«Газпром газораспределение Нижний Новгород» опубликовал финансовую отчетность за 1 п/г. 2016 г. по РСБУ.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Согласно вышедшим данным выручка компании выросла на 3,0% до 2,2 млрд руб. К сожалению, компания не раскрывает свои квартальные операционные данные. Мы полагаем, что драйверами роста продолжают оставаться как объем транспортировки, так и средний тариф. Операционные расходы увеличились на 6,2% и составили 1,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль показала снижение на 4,4%, составив 606 млн руб.
В блоке финансовых статей выделим небольшой рост процентных доходов со 196 до 199 млн руб. на фоне роста депозитов, а также двукратный рост прочих доходов с 251 до 545 млн руб. Это стало причиной увеличения сальдо финансовых и прочих доходов и расходов на 9%. В итоге отчетная чистая прибыль снизилась только на 0,9%, составив 631 млн руб.
После выхода отчетности мы незначительно скорректировали прогноз финансовых показателей текущего года вследствие уточнения темпов роста, как объема транспортировки газа, так и среднего тарифа на транспортировку газа.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Ближайшая перспектива акций компании во многом будет определяться позицией государства в части дивидендных выплат в компаниях с государственным участием и их «дочках». Дополнительная неясность возникает вследствие затягивания срока выставления оферты миноритарным акционерам со стороны группы Газпром. Благоприятные подвижки в указанных событиях могут существенно сократить срок реализации достаточно высокой потенциальной доходности акций компании.
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2016 порядка 4,5 и входят в число наших приоритетов в секторе газораспределительных компаний.
