Уральская кузница выпустила отчетность по РСБУ за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/uralskaya_kuznica/itogi-...
Выручка компании снизилась на 39,3% до 6,3 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели, однако мы полагаем, что снижение доходов связано, главным образом, с падением объемов реализации.
Операционные расходы снижались меньшими темпами, составив 6,3 млрд руб (-17,9%) на фоне уменьшения себестоимости проданных товаров и услуг на 28,4% и снижения коммерческих и управленческих расходов на 18,0%. В итоге на операционном уровне компания отразила убыток в размере 46 млн руб. против прибыли 2,6 млрд руб. годом ранее.
Чистые финансовые доходы сократились на 61,6% до 1,2 млрд руб. на фоне более чем двукратного снижения процентных доходов. Это связано с тем, что в отчетном периоде 29,1 млрд руб. выданных процентных займов были переквалифицированы в беспроцентные. Это составляет 40% от всех активов общества.
Долговое бремя Уралкуза выросло с 1,4 млрд руб. до 4,3 млрд руб. Проценты к уплате увеличились со 154,4 млн руб. до 395,7 млн руб., а положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 70,4 млн руб. против отрицательного 171,3 млн руб. годом ранее за счет роспуска резервов и признания прибыли прошлых лет.
В результате чистая прибыль компании составила 794 млн руб. (-81,1%).
По линии балансовых показателей отметим, что нераспределенная прибыль продолжила свой рост и составила 62,7 млрд руб., а балансовая стоимость акции - 1 146 руб.
По итогам внесения фактических данных, мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы, отразив более низкие объемы продаж, а также отсутствие процентного дохода. В результате потенциальная доходность акций несколько сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/uralskaya_kuznica/itogi-...
На данный момент акции Уральской кузницы торгуются с P/BV 2026 около 0,25 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
