Компания КАМАЗ раскрыла финансовые показатели за 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/kamaz/itogi-2024-g-znaci...
Совокупная выручка компании возросла на 6,3% до 393,7 млрд руб. Выручка от реализации грузовых автомобилей выросла на 1,9% до 230,9 млрд руб., что было обусловлено ростом средних расчетных цен. Объем продаж запчастей в денежном выражении увеличился на 6,1% до 40,1 млрд руб. Выручка от продаж автобусов и прицепов, выросла на 13,6% до 55,2 млрд руб., что объясняется повышенным спросом на пассажирский транспорт в регионах России.
Операционные расходы выросли на 8,6%, составив 370,8 млрд руб. Такая динамика была связана с опережающим ростом затрат на материалы и комплектующие до 283 млрд руб. (+17,4%), а также на персонал до 55,4 млрд руб. (+33,0%). В итоге компания получила операционную прибыль 22,8 млрд руб. (-20,9%). Также отметим, что в отчетном периоде убыток от участия в совместных предприятиях увеличился на 49,3% и составил 5,0 млрд руб.
Финансовые доходы компании выросли на 67,3% до 6,5 млрд руб. на фоне увеличения процентных ставок по финансовым вложениям. Финансовые расходы выросли более чем вдвое до 25,8 млрд руб. на фоне увеличения долговых обязательств компании и стоимости их обслуживания. На конец года долговая нагрузка компании составила 225,6 млрд руб., увеличившись на 56,7%.
Также на итоговый результат негативное влияние оказало повышение расходов по налогу на прибыль в связи с пересчетом по новой ставке в 25%, а также получением отрицательного эффекта от применения налоговой ставки по специальному инвестиционному контракту
В итоге КАМАЗ отразил чистый убыток в размере 178 млн руб. против прибыли 19,7 млрд руб. годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей КАМАЗа, отразив более низкие объемы продаж и более существенное увеличение операционных и финансовых расходов. В результате потенциальная доходность акции компании несколько сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/kamaz/itogi-2024-g-znaci...
Акции КАМАЗа торгуются с P/BV 2025 около 1,1 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
