются с негативным настроем в последний торговый день недели. Падают и сырьевые активы, отыгрывая вчерашнее снижение нефти, которая в моменте теряла свыше 5%. Итоги саммита ОПЕК оказались неплохими, но рынки ждали большего и разочаровались. В Азии самым слабым звеном стали акции Австралии и Японии. Российские индексы открылись в «минусе» и будут отыгрывать удешевление Brent как минимум в первой половине дня, после чего давление может несколько ослабеть.
Рубль на фоне событий в энергетической отрасли держится довольно стойко. Вчера потери валюты ограничились 1%, а на старте сегодняшней сессии доллар и евро корректируются вниз в пределах 0,5%. Brent встретила покупателей на недельных минимумах и сейчас борется за отметку 52. Пока игроки переваривают результаты встречи картеля, потенциал восстановления актива будет носить ограниченный характер, однако есть шанс на сохранение скромного бычьего уклона до конца дня. На этом фоне рубль способен показать стабильные торги с элементами восстановления.
Долларовые пары ждут сегодняшней статистики из США, где среди прочих релизов заявлены данные по ВВП. Напомним, что по предварительным оценкам, в первом квартале американская экономика показала минимальные за три года темпы. Если показатель не будет пересмотрен на повышение, быки по доллару будут расстроены, однако помня о том, что Федрезерв считает текущее замедление роста временным явлением, давление на валюту, вероятно, будет умеренным.
Среди основных валют сегодня выделяется фунт, который с утра обновил более чем 2-недельные минимумы в районе 1.2860. Все большее беспокойство у игроков вызывает расстановка между консерваторами лейбористами в преддверии британских выборов, которые состоятся 8 июня. Разрыв между партиями стремительно сокращается, уже достигнув 5%, а ослабление поддержки премьера Мэй грозит «жестким» Брекзитом. В ближайшее время валюта будет оставаться под давлением этого фактора, причем не исключено падение к новым минимумам.
S&P500 продолжает движение по балансу. Сегодня жду продолжения роста.
1. RTS
РТС пусть не сразу, но начал делать движение в шорт. Сейчас фьючерс находится в боковике большом боковике, но вчерашнее падение подтвердило, что выход за его нижнюю границу ближе, чем провокация к 112. Сегодня жду продолжения падения.
2. EUR/USD:
Евро хоть и не смог пойти выше, но думаю сегодня новые максимумы будут поставлены. После обновления максимума жду возврата в боковик с последующим расширением нижней границы.
Оставить комментарий
