Русполимет опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за первые три месяца 2018 года.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/ruspolimet/itogi_1_kv_20...
Выручка компании выросла на 13.2% - до 8,5 млрд руб., что было обусловлено повышением конкурентной способности продукции. Операционные расходы показали более стремительный рост (+24.5%), составив 1.9 млрд руб., главным образом, вследствие роста затрат на сырье и материалы. В итоге операционная прибыль сократилась более чем на треть – до 244 млн руб.
Долговое бремя компании сократилось за отчетный период на 50 млн руб. и составило 6.3 млрд руб., при этом чистые финансовые расходы достигли 202 млн руб. против 174 млн руб. годом ранее. Главной причиной данного роста является существенное сокращение процентных доходов на фоне снижения свободных денежных средств на счетах компании. В итоге чистая прибыль сократилась более чем в 2 раза и составила 25 млн руб.
Отчетность Русполимета вышла хуже наших ожиданий в части опережающего роста операционных расходов. По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых показателей на ближайшие годы, в результате чего потенциальная доходность акций компании снизилась.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/ruspolimet/itogi_1_kv_20...
На данный момент акции Русполимета торгуются исходя из P/E 2018 в районе 9 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
