МРСК Урала раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2016 г.
См. таблицу
Выручка компании выросла на 7,3%, составив 35,5 млрд руб. Основное направление – выручка от услуг по передаче электроэнергии - показала рост на 9,0%. Плата за присоединение сократилась на на 28,5% до 557 млн руб. Прочие доходы сократились на 3,3%, составив 231,3 млн руб. Доходы от сбытовой деятельности выросли на 5,5% и составили 7,3 млрд руб.
Операционные расходы выросли на 4,9% главным образом вследствие увеличения расходов на передачу электроэнергии и персонал. В итоге прибыль от продаж выросла на 38,3% до 1,45 млрд руб.
Сальдо финансовых статей не сильно исказило итоговый результат, оставшись примерно на уровне прошлого года. В итоге чистая прибыль составила 0,86 млрд руб. (+77,4%).
Отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями. По ее итогам мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
См. таблицу
Исходя из скорректированных планов капвложений и наших расчетов, мы ожидаем, что компания сможет профинансировать объем ввода основных средств за счет собственных источников, и прежде всего, амортизации: ежегодный объем финансирования капитальных вложений до 2020 г. должен составить около 6 млрд рублей.
На данный момент акции компании торгуются с P/E 2016 около 7 и пока не входят в число наших приоритетов.
